Corporate Communications
Prof. E.M. Meijerslaan 2 . Postbus 410
1180 AK Amstelveen
t +31 (0)20 547 95 28 . f +31 (0)20 547 94 45
corporate.communications@wessanen-hq.com
persbericht www.wessanen.com
Amstelveen, 18 augustus 2004
Wessanen finaliseert jaarrekening 2003 en bevestigt verwachting voor
2004
Aanpassing EUR 1 miljoen positief op eerder gerapporteerde voorlopige nettowinst; positieve
impact nettowinst 2004 EUR 6 miljoen
EBITAE verwachting voor 2004 van ten minste EUR 70 miljoen bevestigd
Voordracht Prof. Dr. J.G.A.J. Hautvast als nieuw lid van de Raad van Commissarissen van
Wessanen
Aandeelhoudersvergadering vindt naar verwachting in september 2004 plaats teneinde
goedkeuring van jaarrekening en benoemingen Prof. Dr. Hautvast en nieuwe CFO te
combineren
CEO Ad Veenhof handhaaft EBITAE-verwachting voor 2004: ten minste EUR 70 miljoen
"De controle van Wessanens financiële resultaten over 2003 is dit jaar vertraagd, mede omdat wij
de boekhoudkundige processen bij Tree of Life North America (TOL NA) grondig wilden analyseren",
aldus CEO Ad Veenhof van Wessanen. "Met genoegen maak ik vandaag bekend dat de controle van
de boeken van TOL NA zover is gevorderd dat wij nu een overzicht kunnen bieden van de plussen
en minnen ten opzichte van de voorlopige resultaten die wij op 18 februari jl. bekend hebben
gemaakt. Het algehele beeld van deze positieve en negatieve effecten op de cijfers van 2003 en 2004
is in lijn met de verwachtingen die wij hebben toegelicht tijdens de persconferentie en
analistenbijeenkomst naar aanleiding van de bekendmaking van de cijfers over het eerste kwartaal
van 2004. Hoewel de afronding van het jaarverslag en het verkrijgen van finale goedkeuring van de
concerncijfers nog enkele weken duurt, wilden wij onze aandeelhouders en andere
belanghebbenden zo snel mogelijk informeren.
We kunnen nu verdergaan met een schone lei, in de wetenschap dat er aanzienlijk betere
procedures en controles zijn geïmplementeerd. Met genoegen bevestig ik onze verwachting voor dit
jaar, namelijk een EBITAE van ten minste EUR 70 miljoen."
Handelsregister Amsterdam . KvK Amsterdam nr 33145851
Accountantscontrole
Zoals eerder aangekondigd nam het concern in augustus 2003 een last van EUR 14 miljoen na een
balansonderzoek bij Tree of Life North America (TOL NA). Dit onderzoek richtte zich voornamelijk
op debiteuren, voorraden en geactiveerde klantkosten, zoals orderacquisitie- en opstartkosten. Een
onafhankelijk accountantskantoor en een advocatenkantoor werden ingeschakeld om de financiële
en boekhoudkundige processen en procedures op adequaatheid te onderzoeken en na te gaan of de
genomen last tot uiting had moeten komen in eerdere perioden.
De conclusie van het onderzoek was dat bepaalde posten met medeweten van leden van het
management niet correct waren opgenomen in de boeken van TOL NA. Het onderzoek bevestigde
ook dat de last van EUR 14 miljoen die in het tweede kwartaal van 2003 was genomen, toereikend
was als dekking voor de onjuist geboekte posten.
In reactie op de bevindingen en aanbevelingen van het onderzoek heeft Wessanen aanzienlijke
verbeteringen aangebracht in de financiële en boekhoudkundige procedures alsook in de
organisatiestructuur. Voorbeelden van deze verbeteringen zijn de invoering van nieuwe financiële
en boekhoudkundige controlemaatregelen en de lopende reorganisatie van de TOL NA-afdelingen
Accounting en Finance. Deze reorganisatie zal resulteren in één centrale functie met directe
rapportagelijnen. Het trainingsprogramma in geheel TOL NA, gericht op de nieuwe financiële en
boekhoudkundige controlemaatregelen, is inmiddels opgestart.
Bovendien heeft het financieel en operationeel management van de organisatie ingrijpende
wijzigingen ondergaan. Daarnaast heeft Wessanen op basis van de aanbevelingen uit het onderzoek
verbeteracties opgenomen in TOL NA's reorganisatieprogramma `Build on the Roots'. Al deze
maatregelen zijn getroffen om de integriteit van Wessanens toekomstige financiële verslaglegging te
waarborgen.
Als gevolg van het balansonderzoek is de controle van de cijfers over 2003 later gestart en
bovendien zeer grondig uitgevoerd. Hierdoor is het controleproces vertraagd. Vooruitlopend op de
finale jaarrekening 2003 worden hieronder de belangrijkste verschillen toegelicht tussen de
geactualiseerde resultaten hangende afronding van de geconsolideerde jaarrekening en het
verkrijgen van de finale goedkeuring en de op 18 februari 2004 gepubliceerde voorlopige
resultaten. De EBIT over 2003 is inclusief kosten met betrekking tot voorgaande jaren; deze kosten
worden gepresenteerd onder bijzondere posten. Herziening van de desbetreffende jaarrekeningen is
niet nodig.
---
x EUR miljoen Voorlopige Stand van zaken* Verschil
resultaten
18 februari 2004 per augustus
2004
Netto-omzet 2.412,7 2.431,8 19,1
EBITAE 16,5 9,9 - 6,6
Bijzondere posten - 57,1 - 68,9 - 11,8
Afschrijving goodwill - 10,6 - 11,3 - 0,7
Aanpassing in waardering langetermijnvorderingen - 4,4 4,4
EBIT - 51,2 - 65,9 - 14,7
Rente - 8,5 - 9,1 -0,6
Belasting 25,5 41,8 16,3
Nettowinst vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill 11,9 9,7 - 2,2
Nettowinst - 34,2 - 33,2 1,0
* stand van zaken na sluiting boeken van TOL NA, maar vooruitlopend op afronding van de concern-accountantscontrole
Nettowinst
De nettowinst in 2003 bedroeg EUR 33 miljoen negatief tegenover EUR 34 miljoen negatief, het
voorlopige cijfer dat 18 februari 2004 bekend werd gemaakt. Het verschil is te herleiden tot een
over de gehele linie stringentere benadering van voorzieningen. Door de late sluiting van de boeken
(augustus 2004) kregen wij bovendien in de eerste helft van 2004 een steeds duidelijker beeld van
de baten en lasten over 2003. De hieruit voortvloeiende correcties komen tot uiting in de
nettowinst.
Een nadere toelichting bij de correcties in de jaarrekening 2003 is opgenomen in de bijlage.
Invloed correcties op nettowinst 2004: EUR 6 miljoen positief
Het concern en de accountant bespraken ook de boeking van het in augustus 2003 gerealiseerde
resultaat met betrekking tot een contract ter dekking van het langetermijn USD renterisico. Dit in
mei 2003 gesloten contract was aangegaan met het oog op verlenging van de lopende onderhandse
lening die in december 2004 zou aflopen. Maar door een aantrekkelijk aanbod van Rabobank en
Fortis Bank in april 2004 een kredietfaciliteit van EUR 250 miljoen met een looptijd van drie jaar
werd besloten de in de VS geplaatste onderhandse lening niet te verlengen in december 2004
maar vervroegd af te lossen, waardoor de boekhoudkundige behandeling als `special hedge'
overbodig werd. De terugbetaling heeft inmiddels op 28 juli 2004 plaatsgevonden.
---
In mei 2004, bij de presentatie van onze resultaten over het eerste kwartaal, hebben we toegelicht
dat het hedge-resultaat ten bedrage van USD 13,8 miljoen een van de mogelijke correcties was die
in onze resultaten over 2003 zouden worden aangebracht. Op basis van de hierboven beschreven
ontwikkelingen werd besloten dat de daarmee samenhangende bate van USD 13,8 miljoen op de
balans van 2003 zou blijven en pas in het tweede kwartaal van 2004 zou vrijvallen ten gunste van
de winst, met een positief effect op de nettowinst van EUR 7 miljoen.
Naast deze correctie is een aantal posten die waren opgenomen in de resultaten over het eerste
kwartaal van 2004, op advies van de accountant met terugwerkende kracht opgenomen in de
resultaten over 2003. Dit heeft een netto-impact van EUR 1 miljoen negatief op de nettowinst over
het eerste halfjaar van 2004. De meest opmerkelijke posten zijn de onverwachte inning van een
openstaande Rosmal-post in het eerste kwartaal van 2004 (zie bijlage) en extra accountantskosten
die in het eerste kwartaal van dit jaar zijn gemaakt in verband met de controle van de boeken over
2003.
Prof. Dr. J.G.A.J. Hautvast: een autoriteit op voedingsgebied
Tijdens de volgende Aandeelhoudersvergadering zal Wessanen Prof. Dr. J.G.A.J. Hautvast
voordragen voor benoeming tot lid van de Raad van Commissarissen van het concern. Jo Hautvast
(66) heeft de Nederlandse nationaliteit en is een medisch specialist op het gebied van voedings- en
gezondheidsleer. Zijn carrière bestrijkt vele jaren van onderzoek, onderwijs en toezichthoudende
functies gerelateerd aan trends en ontwikkelingen in menselijke voeding en volksgezondheid. Hij
combineert deze wetenschappelijke achtergrond met diverse adviserende functies bij nationale en
internationale instellingen en bedrijven, waaronder de Nederlandse Gezondheidsraad (vice-
voorzitter), DSM (Advisory Board Nutrition) en TNO-Nutrition-PAR (lid Adviescommissie).
Prof. Hautvast volgt de heer Wiegel op die eerder dit jaar zijn aftreden bekendmaakte als lid en vice-
voorzitter van de Raad van Commissarissen van Wessanen.
Opvolging Chief Financial Officer
Op dit moment wordt er met diverse kandidaten gesproken om Koos Kramer op te volgen, onze
huidige CFO die zijn aftreden bekendmaakte tijdens de Aandeelhoudersvergadering van 31 maart
2004. Wij verwachten dit proces op korte termijn te kunnen afronden, afhankelijk van het thans
nog lopende besluitvormingsproces en de van toepassing zijnde opzegtermijnen.
---
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Wessanen verwacht een Vergadering van Aandeelhouders te beleggen in september 2004, met als
doel goedkeuring van de jaarrekening 2003, benoeming van Prof. Dr. Hautvast tot lid van de Raad
van Commissarissen en benoeming van de nieuwe CFO van het concern. Zodra de datum is
vastgesteld, wordt deze bekendgemaakt via een persbericht, via advertenties in diverse Nederlandse
dagbladen en op de website van het concern.
Teleconferentie
Voor vandaag zijn twee teleconferenties gepland.
Pers Nederlandstalig
Aanvangstijd: 10:00 (CET)
Telefoonnr: +31 (0)45 631 69 03 (NL); geen code van toepassing
Analisten Engelstalig
Aanvangstijd: 14:00 (GMT); 15:00 (CET); 09:00 (ET)
Telefoonnr: +31 (0)45 631 69 05 (NL); +44 (0)208 515 2315 (UK); +1 303 262 2131 (US);
geen codes van toepassing
Beide conferenties zullen aan het einde van de dag middels een audiocast op onze corporate website
(www.wessanen.com) na te luisteren zijn.
Meer informatie
Pers: Timo de Grefte, Directeur Corporate Communications; tel. +31 (0)20 547 95 28; e-mail
corporate.communications@wessanen-hq.com.
Investor Relations: André van der Toorn, Hoofd Investor Relations; tel. +31 (0)20 547 94 14; e-mail
corporate.communications@wessanen-hq.com.
Belangrijke data
31 augustus 2004 publicatie resultaten tweede kwartaal 2004 en halfjaarcijfers 2004
1 september 2004 beursnotering ex-dividend
14 september 2004 betaalbaarstelling interim-dividend
12 november 2004 publicatie resultaten derde kwartaal 2004
---
Bedrijfsprofiel Wessanen
Koninklijke Wessanen nv is een in Nederland gevestigd multinationaal voedingsmiddelenconcern
dat opereert op de Europese en Noordamerikaanse markt. Met de focus op authentieke voeding van
hoge kwaliteit hebben wij een productaanbod dat varieert van zuiver natuurlijke en gezonde
voedingsproducten tot Premium Taste-producten. Wij streven ernaar de waarde voor onze
aandeelhouders voortdurend te vergroten door maximaal gebruik te maken van onze
onderscheidende kwaliteiten op het gebied van category/channel management, sterke merken,
distributieservices met toegevoegde waarde en transatlantische allianties.
---
Toelichting bij 2003 aanpassing
Bijlage: toelichting bij 2003 aanpassing
Netto-omzet
De netto-omzet in 2003 bedroeg EUR 2.432 miljoen, een stijging van EUR 19 miljoen vergeleken
met het voorlopige cijfer EUR 2.413 miljoen dat in februari van dit jaar bekend werd gemaakt.
Deze stijging is grotendeels te danken aan inkomsten uit nieuwsbrieven, vakbeurzen,
magazijnactiviteiten voor derden en transportactiviteiten (retourvrachten), die als correctie op de
kosten werden geboekt maar nu door nieuwe, meer stringente boekhoudrichtlijnen worden
geclassificeerd als netto-omzet. De gerapporteerde omzet over 2002 (EUR 2.567 miljoen) zou EUR
10 miljoen hoger zijn uitgevallen bij toepassing van dezelfde boekhoudrichtlijnen.
Een daling van EUR 7 miljoen van de netto-omzet kwam aan het licht na een uitgebreide analyse
van leveringen rond de laatste dagen van de op 27 december 2003 afgesloten boekingsperiode. De
conclusie was dat sommige in december gefactureerde artikelen pas na afsluiting van de bewuste
periode waren geleverd. Hoewel levering wel in de kalendermaand december had plaatsgevonden,
werden omzet, marge en lasten gecorrigeerd. De EBIT is slechts in lichte mate beïnvloed. Voortaan
zullen de boeken van TOL NA op 31 december worden gesloten.
Balans
Materiële vaste activa
Op basis van een gedetailleerde analyse van onroerend goed, machines en inventaris, zoals
opgenomen in de boeken van TOL NA, is een neerwaartse bijstelling van EUR 2,1 miljoen in de
waardebepaling van de materiële vaste activa opgenomen. Verlaging van de economische
levensverwachting van enkele van onze materiële vaste activa was de belangrijkste reden voor deze
afschrijving.
Immateriële vaste activa
De immateriële vaste activa van TOL NA ten bedrage van EUR 14,6 miljoen zijn met een bedrag van
EUR 2,8 miljoen verlaagd, en wel als volgt:
Orderacquisitiekosten
In de retailwereld is het gebruikelijk om supermarkten vooraf te betalen voor grote
contracten. TOL NA heeft haar boekhoudbeleid zodanig aangescherpt dat deze
acquisitiekosten alleen worden geactiveerd, met afschrijving gedurende de looptijd van het
---
Toelichting bij 2003 aanpassing
contract, als er zeer strikte afspraken zijn gemaakt. Deze afspraken betreffen onder meer
verkoopvolumes die met de klant worden overeengekomen, en terugbetalingsregelingen als
de overeengekomen verkoopvolumes niet worden gehaald. De extra afschrijving is het gevolg
van dit striktere beleid. Het bedrag van de geactiveerde orderacquisitiekosten op de balans
is na deze afschrijving EUR 2,0 miljoen. De totale impact op de EBIT in 2003 is EUR 0,7
miljoen.
Afschrijving goodwill Food for Health
Food for Health werd in 2001 geacquireerd. In lijn met het boekhoudbeleid van Wessanen
dient de voor dit bedrijf betaalde goodwill in vijf jaar te worden afgeschreven en niet in tien
jaar zoals door TOL NA toegepast. De totale afschrijving van goodwill wordt hierdoor
gecorrigeerd met een bedrag van EUR 2,1 miljoen.
Voorraad
Als gevolg van rationalisatie van de klant- en productportfolio en om transport van
voorraadverliezen naar toekomstige jaren te voorkomen, vond een grondige analyse van de voorraad
van TOL NA plaats. Op een totale waarde van EUR 215 miljoen voor onze Noordamerikaanse
voorraden is, als gevolg van de bevindingen, een aanpassing van EUR 13,5 miljoen opgenomen.
NIFO-reserve
Aangezien de meeste divisies voorraad verantwoorden op basis van prijsafspraken met
leveranciers zonder rekening te houden met speciale kortingen, houdt TOL NA in haar
boeken een reserve aan ter correctie van verschillen tussen contractprijs en werkelijke
inkoopprijs van voorraad. Deze zogeheten NIFO-reserve werd berekend op basis van
jaarlijkse gemiddelden van ontvangen inkoopkortingen. Tijdens de controle van de cijfers
over 2003 hebben wij gekozen voor een meer exacte berekening die is gebaseerd op de
inkopen in de laatste twee maanden van 2003. De hieruit voortvloeiende hogere kortingen
ten bedrage van EUR 2,1 miljoen komen tot uiting in de toegenomen voorziening.
Voorzieningen voorraadprijzen
Uit de details van de voorraadtelling bleek dat een aantal voorraadartikelen incorrect was
geprijsd. Extrapolatie hiervan op de totale voorraad leverde een negatieve prijscorrectie van
EUR 3,1 miljoen op en een navenante boeking. De distributiefaciliteiten van TOL NA zijn
momenteel nagenoeg volledig aangesloten op het landelijke IT-systeem van de groep;
toekomstige voorraadprijsfouten zullen daardoor worden voorkomen.
---
Toelichting bij 2003 aanpassing
Intercompany winsteliminaties
Winsten op verkopen tussen TOL NA-divisies waren vanwege het niet-materiële karakter
nooit uit de voorraad geëlimineerd. Voor 2003 komt het effect neer op EUR 1,3 miljoen; dit
is als zodanig in mindering gebracht op de voorraad.
Voorzieningen / afschrijvingen voorraad
In de eerste zes maanden van 2004 werd duidelijk dat als gevolg van het klant- en
productrationalisatieproces dat in 2003 in gang is gezet de voorzieningen voor verouderde
en onverkoopbare voorraad te optimistisch waren ingeschat. Als gevolg hiervan is de
voorraad met EUR 7,0 miljoen in waarde verlaagd.
Debiteuren
Aangezien de boeken van TOL NA open zijn gebleven voor de duur van een half jaar is in de post
debiteuren is een aantal kleine verschillen aangepast. Hiervoor is een extra afschrijving van EUR
0,5 miljoen opgenomen over 2003.
Langetermijnvorderingen
In de loop van 2004 werden als oninbaar aangemerkte posten op de balans van de slapende
Italiaanse dochteronderneming Rosmal gerelateerd aan de vroegere deelneming in Campari
onverwacht alsnog ontvangen. Aangezien een deel van deze openstaande post eind eerste kwartaal
2004 werd geïnd, werd de opbrengst geboekt als een bijzondere bate in dat kwartaal. De
accountant adviseerde echter met de huidige kennis dat dit bedrag tot uiting moest komen als
een vordering per ultimo 2003. Daarom wordt het bedrag van EUR 2,5 miljoen dat in het eerste
kwartaal van 2004 is genomen, teruggeboekt en samen met een extra bedrag van EUR 2,0 miljoen
dat in het tweede kwartaal van 2004 is ontvangen, opgenomen in de jaarrekening van 2003 als een
aanpassing in de waardering van langetermijnvorderingen.
Uitgestelde vorderingen op belastingen
De uitgestelde vorderingen op belastingen zijn met EUR 16,3 miljoen aangepast. Dit is het gevolg
van een diepgaande analyse van bestaande belastingpositie en de Amerikaanse
belastingvorderingen op aanpassingen in de Noordamerikaanse cijfers, aangezien de meeste
corporate aanpassingen belastingvrij waren.
---
Toelichting bij 2003 aanpassing
Kaspositie
Hoewel eindejaarssaldi van bankrekeningen geen verandering ondergaan tijdens een
accountantscontrole, bleek bij de classificaties van openstaande cheques van TOL NA een fout te
zijn gemaakt. De hieruit voortvloeiende correcties hebben een verhoging tot gevolg van Wessanens
nettoschuldpositie met EUR 5 miljoen per ultimo 2003. Deze correcties leiden tot een verbetering
van de positieve kasstroom in het eerste kwartaal van 2004 met EUR 5 miljoen.
Voorzieningen
De netto-aanpassing in de voorzieningen is een verlaging van EUR 3,7 miljoen, als gevolg van drie
veranderingen.
Contractrisicovoorzieningen
In desinvesteringscontracten zijn de afgelopen jaren garanties opgenomen, die mogelijk
aanleiding geven tot claims van de acquirerende bedrijven. Om deze mogelijke verplichting
te kunnen voorzien, is het risico zo goed mogelijk ingeschat en een voorziening getroffen. Op
basis van een beoordeling van het resterende risico is deze voorziening verlaagd met EUR
5,1 miljoen.
Voorziening "Workers' compensation benefit"
TOL NA draagt zelf het risico voor alle kosten die voortvloeien uit schadevergoedingen aan
werknemers ten gevolge van arbeidsongevallen. Deze zogeheten "workers' compensation
benefit" wordt beheerd door een derde partij, de "claim handler". De claim handler stuurt
het bedrijf regelmatig nota's voor ingediende claims. Op basis van huidige claims en
berekeningen van de claim handler maakt TOL NA jaarlijks een inschatting van toekomstige
kosten uit hoofde van claims en treft hiervoor een voorziening. Tot 2003 stemde onze
accountant in met deze gang van zaken. Bij de controle van de cijfers over 2003 is echter
een nieuwe, meer prudente benadering gekozen; deze heeft tot gevolg dat de voorziening
voor toekomstige betalingen is verhoogd met EUR 5,9 miljoen.
`Reële waarde'-voorziening huurbetalingen
De distributieactiviteiten van Hagemeyer NA zijn in 1999 door TOL NA geacquireerd. Tot de
geacquireerde activa behoorden onder meer twee magazijnen met een langjarig
huurcontract. Door een `sale & lease back'-constructie die kort voor de acquisitie werd
geïmplementeerd, werden beide magazijnen naar ons oordeel en dat van onze toenmalige
accountant tegen bovengemiddelde marktprijzen gehuurd voor de duur van 20 jaar.
Teneinde deze verplichting tegen reële waarde in de boeken op te nemen, trof TOL NA in
10
Toelichting bij 2003 aanpassing
samenspraak met de accountant een voorziening ter compensatie van het niet-
marktconforme deel van de toekomstige huurbetalingen. KPMG beoordeelde deze regeling
opnieuw en kwam tot de slotsom dat de `sale & lease back'-transactie uit 1999 in lijn is met
de reële huurwaarde en dat een voorziening derhalve niet nodig is. De hiermee
corresponderende correctie komt neer op EUR 4,5 miljoen positief.
Crediteuren
Doordat de boeken zes maanden lang open zijn gebleven, bleken vorderingen op leveranciers voor
een bedrag van EUR 0,8 miljoen oninbaar en zijn bijgevolg afgeschreven.
Overlopende posten
TOL NA boekte haar operationele-leasekosten zoals werkelijk gefactureerd, ofschoon sommige
contracten een clausule bevatten betreffende beperkte jaarlijkse vaste leaseverhogingen. Het
boekhoudbeleid is nu zodanig aangepast dat de gemiddelde, over de looptijd van het contract
berekende leaseprijs wordt verantwoord. Het verschil tussen het gemiddeld en werkelijk betaalde
bedrag wordt geboekt als een overlopende kostenpost. De totale impact is EUR 1,6 miljoen.
Andere overlopende posten per ultimo jaar stegen met EUR 1,0 miljoen, hoofdzakelijk als gevolg
van een additionele post voor in 2004 doorlopende accountantskosten in verband met de
accountantscontrole over boekjaar 2003.
Invloed op winst- en verliesrekening
Bovenstaande correcties in onze balans zijn van invloed op de EBIT. In totaliteit bedraagt de
neerwaartse bijstelling EUR 15 miljoen. Van dit bedrag is EUR 7 miljoen geclassificeerd als gewone
lasten, terwijl een nettobedrag van EUR 8 miljoen is aangemerkt als bijzondere lasten. Deze
bijzondere lasten omvatten enerzijds vrijkomende voorzieningen op concernniveau (EUR 10 miljoen
positief) verband houdende met desinvesteringen uit het verleden; anderzijds een negatief bedrag
van EUR 18 miljoen in verband met TOL NA-posten uit voorgaande jaren. Dit laatste bedrag is
grotendeels het gevolg van gewijzigde schattingsmethoden die het resultaat zijn van onze
stringentere benadering van voorzieningen.
---
---- --
Wessanen NV