De dubbelrol van durfkapitalisten
Promotie Financiële economie
vrijdag 20 mei 12.00 uur
In het promotieonderzoek van Ibolya Schindele staan durfkapitalisten in ondernemingen centraal. Ze richt zich onder andere op de dubbelrol die zij vertolken, als adviseur en controller. Tot dusver analyseerde de academische literatuur deze twee rollen afzonderlijk. Schindele introduceert nu een model dat beide rollen tegelijk analyseert, en durfkapitalisten beschouwt als multi-task investeerders. Het model suggereert dat hoe meer de ondernemer een tekort heeft aan eigen kapitaal, hoe groter de kans is dat hij een minder aantrekkelijk financieringspakket krijgt aangeboden door durfkapitalisten. Hij krijgt meer controle en minder advies, wat een negatieve invloed heeft op zijn welzijn. Schindele deed ook onderzoek naar de (empirische) relatie tussen de betrokkenheid van durfkapitalisten in ondernemingen en het investeringscontract. Ze suggereert onder andere dat durfkapitalisten meer waarde creëren als ze beslissingsbevoegdheden hebben. Zo zijn durfkapitalisten met vetorecht op bepaalde beslissingen in een onderneming bijvoorbeeld gemiddeld zes uur per week langer bezig met de ondernemer, en waarderen ze hun bijdrage aan het project aanzienlijk meer dan durfkapitalisten zonder deze rechten. Tot slot bestudeerde Schindele de mogelijkheid van de durfkapitalisten de intellectuele eigendommen van de ondernemer te schenden.
Mw. I. Schindele: Three essays on venture capital contracting. Promotor is prof. dr. E.C. Perotti.
Meer informatie over de items in deze agenda kunt u krijgen bij de afdeling Persvoorlichting, tel. 020 - 525 2695, e-mail:
Universiteit van Amsterdam