Financieel Persbericht

Perscontacten: +31 20 541 5446 Investor relations: +31 20 541 5571 Internet: www.ing.com/group Amsterdam, 5 augustus 2004

Operationele nettowinst ING Groep over 1e halfjaar stijgt 35,2% Goede resultaten bankbedrijf blijven winstgroei stuwen * Operationele nettowinst stijgt met 35,2% tot EUR 2.796 miljoen * Nettowinst per aandeel stijgt met 32,0% van EUR 1,03 tot EUR 1,36 * Operationele nettowinst bankbedrijf stijgt met 65,3% tot EUR 1.327 miljoen * Operationele nettowinst verzekeringsbedrijf stijgt met 16,1% tot EUR 1.469 miljoen * RAROC bankbedrijf en intern rendement (IRR) verzekeringsbedrijf stijgen sterk * Verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep verbetert tot 12,1% (ultimo 2003: 14,4%) * ING keert interimdividend uit van EUR 0,49 per aandeel, gelijk aan de helft van het volledige dividend over 2003 * ING wijzigt dividendbeleid, contante deel wordt niet gefinancierd door het uitgeven van aandelen

Bericht van de voorzitter

"ING boekte in het eerste halfjaar goede resultaten, dankzij een uitstekende performance van onze bancaire activiteiten, evenals uitzonderlijk lage claims bij onze schadeverzekeringsonderdelen en de winst uit de verkoop van ons schadebedrijf in Australië", aldus Michel Tilmant, voorzitter van de Raad van Bestuur. "De drie bankonderdelen lieten een uitstekende groei zien, terwijl zij hun kosten/batenverhouding verbeterden en de risicokosten aanzienlijk daalden. De levenbedrijven in de VS en Azië profiteerden eveneens van een hogere omzet, scherpere prijsstelling van producten en lagere kredietverliezen."

"Dit jaar hebben we onze aanpak op het terrein van actief portefeuillebeheer verder opgevoerd. Daartoe hebben we stappen ondernomen om onderdelen te verkopen die niet langer binnen onze langetermijn-strategie passen, zoals ons Aziatische effectenbedrijf en het joint-venture schadebedrijf in Australië. We hebben besloten CenE Bankiers (Nederland) te verkopen en zijn in gesprek over ING BHF-Bank in Duitsland", vervolgt de heer Tilmant. "Daardoor verbetert de verhouding schuld/eigen vermogen van ING, reden waarom we hebben besloten ons dividendfinancieringsbeleid te wijzigen om de verwatering van de winst per aandeel te beperken."

"De positieve ontwikkelingen in het eerste kwartaal zetten zich door in het tweede kwartaal. De toevoegingen aan de debiteurenvoorzieningen in het bankbedrijf en de kredietverliezen in het verzekeringsbedrijf zijn aanzienlijk gedaald en thans ver onder de gemiddelde langetermijnniveaus", aldus de heer Tilmant. "Maar voorzichtigheid is nog steeds op z'n plaats, omdat volatiliteit in aandelenmarkten en snelle veranderingen in de renteniveaus uitdagingen kunnen bieden voor een aantal activiteiten op de korte termijn."

"We zijn optimistisch over het resultaat voor heel 2004", zei de heer Tilmant. "We hebben echter besloten om in het vervolg geen winstverwachting meer af te geven."

1.1 ING Groep

Tabel 1. Kerncijfers ING Groep

Eerste halfjaar

Tweede kwartaal

In EUR miljoen

1e hj. 2004

1e hj. 2003


---
mutatie

2e kw. 2004

2e kw. 2003


---
mutatie
---

Operationele winst voor belastingen: - Insurance Europe

774

798

-3,0

365

400

-8,8

- Insurance Americas

800

634

26,2

460

395

16,5

- Insurance Asia/Pacific

527

176

199,4

405

105

285,7

- Overige

-43


---

39

184

Operationele winst voor belastingen verzekeringsbedrijf

2.058

1.696

21,3

1.269

1.084

17,1

- Wholesale Banking

1.170

752

55,6

511

358

42,7

- Retail Banking

678

493

37,5

351

257

36,6

- ING Direct

203

31

554,8

128

24

433,3

- Overige

-71

-66

-21

-25

Operationele winst voor belastingen bankbedrijf

1.980

1.210

63,6

969

614

57,8

Totale operationele winst voor belastingen

4.038

2.906

39,0

2.238

1.698

31,8

Belastingen

1.100

678

62,2

568


---

27,9

Belangen van derden

142

160

-11,3

65


---

-26,1

Operationele nettowinst*

2.796

2.068

35,2

1.605

1.166

37,7

- waarvan verzekeringsactiviteiten

1.469

1.265

16,1

935

761

22,9

- waarvan bancaire activiteiten

1.327

803

65,3

670

405

65,4

Verkoopwinsten/negatieve waardeaanpassing aandelen

47

-38

36

697

Nettowinst

2.843

2.030

40,0

1.641

1.863

-11,9

Nettowinst per aandeel (in EUR)

1,36

1,03

32,0

0,79

0,95

-16,8

Operationeel nettorendement op het eigen vermogen**

24,8%

21,5%

Verhouding schuld/eigen vermogen***

12,1%

14,4%

Personeel (gemiddeld aantal FTE's)

113.300

115.500

-1,9

* Operationele nettowinst = nettowinst exclusief gerealiseerde verkoopwinsten of -verliezen op aandelen en de negatieve herwaarderingsreserve aandelen ** cijfer 2003 betreft gehele jaar ***cijfer 2003 betreft ultimo stand

Winst eerste halfjaar

De operationele nettowinst steeg met 35,2% tot EUR 2.796 miljoen, voornamelijk door een sterke stijging van de operationele winst bij de drie bankonderdelen van ING als gevolg van een scherpe daling van de risicokosten en hogere baten. De verzekeringsactiviteiten in Noord- en Zuid-Amerika en Azië/Pacific boekten ook een hogere winst, voornamelijk door uitzonderlijk goede resultaten bij schadeverzekeringen, een hogere omzet in levensverzekeringen in de VS en Azië en een winst uit de verkoop van ING's joint-venture schadebedrijf in Australië. De winst van Insurance Europe daalde als gevolg van lagere resultaten in Nederland.

De nettowinst over het eerste halfjaar steeg met 40,0% tot EUR 2.843 miljoen. Dit is inclusief EUR 47 miljoen aan gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen in het eerste halfjaar 2004, alsmede gerealiseerde verkoopverliezen en een negatieve aanpassing van de herwaarderingsreserve aandelen voor totaal EUR 38 miljoen in het eerste halfjaar 2003.

De nettowinst per aandeel steeg met 32,0% tot EUR 1,36 vergeleken met EUR 1,03 over het eerste halfjaar 2003. De nettowinst per aandeel steeg minder snel dan de totale nettowinst door een toename van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen doordat het dividend van ING sinds het slotdividend van 2002 volledig is gefinancierd met aandelen. ING blijft haar aandeelhouders de keuze bieden om dividend in contanten of in aandelen te ontvangen, maar met ingang van het interimdividend over 2004 zal zij het contante deel van het dividend niet langer financieren met het uitgeven van aandelen.

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg met 16,1% tot EUR 1.469 miljoen, voornamelijk door een hogere winst in Noord- en Zuid-Amerika en Azië/Pacific. De operationele winst voor belastingen van Insurance Americas steeg met 26,2% tot EUR 800 miljoen. De resultaten van het levenbedrijf in de VS verbeterden opnieuw en het Canadese schadebedrijf boekte uitzonderlijk goede resultaten door een uiterst gunstig schadeverloop. De operationele winst voor belastingen van Insurance Asia/Pacific steeg van EUR 176 miljoen tot EUR 527 miljoen, inclusief een eenmalige bate van EUR 219 miljoen uit de verkoop van ING's belang in de Australische joint-venture voor schadeverzekeringen. Exclusief deze bate steeg de operationele winst voor belastingen van Insurance Asia/Pacific met 75,0%, voornamelijk door een hogere omzet en een gunstig schadeverloop. De operationele winst voor belastingen van Insurance Europe daalde met 3,0% naar EUR 774 miljoen als gevolg van een lagere winst bij het Nederlandse levenbedrijf door hogere kosten en lagere éénmalige baten.

De operationele nettowinst van het bankbedrijf steeg met 65,3% tot EUR 1.327 miljoen, dankzij een hogere winst bij alle drie bankdivisies. Wholesale Banking realiseerde een stijging met 55,6% van de operationele winst voor belastingen, vooral door een aanzienlijke daling van de risicokosten en een aanhoudende stijging van de baten. De operationele winst voor belastingen van Retail Banking steeg met 37,5% tot EUR 678 miljoen, met name door hogere baten, lagere risicokosten en een daling van de bedrijfslasten. ING Direct boekte een operationele winst voor belastingen van EUR 203 miljoen, vergeleken met EUR 31 miljoen in het eerste halfjaar 2003, door een aanhoudende stijging van het aantal nieuwe klanten en toevertrouwde middelen.

Bijzondere posten

De bijzondere posten resulteerden in een netto bate van EUR 184 miljoen in het eerste halfjaar 2004. Deze bate verschilt niet veel van de netto bate van EUR 207 miljoen in het eerste halfjaar 2003. In het eerste halfjaar 2004 behaalde ING baten ten bedrage van EUR 146 miljoen (EUR 219 miljoen voor belastingen) uit de verkoop van haar Australische joint-venture schadebedrijf en EUR 92 miljoen (EUR 96 miljoen voor belastingen) uit oude herverzekeringsactiviteiten, alsmede een verlies plus bijkomende kosten ten bedrage van EUR 54 miljoen (EUR 84 miljoen voor belastingen) door de verkoop van haar Aziatische effectenactiviteiten. In dezelfde periode in 2003 was een winst opgenomen van EUR 247 miljoen (EUR 303 miljoen voor belastingen) uit oude herverzekeringsactiviteiten en een reorganisatievoorziening van EUR 40 miljoen (EUR 45 miljoen voor belastingen) voor ING BHF-Bank en ING Bank France. (Zie bijlage 5.2.)

Valuta-effect

De waardevermindering van de meeste valuta ten opzichte van de euro had een negatief effect van EUR 46 miljoen op de nettowinst over het eerste halfjaar. Dit werd gedeeltelijk beïnvloed door een bate van EUR 87 miljoen na belastingen door het afdekken van het dollarrisico, vergeleken met een winst van EUR 54 miljoen op het afdekken in het eerste halfjaar 2003. ING heeft de verwachte winsten in Amerikaanse dollars en daaraan gekoppelde valuta afgedekt voor de resterende periode van 2004.

Winst tweede kwartaal

De operationele nettowinst over het tweede kwartaal steeg met 37,7% tot EUR 1.605 miljoen vergeleken met het tweede kwartaal 2003. De operationele nettowinst van het bankbedrijf steeg met 65,4% tot EUR 670 miljoen, voornamelijk dankzij hogere baten en aanzienlijk lagere risicokosten. De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg met 22,9% tot EUR 935 miljoen, vooral door goede resultaten van het Canadese schadebedrijf, hogere resultaten van het levenbedrijf in Azië en de winst uit de verkoop van het Australische schadebedrijf.

De nettowinst over het tweede kwartaal daalde met 11,9% naar EUR 1.641 miljoen. Dit betreft de winst van EUR 697 miljoen die ING boekte in het tweede kwartaal 2003, toen zij herstelde van de negatieve waarde-aanpassing van de herwaarderingsreserve aandelen die zij in het eerste kwartaal van 2003 had moeten verantwoorden.

Vergeleken met het eerste kwartaal 2004 steeg de operationele nettowinst met 34,8% van EUR 1.191 miljoen tot EUR 1.605 miljoen, voornamelijk door een stijging van de operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf met 75,1%. Dit is gedeeltelijk toe te schrijven aan de winsten uit de verkoop van het Australische joint-venture schadebedrijf en uit oude herverzekeringsactiviteiten. De operationele nettowinst van het bankbedrijf steeg met 2,0% van EUR 657 miljoen tot EUR 670 miljoen.

1.2 Balans & Vermogen

Tabel 2. Kerncijfers balans In EUR miljard

30 juni 2004

31 december 2003


---
mutatie

31 maart 2004
---

Eigen vermogen

24,1

21,3

12,8

22,9

- verzekeringsactiviteiten

13,3

12,0

11,5

12,8

- bancaire activiteiten

17,4

16,7

4,1

17,4

- eliminaties*

-6,6

-7,4

-7,3

Balanstotaal

871,6

778,8

11,9

830,0

Operationeel nettorendement op het eigen vermogen

24,8%

21,5%

21,8%

- verzekeringsactiviteiten

23,0%

22,7%

17,2%

- bancaire activiteiten

17,9%

11,1%

18,1%

* aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van derden, obligatieleningen en overige eliminaties.

Eigen vermogen

Ultimo juni 2004 bedroeg het eigen vermogen van ING EUR 24,1 miljard, een stijging met EUR 2,8 miljard, ofwel 12,8%, vergeleken met ultimo 2003. De nettowinst over het eerste halfjaar van EUR 2,8 miljard is toegevoegd aan het eigen vermogen. Herwaarderingen zorgden voor een stijging van het eigen vermogen met EUR 0,3 miljard.

Kapitaalratio's

De verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep N.V. verbeterde van 14,4% ultimo 2003 tot 12,1%. Dit is te danken aan een verbetering van het eigen vermogen met EUR 3,4 miljard door een hogere ingehouden winst, een positieve herwaardering van aandelen en onroerend goed, de uitgifte van hybride effecten in juni alsmede een daling van de kernschuld met EUR 0,3 miljard. De solvabiliteit van het verzekeringsbedrijf is per ultimo juni toegenomen tot 184% van het wettelijk vereiste niveau (ultimo 2003: 180%). De Tier-1 ratio van ING Bank Holding N.V. stond ultimo juni 2004 op 7,65%, een stijging vergeleken met 7,59% ultimo 2003. De solvabiliteitsratio (BIS-ratio) van de bank daalde van 11,34% naar 11,27%. Vergeleken met ultimo 2003 stegen de totale naar risico gewogen activa met EUR 21,4 miljard, ofwel 8,5%, tot EUR 272,7 miljard. Bijna de helft van deze stijging is toe te schrijven aan de groei bij ING Direct.

Rendement op het eigen vermogen

Het operationele nettorendement op het eigen vermogen nam toe van 21,5% over geheel 2003 tot 24,8% over het eerste halfjaar 2004. Het operationele nettorendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf steeg van 22,7% over 2003 tot 23,0% over het eerste halfjaar, terwijl het operationele nettorendement op het eigen vermogen van het bankbedrijf toenam van 11,1% tot 17,9%.

Beheerd vermogen

Het beheerd vermogen is in het eerste halfjaar met 6,1% toegenomen tot EUR 490,8 miljard ultimo juni 2004. De stijging van EUR 28,1 miljard is voor EUR 13,7 miljard toe te schrijven aan netto instroom, voor EUR 8,6 miljard aan gestegen aandelenmarkten en voor EUR 7,8 miljard aan positieve valutakoersverschillen. Desinvesteringen hadden een negatief effect van EUR 2,0 miljard, voornamelijk door de deconsolidatie van Baring Private Equity Partners.

1.3 Dividend

ING Groep keert een interimdividend uit van EUR 0,49 per gewoon aandeel, wat overeenkomt met de helft van het over het boekjaar 2003 uitgekeerde dividend en in overeenstemming met het dividendbeleid. Aandeelhouders kunnen kiezen het dividend in contanten of in aandelen laten uitkeren. Omdat de vermogenspositie van ING meer dan toereikend is en de verhouding schuld/eigen vermogen is gedaald, zal ING geen aandelen uitgeven om het contante deel van het dividend te financieren. De notering van het ING-aandeel ex-dividend vindt plaats op 6 augustus 2004. Van 6 tot en met 27 augustus 2004 kunnen aandeelhouders besluiten het interimdividend 2004 in contanten of in aandelen op te nemen. De omwisselverhouding, die op 3 september zal worden bekendgemaakt na de sluiting van Euronext Amsterdam Stock Exchange, is gebaseerd op de naar volume gewogen, gemiddelde koers van het aandeel in de periode 30 augustus tot en met 3 september. Het interimdividend wordt op 10 september 2004 betaalbaar gesteld. De waarde van het dividend in contanten zal 0 tot 4% lager liggen dan het dividend in aandelen.

Alle cijfers vergelijken het eerste halfjaar 2004 met het eerste halfjaar 2003, tenzij anders aangegeven.

Persconferentie: 5 augustus, 9.30 uur, in ING House te Amsterdam. Presentatie & webcast op www.ing.com

Analistenpresentatie: 5 augustus, 11.15 uur, in ING House te Amsterdam. Presentatie & webcast op www.ing.com

Conference call voor analisten: 5 augustus, 15.00 uur. Meeluisteren via: NL +31 45 631 6910 VK +44 20 8515 2312 VS +1 303 262 2130

Analistenpresentatie: 6 augustus, 11.00 uur plaatselijke tijd Londen. Webcast op www.ing.com

Lees of download het complete persbericht als een pdf bestand (eerste zes maanden 2004.pdf 228KB)
---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document zijn niet door de accountant gecontroleerd.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.

ING Groep N.V.