BAM verhoogt nettowinstverwachting voor 2004 van 80 miljoen naar cir..

Koninklijke BAM Groep

Persbericht
Datum 9 december 2004

BAM verhoogt nettowinstverwachting voor 2004 van 80 miljoen naar circa 90 miljoen

· Sterke stijging van het nettoresultaat over de eerste negen maanden
· Orderportefeuille onveranderd hoog ( 9,6 miljard)

Gang van zaken in de eerste negen maanden van 2004 Over de eerste negen maanden van 2004 heeft Koninklijke BAM Groep een autonome omzetgroei van 3% behaald. De winstgevendheid van de kernactiviteiten (exclusief Baggeren) is verdubbeld ten opzichte van de eerste negen maanden van 2003.

1ste negen maanden 2004 2003 (x miljoen) Resultaat Omzet Resultaat Omzet Bouw en vastgoed 79,6 2.681 52,3 2.479 Infra 86,5 2.422 75,2 2.457 Techniek 5,7 139 7,2 149 Consultancy en engineering 5,8 106 5,4 128 Overig / eliminaties - -10 - -45 Totaal sectoren 177,6 5.338 140,1 5.168 Groepskosten -8,0 - -25,4 - Groepsrente -26,0 - -37,1 - 143,6 5.338 77,6 5.168

Baggeren -1,6 - 41,0 380 142,0 5.338 118,6 5.548 Goodwillafschrijving -21,8 -24,5 Resultaat vóór belastingen 120,2 94,1 Belastingen -50,8 -40,1 Aandeel derden -0,2 -0,4 Nettoresultaat 69,2 53,6

Binnen de sector Bouw en vastgoed zijn de Nederlandse utiliteitsbouwbedrijven van de Groep winstgevend, alhoewel deze markt nog geen tekenen van herstel vertoont. In commercieel vastgoed blijft de situatie in de kantorenmarkt moeilijk. Het volume aan reeds opgeleverde, maar nog niet verkochte of verhuurde kantoren binnen de Groep is overigens beperkt (circa 5.500 m2). BAM Utiliteitsbouw heeft een behoorlijke orderportefeuille, vooral dankzij de van oudsher sterke positie buiten het kantorensegment.
In het segment woningbouw zowel voor derden als via eigen projectontwikkeling presteert de Groep onverminderd sterk. Gedurende de eerste negen maanden 2004 zijn ruim 1.000 woningen via eigen projectontwikkeling verkocht, waarvan het merendeel door BAM Vastgoed. Ultimo september 2004 bedroeg het aantal opgeleverde, onverkochte woningen 65. BAM Woningbouw levert een zeer goede bijdrage aan het resultaat.
De Britse werkmaatschappij HBG UK toont over de gehele linie een goede ontwikkeling, alle regio's dragen positief bij aan het resultaat. De orderportefeuille in het Verenigd Koninkrijk is stabiel op het hoge niveau van 30 juni 2004. Overheidsinvesteringen in onderwijs en gezondheidszorg zijn belangrijke pijlers van de groei, niet alleen via publiekprivate samenwerking maar ook via traditionele aanbestedingsvormen.
De Belgische bouwactiviteiten leveren eveneens een goede bijdrage. Net als op 30 juni, bevat de orderportefeuille circa twee jaar werk.

In Duitsland is nog geen verbetering in de markt zichtbaar. De bouwactiviteiten waren over de eerste negen maanden van 2004 verlieslatend. Er vindt een ingrijpende reorganisatie plaats. Door deze extra reorganisatielast zal de bijdrage op jaarbasis negatief zijn.

De sector Infra heeft gedurende de eerste negen maanden van 2004 goed gepresteerd. Bij een vrijwel onveranderde omzet werd een beter resultaat bereikt. Zowel BAM Civiel als BAM Wegen leveren een hogere bijdrage aan het resultaat. Volume en prijsniveau van nieuwe infraprojecten zijn in Nederland nog steeds slecht. BAM Rail levert een goede winstbijdrage. Het bedrijf heeft voor de komende jaren veel werk in portefeuille voor de HSL-bovenbouw (in het kader van het pps-project Infraspeed). Met uitzondering van Leidingbouw (waar maatregelen in gang zijn gezet), levert BAM Infratechniek een positieve bijdrage. In het derde kwartaal is de verkoop van BAM Steel Structures geëffectueerd. De werkmaatschappijen in het Verenigd Koninkrijk, Ierland, België en de Verenigde Staten boeken goede resultaten. Ook de orderstroom is in deze landen sterk. Zo wist het Britse infrabedrijf Nuttall twee omvangrijke, langlopende onderhoudscontracten te verwerven en breidt het Ierse Ascon vanuit een goede infrapositie, geleidelijk uit in bouw en vastgoed. In de Verenigde Staten heeft Flatiron onder meer een groot light rail project in de wacht gesleept. Het resultaat van het Duitse infrabedrijf over de eerste negen maanden is teleurstellend. Hier worden reorganisatiemaatregelen getroffen.

Over de eerste negen maanden van 2004 liggen omzet en resultaat van de sector Techniek op een goed niveau. De orderportefeuille is gedurende het derde kwartaal verbeterd.

Tebodin (Consultancy en engineering) presteert over de eerste negen maanden volgens verwachting. De Nederlandse bijdrage overtreft de verwachtingen, terwijl de bijdragen van de Duitse en Poolse vestigingen achterblijven. De vraag naar engineeringsdiensten in het Midden-Oosten is onveranderd groot.

Over de eerste negen maanden van 2004 was de participatie in baggerbedrijf Van Oord (21,5%) licht verlieslatend. Dit wordt veroorzaakt door de reorganisatielast die reeds in het eerste kwartaal is genomen. In het derde kwartaal was de bijdrage aan het resultaat zoals verwacht licht positief. Op jaarbasis wordt eveneens een licht positieve bijdrage verwacht.

Voor het overige is het resultaat bepaald door fors lagere groepskosten. Deze daling is voor een belangrijk deel toe te schrijven aan het terugbrengen van de algemene kosten. De rente op groepsniveau was dankzij de sterk verbeterde financiële positie gedurende de eerste negen maanden duidelijk lager dan vorig jaar. De belastingdruk was vergelijkbaar met die van vorig jaar.

De geografische verdeling van omzet en resultaat vóór belastingen en goodwill van de bedrijven is als volgt: 9 maanden 2004 9M 2003 (x miljoen) Omzet Resultaat Marge Marge

Nederland 2.342 113,5 4,9% 2,8% Verenigd Koninkrijk en Ierland 1.637 53,1 3,2% 3,5% Duitsland 664 -10,5 -1,6% -0,5% België 321 8,4 2,6% 4,1% Verenigde Staten 203 9,1 4,5% 2,4% Wereldwijd opererende bedrijven *) 181 4,0 2,2% 2,9% Overige en interne omzet -10 - - - Totaal sectoren 5.338 177,6 3,3% 2,7% Groepskosten -8,0 Groepsrente -26,0 143,6 Baggeren -1,6 142,0 2,7% 2,1% *) Betreft Interbeton en Tebodin. 2

Winst per aandeel
Ten opzichte van de situatie ultimo september 2003 is het aantal winstgerechtigde gewone aandelen met 2,3 miljoen (17%) toegenomen tot 16,2 miljoen. De groei is voor 80% het gevolg van de vrijwel volledige omwisseling van het restant van de converteerbare obligaties in gewone aandelen. De resterende 20% is het gevolg van omwisseling van financieringspreferente aandelen. De nettowinst na aftrek van preferent dividend bedraagt over de eerste negen maanden van 2004 56,6 miljoen (eerste negen maanden 2003: 40,3 miljoen). De winst per gewoon aandeel komt over de eerste negen maanden van 2004 uit op 3,49 (eerste negen maanden 2003: 2,91).

Gedurende het vierde kwartaal is het aantal winstgerechtigde gewone aandelen door omwisseling van converteerbare financieringspreferente aandelen verder toegenomen tot 17,1 miljoen per 1 december 2004.
Orderportefeuille
Ten opzichte van de beginsituatie van 2004 is de orderportefeuille met 6% toegenomen tot 9,6 miljard ultimo september 2004, met name door autonome groei. Van de totale orderportefeuille wordt naar verwachting 2,0 miljard uitgevoerd in het vierde kwartaal van 2004, 4,6 miljard in 2005 en 3,0 miljard in latere jaren. Uitgaande van een gelijkblijvende omzet in 2005, is hiermee al circa 63% van de geschatte omzet van dat jaar veiliggesteld. Publiekprivate samenwerking
Ultimo september 2004 bedraagt het aantal getekende pps-contracten negentien (onveranderd ten opzichte van juni 2004). De projectenpijplijn is goed gevuld. Bij enkele projecten is BAM PPP gevorderd tot in de laatste fase van het aanbestedingsproces. Het totaal aan pps-activa bedraagt ultimo september 2004 292 miljoen, een toename van 19 miljoen ten opzichte van 30 juni 2004. Van de totale PPS-activa is 272 miljoen gefinancierd via (non- recourse) leningen.
De uitbouw van BAM PPP past onder meer in het streven om te groeien in onderhoud en facility management. Deze activiteiten zullen leiden tot een stabielere cashflow en betere marges. Financiële positie
Conform het gebruikelijke seizoenspatroon is de financiële positie in het derde kwartaal verbeterd. Eind september 2004 bedraagt de rentedragende schuld 459 miljoen (medio 2004: 505 miljoen, ultimo 2003: 417 miljoen) en ligt daarmee ruim onder het niveau van de kaspositie van 524 miljoen (medio 2004: 494 miljoen, ultimo 2003: 586 miljoen). Het garantiekapitaal bedraagt per 30 september 2004 19,2% van het balanstotaal (ultimo 2003: 18,7%). In 2004 zullen de investeringen in materiële vaste activa enigszins lager uitkomen dan de afschrijvingen (circa 75 miljoen). IFRS
Bij de publicatie van de halfjaarresultaten, in september 2004, is reeds uitgebreid stilgestaan bij de verwachte invloed van de toepassing van de International Financial Reporting Standards op de cijfers van Koninklijke BAM Groep. Sedertdien is in deze verwachtingen geen materiële wijziging opgetreden. Vooruitzichten 2004
De raad van bestuur verwacht dat in 2004 een omzetniveau van circa 7,3 miljard wordt behaald. Mede op basis van de resultaten over de eerste negen maanden wordt de winstverwachting verhoogd van 80 miljoen tot een niveau van circa 90 miljoen. Bij de winstverwachting is geen rekening gehouden met eventuele gevolgen van mededingingsrechtelijke procedures.

Nadere informatie:
Pers: Drs. A.C. Pronk, (030) 659 86 21, ac.pronk@bamgroep.nl Analisten: P. Verbraeken, (030) 659 88 56, p.verbraeken@bamgroep.nl

Op 9 december 2004 om 10 uur zal een conference call voor analisten plaatsvinden met een toelichting op de resultaten. Geïnteresseerden kunnen inbellen op telefoonnummer (020) 531 58 45.
---

Financiële gegevens

Verkorte winst- en verliesrekening (x miljoen)

3e kwartaal 1e negen maanden 2004 2003 2004 2003 1.982 2.003 Bedrijfsopbrengsten 5.338 5.548

77,1 78,9 Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen 216,5 248,4 -7,2 -8,2 Afschrijving/waardevermindering goodwill -21,8 -24,5 -18,6 -35,4 Afschrijving/waardevermindering materiële vaste activa -53,9 *) -96,8 51,3 35,3 Bedrijfsresultaat 140,8 127,1 -5,0 -12,2 Rentebaten en lasten -19,8 -34,0 2,1 1,2 Resultaat uit deelnemingen -0,8 1,0 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór 48,4 24,3 belastingen 120,2 94,1 -18,5 -9,4 Belastingen -50,8 -40,1 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening 29,9 14,9 ná belastingen 69,4 54,0 -0,1 0,3 Aandeel derden in resultaten groepsmaatschappijen -0,2 -0,4 29,8 15,2 Nettoresultaat 69,2 53,6

Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50 (x 1, tenzij anders aangegeven)

3e kwartaal 1e negen maanden 2004 2003 2004 2003 2,06 1,37 Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill 4,84 4,67 1,61 0,77 Nettoresultaat 3,49 2,91 3,44 4,24 Cashflow 7,24 12,61 18,47 16,39 Eigen vermogen 18,47 16,39

30,19 20,88 Hoogste slotkoers 30,19 20,88 24,00 16,25 Laagste slotkoers 21,46 9,85 29,90 20,16 Koers ultimo 29,90 20,16

16.208 13.873 Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 16.208 13.873

Rekening houdend met volledige omwisseling van de converteerbare preferente aandelen

1,54 0,96 Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill 3,76 3,22 1,23 0,61 Nettoresultaat 2,84 2,18

23.601 23.610 Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 23.601 23.610

*) Daling afschrijvingen als gevolg van verkoop baggeractiviteiten. 4

Verkorte balans

(x miljoen) 30 september 2004 31 december 2003 30 september 2003

Immateriële vaste activa 513,7 534,1 612,4 Materiële vaste activa 373,3 378,2 907,6 Financiële vaste activa 445,1 389,7 240,9 Vaste activa 1.332,1 1.302,0 1.760,9 Vlottende activa 1.849,9 1.821,4 2.035,4 Vlottende passiva -1.971,3 -1.985,7 -2.505,1 1.210,7 1.137,7 1.291,2

Achtergestelde leningen 85,1 121,4 155,7 Overige lange leningen 292,7 219,6 299,5 Langlopende schulden 377,8 341,0 455,2 Voorzieningen 341,6 353,8 407,6 Eigen vermogen 489,7 441,1 427,4 Aandeel derden 1,6 1,8 1,0 Groepsvermogen 491,3 442,9 428,4 1.210,7 1.137,7 1.291,2

Garantievermogen 612,2 584,4 587,7

Mutaties in het eigen vermogen

(x miljoen) 1e negen maanden Jaar 2003 1e negen maanden 2004 2003

Stand per 1 januari 441,1 404,1 404,1 Resultaat 69,2 56,0 53,6 Afwikkeling dividend voorgaand jaar -40,6 -22,3 -22,3 Conversie obligaties 17,2 15,8 0,0 Koersverschillen 2,8 -12,5 -8,0 Stand ultimo 489,7 441,1 427,4

Verkort kasstroomoverzicht

(x miljoen) 1e negen maanden 1e negen maanden Jaar 2003 2004 2003

Beginstand liquide middelen 586,0 684,7 684,7

Netto kasstroom uit: Nettoresultaat periode 69,2 53,6 56,0 Afschrijving/waardevermindering immateriële vaste activa 21,8 24,5 35,4 Afschrijving/waardevermindering materiële vaste activa 53,9 96,8 134,0 Mutaties voorzieningen -12,2 4,5 -49,4 Mutaties werkkapitaal exclusief liquide middelen -107,4 -87,1 -25,1 - Operationele activiteiten 25,3 92,3 150,9 - Investeringsactiviteiten -101,6 -103,7 293,5 - Financieringsactiviteiten 14,5 -80,8 -543,1 Mutatie -61,8 -92,2 -98,7

Eindstand liquide middelen 524,2 592,5 586,0

Toelichting Ten opzichte van de jaarrekening 2003 zijn geen wijzigingen opgetreden in de waarderingsgrondslagen. 5

Koninklijke BAM Groep nv Runnenburg 9, 3981 AZ Bunnik / Postbus 20, 3980 CA Bunnik Telefoon (030) 659 89 88 / Fax (030) 659 82 96 Postbank 2903344 / ABN AMRO bank 's-Gravenhage 43.00.08.937

---- --

donderdag 9 december 2004