Macintosh Retail Group
HALFJAARBERICHT 2005 MACINTOSH RETAIL GROUP

HOGERE NETTOWINST BIJ BEPERKTE OMZETDALING

Macintosh Retail Group realiseerde in het eerste halfjaar van 2005 een omzet van ¤ 384,0 mln ten opzichte van ¤ 395,9 mln in de eerste helft van 2004. De omzet van de te continueren activiteiten van Macintosh Retail Group (exclusief Superconfex) nam af met 2,5% bij een daling van de non-food detailhandelsbestedingen in Nederland met 3,7%.
De nettowinst steeg met ¤ 2,7 mln tot ¤ 9,7 mln oftewel ¤ 1,34 per aandeel (2004: ¤ 0,98).

Opmerkingen vooraf:
* Met ingang van 1 januari 2005 worden alle cijfers gepresenteerd op basis van IFRS-grondslagen. Dit leidt voor 2004 tot andere omzet- en resultaatcijfers dan in het halfjaarbericht 2004 gepubliceerd.
* Aangezien kledingketen Superconfex in 2005 buiten Macintosh Retail Group wordt gebracht, worden de activiteiten van Superconfex beschouwd als "te beëindigen activiteiten" en zijn de cijfers van deze activiteit afzonderlijk gepresenteerd in de resultatenrekening.

Opnieuw lagere bestedingen
Bij een aanhoudend laag consumentenvertrouwen daalden de Nederlandse non-food detailhandelsbestedingen in de eerste 6 maanden van 2005 met 3,7%. Volgens het CBS is daarmee reeds voor het negende kwartaal op rij sprake van een lagere omzet ten opzichte van het jaar daarvoor. De winkels in woninginrichting (- 3,5% volgens het CBS) en het grootwinkel-bedrijf in de woonbranche (- 7,9% volgens het CBW) behoorden tot de sterkste dalers.
Ook in België was wederom sprake van een moeilijke markt, terwijl in Frankrijk het consumentenvertrouwen op een historisch laag niveau uitkwam.

Omzetdaling in moeilijke markt
De omzet van Macintosh Retail Group kwam in de eerste helft van 2005 uit op ¤ 384,0 mln ten opzichte van ¤ 395,9 mln in de vergelijkbare periode van 2004.
De omzet van de te continueren activiteiten (exclusief de in het tweede halfjaar van 2005 te verkopen / beëindigen activiteiten van Superconfex) kwam 2,5% lager uit op ¤ 365,8 mln (2004: ¤ 375,2 mln), terwijl de non-food detailhandelsmarkt in Nederland daalde met 3,7%.

Hoger bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat van Macintosh Retail Group over het eerste halfjaar van 2005, inclusief Superconfex en inclusief de reeds eerder gemelde boekwinst op de verkoop van het onroerend goed te Stein (brutowinst van ¤ 5,6 mln), kwam ¤ 2,6 mln hoger uit op ¤ 14,2 mln (2004: ¤ 11,6 mln).
Vanwege eerder genoemde omzetdaling nam het bedrijfsresultaat van de te continueren activiteiten (exclusief Superconfex) in de eerste helft van 2005 af van ¤ 13,5 mln tot ¤ 11,3 mln. Daarbij was sprake van een stijging in de sectoren Fashion en Automotive & Telecom en een daling bij Living.
De effecten van de omzetdaling werden gedeeltelijk gecompenseerd door een hogere procentuele bruto marge en lagere kosten. Ondanks veel prijsgerichte acties met het oog op het genereren van omzet in een dalende markt, kwam de bruto marge hoger uit op 41,4% van de omzet (2004: 41,0%) door betere inkoopcondities en goed voorraadbeheer. De kosten lagen licht onder het niveau van 2004 ondanks de opening van per saldo 21 winkels ten opzichte van eind juni 2004.

Nettowinst gestegen
De financiële lasten daalden met ¤ 0,6 mln tot ¤ 0,8 mln vanwege een lager gemiddeld geïnvesteerd vermogen.
De gemiddelde belastingdruk kwam lager uit op 27,4% (2004: 31,0%), voornamelijk als gevolg van de tariefsverlaging van de vennootschapsbelasting in Nederland met ingang van 1 januari 2005.
De nettowinst steeg met ¤ 2,7 mln tot ¤ 9,7 mln oftewel ¤ 1,34 per aandeel (2004: ¤ 0,98).

Living
De omzet van de sector Living daalde van ¤ 177,9 mln naar ¤ 164,8 mln als gevolg van een daling bij alle in deze sector actieve winkelformules, met uitzondering van GP Décors. Het bedrijfsresultaat van de sector Living kwam uit op ¤ 4,5 mln ten opzichte van ¤ 9,1 mln in de eerste helft van 2004.

Kwantum werd in Nederland opnieuw geconfronteerd met een afname van de bestedingen in de woninginrichtingmarkt (CBS: woninginrichting - 3,5%; CBW: grootwinkelbedrijven in de woonbranche - 7,9%). Dit resulteerde in een omzet- en resultaatdaling in Nederland. In België realiseerde Kwantum een fractioneel hogere omzet en verbeterde het bedrijfsresultaat.
De omzet van GP Décors steeg weliswaar door expansie, maar de ingroei van recent geopende winkels verliep trager dan verwacht. Hierdoor en door een aantal incidentele posten verslechterde het bedrijfsresultaat.

Bij de meubelspeciaalzaken was in de eerste helft van 2005 sprake van een omzetdaling van 6,6% (CBW). De meubelformules van Macintosh Retail Group (Piet Klerkx en Stoutenbeek) realiseerden eveneens een lagere omzet. Als gevolg daarvan daalde het bedrijfsresultaat.

Fashion
De omzet van de sector Fashion (exclusief Superconfex) nam af van ¤ 65,4 mln in het eerste halfjaar van 2004 naar ¤ 60,4 mln in 2005. Het bedrijfsresultaat steeg echter met ¤ 0,9 mln tot ¤ 2,3 mln.

De omzet van de schoenenwinkels van Hoogenbosch (Dolcis, Manfield, Invito en PROsport), kwam lager uit dan in de eerste helft van 2004, vooral doordat het aantal winkels van Hoogenbosch per saldo met 8 afnam ten opzichte van de eerste helft van 2004, door de sluiting van Manfield Duitsland. Het bedrijfsresultaat van Hoogenbosch nam ondanks de lagere omzet toe als gevolg van gedaalde kosten.

Omzet en bedrijfsresultaat van Nea International (producent van Push-braces) namen toe.

Automotive & Telecom
In de sector Automotive & Telecom steeg de omzet met ¤ 8,7 mln van ¤ 131,9 mln naar ¤ 140,6 mln. Het bedrijfsresultaat kwam hoger uit op ¤ 7,4 mln ten opzichte van ¤ 5,7 mln in de eerste 6 maanden van 2004, per saldo als gevolg van een stijging bij BelCompany en een daling bij Halfords.

De omzet van BelCompany steeg in Nederland en België door zowel autonome groei als expansie. BelCompany vergrootte daarmee opnieuw haar marktaandeel in beide landen. Door een hogere procentuele marge en lagere procentuele kosten nam het bedrijfsresultaat van BelCompany in Nederland en België opnieuw toe.

Halfords behaalde in de eerste 6 maanden van 2005 zowel in Nederland als in België een licht lagere omzet, vooral door een daling van de bestedingen in de fietsmarkt (- 4,7%; GFK) en de car-audiomarkt (- 26%; GFK), hetgeen resulteerde in een lager bedrijfsresultaat.

BTW-problematiek telecomsector
Zoals eerder gemeld werd in januari 2004 door het Ministerie van Financiën een besluit uitgevaardigd met betrekking tot BTW-heffing over "gratis" en/of tegen een gereduceerde prijs geleverde mobiele telefoons in combinatie met een telefoonabonnement. Het overleg van de onafhankelijke telecomretailers via de brancheorganisaties RND/UNETO-VNI met het Ministerie van Financiën heeft geleid tot een schrijven van het Ministerie waarin de inwerkingtreding van het besluit wordt opgeschort tot 1 januari 2006. Het besluit zal derhalve geen invloed hebben op het resultaat van BelCompany in 2005. Voor de periode na 1 januari 2006 wordt nader overleg gevoerd met het Ministerie.

Cashflow en investeringen
De afschrijvingen bedroegen ¤ 8,7 mln (2004: ¤ 10,6 mln) waardoor de cashflow in het eerste halfjaar 2005 uitkwam op ¤ 18,4 mln (2004: ¤ 17,6 mln).
In de eerste 6 maanden van 2005 werd voor ¤ 11,6 mln geïnvesteerd in vaste activa (2004: ¤ 8,3 mln). De investeringen hadden voor ¤ 7,9 mln (2004: ¤ 5,1 mln) betrekking op de opening van nieuwe en het onderhoud van bestaande winkels en voor ¤ 3,1 mln (2004: ¤ 2,6 mln) op investeringen in informatiesystemen en logistiek.

In de eerste helft van 2005 werden 18 winkels geopend en 6 gesloten. Het totaal aantal winkels van de te continueren activiteiten nam daarmee toe van 685 aan het eind van 2004 tot 697 op 30 juni 2005. Ten opzichte van ultimo juni 2004 betekent dit een stijging met 21 winkels.

Groepsbalans
Het balanstotaal ultimo juni 2005 bedroeg ¤ 276,2 mln (ultimo 2004: ¤ 251,7 mln). Deze stijging werd vooral veroorzaakt door hogere voorraden (+ ¤ 9,9 mln) vanwege seizoensinvloeden en hogere vorderingen, mede als gevolg van de toename van de telecomactiviteiten.
Het eigen vermogen nam toe met ¤ 2,0 mln en kwam uit op ¤ 118,4 mln, zijnde 42,9% van het balanstotaal (ultimo 2004: ¤ 116,4 mln of 46,2%). Conform de IFRS-regelgeving zijn in juni 2005 voor het eerst de lopende termijncontracten en renteswaps in de balans opgenomen en gewaardeerd tegen reële waarde. De invloed op het eigen vermogen bedroeg - ¤ 2,8 mln (- 1,1%).
De voorzieningen daalden in de eerste helft van 2005 per saldo met ¤ 2,3 mln. Dit was het gevolg van een daling van de pensioenvoorziening en de aanwending van reorganisatie-voorzieningen.
De rentedragende schulden namen met ¤ 9,5 mln toe tot ¤ 35,9 mln ultimo juni 2005.

Kasstroomoverzicht
Per saldo muteerden de netto liquide middelen in het eerste halfjaar 2005 met - ¤ 9,2 mln (2004: - ¤ 31,8 mln). Hiervan had + ¤ 3,0 mln (2004: - ¤ 1,9 mln) betrekking op de te beëindigen activi-teiten (inclusief de verkoopopbrengst onroerend goed) en - ¤ 12,2 mln (2004: - ¤ 30,0 mln) op de te continueren activiteiten.

De uitgaande kasstroom van de te continueren activiteiten was ¤ 17,8 mln lager, voornamelijk als gevolg van een geringere toename van het werkkapitaal, terugontvangen vennootschapsbelasting, verkoop van eerder ingekochte aandelen uit hoofde van uitgeoefende personeelsopties en hogere investeringen.
Het verschil in toename van het werkkapitaal ten opzichte van vorig jaar was vooral het gevolg van een incidentele post in 2004.

Gebeurtenissen na balansdatum
In maart 2005 werd het voornemen aangekondigd om de activiteiten van kledingketen Superconfex in 2005 buiten Macintosh Retail Group te brengen. Inmiddels is overeenstemming bereikt over de verkoop van alle 42 Belgische winkels, waarvan 20 aan C&A België en 22 aan BR Bedding. Eveneens werd de sluiting aangekondigd van het Nederlandse hoofdkantoor en de winkel van Superconfex BV in Stein.
De omzet van Superconfex daalde in het eerste halfjaar 2005 met ¤ 2,5 mln tot ¤ 18,2 mln, mede door de sluiting van 2 winkels. Het bedrijfsresultaat vóór incidentele resultaten bedroeg - ¤ 2,1 mln (2004: - ¤ 1,9 mln).

IFRS
Met ingang van 1 januari 2005 worden alle cijfers gepresenteerd op basis van IFRS-grondslagen. Dit leidt voor 2004 tot andere omzet- en resultaatcijfers dan gepubliceerd in het halfjaarbericht 2004, daar deze toen nog waren gebaseerd op de Nederlandse regelgeving (NL GAAP).
Onderstaand wordt een recapitulatie van de IFRS invloeden op de cijfers over 2004 gegeven.

Voor een nadere specificatie van de IFRS-invloeden wordt verwezen naar de bijlage bij het op de website www.macintosh.nl gepubliceerde persbericht.

Vooruitzichten 2005
Bedrijfsresultaat
Ondanks een goede start van het tweede halfjaar voor Macintosh Retail Group, blijft onzekerheid bestaan met betrekking tot de ontwikkeling in de resterende 4 maanden van 2005. Vanwege het aanhoudend lage consumentenvertrouwen en het feit dat een groot deel van het resultaat van Macintosh Retail Group traditioneel wordt gerealiseerd in de laatste maand van het jaar, onthouden wij ons van het uitspreken van een verwachting ten aanzien van het bedrijfsresultaat van de te continueren activiteiten over 2005.

Verwacht wordt thans dat het bedrijfsresultaat van Superconfex over geheel 2005 (exploitatieresultaat, effecten van verkoop / beëindiging van activiteiten en de gerealiseerde boekwinst op het onroerend goed te Stein) positief zal zijn (bedrijfsresultaat Superconfex 2004 volgens IFRS: - ¤ 3,4 mln).

Nettowinst
Als gevolg van bovenstaande verwachting met betrekking tot het bedrijfsresultaat van Superconfex en mede gezien de lagere financiële lasten en lagere belastingdruk, verwachten wij, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, dat de nettowinst over 2005 hoger zal uitkomen dan over 2004 (nettowinst over 2004 volgens IFRS: ¤ 19,6 mln).

Macintosh Retail Group NV
Raad van Bestuur

Maastricht, 1 september 2005

De halfjaarcijfers 2005 worden heden toegelicht tijdens een analistenbijeenkomst om 9.30 uur en een persconferentie om 11.30 uur in het Okura Hotel te Amsterdam.

Contactpersoon:
Mr. P.T.A. Hünen: tel: 043-3280725;
e-mail: p.hunen@macintosh.nl

Dit persbericht is eveneens te lezen op de internet-site van Macintosh Retail Group NV: www.macintosh.nl.

Macintosh Retail Group

Opmerkingen:
* Met ingang van 1 januari 2005 worden alle cijfers gepresenteerd op basis van IFRS regelgeving. Dit leidt voor 2004 tot andere omzet- en resultaatcijfers dan gepresenteerd in het halfjaarbericht 2004. Voor een nadere toelichting op de IFRS-invloeden wordt verwezen naar de IFRS-bijlage bij het op de website www.macintosh.nl gepubliceerd persbericht.
* Op het halfjaarbericht is geen accountantscontrole toegepast
* In de loop van 2005 zal Superconfex buiten Macintosh Retail Group worden gebracht. De cijfers van Superconfex, tezamen met de boekwinst uit hoofde van verkoop onroerend goed, zijn gepresenteerd onder "te beëindigen activiteiten".

donderdag 1 september 2005