Published: 08:00 11.08.2005 GMT+2 /HUGIN /Source: Royal Numico NV /AEX: NUM /ISIN: NL0000375616
Royal Numico: Tweede Kwartaal en Eerste Halfjaar 2005
Record omzetgroei voor beide divisies
Verhoging groeidoelstelling 2005
Schiphol, 11 augustus 2005
Financiële hoogtepunten eerste halfjaar 2005 (op vergelijkbare basis)
Totale netto-omzet 12,5% gestegen, EBITA-marge 18,7%
Nutricia Baby: netto-omzet + 12,4%, EBITA-marge 17,9%
Nutricia Klinisch: netto-omzet + 12,8%; EBITA-marge 27,5%
Genormaliseerd netto resultaat + 20,9%, genormaliseerde winst per aandeel + 20,7%
Eigen vermogen weer positief op 11 miljoen ten opzichte van (306) miljoen aan het begin van het jaar
Netto kasstroom uit operationele activiteiten + 26,0% tot 63 miljoen
Financiële hoogtepunten tweede kwartaal 2005 (op vergelijkbare basis)
Totale netto-omzet + 12,9%, EBITA-marge 19,0%
Nutricia Baby: netto-omzet + 12,7%, EBITA-marge 17,7%
Nutricia Klinisch: netto-omzet + 13,3%, EBITA-marge 28,0%
Genormaliseerd netto resultaat + 22,1%, genormaliseerde winst per aandeel + 21,7%
Bijna helft van ephedra-claims tot dusver afgehandeld
Toelichting van de CEO
"Numico laat een sterk groeimomentum zien met een recordgroei voor beide divisies in de eerste helft van 2005. Klinische Voeding handhaafde het sterke groeitempo met een stijging van 12,8%, waaraan door alle regio's werd bijgedragen en met name door het Verenigd Koninkrijk. De omzet van Babyvoeding steeg tot het niveau van een "category leader" op 12,4%. Deze groei werd vooral gedreven door een versnelde groei in het Verenigd Koninkrijk, Oost-Europa en Indonesië. Zoals verwacht kwam de totale EBITA-groei uit op 4,8% als gevolg van buitengewone lasten en de fasering van het herstructureringsprogramma van de divisie Babyvoeding.
Numico heeft ook momentum op organisatorisch vlak, dankzij de continue versterkingen van belangrijke management posities in zowel Baby als Klinisch. In Sari Husada, dat deel uitmaakt van onze Indonesische babyvoedingsactiviteiten, hebben wij onze invloed vergroot door belangrijke veranderingen in management en het verhogen van ons aandeelhoudersbelang met 13.5% tot 95%. Dit is een zeer belangrijk initiatief voor ons gezien de strategische rol van Indonesië in de ontwikkeling van Numico.
Deze resultaten geven ons het vertrouwen om onze groeidoelstelling voor de netto-omzet in 2005 te verhogen van 8 - 10% naar 10 - 12%, terwijl wij onze EBITA-groeidoelstelling van 10% handhaven."
Tweede kwartaal
% wijziging
( miljoen / )
Eerste halfjaar
% wijziging
2005
2004
vergel.
werkelijk
2005
2004
vergel.
werkelijk
491
425
12,9%
12,6%
Netto-omzet voortgez. activiteiten
935
820
12,5%
11,7%
491
435
13,3%
12,7%
Netto-omzet
935
837
12,4%
11,6%
93
90
4,8%
3,0%
Genormaliseerde EBITA
174
169
4,8%
2,8%
90
90
1,9%
0,2%
EBITA
171
160
9,2%
6,9%
54
44
22,5%
Netto res beschikb. voor aandeelh.
97
72
34,6%
54
44
22,1%
Genormaliseerd netto-resultaat
96
80
20,9%
0,32
0,27
19,3%
Winst per aandeel
0,58
0,43
33.8%
0,32
0,27
21,7%
Genorm. winst per aandeel
0,58
0,48
20,7%
0,31
0,26
17,7%
Verwaterde winst per aandeel
0,56
0,42
33,0%
Vergelijkbare basis: op basis van gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen.
Genormaliseerd: gebaseerd op voortgezette activiteiten en exclusief bijzondere posten (IAS 37 voorziening van (9) miljoen in Q1 04 en herstructureringslasten van 2 miljoen in China in Q2 05) en resultaten desinvesteringen na belasting.
VOORUITZICHTEN 2005
Gebaseerd op de sterke resultaten in de eerste helft van 2005 en de verwachtingen voor de rest van het jaar hebben wij onze doelstelling voor de totale autonome omzetgroei in 2005 verhoogd van 8 - 10% naar 10 - 12%. Numico handhaaft de verwachting dat de EBITA zal groeien met 10%, inclusief de operationale verliezen en bijzondere posten in China, de kosten voor productinnovaties en diverse eenmalige niet-toegerekende kosten in het eerste kwartaal 2005. Deze doelstellingen zijn gebaseerd gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen en zijn onder voorbehoud van onvoorziene omstandigheden.
FINANCIEEL OVERZICHT
Eerste Halfjaar 2005
De totale netto-omzet van de voortgezette activiteiten nam op vergelijkbare basis toe met 12,5% tot 935 miljoen. Dit is een recordprestatie voor Numico, die gerealiseerd werd door een recordhoge omzetgroei in Babyvoeding van 12,4% en in Klinische Voeding van 12,8%.
De totale EBITA nam toe met 4,8% tot 174 miljoen exclusief beëindigde activiteiten en bijzondere posten. De totale EBITA-marge was 18,7%. Dit resultaat is inclusief de verwachte kosten van (i) de fasering van aan project Focus gerelateerde kosten, (ii) operationele verliezen in de babyvoedingsactiviteiten in China, (iii) kosten van productinnovaties en (iv) hogere niet-toegerekende kosten die deels zijn veroorzaakt door eenmalige kosten in het eerste kwartaal 2005.
Het netto resultaat beschikbaar voor aandeelhouders nam met 20.9% toe tot 96 miljoen, exclusief een eenmalige IFRS-gerelateerde provisie van (9) miljoen in het eerste halfjaar 2004. Deze stijging werd met name gedreven door afname van de netto financiële baten en lasten. De winst per aandeel en de verwaterde winst per aandeel bedroegen 0,58 en 0,56, een toename van respectievelijk 33,8% en 33,0%.
Tweede Kwartaal 2005
De totale netto-omzet steeg 12,9% tot 491 miljoen op vergelijkbare basis. Deze groei werd gedreven door recordhoge netto-omzetgroei in Babyvoeding van 12,7% en in Klinische Voeding van 13,3%.
De totale EBITA nam toe met 4,8% tot 93 miljoen, exclusief beëindigde activiteiten en een herstructureringslast van 2 miljoen in het tweede kwartaal 2005 die betrekking heeft op de afronding van de rationalisering van de babyvoedingsactiviteiten in China. De totale EBITA-marge was 18,9%, hetgeen een afname van 150bp is. De ontwikkeling van de EBITA werd gedreven door een gezonde EBITA-groei in de divisie Klinische Voeding, een bescheiden resultaat in de divisie Babyvoeding door bovengenoemde redenen en stabiele niet-toegerekende kosten.
Het genormaliseerde netto resultaat nam toe met 22,1% tot 54 miljoen, hetgeen met name werd gedreven door een voortgaande vermindering van de netto financiële lasten. De winst per aandeel en de verwaterde winst per aandeel bedroegen 0,32 en 0,31, een stijging van respectievelijk 19,3% en 17,7%.
OVERZICHT PER SEGMENT (op vergelijkbare basis )
Babyvoeding
Tweede kwartaal
( miljoen)
Eerste halfjaar
2005
2004
wijziging
2005
2004
wijziging
317
276
12,7%
Netto-omzet
606
532
12,4%
56
57
(1,8)%
EBITA (excl bijzondere posten)
109
108
0,7%
17,7
20,7
(260) bp
EBITA als % van netto-omzet
17,9
20,3
(210) bp
(2)
-
Bijzondere posten
(2)
(5)
-
7
Omzet beëindigde activiteiten
-
12
-
(1)
EBITA beëindigde activiteiten
-
(1)
317
283
13,0%
Totale omzet
606
544
12,3%
54
56
(2,6%)
Totale EBITA
106
102
6,9%
16,9
19,9
(270) bp
Totale EBITA als % van netto-omzet
17,5
18,7
(90)bp
Vergelijkbare basis: op basis van gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen.
De divisie Babyvoeding is erin geslaagd om de dubbelcijferige groei die voor de eerste keer in het eerste kwartaal 2005 werd behaald, te handhaven in het tweede kwartaal van dit jaar. De netto-omzet in Babyvoeding steeg met 12,4% tot 606 miljoen in het eerste halfjaar van 2005, waarvan 8,9% gedreven was door volume en 3,5% door veranderingen in prijs/mix. Deze recordprestatie werd gedreven door een verbeterde netto-omzetgroei in alle regio's. West-Europa groeide met 3,2% en met name dankzij sterke resultaten in het Verenigde Koninkrijk, Ierland en Frankrijk. Oost-Europa en de rest van de wereld groeiden respectievelijk met 29,1% en 24,0%, met bijzonder sterke groei in Turkije, Rusland, Indonesië en Polen.
De EBITA van Babyvoeding groeide licht tot 109 miljoen in de eerste helft van 2005, exclusief de eenmalige kosten van 2 miljoen gerelateerd aan de afronding van de herstructuring van de babyvoedingsactiviteiten in China in het tweede kwartaal 2005 en de aan IFRS gerelateerde bijzondere kosten (IAS 37 voorziening) in het eerste kwartaal 2004. Dit voorziene resultaat wordt verklaard door de invloed van (i) de fasering van project Focus gerelateerde kosten, (ii) operationale verliezen in de babyvoedingsactiviteiten in China en (iii) kosten die betrekking hebben op productinnovaties. Ook de advertentie- en promotiekosten zijn gestegen in vergelijking met het vorige kwartaal. Deze trend zal naar verwachting doorzetten in de tweede helft van dit jaar. De EBITA-marge was 17,9%; een relatief stabiel resultaat in vergelijking met de tweede helft van 2004 en een daling van 210 bp in vergelijking met de eerste helft van 2004.
De netto-omzet van Babyvoeding in het tweede kwartaal 2005 overtrof de recordhoge omzetgroei in het eerste kwartaal met een groei van 12,7%. 8,0% van deze groei was gedreven door volume en 4,7% door prijs/mix. De EBITA-marge bleef relatief stabiel op 17,7% in vergelijking met de vorige drie kwartalen. In vergelijking met het tweede kwartaal 2004 daalde de marge met 260 bp.
Klinische Voeding
Tweede Kwartaal
( miljoen)
Eerste Halfjaar
2005
2004
wijziging
2005
2004
wijziging
174
150
13,3%
Netto-omzet
329
288
12,8%
48
44
9,5%
EBITA (excl bijzondere posten)
89
82
10,2%
28,0
29,1
(100) bp
EBITA als % van netto-omzet
27,5
28,4
(70) bp
-
-
Bijzondere posten
-
(2)
-
2
Netto-omzet beëindigde activiteiten
-
2
174
151
14,9%
Totale netto-omzet
329
290
13,9%
48
44
9,3%
Totale EBITA
89
79
13,2%
27,5
29,1
(140) bp
Totale EBITA als % van netto-omzet
27,0
27,4
(20) bp
Vergelijkbare basis: op basis van gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen.
De netto-omzet in Klinische Voeding groeide met 12,8% tot 329 miljoen in de eerste helft van 2005. Hiervan was 10,1% volume-gedreven en 2,7% door prijs/mix. Alle regio's leverden dubbelcijferige groei en met name het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Frankrijk, Spanje en Italië behaalden bijzonder sterke resultaten. Alle kanalen en productsegmenten droegen bij aan deze sterke resultaten.
De EBITA nam met 10,2% toe tot 89 miljoen in de eerste helft van 2005, ondanks de aanhoudend hogere marketing- en verkoopkosten van 14,5% en additionele kosten gerelateerd aan de introductie van de plastic fles. De EBITA-marge daalde met 70 bp tot 27,5%.
De netto-omzet van Klinische Voeding bereikte een recordhoogte van 13,3% in het tweede kwartaal 2005; 10,5% was gedreven door volume en 2,8% door prijs/mix. De EBITA nam toe met 9,5%, hetgeen resulteerde in een EBITA-marge van 28,0%.
OVERIGE FINANCIELE INFORMATIE
Belastingen
De effectieve belastingdruk en de "contante" belastingdruk bedroegen respectievelijk 30% en 25% en zijn daarmee in lijn met de verwachting voor het gehele jaar. Van de latente belastingvordering (DTA), die gerelateerd is aan het liquidatieverlies uit de Verenigde Staten, werd in de eerste helft van 2005 7 miljoen (netto) gebruikt. Het nog uitstaande deel van deze DTA bedroeg op 30 juni 2005 346 miljoen.
Handelswerkkapitaal
Het continue streven van Numico om het handelswerkkapitaal als percentage van de omzet te verlagen, heeft geleid tot een verbetering van 250 basispunten tot 14,0%, vergeleken met een jaar geleden. Deze verlaging werd bereikt door een afname van 160 bp van de handelsvorderingen en een toename van de handelscrediteuren met 80 bp. Numico heeft als doelstelling om het handelswerkkapitaal als percentage van de omzet te verlagen tot 10% in 2007.
Kasstroom
De investeringen bedroegen 48 miljoen, ofwel 5,1% van de netto-omzet, in de eerste helft van 2005, hetgeen in lijn is met de verwachting voor het hele jaar. Project Focus en het plastic flessenproject blijven belangrijke componenten van de investeringen.
De netto kasstroom uit operationele activiteiten nam met 26,0% toe tot 63 miljoen in de eerste helft van 2005, mede dankzij het continue streven om het handelswerkapitaal te verlagen. De vrije kasstroom uit operationale activiteiten bedroeg 33 miljoen exclusief de netto betaling in contanten van 198 miljoen voor de acquisitie van Mellin. In het tweede kwartaal bedroegen de netto kasstroom uit operationele activiteiten en de vrije kasstroom respectievelijk 30 miljoen en 11 miljoen, exclusief de aankoop van Mellin.
Schuldenpositie
Numico heeft de plaatsing van de onderhandse lening van US$ 425 miljoen ( 340 miljoen) op 23 juni 2005 succesvol afgerond. Deze transactie bood Numico een uitstekende mogelijkheid om de financieringsstructuur te verbreden en het aflossingsprofiel verder te verbeteren tegen zeer aantrekkelijke voorwaarden.
Op 26 juni 2005 heeft Numico de achtergestelde converteerbare obligatielening van 627 miljoen terugbetaald in contanten door aanwending van de bestaande kredietfaciliteit alsmede met de opbrengst van de plaatsing van de onderhandse lening in de VS. Numico heeft bovendien een deel van de kredietfaciliteit opgenomen om het contante betalingsgedeelte ( 200 miljoen) van de Mellin acquisitie te financieren, waardoor de netto schuld met 187 miljoen steeg tot 1,126 miljoen in de eerste helft van 2005. Numico had op 30 juni 2005 635 miljoen getrokken op de totale kredietfaciliteit van 1 miljard.
Eigen Vermogen
Het eigen vermogen verbeterde met 317 miljoen tot 11 miljoen in de eerste helft van 2005. Deze aanzien-lijke verbetering werd bereikt door ingehouden winsten van 97 miljoen en door de uitbreiding van het aandelenkapitaal met 216 miljoen, gerelateerd aan de acquisitie van Mellin. Dit betekent een aanzienlijke verbetering in vergelijking met 1 januari 2004 toen het eigen vermogen (398) miljoen bedroeg.
DIVIDEND
Door Numico's vermogen om hoge ingehouden winsten te genereren, heeft de vennootschap er alle vertrouwen in dat het eigen vermogen eind 2005 voldoende positief zal zijn om - onder voorbehoud van onvoorziene omstandigheden - in staat te zijn een (bescheiden) dividenduitkering voor te stellen in 2006.
STAND VAN ZAKEN EPHEDRA
Het aantal ephedra claims dat per maand wordt ingediend, laat nog steeds een neerwaartse trend zien. Van het totale aantal ephedra-zaken waarin GNC genoemd is als (mede)gedaagde, zijn tot op heden 52 claims afgedaan en voor 79 zaken een schikking getroffen. Dit verlaagt het totale aantal actieve, aan GNC gerelateerde, ephedra-zaken naar 141. Van het totale aantal ephedra-zaken waarin Rexall Sundown is genoemd als (mede)gedaagde, zijn tot op heden 24 zaken afgedaan en is voor 23 claims een schikking getroffen, waarmee het totale aantal actieve, aan Rexall Sundown gerelateerde, zaken gedaald is tot 48. Als gevolg hiervan is tot op heden 49% van alle ephedra claims afgedaan of geschikt, ten opzichte van 21% aan het begin van dit jaar. Numico is afdoende verzekerd op basis van een polis die dekking biedt op het moment dat vermeende nadelige gevolgen van ephedra producten zich openbaren. Onder deze polis zijn ook bijkomende administratieve en juridische kosten gedekt.
ALGEMENE INFORMATIE
De balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht zijn gebaseerd op de IFRS-regels zoals op dit moment goedgekeurd door de EU. Deze zijn echter nog onderhevig aan voortgaande herzieningen of mogelijke aanpassingen onder de interpretatieve richtinggeving van de IASB en kunnen derhalve aan wijzigingen onderhevig zijn.
Het kasstroomoverzicht is in overeenstemming met de IFRS-regels opgesteld volgens de indirecte methode en voor de vereiste componenten volgens de directe methode. Kasstromen in buitenlandse valuta zijn omgerekend tegen gemiddelde wisselkoersen.
Het eerste jaarverslag van Numico dat volgens IFRS zal worden opgesteld is het jaarverslag 2005. Wij refereren aan het jaarverslag 2004 en de aanvullende informatie betreffende de overgang op IFRS. Wij verwijzen ook naar de bijlagen bij Numico's persbericht betreffende het volledig boekjaar 2004 gepubliceerd op 3 maart 2005 alsmede naar Numico's presentatie met betrekking tot de kwartaalrapportage en de invloed van IFRS in 2004, gepubliceerd op 23 maart 2005.
Numico is momenteel bezig met het afronden van de koopprijsallocatie (Purchase Price Allocation ofwel 'PPA') voor Mellin. De uiteindelijke PPA zal invloed hebben op de precieze vaststelling van goodwill en merken alsmede op de latente belastingvordering gerelateerd aan het merk Mellin. De vereiste boekhoudkundige behandeling zal volgens de regels van IFRS zijn en heeft geen invloed op kasstromen. De PPA zal in de tweede helft van 2005 zijn afgerond.
Opgemerkt te worden dat de gepresenteerde resultaten niet goedgekeurd zijn door de accountant.
Op onze website kunt u vanaf 16:30 uur Nederlandse tijd live een video webcast bekijken van de analistenpresentatie die in Londen wordt gehouden. Daarnaast is vanaf 11 augustus, 8:00 uur Nederlandse tijd, in zowel video/audio als in tekstvorm een interview met Jan Bennink (CEO) en Jean-Marc Huët (CFO) beschikbaar, waarin de belangrijkste punten aan de orde komen. Surf naar
Klik op onderstaande link voor de volledige versie van dit persbericht, inclusief alle tabellen:
Royal Numico NV, Postbus 75538, 1118 ZN Schiphol Airport, The Netherlands, Tel: +31 20 456 9000, Fax: +31 20 456 8000
Numico NV