Afslanking Vopak afgerond
Rotterdam, 8 maart 2004
Nettoresultaat 2003 E 104,5 miljoen (2002: E 111,3 miljoen)
Desinvesteringsprogramma grotendeels afgerond, focus op kernactiviteiten
Nettofinancieringspositie per ultimo 2003: E 608,5 miljoen
(2002: E 782,7 miljoen)
Voorstel: keuzedividend contant of in aandelen van E 0,50 per gewoon aandeel (2002: E 0,50)
Vooruitzichten voor 2004: bedrijfsresultaat kernbedrijf niet lager dan in 2003
De netto-omzet van Koninklijke Vopak N.V. bedroeg in 2003 EUR 749,6 miljoen (2002: EUR 796,2 miljoen). Deze teruggang is voor een belangrijk deel veroorzaakt door een negatief valuta-effect van EUR 37,6 miljoen. Het nettoresultaat kwam uit op EUR 104,5 miljoen ten opzichte van EUR 111,3 miljoen in 2002, waarbij het negatieve effect van de valutaschommelingen deels is gemitigeerd door de afdekking middels Average Rate Options.
In Azië en Latijns-Amerika heeft Vopak goede resultaten geboekt in lokale valuta, maar de daling van de Amerikaanse dollar (USD) en de Singapore dollar (SGD) ten opzichte van de euro zorgden voor een belangrijk negatief omrekeningseffect op het resultaat in euro. Ook de zwakkere markten voor opslag in Europa en Noord-Amerika en het uitblijven van een wereldwijd economisch herstel drukten het resultaat.
Het herstel van de winstgevendheid in de tweede helft van 2003 kwam vooral tot stand door betere resultaten in Azië, Latijns-Amerika en bij de divisie Olie Europa, Midden-Oosten & Afrika.
Het desinvesteringsprogramma is grotendeels voltooid met de op 27 februari 2004 afgeronde verkoop van de vloot chemicaliëntankers. In 2003 is voor EUR 106,5 miljoen geïnvesteerd in materiële vaste activa (2002: EUR 97,0 miljoen) waarvan EUR 41,4 miljoen in groot onderhoud en aan verbeteringen op het gebied van kwaliteit en van veiligheid, gezondheid en milieu (SHE) (2002: EUR 41,8 miljoen). Op basis van nu bekende projecten zal het investeringsniveau in 2004 circa EUR 130 miljoen bedragen.
De nettofinancieringspositie verbeterde sterk van EUR 782,7 miljoen eind 2002 tot EUR 608,5 miljoen.
Overeenkomstig de gewijzigde richtlijnen van de Raad voor de Jaarverslaggeving zijn met ingang van 2003 bijzondere posten opgenomen onder het bedrijfsresultaat. De vergelijkende cijfers over 2002 zijn aangepast in overeenstemming met deze richtlijnen. In 2003 bedraagt het saldo van de bijzondere posten, zoals opgenomen onder het bedrijfsresultaat, EUR 25,5 miljoen.
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 13 mei 2004 zal een keuzedividend worden voorgesteld van EUR 0,50 per gewoon aandeel, uit te keren in contanten of in aandelen. Dit komt overeen met 30% van de winst per gewoon aandeel.
Per saldo verwacht Vopak in 2004 - bijzondere omstandigheden voorbehouden - een bedrijfsresultaat uit de kernactiviteiten exclusief bijzondere posten dat tenminste op het niveau van 2003 (E 150,2 miljoen, zie bijlage 2) zal uitkomen.
Tankterminal Plus strategie
Als onderdeel van de Tankterminal Plus strategie is de verkoop van een aantal niet tot de kernactiviteiten behorende bedrijven grotendeels afgerond. In 2003 en 2004 gezamenlijk zal dit tot een verkoopopbrengst leiden van circa EUR 210 miljoen. Het resultaat op deze desinvesteringen is verwerkt in de cijfers over 2003. Mede door het succesvol verlopend desinvesteringsprogramma kan Vopak zich volledig richten op de kernactiviteiten: dienstverlening aan de olie- en chemische industrie op het gebied van tankterminals en daaraan gerelateerde additionele diensten.
Voor de kernactiviteiten werkt Vopak aan een verdere versterking van het wereldwijde netwerk, de marktpositie en lange-termijn rendementsverbetering. Daarbij gaat het in de praktijk naast tariefverbetering en kostenbeheersing om selectieve groei.
Naast versterking van de financiële positie werkt Vopak doorlopend aan verbeteringen op het gebied van kwaliteit en van veiligheid, gezondheid en milieu (SHE). Het beleid is gericht op het verder versterken van het bewustzijn op het gebied van SHE bij alle medewerkers. In 2003 is het aantal ongevallen met verzuim met 23% afgenomen.
Selectieve groei
VOPAK GAAT UIT VAN GROEI DOOR HET UITBREIDEN VAN EIGEN TERMINALS, DOOR OVERNAME VAN BESTAANDE TERMINALS EN DOOR NIEUWBOUW. IN 2003 IS DE GROEI IN DE EIGEN TERMINALS VOORAL IN SINGAPORE, FUJAIRAH (VERENIGDE ARABISCHE EMIRATEN), ROTTERDAM EN THAILAND TOT STAND GEKOMEN.
Overname van bestaande terminals vond in 2003 plaats in Californië (Verenigde Staten), in Venezuela, Colombia en Ecuador, en in China.
Het belangrijkste nieuwbouwproject betreft de grote industrial terminal nabij Shanghai in China.
De bouw verloopt voorspoedig en de eerste fase van 240.000 cbm opslagcapaciteit zal vanaf eind 2004 gefaseerd in gebruik worden genomen.
Bijzondere posten in het bedrijfsresultaat
Het in het bedrijfsresultaat opgenomen saldo van bijzondere posten over 2003 bedraagt
EUR 25,5 miljoen (2002: EUR 5,0 miljoen). De belangrijkste onderdelen daarin zijn een vrijval van een voorziening voor een tijdens de afsplitsing in 2002 aan Univar afgegeven garantie voor
EUR 33,2 miljoen en het boekverlies op de desinvestering van niet-kernactiviteiten van
EUR 12,5 miljoen (inclusief de bijzondere waardeverminderingen op nog af te ronden desinvesteringen).
Bedrijfsresultaat en rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen
Het bedrijfsresultaat inclusief bijzondere posten over 2003 kwam uit op EUR 192,2 miljoen (2002: EUR 213,0 miljoen) en het gemiddeld geïnvesteerd vermogen op EUR 1.336,0 miljoen (2002: EUR 1.514,0 miljoen). Dit leidt tot een ROCE over 2003 van 14,4% (2002: 14,1%).
Verwachting voor 2004
De chemische industrie bevindt zich, met uitzondering van Azië, nog in een dal waarbij een opleving niet vóór de tweede helft van dit jaar wordt verwacht. Om deze reden verwacht Vopak weinig groei van de activiteiten op de terminals.
De vraag naar opslag voor olieproducten wordt gedreven door een groeiende geografische onbalans tussen vraag en aanbod van olieproducten. Van tijd tot tijd wordt deze ontwikkeling enigszins getemperd door de prijsvorming, wanneer de toekomstige prijzen lager zijn dan de huidige prijzen ('backwardation'). De sterke marktpositie van de Vopak-terminals en het beschikbaar komen van extra stookolieopslagcapaciteit in Rotterdam leiden tot een positieve verwachting in dit marktsegment.
De activiteiten in de eerste twee maanden van het jaar bevinden zich op hetzelfde niveau als in het laatste kwartaal van 2003.
Uiteraard kunnen economische ontwikkelingen en valutaschommelingen de resultaten beïnvloeden.
Per saldo verwacht Vopak in 2004 - bijzondere omstandigheden voorbehouden - een bedrijfsresultaat uit de kernactiviteiten exclusief bijzondere posten dat tenminste op het niveau van 2003 (E 150,2 miljoen) zal uitkomen. Op basis van nu bekende projecten zal het investeringsniveau in 2004 circa EUR 130 miljoen bedragen.
Gebeurtenissen na balansdatum
Met de belangrijkste oliemaatschappijen in Noord-Australië is overeenstemming bereikt over de bouw van een gezamenlijke olieterminal bij de stad Darwin. Hiermee is een investering gemoeid van EUR 33 miljoen. De terminal zal in augustus 2005 in gebruik worden genomen.
Op 27 februari 2004 is de verkoop van de vloot chemicaliëntankers aan Deutsche Afrika Linien/John T. Essberger, behorende tot de Duitse Rantzau groep, afgerond. Dit leidt tot een vermindering van de materiële vaste activa met EUR 102 miljoen en een afname van het aantal medewerkers met 300 personen.
Corporate Governance
Vopak hecht veel waarde aan een evenwichtige balans tussen de belangen van zijn verschillende stakeholders. Integriteit, openheid, toezicht, transparante verslaglegging en verantwoording zijn de hoekstenen van het Corporate Governance beleid van Vopak. Voorts wenst de onderneming zorgvuldig om te gaan met maatschappelijke belangen.
De hoofdlijnen van de Corporate Governance structuur van Koninklijke Vopak N.V. worden in een apart hoofdstuk in het jaarverslag gepubliceerd en worden onder een apart agendapunt ter bespreking aan de op 13 mei 2004 te houden jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorgelegd. In het kader van de naleving van de Nederlandse Corporate Governance Code, zoals deze op 9 december 2003 is vastgesteld, is tot enige aanpassingen van de Corporate Governance structuur van Vopak besloten.
Voorzover er momenteel sprake is van uitzonderingen op de Principes en Best Practices zoals vermeld in de Code wordt dit in het jaarverslag toegelicht. Voorts zullen de reglementen van de Raad van Commissarissen, van de Raad van Bestuur en van de commissies van de Raad van Commissarissen en van de klokkenluiderregeling op de website van de vennootschap worden gepubliceerd, tegelijk met het uitbrengen van het jaarverslag van de vennootschap begin april.
Dividendvoorstel
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 13 mei 2004 zal worden voorgesteld een keuzedividend uit te keren van EUR 0,50 per gewoon aandeel in contanten of in aandelen.
Dit komt overeen met 30% van het nettoresultaat per gewoon aandeel.
Kerncijfers
In miljoenen euro 2003 2002* ?%
Omzet 749,6 796,2 - 5,9
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 307,2 334,2 - 8,1
Bedrijfsresultaat (EBIT) 192,2 213,0 - 9,8
Netto resultaat 104,5 111,3 - 6,1
Netto resultaat voor gewone aandeelhouders 97,6 104,4 - 6,5
Winst per aandeel 1,67 1,91 - 12,6
Winst per aandeel exclusief bijzondere posten 1,28 1,73 - 26,0
Eigen vermogen 521,2 496,4
Nettofinancieringspositie 608,5 782,7
ROCE 14,4% 14,1%
Nettofinancieringspositie : EBITDA 2,42 2,49
Interestdekkingsgetal 5,6 5,5
Vlottende activa : Kortlopende schulden 1,4 1,3
Aantal medewerkers per jaareinde 4.004 4.075
*) na herrubricering overeenkomstig de nieuwe richtlijnen van de Raad voor de Jaarverslaggeving
Aantal uitstaande aandelen
Gewogen gemiddeld uitstaande aandelen 58.313.375
Gewogen gemiddeld uitstaande aandelen, verwaterd 58.461.497
Per 31 december 2003 inclusief ingekochte eigen aandelen 59.927.972
Per 31 december 2003 ingekochte eigen aandelen 1.607.309
Aantal uitstaande financieringspreferente aandelen 25.400.000
Belangrijke data
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden gehouden op 13 mei 2004 ten kantore van de vennootschap. Het dividend wordt betaalbaar gesteld op 9 juni 2004.
De resultaten over de eerste helft van het lopende boekjaar zullen bekend worden gemaakt op
18 augustus 2004.
Profiel
Koninklijke Vopak N.V. is een wereldwijd opererende onafhankelijke tankterminal operator met een opslagcapaciteit van circa 20 miljoen cbm voor de opslag van vloeibare en gasvormige chemische producten en olieproducten. In samenhang daarmee levert Vopak logistieke diensten op basis van vraag uit de markt. Via strategische allianties met aanbieders van aanvullende logistieke diensten worden geïntegreerde logistieke oplossingen aangeboden. Vopak is naar vijf marktregio's georganiseerd en exploiteert meer dan 70 tankterminals in 29 landen.
Voor meer informatie
Koninklijke Vopak N.V.
Corporate Communication & Investor Relations
Bon Ellemeet
Telefoon : 010-4002777
E-mail : corporate.communication@vopak.com
Website : www.vopak.com
De presentatie voor analisten zal om 11.00 uur op de Vopak website worden geplaatst.
Bijlagen:
Toelichting op de resultaten per marktregio
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerde balans
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Specificatie deelnemingen
Bijlage 1: Toelichting op de resultaten per marktregio
Chemie Europa, Midden-Oosten & Afrika (EMEA)
In miljoenen EUR 2003 2002
Netto-omzet 244,9 247,1
EBITDA 69,7 74,3
Bedrijfsresultaat (EBIT) 36,7 42,0
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 690,6 708,1
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 390,3 414,8
ROCE 9,4% 10,1%
De cijfers over 2003 en de vergelijkende cijfers over 2002 zijn exclusief de verkochte en nog te verkopen activiteiten in gasscheepvaart, chemicaliëntankers, warehousing, forwarding, binnenvaartvloot voor eetbare oliën en de deelneming in tankcontainers. De daling in de netto-omzet wordt met name veroorzaakt door de uitval van capaciteit na een incident in Rotterdam en doordat in de moeilijke marktomstandigheden de tarieven niet volledig in lijn met de kostenstijging konden worden aangepast. De terminals in Antwerpen behaalden wederom goede resultaten en ook op de gasterminal in Vlissingen was sprake van een herstel van omzet en resultaat.
Olie Europa, Midden-Oosten & Afrika (EMEA)
In miljoenen EUR 2003 2002
Netto-omzet 117,7 124,9
EBITDA 57,0 69,0
Bedrijfsresultaat (EBIT) 44,7 57,0
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 386,2 375,4
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 123,2 118,5
ROCE 36,3% 48,1%
Na de tegenslagen in het eerste kwartaal door de strenge winter in de Oostzee, de terugval in activiteiten in de periode voorafgaande aan de Irak-oorlog en een incident op de Europoort- terminal hebben omzet en resultaat zich hersteld. Een omvangrijk investeringsproject gericht op versterking van de marktpositie in de opslag en verwerking van stookolie is in 2003 gestart en zal in 2004 worden afgerond. Met een belangrijke Russische oliemaatschappij is een meerjaren- contract gesloten voor de opslag van stookolie.
Bij de deelneming in Fujairah (Verenigde Arabische Emiraten) is de capaciteit aanzienlijk uitgebreid tot 1.090.000 cbm.
Het resultaat van de deelneming in Tallinn (Estland) is vooral beïnvloed door de strenge winter van 2003 en door valuta-omrekeningseffecten. De valuta-omrekening had ook een nadelig effect op het resultaat van de deelneming in Fujairah.
Azië
In miljoenen EUR 2003 2002
Netto-omzet 93,8 104,1
EBITDA 73,0 83,5
Bedrijfsresultaat (EBIT) 56,2 62,6
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 429,1 472,3
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 283,0 320,2
ROCE 19,8% 19,5%
De omzet en resultaten in deze divisie worden negatief beïnvloed door de omrekeningseffecten van de diverse Aziatische valuta ten opzichte van de euro. Operationeel is sprake van een toename van activiteiten zowel in de olie-opslag als in de chemie-opslag. In Singapore is de capaciteit met 100.000 cbm uitgebreid. In juli 2003 is een belang in een terminal in Tianjin (China) verworven; inmiddels zijn nieuwe contracten gesloten en wordt de capaciteit van deze terminal uitgebreid.
In de ontwikkeling van Vopak in Azië nemen de industrial terminals een speciale positie in. Deze terminals zijn volledig geïntegreerd met een chemisch complex of olieraffinaderij en leveren een gestaag groeiende inkomstenstroom gebaseerd op zeer langlopende contracten. Ook in 2003 waren de resultaten van dit segment weer uitstekend.
Noord-Amerika
In miljoenen EUR 2003 2002
Netto-omzet 104,8 118,0
EBITDA 33,5 39,4
Bedrijfsresultaat (EBIT) 21,6 26,8
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 320,5 365,6
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 178,4 206,6
ROCE 12,1% 13,0%
In USD gerekend was in 2003 sprake van een groei van de omzet met 3,9%. Deze deed zich vooral voor bij de tankterminalactiviteiten aan de Westkust. Ook de in juli 2003 aangekochte terminal in Long Beach, Californië droeg daaraan bij. Door de hoge aardgasprijzen is in de USA de concurrentiepositie voor de productie van chemicaliën verzwakt en is sprake van een groei van de import en daling van de export. De nadruk op kostenbeheersing bij de chemische industrie biedt ook kansen op het gebied van uitbesteding door de chemische industrie aan onafhankelijke dienstverleners als Vopak.
Latijns-Amerika
In miljoenen EUR 2003 2002
Netto-omzet 40,1 38,1
EBITDA 18,1 19,4
Bedrijfsresultaat (EBIT) 14,1 15,1
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 107,8 96,9
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 89,5 81,1
ROCE 15,8% 18,7%
Door de aankoop van terminals in Venezuela en Colombia en van de deelneming in Ecuador heeft deze divisie zijn leidende positie in Latijns-Amerika verder versterkt.
De daling van het bedrijfsresultaat wordt vooral veroorzaakt door de waardedaling van de USD. In USD was sprake van een stijging van het bedrijfsresultaat. De nieuwe terminals presteerden boven verwachting.
Bijlage 2: Geconsolideerde winst- en verliesrekening
| | | | | | | | | | | | | | |In miljoenen EUR | |2003 | |2002 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |Netto-omzet | |749,6 | |796,2 | | |Overige bedrijfsopbrengsten | |3,0 | |1,6 | | | | | | | | | |Totaal bedrijfsopbrengsten | |752,6 | |797,8 | | | | | | | | | |Lonen, salarissen en sociale | |262,6 | |271,2 | | |lasten | | | | | | |Afschrijvingen | |115,0 | |121,2 | | |Overige bedrijfskosten | |225,3 | |269,7 | | | | | | | | | |Totaal bedrijfslasten | |602,9 | |662,1 | | | | | | | | | |Exploitatieresultaat | |149,7 | |135,7 | | | | | | | | | |Resultaat deelnemingen | |42,5 | |77,3 | | | | | | | | | |Bedrijfsresultaat | |192,2 | |213,0 | | | | | | | | | |Interestbaten | |16,7 | |34,0 | | |Interestlasten | |-64,6 | |-91,1 | | | | | | | | | |Interest | |-47,9 | |-57,1 | | | | | | | | | |Resultaat voor belastingen | |144,3 | |155,9 | | | | | | | | | |Belastingen | |-27,4 | |-30,1 | | | | | | | | | |Geconsolideerd nettoresultaat | |116,9 | |125,8 | | | | | | | | | |Aandeel van derden in | |-12,4 | |-14,5 | | |geconsolideerd nettoresultaat | | | | | | | | | | | | | |Nettoresultaat | |104,5 | |111,3 | | | | | | | | | |Dividend cumulatief | |-6,9 | |-6,9 | | |financieringspreferente aandelen | | | | | | | | | | | | | | Nettoresultaat voor gewone | |97,6 | |104,4 | | |aandeelhouders | | | | | | | | | | | | | |Winst per aandeel | |1,67 | |1,91 | | |Verwaterde winst per aandeel | |1,67 | |1,91 | | | | | | | | | |Winst per aandeel (excl. | |1,28 | |1,73 | | |bijzondere posten) | | | | | | |Verwaterde winst per aandeel | |1,28 | |1,73 | | |(excl. bijzondere posten) | | | | | | | | | | | | | |Specificatie bedrijfsresultaat | | | | | | |2003: | | | | | | |Bedrijfsresultaat inclusief | |192,2 | | | | |bijzondere posten | | | | | | |Bijzondere posten | |25,5 | | | | |Bedrijfsresultaat exclusief | |166,7 | | | | |bijzondere posten | | | | | | |Bedrijfsresultaat beëindiging van | |16,5 | | | | |bedrijfsactiviteiten | | | | | | |Bedrijfsresultaat | |150,2 | | | | |kernactiviteiten | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |Bijlage 3: Geconsolideerde balans per 31 december voor voorgestelde winstbestemming
|In miljoenen EUR | |2003 | |2002 | | | | | | | |Immateriële vaste activa |6,6 | |6,3 | | |Materiële vaste activa |994,8 | |1.107,2| | |Financiële vaste activa |333,1 | |413,9 | | |Latente |5,4 | |5,8 | | |belastingvorderingen | | | | | |Totaal van de vaste | |1.339,9| |1.533,| |activa | | | |2 | | | | | | | |Voorraden |1,7 | |4,5 | | |Vorderingen |232,2 | |272,5 | | |Overlopende activa |17,9 | |24,5 | | |Effecten |4,1 | |11,6 | | |Liquide middelen |152,4 | |153,0 | | |Totaal van de vlottende | |408,3 | |466,1 | |activa | | | | | | | | | | | |Schulden aan |37,0 | |39,7 | | |kredietinstellingen | | | | | |Kortlopende deel |28,4 | |71,1 | | |langlopende schulden | | | | | |Pensioenen en soortgelijke|4,9 | |- | | |verplichtingen | | | | | |Crediteuren en overige |225,1 | |250,0 | | |schulden | | | | | |Dividenden |6,9 | |6,9 | | |Totaal van de kortlopende | |302,3 | |367,7 | |schulden | | | | | | | | | | | |Vlottende activa na aftrek| | | | | |van | | | | | |kortlopende schulden | |106,0 | |98,4 | | | | | | | |Totaal van de activa na | | | | | |aftrek van | | | | | |kortlopende schulden | |1.445,9| |1.631,| | | | | |6 | | | | | | | | | | | | | |Langlopende schulden | |695,5 | |824,9 | | | | | | | |Pensioenen en soortgelijke|16,9 | |16,1 | | |verplichtingen | | | | | |Latente |118,0 | |143,3 | | |belastingvoorzieningen | | | | | |Overige voorzieningen |36,8 | |86,6 | | | | | | | | |Totaal van de | |171,7 | |246,0 | |voorzieningen | | | | | | | | | | | |Aandeel van derden in | | | | | |geconsolideerd eigen |57,5 | |64,3 | | |vermogen | | | | | |Eigen vermogen |521,2 | |496,4 | | | | | | | | |Groepsvermogen | |578,7 | |560,7 | | | | | | | |Totaal | |1.445,9| |1.631,| | | | | |6 |Bijlage 4: Geconsolideerd kasstroomoverzicht
|In miljoenen EUR | | |2003| | |2002| | | | | | | | | |Netto resultaat | |104,| | |111,| | | | |5 | | |3 | | |Aanpassingen voor: | | | | | | | | -Afschrijvingen | |99,9| | |108,| | | | | | | |9 | | | - Afboekingen en | |15,1| | |12,3| | |waardeverminderingen | | | | | | | | - Mutatie voorzieningen | |-49,| | |-5,5| | | | |6 | | | | | |- Mutatie | |5,8 | | |13,7| | |minderheidsbelang | | | | | | | |- Winstuitkering | |23,5| | |36,9| | |deelnemingen | | | | | | | |- Aandeel in het resultaat | | | | | | | |van | | | | | | | |niet-geconsolideerde | |-36,| | |-46,| | |deelnemingen | |5 | | |1 | | |- Boekwinst verkochte | |-4,9| | |-1,1| | |materiële vaste activa | | | | | | | |- Boekwinst verkochte | | | | | | | |groepsmaatschappijen | | | | | | | |en niet-geconsolideerde | |-3,4| | |-30,| | |deelnemingen | | | | |7 | | |Bruto kasstroom uit | |154,| | |199,| | |bedrijfsactiviteiten | |4 | | |7 | | | | | | | | | | |Mutatie werkkapitaal | | | | | | | |(exclusief liquide | | | | | | | |middelen, | | | | | | | |kortlopend krediet en | |50,8| | |-66,| | |dividend) | | | | |2 | | |Effect wijziging | |-1,8| | |-10,| | |valutakoersen | | | | |7 | | | | | | | | | | |Kasstroom uit operationele | | |203,| | |122,| |activiteiten | | |4 | | |8 | | | | | | | | | |Investeringen: | | | | | | | |- Materiële vaste activa | |-106| | |-97,| | | | |,5 | | |0 | | |Verwerving (inclusief | | | | | | | |goodwill): | | | | | | | | - Financiële vaste activa | |-22,| | |-45,| | | | |5 | | |5 | | | - Groepsmaatschappijen | |-16,| | |-18,| | | | |7 | | |5 | | | | | | | | | | |Totaal investeringen | | |-145| | |-160| | | | |,7 | | |,9 | | | | | | | | | |Desinvesteringen: | | | | | | | |- Materiële vaste activa | |26,2| | |16,4| | |- Financiële vaste activa | |39,8| | |95,8| | |- Groepsmaatschappijen | |32,8| | |16,1| | | | | | | | | | |Totaal desinvesteringen | | |98,8| | |128,| | | | | | | |3 | | | | | | | | | |Kasstroom uit | | |-46,| | |-32,| |investeringsactiviteiten | | |9 | | |6 | | | | | | | | | |Financiering: | | | | | | | | - Aflossing langlopende | |-50,| | |-416| | |schulden | |4 | | |,6 | | | - Opname langlopende | |3,7 | | |308,| | |schulden | | | | |2 | | |- Verkoop ingekochte | |1,6 | | |- | | |aandelen | | | | | | | | - Netto-opbrengsten uit | |- | | |73,8| | |emissie aandelen | | | | | | | | - Mutatie kortlopende | |-68,| | |-140| | |financiering | |0 | | |,0 | | | - Uitgekeerd dividend | |-36,| | |-6,9| | | | |1 | | | | | | | | | | | | | |Kasstroom uit | | |-149| | |-181| |financieringsactiviteiten | | |,2 | | |,5 | | | | | | | | | |Netto kasstroom | | |7,3 | | |-91,| | | | | | | |3 | |Koers- en | | |-7,9| | |-3,2| |omrekeningsverschillen | | | | | | | |Mutatie liquide middelen | | |- | | |-0,2| |i.v.m. (de)consolidaties | | | | | | | |Mutatie liquide middelen | | |-0,6| | |-94,| | | | | | | |7 |Bijlage 5: Specificatie deelnemingen
|in miljoenen EUR |2003 |2002 | |Resultaat deelnemingen tankopslag (pro forma op 100% basis) | |Netto-omzet |225,9 |294,3 | |EBITDA |136,3 |179,6 | |EBIT | |140,9 | | |99,2 | | |Nettoresultaat | |100,6 | | |67,0 | | | | | | |Aandeel Vopak in nettoresultaat deelnemingen | | |Tankterminals | | 43,3 | | |28,6 | | |Overige opbrengsten uit deelnemingen | | 4,0 | | |8,6 | | |Opbrengsten uit verkoop deelnemingen | | 30,0 | | |5,3 | | |Totaal nettoresultaat deelnemingen in | | 77,3 | |resultaat Vopak |42,5 | | | | | | |Verkorte balans deelnemingen tankopslag (pro forma op 100% | |basis) | |Totaal activa |611,3 |680,7 | |Passiva | | -47,2 | | |-39,3 | | |Geïnvesteerd vermogen |572,0 |633,5 | | | | | |Aandeel Vopak in nettovermogenswaarde deelnemingen | | |Tankterminals |145,4 |157,8 | |Nettovermogen overige deelnemingen | | 36,3 | | |14,9 | | |Totaal nettovermogen deelnemingen |160,3 |194,1 | | | | | |Financiële ratio's deelnemingen tankopslag (pro forma op 100% | |basis) | |Interestdekkingsgetal | 16,7 | 11,8 | |Nettofinancieringspositie : EBITDA | 1,3 | 1,2 |De teruggang van het resultaat van de deelnemingen is vertekend doordat in het resultaat over 2002 de boekwinst op de verkoop van het belang in COSM ten bedrage van EUR 30 miljoen is opgenomen. Voorts hebben het negatieve omrekeningseffect van de USD en de daaraan gerelateerde valuta een belangrijk effect op de resultaten in euro. Het resultaat van de deelneming in Tallinn daalde door de verminderde doorzet als gevolg van de strenge winter en door een sterkere concurrentie van terminals in de Russische havens. Bij de Aziatische deelnemingen wist de deelneming in Thailand haar resultaat ook in euro te verbeteren. De overige deelnemingen behaalden, afgezien van enkele bijzondere posten, een vergelijkbaar resultaat als in 2002. Pro forma op 100% basis tonen de deelnemingen in de tankterminals een sterke balanspositie en een goed rendement op het door Vopak geïnvesteerde vermogen.
---- --