KENDRION INDUSTRIAL COMPONENTS
KENDRION DISTRIBUTION SERVICES
30 augustus 2005
NICHE MARKET LEADERSHIP IN
BUSINESS-TO-BUSINESS MARKETS
PERSBERICHT KENDRION N.V
Ook in tweede kwartaal solide ontwikkeling Kendrion N.V.
- Financiële herstructurering en focussering werpen vruchten af
- Nettoresultaat eerste halfjaar 2005 EUR 8,1 miljoen ( 2004: EUR -/- 5,8 miljoen)
- Sterke verbetering in tweede kwartaal 2005 (bedrijfsresultaat stijgt met 34%)
- Ontwikkeling divisie Kendrion Industrial Components toont stijgende lijn in tweede kwartaal
- Divisie Kendrion Distribution Services realiseert ook in tweede kwartaal sterke groei
- Verkoop Kendrion Spring Systems wordt naar verwachting op 31 augustus a.s. afgerond
Kerncijfers Kendrion N.V. tweede kwartaal en eerste halfjaar 2005 (In miljoenen Euro's)
Q2 2005 Q2 2004 Omzet 1 151,0 135,2 Bedrijfsresultaat 1 8,3 6,2 Nettoresultaat 4,5 - 8,8
HJ1 2005 HJ1 2004 Omzet 1 297,1 268,9 Bedrijfsresultaat 1 15,2 14,8 Nettoresultaat 8,1 - 5,8
1 betreft een vergelijking van de huidige activiteiten van KendrionPagina 2 van 27
Gang van zaken tweede kwartaal
Evenals in het eerste kwartaal ontwikkelden de activiteiten van Kendrion zich in het tweede kwartaal solide en volgens plan. De autonome omzetgroei bedroeg circa 11% waarvan circa 4% volumegroei betrof. Het bedrijfsresultaat steeg in het tweede kwartaal 2005 ten opzichte van het tweede kwartaal 2004 (gemeten voor de huidige activiteiten) met 34%. De nettowinst in het tweede kwartaal van 2005 bedraagt EUR 4,5 miljoen, ten opzichte van EUR -/- 8,8 miljoen in het tweede kwartaal 2004. Vastgesteld kan worden dat de in 2004 doorgevoerde financiële herstructurering en focussering in 2005 haar vruchten hebben afgeworpen.
De divisie Kendrion Industrial Components wist, na een tragere start in het eerste kwartaal, haar bedrijfsresultaat in het tweede kwartaal met 7% te verbeteren (Q2 2005 EUR 4,7 miljoen, Q2 2004 EUR 4,4 miljoen). De business area Kendrion Metal Components wist de margedaling als gevolg van de gestegen metaalprijzen te compenseren met een sterke omzetgroei en een bijdrage uit nieuwe projecten. De business area Kendrion Electromagnetic liet een beter bedrijfsresultaat zien, ondanks de moeilijke situatie in de Europese automobielindustrie.
De divisie Kendrion Distribution Services heeft ook een goed tweede kwartaal achter de rug. Het bedrijfsresultaat van deze divisie steeg in het tweede kwartaal met 41%.
Ondanks de nog moeilijke marktomstandigheden, droegen alle business areas bij aan de omzetgroei en aan de stijging van het bedrijfsresultaat.
Financiële positie
Ten opzichte van 31 maart 2005 is het balanstotaal gedaald met ruim EUR 6,5 miljoen, als gevolg van een daling van de financiële vaste activa (aflossing vendor loans met EUR 1,7 miljoen) als ook door gedaalde voorraden en handelsvorderingen.
De investeringen over het eerste halfjaar bedroegen EUR 7,2 miljoen tegenover een afschrijvingsniveau van EUR 7,4 miljoen.
De solvabiliteit op basis van het eigen en achtergesteld vermogen bedraagt 22,1% ten opzichte van 20,2% in het eerste kwartaal 2005.
De rentedragende schulden liepen ten opzichte van 31 maart 2005 terug met EUR 7,8 miljoen tot in totaal EUR 111 miljoen.
Per 30 juni 2005 voldeed Kendrion aan de door de banken gestelde convenanten met uitzondering van de 12-maands voortschrijdende interest cover ratio, die licht onder de factor 3 eindigde. Het niet voldoen wordt veroorzaakt door de nog hoge rentelasten in het derde kwartaal 2004. Terzake is door het betreffende bankenconsortium een waiver verstrekt.
Per 30 juni 2005 bedraagt de latente belastingvordering EUR 21,0 miljoen, ondermeer bestaande uit EUR 12 miljoen in Duitsland en EUR 7,5 miljoen in Nederland. In het eerste halfjaar 2005 zijn de fiscaal compensabele verliezen in Nederland verminderd met circa EUR 8,0 miljoen.
Pagina 3 van 27
Vooruitzichten
Kendrion is tevreden met de ontwikkeling van haar activiteiten en met het behaalde resultaat in het eerste halfjaar en ziet de ontwikkelingen in het tweede halfjaar met vertrouwen tegemoet. Een concrete winstverwachting voor 2005 wordt echter op dit moment niet gegeven, gezien de onzekerheid met betrekking tot de economische vooruitzichten in een aantal van onze belangrijkste markten, als ook de niet eenduidige ontwikkeling van de grondstoffenprijzen.
Profiel Kendrion N.V.
Kendrion N.V. is een internationaal opererende onderneming met circa 2.800 medewerkers in 17 Europese landen, Hong Kong en China.
Kendrion streeft naar nichemarktleiderschap in business-to-business markten. Zo ontwikkelt Kendrion hoogwaardige industriële componenten en is Kendrion dienstverlener op het vlak van kunststofproducten en fasteners. Karakteristiek voor Kendrion zijn gemotiveerd lokaal ondernemerschap, kwaliteitsmanagement in ruime zin en logistieke expertise.
Het aandeel Kendrion is genoteerd aan de effectenbeurs Euronext Amsterdam en opgenomen in de Euronext index NextPrime.
Zeist, 30 augustus 2005
De Directie van Kendrion N.V.
Voor nadere informatie:
Kendrion N.V.
De heer P. Veenema
Utrechtseweg 33
3704 HA ZEIST
Tel: 030 699.72.50
Fax: 030 695.11.65
Website www.kendrion.com
Pagina 4 van 27
Bijlagen
1. Informatie per business area
2. Kerncijfers
Geconsolideerde Tussentijdse Verkorte Financiële Overzichten
3. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
4. Geconsolideerde balans
5. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
6. Verantwoorde inkomsten en kosten
7. Segmentatieoverzicht
8. Toelichtingen
9. Beoordelingsverklaring accountant
Overige bijlagen
10. Overzicht IFRS conversie-effecten
11. Toelichting conversie DGAAP naar IFRS
12. Belangrijke data verslagjaar 2005-2006
Pagina 5 van 27
Bijlage 1
Informatie per business area
- Alle cijfers zijn gebaseerd op IFRS, dus ook de vergelijkende cijfers
- Op de informatie in deze bijlage is geen accountantscontrole toegepast
- Teneinde een goed beeld te geven van de ontwikkeling per business area zijn de ROS en ROI-cijfers 12-maands voortschrijdend weergegeven
De divisiestructuur
Kendrion bestaat uit twee divisies, bestaande uit ieder twee strategische business areas. Deze indeling brengt lijn in de samenhang van onze ondernemingen, waardoor er synergie- en schaalvoordelen ontstaan. De strategie van iedere business area is gericht op marktleidende posities als nichespeler, gemeten naar criteria als marktpositie, toegevoegde waarde en winstgevendheid.
Kendrion Industrial Components
Deze divisie legt zich toe op de productie van componenten voor de business-to-business industrie, waarvan het innovatief gehalte en de toegevoegde waarde voor de klant hoog is. Het aantal aanbieders in de specifieke nichemarkt is beperkt. Door aanwezigheid van toetredingsdrempels is er sprake van pricing power. De divisie bestaat uit twee business areas:
- Kendrion Electromagnetic, actief op het gebied van aandrijftechniek, autotechniek, elektromagnetische systemen in specifieke toepassingen als liften, deuren, industriële robots, dialyse-apparatuur en precisiesturingstechnieken. De groep heeft productiefaciliteiten in vier Europese landen (Duitsland, Oostenrijk, Spanje, Tsjechië) en China;
- Kendrion Metal Components is toeleverancier van componenten en systemen aan de automobiel- en vrachtwagenindustrie met metaal als basismateriaal. De groep omvat productiefaciliteiten in vier landen (Zweden, Duitsland, Slowakije en Hong Kong).
Gang van zaken eerste halfjaar 2005
Kendrion Electromagnetic
In EUR miljoen 1e halfjaar 1e halfjaar Q2 2005 Q2 2004 Jaar 2004 2005 2004 Netto-omzet 60,5 57,8 31,1 29,2 112,3 Toegevoegde waarde 54,3% 56,4% 54,5% 54,7% 56,2% Bedrijfsresultaat 5,8 * 6,4 3,2 2,9 * 10,4 ROS 1 8,7% * 7,6% * 9,2% ROI 1 19,5% * 15,4% * 20,0%
1 berekend over de afgelopen 12 maanden
* voor incidentele IFRS-effecten 2004
De ontwikkelingen van Kendrion Electromagnetic verliepen in het tweede kwartaal van 2005 volgens plan. De omzet liet weinig stijging zien, voornamelijk als gevolg van de situatie in de Duitse automobielindustrie. Niettemin verwacht Kendrion dat in het tweede halfjaar van 2005 op basis van nieuwe projecten een verdere verbetering van omzet en resultaten gerealiseerd zal kunnen worden. De inspanningen op het gebied van werkkapitaal zullen zich vertalen in een verdere rendementstoename. De productie in China zal conform planning in het derde kwartaal opstarten. In het eerste halfjaar is tevens een verkoopkantoor in de Verenigde Staten opgestart. Pagina 6 van 27
Kendrion Metal Components
In EUR miljoen 1e halfjaar 1e halfjaar Q2 2005 Q2 2004 Jaar 2004 2005 2004 Netto-omzet 64,8 55,8 32,5 27,8 107,9 Toegevoegde waarde 44,0% 47,9% 45,4% 48,7% 46,1% Bedrijfsresultaat 2,7 3,1 1,5 1,5 3,7 ROS 1 2,8% 5,1% 3,4% ROI 1 7,3% 14,7% 8,6%
1 berekend over de afgelopen 12 maanden
In bovenstaande cijfers is de 50% deelneming Kendrion SKA uit hoofde van IFRS niet meer in de consolidatie betrokken.
De omzet van Kendrion Metal Components steeg in het eerste halfjaar met 16%. Hoewel de toegevoegde waarde onder druk staat door de gestegen materiaalprijzen, kon het bedrijfsresultaat door nieuwe projecten in het tweede kwartaal van 2005 in stand blijven. De focus van deze business area zal door de verwachte verkoop van Kendrion Spring Systems verder worden versterkt. Bij een vestiging van deze business area (Kendrion Holmbergs) is een reorganisatie gaande, die naar verwachting in de loop van 2005 zal worden afgerond. De opstart van de nieuwe vestiging in Slowakije verloopt goed.
Kendrion Distribution Services
De divisie Kendrion Distribution Services bestaat naast de Vink groep uit Kendrion Fastening (Zweden) en het bedrijf Servico (België).
- Vink
Vink (aanwezig in 14 landen) beschikt met haar brede spectrum aan producten over een goede reputatie op het gebied van handel in en distributie van kunststof halffabrikaten in Europa. Vink opereert in toenemende mate als een solutions provider naar haar afnemers. Het assortiment bestaat uit meer dan 20.000 artikelen die uit voorraad leverbaar zijn in Europa. Het assortiment omvat onder meer plaatmaterialen, hoogwaardige folies en tapes, buizen en staafmateriaal. Verder beschikt Vink over een viertal productiefaciliteiten in België, Nederland, Denemarken en Finland waar klantspecifieke onderdelen van kunststof worden vervaardigd. Vink is voornamelijk actief in de sectoren bouw, reclame en industrie.
- Overige distributie-activiteiten
Kendrion Fastening distribueert, produceert en levert bevestigingsmaterialen aan de industrie. Het gaat daarbij om de combinatie van productie van en handel in klantspecifieke, hoogwaardige bevestigingsmaterialen (sluitringen, schroeven, bouten en moeren). Het bedrijf Servico is actief in België en levert verwarmingsapparatuur aan de installatiebranche.
Pagina 7 van 27
Gang van zaken eerste halfjaar 2005
Vink
In EUR miljoen 1e halfjaar 1e halfjaar Q2 2005 Q2 2004 Jaar 2004 2005 2004 Netto-omzet 140,0 129,0 72,7 65,9 258,5 Toegevoegde waarde 31,0% 31,3% 30,6% 30,8% 31,5% Bedrijfsresultaat 5,5 * 3,8 3,2 2,0 * 8,9 ROS 1 3,5% * 2,2% * 3,4% ROI 1 18,0% * 10,8% * 15,5%
1 berekend over de afgelopen 12 maanden
* voor incidentele IFRS verschillen
Het eerste halfjaar bij Vink verliep goed. De omzet steeg met 8,5% mede als gevolg van grondstoffenprijsstijgingen. In op zich niet economisch sterke marktomstandigheden in een groot deel van Europa is ook de bereikte volumestijging van 4% positief te noemen. Stap voor stap wordt ook een verdere voortgang bereikt in Duitsland. Tevens nam de omzet in "productie"- activiteiten van Vink in het eerste halfjaar van 2005 verder toe.
Overige distributie-activiteiten
In EUR miljoen 1e halfjaar 1e halfjaar Q2 2005 Q2 2004 Jaar 2004 2005 2004 Netto-omzet 28,6 25,9 13,3 12,0 50,1 Toegevoegde waarde 37,8% 39,8% 38,9% 41,5% 38,6% Bedrijfsresultaat 2,8 2,5 1,3 1,2 4,3 ROS 1 8,3% 7,1% 8,6% ROI 1 22,3% 21,9% 21,0%
1 berekend over de afgelopen 12 maanden
Deze activiteiten hebben een uitstekend eerste halfjaar achter de rug. De ingezette koers naar omzetvergroting bij strategische klanten heeft effect.
Pagina 8 van 27
Bijlage 2
Kerngegevens Kendrion concern
Q2 2005 Q2 2004 30-06-2005 30-06-2004 Autonome groei kernactiviteiten 10,7% 6,0% 9,5% 4,0% Netto-omzet kernactiviteiten 151,0 135,2 297,1 268,9 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) kernactiviteiten 12,0 9,7 22,6 21,6 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) totaal 12,0 -5,8 22,6 5,2 Bedrijfsresultaat kernactiviteiten 1 8,3 6,2 15,2 14,8 Bedrijfsresultaat totaal 8,3 -9,3 15,2 -1,6 Netto resultaat kernactiviteiten 2 4,5 2,7 8,1 6,2 Netto resultaat totaal 4,5 -8,8 8,1 -5,8 Netto investeringen - kernactiviteiten 4,3 2,6 7,2 5,0 Afschrijvingen - kernactiviteiten 3,7 3,5 7,4 6,8 Totale activa 301,3 389,3 Geïnvesteerd vermogen 201,9 210,7 Eigen vermogen 60,2 -0,5 Netto schuldpositie 111,0 185,0 Aantal medewerkers 2.795 5.026 Belangrijkste kengetallen per aandeel in
Netto resultaat 0,08 -0,52 Verwaterd netto resultaat 0,08 -0,52 Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 102.876 11.206 Belangrijkste kengetallen
Bedrijfsresultaat / netto-omzet % (ROS) 1 5,1% 5,5% Bedrijfsresultaat / invested capital % (ROI) 1 7,5% 7,0% Solvabiliteit (eigen vermogen / balans totaal) 20,0% -0,1% Solvabiliteit (garantie vermogen / balans totaal) 3 22,1% -0,1%
1 Voor 2004 na genormaliseerde holdingkosten exclusief eenmalig IFRS effect
2 Voor 2004 na genormaliseerde holdingkosten, interest kosten en 35% belasting exclusief eenmalig IFRS effect
3 Garantie vermogen is eigen vermogen plus aandeel derden plus achtergesteld vermogen
Geen accountantscontrole toegepast
Pagina 9 van 27
Bijlage 3
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
t/m t/m (x EUR 1 miljoen) 30-06-2005 30-06-2004 Q2 2005 Q2 2004 Jaar 2004
1 1 1 Netto-omzet 297,1 268,9 151,0 135,2 530,1 Wijzigingen voorraden gereed product en
goederen in bewerking -1,0 -1,0 0,0 -0,9 -3,2 Som der bedrijfsopbrengsten 296,1 267,9 151,0 134,3 526,9 Inkoopwaarde omzet en kosten uitbesteed werk 177,8 157,1 90,5 78,9 312,2 Toegevoegde waarde 118,3 110,8 60,5 55,4 214,7 Personeelskosten 64,1 62,7 32,4 32,3 117,7 Afschrijvingen op immateriële en materiële
vaste activa 7,4 6,8 3,7 3,5 13,9 Bijzondere waardevermindering activa 0,0 12,1 0,0 12,1 13,6 Overige bedrijfskosten 31,6 30,8 16,1 16,8 66,6 Som der bedrijfslasten 103,1 112,4 52,2 64,7 211,8 Bedrijfsresultaat voor financieringskosten 15,2 -1,6 8,3 -9,3 2,9 Waardeverandering van vorderingen die tot
vaste activa behoren 0,0 -1,0 0,0 -1,0 -1,0 Rentebaten 0,4 1,0 0,3 1,0 3,0 Rentelasten 4,2 6,4 2,0 3,4 14,8 Totaal financieringskosten -3,8 -6,4 -1,7 -3,4 -12,8 Aandeel derden 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultaat deelnemingen -0,4 3,9 -0,5 3,8 3,8 Resultaat uit gewone bedrijfsvoering voor
belastingen 11,0 -4,1 6,1 -8,9 -6,1 Belastingen 2,9 -0,1 1,6 -0,8 0,7 Resultaat van activiteiten geclassificeerd
voor verkoop* 0,0 -1,8 0,0 -0,7 -5,1 Netto resultaat 8,1 -5,8 4,5 -8,8 -11,9 Toe te rekenen aan:
Groepsvermogen 8,1 -5,8 -11,9 Minderheidsbelangen 0,0 0,0 0,0 Gegevens per aandeel (zowel verwaterd als
niet-verwaterd)
Aantal uitstaande gewone aandelen (x1000) 102.876 11.206 102.876 Nettoresultaat 0,08 -0,52 -0,12
* Cijfers verkochte activiteiten in het kader van IFRS geëlimineerd en op aparte regel "Resultaat van activiteiten geclassificeerd voor verkoop" verantwoord.
1 Niet beoordeeld door accountant
Pagina 10 van 27
Bijlage 4
Geconsolideerde balans 1 (x EUR 1 miljoen) 30-06-2005 30-06-2004 31-12-2004 ACTIVA
Materiële vaste activa 76,0 76,1 78,0 Immateriële vaste activa 7,4 7,7 7,5 Deelnemingen in geassocieerde
ondernemingen 2,2 2,6 2,5 Overige financiële vaste activa 8,2 9,7 10,6 Latente belastingen 21,0 19,1 21,4 Totaal vaste activa 114,8 115,2 120,0 Voorraden 80,2 80,2 81,9 Te vorderen vennootschapsbelasting 1,9 3,9 3,5 Handels- en overige vorderingen 101,3 109,2 89,0 Kas en kasequivalenten 3,1 4,0 4,3 Activa geclassificeerd voor verkoop 76,8 Totaal vlottende activa 186,5 274,1 178,7 TOTAAL ACTIVA 301,3 389,3 298,7 EIGEN VERMOGEN
Geplaatst kapitaal 20,6 58,5 20,6 Agio reserve 75,2 24,8 75,2 Overige reserves -43,9 -78,2 -30,6 Onverdeeld resultaat 8,1 -5,8 -11,9 Eigen vermogen van de groep 60,0 -0,7 53,3 Aandeel van derden 0,2 0,2 0,2 Totaal eigen vermogen 60,2 -0,5 53,5 VREEMD VERMOGEN
Langlopende rentedragende schulden 10,6 5,3 10,5 Voorzieningen m.b.t. personeel 10,1 10,5 10,2 Egalisatierekening investeringsbijdragen 0,3 0,5 0,3 Voorzieningen 5,4 5,4 5,4 Latente belastingen 5,2 5,8 5,6 Totaal langlopende schulden 31,6 27,5 32,0 Bankschulden 106,0 133,1 107,5 Rentedragende schulden 4,0 50,6 4,6 Handels- en overige schulden 87,2 94,6 85,3 Belastingen en sociale lasten 12,2 8,5 15,8 Voorzieningen 0,1 0,0 0,0 Schulden geclassificeerd voor verkoop 75,5 Totaal kortlopende schulden 209,5 362,3 213,2 Totaal vreemd vermogen 241,1 389,8 245,2 TOTAAL EV EN VV 301,3 389,3 298,7
1 Niet beoordeeld door accountant
Pagina 11 van 27
Bijlage 5
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2/3 (x EUR 1 miljoen) 30-jun-05 30-jun-04 Nettoresultaat 8,1 2,3 Aanpassingen voor:
Afschrijvingen 7,4 6,8 Financieringsresultaat 3,8 5,4 Resultaat deelnemingen 0,4 0,3 Belastingen 2,9 2,0 Bedrijfsresultaat voor mutaties in
werkkaptiaal en voorzieningen 22,6 16,8 Mutaties in handels-en overige
vorderingen 12,9- 3,0- Mutaties in voorraden 1,8 2,1- Mutaties in handels- en overige schulden 1,6- 6,4 Mutaties in voorzieningen 0,3- 1,0- Kasstroom uit bedrijfsoperaties 9,6 17,1 Financieringsresultaat 3,8- 5,4- Betaalde belastingen 1,0- 3,0- KASSTROOM UIT OPERATIONELE 4,8 8,7 ACTIVITEITEN
Ontvangen dividenden 0,2 - Verkoop van groepsmaatschappijen 0,4 3,3 Verwerving van groepsmaatschappijen
- - (Des)investeringen in materiële en
immateriële vaste activa 7,2- 5,0- (Des)investeringen in financiële vaste
activa 1,8
---
KASSROOM UIT INVESTERINGS- 4,8- 1,7- ACTIVITEITEN
Bijgeboekte rente achtergestelde leningen 0,3
---
Aflossing langlopende schulden 0,3-
---
Dividenden betaald aan
minderheidsbelangen
- 0,9- Dividend (incl.cum.pref.dividend)
---
KASSTROOM UIT
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
- 0,9- MUTATIE GELDMIDDELEN 1 0,0 6,1 Stijging/daling in kas en kasequivalenten 0,0 6,1 Kas en kasequivalenten per 1 januari 107,8- 171,0- Koersverschillen in cash en cash
equivalenten 0,9
---
Kas en kasequivalenten per 30 juni 106,9- 164,9-
1 betreft saldo liquide middelen en kortlopende rentedragende schulden.
2 aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
3 niet beoordeeld door accountant
Pagina 12 van 27
Bijlage 6
Verantwoorde inkomsten en kosten HJ1 2005 Correctie op de openingsbalans uit hoofde van IAS 32 en 39 1 -0,5 Vreemde valuta omrekeningsverschillen -0,9 Nettoresultaat eerste halfjaar 2005 8,1 Totaal verantwoorde inkomsten en kosten 7,2 Toe te rekenen aan:
Groepsvermogen 7,2 Minderheidsdeelneming 0,0 Totaal verantwoorde inkomsten en kosten 7,2
1 IAS 32 en 39 (Financiële instrumenten) zijn met ingang van 1 januari 2005 toegepast waarbij de verstrekte achtergestelde leningen, verantwoord onder "Overige financiële vaste activa", worden gewaardeerd tegen fair value. Genoemde leningen zijn niet altijd verstrekt tegen marktconforme rentetarieven zodat het verschil tussen boekwaarde en fair value is berekend op 1 januari 2005. Als gevolg hiervan is per 1 januari 2005 EUR 0,5 miljoen afgewaardeerd.
Pagina 13 van 27
Bijlage 7
Segmentatie overzicht
Netto omzet Bedrijfsresultaat HJ 2005 HJ 2004 1 HJ 2005 HJ 2004 1 Industrial Components
Electromagnetic 60,5 57,8 5,8 6,9 Metal Components 64,8 55,8 2,7 3,1 Distribution Services
Vink 140,0 129,0 5,5 4,1 Overige distributie activiteiten 28,6 25,9 2,8 2,5 Holding bedrijven / other 3,2 0,4 -1,6 -6,1 Bijzondere waardevermindering activa -12,1 Totaal Kendrion 297,1 268,9 15,2 -1,6
1 Niet beoordeeld door accountant
Vorenstaande bedragen zijn na eliminatie van intercompany omzet en resultaat.
In het eerste halfjaar 2004 zijn ook incidentele IFRS effecten verwerkt (Electromagnetic EUR 0,5 miljoen positief, Vink EUR 0,3 miljoen positief en holdingen EUR 0,2 miljoen positief).
Pagina 14 van 27
Bijlage 8
Toelichtingen
De geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten zijn opgesteld overeenkomstig standaard IAS 34.
Deze tussentijdse halfjaarcijfers zijn opgesteld in overeenstemming met de IFRS standaarden welke zijn gepubliceerd en verwacht effectief of beschikbaar te zijn voor eerdere toepassing per
31 december 2005, de datum waarop Kendrion N.V. haar eerste jaarrekening in overeenstemming met IFRS standaarden opstelt. Echter, de IFRS standaarden die effectief (of beschikbaar voor eerdere toepassing) zullen zijn per 31 december 2005 kunnen nog onderhevig zijn aan wijzigingen en additionele interpretaties en kunnen niet met zekerheid worden bepaald ten tijde van het opstellen van deze tussentijdse halfjaarcijfers. Dienovereenkomstig bestaat de mogelijkheid dat wijzigingen in de grondslagen zoals toegepast in deze tussentijdse halfjaarcijfers nodig zijn wanneer Kendrion N.V. de jaarrekening 2005 in overeenstemming met de door de Europese Unie goedgekeurde standaarden voor financiële verslaggeving 31 december 2005 opmaakt.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Met ingang van het boekjaar 2005 zijn de balans en winst- en verliesrekening en de waarderingsgrondslagen gebaseerd op de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals vastgesteld door IASB per 1 april 2004. De vergelijkende cijfers over 2004 zijn ook op basis van IFRS. Het effect op het eigen vermogen per 1 januari 2004 ten opzichte van de tot dan toe toegepaste grondslagen bedraagt EUR -/- 2,8 miljoen. Voorts is een 50% belang in een onderneming van de business area Metal Components, dat tot nog toe geheel werd meegeconsolideerd met daartegenover een minderheidsbelang, onder IFRS voor het aandeel in het eigen vermogen in de balans opgenomen en voor het aandeel in het resultaat in de winst- en verliesrekening opgenomen onder Resultaat deelnemingen. Als gevolg hiervan is het balanstotaal per 1 januari 2004 en per 31 december 2004 afgenomen met respectievelijk EUR
5,6 miljoen en EUR 7,5 miljoen en is het bedrijfsresultaat voor 2004 verlaagd met EUR 1,9 miljoen.
Het effect van IFRS op de winst- en verliesrekening over 2004 bedraagt per saldo EUR 1,0 miljoen positief. Hierin is echter voornamelijk sprake van incidentele baten. Per 1 januari 2005 heeft de vennootschap IAS 32 en 39 toegepast als gevolg waarvan EUR 0,5 miljoen ten laste van het eigen vermogen is gebracht. Het effect op de winst- en verliesrekening voor 2005 bedraagt EUR 0,2 miljoen positief.
Voor een uitgebreide toelichting en een aansluiting van vermogen en resultaten op basis van voormalige en huidige waarderingsgrondslagen wordt verwezen naar bijlagen 10 en 11.
Voor de grondslagen van waardering en de resultaatbepaling verwijzen wij naar de jaarrekening
2004 op basis van Dutch GAAP. Vervolgens zijn de volgende belangrijkste aanpassingen van de grondslagen voor waardering en de resultaatbepaling door toepassing van IFRS doorgevoerd:
- Goodwill: vanaf 2001 is goodwill, die betaald werd bij acquisities, geactiveerd en systematisch afgeschreven over de economische levensduur (met een maximum van 20 jaar). Onder toepassing van IFRS 3 vindt geen amortisatie van goodwill meer plaats. Jaarlijks wordt bepaald of, en zo ja, in welke mate er sprake is van een bijzondere waardevermindering. Eventuele bijzondere waardeverminderingen worden ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht. Kendrion maakt gebruik van de optie die IFRS 1 biedt om goodwill die in het verleden ten laste van het eigen vermogen is gebracht niet met terugwerkende kracht te activeren;
Pagina 15 van 27
- Voorraden: de waarderingsgrondslagen voor voorraden zijn overeenkomstig IAS 2 geharmoniseerd per business area. Tevens zijn de grondslagen voor afwaardering van de voorraden aangescherpt. Voorraden worden afgewaardeerd tot netto realiseerbare waarde indien de verkoopprijs onder de kostprijs is gedaald of de voorraden incourant respectievelijk beschadigd zijn;
- Pensioenverplichtingen: Kendrion heeft diverse pensioenregelingen in overeenstemming met lokale regelingen en voorwaarden. Op basis van IAS 19 wordt een aantal van deze regelingen als toegezegd-pensioen (zogenaamde Defined Benefit) regelingen geclassificeerd. Over het algemeen worden deze regelingen gefinancierd door betalingen aan verzekeringsmaatschappijen of aan door derden geadministreerde fondsen. De betalingen zijn gebaseerd op periodieke actuariële berekeningen. In totaliteit leveren de andere (deels buitenlandse) Defined Benefit regelingen een EUR 1,8 miljoen hogere verplichting in de IFRS openingsbalans op dan volgens Dutch GAAP. Als gevolg hiervan zijn voorzieningen met dit bedrag aangepast. Hiernaast bestaan er bedrijfstakpensioenregelingen en toegezegde bijdrage (zogenaamde Defined Contribution) regelingen. De bedrijfstakpensioenregelingen zijn te kwalificeren als toegezegde pensioenregelingen. Aangezien het Zweedse bedrijfstakpensioenfonds de vereiste informatie niet beschikbaar kan stellen, zijn deze als toegezegde bijdrageregelingen verwerkt. Tenslotte zijn enkele overige employee benefits gewaardeerd onder IFRS, onder andere jubileumverplichtingen;
- Deelnemingen: binnen de consolidatieregels van IAS 27 zijn de definities met betrekking tot het verwerken van deelnemingen zwaarder aangezet. Binnen de verscherpte richtlijnen verwerkt Kendrion haar 50% deelneming als niet-geconsolideerde deelneming in de balans. Het aandeel van 50% in het resultaat wordt in de winst- en verliesrekening opgenomen onder de post `resultaat deelnemingen';
- Immateriële vaste activa: rekening houdend met de vereisten van IAS 38 wordt software als immaterieel vast actief aangeduid;
- Financiële instrumenten: IAS 39 is, in overeenstemming met de voorschriften in IFRS 1, niet toegepast voor de vergelijkende cijfers 2004. Met ingang van 1 januari 2005 wordt IAS 39 toegepast.
Seizoensinvloeden
Bij de divisies is geen sprake van seizoensinvloeden. In het algemeen heeft het tweede halfjaar minder werkdagen als gevolg van de vakantieperiode in het derde kwartaal en de maand december.
Niet uit de balans blijkende verplichtingen
De in de jaarrekening 2004 genoemde lopende garanties en procedures zijn nog van toepassing. Er hebben zich geen materiële wijzigingen in de overige niet uit de balans blijkende verplichtingen voor gedaan.
Gebeurtenissen na balansdatum
Op 29 augustus jongstleden is een contract getekend inzake de verkoop van Kendrion Spring Systems. De overnamedatum is naar verwachting 31 augustus 2005. De koper is een Zweedse groep, Nosseva Invest AB. Kendrion Spring Systems (omzet EUR 17 miljoen, 100 medewerkers) was onderdeel van de Zweedse groep "Gnosjö Gruppen", die in 2001 door Kendrion werd geacquireerd. Kendrion Spring Systems richt zich op de productie van onder andere veren voor de automobielindustrie. Deze desinvestering past uitstekend in de strategie van Kendrion Metal Components, die zich richt op haar kernactiviteiten "sheet metal components". Een verdere concentratie op deze activiteiten is uiterst belangrijk voor het realiseren en behouden van een concurrende positie in de automobielindustrie. De synergie Pagina 16 van 27
tussen Kendrion Spring Systems en de rest van de business area Kendrion Metal Components was zeer beperkt. Met de voorgenomen verkoop wordt naar verwachting een boekverlies geleden van EUR 0,4 miljoen. Gezien de stand van het verkoopproces heeft een afwaardering van de activa plaatsgevonden in het halfjaarresultaat.
Pagina 17 van 27
Bijlage 9
Beoordelingsverklaring
Opdracht
Wij hebben de in dit halfjaarbericht, op pagina 10 tot en met 17, opgenomen geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten over de periode 1 januari 2005 tot en met 30 juni
2005 van Kendrion N.V. te Zeist beoordeeld. Ten aanzien van de in dit halfjaarbericht opgenomen kwartaalcijfers over de periode 1 april 2005 tot en met 30 juni 2005 hebben wij geen beoordeling uitgevoerd. De geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten te verstrekken.
Werkzaamheden
Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten. Deze mate van zekerheid is lager dan die aan een accountantsverklaring kan worden ontleend.
Oordeel
Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten niet zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving".
Toelichting
Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel vestigen wij de aandacht op de introductieparagraaf in de toelichting van dit halfjaarbericht, waarin de overgang naar International Financial Reporting Standards ("IFRS standaarden") uiteengezet is. Deze geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met de IFRS standaarden welke zijn gepubliceerd en verwacht effectief of beschikbaar te zijn voor eerdere toepassing per 31 december 2005, de datum waarop de vennootschap haar eerste jaarrekening in overeenstemming met IFRS standaarden opstelt. Echter, de IFRS standaarden die effectief (of beschikbaar voor eerdere toepassing) zullen zijn per 31 december 2005 kunnen nog onderhevig zijn aan wijzigingen en additionele interpretaties en kunnen niet met zekerheid worden bepaald ten tijde van het opstellen van deze geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten. Dienovereenkomstig bestaat de mogelijkheid dat de leiding van de huishouding kan bepalen dat wijzigingen in de grondslagen zoals toegepast in deze geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten nodig zijn wanneer de leiding van de vennootschap haar eerste jaarrekening in overeenstemming met de door de Europese Unie goedgekeurde standaarden voor financiële verslaggeving op 31 december 2005 opmaakt.
Utrecht, 29 augustus 2005
KPMG Accountants N.V.
Pagina 18 van 27
Bijlage 10
Overzicht IFRS conversie-effecten
1 januari 2004 (x EUR 1 miljoen) effect van de effect van effect van verandering deconsolidatie discontinued Noot DGAAP naar IFRS SKA operations IFRS Activa
Materiële vaste activa 1,2,3,4 128,8 2,6- 5,0- 43,2- 78,0
Immateriële vaste activa 2,5 4,9 2,8
- -
7,7 Overige investeringen 12,2 -
1,6 0,1- 13,7 Latente belastingen 10 15,0 0,4
- -
15,4 Totaal vaste activa 160,9 0,6 3,4- 43,3- 114,8
Voorraden 6 117,8 0,5 1,1- 39,1- 78,1
Te vorderen vennootschapsbelasting 10 4,3 -
---
0,8- 3,5 Handels- en overige vorderingen 7 115,2 0,3- 1,1-
7,5- 106,3 Liquide middelen 4,2 -
---
1,0- 3,2 Activa geclassificeerd voor verkoop 91,7 91,7 Totaal vlottende activa 241,5 0,2 2,2- 43,3 282,8
Totale activa 402,4 0,8 5,6- -
397,6 Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal 58,5 -
- -
58,5 Agio reserve 24,8 -
- -
24,8 Reserves 29,4 -
- -
29,4 Onverdeeld resultaat 11 104,9- 2,8-
- -
107,7- Totaal eigen vermogen
van de groep 7,8 2,8-
- -
5,0 Minderheidsdeelneming 1,7 - 1,6- - 0,1 Totaal eigen vermogen 9,5 2,8- 1,6- -
5,1 Vreemd vermogen
Langlopende rentedragende
schulden 4 13,3 0,1 3,2-
4,9- 5,3 Voorzieningen m.b.t personeel 8 13,2 2,8
---
5,6- 10,4 Egalisatierekening inv. bijdragen 0,7 -
---
0,1- 0,6 Voorzieningen 6,4 -
- 6,4 Latente belastingen 10 5,5 0,4
---
1,5- 4,4 Totaal langlopende schulden 39,1 3,3 3,2- 12,1- 27,1
Bankschulden 187,7 - 0,8-
7,8- 179,1 Kortlopende rentedragende
schulden 4 18,3 0,2 0,4-
8,2- 9,9 Handels - en overige schulden 9 147,8 0,1 0,4 56,1- 92,2
Schulden geclassificeerd voor
verkoop 84,2 84,2 Totaal kortlopende schulden 353,8 0,3 0,8- 12,1 365,4
Totaal vreem vermogen 392,9 3,6 4,0- -
392,5 Totaal eigen vermogen en vreemd vermogen 402,4 0,8 5,6- -
397,6
Geen accountantscontrole toegepast
Pagina 19 van 27
Overzicht IFRS conversie-effecten (vervolg)
30 juni 2004 (x EUR 1 miljoen) effect van de effect van effect van verandering deconsolidatie discontinued Noot DGAAP naar IFRS SKA operations IFRS Activa
Materiële vaste activa 1,2,3,4 116,6 2,2- 4,8- 33,5- 76,1 Immateriële vaste activa 2,5 4,8 2,8
---
- 7,7 Overige investeringen 11,0 - 1,4 0,1- 12,3 Latente belastingen 10 18,7 0,4
---
- 19,1 Totaal vaste activa 151,1 1,0 3,4- 33,6- 115,2 Voorraden 6 111,4 0,4 1,0- 30,6- 80,2 Te vorderen vennootschapsbelasting 10 4,3 -
- 0,4- 3,9 Handels- en overige vorderingen 7 120,6 0,1 0,6- 10,9- 109,2 Liquide middelen 5,4 -
- 1,4- 4,0 Activa geclassificeerd voor verkoop - -
- 76,8 76,8 Totaal vlottende activa 241,7 0,5 1,6- 33,5 274,1 Totale activa 392,8 1,5 5,0-
- 389,3 Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal 58,5 -
---
- 58,5 Agio reserve 24,8 -
---
- 24,8 Reserves 75,5- 2,8-
---
- 78,2- Onverdeeld resultaat 11 6,8- 1,0
---
- 5,8- Totaal eigen vermogen
van de groep 1,0 1,8-
---
- 0,7- Minderheidsdeelneming 1,6 - 1,4-
- 0,2 Totaal eigen vermogen 2,6 1,8- 1,4-
- 0,5- Vreemd vermogen
Langlopende rentedragende
schulden 4 12,1 - 3,3- 3,5- 5,3 Voorzieningen m.b.t personeel 8 12,2 2,8
- 4,5- 10,5 Egalisatierekening inv. bijdragen 0,6 -
- 0,1- 0,5 Voorzieningen 5,4 -
---
- 5,4 Latente belastingen 10 6,9 0,4
- 1,5- 5,8 Totaal langlopende schulden 37,2 3,2 3,3- 9,6- 27,5 Bankschulden 147,4 - 0,3- 14,0- 133,1 Kortlopende rentedragende
schulden 4 58,3 0,4 0,2- 7,9- 50,6 Handels - en overige schulden 9 147,3 0,3- 0,2 44,1- 103,1 Schulden geclassificeerd voor
verkoop - -
- 75,5 75,5 Totaal kortlopende schulden 353,0 0,1 0,3- 9,5 362,3 Totaal vreem vermogen 390,2 3,3 3,6-
- 389,8 Totaal eigen vermogen en vreemd vermogen 392,8 1,5 5,0-
- 389,3
Geen accountantscontrole toegepast
Pagina 20 van 27
Overzicht IFRS conversie-effecten (vervolg)
31 december 2004 (x EUR 1 miljoen) effect van de effect van verandering deconsolidatie Noot DGAAP naar IFRS SKA IFRS Activa
Materiële vaste activa 1,2,3,4 84,5 ,2- 4,3- 78,0
---
Immateriële vaste activa 2,5 4,6 ,9
2 - 7,5 Overige investeringen 11,3 -
1,8 13,1 Latente belastingen 10 18,7 ,7
2 - 21,4 Totaal vaste activa 119,1 ,4 2,5- 120,0
---
Voorraden 6 83,6 ,2- 1,5- 81,9
---
Te vorderen vennootschapsbelasting 10 5,9 ,4-
2 - 3,5 Handels- en overige vorderingen 7 92,1 ,2 3,3- 89,0
---
Liquide middelen 4,5 - 0,2- 4,3 Activa geclassificeerd voor verkoop
Totaal vlottende activa 186,1 ,4- 5,0- 178,7
---
Totale activa 305,2 1,0 7,5- 298,7 Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal 20,6 -
- 20,6 Agio reserve 75,2 -
- 75,2 Reserves 27,8- ,8-
2 - 30,6- Onverdeeld resultaat 11 12,9- ,0
1 - 11,9- Totaal eigen vermogen
van de groep 55,1 ,8-
1 - 53,3 Minderheidsdeelneming 1,9 ,1 1,8- 0,2
---
Totaal eigen vermogen 57,0 ,7- 1,8- 53,5
---
Vreemd vermogen
Langlopende rentedragende
schulden 4 13,4 -
2,9- 10,5 Voorzieningen m.b.t personeel 8 7,6 ,6
2 - 10,2 Egalisatierekening inv. bijdragen 0,3 -
- 0,3 Voorzieningen 5,4 -
- 5,4 Latente belastingen 10 5,2 ,4 0 - 5,6 Totaal langlopende schulden 31,9 ,0 2,9- 32,0
---
Bankschulden 107,5 -
- 107,5 Kortlopende rentedragende
schulden 4 4,8 ,1 0,3- 4,6
---
Handels - en overige schulden 9 104,0 ,4- 2,5- 101,1
---
Schulden geclassificeerd voor
verkoop
Totaal kortlopende schulden 216,3 ,3- 2,8- 213,2
---
Totaal vreem vermogen 248,2 ,7 5,7- 245,2
---
Totaal eigen vermogen en vreemd vermogen 305,2 1,0 7,5- 298,7
Geen accountantscontrole toegepast
Pagina 21 van 27
Overzicht IFRS conversie-effecten (vervolg)
30 juni 2004 effect van de effect van effect van (x EUR 1 miljoen) verandering deconsolidatie discontinued Noot DGAAP naar IFRS SKA operations IFRS Netto-omzet 437,5
- 2,5- 166,1- 268,9 wijzigingen voorraden gereed product en 6 1,0- 0,5 0,3 0,8- 1,0- goederen in bewerking
6 436,5 0,5 2,2- 166,9- 267,9 Som der bedrijfslasten
Inkoopwaarde omzet en kosten uitbesteed werk 258,2 0,5 1,3 102,9- 157,1 Toegevoegde waarde 178,3
- 3,5- 64,0- 110,8 Personeelskosten 8 105,0
- 1,4- 40,9- 62,7 Afschrijvingen op immateriele en materiele vaste activa 1,5 12,5 0,3- 0,4- 5,0- 6,8 Bijzondere waardevermindering van activa 12,1
- - - 12,1 Overige bedrijfskosten 4,7,9 50,2 0,7- 0,8- 17,9- 30,8 Som der bedrijfslasten 179,8 1,0- 2,6- 63,8- 112,4 BEDRIJFSRESULTAAT VOOR FINANCIERINGSKOSTEN 1,5- 1,0 0,9- 0,2- 1,6- Waardeverandering van vorderingen die tot vaste activa 1,0-
- - 0,3 0,7- Rentebaten 1,2
- - 0,2- 1,0 Rentelasten 4 8,2-
- 0,1 1,7 6,4- Totaal financieringskosten 8,0-
- 0,1 1,8 6,1-
Aandeel derden 0,3-
- 0,3 -
---
Resultaat deelnemingen 3,3
- 0,3 - 3,6 Resultaat uit gewone bedrijfsvoering voor 6,5- 1,0 0,2- 1,6 4,1- Belastingen
Belastingen 0,3
- 0,2- 0,3- 0,1-
6,8- 1,0 - 1,9 4,0- Resultaat van discontinued operations 1,8- 1,8- Netto resultaat 6,8- 1,0 - 0,1 5,8-
31 december 2004 effect van de effect van effect van (x EUR 1 miljoen) verandering deconsolidatie discontinued Noot DGAAP naar IFRS SKA operations IFRS Netto-omzet 745,1
- 8,8- 206,2- 530,1 wijzigingen voorraden gereed product en 6 goederen in bewerking 1,0- 0,4- 0,2- 1,6- 3,2-
6 744,1 0,4- 9,0- 207,8- 526,9 Som der bedrijfslasten
Inkoopwaarde omzet en kosten uitbesteed werk 440,6 0,3 1,8- 126,9- 312,2 Toegevoegde waarde 303,5 0,7- 7,2- 80,9- 214,7 Personeelskosten 8 174,7 0,1- 2,8- 54,1- 117,7 Afschrijvingen op immateriele en materiele vaste activa 1,5 21,9 0,5- 0,7- 6,8- 13,9 Bijzondere waardevermindering van activa 13,6
- - - 13,6 Overige bedrijfskosten 4,7,9 93,0 1,2- 1,8- 23,5- 66,6 Som der bedrijfslasten 303,2 1,8- 5,3- 84,4- 211,8 BEDRIJFSRESULTAAT VOOR FINANCIERINGSKOSTEN 0,3 1,1 1,9- 3,5 2,9 Waardeverandering van vorderingen die tot vaste activa 1,0-
- - - 1,0- Rentebaten 3,3
- - 0,3- 3,0 Rentelasten 4 17,2- 0,1 0,3 2,0 14,8- Totaal financieringskosten 14,9- 0,1 0,3 1,7 12,8-
Aandeel derden 0,6- 0,1- 0,7 -
---
Resultaat deelnemingen 3,1
- 0,7 - 3,8 Resultaat uit gewone bedrijfsvoering voor 12,1- 1,1 0,2- 5,2 6,1- Belastingen
Belastingen 0,8 0,1 0,2- 0,1 0,7
12,9- 1,0 0,0- 5,1 6,8- Resultaat van discontinued operations 5,1- 5,1- Netto resultaat 12,9- 1,0 0,0- 0,0 11,9-
Geen accountantscontrole toegepast
Pagina 22 van 27
Bijlage 11
Toelichting bij de conversie van Nederlandse waarderingsgrondslagen (DGAAP) naar International Financial Reporting Standards (IFRS)
Op deze bijlage is geen accountantscontrole toegepast.
De gevolgen voor de overgang naar IFRS zijn in een separaat overzicht (bijlage 10) toegelicht, waarbij de verschillen met DGAAP zichtbaar zijn gemaakt voor de conversiedatum 1 januari
2004, voor 30 juni 2004 en 31 december 2004, zowel voor de balans als ook de winst- en verliesrekening. Indien significant zijn de verschillen kwalitatief toegelicht, waarbij in een aparte kolom naar het nummer wordt verwezen.
In het verklarende overzicht zijn in de eerste kolom de cijfers conform DGAAP opgenomen, de tweede kolom laat de effecten van de conversie naar IFRS zien, de derde kolom is een deconsolidatie van de 50%-deelneming SKA onder IFRS, de vierde kolom het effect van activiteiten geclassificeerd voor verkoop en de laatste kolom is de weergave van de IFRS cijfers.
Deelneming SKA
Kendrion heeft een 50% deelneming in Kendrion SKA GmbH. Onder DGAAP werd deze deelneming voor 100% meegeconsolideerd met een minderheidsbelang in de balans en winst- en verliesrekening. Gezien de kwalificatie van groepsmaatschappijen, waarbij het element van `power of control' zwaarder is aangezet binnen IFRS ten opzichte van DGAAP, kan deze deelneming niet langer meer meegeconsolideerd worden. Voortaan wordt het 50% belang in deze deelneming verantwoord onder niet-geconsolideerde deelnemingen in de balans en het aandeel van 50% in het resultaat wordt onder resultaat deelnemingen opgenomen in de winst- en verliesrekening. Ten opzichte van DGAAP neemt het balanstotaal af, verdwijnt het 100% resultaat uit het bedrijfsresultaat, het nettoresultaat wordt niet beïnvloed.
Activiteiten geclassificeerd voor verkoop (Discontinued operations) Vorig jaar behoorden de divisie Automotive Plastics en andere niet-kernactiviteiten nog tot Kendrion. De behandeling van dergelijke activiteiten is onder IFRS anders dan onder DGAAP, te weten als "assets held for sale and discontinued operations". Dit vormt een verschil met DGAAP en heeft derhalve tot een aanpassing geleid in de vergelijkende cijfers 2004. De assets van deze activiteiten zijn geëlimineerd op basis van DGAAP-cijfers.
Verklaring van de IFRS verschillen:
1 De aanpassing als gevolg van IFRS in de materiele vaste activa is op totaal niveau per 1 januari 2004 -/- EUR 2,6 miljoen, uit te splitsen in:
- reclassificatie voor software -/- 2,8 mio (zie item 2)
- aanpassing van afschrijvingsperiode -/- 0,1 mio (zie item 3)
- reclassificatie van operational naar financial lease 0,3 mio (zie item 4)
30 juni 2004 -/- EUR 2,2 miljoen, uit te splitsen in:
- reclassificatie voor software -/- 2,7 mio (zie item 2)
- aanpassing van afschrijvingsperiode 0,2 mio (zie item 3)
- reclassificatie van operational naar financial lease 0,3 mio (zie item 4)
31 december 2004 -/- EUR 2,2 miljoen, uit te splitsen in:
- reclassificatie voor software -/- 2,6 mio (zie item 2)
- aanpassing van afschrijvingsperiode 0,2 mio (zie item 3)
- reclassificatie van operational naar financial lease 0,2 mio (zie item 4)
Pagina 23 van 27
Als het gevolg van de veranderingen in de waarderingsgrondslagen van materiële vaste activa zijn de afschrijvingskosten voor de eerste zes maanden eindigend op 30 juni 2004 ten opzichte van DGAAP gedaald met EUR 0,2 miljoen en voor het jaar eindigend op 31 december 2004 gedaald met EUR 0,2 miljoen.
2 Onder DGAAP werd software verantwoord onder materiële vaste activa, onder IFRS wordt software als immaterieel actief opgenomen conform IAS 38. Als gevolg hiervan heeft een reclassificatie plaatsgevonden.
3 Indien de afschrijvingsperiodes voor investeringen welke vóór 31 december 2003 zijn uitgevoerd, zijn gebaseerd op fiscale waarderingsgrondslagen, dan heeft een aanpassing plaatsgevonden in de afschrijvingsperiodes conform de verwachte economische levensduur van de investering.
4 Onder DGAAP waren bepaalde leasecontracten geclassificeerd als operational lease. Onder IFRS worden deze contracten geclassificeerd als financial lease en zijn de gerelateerde activa en schulden opgenomen in de balans.
Deze verandering van operational naar financial lease leidt tevens tot een stijging in de rentedragende schulden. Op 1 januari 2004 is de stijging EUR 0,3 miljoen per 30 juni 2004 EUR 0,4 miljoen en per 31 december 2004 EUR 0,1 miljoen. Het effect in the winst- en verliesrekening is verwaarloosbaar (stijgende afschrijving en rentelasten waar tegenover dalende leasekosten).
5 Onder DGAAP werd op goodwill afgeschreven, volgens IAS 38 is het onder IFRS niet meer toegestaan om goodwill af te schrijven maar moet jaarlijks een toetsing voor impairment plaatsvinden. Als gevolg van deze aanpassing heeft een stijging plaatsgevonden in de immateriële vaste activa per 30 juni 2004 van EUR 0,1 miljoen en per 31 december 2004 van EUR 0,3 miljoen.
Deze aanpassingen leiden tot een daling in de amortisatielasten tot en met 30 juni 2004 van EUR 0,1 miljoen en over het gehele jaar tot en met 31 december 2004 van EUR 0,3 miljoen.
6 Door de invoering van IFRS hebben wijzigingen in de grondslagen voor de waardering van voorraden plaatsgevonden. Per business area zijn de volgende grondslagen ingevoerd:
- Kendrion Electromagnetic / Kendrion Fastening; gemiddelde inkoopprijzen;
- Kendrion Metal Components / Vink / Servico; First in First out (FIFO).
Tevens zijn conform IAS 2 bij Kendrion Electromagnetic materiaaltoeslagen geactiveerd die onder DGAAP niet waren verantwoord.
Per 1 januari 2004 heeft een herallocatie plaatsgevonden van vooruitbetaalde ontwikkelingskosten bij Kendrion Electromagnetic. Onder DGAAP zijn deze kosten opgenomen onder overige vorderingen, onder IFRS onder de voorraden.
Ten opzichte van DGAAP zijn de grondslagen voor afwaardering van de voorraden onder IFRS aangescherpt. De voorraden worden afgewaardeerd tot marktwaarde indien de voorraden beschadigd of incourant zijn, of dat de verkoopprijs onder de kostprijs is gedaald. Onder DGAAP werd de dynamische methode gehanteerd.
De totale impact van genoemde aanpassingen in de waarderingsgrondslagen is per 1 januari 2004 een stijging van de voorraadwaarde van EUR 0,5 miljoen, per 30 juni 2004 van EUR 0,4 miljoen en per 31 december 2004 een daling van EUR 0,2 miljoen. Pagina 24 van 27
De aanpassingen in waarderingsgrondslagen leiden tot:
- over de periode tot en met 30 juni 2004 per saldo een verwaarloosbare totale impact in de winst- en verliesrekening
- over de gehele periode eindigend op 31 december 2004 heeft in de winst- en verliesrekening een daling plaatsgevonden in de wijzigingen in voorraden van EUR 0,4 miljoen en een stijging in de inkoopwaarde van de omzet van EUR 0,3 miljoen. Totaal effect op de toegevoegde waarde is EUR 0,7 miljoen
7 Zoals reeds onder punt 6 is vermeld heeft een herallocatie plaatsgevonden van vooruitbetaalde ontwikkelingskosten van overige vorderingen naar de voorraden. De berekening van de voorziening van oninbare vorderingen is onder IFRS aangescherpt als gevolg waarvan verschillen gedurende 2004 in de winst- en verliesrekening zijn verwerkt. Deze aanpassingen hebben geleid tot een stijging in de debiteuren per 30 juni 2004 van EUR 0,1 miljoen en per eind 31 december tot een stijging van EUR 0,2 miljoen, als ook tot lagere overige bedrijfskosten.
8 Kendrion heeft diverse pensioenregelingen in de landen waar zij actief is. Bij de meeste bedrijven zijn "defined contribution" regelingen van kracht. In Zweden zijn "defined benefit" overheidsregelingen van kracht, waar in het kader van IAS 19 gebruik is gemaakt van de uitzonderingsregel om deze als "defined contribution" te behandelen als gevolg van het ontbreken van individuele gegevens per werknemer. Bij enkele bedrijven zijn "defined benefit" regelingen van toepassing. Hier heeft de nieuwe standaard invloed. Kendrion heeft een "net defined benefit liability" bestaande uit de huidige waarde van de "defined benefit obligation" op balansdatum, plus/minus nog niet toegerekende actuariële winsten en verliezen minus de marktwaarde van belegd vermogen op balansdatum. Actuariële resultaten boven de zogenoemde corridor worden geamortiseerd over de resterende gemiddelde werktijd van de werknemers. Als oorzaken van verschillen tussen DGAAP en IFRS kunnen onder andere worden aangemerkt:
- Onder DGAAP geen "defined benefit liability" bij werkmaatschappijen die pensioen ondergebracht hebben bij externe pensioenfondsen;
- Afwijking in uitgangspunten voor de berekening.
De toepassing van IAS 19 heeft voor een aantal landen tevens geleid tot aanpassing dan wel opnemen van jubileumverplichtingen en toekomstige verplichtingen uit hoofde van uitkeringen op het moment dat het dienstverband wordt beëindigd.
Ten opzichte van DGAAP is er onder de nieuwe IAS 19 standaard per 1 januari 2004 EUR
2,8 miljoen meer voorzien als gevolg van met name:
Post-employment benefits:
- Verschil tussen "defined benefit obligation" en belegd vermogen van EUR 1,1 miljoen in Nederland (business area Vink, divisie Kendrion Distribution Services).
- Hogere defined benefit obligation van EUR 0,7 miljoen in Duitsland (business area Kendrion Electromagnetic, divisie Kendrion Industrial Components).
Other long-term employee benefits:
- Opname jubileumverplichtingen van EUR 0,4 miljoen in Nederland (business area Vink, divisie Kendrion Distribution Services);
- Hogere verplichting uit hoofde van beëindiging dienstverband van EUR 0,5 miljoen in Oostenrijk (business area Kendrion Electromagnetic, divisie Kendrion Industrial Components).
Pagina 25 van 27
Per 31 december 2004 is de toename van de verplichting voor employee benefits EUR
2,6 miljoen. Als gevolg hiervan zijn de personeelskosten over het gehele jaar 2004 met EUR 0,2 miljoen gedaald.
9. Onder DGAAP werd uit voorzichtigheidsprincipe reserveringen gemaakt voor garantie- en onderhoudsverplichtingen, onder IFRS is dit niet meer toegestaan. Een garantievoorziening is alleen mogelijk indien bewijs (gebaseerd op historie) bestaat dat de reservering nodig is. Als gevolg hiervan zijn gedurende 2004 onder IFRS de garantieverplichtingen vrijgevallen en dit heeft per 30 juni 2004 geleid tot een daling in de handels- en overige schulden van EUR 0,3 miljoen en per 31 december 2004 EUR 0,4 miljoen.
10. Als gevolg van nieuwe verschillen ontstaan door de conversie naar IFRS ten opzichte van de fiscale waarderingsgrondslagen, zijn er op de opening balans onder IFRS latente belastingen ontstaan. Per onderneming zijn de tijdelijke verschillen bepaald en is een latente belasting vordering of schuld opgenomen aan de hand van de lokale belastingtarieven. Ondanks dat er in Nederland een latente belastingsvordering ontstaat als gevolg van een grote aanpassing op basis van IAS 19, heeft geen activering plaatsgevonden aangezien de compensabele verliezen in Nederland reeds maximaal gewaardeerd zijn. Per 31 december 2004 is onder IFRS het kortlopend deel van de latente belastingvordering opgenomen onder het niet vlottende deel (latente belasting vordering) conform IAS 12, in tegenstelling tot onder DGAAP (per 31 december 2004 EUR 2,4 miljoen).
11 Het effect van bovenstaande aanpassingen op de overige reserves is als volgt: (x EUR 1.000) 1 jan 04 30 jun 04 31 dec 04
Effect op conversie datum -/- 2.768 -/- 2.791 -/- 2.752 Effect winst- en verliesrekening 1.040 988
Totaal effect op eigen vermogen -/- 2.768 -/- 1.751 -/- 1.764
Pagina 26 van 27
Bijlage 12
BELANGRIJKE DATA VERSLAGJAAR 2005/2006
Publicatie resultaten 3e kwartaal 2005 Dinsdag 8 november 2005 Voor beurs
Publicatie jaarcijfers 2005 Vrijdag 24 februari 2006 Voor beurs Pers- en analistenbijeenkomst Vrijdag 24 februari 2006 09.00 / 11.00 uur Algemene Vergadering van Aandeelhouders Maandag 3 april 2006 14.30 uur Publicatie resultaten 1e kwartaal 2006 Dinsdag 9 mei 2006 Voor beurs Publicatie resultaten 1e halfjaar 2006 Dinsdag 29 augustus 2006 Voor beurs Pers- en analistenbijeenkomst Dinsdag 29 augustus 2006 09.00 / 11.00 uur Publicatie resultaten 3e kwartaal 2006 Dinsdag 7 november 2006 Voor beurs
Pagina 27 van 27
---- --