Koninklijke BAM Groep

Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht
Datum 24 maart 2005
Aantal bladen 11

BAM realiseert in 2004 15% hogere winst (exclusief boete)


· Resultaat operationele activiteiten stijgt met 35%
· Nettowinst vóór mededingingsboete in 2004 96 miljoen; ná boete: 56 miljoen (2003: 83 miljoen, respectievelijk 56 miljoen)
· Winst per aandeel vóór boete 4,71 (2003: 4,45); ná boete: 2,37 (2003: 2,59)
· BAM handhaaft dividend over 2004 op 1,55 in contanten per gewoon aandeel
· Verwachting nettowinst 2005 tussen 90 miljoen en 100 miljoen (NL GAAP)
· Integratie HBG geslaagd en afgerond Resultaten 2004
Koninklijke BAM Groep heeft in het boekjaar 2004 een nettowinst vóór mededingingsboete behaald van 96,0 miljoen (2003: 83,4 miljoen). Vrijwel over de gehele linie zijn goede resultaten behaald. Nederland presteerde goed. De Britse, Ierse en Belgische werkmaatschappijen leverden opnieuw goede bijdragen en die in de Verenigde Staten realiseerde een forse margeverbetering. De Duitse activiteiten stelden teleur.
In toenemende mate profiteert de Groep van de kostenbesparingen en de verbeterde commerciële slagkracht die voortkomen uit de overname van HBG in november 2002. De omzet vertoonde in 2004 een autonome groei van 3%.
Het resultaat van de operationele activiteiten steeg in 2004 met 35% tot 179,4 miljoen.

Het resultaat van 2004 werd gedrukt door een reeds op 24 januari 2005 gemelde bijzondere last van 40 miljoen in verband met de afwikkeling van de mededingingszaken.

2004 2003 x miljoen Resultaat Omzet Resultaat Omzet Bouw en vastgoed 101,1 3.734 82,6 3.578 Infra 132,7 3.418 109,5 3.347 Techniek 8,2 193 9,9 201 Consultancy en engineering 10,2 143 8,5 165 Overig / eliminaties - -20 - -47 Totaal sectoren 252,2 7.468 210,5 7.244 Groepskosten -38,5 - -34,6 - Groepsrente -34,3 - -43,5 - Operationele activiteiten 179,4 7.468 132,4 7.244

Baggeren 0,8 - 43,0 526 180,2 7.468 175,4 7.770 Goodwillafschrijving -29,2 -35,4 Belastingen -54,5 -55,7 Aandeel derden -0,5 -0,9 Nettoresultaat vóór mededingingsboete 96,0 83,4

Mededingingsboete -40,0 -27,4 Nettoresultaat 56,0 56,0 Handelsregister 30058019 te Utrecht Statutair gevestigd te 's-Gravenhage

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 2 van 11
Bouw en vastgoed

x miljoen 2004 2003 Omzet 3.734 3.578 Resultaat *) 101,1 82,6 Marge 2,7% 2,3%


*) vóór mededingingsboete

In Nederland behaalden BAM Utiliteitsbouw en BAM Vastgoed positieve resultaten, kenden Heilijgers en Pennings een goede winstbijdrage en realiseerde BAM Woningbouw een uitstekend resultaat. Laatstgenoemde werkmaatschappij profiteert enerzijds van de geslaagde integratie en anderzijds van de succesvolle marktbenadering. In totaal zijn in 2004 circa 7.000 woningen opgeleverd (2003: 6.500), waarvan er circa 1.700 ook door de Groep ontwikkeld zijn (2003: 1.500). Woningontwikkeling biedt goede groeikansen voor de komende jaren. De Groep beschikt over grondposities voor de ontwikkeling van circa 25.000 woningen.
In de utiliteitsbouw is de marktsituatie in Nederland onveranderd moeizaam. Dit geldt ook voor commercieel vastgoed. De onverkochte voorraad binnen de Groep ligt ­ zowel bij woningen als in kantoren ­ op een laag niveau (31 woningen en circa 5.500 m2 kantoor).

Het Britse utiliteitsbouwbedrijf HBG UK heeft in 2004 in alle regio's goed gepresteerd. Belangrijke dragers van de groei blijven investeringen in onderwijs en gezondheidszorg, zowel in de vorm van publiekprivate samenwerking (pps) als via traditionele opdrachtverlening. In de Britse gezondheidszorg is een ambitieus investeringsprogramma opgezet onder naam `ProCure-21'. De Groep heeft zich ­ als één van twaalf bedrijven ­ gekwalificeerd voor dit programma. In de eerste anderhalf jaar van de looptijd ervan heeft de Groep al 22 opdrachten verworven met een totaal volume van ruim 150 miljoen. Verder was de Groep in 2004 actief op negentien universiteiten en werd op tal van plaatsen gebouwd voor supermarktketens.

Op de Duitse utiliteitsbouwactiviteiten is in 2004 een teleurstellend resultaat behaald. Wayss & Freytag Schlüsselfertigbau noteerde een verlies, mede veroorzaakt door een in het vierde kwartaal ingezette reorganisatie. Hierbij is het personeelsbestand met circa 180 personen verminderd. Müller-Altvatter realiseerde in 2004 een positief resultaat. De Duitse utiliteitsbouwmarkt is al tien jaar in mineur.

Het Belgische utiliteitsbouwbedrijf Interbuild presteerde in 2004 opnieuw goed, zowel in de kantorenmarkt als in de twee onderhanden pps-opdrachten. De orderportefeuille is bovengemiddeld goed gevuld.
Infra

x miljoen 2004 2003 Omzet 3.418 3.347 Resultaat *) 132,7 109,5 Marge 3,9% 3,3%


*) vóór mededingingsboete

In Nederland rapporteert BAM Civiel een uitstekend resultaat. Door het aflopen van enkele grote werken is het omzetvolume gedaald. Het in uitvoering komen van de aanleg van de bovenbouw van de HSL en de verwerving van een aantal grotere projecten hebben de omzetafname grotendeels gecompenseerd. BAM Wegen en BAM Rail boekten in 2004 goede resultaten. De leidingbouwtak van BAM Infratechniek was in 2004 verlieslatend. Bij dit onderdeel zijn maatregelen getroffen om de winstgevendheid te herstellen. De andere bedrijfsonderdelen van BAM Infratechniek boekten per saldo positieve resultaten, mede doordat het dieptepunt in de markt is gepasseerd.

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 3 van 11
Het Britse infrabedrijf Nuttall boekte in 2004 een zeer goed resultaat bij een nagenoeg onveranderde omzet. De vooruitzichten voor de komende jaren zijn positief, mede door de verwerving van substantiële meerjarige raamcontracten. Het betreft onder meer opdrachten voor wegenonderhoud in Cheshire en onderhoudswerkzaamheden aan de drinkwater- en waterzuiveringsinstallaties van South West Water.
Nuttall's bedrijfssystemen en -processen zijn door een onafhankelijke instantie getoetst aan de hand van de Capability Assessment Toolkit (CAT) van de Highways Agency, een belangrijke Britse opdrachtgever. Nuttall's beoordeling is één van de hoogste in de bouwsector.

De Ierse werkmaatschappij Ascon realiseerde in 2004 bij een hogere omzet een zeer goed resultaat. De Ierse pps-markt ontwikkelt zich positief. Ascon is ­ als partner in het consortium Celtic Roads Group (CRG) ­ betrokken bij de westelijke randweg om Dundalk (een pps-project). In de loop van 2005 zullen ook op enkele andere pps-projecten in Ierland prijsaanbiedingen worden uitgebracht. Vanuit de sterke positie in de inframarkt, opereert het bedrijf in toenemende mate ook in bouw en vastgoed.

De omzet van de Duitse infrabouwer Wayss & Freytag Ingenieurbau was in 2004 belangrijk lager dan in 2003. Mede als gevolg hiervan was het resultaat in 2004 negatief. De orderportefeuille lag aan het eind van het jaar op een goed niveau dankzij de verwerving van enkele grote tunnelopdrachten, zowel in Duitsland als daarbuiten. De inframarkt in Duitsland vertoont ook al tien jaar op rij krimp.

De Belgische infrabedrijven CEI, Galère en De Meyer, hebben in 2004 opnieuw goede resultaten gerealiseerd. De bedrijven zijn onder meer werkzaam aan diverse deelopdrachten voor hogesnelheidslijnen en ­ in combinatie met Wayss & Freytag Ingenieurbau ­ aan enkele tunnels in België en Luxemburg.

De Amerikaanse werkmaatschappij Flatiron heeft de winstgevendheid in 2004 opgevoerd tot een goed niveau. De bouw van de 2,1 kilometer lange brug in de Oakland Bay, Californië, vordert gestaag. De Cooper River Bridge in Charleston, South Carolina, nadert voltooing. Gedurende 2004 konden diverse grote infrastructurele projecten in Californië worden verworven, zodat het bedrijf ook voor 2005 een goede uitgangspositie heeft.

Interbeton is actief in nichemarkten buiten Europa. Het bedrijf boekte in 2004 een bevredigend resultaat bij een hogere omzet. Met name de activiteiten in het Midden-Oosten zijn verder toegenomen.
Techniek

x miljoen 2004 2003 Omzet 193 201 Resultaat *) 8,2 9,9 Marge 4,2% 4,9%


*) vóór mededingingsboete

Omzet en resultaat van BAM Techniek lagen in 2004 op goede niveaus. Ten opzichte van het recordjaar 2003, waarin enkele zeer grote utiliteitsbouwwerken in uitvoering waren, was sprake van enige teruggang. Het bedrijf behaalt bijna de helft van de omzet met kleine tot middelgrote opdrachten voor een vaste klantenkring.
Consultancy en engineering

x miljoen 2004 2003 Omzet 143 165 Resultaat 10,2 8,5 Marge 7,1% 5,2%

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 4 van 11
Bij een enigszins lagere omzet, behaalde Tebodin een goed resultaat. In de Nederlandse markt, waar Tebodin ruim de helft van de totale omzet behaalt, zijn goede resultaten geboekt. De gang van zaken buiten Nederland was wisselend, met goede bijdragen in Tsjechië, Rusland en het Midden-Oosten en teleurstellende resultaten in Duitsland en Polen.
Publiekprivate samenwerking
Ultimo 2004 is Koninklijke BAM Groep ­ met zo'n twintig pps-contracten ­ één van de grotere spelers in de Europese pps-markt, die uitstekende vooruitzichten biedt. Bij enkele nieuwe projecten is BAM PPP gevorderd tot in de laatste fase van het aanbestedingsproces. Het totaal aan pps-vorderingen bedroeg ultimo 2004 308 miljoen. Hier staan leningen (non-recourse) tegenover tot een bedrag van 289 miljoen. Tezamen met een onder financiële vaste activa opgenomen minderheidsbelang, is per saldo voor circa 25 miljoen aan middelen van de Groep in deze activa geïnvesteerd. Van de pps-projecten in portefeuille zijn er thans acht operationeel. De resultaten voldoen aan de verwachtingen.
Koninklijke BAM Groep is voornemens om een desinvesteringsbeleid te ontwikkelen voor de vermogensbelangen in gerealiseerde pps-projecten waarbij de Groep verantwoordelijk blijft voor de uitvoering van de exploitatie en onderhoudswerkzaamheden. Beleggers hebben hiervoor reeds belangstelling getoond.
BAM maakt schoon schip
Koninklijke BAM Groep heeft op 24 januari 2005 ten laste van het boekjaar 2004 een bijzondere last genomen van 40 miljoen in verband met de afwikkeling van mededingingszaken, waaronder die met betrekking tot de bouwaffaire van vóór eind 2001. Het bedrag is gebaseerd op de uitgangspunten van de Nederlandse Mededingingsautoriteit (NMa) voor de berekening van individuele boetes voor ondernemingen in de infrasector. Tevens heeft de bijzondere last betrekking op boetes die de NMa overweegt in 2005 op te leggen voor overtredingen van de Mededingingswet in andere sectoren. Hierbij is aangenomen, dat de NMa deze boetes zal vaststellen aan de hand van de gehanteerde criteria voor de infrasector. Voorts heeft de bijzondere last betrekking op een mogelijke boete in relatie tot de bitumenmarkt. Koninklijke BAM Groep acht het van belang schoon schip te kunnen maken en blijft voorstander van een collectieve afwikkeling van de civiele zaken. Baggeren
De bijdrage van de baggeractiviteiten (Van Oord: 21,5% belang) was in 2004 fors lager. In een verslechterde wereldmarkt staan de marges op nieuw aangenomen projecten onder druk. Tevens werd het resultaat gedrukt door de nagekomen reorganisatielast van Van Oord (BAM-aandeel hierin 4,7 miljoen). Van Oord verwacht in 2005 gunstiger cijfers te kunnen realiseren.

Geografische opbouw resultaten
Boekjaar 2004 2003 x miljoen Omzet Resultaat Marge Marge

Nederland 3.418 150,7 4,4% 2,7% Verenigd Koninkrijk en Ierland 2.255 75,6 3,4% 3,9% Duitsland 868 -12,3 -1,4% 0,4% België 460 13,6 3,0% 3,7% Verenigde Staten 287 12,5 4,4% 2,6% Wereldwijd (Interbeton en Tebodin) 254 12,1 4,8% 4,7% Overige en interne omzet -74 - - - Totaal landen 7.468 252,2 3,4% 2,9% Groepskosten -38,5 Groepsrente -34,3 179,4 Baggeren 0,8 Resultaat vóór belasting, goodwill-
afschrijving en mededingingsboete 180,2 2,4% 2,3%

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 5 van 11

Financiële positie
In 2004 zijn de balansverhoudingen verder verbeterd. De kaspositie is duidelijk toegenomen. Het garantievermogen bedroeg eind 2004 627 miljoen (2003: 584 miljoen), ofwel 19,4% van het balanstotaal (2003: 18,7%).
De netto-investeringen bedroegen in 2004 84 miljoen (2003: 86 miljoen) en waren daarmee vrijwel gelijk aan de afschrijvingen.

Resultaat per gewoon aandeel
Van de nettowinst van 2004 van 56,0 miljoen resteert, na aftrek van 15,3 miljoen preferent dividend, 40,7 miljoen voor de houders van de gewone aandelen. Het gewogen gemiddeld aantal winstgerechtigde gewone aandelen bedroeg in 2004 17,1 miljoen (+16%). De winst per gewoon aandeel komt hiermee uit op 2,37 (-8%). Vóór aftrek van de mededingingsboete bedraagt de winst per gewoon aandeel 4,71 (+6%).

Dividendvoorstel 2004
Aan de algemene vergadering van aandeelhouders, te houden op 9 mei 2005 te Amsterdam, wordt voorgesteld het dividend over 2004 vast te stellen op 1,55 in contanten per gewoon aandeel (2003: 1,55 contant). Op de converteerbare en de niet-converteerbare cumulatief preferente aandelen wordt over 2004 een dividend van 1,8543, respectievelijk 1,9173 in contanten voorgesteld.

IFRS
Bij de publicatie van de halfjaarresultaten over 2004, in september 2004, is reeds uitgebreid stilgestaan bij de verwachte invloed van de toepassing van de International Financial Reporting Standards op de cijfers van Koninklijke BAM Groep. Voor een nadere toelichting op basis van de huidige stand van zaken wordt verwezen naar bijlage 7 van dit persbericht.

In verband met een te verwachten toename van de volatiliteit van de nettoresultaten onder IFRS, streeft Koninklijke BAM Groep naar een dividenduitkering tussen 30% en 50% van de nettowinst.

Vacatures in de raad van commissarissen
De raad van commissarissen wijst op twee vacatures in de raad van commissarissen die in mei van dit jaar ontstaan door het aftreden van de heer A. Baar en de heer H. van Rompuy als commissaris van de vennootschap wegens het aflopen van de termijn van hun benoeming. De algemene vergadering van aandeelhouders heeft het recht tot het doen van aanbevelingen aan de raad van commissarissen ter vervulling van deze vacatures. De centrale ondernemingsraad heeft met betrekking tot deze vacatures laten weten geen aanbevelingen te doen en af te zien van het uitoefenen van het versterkte recht van aanbeveling van de centrale ondernemingsraad.
De raad van commissarissen is voornemens om, indien de algemene vergadering van aandeelhouders geen aanbevelingen doet, de heer Baar en de heer van Rompuy voor te dragen om door de algemene vergadering van aandeelhouders voor een termijn van vier jaar als commissaris van de vennootschap te worden herbenoemd.

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 6 van 11
Vooruitzichten 2005
Koninklijke BAM Groep verwacht, naar de huidige inzichten en mede gezien de kwaliteit van de orderportefeuille, in 2005 een omzet te behalen van een met 2004 vergelijkbaar niveau en een nettowinst tussen 90 miljoen en 100 miljoen (2004: 96 miljoen vóór mededingingsboete, op basis van NL GAAP).
De verwachte nettowinst op basis van IFRS ligt tussen 120 miljoen en 130 miljoen.

Orderportefeuille x miljoen ultimo 2004 Bouw en vastgoed 4.475 Infra 4.310 Techniek 142 Consultancy en engineering 56 Intercompany -83 8.900

De orderportefeuille handhaaft zich op een goed niveau van 8,9 miljard (2003: 9,1 miljard). Van de orderportefeuille per 31 december 2004 zal naar verwachting 5,5 miljard in 2005 worden uitgevoerd, ofwel 74% (ultimo 2003: 78%) van de voor dit jaar geprognosticeerde omzet. Door de aanschaf van enkele tunnelboormachines zullen de investeringen in 2005 naar verwachting circa 20 miljoen boven het niveau van de afschrijvingen (circa 87 miljoen) uitkomen.

Aanvullende informatie
De pers- en analistenbijeenkomsten van 24 maart 2005 zijn direct via internet te beluisteren (www.bam.nl). Ook de Powerpoint-presentatie is op de website te zien. Belangrijke data in 2005

9 mei Algemene vergadering van aandeelhouders 11 mei Ex-dividend notering
19 mei Betaalbaarstelling dividend
31 mei Publicatie resultaten 1ste kwartaal (vóórbeurs) 15 september Publicatie halfjaarcijfers (vóórbeurs)
1 december Publicatie resultaten 3de kwartaal (vóórbeurs) Bijlagen:

1. Kerncijfers 2000 ­ 2004

2. Geconsolideerde balans (voor winstbestemming)
3. Mutaties in het eigen vermogen

4. Verkorte winst- en verliesrekening

5. Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50
6. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

7. IFRS
Voor nadere informatie:

Pers: Analisten: Drs. A.C. Pronk P. Verbraeken (030) 659 86 21 (030) 659 8856 ac.pronk@bamgroep.nl p.verbraeken@bamgroep.nl

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 7 van 11

1. Kerncijfers 2000 ­ 2004
Gemiddelde groei x miljoen, tenzij anders aangegeven 2004 2003 2002 2001 2000 2001-2004 per jaar

Winst- en verliesrekening
Bedrijfsopbrengsten 7.468 7.770 3.579 2.916 1.510 49% Orderportefeuille per ultimo 8.900 9.100 10.200 4.543 3.857 23% Nettoresultaat 56,0 56,0 46,7 39,4 29,1 18%
- idem exclusief mededingingsboete 96,0 83,4 46,7 39,4 29,1 35%

Nettomarge 0,7% 0,7% 1,3% 1,4% 1,9%
- idem exclusief mededingingsboete 1,3% 1,1% 1,3% 1,4% 1,9% Rendement op gewogen gemiddeld
eigen vermogen 11,8% 13,2% 29,2% 34,0% 34,2%

Balans
Balanstotaal 3.229 3.123 3.863 901 824 41% Eigen vermogen 506 441 404 131 101 50% Garantievermogen 627 584 468 204 173 38%

Garantievermogen versus
balanstotaal 19% 19% 12% 23% 21% Rentedekking *) 10,7 10,0 15,5 69,6 59,8

Werknemers (gemiddeld)
Gemiddeld 26.801 29.551 14.972 12.744 7.546 37% Einde jaar 26.651 26.837 30.588 13.248 12.824 20%

Cijfers per aandeel
Nettoresultaat () 2,37 2,59 4,35 3,90 2,91 -5%
- idem exclusief mededingingsboete () 4,71 4,45 4,35 3,90 2,91 13% Gewogen gemiddeld aantal
winstgerechtigde gewone aandelen
(x 1.000) 17.141 14.765 10.573 10.126 10.027 14% Dividend () **) 1,55 1,55 1,55 1,55 1,15 8%


*) Rentedekking als volgt berekend: EBITDA / netto rentelast.
**) 2004 betreft voorstel.

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 8 van 11

2. Geconsolideerde balans (vóór winstbestemming)

x miljoen 31 december 2004 31 december 2003

Vaste activa
Immateriële vaste activa 506,1 534,1 Materiële vaste activa 376,7 378,2 Financiële vaste activa 460,0 389,7
1.342,8 1.302,0

Vlottende activa
Werken in uitvoering ­ derden -723,4 -696,5 Werken in uitvoering ­ eigen rekening 489,9 493,0 Voorraden 23,1 23,5 Vorderingen 1.389,3 1.415,4 Liquide middelen 707,2 586,0
1.886,1 1.821,4

Vlottende passiva
Kortlopende schulden -1.944,0 -1.985,7 Werkkapitaal -57,9 -164,3 Uitkomst activa min kortlopende schulden 1.284,9 1.137,7

Langlopende schulden
Achtergestelde leningen 80,0 121,4 Overige langlopende schulden 293,3 219,6 373,3 341,0

Voorzieningen 403,6 353,8

Eigen vermogen 506,0 441,1 Aandeel van derden 2,0 1,8 Groepsvermogen 508,0 442,9
1.284,9 1.137,7

Garantievermogen 627,4 584,4


3. Mutaties in het eigen vermogen

x miljoen 2004 2003

Stand per 1 januari 441,1 404,1 Resultaat 56,0 56,0 Afwikkeling dividend voorgaand jaar -40,6 -22,3 Conversie obligaties 17,2 15,8 Emissies aandelen 40,1 - Overige mutaties (in hoofdzaak koersverschillen) -7,8 -12,5 Stand ultimo 506,0 441,1

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 9 van 11

4. Verkorte winst- en verliesrekening


4de kwartaal Boekjaar
2004 2003 2004 2003
2.130,5 2.222,2 Bedrijfsopbrengsten 7.468,4 7.770,5

72,4 93,7 Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen 288,9 342,1
-7,4 -10,9 Afschrijving/waardevermindering goodwill -29,2 -35,4
-31,5 -37,3 Afschrijving/waardevermindering materiële vaste activa -85,4 -134,1
-40,0 -27,4 Mededingingsboete -40,0 -27,4
-6,5 18,1 Bedrijfsresultaat 134,3 145,2
-3,4 2,4 Rentebaten en -lasten -23,2 -31,6 0,7 -2,0 Resultaat uit deelnemingen -0,1 -1,0 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór
-9,2 18,5 belastingen 111,0 112,6
-3,7 -15,6 Belastingen -54,5 -55,7 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
-12,9 2,9 ná belastingen 56,5 56,9
-0,3 -0,5 Aandeel derden in resultaten groepsmaatschappijen -0,5 -0,9
-13,2 2,4 Nettoresultaat 56,0 56,0


5. Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50 x 1, tenzij anders aangegeven
Boekjaar 2004 2003 Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill 4,08 4,98 Nettoresultaat vóór mededingingsboete 4,71 4,45 Nettoresultaat 2,37 2,59 Cashflow 9,96 15,27 Eigen vermogen 18,22 16,33

Hoogste slotkoers 37,25 23,25 Laagste slotkoers 21,46 9,85 Koers ultimo 36,98 21,47

Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 17.141 14.765

Rekening houdend met volledige omwisseling van de converteerbare preferente aandelen

Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill 3,47 3,76 Nettoresultaat 2,23 2,26

Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 23.675 23.610

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 10 van 11

6. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

miljoen 2004 2003

Nettoresultaat boekjaar 56,0 56,0 Afschrijvingen / waardeverminderingen immateriële vaste activa 29,2 35,4 Afschrijvingen / waardeverminderingen materiële vaste activa 85,4 134,1 Mutaties voorzieningen 49,8 -49,4 Mutaties werkkapitaal exclusief liquide middelen 25,3 -25,2 Netto-kasstroom uit operationele activiteiten 245,7 150,9

Investeringen in groepsmaatschappijen -1,2 -4,8 Investeringen in materiële vaste activa -119,4 -106,3 Investeringen in immateriële vaste activa -1,4 -17,0 Desinvesteringen materiële vaste activa 35,0 20,3 Desinvesteringen immateriële vaste activa - 77,8 Desinvestering in materiële vaste activa als gevolg van het uit consolidatie nemen van dochtermaatschappij - 512,4 Mutaties pps-vorderingen in financiële vaste activa -78,5 -48,4 Mutaties overige financiële vaste activa 9,4 -4,9 Investeringen in financiële vaste activa als gevolg van het in consolidatie nemen van overige deelnemingen -6,4 -134,9 Mutaties aandeel derden 0,1 -0,7 Netto-kasstroom wegens investeringsactiviteiten -162,4 293,5

Netto-opbrengst plaatsing nieuwe aandelen 40,1 - Aflossing overbruggingskrediet - -500,0 Nieuwe leningen 118,8 75,9 Nieuwe achtergestelde lening - 100,0 Aflossing langlopende schulden -43,6 -107,2 Opname / aflossing kredietinstellingen in rekening courant -26,6 6,9 Mutatie in langlopende schulden als gevolg het in / uit consolidatie nemen van minderheidsdeelnemingen - -75,6 Overige mutaties waaronder koersverschillen -10,2 -20,8 Betaald dividend -40,6 -22,3 Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten 37,9 -543,1

Totaal mutatie 121,2 -98,7

Beginstand liquide middelen 586,0 684,7 Toename 121,2 -98,7 Eindstand liquide middelen 707,2 586,0

Waarvan in bouwcombinaties en andere samenwerkingsverbanden 307,4 288,2

Koninklijke BAM Groep nv

Persbericht 24 maart 2005, blad 11 van 11

7. IFRS
Invloed IFRS op het resultaat 2004 en 2005

Koninklijke BAM Groep zal met ingang van 2005 rapporteren op basis van IFRS. De nettowinst over 2004 op basis van IFRS bedraagt volgens voorlopige berekeningen en naar de huidige stand van zaken 100 miljoen.

Toelichting (x miljoen) :

Nettowinst volgens NL GAAP vóór aftrek mededingingsboete 96 Afschrijving goodwill 29 Pensioenen; per saldo lagere lasten 10 Overige waaronder begrepen werkenresultaten en algemene kosten 5 140 Mededingingsboete -40 100

In 2004 is de dividendlast van de preferente aandelen (circa 15,3 miljoen) (nog) niet als interestlast ten laste van het resultaat geboekt. Dit houdt verband met de ingangsdatum van de accounting standards IAS 32 en 39. Koninklijke BAM Groep heeft ervoor gekozen deze standards met ingang van
1 januari 2005 toe te passen.

Het is niet langer toegestaan af te schrijven op goodwill. Hierdoor komt een afschrijvingslast van circa
29 miljoen in 2004 te vervallen.

Voor het boekjaar 2005 verwacht Koninklijke BAM Groep op basis van NL GAAP een nettowinst tussen 90 miljoen en 100 miljoen. Deze prognose betekent voor de winst 2005 op IFRS-basis een uitkomst, op basis van voorlopige berekeningen, van 120 miljoen à 130 miljoen.

De voor vergelijkingsdoeleinden overeenkomende IFRS winst over 2004 bedraagt voorlopig
125 miljoen ( 140 miljoen, zie bovenstaande berekening verlaagd met 15 miljoen dividendlast over de preferente aandelen).
Invloed IFRS op de balans per 31 december 2004

Als gevolg van de herrubricering van de balanspost onderhanden werk naar vorderingen, kortlopende schulden en voorraden (al naar gelang de financierings- of verkoopstand), wordt het IFRS-balanstotaal per 31 december 2004 met ruim 1 miljard verlengd.

Voor wat betreft pensioenen, dient bij Defined Benefit-regelingen onder IFRS ­ onder andere ­ rekening te worden gehouden met zowel reeds ingegane, als met verwachte, toekomstige salaris- verhogingen. Als gevolg hiervan wordt in de IFRS-balans per 31 december 2004 een non-cash voorziening verantwoord. Hiertoe zal een voorlopig bedrag van 115 miljoen (ná belasting) van het eigen vermogen per 31 december 2004 worden afgeboekt. Dit is inclusief het positieve resultaatseffect van 10 miljoen (ná belasting) op de nettowinst over 2004 op basis van IFRS. Bij de presentatie van de halfjaarcijfers 2004 werd nog een voorlopig bedrag genoemd van
150 miljoen à 200 miljoen (ná belasting) dat van het eigen vermogen zou worden afgeboekt in de IFRS-beginbalans (per 1 januari 2004). Op grond van actuariële berekeningen komt dit bedrag thans lager uit.

Bovengenoemde effecten zullen in totaal tot gevolg hebben dat het garantievermogen in de IFRS- balans per 31 december 2004 zal afnemen tot circa 12% van het verlengde balanstotaal (op basis van NL GAAP 19,4%).

Runnenburg 9, 3981 AZ Bunnik / Postbus 20, 3980 CA Bunnik Telefoon (030) 659 89 88 / Fax (030) 659 82 96 Postbank 2903344 / ABN AMRO bank 's-Gravenhage 43.00.08.937


---- --