Actueel
AFM heeft ABN AMRO terecht boete opgelegd
Bron: Rechtbank Rotterdam
Datum actualiteit: 2-10-2003
Partijen: ABN AMRO Bank N.V., eiseres, en de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM), verweerster.
ABN AMRO maakte deel uit van een syndicaat dat was opgericht om de aandelen van het fonds World Online N.V. te introduceren. ABN AMRO was in een samenwerkingsverband met Rothschild aangewezen als één van de twee Lead-Managers van het syndicaat. Goldman Sachs was de andere Lead-Manager. De emissiekoers van het aandeel was vastgesteld op EUR 43,-. Vlak voor de beursintroductie op 17 maart 2000 bleek er een zeer groot aanbodoverschot te zijn, bestaande uit bestens verkooporders. Bij de introductie heeft ABN AMRO vervolgens het gehele aanbodoverschot opgekocht teneinde een introductiekoers van EUR 50,20 te bewerkstelligen. Diezelfde dag heeft ABN AMRO nog meer stukken opgenomen teneinde koersval tegen te gaan. Binnen het syndicaat bestond nadien geen overeenstemming omtrent het antwoord op de vraag of ABN AMRO voor rekening en risico van het syndicaat had gehandeld of op eigen houtje de aandelen had opgekocht. Op 20 maart 2000 is binnen het syndicaat een schikking tot stand gekomen die eruit bestond dat een deel van de door ABN AMRO gekochte aandelen tegen een lagere koers alsnog voor rekening van het stabilisatieboek kwam. De overboeking van de aandelen vond plaats op 21 maart 2000 voor opening van de beurs. Deze overboeking heeft ABN AMRO niet gemeld aan de AFM.
De AFM heeft in de beslissing op bezwaar twee van de aan ABN AMRO opgelegde boetes van elk EUR 9075,- wegens het creëren van een misleidende voorstelling van zaken (artikel 32, tweede lid, aanhef en onder b van de Nadere Regeling 1999) en het niet melden van de overboeking van een deel van de aandelen (artikel 44, eerste lid, van de Nadere regeling 1999) gehandhaafd.
De rechtbank is met de AFM van oordeel dat ABN AMRO niet voor rekening en risico van het syndicaat heeft gestabiliseerd, maar op eigen houtje heeft gehandeld en dat voorts geen sprake is van het uit de markt nemen van onevenwichtigheden nu ABN AMRO met haar handelswijze de suggestie
van een vraagoverschot heeft gewekt. Gelet hierop is niet voldaan aan de voorwaarden om van stabilisatie te kunnen spreken en is daarmee het verbod om transacties te doen in de aandelen World Online onverkort op ABN AMRO als syndicaatslid van toepassing. Voorts is de rechtbank van oordeel dat ABN AMRO de gedeeltelijke overboeking van aandelen tegen een andere koers aan de AFM had moeten melden. De rechtbank is voorts van oordeel dat de AFM in redelijkheid heeft kunnen besluiten de onderhavige boeten op te leggen. Zij verklaart het beroep ongegrond.
Ga naar betreffende uitspraak met nummer: AL6239
Zie het origineel http://www.rechtspraak.nl/act...t_id=13239&i=&ti=