1
PERSBERICHT
HALFJAARRESULTATEN 2005 ESSENT N.V.
Essent behaalt bedrijfsresultaat van EUR 421 miljoen over het eerste halfjaar van
2005, 13,5% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar
* Het bedrijfsresultaat over de eerste helft van 2005 stijgt met 13,5% tot EUR 421
miljoen, vooral door lagere bedrijfslasten
* De netto winst stijgt met 45,5% tot EUR 314 miljoen. Dit is, naast de verbetering
van het bedrijfsresultaat, mede het gevolg van eenmalige effecten, waaronder de
gerealiseerde boekwinst op het verkochte belang in Van Gansewinkel Groep
De essentie van het eerste halfjaar 2005
Essent wil haar klanten zo optimaal mogelijk bedienen door het leveren van
kwalitatief goede producten tegen concurrerende prijzen. Essent realiseert zich dat
haar klanten pas werkelijk tevreden zullen zijn indien ook de door het bedrijf
geboden service aan hun verwachtingen voldoet. In het eerste halfjaar van 2005 heeft
Essent hard gewerkt aan het wegwerken van de achterstanden in haar
klantenadministratie en heeft daarbij aanzienlijke voortgang geboekt.
Vanaf 1 augustus 2005 biedt Essent haar klanten ook de mogelijkheid om vragen en
klachten in een direct contact voor te leggen aan een servicemedewerker. Daartoe zijn
en worden op verschillende plaatsen in Nederland (deels mobiele) balies ingericht
waar klanten Essent letterlijk kunnen ontmoeten. Op deze wijze verwacht Essent de
dienstverlening aan haar klanten een extra impuls te geven.
Gedurende het eerste halfjaar van 2005 heeft Essent haar energiebedrijf verder
versterkt. Conform het meerjarenprogramma is verder geïnvesteerd in
levensduurverlenging en vergroening (ombouw ten behoeve van biomassa) van haar
elektriciteitscentrales. Met circa 820.000 Groene Stroom-klanten is Essent marktleider
in Nederland.
Ook in Duitsland en België werkt Essent aan een gestage uitbouw van haar
marktpositie.
Financiële resultaten eerste helft 2005
De halfjaarresultaten 2005 zijn de eerste resultaten van Essent die onder toepassing
van International Financial Reporting Standards (IFRS) zijn opgesteld. De resultaten over
het eerste halfjaar 2004 en over het gehele jaar 2004 zijn hiervoor aangepast, met
uitzondering van de effecten van International Accounting Standards (IAS) 32 en 39,
welke met ingang van 1 januari 2005 zijn geadopteerd. De invloed van IAS 32 en 39
wordt aan het einde van het persbericht nader toegelicht.
Toelichting resultaten
2
De netto omzet van Essent daalde met EUR 424 miljoen tot EUR
3,23 miljard als gevolg van de toepassing van IAS 39. Dit negatieve effect, groot circa
EUR 500 miljoen, werd ten dele gecompenseerd door hogere gas- en
elektriciteitsprijzen, een licht hoger CATV tarief en meer @Home klanten.
Omdat de omzet over het eerste halfjaar 2005 is beïnvloed door IAS 39, is de
toelichting op de ontwikkeling van de bruto marge gebaseerd op absolute getallen. De
totale bruto marge inclusief overige bedrijfsopbrengsten steeg ten opzichte van
dezelfde periode vorig jaar met 0,4% naar EUR 1,56 miljard. De bruto marge op
Elektriciteit daalde licht als gevolg van het toepassen van IAS 39 hetgeen gedeeltelijk
gecompenseerd werd door hogere volumes en hogere prijzen. De bruto marge Gas
daalde met 6,5%, voornamelijk door gestegen inkoopkosten en het toepassen van IAS
39. De marge op kabelactiviteiten steeg (+9,8%) met name door licht hogere CATV
tarieven en meer @Home klanten. De bruto marge van Milieu bleef in de eerste helft
van het jaar licht achter door het verlies van enkele contracten eind 2004 als gevolg
van ongunstige wet- en regelgeving in Duitsland omtrent het storten van afval.
De bedrijfslasten daalden met 3,7% tot EUR 1,14 miljard. De personeelslasten namen
toe met 5,1% tot EUR 411 miljoen. Deze stijging was met name het gevolg van meer
personeel bij Kabelcom, meer personeel voor ICT ondersteuning en een hogere dotatie
aan de voorziening voor ziektekosten. De kosten voor uitbesteed werk en materialen
namen met EUR 48 miljoen af door lagere onderhouds- en marketingkosten. De
overige kosten namen af door kostenbesparingen. Als gevolg van de lagere
bedrijfslasten steeg het bedrijfsresultaat met 13,5% tot EUR 421 miljoen. Het
bedrijfsresultaat bedraagt 13,0% van de omzet in het eerste halfjaar 2005, tegen 10,1%
over dezelfde periode in 2004. Deze stijging is vooral het gevolg van de omzetdaling
uit hoofde van de toepassing van IAS 39.
De per saldo financiële lasten zijn met 34,7% gedaald tot EUR 66 miljoen. De
rentelasten zijn ten opzichte van het eerste half jaar van 2004 afgenomen als gevolg
van kosten voor het vervroegd aflossen van langlopende schulden en andere
eenmalige kosten in 2004.
Het resultaat uit niet-geconsolideerde deelnemingen over het eerste halfjaar van 2005
bedraagt EUR 80 miljoen, een stijging van EUR 44 miljoen. Dit is met name het gevolg
van de boekwinst op de verkoop van het 45% belang in Van Gansewinkel Groep (EUR
51 miljoen).
Het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting bedraagt
EUR 435 miljoen. De belastingen over dit resultaat bedragen EUR 98 miljoen hetgeen
een effectieve belastingdruk betekent van 22,4%. Deze relatief lage druk is
voornamelijk het gevolg van deelnemingsvrijstellingen en de geleidelijke realisatie
van latente belastingvorderingen.
Na aftrek van het belang derden, komt het netto resultaat uit op EUR 314 miljoen. Dit
is een stijging van 45,5% ten opzichte van de eerste helft van 2004.
3
IAS 39 leidt tot een aanzienlijke stijging van de vorderingen
(ongeveer EUR 1,7 miljard) en de kortlopende schulden (ongeveer EUR 2,1 miljard) in
vergelijking met de balans per 31 december 2004. Hiervan was al EUR 0,5 miljard,
respectievelijk EUR 0,7 miljard opgenomen in de voor IAS 32 en 39 aangepaste balans
per 1 januari 2005.
De netto kasstroom uit operationele activiteiten is met EUR 24 miljoen verbeterd. De
netto investeringsuitgaven zijn met EUR 61 miljoen gedaald door de verkoop van het
45% belang in Van Gansewinkel Groep. De investeringen in materiële en immateriële
vaste activa zijn met EUR 261 miljoen op een zelfde niveau gebleven als in de eerste
zes maanden van 2004. De vrijgekomen middelen zijn aangewend ter verdere
aflossing van schulden.
Arnhem, 4 augustus 2005
Raad van Bestuur
4
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING OVER DE PERIODE 1
JANUARI 2005 TOT EN MET 30 JUNI 2005
bedragen in miljoenen euro's
eerste
halfjaar
20051
eerste
halfjaar
20041,2,3
gehele jaar
20041,2,3
Netto omzet 3.228,2 3.652,0 7.403,4
Kostprijs omzet 1.715,1 2.145,5 4.354,1
BRUTOMARGE 1.513,1 1.506,5 3.049,3
Overige bedrijfsopbrengsten 47,3 47,8 119,9
TOTAAL BRUTOMARGE INCLUSIEF OVERIGE
BEDRIJFSOPBRENGSTEN
1.560,4
1.554,3
3.169,2
Personeelslasten 411,4 391,5 846,2
Afschrijvingen en waardeverminderingen
materiële en immateriële vaste activa
316,1
315,6
715,0
Kosten uitbesteed werk, materialen en andere
externe kosten
333,2
381,1
816,1
Overige bedrijfskosten 79,0 95,5 47,0
TOTAAL BEDRIJFSLASTEN 1.139,7 1.183,7 2.424,3
BEDRIJFSRESULTAAT 420,7 370,6 744,9
Financiële baten en lasten - 66,2 - 101,4 - 218,7
Resultaat deelnemingen 80,3 36,8 80,3
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 434,8 306,0 606,5
Belastingen over resultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening
- 97,5
- 68,8
- 158,9
RESULTAAT NA BELASTINGEN
337,3
237,2
447,6
Belang derden in resultaat - 23,5 - 21,5 - 29,2
NETTO RESULTAAT
313,8
215,7
418,4
NETTO RESULTAAT PER AANDEEL 2,10 1,44 2,79
1 Er is geen accountantscontrole toegepast
2 IAS 32 en IAS 39 zijn niet toegepast
3 Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen
5
GECONSOLIDEERDE BALANS PER 30 JUNI 2005
(voor winstbestemming)
bedragen in miljoenen euro's
30 juni
20051
1 januari 20051,2 31 december 20041,2
Inclusief
IAS 32 en IAS 39
Exclusief
IAS 32 en IAS 39
Materiële vaste activa 5.261,3 5.334,0 5.334,0
Immateriële vaste activa 193,2 180,4 180,4
Financiële vaste activa 1.505,0 1.484,1 1.209,8
Totaal vaste activa 6.959,5 6.998,5 6.724,2
Voorraden 150,9 136,9 136,9
Vorderingen 3.258,6 1.791,0 1.280,0
Totaal vlottende activa 3.409,5 1.927,9 1.416,9
Kortlopende niet-rentedragende
schulden en overlopende passiva
- 3.685,1
- 2.322,3
- 1.618,0
Netto werkkapitaal - 275,6 - 394,4 - 201,1
GEINVESTEERD VERMOGEN 6.683,9 6.604,1 6.523,1
Groepsvermogen 2.898,2 2.685,0 2.801,0
Voorzieningen 1.533,5 1.689,5 1.518,5
Langlopende verplichtingen 75,0 32,7 -
Langlopende rentedragende schulden 1.988,5 2.000,3 2.007,0
Kortlopende rentedragende schulden 413,2 553,8 553,8
Totaal rentedragende schulden 2.401,7 2.554,1 2.560,8
Liquide middelen - 224,5 - 357,2 - 357,2
FINANCIERING 6.683,9 6.604,1 6.523,1
1 Er is geen accountantscontrole toegepast
2 Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen
6
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
bedragen in miljoenen euro's
Eerste
halfjaar 20051
eerste halfjaar
20041,2,3
gehele
jaar 20041,2,3
KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Netto resultaat 313,8 215,7 418,4
Aanpassing tot netto kasstroom uit operationele
activiteiten:
Aandeel van derden 23,5 21,5 29,2
Afschrijvingen 316,1 315,6 715,0
Afname/toename in werkkapitaal, mutaties
voorzieningen en overig
- 228,5
- 151,8
106,4
Nettokasstroom verkregen uit operationele
activiteiten
424,9
401,0
1.269,0
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringen in materiële en immateriële vaste
activa
- 260,7
- 269,8
- 659,6
Overige mutaties 70,0 17,7 19,3
Netto kasstroom verkregen uit investerings-
activiteiten
- 190,7
- 252,1
- 640,3
KASSTROOM VOOR FINANCIERINGSACTIVITEITEN 234,2 148,9 628,7
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN - 366,9 - 180,0 - 446,2
Netto kasstroom verkregen uit/gebruikt voor
doorlopende activiteiten
- 132,7
- 31,1
182,5
Effect van koers- en consolidatiewijzigingen op
kasposities
-
-
17,8
Liquide middelen begin van de periode 357,2 141,1 156,9
LIQUIDE MIDDELEN ULTIMO VAN DE PERIODE 224,5 110,0 357,2
1 Er is geen accountantscontrole toegepast
2 IAS 32 en IAS 39 zijn niet toegepast
3 Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen
7
GECONSOLIDEERD OVERZICHT GROEPSVERMOGEN
bedragen in miljoenen euro's
Aandelen
kapitaal1
Agio
reserve1
Overige
reserve1
Totaal
eigen
vermogen1
Aandeel
derden1
Groepsvermogen1
Stand NL GAAP per 31
december 2004
149,7
1.512,6
1.224,2
2.886,5
267,9
3.154,4
Effect IFRS per 1 januari
2005
-
-
- 337,9
- 337,9
- 15,5
- 353,4
Stand IFRS per 1 januari
2005 (excl. IAS 32 en 39)
149,7
1.512,6
886,3
2.548,6
252,4
2.801,0
Effect IAS 32 en IAS 39
per 1 januari 2005
-
-
- 105,5
- 105,5
- 10,5
- 116,0
Stand IFRS per 1 januari
2005 (incl. IAS 32 en 39)
149,7
1.512,6
780,8
2.443,1
241,9
2.685,0
Betaald dividend in het
jaar
-
-
- 170,5
- 170,5
- 10,7
- 181,2
Resultaat voor
winstbestemming
-
-
313,8
313,8
23,5
337,3
Waardemutaties IAS 32
en IAS 39 en overige
mutaties
-
-
59,0
59,0
- 1,9
57,1
Stand per 30 juni 2005 149,7 1.512,6 983,1 2.645,4 252,8 2.898,2
1 Er is geen accountantscontrole toegepast
8
KENGETALLEN
Financiële ratio's eerste halfjaar
20051
gehele jaar
20041,2
NL GAAP
2004
Leverage3 (totale schuld basis) 45% 48%4 45%
Netto schuld/EBITDA 1,3 x 5 1,4 x 1,5 x
Rentedekking6 16,4 x 11,5 x 11,4 x
Verhouding langlopende rentedragende
schulden/totaal rentedragende schulden
83%
78%
78%
1 Er is geen accountantscontrole toegepast
2 Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen. De cijfers zijn niet aangepast voor IAS 32 en 39
3 Voorheen Gearing genoemd
4 Per 1 januari 2005
5 Berekend met netto rentedragend vreemd vermogen per 30 juni 2005 en EBITDA over de laatste 12 maanden. De
vergelijkende cijfers zijn niet aangepast voor IAS 32 en 39.
6 Definitie Rentedekking is aangepast. De vergelijkende cijfers zijn niet aangepast voor IAS 32 en 39.
Berekeningswijze financiële cijfers
Leverage (totale schuld basis)
Totaal rentedragend vreemd vermogen x 100% gedeeld door het totaal rentedragend
vreemd vermogen plus het groepsvermogen.
Netto schuld/EBITDA
Netto schuld is gedefinieerd als totaal rentedragend vreemd vermogen minus liquide
middelen. De netto schuld wordt gedeeld door de EBITDA, waarbij de EBITDA wordt
gedefinieerd als bedrijfsresultaat plus afschrijvingen en waardeverminderingen
immateriële en materiële vaste activa plus resultaat deelnemingen.
Rentedekking (definitie is aangepast)
EBITDA gedeeld door netto interestlasten, waarbij de EBITDA wordt gedefinieerd als
bedrijfsresultaat plus afschrijvingen en waardeverminderingen immateriële en
materiële vaste activa plus resultaat deelnemingen. Netto interestlasten zijn
gedefinieerd als interestopbrengsten minus interestkosten. EBITDA en netto
interestlasten zijn berekend over het eerste halfjaar van 2005. Voorheen werden de
netto financiële lasten gebruikt bij de berekening van de rentedekking. Nu worden de
netto interestlasten (exclusief de rentedotaties aan voorzieningen en eventuele andere
financiële baten en lasten) gebruikt bij de berekening van de rentedekking.
Verhouding langlopende rentedragende schulden versus totaal rentedragende schulden
Langlopende rentedragende schulden x 100% gedeeld door totaal rentedragende
schulden.
9
INVLOED IAS 32 EN IAS 39
Gedurende de normale bedrijfsuitoefening worden risico's gelopen met betrekking tot
energieposities, valuta, interest en emissierechten . Financiële instrumenten worden
gebruikt om deze risico's te verminderen of te elimineren en tevens voor het indekken
van lopende contracten en bestaande verplichtingen.
Onder NL GAAP werden resultaten bij de afwikkeling van een financieel instrument
in dezelfde periode verantwoord als de resultaten van de afwikkeling van de gedekte
positie en werden ongerealiseerde resultaten op financiële instrumenten niet
tussentijds als winst, danwel verlies gerapporteerd.
Onder IFRS worden de financiële instrumenten die worden gebruikt ter afdekking
van bovengenoemde posities gewaardeerd op marktwaarde, mits deze instrumenten
vallen binnen de scope van IAS 39 en ze niet zuiver en alleen voor eigen gebruik ('own
use') bestemd zijn. Waardemutaties als gevolg van wijzigingen in de marktsituatie van
de financiële instrumenten die onder toepassing van IAS 39 worden gewaardeerd,
worden direct ten gunste of ten laste van het resultaat gebracht, tenzij voor een
alternatieve verwerkingswijze wordt gekozen.
Essent past cash flow hedge accounting toe voor een deel van haar financiële
instrumenten in de gevallen waar aan de voorwaarden van IAS 39 dienaangaande kan
worden voldaan. Waardemutaties worden in deze gevallen via het eigen vermogen
verwerkt.
Waardemutaties van financiële instrumenten die betrekking hebben op
energieposities en emissierechten waarvoor geen cash flow hedge accounting wordt
toegepast worden ten gunste, danwel ten laste van de omzet gebracht.
Omdat niet in alle gevallen aan de voorwaarden van cash flow hedge accounting is
voldaan, worden naast gerealiseerde, ook ongerealiseerde waardeveranderingen in de
winst- en verliesrekening verantwoord. In het eerste halfjaar 2005 is uit hoofde van
veranderingen in de marktwaarde van de financiële instrumenten een ongerealiseerd
verlies verantwoord van ongeveer EUR 65 miljoen na belasting. Per 30 juni 2005 is
circa EUR 60 miljoen na belasting rechtstreeks ten gunste van het eigen vermogen
gebracht uit hoofde van niet gerealiseerde winsten op financiële instrumenten.
Tot en met 2004 zijn groepen optimalisatiecontracten door Essent aangemerkt als
contracten met "fysieke" levering aan afnemers en op grond van dit criterium ook als
omzet aangemerkt. Met ingang van 2005 wordt, in lijn met de op basis van IAS 39
gekozen contractindeling, alleen de marge uit hoofde van optimalisatiecontracten als
omzet verantwoord. Het negatieve omzeteffect van deze aanpassing bedraagt circa
EUR 500 miljoen in de eerste zes maanden van 2005.
Essent