Commissie Modernisering Beleggingsinstellingen: hervorming Nederlands
systeem beleggingsinstellingen
22-12-2004
De Autoriteit Financiële Markten maakt namens de Commissie
Modernisering Beleggingsinstellingen dit persbericht openbaar. Dit is
geen AFM-persbericht.
Het Nederlandse handelssysteem voor beleggingsinstellingen moet
grondig worden hervormd. Dit is nodig om de transparantie te vergroten
en de concurrentiepositie te verbeteren. Het huidige systeem is te
complex en de prijsvorming is ingewikkeld. De Commissie Modernisering
Beleggingsinstellingen beveelt aan het aantal handelsmomenten met de
belegginginstelling te beperken tot één per dag, waarbij alle
beleggers worden afgerekend zo dicht mogelijk tegen de intrinsieke
waarde. De Commissie pleit voor verbetering van de governance van
beleggingsinstellingen door het instellen van een voldoende
onafhankelijke Raad van Commissarissen bij elke beheerder. Dit is
volgens de Commissie noodzakelijk omdat momenteel een 'trusteefunctie'
vaak ontbreekt bij beleggingstellingen. Deze Raad van Commissarissen
zal erop toe moeten zien dat de belangen van de beleggers voldoende
worden behartigd door de beheerder.
De Commissie, onder voorzitterschap van prof. mr. Jaap Winter, heeft
vandaag (22 december) een serie aanbevelingen gepresenteerd aan de
Autoriteit Financiële Markten (AFM). Naast de hervorming van het
handelssysteem en de instelling van een Raad van Commissarissen bij
elke beheerder bepleit de Commissie verder dat beleggingsinstellingen
alle kosten verantwoorden die zijn verbonden aan het fondsbeleggen en
dat de administratieve organisatie en interne controle worden
versterkt.
De aanbevelingen van de Commissie volgen op het rapport 'Zicht op
beleggingsinstellingen' van de AFM (april 2004), waarin een groot
aantal tekortkomingen bij beleggingsinstellingen is vastgesteld. Op
verzoek van de AFM heeft de sector een commissie samengesteld met
vertegenwoordigers van diverse marktpartijen om te komen tot
voorstellen voor verbetering. De Commissie is het met de AFM eens dat
zich op verschillende gebieden tekortkomingen voordoen waarvoor op
korte termijn een oplossing gevonden dient te worden. Maar tegelijk
constateert de Commissie dat deze tekortkomingen geenszins de omvang
en de ernst benaderen van de schandalen die in de VS aan het licht
zijn gekomen.
De voornaamste aanbevelingen van de Commissie zijn:
* instellen van één handelsmoment met de beleggingsinstelling per
dag;
* beëindiging van de beursplicht voor beleggingsmaatschappijen met
veranderlijk kapitaal;
* afschaffing van kapitaalbelasting voor beleggingsinstellingen of
herziening van dit systeem;
* volledige openbaarmaking en verantwoording van alle kosten aan
beleggers;
* kosten voor het beschikbaar stellen van distributiekanalen komen
ten laste van de beheerder;
* de beheerder dient in het jaarverslag van iedere
beleggingsinstelling te verklaren dat hij beschikt over een
adequate administratieve organisatie en interne controle (AO/IC);
* de externe accountant dient in de jaarlijkse management letter te
verklaren in hoeverre hij bij zijn controlewerkzaamheden de AO/IC
heeft beoordeeld;
* instellen van een voldoende onafhankelijke Raad van Commissarissen
bij elke beheerder die erop toeziet dat de beleggingsinstelling
wordt beheerd in het belang van de beleggers;
* beleggers hebben de bevoegdheid de accountant te benoemen;
* beleggers kunnen de beheerder van zogenoemde closed end
beleggingsinstelling ontslaan;
* jaarlijkse verantwoording over de beloningsstructuur van
portfoliomanagers van de beheerder;
* publicatie van alle voor de beleggingsinstelling voorgeschreven
informatie op de website van de beheerder.
Het rapport van de Commissie Modernisering Beleggingsinstellingen kunt
u hier downloaden. In het rapport vindt u tevens een samenvatting van
deze aanbevelingen. Het rapport en de samenvatting zullen via de
website van de AFM eveneens verkrijgbaar worden gesteld in het Engels.
Autoriteit Financiële Markten