persbericht
Jaarresultaten 2004 United Services Group N.V.
· Omzet en operationeel resultaat in 4e kwartaal boven verwachting
· Marktherstel zet krachtig door
· Prognose 2005: aanzienlijke verbetering operationeel resultaat
Kernpunten 2004:
· Omzet: 1,3 miljard euro
· Operationeel resultaat 40,3 miljoen euro
· Nettowinst vóór amortisatie 25,3 miljoen euro
· Winst per aandeel vóór amortisatie bedraagt 1,11 euro
· Dividend 0,40 euro per aandeel* (pay-out: 61,5% van de nettowinst)
· Verkoop Fa-med met een boekwinst van 14,6 miljoen euro
· In gebruikname nieuw IT-systeem verloopt voorspoedig
Kerncijfers 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 2004 (in miljoenen euro's)
Omzet 291,8 315,3 342,3 350,9 1.300,3 Brutowinst 82,3 89,0 91,7 101,1 364,1 Indirecte kosten 81,1 79,3 79,0 84,4 323,8 Operationeel resultaat 1,2 9,7 12,7 16,7 40,3 Amortisatie goodwill 2,6 2,6 2,6 2,7 10,5 Bedrijfsresultaat -1,4 -13,3 10,0 17,9 13,2 Nettowinst -3,2 3,4 4,0 10,6 14,8 Winst per gewoon aandeel * -0,14 0,15 0,17 0,47 0,65
Definitie van `operationeel resultaat': bedrijfsresultaat voor amortisatie goodwill en bijzondere lasten.
* Op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen.
Almere, 17 maart 2005
CEO Alex Mulder: 'Het jaar 2004 was een jaar van contrasten. Aanvankelijk zag het er naar uit dat de teruggang van de uitzend- en detacheringmarkt zou doorzetten. Indicaties dat de economie binnen de Europese Unie een duurzaam herstel had ingezet vertaalden zich niet direct in toename van de vraag naar flexibele arbeid. Integendeel, in het eerste kwartaal van 2004 bleef de omzet verder achter dan in dezelfde periode in voorgaande jaren.
Gaandeweg het jaar zette het marktherstel, ook in Nederland, toch in. In het tweede en derde kwartaal werd het omzetverlies praktisch tot staan gebracht en in het vierde kwartaal kwam de lang verwachte doorbraak. De omzettoename in dit kwartaal ten opzichte van 2003 bedroeg liefst 10,3%, waarmee de omzetdaling ten opzichte van het vorige jaar juist werd goedgemaakt. Kijkend naar de actuele economische vooruitzichten en trends op de markten waar United Services Group actief is, lijkt een langere periode van groei waarschijnlijk. De medewerkers van United Services Group, die onder vaak moeilijke omstandigheden doorzettingsvermogen en creativiteit hebben getoond, wil ik van harte complimenteren met het vandaag gepubliceerde resultaat'.
---
Algemene gang van zaken
United Services Group heeft in 2004 een operationeel resultaat (bedrijfsresultaat vóór amortisatie en bijzondere lasten) behaald van 40,3 miljoen euro (2003: 51,2 miljoen euro). In het vierde kwartaal 2004 bedroeg het operationele resultaat 16,7 miljoen euro (2003: 10,5 miljoen euro). De omzet is in 2004, na een opgelopen achterstand in de eerste twee kwartalen, met 1,3 miljard euro op vrijwel hetzelfde niveau uitgekomen als in 2003 (1.298 miljoen euro). In het vierde kwartaal 2004 werd met een omzet van 350,9 miljoen euro de achterstand op 2003 goedgemaakt, hetgeen de positieve markttrend illustreert.
De brutowinst is over het jaar 2004 uitgekomen op 364,1 miljoen euro, overeenkomend met 28,0% van de omzet (2003: 29,6%). Margedruk kwam vooral voor in de volumesegmenten bij grotere accounts. De indirecte kosten, exclusief de bijzondere lasten, zijn in 2004 uitgekomen op 323,8 miljoen euro en liggen daarmee ruim 9 miljoen euro lager ten opzichte van 2003, inclusief 3 miljoen euro extra afschrijving voor het automatiseringssysteem van Start.
Financiële aspecten en dividendvoorstel
Het bedrag aan investeringen exclusief goodwill bedroeg in 2004 12,6 miljoen euro (2003: 16,7 miljoen euro). Voor het jaar 2005 wordt een vergelijkbaar investeringsniveau verwacht. De voorzieningen zijn toegenomen met 7,2 miljoen euro tot een bedrag van 24,2 miljoen euro (2003: 17 miljoen euro).
De schuldpositie van de onderneming is aanmerkelijk verbeterd (51,6 miljoen euro), mede door de opbrengst uit de verkoop van Fa-med en een positieve operationele cashflow. De kasstroom uit operationele activiteiten kwam uit op 39,2 miljoen euro (2003: 74,6 miljoen euro). De solvabiliteitsratio is verbeterd en uitgekomen op 34,4% (2003: 30,4%). Tijdens de op 12 mei 2005 te houden algemene vergadering van aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend in contanten uit te keren van 0,40 euro per gewoon aandeel, overeenkomend met een pay-out van 61,5% van de nettowinst.
Belangrijke ontwikkelingen in 2004
Aanzienlijke besparingen door integratie backoffices in Almere Met de bundeling van alle ondersteunende diensten van United Services Group op één locatie in Almere, zal de integratie van de backoffice van Start Nederland Gouda in 2005 worden afgerond. De voorziening voor de integratie van de backoffices in Nederland en de reorganisatie van United Restart bedraagt 12,6 miljoen euro respectievelijk 4 miljoen euro. Dit totaal van 16,6 miljoen euro is lager dan eerder bij de publicatie van de halfjaarcijfers 2004 werd voorzien, met een positief verschil van 4 miljoen euro. Deze lagere voorziening is in belangrijke mate het gevolg van de verhuur van twee van de eerder door Start gehuurde backofficekantoren in Gouda. In januari 2005 is United Services Group er in geslaagd de huurcontracten van deze panden eerder dan verwacht over te dragen aan een derde. Deze verhuur heeft een vrijvallend effect van 2,5 miljoen euro gehad op de gevormde voorzieningen. Het overige deel van de lagere kosten is het gevolg van de verhuizing van medewerkers van Gouda naar Almere die anders plaatsvindt dan eerder werd ingeschat. Door bovengenoemde samenvoeging en de ingebruikname van één nieuw automatiseringssysteem voor alle Nederlandse uitzend- en detacheringbedrijven van United Services Group, kan de productiviteit met aanzienlijk lagere loonkosten worden gehandhaafd. Hierdoor zal in 2005 9 miljoen euro aan indirecte kosten worden bespaard en in de daaropvolgende jaren zal de besparing circa 20 miljoen euro per jaar bedragen.
Eerste implementatie nieuw automatiseringssysteem succesvol Na een periode van uitgebreid testen werd het nieuwe IT-systeem (FMS) succesvol in gebruik genomen bij werkmaatschappij Ad Rem, die als pilot optreedt voor de grotere werkmaatschappijen waar FMS in de komende maanden zal worden geïmplementeerd. Verwacht wordt dat de implementatie uiterlijk eind 2005 bij alle werkmaatschappijen zal zijn afgerond.
---
Vooruitzichten in 2005
United Services Group is sterk aanwezig in Nederland, waar in 2004 circa 65% van de omzet werd gerealiseerd. In tegenstelling tot de andere landen waar United Services Group actief is heeft de Nederlandse uitzendmarkt vanaf 1999 tot het tweede kwartaal van 2004 onder druk gestaan, waardoor de penetratiegraad voor uitzendarbeid in de Nederlandse markt daalde van 4% naar 2,7%. Deze scherpe volumedaling werd gevolgd door een sterke druk op de prijzen, waardoor sprake was van een daling van de brutomarges.
Ondanks deze minder positieve ontwikkelingen is de Nederlandse uitzendmarkt, met zijn vergaande specialisaties, economisch gezien nog steeds een zeer aantrekkelijke markt met een goed rendement. Het herstel van de Nederlandse uitzendmarkt heeft zich vanaf het tweede kwartaal voorzichtig ingezet met een versnelling in het laatste kwartaal van 2004. De sterke aanwezigheid van United Services Group in Nederland zal zich met het ingezette herstel vertalen in een verbetering van het rendement van de totale groep.
Bijkomend voordeel is de positie die United Services Group na de overname van Start inneemt. Het omzetportfolio van Start kenmerkt zich door een overwegend vroegcyclisch karakter. Het aandeel van plaatsingen van dit type tijdelijk personeel, in functies waar minder scholing voor nodig is, is relatief groot. Deze categorie flexwerkers wordt bij de eerste signalen van herstel dan ook als eerste ingehuurd. Daarnaast wordt verwacht dat ook het administratieve en technische segment zich in het jaar 2005 verder zullen herstellen, waardoor de specialistische werkmaatschappijen van United Services Group van het marktherstel kunnen profiteren.
Ook de uitzendmarkten van Spanje, België, Italië en Duitsland laten een opwaartse lijn zien, hetgeen zal resulteren in een verbetering van het resultaat voor deze USG-werkmaatschappijen. De Italiaanse Start- activiteiten zullen naar verwachting in de tweede helft van 2005 het break-evenpoint passeren. In Duitsland wordt voor 2005 een lichte verbetering van het resultaat verwacht.
In 2005 zal de fysieke samenvoeging van de backoffices in Nederland worden afgerond en in de tweede helft van 2005 zal de implementatie van het uniforme automatiseringssysteem moeten zijn voltooid. Door het ingezette herstel op de uitzendmarkten verwacht United Services Group voor het jaar 2005 dan ook een aanzienlijke verbetering van het operationeel resultaat vóór bijzondere lasten.
Profiel United Services Group
United Services Group is als Europese dienstverlener actief in Nederland, België, Duitsland, Italië, Spanje en Portugal op het gebied van flexibele arbeid, opleidingen en customer care-services. De aandelen United Services Group staan genoteerd aan de Effectenbeurs Euronext Amsterdam. Vanuit een aantal zelfstandige werkmaatschappijen, waaronder Unique, Start, Secretary Plus en Technicum (uitzending & detachering), United Restart (loopbaaninterventie, reïntegratie en jobcoaching), United Capacity, United Technical Solutions (werving & selectie, detachering en projectmatige activiteiten voor vakspecialisten), Luzac College en InterCollege (opleidingen) en Telecom Direct en Call-IT (customer contact-centers), worden de diverse dienstverleningsvormen aangeboden.
De Executive board
United Services Group N.V.
Voor nadere informatie:
De heer Ron Icke RA Telefoon: +31 (0)36 529 9505 De heer Leo W. Houwen Telefoon: +31 (0)36 529 9507
Zoeksymbolen USG
Reuters UINT.AS
Bloomberg UNINA
Zie ook onze website: www.unitedservicesgroup.nl
---
Belangrijke data
jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders en publicatie cijfers eerste kwartaal 12 mei 2005 notering ex dividend 16 mei 2005 betaalbaarstelling dividend 26 mei 2005 publicatie halfjaarcijfers 1 september 2005 publicatie cijfers derde kwartaal 17 november 2005 publicatie jaarcijfers 2005 17 maart 2006 jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 9 mei 2006
Bijlagen:
· Ontwikkelingen per vestigingsland in hoofdlijnen
· Geconsolideerde balans
· Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
· Geconsolideerd kasstroomoverzicht
· Segmentatie-overzicht
· Kerncijfers
· International Financial Reporting Standards (IFRS)
Ontwikkelingen per vestigingsland in hoofdlijnen
Nederland
Het lang verwachte marktherstel zette in 2004 eindelijk ook op de thuismarkt door. Voor het eerst in vier jaar constateerde brancheorganisatie ABU weer een groei van 4% op de Nederlandse uitzendmarkt. Met name bij grote (exportgerichte) ondernemingen in de vroegcyclische industriële en technische sectoren nam de vraag naar lager geschoolde flexkrachten en technische vakspecialisten toe. Ook werd er de tweede helft van 2004 weer meer tijdelijk administratief personeel geplaatst. Wel was er nog sprake van een aanhoudende margedruk in met name het volumesegment. In april 2004 werd een nieuwe CAO voor uitzendkrachten in Nederland afgesloten, die in augustus algemeen verbindend werd verklaard. De meest in het oog springende wijziging ten opzichte van de oude CAO is het nieuwe drie fasen stelsel (A,B en C) dat een veel grotere mate van flexibiliteit kent dan het vorige vier fasen systeem. Met de nieuwe CAO zijn veel van de door de branche als belemmerend ervaren factoren van de Wet Flexibiliteit en Zekerheid weggenomen dan wel afgezwakt. Zo is het leeglooprisico dankzij de nieuwe CAO-afspraken aanzienlijk verkleind. Voor de komende jaren wordt voor de Nederlandse flexmarkt een groei verwacht van 8 à 10% en dat is gelet op de marktomvang (circa 5,5 miljard euro) en de verhoudingsgewijs hoge brutomarges, een gunstig perspectief.
USG Nederland 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 2004 (in miljoenen euro's)
Omzet 192,3 205,3 222,9 229,1 849,6 Operationeel resultaat 0,03 6,4 8,3 11,5 26,2
De groepsomzet in Nederland is in 2004 uitgekomen op 850 miljoen euro en kwam daarmee 6,2% lager uit ten opzichte van 2003. Verheugend is dat het marktherstel in het vierde kwartaal resulteert in een omzetstijging van 7,1% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2003. De positieve omzetontwikkeling en de effecten van efficiencymaatregelen leidden lopende het jaar ook tot aanzienlijke verbetering van het operationele resultaat. Met 26,2 miljoen euro aan operationeel resultaat over 2004 bedroeg de achterstand ten opzichte van 2003 op jaarbasis weliswaar nog 41,8%.
---
In het vierde kwartaal werd met 11,5 miljoen euro een 52,2% hoger operationeel resultaat geboekt dan in het vierde kwartaal van 2003.
Start Uitzendbureau noteerde in 2004 op jaarbasis vrijwel dezelfde omzet als in 2003. In het vierde kwartaal presteerde Start aanzienlijk beter dan de markt met een omzetstijging van ruim 15% ten opzichte van hetzelfde kwartaal 2003.
United Technical Services laat vanaf het derde kwartaal eveneens een solide omzetgroei zien en verdubbelde het operationele jaarresultaat ten opzichte van 2003. United Office Services (o.a. Unique), traditioneel sterk in het officesegment en in het laatcyclische midden- en kleinbedrijf, kon eerst in het laatste kwartaal van 2004 van het marktherstel profiteren met een omzetstijging van 4% ten opzichte van het vierde kwartaal 2003. Medi Interim, actief in het uitzenden en detacheren van personeel in de thuiszorg en in de medische sector, werd in 2004 geconfronteerd met een sterke daling in de vraag naar tijdelijke werkkrachten met 30%. Hierdoor werd een verlies geleden van ruim 2 miljoen euro. Bij Medi Interim zijn verdergaande maatregelen genomen om kosten te besparen.
United Restart gespecialiseerd in reïntegratie, loopbaaninterventie en jobcoaching, werd in 2004 ook geconfronteerd met stagnerende vraag naar haar dienstverlening en leed een operationeel verlies van 3,5 miljoen euro. Ook hier is het indirecte kostenniveau verder teruggebracht en werd een bedrag van 4 miljoen euro voorzien voor reorganisatie.
United Communications (Telecom Direct en Call-IT met ook twee vestigingen in België) realiseerde met een positieve omzettrend eveneens een fors beter operationeel resultaat dan in 2003. United College (Luzac College en InterCollege) heeft een omzetstijging van 12,8% gerealiseerd met een wederom bevredigende winstbijdrage.
Spanje en Portugal
De marktgroei bedroeg in 2004 7% waardoor de totale omvang van de Spaanse flexmarkt op 2,8 miljard euro uitkwam. Met een nog relatief lage penetratiegraad van 0,8% is flexwerk een nog altijd onderontwikkeld fenomeen op de Spaanse (en Portugese) arbeidsmarkt met uitzicht op verdere groei.
USG Spanje en Portugal 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 2004 (in miljoenen euro's)
Omzet 43,0 46,6 54,2 50,2 194,0 Operationeel resultaat 0,2 0,3 1,4 0,5 2,4
Bij People stond 2004 ondermeer in het teken van opschoning van de klantenportefeuille waarbij van een aantal grotere klanten afscheid werd genomen vanwege een slechte betalingsmoraal of een te lage brutomarge. De omzetontwikkeling bleef hierdoor achter bij de markt maar er werd wel een licht beter bedrijfsresultaat geboekt ten opzichte van 2003.
De per saldo positieve bijdrage van de Spaanse activiteiten aan het groepsresultaat, wordt voor een belangrijk deel gerealiseerd door de werkmaatschappijen Unique en SYS (outsourcing), beide gericht op de meer specialistische dienstverlening. De jaaromzet nam hier toe met 12,4% ten opzichte van 2003.
Als één van de top-vijf aanbieders van flexibele arbeid in de regio denkt United Services Group goed gepositioneerd te zijn om van die groeikansen te kunnen profiteren.
België
De Belgische economie kan als overwegend vroegcyclisch worden gekenschetst. De industrie maakt nog altijd een belangrijk onderdeel uit van de bedrijvigheid in Vlaanderen en (zeker) Wallonië, en als een gevolg trok de vraag naar tijdelijk industrieel personeel en minder geschoolde flexkrachten er al in een vroeg stadium aan.
In 2004 groeide de Belgische flexmarkt met 14% en overtrof daardoor het jaar 2000, dat een recordjaar was. De stijging van het bruto nationaal product van 2,8% was één van de hoogste in de Eurozone.
---
De penetratiegraad is daardoor boven het niveau van 2000 (2,1%) uitgekomen. De verwachtingen voor de komende jaren zijn positief gestemd. Zeker als de huidige economische opleving aanhoudt. Voor 2005 wordt een groeicijfer voor de flexmarkt van circa 10% voorspeld, en daarmee zou de marktomvang boven de 3 miljard euro uitkomen.
USG België 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 2004 (in miljoenen euro's)
Omzet 44,8 49,2 50,9 56,5 201,4 Operationeel resultaat 2,2 3,5 3,4 5,3 14,4
Door voortdurende kostenbeheersing en het realiseren van relatief hoge brutomarges, nam het operationeel resultaat ten opzichte van 2003 sterk toe met 57,1%. Het officesegment trok in België het afgelopen boekjaar fors aan en United Office Services profiteerde daar met een omzetstijging van 32% ten opzichte van 2003 bovengemiddeld van mee. Waarbij aangetekend dat ongeveer de helft van deze omzettoename werd gerealiseerd vanuit een omvangrijk incidenteel project. Daarnaast werd marktaandeel gewonnen door Unique en Secretary Plus met sterke marktposities in het officesegment. United Technical Services slaagde erin om omzetgroei te realiseren en het operationeel resultaat te verbeteren ten opzichte van 2003 en de vooruitzichten voor 2005 zijn positief.
Duitsland
Begin 2004 werd een CAO voor uitzendkrachten afgesloten die naar verwachting op termijn tot een grotere maatschappelijke acceptatie en professionalisering van de uitzendbranche zal leiden. Gezien de hoge werkloosheid en de nog lage penetratiegraad van flexibele arbeid (0,7%), wordt voor de komende jaren een gemiddelde marktgroei voorspeld van 9 tot 11%. De huidige omvang van de Duitse flexmarkt bedraagt 6,2 miljard euro. Voor de Duitse flexmarkt als geheel, wordt in 2005 een toename van de vraag naar flexarbeid verwacht.
USG Duitsland 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 2004 (in miljoenen euro's)
Omzet 4,4 5,2 6,2 4,9 20,7 Operationeel resultaat -0,5 -0,05 0,07 -0,35 -0,8
De verwachting dat de op het officesegment gerichte Duitse activiteiten van United Services Group in 2004 uit de rode cijfers zouden geraken, kwam helaas niet uit. De introductie van een eerste CAO voor uitzendkrachten leidde in het eerste kwartaal tot een tijdelijke kopersstaking, die werd versterkt door achterblijvende economische groei in dit deel van de Europese Unie. Niettemin werd gaandeweg het jaar het omzetverlies goeddeels tot staan gebracht. Per saldo resteerde een omzetdaling van 9,1% ten opzichte van 2003 en een marginale verbetering van het operationele resultaat. United Services Group heeft in Duitsland een uitvalsbasis opgebouwd, waarvan verwacht mag worden dat het bestaande marktaandeel de komende jaren zal worden vergroot.
Italië
Ook al vertoont de Italiaanse economie momenteel slechts geringe groei, de Italiaanse flexmarkt zit in de lift. Sinds flexibele arbeid in 1997 in Italië werd geïntroduceerd, is de markt gegroeid naar een niveau van 4 miljard euro in 2004.
Het land kent een relatief hoge werkloosheid (8,7% van de beroepsbevolking) en een verhoudingsgewijs lage deelname van flexwerkers aan het arbeidsproces (8%).
---
Bij gelijkblijvende economische omstandigheden wordt voor 2005 dan ook een gemiddelde marktgroei van 12% geprognotiseerd.
USG Italië 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 2004 (in miljoenen euro's)
Omzet 7,3 8,9 8,3 10,2 34,7 Operationeel resultaat -0,8 -0,4 -0,4 -0,3 -1,9
De omzetontwikkeling van Start Italië hield gelijke tred met de positieve trend van voorgaande jaren. In 2004 werd een omzettoename van 29,4% gerealiseerd, waarmee het break-evenpoint bij een omzet van 40 miljoen euro steeds dichterbij komt. Het operationele verlies werd met 27,3% teruggebracht tot 1,9 miljoen euro. Eerder al werd het management op commercieel en financieel gebied versterkt door specialisten afkomstig van United Services Group. Al met al ligt Start Italië op koers om in de loop van 2005 het break-evenpoint te passeren.
---
Geconsolideerde balans per 31 december 2004
Bedragen in duizenden euro's
2004 2003 Vaste activa
Immateriële vaste activa 176.196 200.986 Materiële vaste activa 33.418 42.029 Financiële vaste activa 69.110 68.316 278.724 311.331 Vlottende activa
Vorderingen
Handelsdebiteuren 242.293 256.247 Overige vorderingen 17.640 20.729 Overlopende activa 22.117 31.304 282.050 308.280 Liquide middelen 22.633 19.038 583.407 638.649 Eigen vermogen 200.057 194.468 Aandeel derden 385 178 Voorzieningen 24.165 16.989 Langlopende schulden 118.000 175.862 Kortlopende schulden
Kortlopend deel van de langlopende schulden 25.000 26.572 Bankkrediet 14.385 8.385 Handelscrediteuren 15.890 48.753 Belastingen en premies sociale verzekeringen 67.961 55.115 Schuld inzake acquisities 681 1.118 Vooruitontvangen bedragen 10.010 7.008 Pensioenen 15.263 15.683 Overige schulden 71.445 68.773 Overlopende passiva 20.165 19.745 240.800 251.152 583.407 638.649
---
Specificatie eigen vermogen
Vermogen per 31 december 2003 194.468
Resultaat 2004 14.784
Dividenduitkering -9.074
Emissie agv. uitoefening opties 28
Overige mutaties -149
Vermogen per 31 december 2004 200.057
---
Geconsolideerde winst en verliesrekening over 2004 Bedragen in duizenden euro's
2004 2003 Netto-omzet 1.300.250 1.297.800 Directe kosten 936.177 913.570 Brutoresultaat 364.073 384.230 Verkoopkosten 292.613 294.783 Algemene beheerkosten 58.257 49.933 Bedrijfslasten 350.870 344.716 Bedrijfsresultaat 13.203 39.514 Financiële baten en lasten
Resultaat verkoop deelneming 14.625 -83 Rentebaten 577 752 Rentelasten 9.107 11.045 Uitkomst van de financiële baten en lasten 6.095 -10.376 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen 19.298 29.138 Belastingen -4.320 -14.357 Aandeel in winst van ondernemingen waarin wordt deelgenomen -30 Aandeel derden -164 -72 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 14.784 14.709 Nettowinst 14.784 14.709 WPA in euro's 0,65 0,65 WPA verwaterd in euro's 0,64 0,64
10
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Bedragen in duizenden euro's
2004 2003 Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat 13.203 39.514 Afschrijvingen materiële en immateriële vaste activa 25.224 22.182 Afschrijvingen goodwill 10.468 10.863 Bijzondere waardevermindering goowill 900 Veranderingen in voorzieningen 14.591 240 Veranderingen in werkkapitaal -992 41.830 62.494 115.529 Kasstroom uit bedrijfsoperaties
Ontvangen interest 577 564 Betaalde interest -9.107 -11.045 Betaalde winstbelasting -7.817 -17.991 Betaald ten laste van voorziening -6.791 -12.405 Aandeel derden en resultaat deelnemingen in resultaat -194 -72
-23.332 -40.949 Kasstroom uit operationele activiteiten 39.162 74.580 Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële en immateriële vaste activa -12.563 -16.718 Desinvesteringen in materiële en immateriële vaste activa 836 3.804 Koersverschillen materiële en immateriële vaste activa 10 Opbrengst verkoop deelneming 31.275 -83 Acquisitie van groepsmaatschappijen -104.007 Investeringen in overige financiële vaste activa 1.217 19.558 -115.787 Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Aflossing langlopende schulden -59.434 -14.016 Ontvangst uit langlopende schulden 100.000 Opname/aflossing bankkrediet 13.518 -31.544 Liquide middelen famed bij verkoop -14 Dividenduitkering -9.074 -11.786 Kosten aandelen -149 -32 Emissie van aandelen 28 10
-55.125 42.632 Toename geldmiddelen 3.595 1.425 Mutatie geldmiddelen
Geldmiddelen per 1 januari 19.038 17.613 Toename geldmiddelen 3.595 1.425 Geldmiddelen per 31 december 22.633 19.038
---
SEGMENTATIE-OVERZICHT cum Q3 04 cum Q3 03 Q4 2004 Q4 2003 2004 2003 Resultaten United Office Services
Netto-omzet
Nederland 138.480 159.901 50.618 48.683 189.098 208.584 België 130.266 98.611 51.220 39.006 181.486 137.617 Spanje 37.698 32.944 13.089 12.238 50.787 45.182 Duitsland 15.750 17.067 4.884 5.625 20.634 22.692 322.194 308.523 119.811 105.553 442.005 414.076 Operationeel resultaat
Nederland 12.057 16.806 6.029 2.451 18.086 19.257 België 8.271 6.090 5.047 3.211 13.318 9.301 Spanje 695 -503 133 -60 828 -563 Duitsland -461 -511 -347 -609 -808 -1.120 20.562 21.882 10.861 4.993 31.423 26.875 Resultaten United Temping Services
Netto-omzet
Nederland 392.695 432.664 141.833 127.760 534.528 560.424 Spanje 106.144 109.945 37.095 35.982 143.239 145.927 Italië 24.473 18.408 10.168 8.356 34.641 26.764 523.312 561.017 189.097 172.099 712.409 733.116 Operationeel resultaat
Nederland -4.261 14.257 567 567 -3.694 14.824 Spanje 1.196 782 401 569 1.597 1.351 Italië -1.597 -2.366 -310 -257 -1.907 -2.623
-4.662 12.673 658 878 -4.004 13.551 Resultaten United Technical Services
Netto-omzet
Nederland 65.471 67.800 30.243 26.882 95.714 94.682 België 8089 7.295 2.800 2.223 10.889 9.518 73.560 75.095 33.043 29.104 106.603 104.199 Operationeel resultaat
Nederland 3.324 809 4.029 2.845 7.353 3.654 België 231 106 41 -175 272 -69 3.555 915 4.070 2.670 7.625 3.585 Resultaten United Communications
Netto-omzet
Nederland 8.221 9.307 3.065 3.098 11.286 12.405 België 6.517 3.135 2.462 1.756 8.979 4.891 14.738 12.442 5.527 4.854 20.265 17.296 Operationeel resultaat
Nederland 703 491 165 -359 868 132 België 639 -325 162 237 801 -88
1.342 166 327 -122 1.669 44
12
SEGMENTATIE-OVERZICHT cum Q3 04 cum Q3 03 Q4 2004 Q4 2003 2004 2003 Resultaten overige activiteiten
Netto-omzet
Nederland 15.622 21.576 3.346 7.537 18.968 29.113 Operationeel resultaat
Nederland 2.838 5.063 734 2.069 3.572 7.132 Totaal United Services Group
Netto-omzet
Nederland 620.489 691.248 229.105 213.960 849.594 905.208 België 144.872 109.041 56.482 42.984 201.354 152.025 Duitsland 15.750 17.067 4.884 5.625 20.634 22.692 Spanje 143.842 142.889 50.184 48.220 194.026 191.109 Italië 24.473 18.408 10.168 8.356 34.641 26.764 949.426 978.653 350.824 319.147 1.300.250 1.297.800 Operationeel resultaat
Nederland 14.661 37.426 11.523 7.572 26.184 44.998 België 9.141 5.871 5.250 3.274 14.391 9.145 Duitsland -461 -511 -347 -609 -808 -1.120 Spanje 1.891 279 534 509 2.425 788 Italië -1.597 -2.366 -310 -257 -1.907 -2.623 23.635 40.699 16.650 10.489 40.285 51.188 Buitengewone lasten -20.500 3.887 -16.613 Afschrijving goodwill -7.804 -8.174 -2.664 -3.500 -10.468 -11.674 Bedrijfsresultaat -4.669 32.525 17.872 6.989 13.203 39.514
13
KERNCIJFERS 2004 2003 Groei in procenten t.o.v. 2003
Netto-omzet 0,2% Bedrijfsresultaat -66,6% Nettowinst 0,5% Verhoudingsgetallen
Bedrijfresultaat/omzet 1,0% 3,0% Nettowinst /omzet 1,1% 1,1% Interest Cover Ratio (op basis van Ebitda) 6 7 Eigen vermogen/totaal vermogen 34,3% 30,4% Vlottende activa/vlottende passiva 1,27 1,30 Informatie aandelen
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 22.688 22.685 Per aandeel op basis van het aantal uitstaande aandelen Nettowinst voor amortisatie goodwill 1,11 1,17 Nettowinst 0,65 0,65 Eigen vermogen 8,82 8,57
14
International Financial Reporting Standards (IFRS)
Met ingang van het jaar 2005 dient United Services Group de geconsolideerde jaarrekening, alsmede de tussentijdse kwartaalberichten, te presenteren conform de International Financial Reporting Standards (IFRS). Zoals in het jaarverslag 2003 reeds aangegeven, is sinds 2003 een conversieteam bezig met het bepalen van de gevolgen van IFRS.
In de jaarrekening 2005 zullen de vergelijkende cijfers van 2004 conform IFRS worden gepresenteerd. Een aansluiting tussen de openingsbalans 2004 conform IFRS en de gepresenteerde balans per 1 januari 2004 volgens Dutch GAAP zal in de toelichting van de jaarrekening 2005 worden opgenomen. Hieronder worden de belangrijkste onderwerpen weergegeven die voor United Services Group van belang zijn. Omdat de standaarden nog onderhevig zijn aan veranderingen, betreffen onderstaande onderwerpen een voorlopige inschatting. In de jaarrekening 2005 zullen de standaarden van ultimo 2005 worden toegepast.
Goodwill
Onder Dutch GAAP wordt de betaalde goodwill voor overgenomen bedrijven op de balans opgenomen en gedurende twintig jaar lineair afgeschreven. De afschrijvingslasten goodwill worden meegenomen in de winst-en-verliesrekening. Onder IFRS wordt op goodwill niet meer afgeschreven. De boekwaarde van de goodwill zal ieder jaar verplicht getoetst moeten worden aan de reële waarde door het maken van zogenaamde impairment tests. Eventuele negatieve verschillen tussen reële waarde en boekwaarde dienen als last in de winst-en-verliesrekening gepresenteerd te worden. Afschrijvingslasten goodwill komen onder IFRS te vervallen.
Het effect door het wegvallen van de afschrijvingen goodwill bedraagt ongeveer 10,5 miljoen euro.
Pensioenen
IAS 19 behandelt de personeelsbeloningen die aan de werknemers en flexwerkers worden verstrekt. Een belangrijk onderdeel betreft de pensioenenregelingen die voor de medewerkers van de werkmaatschappijen van United Services Group bestaan. In de standaard wordt onderscheid gemaakt tussen regelingen met toegezegde bijdragen en met toegezegd pensioen. Met name de laatste vorm leidt tot het opnemen van een verplichting op de balans. Bij Start Nederland is sprake van een toegezegde pensioenregeling, terwijl bij de overige werkmaatschappijen in Europa sprake is van een toegezegde bijdrageregeling. Een voorlopige berekening, volgens de project unit-methode geeft aan dat het effect op het beginvermogen positief zal zijn.
Personeelsopties
Binnen United Services Group bestaat een personeelsoptieplan waaraan bestuur, directie en overige personeelsleden mee kunnen doen. De reële waarde van de opties wordt bepaald op het moment waarop de opties worden toegekend. Deze toekenning is onvoorwaardelijk. De waardebepaling vindt plaats met gebruikmaking van het Black&Scholes optiemodel waarbij rekening wordt gehouden met de feitelijke omstandigheden. De waarde per 1 januari 2004 bedraagt volgens het Black&Scholes model 0,5 miljoen euro. Omdat het optiemodel bij United Services Group als equity settlement wordt aangemerkt, heeft de waardering van de opties per saldo geen effect op het vermogen.
Voorzieningen en winstbelastingen
Anders dan onder Dutch GAAP dienen de voorzieningen volgens IAS 37 gewaardeerd te worden tegen contante waarde, behalve de voorzieningen voor latente belastingverplichtingen die nominaal verantwoord dienen te worden. De voorziening voor leegstand van panden heeft naar verwachting een langere looptijd, waardoor het rentebestanddeel van de contante waarde berekening via de winst-en- verliesrekening zal lopen.
Een klein deel van de belastingvordering was berekend tegen de contante waarde maar dient, volgens IAS 12 winstbelastingen, gewaardeerd te worden tegen nominale waarde. Het positieve effect voor belastingen van de contante waardeberekening op het eigen vermogen bedraagt in totaal 2,3 miljoen euro.
15
---- --