Amsterdam, 4 maart 2004
PERSBERICHT
Definitieve jaarcijfers 2003 Van der Moolen Holding NV
· Nettoresultaat 15,9 miljoen negatief
· Bijzondere waardevermindering (impairment) netto 19,9 miljoen
· Voorziening NYSE/SEC-onderzoek netto 21,8 miljoen
· Dividend 2003 op het gewone aandelenkapitaal wordt gepasseerd
Van der Moolen, specialist, market maker en handelaar voor eigen rekening op een aantal
Amerikaanse en Europese aandelen-, optie- en obligatiebeurzen, realiseerde in 2003 een
nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór bijzondere waardeverminderingen vaste activa
en vóór een bijzondere last inzake settlementkosten NYSE/SEC van 25,8 miljoen, een daling
van 62% ten opzichte van 2002. De bijzondere waardeverminderingen betreffen afboekingen op
vaste activa ten bedrage van 19,9 miljoen na belastingen. Daarnaast is ten laste van het
nettoresultaat over 2003 een bijzondere last verantwoord van bruto 43,5 miljoen uit hoofde van
de te verwachten settlementkosten inzake het onderzoek naar de handelsactiviteiten van de
specialists op de New York Stock Exchange over de jaren 1999 tot en met 2003. Het effect op het
nettoresultaat over 2003 is 21,8 miljoen (na belastingen en na aandeel derden).
Het nettoresultaat per gewoon aandeel uit gewone bedrijfsuitoefening vóór bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en vóór de bijzondere last inzake de voorziening NYSE/SEC
daalde met 60% van 1,71 in 2002 naar 0,68 in 2003.
Van de 258 handelsdagen in 2003 sloot Van der Moolen er 255 af met een positief handels-
resultaat (99%).
Voorgesteld wordt geen dividend over 2003 uit te betalen per gewoon aandeel. Op voorstel van
de Directie heeft de Raad van Commissarissen goedgekeurd een financierings preferent dividend
van 2,9 miljoen over 2003 ten laste van de Overige Reserves uit te keren aan de
financieringspreferente aandeelhouders.
1/12
Kerncijfers
4e kwartaal 4e kwartaal 3e kwartaal 12 maanden
Euro x 1 miljoen 2003 2002 1) 2003 1) 2003 2002 1)
Opbrengsten 35.5 77.4 -54% 43.3 -18% 174.7 327.6 -47%
Operationeel resultaat (78.6) 12.5 -729% 12.7 -719% (38.3) 120.1 -132%
Nettoresultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening vóór bijzondere
waardeverminderingen en vóór 5.5 16.8 -67% 5.5 0% 25.8 68.6 -62%
bijzondere last inzake voorziening
NYSE/SEC
Bijzondere waardeverminderingen na (19.9) (10.1) 97% - (19.9) (10.1) 97%
belastingen
Bijzondere last inzake voorziening (21.8) - - (21.8)
---
NYSE/SEC na belastingen
Nettoresultaat uit gewone (36.2) 6.7 -640% 5.5 -758% (15.9) 58.5 -127%
bedrijfsuitoefening
Aansprakelijk vermogen 386.2 573.6 -33% 488.7 -21% 386.2 573.6 -33%
Gegevens per gewoon aandeel (Euro x 1)
Nettoresultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening vóór bijzondere
waardeverminderingen en vóór 0.21 0.42 -51% 0.13 61% 0.68 1.71 -60%
bijzondere last inzake voorziening
NYSE/SEC
Nettoresultaat uit gewone (0.91) 0.15 -690% 0.13 -811% (0.42) 1.45 -129%
bedrijfsuitoefening
Cash earnings 0.57 0.48 19% 0.20 184% 1.30 2.07 -37%
1) aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
Fred Böttcher, directievoorzitter van Van der Moolen: "Ons handelshuis is er in geslaagd om een
bescheiden netto resultaat voor bijzondere posten te realiseren. Dit is bereikt onder moeilijke
marktomstandigheden, terwijl bovendien het lopende onderzoek van de NYSE veel aandacht en
tijd heeft gevraagd, zowel van de staf als van onze handelaren. Alhoewel de hoogte van het netto
resultaat duidelijk niet tot tevredenheid stemt en sterk negatief werd beïnvloed door bijzondere
lasten die we op het eind van het jaar hebben genomen, zijn we van mening dat we in staat zijn in
2004 naar een meer acceptabel resultaat terug te keren. De kostenbesparing en reorganisatie die
wij in de loop van 2003 hebben uitgevoerd geven Van der Moolen een gezonde uitgangsbasis om
deze doelstelling te realiseren."
Resultaat 4e kwartaal 2003
In het 4e kwartaal 2003 bedroeg het nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en vóór de bijzondere last inzake de voorziening NYSE/SEC
5,5 miljoen, een daling van 67% ten opzichte van dezelfde periode in 2002. De bijzondere
waardeverminderingen vaste activa ten bedrage van 19,9 miljoen na belastingen en na aandeel
derden zijn voor 9,8 miljoen gerelateerd aan de reeds op 17 december 2003 aangekondigde
sluiting van onze optieactiviteiten op de AMEX en Philadelphia. 10,1 miljoen houdt verband
met een afwaardering van de specialistsfondsen van VDM Specialists USA. De bijzondere last uit
hoofde van de getroffen voorziening inzake het NYSE/SEC onderzoek bedraagt 21,8 miljoen na
belastingen en na aandeel derden.
Het nettoresultaat in het 4e kwartaal 2003 bedroeg 36,2 miljoen negatief.
2/12
Het voornoemde resultaat over het 4e kwartaal 2003 ad 5,5 miljoen wijkt 1,6 miljoen in
gunstige zin af van het reeds aangekondigde voorlopige resultaat (exclusief bijzondere waarde-
verminderingen en bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek). Deze afwijking volgt uit het
netto-effect van een neerwaartse aanpassing van variabele beloningen onder aftrek van
belastingen en aandeel derden.
De winst uit gewone bedrijfsuitoefening per gewoon aandeel vóór bijzondere waarde-
verminderingen vaste activa en vóór de bijzondere last inzake de voorziening NYSE/SEC daalde
met 51% ten opzichte van het 4e kwartaal 2002, van 0,42 naar 0,21.
Van de 65 handelsdagen in het 4e kwartaal 2003 sloot Van der Moolen er 64 af met een positief
handelsresultaat (98%).
Resultaat 2003
De opbrengsten bedroegen 174,7 miljoen in 2003, een daling van 47% ten opzichte van de
327,6 miljoen verantwoord in 2002. Deze daling was per saldo het gevolg van een negatieve
autonome opbrengstenontwikkeling van 39%, en (negatieve) valuta-effecten van 8% door
depreciatie van de dollar ten opzichte van de euro.
De totale opbrengsten in de Verenigde Staten daalden in 2003 met 47% ten opzichte van 2002 met
name door sterk lagere opbrengsten van VDM Specialists, gedeeltelijk gecompenseerd door een
verbetering van de opbrengsten van de optiebedrijven in de Verenigde Staten. In 2003
realiseerden we 81% van onze totale opbrengsten in de Verenigde Staten, vergeleken met 82% in
2002.
De daling van de opbrengsten met 50% ten opzichte van 2002 bij VDM Specialists werd met
name veroorzaakt door een negatieve autonome opbrengstenontwikkeling (-42%) en negatieve
valuta-effecten vanwege depreciatie van de dollar ten opzichte van de euro (-9%). De acquisitie
van Lyden, Dolan, Nick in maart 2002 had een positief effect op de opbrengstenontwikkeling van
1%.
De optieactiviteiten in de Verenigde Staten realiseerden in 2003 opbrengsten van 4,1 miljoen,
ten opzichte van een negatieve bijdrage van 2,0 miljoen in 2002.
De opbrengsten uit Europese effectenhandel daalden met 48%, vooral veroorzaakt door lagere
opbrengsten uit de aandelenactiviteiten in Amsterdam, Duitsland en Engeland. Eén van de
redenen voor de daling is de relatief geringe volatiliteit op de Europese aandelenbeurzen.
De transactiekosten daalden met 31% van 42,8 miljoen in 2002 naar 29,4 miljoen in 2003. Als
percentage van de totale opbrengsten stegen de transactiekosten van 13% naar 17%. Deze
relatieve toename wordt voornamelijk verklaard door een lagere opbrengst per uitgevoerde
transactie en een stijging van transactie-, clearing- en lidmaatschapskosten die in rekening worden
gebracht door de beurzen waarop wij actief zijn.
3/12
De totale bedrijfslasten (inclusief afschrijvingen immateriële vaste activa, bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en de bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek)
stegen met 11% van 164,7 miljoen in 2002 naar 183,6 miljoen in 2003. Exclusief
afschrijvingen immateriële vaste activa, bijzondere waardeverminderingen vaste activa en de
bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek daalden de bedrijfslasten met 35% tot 87,4
miljoen (2002: 134,1 miljoen). Naast de depreciatie van de US dollar ten opzichte van de euro
( 12,6 miljoen) en lagere variabele beloningen ( 29,3 miljoen) wordt deze daling verklaard door
gerealiseerde kostenreducties ( 9,1 miljoen), gedeeltelijk tenietgedaan door éénmalige
advieskosten, reorganisatiekosten en sluitingskosten.
De vaste kosten, exclusief afschrijvingen immateriële vaste activa, bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en de bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek, als
percentage van de totale opbrengsten, stegen van 31% in 2002 naar 47% in 2003. Deze relatieve
stijging volgt uit de sterke autonome daling van de opbrengsten ten opzichte van 2002, slechts
gedeeltelijk gecompenseerd door kostenreducties.
De variabele personeelskosten, die bestaan uit bonusbetalingen aan personeel, daalden met 29,3
miljoen (- 86%) ten opzichte van 2002. Als percentage van de totale opbrengsten betekent dit een
daling van 10% in 2002 naar 3% in 2003.
Het operationele resultaat (vóór afschrijvingen immateriële vaste activa, bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en de bijzondere last inzake het onderzoek NYSE/SEC)
bedroeg 57,9 miljoen in 2003, een daling van 62% ten opzichte van de 150,7 miljoen
gerealiseerd in 2002.
De bruto marge (operationeel resultaat vóór afschrijvingen immateriële vaste activa, bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en de bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek
gedeeld door de totale opbrengsten) bedroeg 33% in 2003, vergeleken met 46% in 2002, vooral
veroorzaakt door een daling van de autonome opbrengsten, bij relatief stabiele transactiekosten,
slechts deels gecompenseerd door een vermindering van de variabele en vaste kosten als gevolg
van ingezette reorganisaties en overige kostenbesparingen.
De afschrijving op immateriële vaste activa bedroeg 5,8 miljoen in 2003, een teruggang van
3,3 miljoen ten opzichte van 2002 (2002: 9,1 miljoen). De bijzondere waardeverminderingen
op vaste activa bedroegen in 2003 46,9 miljoen tegenover 21,5 miljoen in 2002.
Op 17 februari 2004 heeft VDM Specialists USA, LLC een overeenkomst op hoofdlijnen bereikt
met de staf van United States Securities and Exchange Commission (SEC) en met de
"enforcement division" van de New York Stock Exchange over het kader van een settlement met
betrekking tot het lopende onderzoek naar de handelsactiviteiten van de specialist op de New
York Stock Exchange over de periode 1999 tot en met 2003. VDM Specialists USA, LLC heeft in
dit kader bij de commissie een schikkingsvoorstel ingediend in de range van $ 51,8 miljoen tot
maximaal $ 57,7 miljoen. Op 2 maart 2004 heeft VDM Specialists USA, LLC een nieuw
schikkingsvoorstel ingediend in de range van $ 55 miljoen tot maximaal $ 57,7 miljoen. Elke
definitieve overeenkomst is onderhevig aan de evaluatie en goedkeuring van de commissie van de
SEC. Ten laste van de geconsolideerde winst-en verliesrekening is een voorziening getroffen ten
bedrage van 43,5 miljoen, zijnde het equivalent van $ 55 miljoen. Een bedrag hiervan groot
27,6 miljoen heeft het karakter van compensaties; het restantbedrag ad 15,9 miljoen betreft
boetes.
4/12
Het saldo van de rentebaten en -lasten bedroeg 10,6 miljoen negatief (2002: 14,1 miljoen
negatief).
De effectieve belastingdruk op het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening (vóór bijzondere
waardeverminderingen vaste activa en de bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek en na
aftrek van het aandeel derden) daalde van 29% in 2002 tot 16% in 2003. De relatief lage
belastingdruk wordt veroorzaakt door het effect van de fiscale afschrijving op goodwill in de
Verenigde Staten, alsmede door het belastingeffect van onze Nederlandse concern
financieringsmaatschappij, waarmee een uit belastingoogpunt gunstige financieringsstructuur voor
de groep wordt gerealiseerd. Deze effecten worden versterkt bij relatief lage resultaatniveaus.
Inclusief de bijzondere waardeverminderingen en de bijzondere last inzake het NYSE/SEC
onderzoek bedroeg de belastingdruk 59% (bate).
Het aandeel van derden in het resultaat, zijnde dat deel van het resultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening dat toekomt aan de partners van onze Amerikaanse bedrijven, was in 2003 een
bate van 8,3 miljoen tegenover een last van 27,8 miljoen. De bate in 2003 wordt verklaard uit
de bijdrage van derden in de bijzondere waardeverminderingen vaste activa en de bijzondere last
inzake het NYSE/SEC onderzoek.
Het nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening (vóór bijzondere waardeverminderingen vaste
activa en vóór bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek na aftrek van het aandeel derden)
daalde in 2003 met 62% tot 25,8 miljoen, vergeleken met 68,6 miljoen in 2002. Het
nettoresultaat over 2003 bedroeg 15,9 miljoen negatief tegenover 58,5 miljoen in 2002.
Het nettoresultaat per gewoon aandeel uit gewone bedrijfsuitoefening berekend over het gewogen
gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen bedroeg 0,42 negatief in 2003, tegenover een
winst per aandeel van 1,45 in 2002. Exclusief de bijzondere waardeverminderingen vaste activa
en de bijzondere last inzake het NYSE/SEC onderzoek bedroeg de winst per aandeel over 2003
0,68 tegenover 1,71 in 2002: een daling van 60%.
De cash earnings per gewoon aandeel over 2003 bedroeg 1,30, een daling van 37% ten opzichte
van 2002 ( 2,07).
Gediscontinueerde bedrijfsactiviteiten
Het nettoresultaat over 2003 gerelateerd aan de in 2003 en begin 2004 gediscontinueerde
bedrijfsactiviteiten van de Groep bedroeg in totaal 10,7 miljoen negatief (exclusief
afschrijvingen immateriële vaste activa en bijzondere waardeverminderingen). In dit nettoresultaat
is een nettoverlies verantwoord van 6,6 miljoen gerelateerd aan de obligatiehandel in het
Verenigd Koninkrijk. Op basis van de in 2003 geëffectueerde sluitingen en de overeenkomst tot
verkoop van VDM UK Limited, gesloten op 7 januari 2004, heeft dit nettoverlies een niet
wederkerig karakter.
5/12
Kasstroom en investeringen
De kasstroom uit operationele activiteiten daalde met 210,8 miljoen tot 20,2 miljoen, vooral
als gevolg van een stijging van het saldo werkkapitaal. De kasstroom uit hoofde van
investeringsactiviteiten bedroeg 1,8 miljoen positief tegenover een negatieve kasstroom ten
bedrage van 63,6 miljoen in 2002. De kasuitstroom in 2002 werd veroorzaakt door de acquisitie
van Lyden, Dolan, Nick in maart 2002. De kasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg over
2003 19,6 miljoen negatief. Deze kasuitstroom werd met name veroorzaakt door de inkoop van
eigen aandelen en de uitkering van het contante dividend over 2002, slechts gedeeltelijk
gecompenseerd door aangetrokken externe financiering.
Balans
Het balanstotaal daalde van 1.494,7 miljoen ultimo 2002 naar 884,4 miljoen ultimo 2003.
Deze daling is grotendeels het gevolg van de gedeeltelijke sluiting van de optieactiviteiten in de
Verenigde Staten en Amsterdam en de daarmee gepaard gaande daling van het balanstotaal, de
bijzondere waardeverminderingen op vaste activa en de depreciatie van de dollar ten opzichte van
de euro.
Het eigen vermogen daalde in het verslagjaar van 312,2 miljoen naar 201,5 miljoen. Deze
daling wordt voornamelijk verklaard door het nettoverlies over het verslagjaar, de inkoop van
eigen aandelen, de uitkering van het contante dividend over 2002, de afboeking van het preferent
financieringsdividend ten laste van de overige reserves ad 2,9 miljoen en de verantwoording van
negatieve omrekeningsverschillen op buitenlandse deelnemingen en leningen verstrekt aan
buitenlandse deelnemingen. De jaarrekening wordt gepresenteerd vóór resultaatbestemming,
conform internationale verslaggevingpraktijk.
De solvabiliteit (groepsvermogen gedeeld door balanstotaal) steeg van 25% ultimo 2002 naar 27%
ultimo 2003. Indien het balanstotaal gerelateerd aan VDM UK Limited wordt geëlimineerd uit de
geconsolideerde balans per 31 december 2003 bedraagt de solvabiliteit 36%.
Het aansprakelijk vermogen (groepsvermogen en het langlopende deel van de achtergestelde
leningen) daalde van 573,6 miljoen tot 386,2 miljoen gedurende het verslagjaar. Deze daling
kan worden verklaard door een daling van het eigen vermogen met 110,7, een daling van het
aandeel derden met 29 miljoen en een daling van de achtergestelde leningen van 47,7 miljoen.
De depreciatie van de US dollar ten opzichte van de euro had een belangrijk aandeel in de daling
van het garantievermogen. In procenten van het balanstotaal steeg het aansprakelijk vermogen
van 38% ultimo 2002 tot 44% ultimo 2003. Indien het balanstotaal gerelateerd aan VDM UK
Limited wordt geëlimineerd uit de geconsolideerde balans per 31 december 2003 bedraagt het
garantievermogen in procenten van het balanstotaal 59%.
De daling van de achtergestelde leningen werd veroorzaakt door aflossingen op achtergestelde
financiering, een vermindering van het aantal en van de marktwaarde van door partners
ingebrachte beurszetels, en negatieve valuta-effecten.
Dividendvoorstel
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 14 april 2004 zal worden voorgesteld om
voor 2003 geen dividend op gewone aandelen van Van der Moolen Holding NV uit te keren
(2002: 0,72 in contanten).
6/12
Op voorstel van de Directie heeft de Raad van Commissarissen goedgekeurd een financierings
preferent dividend van 2,9 miljoen over 2003 ten laste van de Overige Reserves uit te keren aan
de financieringspreferente aandeelhouders.
Meer informatie over Van der Moolen: www.vandermoolen.com.
Van der Moolen is actief op de belangrijke aandelen- en derivatenbeurzen van de Verenigde
Staten en Europa. De groep handelt in open outcry markten en elektronische handelssystemen
in verschillende tijdzones. Op de New York Stock Exchange (NYSE) heeft Van der Moolen
momenteel een marktaandeel van ruim 10%, waarmee het bedrijf als specialist
verantwoordelijk is voor een omzet vergelijkbaar met circa tweemaal het totale
handelsvolume van Euronext Amsterdam. Handelaren van Van der Moolen verrichten
wereldwijd gemiddeld 75.000 effectentransacties per dag. Volatiliteit en handelsvolume zijn
de belangrijke factoren die de resultatenontwikkeling van de groep bepalen.
De aandelen van Van der Moolen zijn genoteerd op Euronext Amsterdam (VDMN.AS).
American Depositary Receipts (ADR's) gerelateerd aan aandelen Van der Moolen zijn
genoteerd op de New York Stock Exchange (VDM).
Disclaimer:
Sommige uitspraken in dit persbericht betreffen uitspraken ten aanzien van de toekomst ("forward-
looking statements"). Deze uitspraken, waarin de woorden "voorzien", "geloven", "van plan zijn",
"schatten", "verwachten", "hopen" en soortgelijke woorden voorkomen, zijn gebaseerd op
inzichten en verwachtingen van het management en zijn onderhevig aan risico's en onzekerheden,
waardoor de feitelijke resultaten hiervan aanzienlijk kunnen afwijken. De lezers worden daarom
gewaarschuwd om niet teveel belang te hechten aan deze uitspraken ten aanzien van de toekomst
en worden verwezen naar de documenten die door de onderneming zijn gedeponeerd bij de U.S.
Securities and Exchange Commission, met name het meest recente document op basis van Form
20-F, waarin belangrijke risicofactoren worden geïdentificeerd waardoor de feitelijke resultaten
kunnen afwijken, inclusief de uitkomst van het onderzoek van de NYSE en de hieraan gerelateerde
civiele procedures in de Verenigde Staten tegen Van der Moolen Holding, Van der Moolen
Specialists USA en de directieleden van de holding. Van der Moolen Holding NV wijst elke
verplichting af om zijn mening over deze risico's en onzekerheden te actualiseren of
geactualiseerde uitspraken ten aanzien van de toekomst zoals gedaan in dit persbericht publiek
bekend te maken, behalve wanneer de onderneming daartoe verplicht is op basis van toepasselijke
wet- en regelgeving.
7/12
Van der Moolen Holding N.V.
Geconsolideerde resultatenrekening
(Dutch GAAP, geen accountantscontrole toegepast)
4e kwartaal 4e kwartaal 3e kwartaal 12 maanden 12 maanden
% % %
(bedragen x miljoen, behalve gegevens per aandeel) 2003 2002 1) 2003 1) 2003 2002 1)
Opbrengsten 35.5 77.4
-54% 43.3 -18% 174.7 27.6
3 -47%
Transactiekosten 7.0 10.5 -33% 7.5 -7% 29.4 2.8
4 -31%
Netto-opbrengsten 28.5 66.9
-57% 35.8 -20% 145.3 84.8
2 -49%
Vaste personeelskosten 10.1 11.9
10.3 43.7 1.0
---
Variabele personeelskosten (4.8) 6.7 2.9 4.6 3.9
---
Huur beurszetels 3.1 4.3 3.5 14.7 8.3
---
Informatie- en communicatiekosten 1.2 1.8 1.4 5.3 .6
---
Afschrijvingen materiële vaste activa 1.3 0.8 0.6 3.3 .8
---
Afschrijvingen immateriële vaste activa 1.3 2.8 1.5 5.8 .1
---
Bijzondere waardeverminderingen vaste activa 46.9 21.5
- 46.9 1.5
---
Bijzondere last inzake voorziening NYSE/SEC 43.5 -
- 43.5
---
Algemene kosten 4.5 4.6 2.9 15.8 1.5
---
Som der bedrijfslasten 107.1 54.4
97% 23.1 364% 183.6 64.7
1 11%
Operationeel resultaat (78.6) 12.5 -729% 12.7 -719% 38.3) 20.1
( 1 -132%
Rentebaten/-(lasten) (2.3) (2.8) 2.7)
( 10.6) (14.1)
---
Verkoop financiële vaste activa - -
- 1.9
---
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór (80.9) 9.7 -934% 10.0 -909% 47.0) 06.0
( 1 -144%
belastingen
Belastingen (27.0) (2.3) 1.4 22.8) 9.7
( 1
Groepsresultaat na belastingen (53.9) 12.0 -549% 8.6 -727% 24.2) 6.3
( 8 -128%
Aandeel derden (17.7) 5.3 3.1 8.3) 7.8
( 2
Nettoresultaat (36.2) 6.7 -640% 5.5 -758% 15.9) 8.5
( 5 -127%
Nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór
bijzondere waardeverminderingen en vóór 5.5 16.8
-67% 5
5. 0% 8 68.6
25. -62%
bijzondere last inzake voorziening NYSE/SEC
Bijzondere waardeverminderingen na belastingen (19.9) (10.1)
- (19.9) 10.1)
---
Bijzondere last inzake voorziening NYSE/SEC na
belastingen (21.8) -
- (21.8)
---
Nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening (36.2) 6.7 -640% 5.5 -758% 15.9) 58.5
( -127%
Dividend preferente financieringsaandelen (2.2) 0.8
.7
---
- 2.9
Nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening (34.0) 5.9
-676% 8
4. -808% 15.9) 55.6
( -129%
beschikbaar voor gewone aandelen
Cash earnings beschikbaar voor gewone aandelen 21.5 18.5
16% 6
7. 183% 2 79.4
49. -38%
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen 37,539,057 38,410,863 -2% 37,685,279 0% 37,797,329 38,388,043 -2%
Verwaterd gemiddeld aantal uitstaande gewone 37,539,057 38,475,369 -2% 37,685,279 0% 37,797,329 38,525,890 -2%
aandelen
Gegevens per aandeel:
Nettoresultaat per gewoon aandeel uit gewone
bedrijfsuitoefening vóór bijzondere 0.21 0.42
-51% 13
0. 61% 68 1.71
0. -60%
waardeverminderingen en vóór bijzondere last
inzake voorziening NYSE/SEC
Verwaterd nettoresultaat per gewoon aandeel uit
gewone bedrijfsuitoefening vóór bijzondere 0.21 0.42
-51% 13
0. 61% 68 1.70
0. -60%
waardeverminderingen en vóór bijzondere last
inzake voorziening NYSE/SEC
Nettoresultaat per gewoon aandeel uit gewone (0.91) 0.15
-690% 13
0. -811% (0.42) 1.45 -129%
bedrijfsuitoefening
Verwaterd nettoresultaat per gewoon aandeel uit (0.91) 0.15
-691% 13
0. -811% (0.42) 1.44 -129%
gewone bedrijfsuitoefening
Cash earnings per gewoon aandeel (Cash EPS) 0.57 0.48
19% 20
0. 184% 30 2.07
1. -37%
Verwaterde cash earnings per gewoon aandeel 0.57 0.48
19% 20
0. 184% 30 2.06
1. -37%
1) aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
8/12
Van der Moolen Holding N.V. 4e kwartaal 4e kwartaal 3e kwartaal 12 maanden 12 maanden
% % %
Omzetverdeling naar activiteiten (x miljoen) 2003 2002 1) 2003 1) 2003 2002 1)
VDM Specialists 27.3 59.9
33.1 133.1 266.7
Handelsresultaat 19.2 49.1 -61% 24.5 -22% 98.5 222.9 -56%
Commissies 6.3 7.8 -19% 8
6. -7% 27.2 .4
33 -19%
Overige 1.8 3.0 -40% 8
1. 0% 7.4 .4
10 -29%
Opties VS 0.4 3.3
88% 5
1. -73% 4.1 (2.0) 305%
Effectenhandel Europa 5.3 11.8
-55% 1
7. -25% 28.1 .5
54 -48%
Niet gealloceerd en Holding 2.5 2.4
4% 6
1. 56% 9.4 8.4 12%
Totaal opbrengsten 35.5 77.4
-54% 43.3 -18% 174.7 327.6 -47%
Van der Moolen Holding N.V. 4e kwartaal 4e kwartaal 3e kwartaal 12 maanden 12 maanden
Operationeel resultaat vóór afschrijvingen 2003 2002 1) 2003 1) 2003 2002 1)
immateriële vaste activa, vóór bijzondere % % %
waardeverminderingen en vóór bijzondere last
inzake NYSE/SEC voorziening (x miljoen)
VDM Specialists 16.1 34.2
-53% 16.6 -3% 67.4 165.4 -59%
Opties VS (2.6) - #DIV/0! (0.6) -333%
(6.5) (17.2) 62%
Effectenhandel Europa (3.0) 1.2 -350% (0.8) 275%
(2.6) 6.8 -138%
Niet gealloceerd en Holding 2.6 1.4
-86% (1.0)
(0.4) (4.3) 91%
Totaal operationeel resultaat vóór afschrijvingen
immateriële vaste activa, vóór bijzondere 13.1 36.8
-64% 14.2 -8% 57.9 150.7 -62%
waardeverminderingen en vóór bijzondere last
inzake NYSE/SEC voorziening
VDM Specialists (VDMS) 4e kwartaal 4e kwartaal 3e kwartaal 12 maanden 12 maanden
% % %
Kerncijfers (Dutch GAAP) 2003 2002 1) 2003 1) 2003 2002 1)
VDM Specialists, opbrengsten ($ mln) 32.4 59.7
37.2 149.9 252.0
Handelsopbrengsten 22.9 49.0 27.4 110.8 210.6
Commissies 7.4 7.8 8
7. 30.7 .6
31
Overig 2.1 2.9 0
2. 8.4 9.8
Totale aandelenomzet NYSE ($ mld) 2,546 2,410 2,476 9,692 10,311
Aandelenomzet VDMS fondsen NYSE ($ mld) 294 255 277 1,098 1,036
Marktaandeel VDMS in aandelenomzet NYSE 11.6% 10.6% 11.2% 11.3% 10.0%
VDMS aandelenomzet in eigen fondsen op de NYSE 76 88 77 9 358
30
($ mld)
Participation rate 26.0% 34.4% 27.7% 28.1% 34.6%
VDMS handelsresultaat ($ mln) 22.9 49.0
27.4 110.8 210.6
Realization rate (basispunten) 3.0 5.6 6
3. 3.6 5.9
Bron: NYSE, Van der Moolen
1) aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
9/12
Van der Moolen Holding N.V.
Geconsolideerde balans
(Dutch GAAP, geen accountantscontrole toegepast)
(bedragen in euro's x 1 miljoen) 31 december 2003 31 december 2002
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 83.5 163.2
Materiële vaste activa 6.3 9.3
Financiële vaste activa 104.1 121.6
193.9 294.1
Vlottende activa
Hausse-positie effecten 302.0 457.0
Clearingorganisaties en professionele partijen 93.5 398.1
Overige vorderingen en overlopende activa 33.4 11.5
Liquide middelen 261.6 334.0
690.5 1,200.6
Totaal activa 884.4 1,494.7
Passiva
Eigen vermogen 201.5 312.2
Aandeel derden 33.0 62.0
Groepsvermogen 234.5 374.2
Voorzieningen
Latente belastingverplichtingen 4.7 10.3
Overige voorzieningen 44.6 2.0
49.3 12.3
Langlopende schulden
Achtergestelde leningen 151.7 199.4
Langlopende leningen 2.0 6.9
153.7 206.3
Kortlopende schulden
Baisse-positie effecten 259.7 691.3
Clearingorganisaties en professionele partijen 77.9 123.8
Kortlopende leningen 48.3 8.3
Bankiers 25.2 42.5
Overige schulden en overlopende passiva 35.8 36.0
446.9 901.9
Totaal passiva 884.4 1,494.7
Aansprakelijk vermogen 386.2 573.6
10/12
Van der Moolen Holding N.V.
Geconsolideerd kasstroomoverzicht / verloopstaat eigen vermogen
(Dutch GAAP, geen accountantscontrole toegepast)
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
12 maanden 12 maanden
(Bedragen in euro's x 1 miljoen) 2003 2002 1)
Kasstroom uit operationele activiteiten
Nettoresultaat
(15.9) 58.5
Resultaat op verkoop financiële vaste activa 9)
(1. -
Aandeel derden 3)
(8. 27.8
Afschrijvingen vaste activa 9.1 11.9
Bijzondere waardeverminderingen vaste activa 46.9 21.5
Mutatie latente belastingen
(11.7) .1)
(6
Mutatie overige voorzieningen 42.6 .2)
(0
Mutatie werkkapitaal
(40.6) 117.6
20.2 231.0
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen materiële vaste activa 7)
(1. .2)
(3
Desinvesteringen materiële vaste activa 0.3 1.0
Investeringen groepsmaatschappijen, verminderd met - 3.8)
(6
verkregen liquide middelen
Investeringen financiële vaste activa 1)
(0. .2)
(0
Desinvesteringen en aflossingen financiële vaste activa 3.3 2.6
1.8 (63.6)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Achtergestelde en langlopende leningen, per saldo 7.6)
( 37.8
Aangetrokken kortlopende financiering, per saldo 35.4 62.0)
---
Uitgegeven aandelen - 2.7
Inkoop eigen aandelen 1)
(8. -
Dividenduitkering 30.2)
( 22.7)
---
Mutatie aandeel derden, per saldo 9.1)
( 27.8)
---
Overige - .2)
(0
(19.6) (72.2)
Koers-en omrekeningverschillen op liquide middelen, onder (57.5) 61.2)
---
aftrek bankiers
55.1)
( 34.0
Mutatie liquide middelen onder aftrek bankiers, per saldo
Liquide middelen 1 januari, onder aftrek bankiers 291.5 257.5
Liquide middelen 31 december onder aftrek bankiers 236.4 291.5
Verloopstaat eigen vermogen
12 maanden 12 maanden
(Bedragen in euro's x 1 miljoen) 2003 2002
Eigen vermogen per 1 januari 312.2 265.7
Uitgifte van gewone aandelen - 2.1
Uitgifte van preferente financieringsaandelen - 0.6
Betaald dividend
(27.3) 19.8)
---
Koersverschillen 56.4)
( 50.8)
---
Nettoresultaat over de periode 1 januari - 31 december
(15.9) 58.5
Preferent dividend over de periode 1 januari - 31 december 9)
(2. .9)
(2
Inkoop eigen aandelen 1)
(8. -
Verwerking latente belastingvordering - 59.0
Overige 0.1)
( .2)
(0
(110.7) 46.5
Eigen vermogen per 31 december 201.5 312.2
1) aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
11/12
Van der Moolen Holding N.V.
Netto resultaat en eigen vermogen
(US GAAP, geen accountantscontrole toegepast)
4e kwartaal 4e kwartaal % 3e kwartaal % 12 maanden 12 maanden %
(Bedragen in euro's x 1 miljoen) 2003 2002 2003 2003 2002
Nettowinst in overeenstemming met Dutch GAAP (36.2) 6.7 -640% 5.5 -758% (15.9) 58.5 -127%
Aanpassingen op de gerapporteerde nettowinst
Afschrijvingen immateriële vaste activa .4)
(0 0.8 (0.4) (1.6) (1.0)
Bijzondere waardeverminderingen immateriele vaste activa (35.8) 4.6)
(1 - (35.8) (14.6)
Pensioenen 0.1 (1.2) - 0.1 .8)
(0
Aandelen opties .8)
(0 (1.3) (1.3) (4.7) .5)
(5
Overige .1)
(1 (0.4) (1.1) (1.5) .5)
(1
Belastingen 6.2 1.9 (0.8) 2.4 5.0)
---
Nettowinst in overeenstemming met US GAAP (68.0) (8.1) 740% 1.9 -3679% (57.0) 30.1 -289%
Dividend op preferente financieringsaandelen 2.2 (0.8) (0.7) 0.0 (2.9)
Nettowinst in overeenstemming met US GAAP (65.8) (8.9) 639% 1.2 -5583% (57.0) 27.2 -310%
beschikbaar voor gewone aandelen
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen 37,539,057 38,410,863 37,685,279 37,797,329 38,388,043
Verwaterd gem. aantal uitstaande gewone aandelen 37,539,057 38,475,369 37,685,279 37,797,329 38,525,890
(Bedragen in euro's x 1)
Netto resultaat per gewoon aandeel uit gewone (0.91) 0.15 -690% 0.13 -811% (0.42) 1.45 -129%
bedrijfsuitoefening onder Dutch GAAP
Nettowinst per gewoon aandeel (inclusief buitengewoon (0.91) 0.15 0.13 (0.42) 1.45
resultaat) onder Dutch GAAP
Nettowinst per gewoon aandeel onder US GAAP (1.75) (0.23) 656% 0.03 -5605% (1.51) 0.71 -313%
Verwaterd netto resultaat per gewoon aandeel uit gewone (0.91) 0.15 -691% 0.13 -811% (0.42) 1.44 -129%
bedrijfsuitoefening onder Dutch GAAP
Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel (inclusief (0.91) 0.15 0.13 (0.42) 1.44
buitengewoon resultaat) onder Dutch GAAP
Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel onder US (1.75) .23) 658%
(0 0.03 -5605% (1.51) 0.71 -314%
GAAP
4e kwartaal 4e kwartaal % 3e kwartaal % 12 maanden 12 maanden %
(Bedragen in euro's x 1 miljoen) 2003 2002 2003 2003 2002
Afschrijvingen vaste activa in overeenstemming met US
GAAP
Afschrijvingen materiële vaste activa 1.3 0.8 0.6 3.3 2.8
Afschrijvingen immateriële vaste activa 1.5 2.4 1.7 6.6 9.3
Totale afschrijvingen vaste activa in overeenstemming
met US GAAP 2.8 3.2 -13% 2.3 22% 9.9 12.1 -18%
31 dec. 31 dec.
(Bedragen in euro's x 1 miljoen) 2003 2002
Eigen vermogen in overeenstemming met Dutch GAAP 201.5 312.2
Aanpassingen op het gerapporteerde eigen vermogen
goodwill en overige immateriële vaste activa 152.7 219.2
pensioenen 8.0 7.9
belastingen (15.3) (17.5)
overige - 1.5
Eigen vermogen in overeenstemming met US GAAP 346.9 523.3
12/12
---- --
Van der Moolen Holding NV