Published: 08:15 17.02.2005 GMT+1 /HUGIN /Source: DSM /AEX: DSM /ISIN: NL0000009769
Goede verbetering in 2004 en positief perspectief voor 2005
Autonome volumegroei 2004 ten opzichte van 2003 bedraagt 8%.
Bedrijfsresultaat 2004 met EUR 489 miljoen 66% boven 2003
Nettowinst uit gewone activiteiten 2004: EUR 359 miljoen (+54%).
Bedrijfsresultaat vierde kwartaal EUR 113 miljoen, 23% meer dan in 2003.
De eerder aangekondigde bijzondere posten in Q4 komen uit op netto EUR 99 miljoen negatief.
Dividend ongewijzigd: EUR 1,75 per gewoon aandeel.
Verwachting: bedrijfsresultaat eerste kwartaal 2005 substantieel hoger dan in Q1 2004 (EUR 131 miljoen op basis van IFRS).
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
+/-
2004
2003
+/-
1.999
1.910
+5%
Netto-omzet
7.752
6.050
+28%
248
233
+6%
Bedrijfsresultaat* plus afschrijvingen (EBITDA)
1.013
723
+40%
118
98
+20%
Bedrijfsresultaat vóór afschrijving goodwill (EBITA)
512
319
+61%
---
39
-44%
- Life Science Products
83
164
-49%
---
30
+47%
DSM Nutritional Products
203
30
29
16
+81%
- Performance Materials
147
90
+63%
25
15
+67%
- Industrial Chemicals
108
60
+80%
-2
-2
- Other activities
-29
-25
113
92
+23%
Bedrijfsresultaat (EBIT)
489
294
+66%
82
68
+21%
Nettowinst uit gewone activiteiten*
359
233
+54%
-99
---
Nettoresultaat uit bijzondere posten
-97
-94
-17
76
-122%
Nettowinst
262
139
+88%
Per gewoon aandeel in EUR:
0,80
0,66
- nettowinst uit gewone activiteiten
3,52
2,23
-0,23
0,73
- nettowinst
2,51
1,24
95,9
95,8
Gemiddeld aantal gewone aandelen (x mln)
95,8
94,7
* Waar in dit bericht wordt gesproken over "bedrijfsresultaat" wordt bedoeld het bedrijfsresultaat uit gewone activiteiten exclusief bijzondere posten. Het zo gedefinieerde bedrijfsresultaat geeft de onderliggende businesstrend weer. Waar in dit bericht wordt gesproken over "nettowinst uit gewone activiteiten" wordt bedoeld nettowinst uit gewone activiteiten exclusief bijzondere posten.
Goede verbetering in 2004 en positief perspectief voor 2005
Over het gehele jaar 2004 heeft DSM een bedrijfsresultaat gerealiseerd van EUR 489 miljoen, 66% meer dan in 2003, met name door autonome volumegroei en de bijdrage gedurende een heel jaar van DSM Nutritional Products. De nettowinst uit gewone activiteiten was EUR 359 miljoen, 54% meer dan in 2003 (EUR 233 miljoen). De nettowinst bedroeg EUR 262 miljoen ten opzichte van EUR 139 miljoen in 2003. In de nettowinst van 2004 is per saldo een negatief nettoresultaat uit bijzondere posten begrepen van EUR 97 miljoen, het saldo van afwaarderingen, reorganisatievoorzieningen, een boekwinst en een voorziening voor een verlieslatend contract.
DSM behaalde in het vierde kwartaal 2004 een bedrijfsresultaat van EUR 113 miljoen, hetgeen 23% hoger was dan in het vierde kwartaal 2003. In het vierde kwartaal 2004 werd een nettowinst uit gewone activiteiten gerealiseerd van EUR 82 miljoen, hetgeen 21% hoger was dan in het vierde kwartaal 2003. In het nettoresultaat van het vierde kwartaal is, conform de eerdere aankondigingen, een nettoresultaat uit bijzondere posten begrepen. Het nettoresultaat uit bijzondere posten is vastgesteld op EUR 99 miljoen in verband met afwaarderingen en reorganisatievoorzieningen.
Peter Elverding, Voorzitter van de Raad van Bestuur van DSM, stelt: "Hoewel we in 2004 bepaald niet in alle opzichten de wind in de zeilen hadden, heeft DSM in het afgelopen jaar duidelijk sterker gepresteerd. Financieel is DSM kerngezond. We genereerden een vrije kasstroom van ruim EUR 600 miljoen. De helft daarvan kwam ten goede aan de aandeelhouders, deels via het dividend en deels via terugkoop van aandelen. Houders van de gewone aandelen van DSM genoten in 2004 een Total Shareholder Return van 27%, een van de hoogste scores voor zowel AEX fondsen als ten opzichte van andere Europese chemiebedrijven. We zijn echter nog niet waar we willen zijn en dan doel ik met name op onze winstgevendheid. We zullen daarom doorgaan op de ingezette lijn en, onder vergelijkbare marktomstandigheden als in 2004, mag een verdere versterking van DSM in 2005 worden verwacht.
Voor het eerste kwartaal verwacht ik dan ook een bedrijfsresultaat dat substantieel hoger zal zijn dan in het eerste kwartaal van 2004."
Dividend
Over 2004 wordt, evenals over 2003, een dividend voorgesteld van EUR 1,75 per gewoon aandeel. Rekening houdend met het in augustus 2004 uitgekeerde interim-dividend van EUR 0,58 per gewoon aandeel bedraagt het slotdividend EUR 1,17 per gewoon aandeel. Het dividend wordt in contanten uitgekeerd.
Netto-omzet
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
2004
2003
497
504
Life Science Products
1.882
1.963
469
496
DSM Nutritional Products
1.899
496
515
449
Performance Materials
2.008
1.774
439
353
Industrial Chemicals
1.608
1.416
79
108
Other activities
355
401
1.999
1.910
Totaal
7.752
6.050
Over het gehele jaar 2004 was de omzet met EUR 7,75 miljard 28% hoger dan in het voorgaande jaar. De autonome volumegroei bedroeg 8%. De acquisitie van DSM Nutritional Products had een effect van +23%. De lagere koersen, met name van de Amerikaanse dollar, hadden een effect van -3%, en de opbrengstprijzen waren gemiddeld vrijwel gelijk aan voorgaand jaar. Deze analyse weerspiegelt echter niet geheel de invloed van de Amerikaanse dollar. Een belangrijk deel van de productie wordt weliswaar in euro's of Zwitserse franken verkocht, maar de prijs is in sterke mate afgeleid van de wereldmarktprijs in dollars. Zonder dit drukkend effect zouden de opbrengstprijzen per saldo aanzienlijk gestegen zijn.
De netto-omzet in het vierde kwartaal 2004 lag met EUR 2,0 miljard 5% boven het niveau van het vierde kwartaal 2003. De autonome volumegroei bedroeg 7%. De opbrengstprijzen bleven gemiddeld gelijk. De lagere koersen, met name van de Amerikaanse dollar, hadden een effect van -2%.
Gang van zaken
Life Science Products
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
2004
2003
515
519
Netto-omzet inclusief interne leveringen
1.985
2.022
60
76
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen
243
320
---
39
Bedrijfsresultaat
83
164
Omzet en bedrijfsresultaat van het cluster Life Science Products bleven achter bij 2003, vooral als gevolg van de malaise die zich aandiende op de antibioticamarkt en de ongunstige ontwikkeling van de dollarkoers en de grondstofprijzen. Daarnaast was er de zwakkere prestatie van DSM Fine Chemicals, vooral als gevolg van het uitvallen van de glyoxylzuurproductie.
Terwijl bij DSM Pharmaceutical Products de getroffen maatregelen een positief effect sorteerden, verslechterde het resultaat van DSM Anti-Infectives zeer sterk. De prijzen van penicilline G en derivaten bereikten in 2004 een recorddieptepunt door overcapaciteit in combinatie met maatregelen van de Chinese overheid. Ook had de zwakke dollar een sterk negatief effect, omdat de prijzen van antibiotica op de wereldmarkt in dollars luiden.
In het vierde kwartaal werd, ondanks een omzet die vrijwel gelijk was aan het vierde kwartaal 2003, toch een aanzienlijk lager bedrijfsresultaat gerealiseerd. Het omzetverlies bij DSM Anti-Infectives had een veel groter resultaateffect dan de autonome volumegroei bij de andere businessgroepen.
DSM Nutritional Products
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
2004
2003
470
496
Netto-omzet inclusief interne leveringen
1.910
496
80
72
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen
331
72
---
30
Bedrijfsresultaat
203
30
In het eerste volledige jaar als onderdeel van DSM heeft DSM Nutritional Products zijn leidende positie op de markt voor ingrediënten voor voeding van mens en dier verder uitgebouwd. De verkopen bleven over het algemeen stabiel, met aan de ene kant volumegroei en aan de andere kant prijsdruk voor enkele van de meer volwassen producten, met name in Animal Nutrition & Health. Recent op de markt gebrachte producten lieten een gezonde groei zien en vertegenwoordigen thans zo'n 10% van de totale omzet.
De omzet en het bedrijfsresultaat werden in het vierde kwartaal negatief beïnvloed door de lagere koers van de dollar en de seizoenspatronen in de afzet; daarnaast werden er enkele, kleinere voorzieningen ten laste van het bedrijfsresultaat getroffen. Desalniettemin lag het bedrijfsresultaat hoger als gevolg van een efficiëntere bedrijfsvoering.
Performance Materials
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
2004
2003
515
451
Netto-omzet inclusief interne leveringen
2.013
1.777
52
41
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen
238
178
29
16
Bedrijfsresultaat
147
90
Omzet en bedrijfsresultaat van het cluster namen sterk toe, vooral door de hogere afzetvolumes en ondanks de sterk gedaalde dollar. Na een verliesgevend 2003 slaagde DSM Elastomers erin om 2004 met een positief bedrijfsresultaat af te sluiten. Het bedrijfsresultaat van DSM Dyneema groeide fors door hogere afzetten. Ook het bedrijfsresultaat van DSM Engineering Plastics nam aanzienlijk toe door volumegroei en stringente kostenbeheersing.
In het vierde kwartaal waren omzet en bedrijfsresultaat hoger dan in het vergelijkbare kwartaal van 2003, ondanks de verdere verzwakking van de dollar en de hogere grondstofkosten. Met name de hogere marges en productie van DSM Elastomers en de hogere afzetten van DSM Dyneema zorgen voor een forse verhoging van het bedrijfsresultaat.
Industrial Chemicals
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
2004
2003
478
380
Netto-omzet inclusief interne leveringen
1.747
1.534
48
37
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen
194
141
25
15
Bedrijfsresultaat
108
60
De omzet en het bedrijfsresultaat namen fors toe door hogere afzetvolumes en betere marges, ondanks de flink gestegen grondstofprijzen. Terwijl DSM Fibre Intermediates in 2003 nog een negatief bedrijfsresultaat behaalde, kon 2004 dankzij hogere marges en volumegroei met een duidelijk positief bedrijfsresultaat worden afgesloten. Het bedrijfsresultaat van DSM Melamine lag op een duidelijk lager niveau; de verkoopprijzen waren lager en de grondstofkosten stegen sterk.
Het vierde kwartaal liet hetzelfde beeld zien met weer positieve cijfers voor DSM Fibre Intermediates, sterke prestaties van DSM Agro en DSM Energy en een duidelijk lager bedrijfsresultaat voor DSM Melamine (mede als gevolg van de onderhoudsstops).
Other activities
vierde kwartaal
in EUR miljoen
jaar
2004
2003
2004
2003
79
108
Netto-omzet inclusief interne leveringen
355
401
---
---
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen
---
12
-2
-2
Bedrijfsresultaat
-29
-25
De netto-omzet nam af door de beëindiging van de ABS-productie eind mei 2003. Het bedrijfsresultaat over het gehele jaar was lager. Tegenover het hogere resultaat van DSM's interne verzekeringsmaatschappij stonden kosten voor verschillende projecten en een lager resultaat op serviceactiviteiten.
Nettowinst
De Nettowinst nam toe van EUR 139 miljoen in 2003 tot EUR 262 miljoen in 2004. Uitgedrukt per gewoon aandeel is het resultaat gestegen van EUR 1,24 in 2003 tot EUR 2,51 in 2004.
De Financiële lasten bedroegen in 2004 EUR 51 miljoen tegenover EUR 31 miljoen in 2003. Deze toename is vooral het gevolg van het verwerven van DSM Nutritional Products.
De belastingdruk was 22% (2003: 19%). De stijging van 3% ten opzichte van 2003 is het gevolg van de hogere totale winst en daarmee een relatief lager aandeel van laagbelaste winstbestanddelen. De stijging is enigszins beperkt door correcties over voorgaande jaren.
Het Resultaat niet-geconsolideerde deelnemingen nam toe van EUR 5 miljoen in 2003 tot EUR 8 miljoen in 2004.
De Nettowinst uit gewone activiteiten is met EUR 126 miljoen gestegen tot EUR 359 miljoen, met name veroorzaakt door het hogere bedrijfsresultaat.
Het Belang van derden bedroeg EUR 11 miljoen (2003: EUR 14 miljoen).
Het Nettoresultaat uit bijzondere posten over geheel 2004 bedroeg per saldo EUR 97 miljoen negatief. De bijzondere lasten betroffen afwaarderingen, herstructureringen en reorganisaties binnen het cluster Life Science Products, de herstructurering van de locatie Geleen en de vorming van een voorziening voor een verlieslatend inkoopcontract op het gebied van anti-infectives. De bijzondere baten hadden betrekking op een boekwinst binnen het cluster Performance Materials op de verkoop van een bedrijfsterrein.
In het vierde kwartaal was het nettoresultaat uit bijzondere posten EUR 99 miljoen negatief door afwaarderingen, herstructureringen en reorganisaties binnen het cluster Life Science Products.
Cashflow, investeringen en financiering
De cashflow uit gewone activiteiten (nettowinst uit gewone activiteiten plus afschrijvingen) over geheel 2004 bedroeg EUR 883 miljoen, hetgeen 33% meer is dan in 2003, vooral als gevolg van een hoger bedrijfsresultaat. Over geheel 2004 bedroegen de investeringen in (im)materiële vaste activa EUR 334 miljoen (2003: EUR 433 miljoen) en in acquisities nihil (2003: EUR 1.569 miljoen). De halvering van de nettoschuld in 2004 tot EUR 337 miljoen werd vooral veroorzaakt doordat de kasstroom uit operationele activiteiten ruimschoots de investeringen overtrof.
De cashflow uit gewone activiteiten in het vierde kwartaal bedroeg EUR 217 miljoen. De investeringen (exclusief acquisities) waren EUR 122 miljoen, EUR 31 miljoen lager dan in het vierde kwartaal 2003.
Terugkoop cumulatief preferente aandelen C
DSM heeft alle 37.500.000 uitstaande cumulatief preferente aandelen C teruggekocht tegen de oorspronkelijke uitgiftekoers van EUR 3,03 per aandeel op de contractueel overeengekomen dividendherzieningsdatum (28 november 2004). Hiermee was een totaalbedrag van EUR 117,3 miljoen gemoeid, inclusief het dividend over de periode tot 28 november 2004 en minus het reeds uitbetaalde interim-dividend over 2004.
De inkoop van de cumulatief preferente aandelen C zal op jaarbasis een directe positieve invloed van ongeveer 5 eurocent hebben op de winst per gewoon aandeel.
Personeel
Het personeelsbestand nam af met 1.931 personen van 26.111 ultimo 2003 naar 24.180 ultimo 2004 door herstructureringen en natuurlijk verloop.
IFRS
In een bijlage bij het jaarverslag geeft DSM een volledige aansluiting voor het jaar 2004 tussen de cijfers op basis van de bestaande grondslagen en IFRS. Bij dit persbericht is een bijlage gevoegd met de resultaten per kwartaal in 2004 op basis van IFRS.
Verwachting
De vooruitzichten voor de wereldeconomie voor 2005 lijken niet ongunstig. Hoewel de groei naar verwachting in 2005 lager zal zijn dan in het afgelopen jaar, lijkt de verhouding tussen vraag en aanbod in de meeste eindmarkten van DSM gezond te blijven.
Europese producenten kunnen echter te maken krijgen met een significante, negatieve invloed van een eventuele verdere verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro in 2005. Bovendien blijven de sterk schommelende grondstofprijzen en verstorende invloeden van geopolitieke ontwikkelingen een potentieel risico in de marktomstandigheden voor de chemische industrie.
Indien de businessomgeving dit jaar in lijn blijft met die van 2004, wat thans niet onaannemelijk is, zijn de vooruitzichten voor DSM in 2005 zeker gunstig. Onder dergelijke economische omstandigheden zullen de effecten van volumegroei en de resultaten van herstructureringsprogramma's, in combinatie met innovatie in nieuwe producten en markten, voor een stijging van DSM's financiële resultaten zorgen.
Voor de korte termijn verwacht DSM dat de zwakke omstandigheden in de farmasector (met name voor anti-infectiva) en de businessgroep DSM Fine Chemicals binnen het cluster Life Science Products blijven voortduren. In de tweede helft van 2005 zullen hier voor DSM de effecten van de onlangs aangekondigde herstructureringsmaatregelen zichtbaar worden. Voor de andere activiteiten van DSM zijn de marktvooruitzichten voor de korte termijn momenteel relatief gunstig.
De marktomstandigheden in het eerste kwartaal van 2005 lijken wat beter te zijn dan in het eerste kwartaal van 2004, hoewel de dollar verder in waarde is gedaald ten opzichte van de euro en er blijvende onzekerheid is over de ontwikkeling van de grondstofprijzen. Onvoorziene omstandigheden daargelaten, verwacht DSM dat het bedrijfsresultaat over het eerste kwartaal van 2005 substantieel hoger zal zijn dan dat over het eerste kwartaal van 2004 (EUR 131 miljoen op basis van IFRS).
Heerlen, 17 februari 2005
De Raad van Bestuur
NB: Voor de financiële overzichten en de IFRS bijlage, zie het attachment.
Relevante data:
Algemene Vergadering van Aandeelhouders:
woensdag 6 april 2005
Bericht over het eerste kwartaal:
woensdag 27 april 2005
Bericht over het tweede kwartaal:
woensdag 27 juli 2005
Bericht over het derde kwartaal:
donderdag 27 oktober 2005
Jaarverslag 2005:
donderdag 9 februari 2006
Algemene Vergadering van Aandeelhouders:
woensdag 29 maart 2006
Voor meer informatie
DSM, Corporate Communications,
Tel. +31 (45) 5782421, fax +31 (45) 5740680
E-mail:
Internet:
Beleggers
DSM, Investor Relations
Tel. +31 (45) 5782864, fax +31 (45) 5782595
E-mail: investor.
Hill & Knowlton Netherlands
Tel. +31 (0) 20 4044707
Tim van der Zanden
Machteld Merens
Toekomstgerichte uitspraken
Dit persbericht bevat een aantal toekomstgerichte uitspraken. Deze uitspraken zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen, inschattingen en prognoses van het DSM-management en de informatie die de onderneming momenteel ter beschikking staat. De uitspraken zijn onderhevig aan bepaalde risico's en onzekerheden die moeilijk zijn in te schatten. DSM kan dan ook niet garanderen dat zijn verwachtingen zullen uitkomen. Verder wijst DSM elke verplichting om de in dit persbericht gedane uitspraken te actualiseren af.
Website:
DSM