Eerste kwartaalcijfers 2005
PERSBERICHT
KENDRION N.V
Belangrijkste ontwikkelingen eerste kwartaal 2005
- Versterkte focus op kernactiviteiten heeft effect
- Nettoresultaat eerste kwartaal EUR 3,6 miljoen (Q1 2004 EUR 3,0 miljoen)
- Ontwikkeling divisie Kendrion Industrial Components volgens plan
- Divisie Kendrion Distribution Services zet opgaande lijn voort
Kerncijfers Kendrion N.V. eerste kwartaal 2005
(In miljoenen Euro s)
Q1 2005 Q1 2004
Omzet stijgt met 9% 146,2 133,7
Bedrijfsresultaat (incl. holdingkosten) daalt met 10% 6,9 7,7
Nettoresultaat stijgt met 20% 3,6 3,01
Gang van zaken
De activiteiten van Kendrion ontwikkelden zich in het eerste kwartaal solide. De autonome
omzetgroei bedroeg circa 9%, waarvan circa 3% volumegroei betrof. Het bedrijfsresultaat
daalde in het eerste kwartaal 2005 op basis van IFRS ten opzichte van het eerste kwartaal
2004 met circa 10%, voornamelijk als gevolg van een gepland lager bedrijfsresultaat bij de
divisie Kendrion Industrial Components. De nettowinst in het eerste kwartaal van 2005
bedraagt op basis van IFRS EUR 3,6 miljoen ten opzichte van EUR 3,0 miljoen in het eerste
kwartaal van 20041.
De omzet van de divisie Kendrion Industrial Components steeg autonoom met 9%, met
name door doorgevoerde prijsstijgingen. Deze divisie realiseerde een bedrijfsresultaat dat
25% lager ligt dan in 2004 (Q1 2005 EUR 3,8 miljoen, Q1 2004 EUR 5,2 miljoen). Oorzaken
hiervan zijn met name de aanloopkosten van nieuwe projecten bij Kendrion Electromagnetic,
als ook de gevolgen van de stijging van metaalprijzen bij Kendrion Metal Components. In de
planning voor 2005 was reeds mede op basis van de projectportfolio van Kendrion
Electromagnetic uitgegaan van een sterker tweede dan eerste halfjaar 2005 van deze
business area.
1 De gecorrigeerde cijfers van het eerste kwartaal 2004 bevatten een incidenteel positief effect van netto ca.
EUR 1,0 miljoen als gevolg van IFRS.
Pagina 2 van 21
De divisie Kendrion Distribution Services wist de in 2004 ingezette opgaande lijn verder door
te zetten en realiseerde een bedrijfsresultaat dat 22% hoger lag dan in 2004 (Q1 2005
EUR 3,8 miljoen, Q1 2004 EUR 3,1 miljoen). De autonome omzetontwikkeling van deze
divisie bedroeg 8%, eveneens met name door prijsstijgingen. Alle activiteiten in deze divisie
deden het in het eerste kwartaal goed, waarbij met name de aangepaste
organisatiestructuren en de gekozen marktbenaderingen effect hebben.
Financiële positie
Het balanstotaal is ten opzichte van eind 2004 gestegen met EUR 10 miljoen als gevolg van
met name debiteuren. Een en ander houdt verband met gebruikelijke seizoenspatronen. De
aandacht blijft met name gericht op een verdere reductie van voorraden door gerichte
aandacht en benutting van synergievoordelen in de business areas.
De investeringen over het eerste kwartaal bedroegen EUR 2,9 miljoen bij een
afschrijvingsniveau van EUR 3,7 miljoen.
De solvabiliteit op basis van eigen en achtergesteld vermogen bedraagt 20,2%. Per 31 maart
2005 voldeed de vennootschap aan de convenanten van de belangrijkste financiers.
De in de jaarrekening 2004 genoemde lopende garanties en procedures zijn nog van
toepassing. Er hebben zich geen materiële wijzigingen in de overige niet uit de balans
blijkende verplichtingen voor gedaan.
Vooruitzichten
De in 2004 doorgevoerde financiële herstructurering en de versterkte focus op een beperkter
aantal activiteiten hebben effect gehad. Daardoor heeft Kendrion een tevredenstellend
eerste kwartaal achter de rug. Voor een concrete winstverwachting voor 2005 blijft het echter
nog te vroeg, gezien de onzekerheid met betrekking tot zowel de economische
vooruitzichten in een aantal van onze belangrijkste thuismarkten, als de ontwikkeling van de
grondstoffenprijzen.
Pagina 3 van 21
Profiel Kendrion N.V.
Kendrion N.V. is een internationaal opererende onderneming met circa 2.800 medewerkers
in 17 Europese landen en Hong Kong.
Kendrion streeft naar nichemarktleiderschap in business-to-business markten. Zo ontwikkelt
Kendrion hoogwaardige industriële componenten en is Kendrion dienstverlener op het vlak
van kunststofproducten en fasteners. Karakteristiek voor Kendrion zijn gemotiveerd lokaal
ondernemerschap, kwaliteitsmanagement in ruime zin en logistieke expertise.
Het aandeel Kendrion is genoteerd aan de effectenbeurs Euronext Amsterdam en
opgenomen in de Euronext index NextPrime.
Zeist, 10 mei 2005
De Directie van Kendrion N.V.
Voor nadere informatie:
Kendrion N.V.
De heer P. Veenema
Utrechtseweg 33
3704 HA ZEIST
Tel: 030 699.72.50
Fax: 030 695.11.65
Website www.kendrion.com
Bijlagen: 1. Toelichting per business area
2. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
3. Geconsolideerde balans
4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
5. Verantwoorde inkomsten en kosten
6. IFRS
7. Overzicht IFRS conversie-effecten
8. Toelichting conversie DGAAP naar IFRS
9. Belangrijke data verslagjaar 2005-2006
Op deze bijlagen is geen accountantscontrole toegepast.
Pagina 4 van 21
Bijlage 1
Toelichting per business area
- Alle cijfers zijn gebaseerd op IFRS, dus ook de vergelijkende cijfers
- Teneinde een goed beeld te geven van de ontwikkeling per business area zijn de ROI-cijfers 12-maands
voortschrijdend weergegeven
- Op de gegeven informatie in deze bijlage en alle andere bijlagen is geen accountantscontrole toegepast
De divisiestructuur
Kendrion bestaat uit twee divisies, bestaande uit ieder twee strategische business areas.
Deze indeling brengt lijn in de samenhang van onze ondernemingen, waardoor er synergie-
en schaalvoordelen ontstaan. De strategie van iedere business area is gericht op
marktleidende posities als nichespeler, gemeten naar criteria als marktpositie, toegevoegde
waarde en winstgevendheid.
Kendrion Industrial Components
Deze divisie legt zich toe op de productie van componenten voor de business to business
industrie, waarvan het innovatief gehalte en de toegevoegde waarde voor de klant hoog is.
Het aantal aanbieders in de specifieke nichemarkt is beperkt. Door aanwezigheid van
toetredingsdrempels is er sprake van pricing power. De divisie bestaat uit twee business
areas:
- Kendrion Electromagnetic, actief op het gebied van aandrijftechniek, autotechniek,
elektromagnetische systemen in specifieke toepassingen als liften, deuren, industriële
robots, dialyse-apparatuur en precisiesturingstechnieken. De groep heeft
productiefaciliteiten in vier Europese landen (Duitsland, Oostenrijk, Spanje en
Tsjechië) en binnenkort in China;
- Kendrion Metal Components is toeleverancier van componenten en systemen aan de
automobiel- en vrachtwagenindustrie met metaal als basismateriaal. De groep omvat
productiefaciliteiten in vier landen (Zweden, Duitsland, Slowakije en Hong Kong).
Gang van zaken eerste kwartaal 2005
Kendrion Electromagnetic
De ontwikkeling van Kendrion Electromagnetic was conform verwachting. Het
bedrijfsresultaat in het eerste kwartaal van 2005 bleef achter bij het eerste kwartaal 2004. Dit
had met name te maken met de aanloop van een aantal nieuwe projecten in het segment
Automotive Systems en met succesvolle inspanningen tot verdere reductie van werkkapitaal.
De positieve resultaatseffecten hiervan zullen naar verwachting in de loop van 2005
zichtbaar worden. De voorbereiding voor de start van de productieactiviteiten in China loopt
op schema.
In EUR miljoen 1e kwartaal 1e kwartaal Jaar
2005 2004 2004
Netto-omzet 29,4 28,6 112,3
Toegevoegde waarde 54,1% 58,0% 56,2%
Bedrijfsresultaat 2,6 * 3,5 *10,4
ROS 8,8% * 12,2% * 9,2%
ROI 18,6% * 14,6% * 20,0%
* Vóór incidentele IFRS effecten 2004
Pagina 5 van 21
Kendrion Metal Components
De activiteiten van deze business area staan zoals bekend onder druk door de gestegen
metaalprijzen. Met een aantal belangrijke klanten kon deze business area goede afspraken
maken met betrekking tot een doorberekening van deze prijsstijgingen. Het zijn van preferred
supplier droeg hier aan bij. Na de problemen in het vierde kwartaal van 2004 is de efficiency
in het eerste kwartaal van 2005 weer verbeterd. De nieuwe productiefaciliteit in Slowakije is
recent operationeel geworden.
In EUR miljoen 1e kwartaal 1e kwartaal Jaar
2005 2004 2004
Netto-omzet 32,3 27,9 107,9
Toegevoegde waarde 42,6% 47,1% 46,1%
Bedrijfsresultaat 1,2 1,6 3,7
ROS 3,7% 5,7% 3,4%
ROI 7,3% 11,4% 8,6%
In bovenstaande cijfers is de 50% deelneming Kendrion SKA uit hoofde van IFRS
geëlimineerd.
Kendrion Distribution Services
De divisie Kendrion Distribution Services bestaat naast de Vink groep uit Kendrion Fastening
(Zweden) en het bedrijf Servico (België).
- Vink
Vink (aanwezig in 14 landen) beschikt met haar brede spectrum aan producten over een
goede reputatie op het gebied van handel in en distributie van kunststof halffabrikaten in
Europa. Vink opereert in toenemende mate als een solutions provider naar haar
afnemers. Het assortiment bestaat uit meer dan 20.000 artikelen die uit voorraad
leverbaar zijn in Europa. Het assortiment omvat onder meer plaatmaterialen,
hoogwaardige folies en tapes, buizen en staafmateriaal. Verder beschikt Vink over een
viertal productiefaciliteiten in België, Nederland, Denemarken en Finland waar
klantspecifieke onderdelen van kunststof worden vervaardigd. Vink is voornamelijk actief
in de sectoren bouw, reclame en industrie.
- Overige distributie-activiteiten
Kendrion Fastening distribueert, produceert en levert bevestigingsmaterialen aan de
industrie. Het gaat daarbij om de combinatie van productie van en handel in
klantspecifieke, hoogwaardige bevestigingsmaterialen (sluitringen, schroeven, bouten en
moeren).
Het bedrijf Servico is actief in België en levert verwarmingsapparatuur aan de
installatiebranche.
Pagina 6 van 21
Gang van zaken eerste kwartaal 2005
Vink
De Vink-groep wist de opgaande lijn ook in het eerste kwartaal van 2005 door te zetten. De
omzet ontwikkelde zich naar tevredenheid en ook de marge kon, ondanks de sterk gestegen
grondstoffenprijzen, vrijwel constant gehouden worden. Veel aandacht gaat uit naar de
verbetering van de resultaten in Duitsland, waar de interne organisatie inmiddels is
verbeterd. In de meeste landen waar Vink actief is, is sprake van enigszins gunstigere
marktomstandigheden.
In EUR miljoen 1e kwartaal 1e kwartaal Jaar
2005 2004 2004
Netto-omzet 67,3 63,1 258,5
Toegevoegde waarde 31,3% 31,7% 31,5%
Bedrijfsresultaat 2,3 * 1,8 * 8,9
ROS 3,4% * 2,9% * 3,4%
ROI 16,4% * 8,4% * 15,5%
* Vóór incidentele IFRS effecten 2004
Overige distributie-activiteiten
Zowel Kendrion Fastening als Servico hebben een goed eerste kwartaal achter de rug. Met
name de omzet bij Kendrion Fastening nam sterk toe. De door deze groep gevolgde
marktaanpak als solutions provider heeft daarbij succes.
In EUR miljoen 1e kwartaal 1e kwartaal Jaar
2005 2004 2004
Netto-omzet 15,3 13,9 50,1
Toegevoegde waarde 36,8% 38,3% 38,6%
Bedrijfsresultaat 1,5 1,3 4,3
ROS 9,8% 9,4% 8,6%
ROI 22,3% 20,9% 21,0%
Niet-kernactiviteiten
In april 2005 is Kupron Prototypes B.V. te Sittard verkocht. Terzake was een impairment
getroffen in 2004 van EUR 700.000 hetgeen genoeg was om het boekverlies te dekken. Het
programma ter afstoting van niet-kernactiviteiten is daarmee afgerond.
Pagina 7 van 21
Bijlage 2
Geconsolideerde winst- en verliesrekening (op basis van IFRS)
---
(x EUR 1 miljoen) T/m 31-03-2005 T/m 31-03-2004
Netto-omzet 146,2 133,7
Wijzigingen voorraden gereed product en goederen in bewerking - 1,0 - 0,1
Som der bedrijfsopbrengsten 145,2 133,6
Inkoopwaarde omzet en kosten uitbesteed werk 87,4 78,3
Toegevoegde waarde 57,8 55,3
Personeelskosten 31,7 30,4
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 3,7 3,3
Overige bedrijfskosten 15,5 13,9
Som der bedrijfslasten 50,9 47,6
BEDRIJFSRESULTAAT VOOR FINANCIERINGSKOSTEN 6,9 7,7
Rentebaten 0,1 --
Rentelasten 2,2 3,0
Totaal financieringskosten - 2,1 - 3,0
Aandeel derden
Resultaat deelnemingen 0,1 0,1
Resultaat uit gewone bedrijfsvoering voor
belastingen 4,9 4,8
Belastingen 1,3 0,7
Resultaat van activiteiten geclassificeerd voor verkoop* - - 1,1
Nettoresultaat 3,6 3,0
Toe te rekenen aan:
Groepsvermogen 3,6 3,0
Minderheidsbelang - -
Gegevens per aandeel
Aantal uitstaande gewone aandelen (x 1,000) 102.876 11.206
Nettoresultaat 0,03 0,27
* Cijfers verkochte activiteiten in het kader van IFRS geëlimineerd en op aparte regel Resultaat van
activiteiten geclassificeerd voor verkoop verantwoord.
Pagina 8 van 21
Bijlage 3
Geconsolideerde balans
(x EUR 1 miljoen) 31-03-2005 31-03-2004 31-12-2004
ACTIVA
Materiële vaste activa 76,7 76,5 78,0
Immateriële vaste activa 7,5 7,8 7,5
Deelnemingen in geassocieerde 2,1 2,4 2,5
ondernemingen
Overige financiële vaste activa 10,0 10,9 10,6
Latente belastingen 21,4 15,4 21,4
Totaal vaste activa 117,7 113,0 120,0
Voorraden 82,7 79,9 81,9
Te vorderen vennootschapsbelasting 1,7 3,9 3,5
Handels- en overige vorderingen 102,7 117,9 89,0
Kas en kasequivalenten 3,3 5,2 4,3
Activa geclassificeerd voor verkoop - 98,2 -
Totaal vlottende activa 190,4 305,1 178,7
TOTAAL ACTIVA 308,1 418,1 298,7
EIGEN VERMOGEN
Geplaatst kapitaal 20,6 17,1 20,6
Agio reserve 75,2 66,2 75,2
Overige reserves - 43,4 - 79,1 - 30,6
Onverdeeld resultaat 3,6 3,0 - 11,9
Eigen vermogen van de groep 56,0 7,2 53,3
Aandeel van derden 0,2 0,2 0,2
Totaal eigen vermogen 56,2 7,4 53,5
VREEMD VERMOGEN
Langlopende rentedragende schulden 10,5 4,4 10,5
Voorzieningen m.b.t. personeel 10,0 10,4 10,2
Egalisatierekening investeringsbijdragen 0,3 0,5 0,3
Voorzieningen 5,4 6,3 5,4
Latente belastingen 5,5 5,6 5,6
Totaal langlopende schulden 31,7 27,2 32,0
Bankschulden 113,4 189,7 107,5
Rentedragende schulden 4,3 6,7 4,6
Handels- en overige schulden 102,5 95,2 101,1
Voorzieningen - - -
Schulden geclassificeerd voor verkoop - 91,9 -
Totaal kortlopende schulden 220,2 383,5 213,2
Totaal vreemd vermogen 251,9 410,7 245,2
TOTAAL EV EN VV 308,1 418,1 298,7
Pagina 9 van 21
Bijlage 4
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(x EUR 1 miljoen) 31 maart 2005
Nettoresultaat 3,6
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen 3,7
Rentekosten 2,1
Resultaat deelnemingen - 0,1
Egalisatie investeringsbijdragen -
Belastingen 1,3
Bedrijfsresultaat voor mutaties in werkkapitaal en
voorzieningen 10,6
Mutaties in handels- en overige vorderingen - 13,0
Mutaties in voorraden - 0,8
Mutaties in handels- en overige schulden 0,7
Mutaties in voorzieningen -
Kasstroom uit bedrijfsoperaties - 2,5
Betaalde interest - 2,2
Ontvangen belastingen 0,5
KASSTROOM UIT
OPERATIONELE ACTIVITEITEN - 4,2
Ontvangen interest 0,1
Ontvangen dividenden 0,4
Verkoop van groepsmaatschappijen
Verwerving van groepsmaatschappijen
(Des) investeringen in materiële vaste activa - 2,9
Investeringen van financiële vaste activa -
KASSTROOM UIT
INVESTERINGSACTIVITEITEN - 2,4
Ontvangsten langlopende schulden -
Aflossing langlopende schulden -
Dividenden betaald aan minderheidsbelangen -
Dividend (incl.cum.pref.dividend) -
KASSTROOM UIT
FINANCIERINGSACTIVITEITEN -
MUTATIE GELDMIDDELEN 1 - 6,6
Stijging/daling in kas en kasequivalenten
Kas en kasequivalenten per 1 januari - 107,7
Effect van koersverschillen op kas -
Kas en kasequivalenten per 31 maart - 114,3
1betreft saldo liquide middelen (voor impairment algemeen) en kortlopende rentedragende schulden.
Pagina 10 van 21
Bijlage 5
Verantwoorde inkomsten en kosten Q1 2005
Vreemde valuta omrekeningsverschillen - 0,6
Inkomsten en kosten direct verantwoord in
het eigen vermogen 1 - 0,5
Nettoresultaat eerste kwartaal 2005 3,6
Totaal verantwoorde inkomsten en kosten 2,5
Toe te rekenen aan:
Groepsvermogen 2,5
Minderheidsdeelneming -
Totaal verantwoorde inkomsten en kosten 2,5
1 IAS 32 en 39 (Financiële instrumenten) zijn met ingang van 1 januari 2005 toegepast waarbij de verstrekte
achtergestelde leningen, verantwoord onder Overige financiële vaste activa , op de datum van verstrekking
gewaardeerd worden tegen fair value. Genoemde leningen zijn niet altijd verstrekt tegen marktconforme
rentetarieven zodat het verschil tussen boekwaarde en fair value is berekend op 1 januari 2005. Als gevolg
hiervan is per 1 januari 2005 EUR 0,5 miljoen afgewaardeerd.
Pagina 11 van 21
Bijlage 6
IFRS
Met ingang van het boekjaar 2005 zijn de balans en winst- en verliesrekening en de
waarderingsgrondslagen gebaseerd op de International Financial Reporting Standards
(IFRS) zoals vastgesteld door IASB per 1 april 2004. De vergelijkende cijfers over 2004 zijn
ook op basis van IFRS. Het effect op het eigen vermogen per 1 januari 2004 ten opzichte
van de tot dan toe toegepaste grondslagen bedraagt -/-EUR 2,8 miljoen. Voorts is een 50%
belang in de business area Metal Components, wat tot nog toe geheel werd
meegeconsolideerd met daartegenover een minderheidsbelang, onder IFRS voor het
aandeel in het eigen vermogen in de balans opgenomen en voor het aandeel in het resultaat
in de winst- en verliesrekening opgenomen onder Resultaat deelnemingen. Als gevolg
hiervan is het balanstotaal per 1 januari 2004 en per 31 december 2004 gezakt met
respectievelijk EUR 5,6 miljoen en EUR 7,5 miljoen en is het bedrijfsresultaat voor 2004
verlaagd met EUR 1,8 miljoen.
Het effect van IFRS op de winst- en verliesrekening over 2004 bedraagt per saldo EUR 0,9
miljoen. Hierin is echter voornamelijk sprake van incidentele baten.
Per 1 januari 2005 heeft de vennootschap IAS 32 en 39 toegepast als gevolg waarvan EUR
0,5 miljoen ten laste van het eigen vermogen is gebracht. Het effect op de winst- en
verliesrekening voor 2005 bedraagt EUR 0,2 miljoen positief.
Voor een uitgebreide toelichting en een aansluiting tussen de voormalige en huidige
waarderingsgrondslagen wordt verwezen naar bijlagen 7 en 8.
Pagina 12 van 21
Bijlage 7
Overzicht IFRS conversie-effecten
1 januari 2004
(x EUR 1 miljoen) effect van de effect van effect van
Dutch verandering deconsolidatie discontinued
Noot GAAP naar IFRS SKA operations IFRS
Activa
Materiële vaste activa 1,2,3,4 128,8
2,6-
5,0-
43,2-
78,0
Immateriële vaste activa 2,5 4,9
2,8
---
---
7,7
Overige investeringen 12,2
---
1,6
0,1-
13,7
Latente belastingen 10 15,0
0,4
---
---
15,4
Totaal vaste activa 160,9
0,6
3,4-
43,3- 114,8
Voorraden 6 117,8
0,5
1,1-
39,1-
78,1
Te vorderen vennootschapsbelasting 10 4,3
- -
0,8-
3,5
Handels- en overige vorderingen 7 115,2
0,3-
1,1-
7,5- 106,3
Liquide middelen 4,2
- -
1,0-
3,2
Activa geclassificeerd
voor verkoop
91,7
91,7
Totaal vlottende activa 241,5
0,2
2,2-
43,3 282,8
Totale activa 402,4 0,8 5,6- - 397,6
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal 17,1
- -
---
17,1
Share premium - 0,0-
0,0
---
Reserves 95,6
- -
---
95,6
Onverdeeld resultaat 11 104,9- 2,8- -
---
107,7-
Totaal eigen vermogen
van de groep 7,8
2,8-
0,0 -
5,0
Minderheidsdeelneming 1,7
---
1,6- -
0,1
Totaal eigen vermogen 9,5
2,8-
1,6- -
5,1
Vreemd vermogen
Langlopende rentedragende
schulden 4 13,3
0,1
3,2-
4,9-
5,3
Voorzieningen m.b.t personeel 8 13,2
2,8
---
5,6-
10,4
Egalisatierekening inv. bijdragen 0,7
- -
0,1-
0,6
Voorzieningen 6,4
- -
6,4
Latente belastingen 10 5,5
0,4
---
1,5-
4,4
Totaal langlopende schulden 39,1
3,3
3,2-
12,1-
27,1
Bankschulden 187,7
---
0,8-
7,8- 179,1
Kortlopende rentedragende
schulden 4 18,3
0,2
0,4-
8,2-
9,9
Handels - en overige schulden 9 147,8
0,1
0,4
56,1-
92,2
ic differences - - -
---
Provisions 10 - - -
---
Schulden geclassificeerd voor
verkoop
84,2
84,2
Totaal kortlopende schulden 353,8
0,3
0,8-
12,1 365,4
Totaal vreem vermogen 392,9
3,6
4,0- -
392,5
Totaal eigen vermogen en vreemd vermogen 402,4 0,8 5,6- - 397,6
Pagina 13 van 21
Overzicht IFRS conversie-effecten (vervolg)
31 maart 2004
(x EUR 1 miljoen) effect van de effect van effect van
Dutch verandering deconsolidatie discontinued
Noot GAAP naar IFRS SKA operations IFRS
Activa
Materiële vaste activa 1,2,3,4 127,5
2,5-
4,9-
43,6-
76,5
Immateriële vaste activa 2,5 4,8
3,0
---
---
7,8
Overige investeringen 12,2
---
1,2
0,1-
13,3
Latente belastingen 10 15,0
0,4
---
---
15,4
Totaal vaste activa 159,5
0,9
3,7-
43,7-
113,0
Voorraden 6 120,1
0,4
1,0-
39,6-
79,9
Te vorderen vennootschapsbelasting 10 4,8
- -
0,9- 3,9
Handels- en overige vorderingen 7 132,5
0,2
1,1-
13,7-
117,9
Liquide middelen 5,5
- -
0,3- 5,2
Activa geclassificeerd
voor verkoop
98,2
98,2
Totaal vlottende activa 262,9
0,6
2,1-
43,7
305,1
Totale activa 422,4 1,5 5,8- - 418,1
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal 17,1
- -
---
17,1
Share premium - - -
---
Reserves 9,9- 2,8-
0,2- -
12,9-
Onverdeeld resultaat 11 2,0
1,0
---
---
3,0
Totaal eigen vermogen
van de groep 9,2
1,8-
0,2- -
7,2
Minderheidsdeelneming 1,4
---
1,2- -
0,2
Totaal eigen vermogen 10,6
1,8-
1,4- -
7,4
Vreemd vermogen
Langlopende rentedragende
schulden 4 12,7
---
3,2-
5,1- 4,4
Voorzieningen m.b.t personeel 8 13,3
2,8
---
5,7-
10,4
Egalisatierekening inv. bijdragen 0,6
- -
0,1- 0,5
Voorzieningen 6,3
- -
---
6,3
Latente belastingen 10 6,7
0,4
---
1,5- 5,6
Totaal langlopende schulden 39,6
3,2
3,2-
12,4-
27,2
Bankschulden 206,9
---
0,5-
16,7-
189,7
Kortlopende rentedragende
schulden 4 14,8
0,3
0,4-
8,0- 6,7
Handels - en overige schulden 9 150,5
0,2-
0,3-
54,8-
95,2
ic differences - - -
---
Provisions 10 - - -
---
Schulden geclassificeerd voor
verkoop
91,9
91,9
Totaal kortlopende schulden 372,2
0,1
1,2-
12,4
383,5
Totaal vreem vermogen 411,8
3,3
4,4- -
410,7
Totaal eigen vermogen en vreemd vermogen 422,4 1,5 5,8- - 418,1
Pagina 14 van 21
Overzicht IFRS conversie-effecten (vervolg)
31 december 2004
(x EUR 1 miljoen) effect van de effect van
Dutch verandering deconsolidatie
Noot GAAP naar IFRS SKA IFRS
Activa
Materiële vaste activa 1,2,3,4 84,5
2,2-
4,3-
78,0
Immateriële vaste activa 2,5 4,6
2,9 -
7,5
Overige investeringen 11,3
---
1,8
13,1
Latente belastingen 10 18,7
2,7 -
21,4
Totaal vaste activa 119,1
3,4
2,5-
120,0
Voorraden 6 83,6
0,2-
1,5-
81,9
Te vorderen vennootschapsbelasting 10 5,9
2,4- -
3,5
Handels- en overige vorderingen 7 92,1
0,2
3,3-
89,0
Liquide middelen 4,5
---
0,2-
4,3
Activa geclassificeerd
voor verkoop
Totaal vlottende activa 186,1
2,4-
5,0-
178,7
Totale activa 305,2 1,0 7,5- 298,7
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal 20,6
---
---
20,6
Share premium - -
---
---
Reserves 47,4
2,8- -
44,6
Onverdeeld resultaat 11 12,9-
1,0 -
11,9-
Totaal eigen vermogen - -
---
---
van de groep 55,1
1,8- -
53,3
Minderheidsdeelneming 1,9
0,1
1,8-
0,2
Totaal eigen vermogen 57,0
1,7-
1,8-
53,5
Vreemd vermogen
Langlopende rentedragende
schulden 4 13,4
---
2,9-
10,5
Voorzieningen m.b.t personeel 8 7,6
2,6 -
10,2
Egalisatierekening inv. bijdragen 0,3
---
---
0,3
Voorzieningen 5,4
---
---
5,4
Latente belastingen 10 5,2
0,4 -
5,6
Totaal langlopende schulden 31,9
3,0
2,9-
32,0
Bankschulden 107,5
---
---
107,5
Kortlopende rentedragende
schulden 4 4,8
0,1
0,3-
4,6
Handels - en overige schulden 9 104,0
0,4-
2,5-
101,1
ic differences - -
---
---
Provisions 10 - -
---
---
Schulden geclassificeerd voor
verkoop
Totaal kortlopende schulden 216,3
0,3-
2,8-
213,2
Totaal vreem vermogen 248,2
2,7
5,7-
245,2
Totaal eigen vermogen en vreemd vermogen 305,2 1,0 7,5- 298,7
Pagina 15 van 21
Overzicht IFRS conversie-effecten (vervolg)
31 maart 2004
effect van de effect van effect van
(x EUR 1 miljoen) Dutch verandering deconsolidatie discontinued
Noot GAAP naar IFRS SKA operations IFRS
Netto-omzet 219,4
- 0,9- 84,8- 133,7
wijzigingen voorraden gereed product en 6 1,9 0,2 0,1 2,3- 0,1-
goederen in bewerking
6 221,3 0,2 0,8- 87,1- 133,6
Som der bedrijfslasten
Inkoopwaarde omzet en kosten uitbesteed werk 130,9 0,2 1,0 53,7- 78,3
Toegevoegde waarde 90,4
- 1,8- 33,4- 55,3
Personeelskosten 8 52,3
- 0,7- 21,2- 30,4
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 1,5 6,3 0,2- 0,2- 2,6- 3,3
Overige waardeverminderingen van immateriële
en materiële vaste activa
Bijzondere waardevermindering van activa
---
- -
---
Overige bedrijfskosten 4,7,9 24,8 0,8- 0,4- 9,7- 13,9
Som der bedrijslasten 83,4 1,0- 1,3- 33,5- 47,6
BEDRIJFSRESULTAAT VOOR FINANCIERINGSKOSTEN 7,0 1,0 0,5- 0,1
7,7
Waardeverandering van vorderingen die tot vaste activa behoren
---
- - -
---
Rentebaten 0,1
- - 0,1-
---
Rentelasten 4 3,8-
- 0,8
3,0-
Totaal financieringskosten 3,7-
- - 0,7
3,0-
Aandeel derden 0,2-
- 0,2 -
---
Resultaat deelnemingen
---
- 0,2 - 0,1
Resultaat uit gewone bedrijfsvoering voor 3,1 1,0 0,1- 0,8
4,8
Belastingen
Belastingen 1,1
- 0,1- 0,3- 0,7
2,0 1,0 0,0- 1,1
4,1
Resultaat van discontinued operations 1,1- 1,1-
Netto resultaat 2,0 1,0 0,0- 0,0
3,0
31 december 2004
effect van de effect van effect van
(x EUR 1 miljoen) Dutch verandering deconsolidatie discontinued
Noot GAAP naar IFRS SKA operations IFRS
Netto-omzet 745,1 -
8,8- 206,2- 530,1
wijzigingen voorraden gereed product en 6 1,0-
0,4- 0,2- 1,6- 3,2-
goederen in bewerking
6 744,1
0,4- 9,0- 207,8- 526,9
Som der bedrijfslasten
Inkoopwaarde omzet en kosten uitbesteed werk 440,6
0,3 1,8- 126,9- 312,2
Toegevoegde waarde 303,5
0,7- 7,2- 80,9- 214,7
Personeelskosten 8 174,7
0,1- 2,8- 54,1- 117,7
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 1,5 21,9
0,5- 0,7- 6,8- 13,9
Overige waardeverminderingen van immateriële
en materiële vaste activa
Bijzondere waardevermindering van activa 13,6 -
- 13,6
Overige bedrijfskosten 4,7,9 93,0
1,2- 1,8- 23,5- 66,6
Som der bedrijslasten 303,2
1,8- 5,3- 84,4- 211,8
BEDRIJFSRESULTAAT VOOR FINANCIERINGSKOSTEN 0,3
1,1 1,9- 3,5 2,9
Waardeverandering van vorderingen die tot vaste activa behoren 1,0- -
---
- 1,0-
Rentebaten 3,3 -
- 0,3- 3,0
Rentelasten 4 17,2-
0,1 0,3 2,0 14,8-
Totaal financieringskosten 14,9-
0,1 0,3 1,7 12,8-
Aandeel derden 0,6-
0,1- 0,7
---
---
Resultaat deelnemingen 3,1 -
0,7
- 3,8
Resultaat uit gewone bedrijfsvoering voor 12,1-
1,1 0,2- 5,2 6,1-
Belastingen
Belastingen 0,8
0,1 0,2- 0,1 0,7
12,9-
1,0 0,0- 5,1 6,8-
Resultaat van discontinued operations 5,1- 5,1-
Netto resultaat 12,9-
1,0 0,0- 0,0 11,9-
Pagina 16 van 21
Bijlage 8
Toelichting bij de conversie van Nederlandse waarderingsgrondslagen (DGAAP) naar
International Financial Reporting Standards (IFRS)
De gevolgen voor de overgang naar IFRS zijn in een separaat overzicht (bijlage 7)
toegelicht, waarbij de verschillen met DGAAP zichtbaar zijn gemaakt voor de
conversiedatum 1 januari 2004, voor 31 maart 2004 en 31 december 2004, zowel voor de
balans als ook de winst- en verliesrekening. Indien significant zijn de verschillen kwalitatief
toegelicht, waarbij in een aparte kolom naar het nummer wordt verwezen.
In het verklarende overzicht zijn in de eerste kolom de cijfers conform DGAAP opgenomen,
de tweede kolom laat de effecten van de conversie naar IFRS zien, de derde kolom is een
deconsolidatie van de 50%-deelneming SKA onder IFRS, de vierde kolom het effect van
activiteiten geclassificeerd voor verkoop en de laatste kolom is de weergave van de IFRS
cijfers.
Deelneming SKA
Kendrion heeft een 50% deelneming in Kendrion SKA GmbH. Onder DGAAP werd deze
deelneming voor 100% meegeconsolideerd met een minderheidsbelang in de balans en
winst- en verliesrekening. Gezien de kwalificatie van groepsmaatschappijen, waarbij het
element van power of control zwaarder is aangezet binnen IFRS ten opzichte van DGAAP,
kan deze deelneming niet langer meer meegeconsolideerd worden. Voortaan wordt het 50%
belang in deze deelneming verantwoord onder niet-geconsolideerde deelnemingen in de
balans en het aandeel van 50% in het resultaat wordt onder resultaat deelnemingen
opgenomen in de winst- en verliesrekening. Ten opzichte van DGAAP neemt het
balanstotaal af, verdwijnt het 100% resultaat uit het bedrijfsresultaat, het nettoresultaat wordt
niet beïnvloed.
Activiteiten geclassificeerd voor verkoop (Discontinued operations)
Vorig jaar behoorden de divisie Automotive Plastics en andere niet-kernactiviteiten nog tot
Kendrion. De behandeling van dergelijke activiteiten is onder IFRS anders dan onder
DGAAP, te weten als assets held for sale and discontinued operations . Dit vormt een
verschil met DGAAP en heeft derhalve tot een aanpassing geleid in de vergelijkende cijfers
2004. De assets van deze activiteiten zijn geëlimineerd op basis van DGAAP-cijfers.
Verklaring van de IFRS verschillen:
1 De aanpassing als gevolg van IFRS in de materiele vaste activa is op totaal niveau per 1
januari 2004 -/- EUR 2,6 miljoen, uit te splitsen in:
reclassificatie voor software -/- 2,8 mio (zie item 2)
aanpassing van afschrijvingsperiode -/- 0,1 mio (zie item 3)
reclassificatie van operational naar financial lease 0,3 mio (zie item 4)
31 maart 2004 -/- EUR 2,5 miljoen, uit te splitsen in:
reclassificatie voor software -/- 2,7 mio (zie item 2)
aanpassing van afschrijvingsperiode 0,0 mio (zie item 3)
reclassificatie van operational naar financial lease 0,2 mio (zie item 4)
31 december 2004 -/- EUR 2,2 miljoen, uit te splitsen in:
reclassificatie voor software -/- 2,6 mio (zie item 2)
aanpassing van afschrijvingsperiode 0,2 mio (zie item 3)
reclassificatie van operational naar financial lease 0,2 mio (zie item 4)
Pagina 17 van 21
Als het gevolg van de veranderingen in de waarderingsgrondslagen van materiële vaste
activa zijn de afschrijvingskosten voor de eerste drie maanden eindigend op 31 maart
2004 ten opzichte van DGAAP gedaald met EUR 0,1 miljoen en voor het jaar eindigend
op 31 december 2004 gedaald met EUR 0,2 miljoen.
2 Onder DGAAP werd software verantwoord onder materiële vaste activa, onder IFRS
wordt software als immaterieel actief opgenomen conform IAS 38. Als gevolg hiervan
heeft een reclassificatie plaatsgevonden.
3 Indien de afschrijvingsperiodes voor investeringen welke vóór 31 december 2003 zijn
uitgevoerd, zijn gebaseerd op fiscale waarderingsgrondslagen, dan heeft een aanpassing
plaatsgevonden in de afschrijvingsperiodes conform de verwachte economische
levensduur van de investering.
4 Onder DGAAP waren bepaalde leasecontracten geclassificeerd als operational lease.
Onder IFRS worden deze contracten geclassificeerd als financial lease en zijn de
gerelateerde activa en schulden opgenomen in de balans.
Deze verandering van operational naar financial lease leidt tevens tot een stijging in de
rentedragende schulden. Op 1 januari 2004 is de stijging EUR 0,3 miljoen per 31 maart
2004 EUR 0,3 miljoen en per 31 december 2004 EUR 0,1 miljoen.
Het effect in the winst- en verliesrekening is verwaarloosbaar (stijgende afschrijving en
rentelasten waar tegenover dalende leasekosten).
5 Onder DGAAP werd op goodwill afgeschreven, volgens IAS 38 is het onder IFRS niet
meer toegestaan om goodwill af te schrijven maar moet jaarlijks een toetsing voor
impairment plaatsvinden. Als gevolg van deze aanpassing heeft een stijging
plaatsgevonden in de immateriële vaste activa per 31 maart 2004 van EUR 0,1 miljoen
en per 31 december 2004 van EUR 0,3 miljoen.
Deze aanpassingen leiden tot een daling in de amortisatielasten tot en met 31 maart
2004 van EUR 0,1 miljoen en over het gehele jaar tot en met 31 december 2004 van
EUR 0,3 miljoen.
6 Door de invoering van IFRS hebben wijzigingen in de grondslagen voor de waardering
van voorraden plaatsgevonden. Per business area zijn de volgende grondslagen
ingevoerd:
- Kendrion Electromagnetic / Kendrion Fastening; gemiddelde inkoopprijzen;
- Kendrion Metal Components / Vink / Servico; First in First out (FIFO).
Tevens zijn conform IAS 2 bij Kendrion Electromagnetic materiaaltoeslagen geactiveerd
die onder DGAAP niet waren verantwoord.
Per 1 januari 2004 heeft een herallocatie plaatsgevonden van vooruitbetaalde
ontwikkelingskosten bij Kendrion Electromagnetic. Onder DGAAP zijn deze kosten
opgenomen onder overige vorderingen, onder IFRS onder de voorraden.
Ten opzichte van DGAAP zijn de grondslagen voor afwaardering van de voorraden onder
IFRS aangescherpt. De voorraden worden afgewaardeerd tot marktwaarde indien de
voorraden beschadigd of incourant zijn, of dat de verkoopprijs onder de kostprijs is
gedaald. Onder DGAAP werd de dynamische methode gehanteerd.
De totale impact van genoemde aanpassingen in de waarderingsgrondslagen is per 1
januari 2004 een stijging van de voorraadwaarde van EUR 0,5 miljoen, per 31 maart
2004 van EUR 0,4 miljoen en per 31 december 2004 een daling van EUR 0,2 miljoen.
Pagina 18 van 21
De aanpassingen in waarderingsgrondslagen leiden tot:
- over de periode tot en met 31 maart 2004 verwaarloosbare wijzigingen in de winst- en
verliesrekening
- over de gehele periode eindigend op 31 december 2004 heeft in de winst- en
verliesrekening een daling plaatsgevonden in de wijzigingen in voorraden van EUR
0,5 miljoen en een stijging in de inkoopwaarde van de omzet van EUR 0,2 miljoen.
Totaal effect op de toegevoegde waarde is EUR 0,7 miljoen.
7 Zoals reeds onder punt 6 is vermeld heeft een herallocatie plaatsgevonden van
vooruitbetaalde ontwikkelingskosten van overige vorderingen naar de voorraden. De
berekening van de voorziening van oninbare vorderingen is onder IFRS aangescherpt als
gevolg waarvan verschillen gedurende 2004 in de winst- en verliesrekening zijn verwerkt.
Deze aanpassingen hebben geleid tot een stijging in de debiteuren per 31 maart 2004
van EUR 0,2 miljoen en per eind 31 december tot een stijging van EUR 0,2 miljoen, als
ook tot lagere overige bedrijfskosten.
8 Kendrion heeft diverse pensioenregelingen in de landen waar zij actief is. Bij de meeste
bedrijven zijn defined contribution regelingen van kracht. In Zweden zijn defined
benefit overheidsregelingen van kracht, waar in het kader van IAS 19 gebruik is gemaakt
van de uitzonderingsregel om deze als defined contribution te behandelen als gevolg
van het ontbreken van individuele gegevens per werknemer. Bij enkele bedrijven zijn
defined benefit regelingen van toepassing. Hier heeft de nieuwe standaard invloed.
Kendrion heeft een net defined benefit liability bestaande uit de huidige waarde van de
defined benefit obligation op balansdatum, plus/minus nog niet toegerekende actuariële
winsten en verliezen minus de marktwaarde van belegd vermogen op balansdatum.
Actuariële resultaten boven de zogenoemde corridor worden geamortiseerd over de
resterende gemiddelde werktijd van de werknemers. Als oorzaken van verschillen tussen
DGAAP en IFRS kunnen onder andere worden aangemerkt:
- Onder DGAAP geen defined benefit liability bij werkmaatschappijen die pensioen
ondergebracht hebben bij externe pensioenfondsen;
- Afwijking in uitgangspunten voor de berekening.
De toepassing van IAS 19 heeft voor een aantal landen tevens geleid tot aanpassing dan
wel opnemen van jubileumverplichtingen en toekomstige verplichtingen uit hoofde van
uitkeringen op het moment dat het dienstverband wordt beëindigd.
Ten opzichte van DGAAP is er onder de nieuwe IAS 19 standaard per 1 januari 2004
EUR 2,8 miljoen meer voorzien als gevolg van met name:
Post-employment benefits:
- Verschil tussen defined benefit obligation en belegd vermogen van EUR 1,1 miljoen
in Nederland (business area Vink, divisie Kendrion Distribution Services).
- Hogere defined benefit obligation van EUR 0,7 miljoen in Duitsland (business area
Kendrion Electromagnetic, divisie Kendrion Industrial Components).
Other long-term employee benefits:
- Opname jubileumverplichtingen van EUR 0,4 miljoen in Nederland (business area
Vink, divisie Kendrion Distribution Services);
- Hogere verplichting uit hoofde van beëindiging dienstverband van EUR 0,5 miljoen in
Oostenrijk (business area Kendrion Electromagnetic, divisie Kendrion Industrial
Components).
Pagina 19 van 21
Per 31 december 2004 is de toename van de verplichting voor employee benefits
EUR 2,6 miljoen. Als gevolg hiervan zijn de personeelskosten over het gehele jaar
2004 met EUR 0,1 miljoen gedaald.
9. Onder DGAAP werd uit voorzichtigheidsprincipe reserveringen gemaakt voor garantie-
en onderhoudsverplichtingen, onder IFRS is dit niet meer toegestaan. Een
garantievoorziening is alleen mogelijk indien bewijs (gebaseerd op historie) bestaat dat
de reservering nodig is. Als gevolg hiervan zijn gedurende 2004 onder IFRS de
garantieverplichtingen vrijgevallen en dit heeft per 31 maart 2004 geleid tot een daling in
de handels- en overige schulden van EUR 0,2 miljoen en per 31 december 2004 EUR
0,4 miljoen.
10. Als gevolg van nieuwe verschillen ontstaan door de conversie naar IFRS ten opzichte
van de fiscale waarderingsgrondslagen, zijn er op de opening balans onder IFRS latente
belastingen ontstaan. Per onderneming zijn de tijdelijke verschillen bepaald en is een
latente belasting vordering of schuld opgenomen aan de hand van de lokale
belastingtarieven.
Ondanks dat er in Nederland een latente belastingsvordering ontstaat als gevolg van een
grote aanpassing op basis van IAS 19, heeft geen activering plaatsgevonden aangezien
de compensabele verliezen in Nederland reeds maximaal gewaardeerd zijn.
Per 31 december 2004 is onder IFRS het kortlopend deel van de latente
belastingvordering opgenomen onder het niet vlottende deel (latente belasting vordering)
conform IAS 12, in tegenstelling tot onder DGAAP (per 31 december 2004 EUR 2,4
miljoen).
11 Het effect van bovenstaande aanpassingen op de overige reserves is als volgt:
(x EUR 1.000) 1 jan 04 31 mrt 04 31 dec 04
Effect op conversie datum -/- 2.768 -/- 2.763 -/- 2.752
Effect winst- en verliesrekening 1.012 988
Totaal effect op eigen vermogen -/- 2.768 -/- 1.594 -/- 1.606
De kleine mutaties in het conversie effect worden veroorzaakt door koersverschillen.
Pagina 20 van 21
Bijlage 9
BELANGRIJKE DATA VERSLAGJAAR 2005/2006
Publicatie resultaten 1e halfjaar 2005 Dinsdag 30 augustus 2005 Voor beurs
Pers- en analistenbijeenkomst Dinsdag 30 augustus 2005 09.00 / 11.00 uur
Publicatie resultaten 3e kwartaal 2005 Dinsdag 8 november 2005 Voor beurs
Publicatie jaarcijfers 2005 Vrijdag 24 februari 2006 Voor beurs
Pers- en analistenbijeenkomst Vrijdag 24 februari 2006 09.00 / 11.00 uur
Algemene Vergadering van Aandeelhouders Maandag 3 april 2006 14.30 uur
Publicatie resultaten 1e kwartaal 2006 Dinsdag 9 mei 2006 Voor beurs
Publicatie resultaten 1e halfjaar 2006 Dinsdag 29 augustus 2006 Voor beurs
Pers- en analistenbijeenkomst Dinsdag 29 augustus 2006 09.00 / 11.00 uur
Publicatie resultaten 3e kwartaal 2006 Dinsdag 7 november 2006 Voor beurs
Pagina 21 van 21
---- --