EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! 2 december 2003 Activiteitenverslag ALMANIJ Tussentijdse resultaten op 30 september 2003 Nettowinst ALMANIJ over negen maanden stijgt met 32% Kostenbeheersing bij bankdochters werpt vruchten af In het derde kwartaal van 2003 is een resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening gerealiseerd van 417 miljoen EUR, 14% meer dan in het derde kwartaal van 2002. De nettowinst neemt fors toe met 128% tot 215 miljoen EUR. Voor de eerste negen maanden van 2003 neemt het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening toe met 4% tot 1.403 miljoen EUR. De nettowinst stijgt met 32% tot 683 miljoen EUR. KERNCIJFERS In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 3K/3K 9M 02 9M 03 9M/9M Exploitatieresultaat (*) 735 620 -16% 2.030 1.921 -5% Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening (**) 365 417 14% 1.348 1.403 4% Nettowinst - aandeel Groep 94 215 128% 517 683 32% wrv. bijdrage bankbedrijf (1) 113 161 43% 447 522 17% wrv. bijdrage verzekeringsbedrijf (2) 25 46 84% 148 146 -1% wrv. bijdrage investeringsbedrijf (3) -33 15 -51 27 wrv. bijdrage overige (4) -11 -7 -26 -13 * vóór waardecorrecties op kredieten en aandelen ** vóór uitzonderlijke resultaten en belastingen Kerngegevens per aandeel (in EUR) Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening 1,87 2,13 14% 6,88 7,16 4% Nettowinst 0,48 1,10 128% 2,64 3,49 32% Eigen vermogen, einde periode 38,7 41,6 7% Geschatte nettoactiefwaarde, einde periode 44,8 48,8 9% 1/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! Kernratio's 30-09-02 31-12-02 30-09-03 Kosten-opbrengstenratio bankbedrijf 65,3% 65,7% 65,9% Gecombineerde ratio schadeverzekeringsbedrijf (5) 95,2% 101,4% 93,8% Solvabiliteitsratio bankbedrijf (Tier-1) KBC Bank 8,3% 8,8% 8,6% KBL 7,7% 8,5% 10,2% Solvabiliteitsratio verzekeringsbedrijf (6) 305,0% 320,0% 318,0% Rendement Eigen Vermogen (7) (8) 9,6% 9,9% 11,8% Globale prestatie voor de aandeelhouder 01-01-03 01-01-03 30-09-03 28-11-03 Op basis van de beurskoers (1) 9,6% 21,2% Op basis van de geschatte nettoactiefwaarde 10,7% 20,1% Vergelijking met Eurostoxx Financials Index 1,5% 8,0% (1) op jaarbasis - beursontwikkeling en geherinvesteerd dividend (1) KBC Bank en Kredietbank SA Luxembourgeoise (KBL). (2) KBC Verzekeringen. (3) Gevaert. (4) Almafin, Kredietcorp en de holdingactiviteiten van Almanij en KBC Holding. (5) Exclusief herverzekeringen. (6) Inclusief niet-gerealiseerde meer- en minderwaarden. (7) Berekend op het gemiddelde uitstaande eigen vermogen (toestand eind 2002 + toestand eind september 2003 na aftrek van een prorata dividend)/2. (8) Betaalde goodwill op acquisities van 1999 tot en met 2001 is door het bank- en verzekeringsbedrijf onmiddellijk volledig in mindering van het eigen vermogen gebracht. 2/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! FINANCIELE HOOFDLIJNEN Derde kwartaal 2003 versus derde kwartaal 2002 · Het exploitatieresultaat daalt met 16%. De kosten blijven goed onder controle (-1,9%), maar de bedrijfsopbrengsten dalen globaal met 7% omwille van sterk verminderde meerwaarden op beleggingen. Andere opvallende elementen van de opbrengstenzijde zijn de stevige rente-inkomsten (+1,4%), de merkelijk hogere provisie-inkomsten (+20%) en lagere beleggingsopbrengsten in het verzekeringsbedrijf. · Er is sprake van merkelijk hogere voorzieningen voor kredieten in het afgelopen kwartaal (+62%), doch anderzijds van een licht positief waarderingseffect op aandelen tegenover een aanzienlijk negatief effect in het referentiekwartaal, maar ook van een veel grotere bijdrage van het investeringsbedrijf, zodat het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening met 14% toeneemt tot 417 miljoen EUR. · Door een lagere belastingsdruk, als gevolg van de aanzienlijke niet-aftrekbare waardecorrecties in het derde kwartaal van 2002 en van een niet-recurrent batig effect in het derde kwartaal van 2003, groeit de nettowinst met 128% tot 215 miljoen EUR. · De nettowinst per aandeel bedraagt 1,10 EUR (0,48 EUR in het derde kwartaal van 2002). Eerste negen maanden van 2003 ten opzichte van eerste negen maanden van 2002 · De totale bedrijfsopbrengsten dalen met 3%. Kenmerkend zijn de groei in premie-inkomsten (+11%), de groei in provisie-inkomsten vooral voor beleggingsfondsen en beleggingsverzekeringen (+10%), stabiele rente-inkomsten, globaal stabiele meerwaarden (-32% in het bankbedrijf, doch +53% in het verzekeringsbedrijf1), maar ook lagere inkomsten uit het wisselbedrijf en de tradingactiviteiten (-13%) en druk op de beleggingsopbrengsten in het verzekeringsbedrijf (-8%). · Gunstige ontwikkeling van de kosten in het bankbedrijf (-2%). Gezien de achterblijvende opbrengsten heeft dit echter geen invloed op de kosten-opbrengstenratio. Het schadebedrijf kan een sterk technisch resultaat neerzetten. De gecombineerde ratio, exclusief herverzekeringen, bereikt het lage niveau van 93,8%. · Die ontwikkelingen leiden tot een daling van het exploitatieresultaat met 5%. · Er is een hoog bedrag aan voorzieningen voor kredietrisico's (+47%). Van het totale bedrag van 460 miljoen EUR komt 195 miljoen EUR op rekening van Kredyt Bank Polen. Er doet zich een beperkt positief waarderingseffect op de aandelen voor, tegenover een aanzienlijk negatief effect in de referentieperiode (-237 miljoen EUR) in het bankbedrijf. In het verzekeringsbedrijf worden voor 108 miljoen EUR aan negatieve waardecorrecties op aandelen opgetekend. Na die waardecorrecties wordt een toename van het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening met 4% geboekt. · Als gevolg van een forse daling van de belastingen, een substantiële bijdrage van het investeringsbedrijf (waar vorig jaar de herstructureringskosten bij Agfa-Gevaert ten laste werden genomen) en een proportioneel lager aandeel van derden stijgt de nettowinst met 32% tot 683 miljoen EUR. Het bankbedrijf draagt voor 76% (86% in 2002), het verzekeringsbedrijf voor 21% (29% in 2002) en het investeringsbedrijf voor 4% (-10% in 2002) tot die winst bij. De nettowinst per aandeel bedraagt 3,49 EUR. · Het eigen vermogen per aandeel neemt verder toe tot 41,6 EUR. · Op 30 september 2003 wordt de waarde per aandeel2 op 48,8 EUR geraamd. Op 28 november 2003 bedraagt die geraamde waarde 53 EUR. 1 Een gedeelte van deze meerwaarden is opgenomen onder de niet-recurrente resultaten. 2 Berekend op basis van de beurskoers voor de genoteerde aandelen en op basis van een raming voor de niet-genoteerde aandelen. 3/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! · Het rendement op eigen vermogen (ROE)3 bedraagt 11,8% tegenover 9,6% voor de eerste negen maanden van 2002 en 9,9% voor gans 2002. · De solvabiliteit blijft bij alle Groepsvennootschappen uitstekend. Voor KBC Bank bedraagt de Tier-1-ratio 8,6%. Door de uitgifte van 155 miljoen EUR hybride financiële instrumenten neemt de Tier-1-ratio bij KBL toe tot 10,2%. De solvabiliteitsratio van het verzekeringsbedrijf, met inbegrip van de latente meer- en minderwaarden, bedraagt 318% en ligt daarmee nog ruim driemaal boven de wettelijke vereiste. WINSTVERWACHTING VOOR 2003 Het financieel-economische klimaat vertoont tekenen van herstel. De kostenbeheersingsprogramma's bij de diverse dochtervennootschappen werpen vruchten af. Bij KBC zijn er voor het vierde kwartaal van 2003 nog bijkomende kredietvoorzieningen te verwachten in Polen. Op basis van de momenteel beschikbare informatie en bij gelijkblijvende beursniveaus verwacht KBC dat de winst voor 2003 het resultaat van 2002 minstens zal evenaren. Voor KBL mag worden aangenomen dat de trend van de voorgaande kwartalen zal worden voortgezet in het vierde kwartaal. Verwacht wordt dat ook het investeringsbedrijf in het vierde kwartaal een goed resultaat zal boeken, mede door de realisatie van meerwaarden in haar portefeuille. Op basis van die evoluties en behoudens onvoorziene negatieve ontwikkelingen, mag voor het volledige jaar 2003 een mooie stijging van de winst verwacht worden. RESULTAATSONTWIKKELING IN HET BANKBEDRIJF 4 Bijdrage van de twee banken In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 % mutatie 9M 02 9M 03 % mutatie KBC 83 134 61% 369 448 21% KBL 30 27 -9% 78 74 -5% Totale bijdrage bankbedrijf 113 161 43% 447 522 17% De evolutie van de winstbijdrage van KBC Bank (+61% op kwartaalbasis en +21% voor de eerste negen maanden) ligt in de lijn van de winstgroei die door KBC is gerapporteerd. De evolutie van de winstbijdrage van KBL in de Groepswinst van Almanij is kleiner dan de winststijging van KBL zelf, wat kan worden toegeschreven aan verschillen in de consolidatieperimeter tussen KBL en Almanij. 3 Berekend als de verhouding tussen de nettowinst en het gemiddelde eigen vermogen. Een zekere goodwill met betrekking tot acquisities in de periode 1999-2001 in het bank- en verzekeringsbedrijf is onmiddellijk van het eigen vermogen afgetrokken. De ROE berekend op basis van een activering van die goodwill en van de afschrijving ervan over 20 jaar, zou 9,1% bedragen (7% voor de eerste negen maanden van 2002 en 7,3% voor gans 2002). 4 Bij de resultaatsvergelijking moet rekening gehouden worden met de opname van NLB (Slovenië, vermogensmutatie) sinds het vierde kwartaal van 2002, van Michaux Gestion (Frankrijk) vanaf het derde kwartaal 2002, van de private- bankingactiviteiten van West LB (Duitsland) vanaf het vierde kwartaal 2002 en met de deconsolidatie van Krefima (België) vanaf het eerste kwartaal 2003. De acquisitie van Theodoor Gilissen was eind september nog niet volledig afgerond en werd daarom nog niet geconsolideerd. De netto-impact van die kringschommelingen op het nettoresultaat is niet belangrijk. 4/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! Overzicht In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 % mutatie 9M 02 9M 03 % mutatie Bruto-opbrengsten 1.662 1.545 -7% 4.929 4.785 -3% Beheerskosten -1.031 -1.021 -1% -3.219 -3.154 -2% Exploitatieresultaat 631 524 -17% 1.710 1.631 -5% Waardecorrecties voor kredietrisico's -130 -211 62% -313 -460 47% Waardecorrecties op effecten -173 27 -237 2 Overige 24 -1 10 11 5% Afschrijving eersteconsolidatieverschillen -6 -8 33% -18 -40 130% Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening 346 332 -4% 1.153 1.144 -1% Uitzonderlijke resultaten 40 -3 90 49 -46% Belastingen -178 -70 -61% -446 -340 -24% Aandeel van derden -95 -97 2% -349 -331 -5% Bijdrage in de Groepswinst Almanij 113 162 43% 447 522 17% Kosten-opbrengstenratio 62,0% 66,1% 65,3% 65,9% De kosten zijn goed onder controle (-1% op kwartaalbasis en -2% voor de eerste negen maanden). Door de lagere bedrijfsopbrengsten (-7% op kwartaalbasis en -3% voor de eerste negen maanden) daalt het exploitatieresultaat (-17% op kwartaalbasis en -5% voor de eerste negen maanden). De waardecorrecties op kredieten stijgen fors, vooral als gevolg van de toestand bij Kredyt Bank in Polen. Anderzijds is er een (niet gerealiseerd) licht batig effect van de waardering van aandelen, in vergelijking met een uitgesproken negatief effect in 2002. Dit alles leidde tot een eerder stabiele ontwikkeling van het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening. Lagere belastingen resulteerden in een toename van de nettowinst. Het bankbedrijf draagt voor 162 miljoen EUR bij tot de Groepswinst van Almanij in het derde kwartaal (+43% tegenover het derde kwartaal 2002) en voor 522 miljoen EUR tot de Groepswinst van Almanij voor de eerste negen maanden (+17% tegenover de eerste negen maanden van 2002). Samenstelling van de totale brutobedrijfsopbrengsten In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 % mutatie 9M 02 9M 03 %mutatie Nettorente-inkomsten 894 906 1% 2.566 2.565 0% Nettoprovisie-inkomsten 319 383 20% 1.073 1.175 10% Wisselbedrijf en trading 114 113 0% 455 396 -13% Gerealiseerde meerwaarden op beleggingen 195 10 -95% 305 208 -32% Dividenden 27 25 -8% 143 107 -26% Resultaten vermogensmutatie 4 2 -55% 5 10 98% Overige bedrijfsopbrengsten 109 105 -3% 382 323 -16% Totaal brutobedrijfsopbrengsten 1.662 1.545 -7% 4.929 4.785 -3% De verschillende componenten evolueren als volgt: In het derde kwartaal verbetert de rentemarge (die begin dit jaar nog onder druk stond) aanzienlijk. De gunstige ontwikkeling doet zich vooral voor in België. Mede daardoor evolueert de rentemarge bij KBC van 1,63% in de eerste zes maanden naar 1,71% in de eerste negen maanden. Ook bij KBL stijgt de rentemarge als gevolg van de goede prestaties in het thesauriebeheer, wat voor de drie kwartalen een groei van de rentewinst met ongeveer 5% oplevert. De nettoprovisie-inkomsten stijgen fors (+20% op kwartaalbasis en +10% voor de eerste negen maanden), maar de ontwikkeling is verschillend voor de twee banken van de Groep. Bij KBC stijgen die inkomsten met 27% (3K/3K) en met 16% (9M/9M) vooral als gevolg van de succesvolle verkoop van beleggingsverzekeringen en beleggingsfondsen met 5/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! kapitaalbescherming op de Belgische markt. Ook in Tsjechië, Slowakije en Hongarije evolueren de provisie-inkomsten voor beleggingsproducten gunstig (+11%). Bij KBL staan die inkomsten meer onder druk als gevolg van de zwakke marktomstandigheden. In het derde kwartaal van 2003 waren de inkomsten uit het wisselbedrijf en de tradingactiviteiten stabiel. Voor de drie kwartalen daalt dat resultaat met 13%, vooral door lagere valutawinsten en een minder goed resultaat in de derivatenhandel. De renteproducten in de dealingrooms doen het goed. In het derde kwartaal realiseerde KBC, in tegenstelling tot vorig jaar, nagenoeg geen meerwaarden op haar "vrije" obligatieportefeuille. Voor de eerste negen maanden bedragen die meerwaarden 208 miljoen EUR, tegenover 305 miljoen EUR in dezelfde periode vorig jaar. De overige bedrijfsopbrengsten dalen met 16% voor de eerste negen maanden door het wegvallen van diverse eenmalige inkomsten. Deze rubriek bevat voornamelijk de opbrengsten uit leasingactiviteiten. In beide banken nemen de kosten af. Het kostenniveau ligt lager dan in de vorige twee kwartalen (-5% tegenover het tweede kwartaal 2003, en -4% tegenover het eerste kwartaal 2003). Voor de voorbije negen maanden dalen de kosten met 2%. In België dalen ze met 5%. In Centraal-Europa is er een beperkte stijging van 1%. KBL boekte de voorbije negen maanden een kostendaling van 9,5%, als gevolg van de besparingsmaatregelen die reeds in 2001 werden doorgevoerd en stelselmatig werden uitgebreid tot alle leden van de KBL-groep. Na drie kwartalen bedraagt de kosten-opbrengstenratio 65,9% (65,3% in de eerste negen maanden van 2002). In het derde kwartaal zijn voor 211 miljoen EUR waardecorrecties voor probleemkredieten opgetekend die voor ongeveer 60% betrekking hebben op de Poolse kredietportefeuille. Na negen maanden bedragen de waardecorrecties 460 miljoen EUR (313 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2002). Bij KBC is de evolutie als volgt: De kredietverliesratio bedraagt 0,60% tegenover 0,55% voor het ganse jaar 2002. De `non- performing' ratio bedraagt 3,2% en die kredieten zijn voor 67% afgedekt door voorzieningen. In de meeste landen ligt de verliesratio voor de binnenlandse kredietverlening op het niveau van juni: België 0,22%, Hongarije 0,32% en Tsjechië en Slowakije 0,45%. Voor 2002 bedroegen de respectieve ratio's 0,29%, 0,34% en -0,62%. In Polen bereikt de verliesratio een hoog niveau van 6,1% als gevolg van probleemkredieten in de scheepsbouw en de vastgoedsector. Bovendien werd het niveau van de voorzieningen aangepast aan de strengere normen die voor de ganse KBC-groep gelden. In de rekeningen van KBC werd daarvoor in het derde kwartaal een bijkomende voorziening van 94 miljoen EUR5 aangelegd. Dit grondige evaluatieproces is nu bijna voltooid, en op basis daarvan zal in het vierde kwartaal waarschijnlijk nog een aanzienlijke bijkomende voorziening moeten worden aangelegd voor een bedrag dat tot 155 miljoen EUR kan oplopen. De verliesratio met betrekking tot de internationale kredietverlening bedraagt 0,51% (0,70% voor 2002). Ze wordt vooral beïnvloed door een aantal dossiers in de elektriciteitssector in de VS. KBL heeft de kredietportefeuille de laatste jaren stelselmatig afgebouwd. Trouw aan haar voorzichtige beleid legde KBL naast een aantal specifieke voorzieningen ook forfaitaire voorzieningen voor risico's aan. Door de aantrekkende beurzen konden in het tweede en het derde kwartaal de waardeverminderingen op aandelen worden gerecupereerd die in het eerste kwartaal ten laste waren genomen. Daardoor is er na negen maanden geen negatief effect op de resultaten uit de waardering van de aandelenportefeuille, daar waar die in de eerste negen maanden van 2002 nog 237 miljoen EUR bedroeg. De uitzonderlijke resultaten voor de eerste negen maanden bevatten onder meer de meerwaarde op de verkoop van Krefima en meerwaarden op de verkoop van aandelen uit de portefeuille financiële vaste activa van KBL. De uitzonderlijke meerwaarden die in de eerste negen maanden van 2002 werden geboekt, betroffen voornamelijk de verkoop van de deelneming in Cedel/Clearstream. 5 De voornoemde verliesratio van 6,1% houdt rekening met die bijkomende voorziening. 6/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! De belastingen dalen aanzienlijk met 24%, vooral doordat in 2002 zeer hoge niet-aftrekbare waardeverminderingen op aandelen waren opgetekend. Deze post is eveneens gunstig beïnvloed door een actieve belastinglatentie. Het aandeel van derden daalt met 5% als gevolg van de overname van een deel van de derdenbelangen in KBL en als gevolg van hun aandeel in de verliezen van Kredyt Bank Polen. RESULTAATSONTWIKKELING IN HET VERZEKERINGSBEDRIJF6 Overzicht In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 % mutatie 9M 02 9M 03 % mutatie Netto verdiende premies 645 599 -7% 2.500 2.774 11% Netto technische lasten -583 -553 -5% -2.333 -2.596 11% Beleggingsopbrengsten* 170 149 -12% 482 443 -8% Resultaat vermogensmutatie -4 12 -395% 1 18 1.425% Algemene beheerskosten -127 -116 -9% -348 -380 9% Recurrent exploitatieresultaat 101 91 -10% 302 260 -14% Levenbedrijf 49 51 4% 143 150 5% Schadebedrijf 34 51 50% 110 140 27% Niet-technisch resultaat 17 -11 -165% 50 -30 -160% Afschrijving eersteconsolidatieverschillen -1 -2 -3 19% Niet-recurrente resultaten & overige -37 -14 -62% -44 -17 -60% Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening 64 76 19% 256 240 -6% Uitzonderlijke resultaten 0 -10 Belastingen -30 -9 -70% -39 -15 -62% Aandeel van derden -9 -22 144% -70 -69 -2% Bijdrage in de Groepswinst Almanij 25 45 84% 148 146 -1% * excl. waardecorrecties tak 23 Ondanks de daling in het levenbedrijf van de premies in het derde kwartaal (-16% tegenover het derde kwartaal 2002 en beduidend minder dan de uitzonderlijk goede eerste twee kwartalen van 2003) kan voor de eerste negen maanden van 2003 toch een premiegroei van 11% opgetekend worden. Het uitstekende technische resultaat van het schadebedrijf in de eerste twee kwartalen kon in het derde kwartaal voortgezet worden: de gecombineerde ratio voor het schadeverzekeringsbedrijf, exclusief herverzekeringen, bedraagt na negen maanden 93,8%. De kosten evolueren gunstig in verhouding tot het premievolume. De beleggingsopbrengsten dalen echter met 8%. Voor de eerste negen maanden draagt het verzekeringsbedrijf voor 146 miljoen EUR bij tot de nettowinst van Almanij, ongeveer hetzelfde niveau als voor de eerste negen maanden van 2002. Exploitatieresultaat levenbedrijf Het exploitatieresultaat ligt in het derde kwartaal van 2003 iets hoger dan in het derde kwartaal van 2002. Voor drie kwartalen van 2003 sluit het levenbedrijf met een exploitatieresultaat van 150 miljoen EUR, 5% meer dan in de overeenkomstige periode van 2002. 6 Bij de resultaatsvergelijking moet rekening gehouden worden met de opname van de resultaten van CSOB Verzekeringen (Tsjechië, volledige consolidatie) sinds het derde kwartaal 2002 en van Ergo Verzekeringen (Slowakije, volledige consolidatie) sinds het eerste kwartaal 2003. De wijzigingen van de consolidatiekring hebben geen wezenlijke invloed op de vergelijking van de eerste negen maanden. 7/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 % mutatie 9M 02 9M 03 % mutatie Netto verdiende premies 403 340 -16% 1.816 1.991 10% met rentegarantie (tak 21) 241 218 -10% 1.050 1.369 30% gekoppeld aan beleggingsfonds (tak 23) 162 122 -25% 766 622 -19% Netto technische lasten -415 -376 -9% -1.850 -2.049 11% Beleggingsopbrengsten 106 120 13% 291 331 14% Beheerskosten -45 -33 -26% -114 -123 8% Exploitatieresultaat 49 51 4% 143 150 5% In het derde kwartaal van 2003 werd de hoge productie van de verzekeringen met rentegarantie (de zogenaamde tak 21) bewust afgeremd. Vanaf september is de productie hervat (aan een lagere gegarandeerde rente). Na negen maanden wordt er nog steeds een premiegroei van 30% geboekt. Door de beursmalaise dalen de verzekeringen gekoppeld aan beleggingsfondsen daarentegen met 19%. Na negen maanden stijgen de premies globaal met 10%. De levensverzekeringen met gegarandeerde rente maken ongeveer 69% van de totale ontvangen premies uit. De beleggingsopbrengsten nemen met 14% toe als gevolg van de sterke volumegroei die in 2002 en 2003 werd gerealiseerd. De kosten stijgen in vergelijking met de premie-ontvangsten iets minder snel (+8% tegenover +10%). Exploitatieresultaat schadebedrijf Voor drie kwartalen van 2003 sluit het schadebedrijf met een exploitatieresultaat van 140 miljoen EUR, dat is 27% meer dan in de overeenkomstige periode van vorig jaar.7 In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 % mutatie 9M 02 9M 03 % mutatie Netto verdiende premies 242 259 7% 684 784 15% Netto technische lasten -168 -177 5% -482 -547 13% Beleggingsopbrengsten 43 51 19% 143 160 12% Beheerskosten -83 -82 -1% -235 -257 9% Exploitatieresultaat 34 51 50% 110 140 27% In vergelijking met de eerste negen maanden van 2002 nemen de totale premie-inkomsten met 15% toe. Op de Belgische retailmarkt nemen ze toe met 6%, in Centraal-Europa met 32% en in het herverzekeringsbedrijf met 30%, vooral als gevolg van tariefverhogingen. Voor drie kwartalen 2003 bedraagt de gecombineerde ratio, exclusief herverzekeringen, 93,8%, tegenover 95,2% voor de eerste negen maanden van 2002 en 101,4% voor gans 2002. Dat lage niveau is te danken aan de uitzonderlijk lage schadelast de schaderatio bedraagt amper 62% versterkt door de gunstige weersomstandigheden op de diverse markten maar vooral in België en de goede kostenbeheersing (de kostenratio bedraagt 32,6% of 0,7 procentpunt minder dan vorig jaar). De gecombineerde ratio inclusief herverzekeringen daalt na negen maanden van 99,4% naar 95,4%. De aanzienlijke toename van het resultaat uit vermogensmutatie wordt verklaard door de positieve resultaten op de Poolse markt (tegenover een verlies in 2002) en de sterke winstgroei van FBD in Ierland. De negatieve evolutie van het niet-technische resultaat wordt verklaard door veel lagere beleggingsopbrengsten. 7 Het schadebedrijf wordt door de aard van de activiteit gekenmerkt door schommelingen in het schadeverloop. Ook de premie-ontvangsten zijn niet gelijkmatig verdeeld. Een vergelijking van kwartaal tot kwartaal is dan ook niet relevant. 8/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! Niet-recurrente en uitzonderlijke resultaten In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 9M 02 9M 03 Gerealiseerde meerwaarden op effecten -17 - 6 122 Waardecorrecties op aandelen -255 -18 -255 -108 Onttrekking aan de egalisatiereserve 92 Toevoeging aan de voorziening voor financiële risico's 187 7 157 -115 Verhaal van schade op derden 45 45 Overige 4 -2 4 -8 Niet-recurrent resultaat -37 -13 -44 -17 Uitzonderlijk resultaat -10 Voor de drie kwartalen van 2003 bestaat het niet-recurrente resultaat uit de volgende componenten: Gerealiseerde meerwaarden van 122 miljoen EUR op de obligatieportefeuille van het schadebedrijf en van het niet aan een verzekeringsactiviteit toegewezen eigen vermogen. Daarvan werd 119 miljoen EUR gerealiseerd in het eerste kwartaal van 2003. Aanzienlijke (niet-gerealiseerde) waardeverminderingen van 108 miljoen EUR op de aandelenportefeuille. Terugneming van de `extra egalisatievoorziening' van 92 miljoen EUR, die in het verleden bovenop de normale egalisatievoorziening werd aangelegd, in het vooruitzicht van de IAS/IFRS-normen die dergelijke voorzieningen niet toelaten. De netto-impact na belastingen hiervan bedraagt 62 miljoen EUR. Toevoeging van 115 miljoen EUR aan de voorziening voor financiële risico's. Daarvan is 15 miljoen EUR afgenomen ter ondersteuning van het recurrente beleggingsresultaat8, zodat het saldo van de voorziening voor financiële risico's 100 miljoen EUR bedraagt. Belastingen De belastingen zijn positief beïnvloed door het opzetten van een actieve belastinglatentie van 95,4 miljoen EUR op de extra reserves in het levenbedrijf in het vooruitzicht van de geplande toepassing van de IAS/IFRS-normen. Anderzijds is ook de actieve belastinglatentie op voormelde `extra' egalisatiereserve teruggenomen zodat per saldo ongeveer 65 miljoen EUR is toegevoegd aan de actieve belastinglatenties. Anderzijds stegen de belastingschulden vooral als gevolg van de realisatie van de (belastbare) meerwaarden op obligaties. RESULTAATSONTWIKKELING BIJ DE INVESTERINGSVENNOOTSCHAP GEVAERT Belangrijkste ontwikkelingen van de activiteiten in de afgelopen negen maanden De belangrijkste deelneming van Gevaert is nog steeds die in Agfa-Gevaert. Zelfs in een moeilijk economisch klimaat kon Agfa-Gevaert een sterke cashflow genereren. Technical Imaging kon, mede door de toegenomen verkoop van beeldarchiverings- en communicatiesystemen voor ziekenhuizen, zijn financieel bedrijfsresultaat over negen maanden met 24% verbeteren. De divisie Graphic Systems noteerde bij een voortdurende zwakte op de grafische markten een bedrijfsresultaat van -7,5%. In China werd een nieuwe drukplatenfabriek geopend. Er wordt verder gewerkt aan het herstel van de kasstromen van Consumer Imaging. Op 30 september 2003 bedroeg de winst 134 miljoen EUR, tegenover 149 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2002. Voor het hele jaar gaat Agfa-Gevaert, na de verwachte afronding van de verkoop van Non Destructive Testing, uit van een nettowinst van 280 miljoen EUR tegen 194 miljoen EUR voor 2002. 8 Indien de gerealiseerde meerwaarden op aandelen ontoereikend zijn wordt een bedrag onttrokken aan de voorziening voor financiële risico's tot het normrendement wordt bereikt. Voor 2003 bedraagt het recurrente aandelenrendement, exclusief dividenden, 5,3% tegenover 6,2% in 2002. 9/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! In het eerste halfjaar verkocht Gevaert haar laatste pakket Mobistar-aandelen tegen meer dan vier keer de oorspronkelijke investeringsprijs en haar deelneming in Remi Claeys Aluminium aan een Zweedse industriële groep. Dankzij het relatieve herstel op de aandelenmarkten bouwde Gevaert in het tweede en derde kwartaal haar positie in een aantal blue chips, zoals Aegon, Bayer en ABN-AMRO, verder af. De belangrijkste operatie in het derde kwartaal, waarbij Gevaert als 85%-aandeelhouder van Bofort een actieve rol speelde, was de verkoop van de controleparticipatie in URS (Unie van Redding- en Sleepdienst). In de eerste negen maanden van 2003 is in totaal voor meer dan 70 miljoen EUR belegd, hoofdzakelijk in de tradingportefeuille, en is voor 114 miljoen EUR9 aan beleggingen verkocht (waarvan 45% in de tradingportefeuille). Belangrijkste financiële ontwikkelingen Overzicht van de resultaten In miljoenen EUR 3K 02 3K 03 9M 02 9M 03 Gerealiseerde meerwaarden -2 -13 -3 -16 Resultaten uit deelnemingen in vermogensmutatie 24 20 48 50 Overige opbrengsten -3 4 8 10 Beheerskosten -5 -1 -10 -3 Exploitatieresultaat 14 10 43 41 Waardecorrecties -39 13 -58 8 Afschrijving eersteconsolidatieverschillen -6 -7 -19 -20 Aandeel in herstructureringskosten van deelnemingen in vermogensmutatie -2 -11 Overige uitzonderlijke resultaten -1 -8 1 Belastingen 0 -2 Aandeel van derden 2 0 Bijdrage in de Groepswinst Almanij -33 15 -51 27 In het derde kwartaal boekt Gevaert een winst van 15 miljoen EUR. Dat goede resultaat is vooral te danken aan de meerwaarde op de eerder vermelde verkoop van URS en de positieve bijdrage van Agfa- Gevaert. Na negen maanden realiseert Gevaert een resultaat van 45 miljoen EUR. Na aanpassingen in de consolidatie10 komt de winstbijdrage van Gevaert in het resultaat van Almanij uit op 27 miljoen EUR, tegenover -51 miljoen EUR in de eerste negen maanden van 2002. Het resultaat uit kapitaalverrichtingen bestaande uit de gerealiseerde meer- en minderwaarden en waardecorrecties bedraagt -8 miljoen EUR, tegenover -61 miljoen EUR in de eerste negen maanden van 2002. Er zijn meerwaarden gerealiseerd op de verkoop van aandelen van Mobistar, Remi Claeys Aluminium en ABN-AMRO. Duurzame waardeverminderingen zijn vooral op venture capital fondsen geboekt. De meerwaarde op de verkoop van de helft van de deelneming in Groupe Bourbon wordt pas in het vierde kwartaal opgenomen. De drie vennootschappen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast, nl. Agfa-Gevaert, VUM Media en Bofort, leveren een positieve bijdrage aan het courante resultaat van 50 miljoen EUR, waarvan 36,5 miljoen EUR gerealiseerd door Agfa-Gevaert en het saldo grotendeels door Bofort. Na afschrijving van de goodwill op Agfa-Gevaert en na het aandeel in de herstructureringskosten bedraagt de bijdrage van de vennootschappen waarop vermogensmutatie wordt toegepast 30 miljoen EUR, tegenover 18 miljoen EUR voor dezelfde periode van vorig jaar. 9 Tegen boekwaarde. 10 Eliminatie van KBL-dividenden en aanpassingen aan de gerealiseerde meer- en minderwaarden voor de goodwill die aan de portefeuille van Gevaert toegewezen werd bij de overname door Almanij. 10/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! Het uitzonderlijke resultaat voor de eerste negen maanden van 2002 bevatte de volledige afboeking van de Philipp Holzmann-aandelen. Portefeuille van Gevaert Deelneming Aantal Waarde per 30.09.03 % aandeel aandelen (in miljoenen EUR) Agfa-Gevaert 35.000.005 724,5 57,3 KBL-gewoon 1.114.810 135,4 10,7 Bourbon 703.200 49,6 3,9 VUM Media * 5.010 19,9 1,6 Aegon 1.955.615 19,5 1,5 Bayer 879.000 16,3 1,3 ING 714.500 11,2 0,9 Delhaize 309.741 10,5 0,8 KBC 329.137 10,8 0,9 Groep VTB-VAB 5.034 8,7 0,7 Overige aandelen 72,3 5,7 Geldmiddelen 136,8 10,8 Overige nettoactiva 48,0 3,8 Totaal 1.263,5 100 * Niet genoteerd Eind september 2003 bedraagt de geschatte nettoactiefwaarde 1.264 miljoen EUR of 49 EUR per Gevaert-aandeel. De deelneming in Agfa-Gevaert vertegenwoordigt 57% van de totale waarde. De vijf belangrijkste deelnemingen (Agfa-Gevaert, KBL, Bourbon, VUM Media en Aegon) vertegenwoordigen samen 75% van de totale waarde. FINANCIELE ONTWIKKELINGEN BIJ ALMAFIN EN HET EIGEN HOLDINGBEDRIJF In miljoenen EUR 9M 02 9M 03 Almafin -12,1 -1,4 Almanij -7,2 -5,3 KBC Holding -6,9 -5,9 Totaal -26,2 -12,6 In de eerste negen maanden van 2003 realiseert de vastgoedafdeling van Almafin een winst van 8,8 miljoen EUR, voornamelijk op de verkoop van vakantieresidenties in Frankrijk en op de verkoop van erfpachtcontracten met de Europese Commissie. City Hotels daarentegen, waarin Almafin een deelneming van 85,5% aanhoudt, levert een negatieve bijdrage van 10,3 miljoen EUR (14 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2002). De hotelactiviteiten hebben nog steeds te lijden onder de moeilijke economische toestand. De resultaten van de holdingactiviteiten van Almanij en KBC Holding betreffen kosten voor de financiering van dochtervennootschappen. 11/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! SOLVABILITEIT Bij alle Groepsvennootschappen is de solvabiliteit uitstekend. Voor KBC Bank bedraagt de kernkapitaalratio (Tier-1) 8,6%. Door de uitgifte van 155 miljoen EUR hybride kapitaalinstrumenten stijgt de Tier-1-ratio van KBL van 8,5% eind december 2002 naar 10,2% eind september 2003. Ook het verzekeringsbedrijf blijft zeer solide met een ratio van 318%, wat nog ruim driemaal boven de wettelijke vereisten ligt. Eind september 2003 bedraagt de latente meerwaarde op de beleggingsportefeuille van de Groepsmaatschappijen 2,5 miljard EUR, namelijk 2,1 miljard EUR in het bankbedrijf (inclusief 229 miljoen EUR op aandelen), 174 miljoen EUR in het verzekeringsbedrijf (inclusief een latente minderwaarde van 359 miljoen EUR op aandelen) en 235 miljoen EUR in het investeringsbedrijf. Eind september 2003 neemt het geconsolideerde eigen vermogen van Almanij met 645 miljoen EUR toe tot 8.143 miljoen EUR. Die toename is vooral te danken aan de winst van de periode (683 miljoen EUR), negatieve omrekeningsverschillen (-12 miljoen EUR) en de impact van de inkoop van eigen aandelen door een geconsolideerde onderneming (-23 miljoen EUR). VERSLAG VAN DE COMMISSARIS "Wij zijn overgegaan tot een beperkt nazicht van de tussentijdse geconsolideerde financiële informatie van Almanij NV op 30 september 2003, met een balanstotaal van 257.440 miljoen EUR en een aandeel van de Groep in de winst over de periode van 683 miljoen EUR. Ons nazicht werd uitgevoerd in overeenstemming met de controle-aanbeveling van het Instituut der Bedrijfsrevisoren in verband met het beperkt nazicht. Dit nazicht bestond voornamelijk in de ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële informatie en was dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle van de geconsolideerde jaarrekening. Bij dit nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden geven tot belangrijke aanpassingen aan de tussentijdse geconsolideerde financiële informatie." Antwerpen, 27 november 2003 ERNST&YOUNG Bedrijfsrevisoren BCV KPMG Bedrijfsrevisoren BCV vertegenwoordigd door J.P. Romont, Vennoot vertegenwoordigd door P.P. Berger, en D. Vermaelen, Vennoot Vennoot 12/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! TOESTAND VAN DE PORTEFEUILLE OP 30 SEPTEMBER 2003 EN GESCHATTE WAARDE VAN HET NETTOACTIEF De onderstaande tabel bevat de portefeuille van Almanij NV. De deelneming van 100% in Kredietcorp is opgesplitst in haar samenstellende bestanddelen, met name Almanij-aandelen, KBL-aandelen en overige nettoactiva. Aangehouden Deel Geraamde waarde Geraamde waarde aantal aandelen van het totaal per aandeel (in miljoenen EUR) (in EUR) KBC Bankverzekeringsholding 205.774.572 68,04%(2) 6.729 34,4 KBC ATO's 1993-2003 1.550.000 (1) (2) 51 0,3 KBL gewone aandelen 14.107.187 (3) 76,86%(4) 1.718 8,8 KBL preferente aandelen 208.460 10,55%(4) 21 0,1 Gevaert 25.779.600 100% 1.263 6,5 Almafin 171.221 100% 59 0,3 Irish Life 5.947.794 2,21% 67 0,3 Ardatis 61.713 18,4% 3 0,0 Eigen aandelen 264.778(5) 0,14% 9 0,0 Overige nettoactiva (6) -365 -1,9 Totaal 9.555 48,8 Beurskoers 34,9 Disagio 28,5% (1) Het opgegeven aantal aandelen is het aantal aandelen na conversie. (2) De deelneming van Almanij in het kapitaal van KBC Holding na conversie van alle uitstaande ATO's zal 66,2% bedragen. (3) Daarvan zijn 12.769.210 aandelen rechtstreeks door Almanij en 1.337.977 onrechtstreeks via Kredietcorp aangehouden. (4) Almanij en Kredietcorp hebben een aandeel van 70,4% in het totale kapitaal van KBL. Het aandeel van de totale groep in KBL, dus met inbegrip van de belangen aangehouden door Gevaert en KBC Verzekeringen, bedraagt 77,2%. De overeenkomstige totale stemrechten in KBL bedragen 84,4%. (5) Daarvan zijn 54.832 aandelen rechtstreeks door Almanij en 209.946 door Kredietcorp aangehouden. (6) De overige nettoactiva bevatten de vorderingen op Groepsvennootschappen (50), de overige vlottende activa (88), en de uitstaande schulden (-503) van Almanij en Kredietcorp. In de overige vlottende activa zijn 145.504 aandelen KBC begrepen die tijdelijk als geldbeleggingen worden aangehouden. De geschatte waarde van het nettoactief van Almanij op 30 september 2003 bedraagt 9,6 miljard EUR of 48,8 EUR per aandeel tegenover 49,6 EUR op 30 juni 2003 en 44,1 EUR op 31 december 2002. Op 28 november 2003 bedraagt de geschatte waarde 53 EUR. In de berekening van de geschatte waarde zijn de genoteerde deelnemingen aan hun beurskoers opgenomen. De niet-genoteerde deelnemingen, met name Gevaert, Almafin en Ardatis, zijn voor de geraamde waarde opgenomen. Bij Almafin is de deelneming in City Hotels gewaardeerd op basis van de `stabilised value'. 13/17 EMBARGO : DINSDAG 2 DECEMBER 2003 OM 14 U ! FINANCIELE KALENDER 2003-2004 Bekendmaking resultaten 3 e kwartaal 2003 2 december 2003 Publicatie jaarresultaten 2003 23 maart 2004 Algemene Vergadering van aandeelhouders 2 juni 2004 Publicatie resultaten 1e kwartaal 2004 17 juni 2004 INLICHTINGEN Dit persbericht staat ook in het Engels en het Frans op de Almanij-website: www.almanij.be.
EuroNext Brussel