Ingezonden persbericht


b

GROEI OPERATIONELE NETTOWINST ATHLON 15%

Hoofddorp, 27 augustus 2004

Hoofdpunten 1e halfjaar 2004
· Fraaie stijging resultaat voor belasting (+10%)
· Operationele nettowinst* groeide stevig (+15%) tot 17,1 mln
· Autonome groei leaseportefeuille 1,7% (v.a. 1-1-04)
· Succesvolle emissie
· Overname 50% aandelen Unilease
· Lager schade-aanbod

Bericht van de voorzitter: "De goede resultaten in het tweede kwartaal waren in lijn met de eerste drie maanden. Met de verwerving van Unilease eind juni jl. heeft Athlon haar marktpositie in de Benelux aanmerkelijk versterkt. Wij zijn trots zo'n fraaie onderneming tot de groep te mogen rekenen. De succesvolle aandelenemissie versterkt dat gevoel. Daarbij is het verheugend dat de operationele nettowinst in het eerste halfjaar met dubbele cijfers toenam en de kosten goed in de hand gehouden zijn, mede als gevolg van de integraties in Nederland en Duitsland in 2003. Door dit alles verwachten wij over 2004 dan ook een operationele nettowinst van tenminste 32,9 mln."

Kerncijfers Halfjaar % halfjaar 2e kwartaal % 2e kwartaal (in mln) 2004 2003 2004 2003

Netto-omzet 452,0 (2,6) 464,1 218,7 (5,5) 231,4

Bedrijfsresultaat 21,8 8,5 20,1 10,2 6,3 9,6 Resultaat deelnemingen 1,7 41,7 1,2 0,9 50,0 0,6 Resultaat voor belastingen 23,5 10,3 21,3 11,1 8,8 10,2 Belastingen (6,8) (244,7) 4,7 (3,2) (142,6) 7,5 Nettowinst 16,7 (35,8) 26,0 7,9 (55,4) 17,7

30-6-2004 30-6-2003

Balanstotaal 1.754 1.399 Aansprakelijk vermogen 244 200

Solvabiliteit** Schadeherstel / holding 30,0% 30,0% (normatief) Autolease-activiteiten 12,3% 13,1% Totaal groep 12,7% 13,9%


* operationele nettowinst, zijnde de nettowinst voor afschrijving goodwill, de eenmalige belastingbate (2003) en fusiekosten (2004) ** Berekend op basis van de afspraken in de syndicaatslening afgesloten met banken ess release - Persbericht - Press release - Pers 1/14

b

Unilease en emissie Op 29 juni jl. werd met LeasePlan Corporation definitief overeenstemming bereikt over de overname van het 50%-belang van LeasePlan Corporation in Unilease. Daarmee kwam Unilease volledig in het bezit van Athlon. Unilease heeft in Nederland ruim 20.000 leasecontracten en in België circa 4.000 leasecontracten. In 2003 werd door Unilease een omzet behaald van 220 mln* met 200 medewerkers. In dat jaar kwam de groei van de portefeuille uit op 2,6%. De koopsom bedroeg 31.275.000 en is gefinancierd uit beschikbare kredietfaciliteiten en door uitgifte van 1,56 mln gewone aandelen. De resultaten van Unilease worden vanaf 1 juli 2004 geheel opgenomen in de resultaten van Athlon Holding. Betaling van de koopsom en ontvangst van de opbrengst van de emissie vonden plaats in de eerste week van juli. In het derde kwartaal zal een voorziening worden getroffen voor de kosten van de voorgenomen fusie tussen Athlon Car Lease en Unilease. De voorziening zal naar verwachting circa 6,5 mln (na vennootschapsbelasting) bedragen.

Eerste halfjaar 2004 ten opzichte van eerste halfjaar 2003

Omzet De geconsolideerde netto omzet van 452 mln over het eerste halfjaar 2004 was 2,6% lager dan in het eerste halfjaar 2003. De daling van de omzet in Nederland met 18 mln wordt voor 8 mln verklaard door het lagere aantal na afloop van het leasecontract verkochte lease-auto's. Daarnaast is omzetafname voor 6 mln het gevolg van een daling met 2% van de gemiddelde leaseportefeuille en een hoger aandeel van fleetmanagement contracten die geen omzet uit hoofde van afschrijving en interest genereren. De afname van de omzet van de schadeherstelketen maakte 4 mln uit van de daling van de omzet in Nederland. In Frankrijk nam de omzet uit de lease activiteiten toe. Deze toename werd teniet gedaan door de in 2003 in gang gezette afbouw van het aantal auto's dat verhuurd wordt aan de koper van de voormalige verhuuractiviteiten. Deze afbouw genereerde in 2003 een omzet van 15 mln en in 2004 van 8 mln. De omzettoename in België, Luxemburg en Duitsland was tevredenstellend.

De geografische omzetverdeling staat vermeld in onderstaande tabel.

Geografische omzet- halfjaar % halfjaar 2e kwartaal % 2e kwartaal verdeling (in mln) 2004 2003 2004 2003

Nederland 248 (6,8) 266 119 (8,5) 130 België en Luxemburg 86 3,6 83 42 0,0 42 Frankrijk 42 (8,7) 46 19 (20,8) 24 Duitsland 84 9,1 77 43 10,3 39

Totaal omzet 460 (2,5) 472 223 (5,1) 235 Omzet tussen segmenten 8 0,0 8 4 0,0 4

Totaal netto omzet 452 (2,6) 464 219 (5,2) 231


* Aangepast op basis van Athlonwaarderingsgrondslagen ess release - Persbericht - Press release - Pers 2/14

b

Winst De winst voor belasting steeg in het eerste halfjaar met 10,3% ( 2,2 mln) tot 23,5 mln. Deze toename is gerealiseerd bij de lease-activiteiten ( 1,9 mln) en de holding ( 1,5 mln). De resultaten bij schadeherstel bleven 1,2 mln achter.

De belastinglast nam toe. In 2003 was per saldo nog sprake van een belastingbate van 4,7 mln. Dit was het gevolg van een éénmalige belastingbate van 11,5 mln die ontstond door de mogelijkheid de verliezen die in het verleden waren geleden bij de Duitse verhuuractiviteiten fiscaal te kunnen verrekenen. Exclusief de éénmalige bate was de belastinglast in 2003 6,8 mln. Dit komt overeen met 31,9% van het resultaat voor belasting. In 2004 is de belastingdruk 28,9%; deze relatieve verlaging is het gevolg van hogere winstbijdragen uit deelnemingen en Duitse vennootschappen die beide onbelast zijn.

De operationele nettowinst nam in het eerste halfjaar 2004 toe met 14,8% tot 17,1 mln (zie bijlage 1).

Autoleasing De lease omzet van de voortgezette activiteiten was met 407 mln nagenoeg gelijk aan die in de eerste helft van 2003. De gemiddelde leaseportefeuille van de groep nam toe met 3,4% ten opzichte van het eerste halfjaar 2003. De omzet uit leasetermijnen nam toe met ruim 1%. Het achterblijven van de omzet bij de ontwikkeling van de leaseportefeuille is grotendeels het gevolg van de toename van het relatieve aandeel van het aantal fleet-management contracten in de leaseportefeuille.

Verdeling lease-omzet halfjaar 2004 halfjaar 2003 2e kwartaal 2e kwartaal (in mln) 2004 2003

Omzet leasetermijnen 287 284 142 143 Omzet verkoop auto's 120 124 59 62

Totaal omzet voortgezette activiteiten 407 408 201 205 Omzet beëindigde activiteiten 8 15 1 7

Totaal omzet 415 423 202 212

Het resultaat voor belasting en afschrijving goodwill van de voortgezette en beëindigde activiteiten nam toe van 20,2 tot 22,0 mln. Deze toename is voornamelijk het gevolg van verbeterde bruto-marges. Daarnaast daalden door de fusies van leasemaatschappijen in Nederland en Duitsland in 2003 de kosten bij deze ondernemingen waardoor de totale kosten van de groep slechts gering toenamen. De debiteurenverliezen namen af van 1,5 mln tot 1,1 mln.

Volgens de cijfers van de Nederlandse Vereniging van Autoleasebedrijven is het aantal leasecontracten in Nederland in het eerste halfjaar nagenoeg onveranderd opzichte van ess release - Persbericht - Press release - Pers 3/14

b

31 december 2003. In België was er sprake van een toename van 2,4%. Gegevens over de marktontwikkelingen in Frankrijk en Duitsland zijn nog niet beschikbaar. De leaseportefeuille van Athlon nam in het eerste halfjaar toe met bijna 13%. In de toename is inbegrepen 50% van de portefeuille van Unilease, die is geacquireerd op 29 juni jl. Autonoom groeide de portefeuille met 1,7%.

Dit is geografisch als volgt samengesteld.

Aantal lease-auto's* 30-06-2004 30-6-2004 % 31-12-2003 Unilease 100% Unilease 50% Unilease 50%

Nederland 68.500 58.200 (2,0) 59.400 België/Luxemburg 27.500 25.400 7,6 23.600 Frankrijk 11.400 11.400 6,5 10.700 Duitsland 19.800 19.800 3,1 19.200

Totaal 127.200 114.800 1,7 112.900
* Inclusief de captive verhuurvloot

Autoschadeherstel Als gevolg van het voortdurend afnemende aanbod in de markt boekten de gezamenlijke schadeherstelactiviteiten in Nederland en België een omzetdaling van 8% tot 45,1 mln. Met name het leasesegment binnen de gestuurde schadestroom was hier debet aan. De brutomarge daalde hierdoor met 2,6 mln. Kostenbesparing ad 1,5 mln door met name reductie van het personeelsbestand beperkte de afname van het resultaat voor belasting tot 1,1 mln. Het resultaat kwam daarmee uit op 1,0 mln.

Overige De overige resultaten namen toe met 1,5 mln tot een winst van 0,5 mln. Deze stijging is het gevolg van een beter renteresultaat en lagere kosten bij de holding.

Balans en solvabiliteit Het balanstotaal nam toe met 372 mln van 1.382 per 31 december 2003 tot 1.754 mln op 30 juni 2004. Hiervan is 365 mln het gevolg van de acquisitie van het 50%-belang van Unilease dat nog niet in het bezit was van Athlon Holding. Omdat in het verleden het 50%-belang van Athlon niet werd geconsolideerd, is door deze verkrijging van het 50%-belang van Leaseplan het geconsolideerde balanstotaal van Athlon toegenomen met 100% van de activa en passiva van Unilease. De autonome toename van het balanstotaal met 7 mln is grotendeels het gevolg van de toename van de investering in de lease- en verhuurauto's met 27 mln en een verlaging van de vorderingen met 18 mln.

Besloten is om ca 80% van de koopprijs van Unilease te financieren met eigen vermogen. Hiertoe werden op 30 juni 1.564.591 aandelen geëmitteerd. De opbrengst hiervan, na aftrek van kosten, bedroeg 25,0 mln. Het verloop van het eigen vermogen (inclusief de mutaties in het aantal aandelen) is weergegeven in bijlage 6. ess release - Persbericht - Press release - Pers 4/14

b

Doordat Athlon 30% van het balanstotaal van de schadeherstel- en holdingactiviteiten als een vaste norm bestemt voor de bepaling van het aansprakelijke vermogen van deze activiteit, blijft een variabel percentage over voor de lease-activiteiten. Deze ratio is de afgelopen jaren boven de bancaire norm van 8% gebleven. Uit de tabel weergegeven in bijlage 6 blijkt dat per 30 juni 2004 de solvabiliteitsratio voor de lease-activiteiten op basis van het aansprakelijk vermogen na aftrek van geactiveerde goodwill 12,3% was. Ultimo 2003 was dit 13,9%. De lagere ratio is het gevolg van de groei van het geconsolideerde balanstotaal door de acquisitie van Unilease.

Tweede kwartaal 2004 ten opzichte van eerste kwartaal 2004 Het resultaat voor belastingen verminderde met 1,3 mln tot 11,1 mln. De afname is het gevolg van een daling bij de lease van 0,6 mln, door het treffen van een voorziening op de restwaardes in Frankrijk. Het resultaat schadeherstel nam af met 0,6 mln, omdat het tweede kwartaal traditioneel een lager werkaanbod kent dan het eerste kwartaal.

De belastingdruk is met 28,8% nagenoeg gelijk waardoor, in combinatie met het lagere resultaat voor belastingen, de belastinglast 0,4 lager was.

De nettowinst daalde met 0,9 mln tot 7,9 mln.

Tweede kwartaal 2004 ten opzichte van tweede kwartaal 2003 Het resultaat voor belastingen nam toe met 0,9 mln tot 11,1 mln. De toename bij lease was 0,6 mln en bij de holding 0,9 mln. Hiertegenover stond een afname van het schaderesultaat met 0,6 mln, door een lager werkaanbod. De belastingen zijn 10,7 mln hoger. In 2003 werd een incidentele belastingbate gerealiseerd van 11,5 mln, door de mogelijkheid om verliezen geleden bij de voormalige Duitse verhuuractiviteiten fiscaal te verrekenen. Na eliminatie van de bate is de belastinglast 0,8 mln lager. Dit is met name het gevolg van verbeterde resultaten in Duitsland, waarover geen belasting is verschuldigd.

Per saldo nam de nettowinst exclusief de eenmalige belastingbate toe met 1,7 mln (+27%) tot 7,9 mln.

Vooruitzichten 2004 In mei van dit jaar heeft de Raad van Bestuur de verwachting uitgesproken dat de nettowinst over 2004 voor aftrek van afschrijving goodwill en de voorziening voor fusiekosten van Unilease met Athlon Car Lease, naar verwachting 32,9 mln zal bedragen. De fusiekosten zijn ingeschat op 6,5 mln.

Op basis van de ontwikkelingen in het tweede kwartaal verwacht de Raad van Bestuur over 2004 een nettowinst voor afschrijving goodwill en voorziening fusiekosten van tenminste 32,9 mln. De op basis van deze nettowinst berekende winst per gewoon aandeel bedraagt tenminste
1,75. Bij de vaststelling van het dividend voor gewone aandeelhouders zullen de fusiekosten en goodwill afschrijving buiten beschouwing blijven.

De afschrijving van goodwill zal over 2004 ca. 1,5 mln bedragen; hierin is de afschrijving op de betaalde goodwill voor Unilease begrepen ( 0,7 mln). ess release - Persbericht - Press release - Pers 5/14

b

De nettowinst (na aftrek afschrijving goodwill en fusiekosten) komt hierdoor naar verwachting uit op tenminste 24,9 mln.

IFRS

In het jaarverslag 2003 zijn op hoofdlijnen de belangrijkste gevolgen van IFRS op het eigen vermogen per 1 januari 2004 weergegeven. Tevens zijn indicaties gegeven voor de gevolgen voor het resultaat. Nieuwe IFRS ontwikkelingen geven aanleiding tot aanvullingen die zijn weergegeven in bijlage 7.

Beoordelingsverklaring KPMG Door KPMG is een beoordelingsverklaring afgegeven met betrekking tot de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 (zie bijlage 8).

Bijlagen:
1. Geconsolideerde resultaten
2. Geconsolideerde balans
3. Winst per gewoon aandeel
4. Segmentatie overzichten
5. Kasstroomoverzicht
6. Eigen vermogen en solvabiliteit
7. IFRS


8. Beoordelingsverklaring KPMG

Voor nadere informatie: Athlon Holding N.V. mr. J.E. Demper, secretaris Raad van Bestuur Telefoon: 023 567 5700 E-mail: athloninfo@athlonholding.nl Website: www.athlonholding.nl

Webcasting: de analistenbijeenkomst op 27 augustus (15.00u) is via de website van Athlon te volgen.

ess release - Persbericht - Press release - Pers 6/14

b

BIJLAGE 1

WAARDERINGSGRONDSLAGEN

Voor de waardering van de activa en passiva en resultaatbepaling worden dezelfde grondslagen gehanteerd als in de jaarrekening van 2003.

GECONSOLIDEERDE 1e halfjaar (%) 1e halfjaar 2e kwartaal (%) 2e kwartaal Geheel RESULTATEN 2004 2003 2004 2003 2003

(in mln)

Omzet 460,1 (2,6) 472,4 222,8 (5,4) 235,5 946,3 Omzet tussen kernactiviteiten (8,1) (2,4) (8,3) (4,1) 0,0 (4,1) (15,4) Netto-omzet 452,0 (2,6) 464,1 218,7 (5,5) 231,4 930,9 Kostprijs van de omzet (404,8) (3,2) (418,0) (196,2) (6,1) (208,9) (840,8) Bruto-omzetresultaat 47,2 2,4 46,1 22,5 0,0 22,5 90,1 Verkoop- en algemene beheerkosten (25,4) (2,3) (26,0) (12,3) (4,7) (12,9) (52,1) Netto-omzetresultaat 21,8 8,5 20,1 10,2 6,3 9,6 38,0 Overige bedrijfsopbrengsten - - - - - - 0,1 Bedrijfsresultaat 21,8 8,5 20,1 10,2 6,3 9,6 38,1 Resultaat deelnemingen 1,7 41,7 1,2 0,9 50,0 0,6 3,0 Resultaat voor belastingen 23,5 10,3 21,3 11,1 8,8 10,2 41,1 Belastingen* (6,8) (244,7) 4,7 (3,2) (142,6) 7,5 (0,8) Nettowinst 16,7 (35,8) 26,0 7,9 (55,4) 17,7 40,3

Medewerkers (aantal FTE's ultimo) 1.696 11.644 1.554

OPERATIONELE 1e halfjaar (%) 1e halfjaar NETTOWINST 2004 2003

(in mln)

Nettowinst 16,7 (35,8) 26,0 Eenmalig belastingvoordeel* - (11,5) Afschrijving goodwill 0,4 0,4 Operationele nettowinst 17,1 14,8 14,9


* Het eenmalig belastingvoordeel ad 11,5 mln heeft betrekking op een liquidatieverlies van de Duitse verhuuractiviteiten. Over geheel 2003 bedraagt dit 11,8 mln.

ess release - Persbericht - Press release - Pers 7/14

b

BIJLAGE 2

GECONSOLIDEERDE BALANS Proforma balans (in mln) 30-06-2004 30-06-2004 30-06-2003 ultimo 2003
* ** **

Activa Immateriële vaste activa 12 30 13 28 Materiële vaste activa 31 37 31 37 Financiële vaste activa 42 27 43 27 Auto's voor leasing en verhuur 1.202 1.538 1.187 1.175 Voorraden 12 13 11 13 Vorderingen 90 109 109 108 Liquide middelen 0 0 0 0 Totaal activa 1.389 1.754 1.399 1.382

Passiva Eigen vermogen 189 214 170 183 Voorzieningen 8 15 15 10 Langlopende schulden 798 950 864 816 Kortlopende schulden 394 575 350 373 Totaal passiva 1.389 1.754 1.399 1.382

Het aansprakelijk vermogen bestaat uit: Eigen vermogen 214 170 182 Achtergestelde lening 30 30 30 244 200 212

Aansprakelijk vermogen/totaal vermogen *** Schadeactiviteiten / holding (normatief) 30,0% 30,0% 30,0% Autolease-activiteiten 12,3% 13,1% 13,9% Totaal groep 12,7% 13,9% 14,7%


* In de proforma balans per 30 juni 2004 zijn de acquisitie van Unilease en de emissie niet verwerkt ** Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden *** Berekend op basis van de afspraken in de syndicaatslening afgesloten met banken

ess release - Persbericht - Press release - Pers 8/14

b

BIJLAGE 3

WINST PER GEWOON 1e halfjaar 1e halfjaar 2e kwartaal 2e kwartaal geheel AANDEEL (in mln) 2004 2003 2004 2003 2003

Nettowinst 16,7 26,0 7,9 17,7 40,3 Uitkering cumulatief preferente aandelen (1,3) (1,3) (0,6) (0,6) (2,6) Uitkering converteerbare financieringspreferente aandelen (0,7) (0,7) (0,3) (0,3) (1,5)

Nettowinst voor gewone aandeelhouders 14,7 24,0 7,0 16,8 36,2 Eenmalig belastingvoordeel - (11,5) - (11,5) (11,8) Afschrijving goodwill 0,4 0,4 0,2 0,2 0,9

Nettowinst voor gewone aandeelhouders excl. afschrijving goodwill en eenmalig belastingvoordeel* 15,1 12,9 7,2 5,5 25,3

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen** 15.573.779 15.661.580 15.594.919 15.600.921 15.588.602 Nettowinst per gewoon aandeel 0,94 1,53 0,44 1,07 2,32 Nettowinst per gewoon aandeel excl. afschrijving goodwill en eenmalig belastingvoordeel* 0,97 0,82 0,46 0,35 1,62

Verwaterde winst per gewoon aandeel 0,93 1,53 2,31


* Het eenmalig belastingvoordeel over geheel 2003 ad 11,8 mln heeft betrekking op een liquidatieverlies van de Duitse verhuuractiviteiten. Tot en met juni 2003 bedraagt dit 11,5 mln. ** Het gemiddeld aantal gewone aandelen is in 2004 ten opzichte van 2003 verminderd door in de loop van 2003 ingekochte aandelen.

ess release - Persbericht - Press release - Pers 9/14

b

BIJLAGE 4

SEGMENTATIE OVERZICHT 30 juni 2004 NAAR KERNACTIVITEITEN (in mln)

Voortgezette activiteiten Afgestoten Totaal c.q. Elimi- gestaakte Lease Schade Overig natie Subtotaal activiteiten

Totaal activa volgens balans 1.716,7 30,5 1,0 - 1.748,2 5,5 1.753,7 Totaal deelnemingen - - - - - - - Totaal verplichtingen volgens balans 1.576,5 21,3 (63,1) - 1.534,7 5,1 1.539,8

Netto-omzet 406,5 37,7 - - 444,2 7,8 452,0 Omzet aan segmenten 0,7 7,4 - (8,1) - - -

Omzet 407,2 45,1 (8,1) 444,2 7,8 452,0

Netto-omzetresultaat (*) 19,8 1,0 0,5 - 21,3 0,5 21,8 Overige bedrijfsopbrengsten - - - - - - -

Bedrijfsresultaat 19,8 1,0 0,5 - 21,3 0,5 21,8 Resultaat deelnemingen 1,7 - - - 1,7 - 1,7

Resultaat voor belastingen 21,5 1,0 0,5 - 23,0 0,5 23,5 Belastingen (**) (6,7) (0,1) (6,8)

Nettowinst 16,3 0,4 16,7

Verdeling netto-omzet in % 91,5 8,5 - - 100,0

Bedrijfsresultaat in % van omzet 4,9 2,2 - - 4,8 6,8 4,8


* inclusief bijzonder waardeverminderingverlies - - - - - - -
* inclusief overige bijzondere posten 0,8 - - - 0,8 - 0,8 ** nclusief belasting bijzondere
---
posten (0,3) - (0,3) Totaal netto effect van bijzondere posten 0,5 - 0,5 ess release - Persbericht - Press release - Pers 10/14

b

BIJLAGE 4 - vervolg SEGMENTATIE OVERZICHT 30 juni 2003 NAAR KERNACTIVITEITEN (in mln)

Voortgezette activiteiten Afgestoten Totaal c.q. Elimi- gestaakte Lease Schade Overig natie Subtotaal activiteiten

Totaal activa volgens balans 1.324,1 33,3 2,0 - 1.359,4 40,0 1.399,4 Totaal deelnemingen 16,7 - - - 16,7 - 16,7 Totaal verplichtingen volgens balans 1.209,1 23,3 (40,0) - 1.192,4 36,8 1.229,2

Netto-omzet 408,1 41,2 - - 449,3 14,8 464,1 Omzet aan segmenten 0,5 7,8 - (8,3) - - -

Omzet 408,6 49,0 (0,0) (8,3) 449,3 14,8 464,1

Netto-omzetresultaat (*) 19,2 2,1 (1,0) - 20,3 (0,2) 20,1 Overige bedrijfsopbrengsten - - - - - - -

Bedrijfsresultaat 19,2 2,1 (1,0) - 20,3 (0,2) 20,1 Resultaat deelnemingen 1,2 - - - 1,2 - 1,2

Resultaat voor belastingen 20,4 2,1 (1,0) - 21,5 (0,2) 21,3 Belastingen (**) 4,6 0,1 4,7

Nettowinst 26,1 (0,1) 26,0

Verdeling netto-omzet in % 90,8 9,2 - - 100,0

Bedrijfsresultaat in % van omzet 4,7 4,3 - - 4,5 (1,4) 4,3


* inclusief bijzonder waardeverminderingverlies - - - - - - -
* inclusief overige bijzondere posten 1,2 - - - 1,2 - 1,2 ** nclusief belasting bijzondere
---
posten 11,1 - 11,1 Totaal netto effect van bijzondere posten 12,3 - 12,3 ess release - Persbericht - Press release - Pers 11/14

b

BIJLAGE 5

KASSTROOMOVERZICHT

(in mln) 1e halfjaar 2004 1e halfjaar 2003*

Kasstroom uit operationele activiteiten

Ontvangsten van afnemers 317,1 312,0 Betalingen aan leveranciers en werknemers (156,6) (130,4) Kasstroom uit bedrijfsoperaties 160,5 181,6

Ontvangen dividend 2,7 - Betaald dividend (13,0) (11,9) Ontvangen/betaalde winstbelasting 9,7 (0,2)
· Kasstroom uit operationele activiteiten 159,9 169,5

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Verwerving groepsmaatschappijen - (1,1) Investeringen in materiële en immateriële vaste activa (exclusief goodwill) (4,1) (4,5) Desinvesteringen materiële vaste activa 0,5 1,1 Aanschaf auto's voor leasing en verhuur (290,9) (340,5) Opbrengst verkoop auto's 139,1 169,0 Deelnemingen en vorderingen op deelnemingen 2,6 0,2
· Kasstroom uit investeringsactiviteiten (152,8) (175,8)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Ontvangsten uit achtergestelde leningen - 17,3 Ontvangsten uit langlopende schulden 7,3 315,9 Aflossingen langlopende schulden (40,6) (3,6) Toename deposito's securitisatie - (25,0) Toename eigen vermogen door in- en verkoop eigen aandelen 0,5 (1,0) Toename eigen vermogen door uitoefening opties - - Mutaties kortlopende schulden 25,4 (297,4)
· Kasstroom uit financieringsactiviteiten (7,4) 6,2


· Mutatie liquide middelen (0,3) (0,1)


* Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden ess release - Persbericht - Press release - Pers 12/14

b

BIJLAGE 6

Verloop eigen vermogen (in mln) halfjaar 2004 halfjaar 2003*

Stand per 1 januari 182,5 155,0 Resultaat 1e halfjaar 16,7 26,0 Aandelenemissie 25,0 Betaald dividend op gewone aandelen (8,9) (7,8) Inkoop/verkoop eigen aandelen 0,5 (1,0) Reservering dividend cumulatief preferente aandelen (1,3) (1,3) Reservering dividend converteerbare financieringspreferente aandelen (0,7) (0,7) Mutaties in relatie tot aandeelhouders 14,6 (10,8)

Stand per 30 juni 213,8 170,2

Mutaties aantal Aantal Aantal Aantal Aantal Aantal Aandelen gewone gewone gewone cumulatief converteerbare uitgegeven ingekochte uitstaande preferente financierings- aandelen aandelen aandelen aandelen preferente aandelen

Stand per 01-01-2003 15.661.580 0 15.661.580 4.200.000 1.300.000 Inkoop eigen aandelen 120.000 (120.000) Verkoop eigen aandelen (10.500) 10.500 Stand per 31-12-2003 15.661.580 109.500 15.552.080 4.200.000 1.300.000 Verkoop eigen aandelen (38.650) 38.650 Emissie 1.564.591 1.564.591

Stand per 30-06-2004 17.226.171 70.850 17.155.321 4.200.000 1.300.000

Solvabiliteit juni 2004 (in mln) Totaal groep Autolease- Overige activiteiten

Balanstotaal 1.754 1.710 44 Af: liquide middelen securitisatie 25 25 - Af: goodwill 21 18 3
1.708 1.667 41

Aansprakelijk vermogen 244 229 15 Af: goodwill 21 18 3 Af: verwachte winstverdeling 5 5 218 206 12

Aansprakelijk vermogen / Totaal vermogen (%) 12,7 12,3 30,0


* Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden ess release - Persbericht - Press release - Pers 13/14

b

BIJLAGE 7

International Financial Reporting Standards

IFRS is de nieuwe standaard voor financiële verslaggeving, voor alle beursgenoteerde ondernemingen in de Europese Unie. Invoering van de nieuwe standaard zal in 2005 gaan plaatsvinden. Hoewel de meeste standaarden definitief zijn en inmiddels ook zijn bekrachtigd door de Europese Commissie, is een aantal standaarden recent gepubliceerd en nog niet definitief bevestigd en bekrachtigd.

Athlon heeft in het jaarverslag 2003 op hoofdlijnen de belangrijkste gevolgen van IFRS op het eigen vermogen per 1 januari 2004 weergegeven. Tevens zijn indicaties gegeven voor de gevolgen voor het resultaat. Het in 2004 verkregen inzicht geeft aanleiding tot de volgende aanvullingen ten opzichte van datgene dat is vermeld in het jaarverslag 2003:


· Opties Ten gevolge van IFRS 2 `share based payments' zullen lasten inzake toegekende opties berekend worden. De waarde van opties op moment van toekenning zal worden geactiveerd. Afschrijving van deze waarde zal plaatsvinden gedurende een 3 jaarsperiode, zijnde de periode gedurende welke de opties niet uitgeoefend mogen worden. IFRS 2 schrijft voor deze standaard toe te passen voor toegekende opties na 7 november 2002. De waarde van de in het verleden toegekende opties zal derhalve niet met terugwerkende kracht geactiveerd worden met uitzondering van de opties die zijn toegekend in 2003 en 2004. Het negatieve gevolg op het resultaat 2004 zal derhalve beperkt zijn.


· Preferente aandelen Preferente aandelen zullen als vreemd vermogen geclassificeerd gaan worden omdat een verplichting bestaat ten aanzien van de betaling van het preferente dividend. Immers, het al dan niet betalen van preferent dividend is niet onderworpen aan goedkeuring van de aandeelhoudersvergadering. Gevolg van deze gewijzigde classificatie is tevens dat het preferente dividend als rentelast verwerkt zal worden. Dit zal de nettowinst verlagen. De winst per gewoon aandeel zal hierdoor echter niet beïnvloed worden, omdat bij de huidige berekening van de winst per gewoon aandeel al rekening wordt gehouden met het te betalen dividend op preferente aandelen. Voor de solvabiliteitsratio's die financiers eisen heeft deze gewijzigde classificatie geen gevolgen aangezien overeengekomen is dat het preferente aandelenkapitaal verwerkt wordt in de berekening van de solvabiliteit.

ess release - Persbericht - Press release - Pers 14/14

BIJLAGE 8

Beoordelingsverklaring
Opdracht
Wij hebben de in dit halfjaarbericht, in de bijlagen 1 tot en met 7 bij het Persbericht van Athlon Holding N.V. van 27 augustus 2004, opgenomen halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 van Athlon Holding N.V. te Hoofddorp beoordeeld. Ten aanzien van de in dit halfjaarbericht opgenomen kwartaalcijfers over de periode 1 april 2004 tot en met 30 juni 2004 hebben wij geen beoordeling uitgevoerd. Op de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2003 tot en met 30 juni 2003 hebben wij eveneens geen beoordeling uitgevoerd. Derhalve zijn de in de verkorte balans, verkorte winst- en verliesrekening, verkorte overzicht van de mutaties in het eigen vermogen en het verkort kasstroomoverzicht ter vergelijking opgenomen bedragen over het eerste halfjaar 2003 niet beoordeeld. De halfjaarcijfers zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 te verstrekken. Werkzaamheden
Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de halfjaarcijfers. Deze mate van zekerheid is lager dan die aan een accountantsverklaring kan worden ontleend. Oordeel
Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 niet voldoen aan in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor tussentijdse financiële verslaggeving.

Amstelveen, 27 augustus 2004

KPMG Accountants N.V.


---- --

vrijdag 27 augustus 2004