KONINKLIJKE TEN CATE
Nettowinst Koninklijke Ten Cate (KTC) stijgt met 14%
Persbericht 23 februari 2005
Nettowinst Koninklijke Ten Cate (KTC) stijgt met 14%.
- Omzet en resultaat overtreffen uitgesproken verwachting door sterk
vierde kwartaal
- Bedrijfsresultaat stijgt met 17%
- Belangrijke nettowinst stijging ondanks hogere belastingdruk
- Sterke performance Amerikaanse bedrijfsonderdelen ondanks zwakke
dollar
- Dividend 2,00 Euro per aandeel
Koninklijke Ten Cate (technisch textiel en technische componenten)
heeft over 2004 een nettowinst gerealiseerd van 23,1 miljoen Euro, een
stijging van 14% ten opzichte van 2003 (20,3 miljoen Euro). De winst
per aandeel bedraagt 4,56 Euro, een stijging van 11%. Per aandeel werd
de stijging gematigd door een toename van het geplaatste
aandelenkapitaal als gevolg van stockdividend. Voorgesteld wordt een
dividend uit te keren van 2,00 Euro naar keuze in contanten of
aandelen.
De concernomzet over 2004 steeg met 13% tot 641 miljoen Euro (2003:
570 Euro miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 6%, een groei die
vooral in de tweede helft van 2004 werd gerealiseerd. Het
bedrijfsresultaat (EBIT) steeg met 17% (waarvan 15% autonoom) tot 33,6
miljoen Euro , vooral door de groeiende bijdrage van de Amerikaanse
werkmaatschappijen. Het dollar effect op de EBIT bedroeg -6%.
De belastingdruk liep in 2004 op tot 33%. Dit werd veroorzaakt door
winsten in landen met een hoge belastingdruk en verliezen in landen
waar geen verliescompensatie mogelijk is.
Ten Cate had een sterk vierde kwartaal. De nettowinst bedroeg 2,9 Euro
miljoen, hetgeen 0,8 miljoen Euro hoger was. De omzet in het vierde
kwartaal van 2004 bedroeg 160 miljoen euro (2003Q4: 124 miljoen Euro
). De aanzienlijke stijging van het bedrijfsresultaat tot 6,1 miljoen
Euro(2003Q4: 1,2 miljoen Euro) was het gevolg van uitstekende gang van
zaken bij de sector Industrial Fabrics & Grass, vooral in de VS.
Daarnaast leverde Southern Mills in het vierde kwartaal een positieve
bijdrage aan het resultaat van de sector Advanced Textiles &
Composites. Door lagere opbrengsten uit deelnemingen (daling resultaat
Synbra Group) en hogere belastingen steeg de nettowinst in het vierde
kwartaal minder hard dan het bedrijfsresultaat.
Belangrijkste ontwikkelingen in 2004:
- acquisitie van Southern Mills; omzetstijging door acquisitie 10%;
positief EBIT effect van 8%;
- reductie van productiecapaciteit bij Ten Cate Permess;
- zeer goede gang van zaken bij Amerikaanse werkmaatschappijen;
- beëindiging van de Franse en Italiaanse activiteiten in de Mega
Valves groep;
- resultaat deelnemingen:
minder goede resultaten bij Synbra (50% deelneming)
desinvestering Schwabenvlies: 2,0 miljoen Euro definitieve boekwinst
- valuta effect gedaalde dollar (omzet effect -3%; EBIT effect -6%);
- stijging grondstofkosten en pensioenlasten; de grondstofkosten
stegen sterk in de tweede helft van 2004; de kosten van de
pensioenpremies stegen met 3,4 miljoen Euro;
- hogere belastingdruk (33%) door niet compensabele verliezen bij
enkele buitenlandse werkmaatschappijen.
Advanced Textiles & Composites
- Netto omzet: 229,9 miljoen Euro (+35%; autonoom +4%)
- EBIT: 11,0 miljoen Euro (+28%; autonoom +5%)
- EBIT-marge: 4,8% (2003: 5,1%)
De sector Advanced Textiles & Composites is actief op het gebied van
persoonlijke veiligheid en bescherming (veiligheidsweefsels voor de
beroepskledingmarkt en antiballistiek), outdoor weefsels en
composietmaterialen voor hoogwaardige technologische industrieën,
zoals lucht- en ruimtevaart.
De omzet van de sector Advanced Textiles & Composites nam toe door de
acquisitie van Southern Mills en de omzetgroei van composieten op de
markt van aerospace en antiballistiek. De acquisitie van Southern
Mills versterkt Ten Cate op het gebied van veiligheidsweefsels voor de
beroepskledingmarkt, in het bijzonder in de Amerikaanse
brandweermarkt. Door een andere waardering van voorraden en
integratiekosten leverde Southern Mills nog een bescheiden
winstbijdrage. De afzet in de outdoormarkt bleef stabiel.
De concurrentiepositie van Ten Cate Permess had te lijden onder een
lage dollar. Mede om deze reden is een deel van de productie
verplaatst naar China. De omzet van Permess in China nam fors toe. Ten
Cate Permess wordt gecontinueerd als handelsonderneming voor
interlinings met een productie voor specialties.
De afzet voor de basic werkkledingmarkt toonde een daling als gevolg
van het matige investeringsklimaat in het bedrijfsleven. De vraag naar
hoogwaardige weefsels voor persoonlijke veiligheid en bescherming,
zoals Tecasafe(r), toont echter groei.
Gedurende de tweede helft van 2004 werden belangrijke certificeringen
voor voertuigbepantseringen en defensieprogramma's voor persoonlijke
bescherming verkregen. De schaarste aan grondstoffen vormt in deze
markt een beperkende factor, hoewel recent uitbreiding van
productiecapaciteit is aangekondigd.
De afzet van het composietmateriaal Cetex(r) in de luchtvaartindustrie
blijft groeien. Ook de ontwikkelingen hiervan op langere termijn zijn
positief gelet op recente certificeringen voor nieuwe vliegtuigtypes
van Boeing en Airbus, zoals de Airbus 380 en de Boeing 7E7.
De reorganisatiekosten van Ten Cate Permess en de opstartkosten van de
productie van antiballistische producten in de VS en de stijging van
grondstofkosten hadden een drukkend effect op de EBIT-marge. Echter,
de goede resultaten van Permess in China zorgde voor enige
compensatie. Southern Mills zorgde voor een vertekend beeld ten
aanzien van de EBIT-marge door de meetelling van de volledige omzet en
een nog relatief geringe bijdrage aan het bedrijfsresultaat.
Industrial Fabrics & Grass
- Netto omzet: 231,9 miljoen Euro (+9%; autonoom +15%)
- EBIT: 21,1 miljoen Eruo (+25%; autonoom +31%)
- EBIT-marge: 9,1% (2003: 7,9%)
De sector Industrial Fabrics & Grass opereert op internationale
markten voor geotextiel (synthetische weefsels voor weg- en
waterbouw), industriële weefsels, alsmede op de kunstgrasmarkt.
Vooral in Amerika vertoonden markten een opmerkelijke omzetgroei. Veel
aandacht is besteed aan het vergroten van de verkoopkracht en
merkpositionering gebaseerd op kennis van specifieke marktsegmenten,
zoals Geotube(r) voor de infra-markt. Ook de Aziatische en
Australische markten ontwikkelden zich gunstig. De positieve
omzetontwikkeling deed zich voor op een breed terrein, zowel op het
gebied van industriële weefsels als in kunstgras.
Een vergelijkbare situatie deed zich niet voor in de Europese markt.
De markt voor industriële weefsels bleef stabiel. De vraag naar
kunstgras had begin 2004 een trage seizoenstart, waarmee over het jaar
bezien de afzet achter is gebleven bij de verwachting. De
kunstgrasmarkt kent vooral in Europa een toenemend aantal aanbieders
van kunstgrasvezels en eindproducten. Ten Cate ziet dit als een
natuurlijk proces in een sterk groeiende markt. Ten Cate is met
Thiolon Grass(r), op basis van het LSR(r) concept (Low Sliding
Resistance), vooral bekend om de breedte van het assortiment, haar
ontwikkelingscapaciteit, het hoge kwaliteitsniveau en de kennis van
het totale concept. Kunstgras voor landschappelijke toepassingen, voor
particuliere tuinen en bedrijfsterreinen verkeert nog in de
aanvangsfase. In Amerika is reeds sprake van een markt van enige
betekenis.
De cijfers van deze sector werden nadelig beïnvloed door waardedaling
van de dollar (effect op de omzet -6%; op de EBIT -6%). Ook de
stijging van de grondstofkosten had een drukkend effect. Ondanks deze
ontwikkelingen nam het bedrijfsresultaat toe met 25%. Ook de EBIT
marge nam toe. Dit weerspiegelt de sterke strategische marktposities,
het effect van kostenbeheersing en de groei die sommige marktniches
realiseren.
Technical Components
- Omzet: 178,7 miljoen Euro(-4%; autonoom -2%)
- EBIT: 9,0 miljoen Euro (+5%; autonoom +10%)
- EBIT-marge: 5,0% (2003: 4,6%)
De sector Technical Compontents omvat:
- Ten Cate Enbi, toeleverancier van rubber- en foam rollers bestemd
voor de printer- en copierindustrie
- Ten Cate Plasticum, producent van kunststof verpakkingen voor
consumentenproducten
- Mega Valves International, technische groothandel in componenten
voor vloeistofsystemen.
Ten Cate Enbi realiseerde een groter omzetaandeel in technische
rollers voor de beeldoverdracht in laserprinters. Dit zijn producten
met een hogere toegevoegde waarde. De markt van inkjetprinters wordt
gekenmerkt door sterke concurrentie en dalende prijzen. Het aandeel
van Ten Cate Enbi in deze markt vertoont een daling.
De omzet van Ten Cate Plasticum bleef per saldo in 2004 vrijwel
gelijk. Sterk stijgende grondstofprijzen hadden een negatief effect op
de marges. Op de volumemarkt voor standaardproducten is de
concurrentie hevig en staan de prijzen onder druk. De vraag naar
klantspecifieke producten nam verder toe. Met nieuwe producten wist
Ten Cate Plasticum zich goed te profileren.
In 2004 heeft de Mega Valves-groep de zogenoemde 'fix it-exit'
strategie verder doorgezet. Dit betekent dat veel aandacht is gegeven
aan de beëindiging van activiteiten in verlieslatende markten. Met
uitzondering van de vestiging in Spanje, is het netwerk van Mega
Valves in Zuid-Europa in 2004 gesloten. Met deze operaties is het
herstelplan in 2004 afgerond. De Noord-Europese vestigingen behaalden
een bevredigende omzet in een moeilijke markt. Zowel de EBIT als de
EBIT-marge nam toe, omdat de kwaliteit van de omzet verder
verbeterde.
Services en Holding
De totale schuldpositie nam fractioneel toe van 91,0 miljoen Euro
tot 93,5 miljoen Euro. De acquisitie van Southern Mills is uit de
kasstroom gefinancierd. De investeringen bleven beneden het
afschrijvingsniveau. Eind 2004 werd de in 2002 afgesloten syndicated
loan geherfinancierd tegen gunstiger condities.
De daling van het EBIT-niveau bij Services en Holding werd veroorzaakt
door eenmalige kosten als de viering van het 300-jarig bestaan en
advieskosten.
Deelnemingen
Het resultaat deelnemingen is inclusief de boekwinst van 2,0 miljoen
Euro op de verkoop van Schwabenvlies. Synbra Group (50% deelneming)
stootte drie activiteiten af, die niet tot de kern behoorden, met een
gezamenlijke omzet van 14 miljoen Euro. Vooral het vierde kwartaal
viel tegen, mede door sterk gestegen grondstofkosten en lagere
bouwvolumes.
Structuurregime
Naar aanleiding van de wetswijziging betreffende het Nederlandse
structuurregime wordt voorgesteld dat Koninklijke Ten Cate op
holdingniveau vrijwillig het structuurregime handhaaft. Deze situatie
draagt bij aan de eenheid van beleid tussen de internationale holding
en Ten Cate Nederland. De nieuwe structuurwetgeving geeft
aandeelhouders momenteel meer zeggenschapsrechten. Tijdens de komende
Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een voorstel tot
statutenwijziging worden behandeld op grond van de recente
wetswijziging van oktober 2004 en tevens verband houdende met de
invoering van de corporate governance code.
IFRS
De introductie van IFRS is bij Ten Cate sinds medio 2003 voorbereid.
De effecten op het eigen vermogen zullen, met uitzondering van de
pensioenverplichtingen (IAS 19), relatief beperkt zijn.
Verwacht wordt dat door de toepassing van IAS 19 het eigen vermogen na
aftrek van belastinglatenties, met circa 25 miljoen Euro zal
afnemen.
Vooruitzichten
Ten Cate is goed gepositioneerd in haar strategische kernmarkten. Ook
voor 2005 wordt een autonome omzetgroei verwacht die vooral zal zijn
gebaseerd op de voortzetting van goede gang van zaken in de VS en
omzetgroei in Azië. In Europa wordt voor de meeste deelmarkten een wat
meer gematigde groei verwacht. Persoonlijke veiligheid en bescherming
is een belangrijke nichemarkt en Ten Cate is op dit gebied met
verschillende producten actief.
Het investeringsniveau zal duidelijk hoger liggen dan in voorgaande
jaren. In 2005 zal Ten Cate belangrijke stappen zetten bij de
implementatie van de in 2004 gepatenteerde digitale
veredelingstechniek. Naar verwachting zullen de eerste producten op
basis van deze nieuwe technologie in de loop van 2005 worden
geïntroduceerd.
De aandacht voor de vergroting van de commerciële effectiviteit, door
een intensiever gebruik van het merk Ten Cate in de markt en
versterking van het verkoopapparaat zal de autonome groei
ondersteunen. De grondstofprijzen en de koersontwikkeling van de
dollar vormen een onzekere factor.
Ten Cate spreekt geen winstverwachting uit over het boekjaar 2005.
Almelo, 23 februari 2005
---