Amstelveen, 8 maart 2005
Wessanen realiseert solide verbetering van resultaten over 2004
Belangrijkste ontwikkelingen 2004
Financiële resultaten aanzienlijk verbeterd
· EBITAE stijgt van EUR 9,9 miljoen naar EUR 60,2 miljoen
· Nettoresultaat neemt toe van EUR 33,2 miljoen negatief tot EUR 1,8 miljoen positief
· Werkkapitaal verminderd met EUR 54 miljoen
Balans verder versterkt
· Nettoschuld neemt af met EUR 81 miljoen tot EUR 96 miljoen
Operatie Phoenix volgens tijdschema uitgevoerd met jaarlijkse besparingen conform
doelstelling
· Besparingen van EUR 102 miljoen (op jaarbasis)
· Aantal arbeidsplaatsen gereduceerd met 1442 (doel: 1270-1325), waarvan 1042 in 2004
Resultaten `Build on the Roots' (herstructurering Noord-Amerikaanse
distributieactiviteiten):
· Afname van aantal SKU's met 30%
· Verbetering van serviceniveaus met 4 procentpunten
· Personeelsreductie van 220 arbeidsplaatsen
Dividendvoorstel van EUR 0,58 per aandeel voor 2004; verhoging tot EUR 0,65 in 2005
Belangrijkste ontwikkelingen 4e kwartaal 2004
EBITAE nam toe van EUR 5,0 miljoen tot EUR 15,9 miljoen.
Bij constante wisselkoersen daalde de omzet van EUR 624 miljoen naar EUR 556 miljoen,
voornamelijk door beëindiging van onrendabele activiteiten en afnemende low-carb-verkopen
in de VS.
In Europa nam de EBITAE toe met 7,5% tot EUR 18,7 miljoen (4e kwartaal 2003: EUR 17,4
miljoen) bij een gelijkblijvende omzet.
In Noord-Amerika nam de EBITAE toe van EUR 9,5 miljoen negatief in het vierde kwartaal
van 2003 tot EUR 1,7 miljoen negatief dit kwartaal.
Handelsregister Amsterdam . KvK Amsterdam nr 33145851
Vooruitzichten 2005
Voor geheel 2005 verwacht Wessanen dat de EBITAE zich verder zal verbeteren en zal uitkomen
op een bedrag ergens in de bandbreedte van EUR 70 tot 85 miljoen. De verbeteringen zullen naar
verwachting intreden in de tweede helft van het jaar. Het eindresultaat zal uiteindelijk worden
beïnvloed door diverse factoren, waaronder marktontwikkelingen en de effecten van de prijsdruk
in Europa, de snelheid waarmee de omslag bij de Amerikaanse distributieactiviteiten kan worden
bewerkstelligd en de verdere ontwikkeling van zowel de opwaartse trend in de prijzen van
grondstoffen (vlees, brandstof, harsen) als de low-carb-verkopen. Zodra wij meer zicht hebben op
de ontwikkeling van deze factoren, zal het concern de bandbreedte nader preciseren.
Financiële resultaten
in EUR miljoen, tenzij anders aangegeven Boekjaar Boekjaar
4e kw 2004 4e kw 2003 Delta % 2004 2003 Delta %
508,2 624,3 -19% Netto-omzet 2.119,5 2.431,8 -13%
556,0 624,3 -11% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 2.253,1 2.431,8 -7%
15,9 5,0 EBITAE (bedrijfsresultaat vóór afschrijving goodwill en bijzondere 60,2 9,9
posten)
-14,3 -30,5 Bijzondere posten -49,5 -64,5
-1,1 -28,8 EBIT (bedrijfsresultaat) 0,5 -65,9
11,6 6,4 Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten 36,1 9,7
-0,4 -4,3 Nettoresultaat 1,8 -33,2
0,17 0,09 Winst per aandeel (in euro's) vóór afschrijving goodwill en bijzondere 0,52 0,14
posten
CEO Ad Veenhof: "Solide financiële resultaten vormen basis voor toekomstige groei"
"In 2004 hebben we daadwerkelijk een verandering ten goede weten te bewerkstelligen binnen
het concern. Ten eerste zijn onze financiële resultaten sterk verbeterd: onze EBITAE is
aanzienlijk toegenomen, onze marges ontwikkelen zich richting benchmark-niveaus en onze
kasstroom is gezond. Voorts zijn we erin geslaagd onze schulden te verlagen met als gevolg een
verdere versterking van onze balans. Ten derde hebben we de controle over onze activiteiten
verbeterd door nieuw management aan te stellen, systemen voor stringente monitoring te
installeren en onze processen en procedures opnieuw te definiëren en te verbeteren.
De in 2004 bereikte resultaten vormen de basis voor de kansen die zich in 2005 aandienen.
Boven aan onze prioriteitenlijst staat de introductie van de nieuwe merk- en marketingconcepten
die wij hebben ontwikkeld voor diverse van onze belangrijkste merken in de Europese markt.
Deze concepten zijn nodig voor groei van onze activiteiten, aangezien wij verwachten dat de
---
Europese markt zelf in 2005 onder druk zal blijven staan. In de Verenigde Staten hebben we de
komende zes tot acht maanden nog nodig om de geplande verbeteringen bij de Amerikaanse
distributieactiviteiten af te ronden, naast implementatie van nieuwe branding en
marketingconcepten voor onze divisie US Branded. Om ons portfolio verder te versterken, zullen
kleinere acquisities overwogen worden.
Het doet mij genoegen dat de resultaten tot dusverre onderstrepen dat we op de juiste koers
zitten. Niettemin realiseren wij ons dat 2005 opnieuw een cruciaal jaar wordt in de transformatie
van Wessanen tot een succesvol bedrijf. Het afgelopen jaar hebben wij het pad geëffend door te
snijden in de kosten en de juiste mensen en structuren in te zetten, waardoor een sterke basis
voor toekomstige groei is gecreëerd."
Operationele ontwikkelingen 2004
De agenda van het management werd in 2004 gedomineerd door herstel van onze financiële
resultaten, implementatie van de kostenbesparingen in het kader van Operatie Phoenix,
introductie van nieuwe organisatiestructuren en nieuw management in Noord-Amerika en
Europa, en uitwerking van initiatieven voor toekomstige groei.
Solide verbetering financiële resultaten
We hebben een solide verbetering van onze financiële resultaten gerealiseerd. De EBITAE steeg
van EUR 9,9 miljoen in 2003 naar EUR 60,2 miljoen in 2004. Het werkkapitaal gaf een daling te
zien van EUR 54 miljoen, voornamelijk door afgenomen voorraadniveaus en striktere
facturerings- en betalingsprocedures. De brutomarges verbeterden doordat verlieslijdende
activiteiten werden afgestoten en een beter inkoopbeleid werd geïmplementeerd. De operationele
lasten werden sterk teruggedrongen door het wegvallen van 1262 arbeidsplaatsen in 2004,
oftewel 13% van het totale personeelsbestand van Wessanen. De balans werd verder versterkt
door reductie van onze nettoschuld met EUR 81 miljoen tot EUR 96 miljoen. Dit resulteerde in
een solvabiliteitsratio van 50% ondanks een dividendbetaling van EUR 40 miljoen. De kasstroom
uit operationele activiteiten, ten slotte, was sterk en kwam uit op EUR 82,2 miljoen (2003: EUR
12,2 miljoen).
Operatie Phoenix en `Build on the Roots' maken beloften waar
Uitvoering van de diverse Operatie Phoenix-initiatieven vroeg veel van onze aandacht in 2004,
vooral in de eerste helft van het jaar. In Europa hielden deze initiatieven onder meer het volgende
in: sluiting van fabrieken in België en het VK, consolidatie van activiteiten in Tilburg (NL), België
en Frankrijk, sluiting van vestigingen in Frankrijk en Spanje, reductie van het aantal
managementlagen en uitbesteding van magazijnactiviteiten. Tevens werden de magazijn- en
---
distributieactiviteiten gericht op speciaalzaken voor gezondheidsvoeding in Nederland en België
gecombineerd. Al deze projecten zijn met succes tot een goed einde gebracht zonder
noemenswaardige verstoring van de dagelijkse gang van zaken. In Noord-Amerika lag de nadruk
op verbetering van de serviceniveaus, productportfolio's en -voorraden, implementatie van de
juiste processen en aanstelling van het juiste management om het bedrijf naar een niveau hoger
te tillen.
Het `Build on the Roots'-programma, dat in november 2003 van start ging, heeft inmiddels geleid
tot een vermindering van het aantal SKU's met 30%, een verbetering van de serviceniveaus en
een sterke verbetering van de resultaten. In de tweede helft van 2004 zagen de Noord-
Amerikaanse activiteiten zich echter geconfronteerd met afnemende low-carb-verkopen en
incidentele gebeurtenissen, zoals orkanen, waardoor wij ons in januari 2005 genoodzaakt zagen
een verdere intensivering van ons Noord-Amerikaanse reorganisatieprogramma aan te kondigen
en door te voeren.
Afgezet tegen de doelstellingen die wij bij de lancering in augustus 2003 hebben geformuleerd,
heeft Operatie Phoenix wat betreft reductie van het aantal arbeidsplaatsen een beter dan
verwacht resultaat opgeleverd, namelijk een reductie van 1042 arbeidsplaatsen in 2004
tegenover het gestelde doel van 900 - 1000. De besparingen op jaarbasis ten bedrage van EUR
102 miljoen waren conform de doelstelling.
Aanpassing organisatiestructuur
Als basis voor toekomstige groei is de organisatiestructuur in lijn gebracht met onze strategie. In
Europa zijn onze dochterondernemingen getransformeerd van een verzameling grotendeels
onafhankelijke werkmaatschappijen tot een hechte en coherente groepsstructuur die profiteert
van synergie, flexibiliteit en speed-to-market. De Europese groep bestaat nu uit twee business
lines die zich elk direct richten op de behoeften van een bepaald retailkanaal. Eén business line
richt zich op onze (merk-)producten voor supermarkten en de out-of-home-markt, de andere
business line legt zich toe op bediening van lokale, onafhankelijke aanbieders van gezonde
voeding in elk van onze Europese markten. Als vitaal onderdeel van de Europese structuur
worden category management, productinnovatiebeheer en inkoop op Europees niveau
gecoördineerd. Landen-units met gedeelde serviceteams zijn opgericht om de beide business lines
te ondersteunen. De huismerkactiviteiten worden momenteel gestroomlijnd zodat deze integraal
deel uitmaken van onze merkenportfolio.
In Noord-Amerika wordt begin 2005, in het kader van `Build on the Roots', een nieuwe
organisatiestructuur geïmplementeerd. De veranderingen houden in dat de zeven regio's worden
teruggebracht tot drie, waarmee Tree of Life's activiteiten worden geconcentreerd in kantoren in
---
St. Augustine, Florida, Dallas, Texas, en Bloomington, Indiana, ieder verantwoordelijk voor
diverse satelliet-distributiecentra. Bovendien zijn de inkoopgerelateerde activiteiten
gereorganiseerd: de inkoopfunctie is nu opgesplitst in category management, leveranciersbeheer
en voorraadbeheer. Deze structuur zal leiden tot bevordering van focus en business excellence op
het gebied van supply chain management, productassortiment, brutomarge en serviceniveau
binnen ons gehele nationale netwerk.
Voorbereidingen voor groei
Een ander doel voor 2004 was het creëren van basisvoorwaarden voor structurele toekomstige
groei. In dit opzicht zijn diverse initiatieven ontplooid in Europa. Nieuwe merk- en
marketingconcepten zijn ontwikkeld voor onze belangrijkste merken Bjorg, Beckers, Zonnatura,
Whole Earth en Gayelord Hauser, en aan andere wordt gewerkt. Op basis van uitgebreid
consumentenonderzoek worden positioneringen verfijnd, nieuwe innovatieve producten
ontwikkeld, verpakkingen en/of logo's opnieuw ontworpen en marketingcampagnes voorbereid.
In de loop van 2005 zou dit moeten leiden tot een duidelijk zichtbare vernieuwing van onze
portfolio in de Health- en Premium Taste-schappen.
Na een herbeoordeling van ons portfolio in de Verenigde Staten zijn nieuwe branding,
marketingconcepten and producten geïntroduceerd, of staan op het punt geïntroduceerd te
worden, voor onder meer de merken Daily's, Sesmark en Ka-Me.
In onze divisie Distribution is een `Smart Assortmentsm'-marketinginstrument ontwikkeld dat een
cruciale rol zal spelen bij het afstemmen van Health- & Premium Taste-assortimenten op de
behoeften van individuele lokale retailers. Op basis van uitgebreide databases met demografische
gegevens en marktgegevens kan TOL NA dankzij deze strategie lokale retailers helpen bij het
vergroten van hun omzet, vooral ook door TOL NA's diepgaande kennis van en ervaring met de
Health- en Premium Taste-categorieën.
Amerikaanse activiteiten
De implementatie van Operatie Phoenix-initiatieven en van TOL NA's `Build on the Roots'-
programma had een belangrijk positief effect op de resultaten van Wessanens Noord-
Amerikaanse activiteiten. De bedrijfslasten waren duidelijk lager dan vorig jaar met een index
van 83; Return on Sales steeg van 2,1% negatief naar 0,1% positief. Het werkkapitaal nam met
EUR 62 miljoen af tot EUR 163 miljoen. Bovendien vielen in 2004 766 arbeidsplaatsen weg in
Noord-Amerika; dit aantal zal in 2005 toenemen met nog eens 125 arbeidsplaatsen als gevolg van
de verdere herstructurering in januari 2005, en met 25 arbeidsplaatsen bij de divisie US
Branded.
---
Groeiend vertrouwen in onze bedrijfsactiviteiten blijkt niet alleen uit grotere tevredenheid onder
bestaande klanten, maar ook uit het feit dat we wederom nieuwe omzet mogen verwelkomen,
recent van Smart & Final (77 winkels in Californië) en eq-life, een innovatief nieuw winkelconcept
in Minneapolis, en een donderonderneming van Best Buy. Deze nieuwe klanten volgen op de
nieuwe klanten Penn Traffice Company en Coborn's Inc., die werden aangekondigd in januari
2005.
Deze positieve ontwikkelingen werden deels tenietgedaan door een sterke daling van de low-carb-
verkopen en door een extreem orkaanseizoen. De ongunstige ontwikkeling in de markt voor low-
carb-producten hield aan gedurende het vierde kwartaal (effect op omzet USD 27 miljoen
negatief), maar zal naar verwachting stabiliseren in de tweede helft van 2005.
Door deze ontwikkelingen, boven op de bewuste beëindiging van verliesgevende omzet, daalde de
omzet van de Noord-Amerikaanse distributieactiviteiten in lokale valuta met 18% in 2004.
De EBITAE verbeterde fors in 2004, hoewel nog veel moet gebeuren. De invloed van low-carb in
Q3 en Q4 op EBITAE was USD 11 miljoen. De EBITAE in het vierde kwartaal werd voor een
bedrag van EUR 2,5 miljoen negatief beïnvloed door een herclassificatie van bijzondere posten uit
het derde kwartaal.
Onze merkactiviteiten in de VS realiseerden een autonome groei van 9% in het vierde kwartaal
(1% over geheel 2004) en combineerden dit met een sterke ontwikkeling van de EBITAE (EUR 3,2
miljoen in het vierde kwartaal van 2004 tegenover EUR 0,5 miljoen negatief in hetzelfde kwartaal
van 2003). Behalve de sterke resultaten van onze sappen- en drankenactiviteiten had ook de
integratie van de merkactiviteiten van Tree of Life in de divisie US Branded een positief effect op
de financiële resultaten.
Europese activiteiten
In Europa, met besparingen gegenereerd door Operatie Phoenix, werden moelijke
marktomstandigheden en stijgingen van de grondstofprijzen succesvol gecompenseerd. De
Return on Sales steeg van 6,2% naar 7,6%. De omzet nam met 2,2% toe, maar omdat 2,6% van
deze stijging het gevolg was van acquisities in 2003 die in 2004 volledig werden meegerekend, en
0,3% het gevolg was van verschillen in de wisselkoers van het Britse pond sterling kwam de
autonome groei fractioneel negatief uit op (0,7%) door bewust beëindigde omzet.
De merkactiviteiten gaven een duidelijke verbetering te zien van de EBITAE bij een stabiele
omzet, waarmee een stevige basis is gelegd voor toekomstige winstgevende groei. De verbetering
van de EBITAE was hoofdzakelijk te danken aan besparingen in het kader van Operatie Phoenix.
---
Met de herstructurering van Beckers in termen van SKU-reductie, merkherpositionering en
aanpassing van de organisatie, zou de druk op de resultaten van deze activiteit in de loop van
2005 gecompenseerd moeten kunnen worden.
Een sterke bijdrage aan de positieve prestaties van de Europese divisie werd geleverd door de
huismerkactiviteiten, die profiteerden van enerzijds een strategie gericht op producten met
toegevoegde waarde en anderzijds de implementatie van diverse Operatie Phoenix-initiatieven.
Momenteel worden maatregelen getroffen om de huismerkactiviteiten nog meer in lijn te brengen
met de merkactiviteiten.
De distributieactiviteiten presteerden conform verwachting, met een geringe groei en gezonde
marges.
Dividendbeleid
Tijdens de komende jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 27 april 2005 zal
Wessanen een dividend voorstellen van EUR 0,58 per aandeel over 2004. In de komende jaren wil
Wessanen het dividend verhogen tot een niveau van EUR 0,65 per aandeel. Deze voorgestelde
stijging van het dividend heeft strategische redenen. Wessanens belangrijkste streven is erop
gericht om eind 2007 te beschikken over een activiteitenportfolio die voor 50% uit
merkactiviteiten en voor 50% uit niet-merk-/distributieactiviteiten bestaat, gelijkelijk verdeeld
over de Verenigde Staten en Europa. Uitgaande van de huidige omzetbasis en de voorspelde
organische groei, alsmede het voornemen om de huismerkactiviteiten verder in lijn te brengen
met de merkactiviteiten, is het gat in de portfolio dat met acquisities van merkactiviteiten moet
worden opgevuld, gelijk aan een bedrag van circa EUR 400 miljoen aan omzet. Het concern
verwacht dat deze ambitie verwezenlijkt kan worden dankzij de sterke balans, terwijl tevens
kapitaal naar de aandeelhouders kan terugvloeien in de vorm van een toename van het dividend.
Overige financiële aspecten
Bijzonder bedrijfsresultaat
De bijzondere posten binnen de EBIT in het vierde kwartaal bedroegen in totaal EUR 14,3
miljoen. Daarvan was EUR 5,5 miljoen gerelateerd aan het Noord-Amerikaanse `Build on the
Roots'-programma en EUR 0,8 miljoen was het gevolg van het Phoenix-project. Andere
herstructureringsprojecten resulteerden in bijzondere operationele uitgaven in het vierde
kwartaal ten bedrage van EUR 5,8 miljoen, hoofdzakelijk bij Beckers, ABC, Tree of Life NA en het
hoofdkantoor van Wessanen.
---
Het totale bijzondere bedrijfsresultaat over 2004 bestaat uit de volgende posten:
In EUR miljoen
Operatie Phoenix (25,6)
Build on the Roots (10,8)
Overige herstructureringsprojecten (10,0)
Speciaal balansonderzoek VS (2,5)
Opbrengst uit de verkoop van de specialiteitenpartners in de VS 1,1
Vrijval voorzieningen en overlopende posten 1,7
Overige items (3,4)
(49,5)
Overige bijzondere posten
Gedurende het vierde kwartaal van 2004 zijn geen andere bijzondere posten gerapporteerd.
Kasstroom en balans
De kasstroom uit operationele activiteiten nam in 2004 toe tot EUR 82 miljoen. De verbeterde
controle over het werkkapitaal resulteerde in een positieve kasstroom van EUR 54 miljoen, die
deels werd gecorrigeerd door de mutatie in latente belastingen en voorzieningen.
De kasstroom uit operationele activiteiten in 2004 werd voornamelijk gebruikt om de nettoschuld
met EUR 81 miljoen te verlagen.
IFRS
Met ingang van kalenderjaar 2005 zal Koninklijke Wessanen nv de International Financial
Reporting Standards (IFRS) toepassen. Voor het eerst zal op deze basis gerapporteerd worden
over het eerste kwartaal van 2005 en de vergelijkende cijfers over 2004 zullen worden herrekend.
Bij de publicatie van onze resultaten over het tweede kwartaal van 2004 hebben we toegelicht
wat de belangrijkste wijzigingen zullen zijn in de balans en de winst- en verliesrekening.
De belangrijkste veranderingen in ons eigen vermogen betreffen een hogere voorziening voor
pensioenen die deels wordt gecompenseerd door de activering van enkele thans niet
gewaardeerde merken. Doordat afschrijving van goodwill wordt beëindigd, verwachten wij een
positieve impact op het netto resultaat. Hogere pensioenlasten en een herrubricering van
afschrijvingen op geactiveerde merken naar bedrijfslasten hebben een matig effect op de EBITAE.
---
De tabel hierna toont de effecten van IFRS op elk van de genoemde punten op de balans en de
winst & verliesrekening.
Invloed IFRS op de openingsbalans per 31 december 2004:
Vaste activa Matige opwaartse invloed
Vlottende activa Zeer geringe opwaartse invloed
Groepsvermogen Zeer geringe neerwaartse invloed
Langlopende verplichtingen, waaronder Belangrijke opwaartse invloed
voorzieningen
Kortlopende schulden Zeer geringe neerwaartse invloed
Invloed IFRS op de nettowinst van 2004
Netto-omzet Geen invloed
Operationele lasten Zeer geringe negatieve invloed
EBITAE Matige negatieve invloed
Afschrijving van goodwill Verdwijnt
Bijzondere posten Geen invloed
EBIT Zeer belangrijke positieve invloed
Financiële baten en lasten, per saldo Zeer geringe negatieve invloed
Winst vóór belasting Zeer belangrijke positieve invloed
Winstbelasting Matige positieve invloed
Winst uit participaties en Geen invloed
minderheidsdeelnemingen
Nettowinst Zeer belangrijke positieve invloed
Zeer gering
Gering 1 5 %
Matig 5 10 %
Belangrijk 10 50 %
Zeer belangrijk > 50 %
Belangrijke data
27 april 2005 Algemene Vergadering van Aandeelhouders
11 mei 2005 Publicatie resultaten eerste kwartaal 2005
31 augustus 2005 Publicatie resultaten tweede kwartaal 2005
9 november 2005 Publicatie resultaten derde kwartaal 2005
---
Meer informatie
Pers: neem contact op met Corporate Communications; tel. +31 (0)20 547 94 59, e-mail
corporate.communications@wessanen-hq.com.
Investor Relations: neem contact op met Investor Relations; tel. +31 (0)20 547 94 14, e-mail
investor.relations@wessanen-hq.com.
Lees alle achtergrondinformatie in Websanen, het on line
kwartaalmagazine van Wessanen: www.wessanen.com/websanen
Bedrijfsprofiel
Koninklijke Wessanen nv is een in Nederland gevestigd multinationaal voedingsmiddelenconcern
dat opereert op de Europese, Amerikaanse en Canadese markt. Met de focus op authentieke
voeding van hoge kwaliteit hebben wij een productaanbod dat varieert van zuiver natuurlijke en
gezonde voedingsproducten tot Premium Taste-producten. Wij streven ernaar de waarde voor
onze aandeelhouders voortdurend te vergroten door maximaal gebruik te maken van onze
onderscheidende kwaliteiten op het gebied van category management, sterke merken,
distributieservices met toegevoegde waarde en transatlantische afstemming.
Bijlagen
Groepsresultaten
Verkorte winst- en verliesrekening
Verkorte balans
Verkort kasstroomoverzicht
Kerncijfers
Financiële informatie per aandeel
Toekomstige ontwikkelingen
Alle informatie over toekomstige ontwikkelingen onder voorbehoud.
Op dit kwartaalbericht is geen accountantscontrole toegepast. De gecontroleerde jaarrekening 2004 van
Koninklijke Wessanen is beschikbaar op onze website zodra het jaarverslag is gepubliceerd op 12 april
2005.
10
Bijlagen bij resultaten 2004 Wessanen
Groepresultaten
Totaal Noord-Amerikaanse bedrijven
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
292,8 403,5 -27% Netto-omzet 1.251,9 1.582,9 -21%
340,2 403,5 -16% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 1.388,1 1.582,9 -12%
-1,7 -9,5 EBITAE 1,6 -34,0
-0,6% -2,4% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 0,1% -2,1%
-9,7 -33,2 Bijzondereposten -19,4 -61,1
-11,6 -39,4 EBIT -19,5 -93,0
Noord-Amerika Branded
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
31,9 32,1 -1% Netto-omzet 134,6 145,1 -7%
34,9 32,1 9% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 147,1 145,1 1%
3,2 -0,5 EBITAE 11,3 6,6
10,0% -1,6% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 8,4% 4,5%
-2,0 -7,7 Bijzondereposten -2,3 -7,7
1,3 -8,2 EBIT 9,2 -1,1
Noord-Amerika Distributie
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
260,9 371,5 -30% Netto-omzet 1.117,3 1.437,8 -22%
305,3 371,5 -18% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 1.241,0 1.437,8 -14%
-4,9 -9,0 EBITAE -9,7 -40,6
-1,9% -2,4% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) -0,9% -2,8%
-7,7 -25,5 Bijzondereposten -17,1 -53,4
-12,9 -31,2 EBIT -28,7 -91,9
---
Total Europese bedrijven
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
215,4 220,7 -2% Netto-omzet 867,6 848.9 2%
215,8 220,7 -2% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 865,0 848.9 2%
18,7 17,4 EBITAE 65,6 52.3
8,7% 7,9% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 7,6% 6.2%
-5,2 -10,8 Bijzondereposten -25,7 -10,8
11,9 5,8 EBIT 36,0 38,3
Europa Branded
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
118,8 122,2 -3% Netto-omzet 480,0 488,2 -2%
119,0 122,2 -3% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 479,4 488,2 -2%
8,1 9,6 EBITAE 36,4 33,4
6,8% 7,9% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 7,6% 6,8%
-2,7 -10,0 Bijzondereposten -8,5 -10,0
4,9 -1,0 EBIT 25,3 21,0
Europa Distributie
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
32,0 34,0 -6% Netto-omzet 133,2 113,6 17%
32,1 34,0 -6% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 132,3 113,6 16%
1,2 1,2 EBITAE 5,0 3,6
3,7% 3,5% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 3,8% 3,1%
0,1 0,0 Bijzondereposten -2,7 0,0
1,0 1,2 EBIT 2,1 3,5
Europa Private Label
Q4 2004 Q4 2003 Delta % in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Boekjaar 2004 Boekjaar 2003 Delta %
64,6 64,4 0% Netto-omzet 254,4 247,1 3%
64,7 64,4 0% Netto-omzet bij constante wisselkoersen 253,3 247,1 3%
9,4 6,6 EBITAE 24,2 15,3
14,6% 10,2% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 9,5% 6,2%
-2,6 -0,8 Bijzondereposten -14,5 -0,8
6,0 5,5 EBIT 8,6 13,8
12
Bijlagen bij resultaten 2004 Wessanen
Verkorte winst & verliesrekening
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
Q4 2004 Q4 2003 Boekjaar 2004 Boekjaar 2003
Netto-omzet 508,2 624,3 2.119,5 2.431,8
Bedrijfslasten 492,3 619,3 2.059,3 2.421,9
EBITAE 15,9 5,0 60,2 9,9
Afschrijving goodwill -2,7 -3,3 -11,2 -11,3
Bijzondere posten -14,3 -26,1 -49,5 -64,5
EBIT -1,1 -24,4 -0,5 -65,9
Financiële baten en lasten, netto -0,9 -2,1 -11,7 -9,1
Buitengewone financiële bate -0,2 11,2
Winst vóór belastingen -2,2 -26,5 -1,0 -75,0
Belastingen 1,4 22,3 1,5 41,8
Aandeel in resultaat deelnemingen en aandeel 0,4 -0,1 1,3 -
derden
Nettoresultaat -0,4 -4,3 1,8 -33,2
Nettoresultaat vóór bijzondere posten en 11,6 6,4 36,1 9,7
afschrijving goodwill
Verkorte balans
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
31 december, 2004 31 december, 20031
Vaste activa 400,2 434,6
Vlottende activa 563,9 653,2
964,1 1.087,8
Groepsvermogen 491,6 502,3
Voorzieningen 54,6 67,5
Langlopende schulden 114,6 26,0
Kortlopende schulden 303,3 492,0
964,1 1.087,8
1 2003 cijfers gereclassificeerd teneinde aan te sluiten bij 2004 rubricering
13
Bijlagen bij resultaten 2004 Wessanen
Verkort kasstroomoverzicht
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
Q4 2004 Q4 2003 Boekjaar 2004 Boekjaar 2003
Operationeleactiviteiten
Nettoresultaat -0,4 -4,3 1,8 -33,2
Non cash winst op verkochte bedrijfsactiviteiten -1,0 - -1,0 -
Afschrijving op materiële vaste activa 7,0 8,8 29,7 32,3
Afschrijving op immateriële vaste activa 4,6 7,5 13,4 15,5
Bijzondere waardevermindering vaste activa - 7,9 9,3 21,6
Mutatie in werkkapitaal en voorzieningen -23,1 -18,4 30,1 -25,5
Aandeel in resultaat deelnemingen en aandeel derden -0,4 0,1 -1,1 1,5
Kasstroom uit operationele activiteiten -13,3 1,6 82,2 12,2
Investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa -8,9 -8,4 -28,1 -22,9
Desinvesteringen van materiële vaste activa 4,3 1,1 6,4 3,2
Financiële vaste activa 2,4 -3,5 8,6 1,1
Immateriële vaste activa, exclusief goodwill -0,8 -3,6 -1,3 -3,6
Aankoopprijs acquisities - -1,2 - -16,3
Desinvestering van deelnemingen 0,3 - 0,3 -
Kasstroom uit (des)investeringsactiviteiten -2,7 -15,6 -14,1 -38,5
Financiering
Langlopende schulden -,6,2 1,2 90,1 -7,0
Terugbetaling private placement - - -100,3 -
Kortlopende financiering 12,5 63,8 -47,4 89,0
Dividend - - -40,4 -40,7
(Aankoop) verkoop eigen aandelen 1,7 -31,4 33,1 -31,8
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 8,0 33,6 -64,9, 9,5
Kasmutatie -8,0 19,6 3,2 -16,8
14
Kerncijfers
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
Boekjaar Boekjaar
Q4 2004 Q4 2003 2004 2003
EBITAE marge (als % van de omzet) 3,1% 0,8% 2,8% 0,4%
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 431,7 566,8 472,1 562,6
ROI (% van het gem. geïnvesteerd vermogen) 14,7% 3,5% 12,8% 1,8%
Toename economic premium 15,7 0,9 62,8 -36,6
Gemiddelde goodwill 504,5 518,6 510,1 521,5
ROIC (% van het gem. geïnvesteerd vermogen 6,8% 1,8% 6,1% 0,9%
Eigen vermogen in procenten van het totale vermogen 50,1% 45,5% 50,1% 45,5%
EBITDAE/interestdekkingsratio 25,4 6,6 7,7 4,6
Financiële informatie per aandeel
in euros
Boekjaar Boekjaar
Q4 2004 Q4 2003 2004 2003
Nettoresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving
goodwill 0,17 0,09 0,52 0,14
Nettoresultaat -0.00 -0,06 0,03 -0,47,
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen, excl. eigen
aandelen 69.916.669 69.247.006 69.321.279 69.946.431
Totaal aantal uitstaande aandelen per 31 december 2004,
resp. 31 december 2003 72.588.501 72.588.501 72.588.501 72.588.501
Corporate Communications
Prof. E.M. Meijerslaan 2 . Postbus 410
1180 AK Amstelveen
t +31 20 547 95 28 . f +31 (0)20 547 94 45
corporate.communications@wessanen-hq.com
www.wessanen.com
---- --
Wessanen NV