Ingezonden persbericht
Koninklijke BAM Groep nv Runnenburg 9, 3981 AZ Bunnik / Postbus 20, 3980 CA Bunnik
Telefoon (030) 659 89 88 / Fax (030) 659 82 96
Postbank 2903344 / ABN AMRO bank 's-Gravenhage 43.00.08.937
Persbericht
Datum 25 maart 2004
Aantal bladen 12
BAM handhaaft dividend over 2003 en is gematigd positief over 2004
· Nettowinst vóór NMa-boete stijgt in 2003 tot 83 miljoen; ná boete: 56 miljoen (2002:
47 miljoen)
· Winst per aandeel vóór NMa-boete 4,45 (2002: 4,35); ná boete: 2,59
· Dividendvoorstel 1,55 in contanten per gewoon aandeel (2002: 1,55)
· Koninklijke BAM Groep verwacht in 2004 een nettowinst tussen circa 75 miljoen en
85 miljoen, exclusief eventuele gevolgen juridische procedures
· Solvabiliteit belangrijk verbeterd
De nettowinst van Koninklijke BAM Groep nv - vóór aftrek van de NMa-boete - is in 2003 met 79%
gestegen tot 83,4 miljoen (2002: 46,7 miljoen). Hierin is HBG voor een volledig jaar opgenomen,
vergeleken met zes weken in 2002. In dit bedrag zijn tevens personele kosten voor reorganisatie en
integratie begrepen van circa 35 miljoen.
Op 19 december 2003 heeft de Nederlandse Mededingingsautoriteit (NMa) onder meer aan enkele
bedrijfsonderdelen van Koninklijke BAM Groep boetes opgelegd wegens overtreding in de periode
vóór 2002 - van de Mededingingswet. Voor de Groep ging het in totaal om 27,4 miljoen. Na aftrek
van deze last komt de winst over 2003 uit op 56 miljoen.
De omzet is in 2003 toegenomen met 117% tot 7,8 miljard (2002: 3,6 miljard). Gecorrigeerd voor
het effect van de HBG-consolidatie is de omzet met 5,6% gedaald. Dit percentage is opgebouwd uit
valuta-effecten (-2,6%) en een autonome omzetdaling van circa 3%.
Resultaten 2003
De verdeling van de resultaten over de diverse sectoren is weergegeven in onderstaande tabel. Het
vermelde resultaat van 2003 betreft het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen
( 112,6 miljoen) en vóór aftrek van goodwillafschrijving ( 35,4 miljoen) zijnde in totaal 148,0
miljoen. De cijfers van 2002 betreffen de cijfers van het voormalige BAM NBM, inclusief de HBG-
bijdrage gedurende zes weken.
2003 2002
miljoen % omzet miljoen % omzet
Bouw en vastgoed 82,6 2,3 36,8 2,0
Infra (vóór NMa-boete) 109,5 3,3 48,2 3,2
Baggeren 43,0 8,2 3,5 4,3
Techniek 9,9 4,9 8,1 4,7
Consultancy en engineering 8,5 5,2 1,5 7,3
Resultaat sectoren 253,5 3,3 98,1 2,7
Groepskosten -34,6 -3,7
Groepsrente -43,5 -15,6
Subtotaal 175,4 2,3 78,8 2,2
NMa-boete -27,4 -
Resultaat vóór belasting en goodwillafschrijving 148,0 1,9 78,8 2,2
Handelsregister 30058019 te Utrecht Statutair gevestigd te 's-Gravenhage
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 2 van 12
Bouw en vastgoed
miljoen 2003 2002 2002
pro forma *)
Omzet 3.578 1.868 3.874
Resultaat 82,6 36,8 61
Marge 2,3% 2,0% 1,6%
*) Pro forma inclusief een vol jaar HBG.
In Nederland stonden utiliteitsbouw en projectontwikkeling in 2003 onder druk door de zwakke
economische situatie en de hoge leegstandpercentages in het kantorensegment. Deze factoren zetten
ook in 2004 een rem op de groei. Mede dankzij de van oudsher goede positie in de overige segmenten
van de markt wist BAM Utiliteitsbouw in 2003 de druk op resultaten te beperken. BAM Vastgoed plukt
de vruchten van een verstandig investeringsbeleid van de afgelopen jaren. De planvoorraad is op
niveau. De leegstand is zeer beperkt, zowel bij commercieel vastgoed (circa 8.000 m2) als bij
woningen (36 stuks). Bij BAM Woningbouw was in 2003 sprake van een voortzetting van de opwaartse
trend, ingezet in 2002. De marge lag in 2003 op een goed niveau bij een productie van 6.500
woningen. De groei van het aantal afgegeven bouwvergunningen kan wijzen op een toenemende
productie in 2004.
De utiliteitsbouw in het Verenigd Koninkrijk vertoont een aarzelend beeld. HBG Construction wist
zich in 2003 aan het algemene beeld te onttrekken dankzij een uitstekende spreiding over regio's en
klantengroepen (onder meer detailhandel en overheid). Overheidsopdrachten in toenemende mate in
de vorm van raamwerkcontracten en Publiekprivate samenwerking (PPS) blijven een belangrijke
steun voor de markt. Met negen PPS-contracten heeft de Groep in deze markt een sterke positie.
De Duitse utiliteitsbouw bleef ook in 2003 in mineurstemming. Desondanks opereerden de Duitse
activiteiten in dit segment break-even. De orderportefeuille is redelijk goed gevuld en biedt uitzicht op
handhaving van het resultaat in 2004.
De utiliteitsbouwactiviteiten in België ontwikkelen zich voorspoedig, mede dankzij twee omvangrijke
PPS-opdrachten voor gerechtsgebouwen in Antwerpen en Gent en de groeiende kantoorbehoefte van
de Europese Unie in Brussel. Recentelijk werd de orderportefeuille verder uitgebreid met de opdracht
voor een ingrijpende renovatie van een overheidsgebouw in Brussel (`Financietoren'), ter waarde van
157 miljoen.
Infra
miljoen 2003 2002 2002
pro forma *)
Omzet 3.347 1.488 3.646
Resultaat (vóór NMa-boete) 109,5 48,2 101
Marge 3,3% 3,2% 2,8%
*) Pro forma inclusief een vol jaar HBG
In Nederland behaalde de sector Infra een goed resultaat dat werd gedrukt door de NMa-boete.
Daarnaast hadden BAM Civiel en BAM Wegen te lijden van een matige instroom van nieuwe, grote
opdrachten. Deze factor had een negatieve invloed op de prijsontwikkeling van de kleinere werken. De
orderportefeuille indiceert een omzetdaling in 2004. BAM Infratechniek was in 2003 verlieslatend. Na
een ingrijpende sanering zijn de verwachtingen voor 2004 positief. BAM Rail ontwikkelt zich
voorspoedig en zal mede dankzij werk aan de Hogesnelheidslijn-Zuid ook in de jaren 2004-2006
een goede werkbezetting kennen.
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 3 van 12
In de Britse markt laat Nuttall een gezonde ontwikkeling zien, qua marge behoort het bedrijf tot de top
van de Britse inframarkt. Het bedrijf heeft zeer succesvol ingespeeld op de trend richting
raamwerkcontracten. Een groot deel van de orderportefeuille bestaat uit dergelijke contracten.
In Duitsland wist Wayss & Freytag Ingenieurbau zich te onttrekken aan de aanhoudende neergang
van de markt. Het bedrijf realiseerde een bescheiden positief resultaat in 2003. De orderportefeuille is
in het verslagjaar versterkt met grote opdrachten zoals een tunnelproject in Maleisië, een deel van de
Noord/Zuid-metrolijn in Keulen en de Katzenbergertunnel in Zuid-Duitsland.
De Ierse overheid heeft in reactie op de sterke vertraging van de economische groei bezuinigingen
aangekondigd. Desondanks heeft Ascon een goed resultaat behaald. Recentelijk heeft het bedrijf een
PPS-opdracht in de wegenbouw in de wacht gesleept (Dundalk) en is er zicht op aanvullende orders.
Behalve in infra is Ascon ook actief in utiliteitsbouw. In dit segment ligt de orderportefeuille op een
goed niveau, vooral dankzij de grote opdracht voor de bouw van een terminal op de luchthaven van
Cork.
De Belgische infrabedrijven hebben in 2003 goede resultaten behaald. Mede dankzij de recentelijk
verworven opdracht voor de bouw van een deel van het traject van de Belgische hogesnelheidslijn is
de orderportefeuille redelijk gevuld.
In de Verenigde Staten was - na enkele verliesjaren - in 2003 sprake van een goed resultaat. De
BAM-activiteiten in de Verenigde Staten spitsen zich toe op wegen- en bruggenbouw. Het
Amerikaanse bedrijf opereert opnieuw onder de oorspronkelijke naam Flatiron. Op de bouw van twee
grote bruggen is in 2003 goede voortgang geboekt. Ondanks budgetproblemen bij zowel de federale
overheid als bij diverse staten, is de orderportefeuille voor 2004 redelijk gevuld.
Interbeton is actief in nichemarkten buiten Europa. Het bedrijf realiseerde een goed resultaat bij een
licht gedaalde omzet. De orderportefeuille voor 2004 is goed gevuld.
Baggeren
miljoen 2003 2002 2002
pro forma *)
Omzet 526 81 629
Resultaat 43,0 3,5 61
Marge 8,2% 4,3% 9,7%
*) Cijfers 2002 op basis van een volledig jaar 100% BHD.
Volume en prijsniveau van de orderinstroom van Ballast Ham Dredging (BHD) kwamen gedurende
2003 in toenemende mate onder druk te staan als gevolg van het slepende conflict tussen Indonesië
en Singapore betreffende de zandleveranties. Ondanks de bijdrage van enkele grote opdrachten in het
Verre en Midden-Oosten was in 2003 sprake van een autonome daling van omzet en resultaat.
Inmiddels is BHD verkocht aan Van Oord N.V. Op 19 december 2003 is de fusie formeel tot stand
gekomen. In ruil voor de inbreng van BHD, heeft Koninklijke BAM Groep een bedrag van 260 miljoen
in contanten ontvangen, alsmede een belang van 21,5% in het gewone aandelenkapitaal van de
nieuwe combinatie en cumulatief preferente financieringsaandelen ter waarde van 70 miljoen. Met
ingang van 2004 zal dit belang als deelneming in de cijfers van Koninklijke BAM Groep worden
opgenomen.
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 4 van 12
Techniek
miljoen 2003 2002
Omzet 201 173
Resultaat 9,9 8,1
Marge 4,9% 4,7%
BAM Techniek boekte in 2003 een flinke verhoging van omzet en resultaat, met name dankzij een
goede mix van grote en kleinere projecten. Als gevolg van gure marktomstandigheden is de
orderportefeuille in 2003 gedaald.
Consultancy en engineering
miljoen 2003 2002 2002
pro forma *)
Omzet 165 21 145
Resultaat 8,5 1,5 9
Marge 5,2% 7,3% 6,2%
*) Pro forma inclusief een vol jaar HBG
Het volume in de Nederlandse markt heeft in 2003 onder druk gestaan, waarbij in de tweede jaarhelft
sprake was van enig herstel. Zowel de Nederlandse als de buitenlandse activiteiten van Tebodin, met
name die in Oman, Tsjechië en Hongarije, hebben positief bijgedragen aan het resultaat. De
orderportefeuille is redelijk tot goed gevuld. Per 1 januari 2004 heeft Tebodin het aandeel in het goed
winstgevende Poolse ingenieursbureau SAP-Projekt vergroot van 51% naar 80%.
Omzet en resultaat vóór belastingen en afschrijving goodwill van de werkmaatschappijen naar landen:
miljoen Omzet Resultaat Marge
Nederland 3.653 98,0 2,7%
Verenigd Koninkrijk en Ierland 1.847 72,9 3,9%
Duitsland 813 3,4 0,4%
Verenigde Staten 343 8,9 2,6%
België 407 14,9 3,7%
Wereldwijd opererende bedrijven *) 792 55,4 7,0%
Interne omzet -85 -
Resultaat landen 7.770 253,5 3,3%
Groepskosten -34,6
Groepsrente -43,5
Subtotaal 175,4 2,3%
NMa-boete -27,4
Resultaat vóór belasting en goodwillafschrijving 148,0 1,9%
*) Hierin zijn begrepen Interbeton, Tebodin en BHD.
Integratie
In Nederland zijn binnen veertien maanden na de overname van HBG geïntegreerde
werkmaatschappijen tot stand gebracht onder de namen BAM Utiliteitsbouw, BAM Woningbouw, BAM
Vastgoed, BAM Civiel, BAM Wegen en BAM Infratechniek. Ook de holdingstaven van BAM NBM en
HBG zijn samengevoegd en opereren vanuit het kantoor in Bunnik. Hiermee is een belangrijk deel van
de integratie voltooid. Vanaf 2004 zullen synergievoordelen hun vruchten afwerpen.
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 5 van 12
Financiële positie
In 2003 zijn de balansratio's sterk verbeterd. Dankzij winstinhouding, het aantrekken van een
achtergestelde lening en de verkoop van BHD is de solvabiliteit op basis van garantievermogen
opgelopen tot 19% per 31 december 2003 (2002: 12%). Koninklijke BAM Groep streeft naar een
solvabiliteit van 25%.
In de loop van 2003 is het restant van de overbruggingskredieten (ultimo 2002: 500 miljoen), volledig
afgelost. In de eindbalans van 2003 resteert een totale schuldpositie van 417 miljoen, waarvan
201 miljoen verband houdt met PPS-projecten. Laatstgenoemde leningen zijn niet verhaalbaar op de
Groep (non-recourse). De netto-investeringen bedroegen in 2003 86 miljoen en lagen hiermee
conform verwachting ruim onder het niveau van de afschrijvingen ( 134 miljoen).
De kaspositie is gedurende 2003 teruggelopen tot 586 miljoen (2002: 685 miljoen). De daling
weerspiegelt de inspanningen die zijn geleverd om de overbruggingskredieten terug te betalen. Van de
totale kas staat circa 288 miljoen (2002: 278 miljoen) niet ter vrije beschikking van de Groep.
Resultaat per gewoon aandeel
Van de nettowinst van 2003 van 56,0 miljoen resteert, na aftrek van 17,8 miljoen preferent
divdend, 38,2 miljoen voor de houders van de gewone aandelen. Het gewogen gemiddeld aantal
i
winstgerechtigde gewone aandelen bedroeg in 2003 14,8 miljoen (+40%). De winst per gewoon
aandeel komt hiermee uit op 2,59 (-40%). Vóór aftrek van de NMa-boete bedraagt de winst per
gewoon aandeel 4,45 (+2%).
Dividendvoorstel
Aan de algemene vergadering van aandeelhouders, te houden op 7 mei 2004 te Amsterdam, wordt
voorgesteld het divdend over 2003 vast te stellen op 1,55 in contanten per gewoon aandeel (2002:
i
1,55 contant). Hiermee is een totaalbedrag van 22,9 miljoen gemoeid.
Op de converteerbare en de niet-converteerbare cumulatief preferente aandelen wordt over 2003 een
dividend van 1,8543 respectievelijk 1,9173 in contanten voorgesteld. Dit betreft
dividendpercentages van respectievelijk 8,83 en 9,13, berekend over de uitgiftekoers van de
preferente aandelen ( 21,00). In totaal zal op de preferente aandelen een dividend van 17,8 miljoen
worden uitbetaald.
Integriteit bouwbranche
De NMa heeft medio december 2003 enkele bedrijfsonderdelen van de Groep een boete opgelegd van
in totaal 27,4 miljoen voor overtreding van de Mededingingswet in de periode vóór 2002. Het betreft
de bedrijfsonderdelen HBG Civiel bv, Hollandsche Wegenbouw Zanen bv, NBM Noordwest bv en NBM
Noordoost bv.
Eind 2003 heeft de Groep bevestigd dat NBM Noordwest bv door het Openbaar Ministerie in kennis is
gesteld van het voorlopig oordeel om vervolging in de bouwaffaire tegen dat bedrijfsonderdeel en twee
van haar medewerkers voort te zetten. Het betreft een regionale vestiging van wegenbouwer NBM.
Beide medewerkers worden niet verdacht van omkoping van ambtenaren.
Medio februari 2004 werd de bouwbranche wederom opgeschrikt door nieuwe perspublicaties over
vooroverleg van vóór 2002. De Groep heeft de NMa laten weten volledige medewerking te zullen
verlenen bij onderzoek naar aanleiding van de recente publicaties. Inmiddels is een aantal stukken aan
de NMa overhandigd. Het is onzeker wat hiervan de financiële consequenties zullen zijn.
De reeds bestaande gedragscode integriteit is naar aanleiding van de bouwaffaire verder
aangescherpt. De raad van bestuur is ervan overtuigd dat het belang van naleving van deze code
goed in de organisatie is doorgedrongen. Verder heeft de raad van bestuur een centrale `compliance
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 6 van 12
officer' benoemd. Ook werkmaatschappijen hebben een dergelijke functionaris, aan wie overtredingen
van de gedragscode kunnen en moeten worden gemeld, aangesteld. Aan het einde van 2003 is tevens
een zogenoemde `klokkenluidersregeling' ingevoerd, die werknemers in staat stelt zonder gevaar voor
eigen positie te rapporteren over vermeende onregelmatigheden binnen de Groep.
De raad van bestuur van Koninklijke BAM Groep heeft ook al bij eerdere gelegenheden gesteld het ten
zeerste te betreuren dat niet alle bedrijfsonderdelen de in 1992 gewijzigde regelgeving hebben
nageleefd en betuigt daarover nogmaals zijn spijt. De raad van bestuur hecht eraan te constateren dat
sinds eind 2001 de wet- en regelgeving in alle opzichten volledig wordt nageleefd, waardoor kan
worden gewerkt aan het verbeteren van het vertrouwen van opdrachtgevers, aandeelhouders en
bouwpartners in de Groep.
Corporate governance
Raad van commissarissen en raad van bestuur onderschrijven de code Tabaksblat inzake corporate
governance. Op een aantal punten voldoet Koninklijke BAM Groep reeds aan de `best practice'-
bepalingen van de code. Waar dit niet het geval is, zal in de loop van 2004 de corporate governance
huishouding op de meeste punten in overeenstemming worden gebracht met de code. Koninklijke
BAM Groep zal in het jaarrapport over 2003 uitvoerig aandacht besteden aan de code.
Kwartaalrapportage
Ter verdere vergroting van de transparantie zal Koninklijke BAM Groep met ingang van het boekjaar
2004 de resultaten elk kwartaal publiceren. De bouw kent een seizoenspatroon waarbij het eerste
kwartaal traditioneel een lage omzet kent. Hierin komt het effect van het winterweer in Noordwest-
Europa tot uitdrukking. De omzetten van de overige drie kwartalen ontlopen elkaar structureel niet
veel. Ook in winstgevendheid is een duidelijk seizoenspatroon zichtbaar. In het eerste kwartaal is
veelal sprake van een bescheiden resultaat.
De publicatiedata van de resultaten zijn opgenomen onder `Belangrijke data in 2004' op pagina 7 van
dit persbericht.
Vooruitzichten 2004
Koninklijke BAM Groep verwacht, naar de huidige inzichten, in 2004 een omzet te behalen van circa
7 miljard. Gezien de moeilijke marktomstandigheden van dit moment en de onzekerheid over de
snelheid waarmee de economie zich weer positief ontwikkelt, is op een aantal plaatsen niet duidelijk op
welk prijsniveau de orderportefeuille voor 2005 verder kan worden ingevuld. Als gevolg daarvan is het
thans moeilijk een harde winstprognose voor 2004 te geven. Desondanks verwacht Koninklijke BAM
Groep, naar de huidige inzichten en mede gezien de kwaliteit van de orderportefeuille, in 2004 een
nettowinst tussen circa 75 miljoen en 85 miljoen te realiseren (exclusief eventuele gevolgen
juridische procedures).
Orderportefeuille Verwachte omzet
miljoen ultimo 2003 2004
Bouw en vastgoed 4.700 3.500
Infra 4.250 3.230
Techniek 160 170
Consultancy en engineering 50 160
Intercompany -60 -60
9.100 7.000
De orderportefeuille bedraagt ultimo 2003 9,1 miljard. Ten opzichte van de stand eind 2002 ( 9,5
miljard exclusief BHD) is sprake van een daling met 4%, veroorzaakt door valuta-effecten (-3%) en
autonome krimp (-1%). De orderportefeuille heeft een tijdshorizon van vijf jaar. Opname van orders
voor de volle looptijd (met name PPS), zou de orderportefeuille ultimo 2003 met ruim 800 miljoen
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 7 van 12
ophogen. Van de orderportefeuille per 31 december 2003 zal naar verwachting 5,5 miljard in 2004
worden uitgevoerd, ofwel 78% (ultimo 2002: 76%) van de voor dit jaar geprognosticeerde omzet.
De investeringen zullen in 2004 naar verwachting rond het niveau van de afschrijvingen (circa
75 miljoen) uitkomen.
Op middellange termijn streeft Koninklijke BAM Groep naar een marge vóór goodwillafschrijving en
belasting van circa 3,5%. Hierin is de invloed van gedeeltelijke desinvestering van BHD verwerkt.
Aanvullende informatie
In lijn met de aanbevelingen van de code Tabaksblat zijn de pers- en analistenbijeenkomsten van 25
maart 2004 direct via internet te beluisteren voor geïnteresseerden (www.bam.nl). Ook de Powerpoint-
presentatie zal te zien zijn op de website.
Belangrijke data in 2004
7 mei Algemene vergadering van aandeelhouders
11 mei Ex-dividend notering
19 mei Betaalbaarstelling dividend
3 juni Publicatie resultaten 1e kwartaal (vóórbeurs)
16 september Publicatie halfjaarcijfers (vóórbeurs)
9 december Publicatie resultaten 3e kwartaal (vóórbeurs)
Bijlagen:
· Kerncijfers 1999 2003
· Geconsolideerde balans
· Geconsolideerde winst- en verliesrekening
· Gegevens per gewoon aandeel van 0,50 nominaal
· Mutaties in het eigen vermogen
· Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Voor nadere informatie:
Pers: Analisten:
Drs. A.C. Pronk P. Verbraeken
030 659 86 21 030 659 8856
ac.pronk@bamgroep.nl p.verbraeken@bamgroep.nl
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 8 van 12
Kerncijfers 1999 2003
( miljoen, tenzij anders Gemiddelde
aangegeven) 2003 2002 2001 2000 1999 groei 2000-2003,
per jaar
Winst- en verliesrekening
Bedrijfsopbrengsten 7.770 3.579 2.916 1.510 1.093 63%
Orderportefeuille per ultimo 9.100 10.200 4.543 3.857 1.588 55%
Nettoresultaat 56,0 46,7 39,4 29,1 19,5 30%
Nettoresultaat exclusief NMa-boete 83,4 46,7 39,4 29,1 19,5 44%
Nettomarge 0,7% 1,3% 1,4% 1,9% 1,8%
Nettomarge exclusief NMa-boete 1,1% 1,3% 1,4% 1,9% 1,8%
Rendement op gewogen gemiddeld
eigen vermogen 13,2% 29,2% 34,0% 34,2% 30,6%
Balans
Balanstotaal 3.123 3.863 901 824 372 70%
Eigen vermogen 441 404 131 101 70 58%
Garantievermogen 584 468 204 173 108 52%
Garantievermogen versus
balanstotaal 19% 12% 23% 21% 29%
Rentedekking *) 10,0 15,5 69,6 59,8 22,0
Werknemers (gemiddeld)
Gemiddeld 29.551 14.972 12.744 7.546 6.136 48%
Einde jaar 26.837 30.588 13.248 12.824 6.360 43%
Cijfers per aandeel
Nettoresultaat () 2,59 4,35 3,90 2,91 2,07 6%
Nettoresultaat ex. NMa-boete () 4,45 4,35 3,90 2,91 2,07 21%
Gewogen gemiddeld aantal
winstgerechtigde gewone aandelen
(x 1.000) 14.765 10.573 10.126 10.027 9.444 12%
Dividend () **) 1,55 1,55 1,55 1,15 0,82 17%
*) Rentedekking als volgt berekend: EBITDA / netto rentelast.
**) 2003 betreft voorstel.
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 9 van 12
Geconsolideerde balans (vóór winstbestemming)
miljoen 31 december 2003 31 december 2002
Vaste activa
Immateriële vaste activa 534,1 630,2
Materiële vaste activa 378,2 948,3
Financiële vaste activa 389,7 201,5
1.302,0 1.780,0
Vlottende activa
Werken in uitvoering derden -696,5 -719,2
Werken in uitvoering eigen rekening 493,0 433,7
Voorraden 23,5 40,7
Vorderingen 1.415,4 1.643,1
Liquide middelen 586,0 684,7
1.821,4 2.083,0
Vlottende passiva
Kortlopende schulden -1.985,7 -2.717,7
Werkkapitaal -164,3 -634,7
Uitkomst activa min kortlopende schulden 1.137,7 1.145,3
Langlopende schulden
Achtergestelde leningen 121,4 59,1
Overige langlopende schulden 219,6 276,4
341,0 335,5
Voorzieningen 353,8 403,2
Eigen vermogen 441,1 404,1
Aandeel van derden 1,8 2,5
Groepsvermogen 442,9 406,6
1.137,7 1.145,3
Garantievermogen 584,4 467,8
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 10 van 12
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
miljoen 2003 2002
Bedrijfsopbrengsten 7.770,5 3.578,9
Bedrijfslasten
Kosten van grond- en hulpstoffen -1.187,6 -929,1
Uitbesteed werk en andere externe kosten -3.895,4 -1.515,5
Lonen en salarissen -1.264,9 -607,4
Sociale lasten en pensioenlasten -342,7 -145,6
Overige bedrijfskosten -737,8 -253,4
Afschrijving immateriële vaste activa -35,4 -8,7
Afschrijvingen materiële vaste activa -134,1 -43,5
Boete NMa -27,4 -
-7.625,3 -3.503,2
Bedrijfsresultaat 145,2 75,7
Rentebaten en -lasten -31,6 -8,2
Resultaat uit deelnemingen -1,0 2,7
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór
belastingen 112,6 70,2
Belastingen -55,7 -23,8
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening ná
belastingen 56,9 46,4
Aandeel derden in resultaten groepsmaatschappijen -0,9 0,3
Nettoresultaat 56,0 46,7
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 11 van 12
Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50
(x 1, tenzij anders aangegeven) 2003 2002
Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill 4,98 5,16
Nettoresultaat exclusief NMa-boete 4,45 4,35
Nettoresultaat 2,59 4,35
Cashflow 15,27 9,35
Eigen vermogen 16,33 14,71
Hoogste slotkoers 23,25 25,10
Laagste slotkoers 9,85 13,50
Koers ultimo 21,47 13,85
Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen 14.765.062 10.573.199
Rekening houdend met volledige omwisseling van de converteerbare obligatielening en de
converteerbare preferente aandelen:
Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill 3,76 4,40
Nettoresultaat 2,26 3,72
Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen 23.609.893 12.798.406
Mutaties in het eigen vermogen
(x miljoen) 2003 2002
Stand per 1 januari 404,1 131,2
Resultaat 56,0 46,7
Afwikkeling dividend voorgaand jaar -22,3 -15,7
Conversie obligaties 15,8 5,3
Emissies aandelen - 247,5
Overige mutaties -12,5 *) -10,9
Stand ultimo 441,1 404,1
*) Betreffen in hoofdzaak koersverschillen.
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 25 maart 2004, blad 12 van 12
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
miljoen 2003 2002
Nettoresultaat boekjaar 56,0 46,7
Afschrijvingen immateriële vaste activa 35,4 8,7
Afschrijvingen / waardeverminderingen materiële vaste activa 134,1 45,2
Mutaties voorzieningen -49,4 16,2
Mutaties werkkapitaal exclusief liquide middelen -30,2 146,4
Netto-kasstroom uit operationele activiteiten 145,9 263,2
Investeringen in groepsmaatschappijen - -498,0
Investeringen in materiële vaste activa -106,3 -63,5
Investeringen in immateriële vaste activa -17,0 -
Desinvesteringen materiële vaste activa 20,5 9,2
Desinvesteringen immateriële vaste activa 77,8 -
Desinvestering in materiële vaste activa als gevolg van het uit
consolidatie nemen van dochtermaatschappij 512,4 -
Mutaties PPS-vorderingen in financiële vaste activa -48,6 -
Mutaties overige financiële vaste activa -4,3 4,9
Investeringen in financiële vaste activa als gevolg van het in consolidatie
nemen van overige deelnemingen -135,3 0,8
Mutaties aandeel derden -0,7 2,3
Netto-kasstroom wegens investeringsactiviteiten 298,5 -544,3
Netto-opbrengst plaatsing nieuwe aandelen - 236,5
Overbruggingskrediet - 750,0
Aflossing overbruggingskrediet -500,0 -250,0
Nieuwe leningen 75,9 3,6
Nieuwe achtergestelde lening 100,0 -
Aflossing langlopende schulden -107,2 -4,9
Opname/aflossing kredietinstellingen in rekening courant 6,9 18,3
Mutatie in langlopende schulden als gevolg het in/uit consolidatie nemen
van minderheidsdeelnemingen -75,6 -
Overige mutaties waaronder koersverschillen -20,8
Betaald dividend -22,3 -15,7
Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten -543,1 737,8
Totaal mutatie -98,7 456,7
Beginstand liquide middelen 684,7 228,0
Toename -98,7 456,7
Eindstand liquide middelen 586,0 684,7
Waarvan in bouwcombinaties en andere samenwerkingsverbanden 288,2 277,7
---- --