Embargo tot maandag 15/9 17.40 uur
Louizalaan 500
1050 Brussel
Mededeling
GECONSOLIDEERDE RESULTATEN EERSTE JAARHELFT 2003 GEAUDITEERDE CIJFERS
- GOEDE OPERATIONELE PRESTATIES VAN DE VAKGEBIEDEN
- STIJGING VAN HET BEDRIJFSRESULTAAT MET 16 %
- STIJGING VAN HET COURANTE NETTORESULTAAT MET 89 %
De Raad van Bestuur van de Groep Sapec heeft de geconsolideerde jaarrekeningen van 30 juni 2003 bestudeerd.
GECONSOLIDEERDE RESULTATENALGEMENE TOELICHTINGEN
30/6/2002 30/6/2002 (in miljoen EUR) (in miljoen EUR)
Bedrijfsopbrengsten 245,57 222,52 Bedrijfsresultaat 5,82 6,78 Financieel resultaat (4,09) (4,06) Courant resultaat voor belasting (zonder
aanschaffingsgoodwill) 2,28 3,18 Courant resultaat voor belastingen 1,73 2,72 Courant nettoresultaat 0,79 1,87 Uitzonderlijk resultaat ( 0,31) ( 0,65) Resultaat van de ondernemingen waarop
vermogensmutatie werd toegepast (0,19) - Nettoresultaat 0,29 1,21 Nettoresultaat aandeel van de groep 0,34 0,48 Courante nettocashflow 4,19 7,90 Nettocashflow 4,24 7,24
(Courante) EBITDA 9,23 12,36
Gegevens per aandeel EUR
Aantal aandelen 1.355.000 1.355.000
Courant nettoresultaat 0,58 1,38 Nettoresultaat aandeel van de Groep 0,25 0,36 Courante nettocashflow 3,09 5,83 Eigen vermogen voor verdeling 64,00 67,25
Op operationeel vlak heeft de groep in al haar activiteiten, uitgezonderd agrovoedingsdistributie, een bevredigende eerste jaarhelft achter de rug.
---
Embargo tot maandag 15/9
17.40 uur
Ondanks een daling van de bijdrage van deze pool met EUR 1,72 miljoen op bedrijfsniveau, gaat het
bedrijfsresultaat van de groep van EUR 5,82 miljoen vooruit tot EUR 6,78 miljoen (+ 16 %).
Deze vooruitgang is het resultaat van het belangrijke investeringsbeleid van de drie voorbije jaren, dat sedert de
tweede helft van 2002 in een toename van de resultaten en de cashflow wordt vertaald.
Dankzij een stabilisatie van de financiële lasten evolueerde het courante resultaat van EUR 1,73 miljoen naar EUR
2,72 miljoen (+ 57 %). De financiële lasten zullen waarschijnlijk vanaf 2004 in dalende lijn gaan gezien het lagere
interestniveau dat al werd vastgelegd en de geleidelijke verlaging van het niveau van de schulden.
De relatieve belastinglast wordt kleiner als gevolg van de positieve bijdrage van de pool Energie. De onlangs
verworven ondernemingen van deze pool boeken nu positieve resultaten en genieten nog tot in 2004 van een
fiscaal verlies.
Het uitzonderlijke resultaat komt overeen met een negatief bedrag van 654.000 EUR.
Dit resultaat wordt verklaard door het feit dat er tijdens de eerste jaarhelft geen vastgoedverkopen werden geboekt
en door diverse negatieve elementen. De belangrijkste negatieve last houdt verband met het definitieve akkoord
dat met Cap Gemini werd afgesloten als gevolg van de verkoop in maart 2000 van Cap Gemini Portugal.
We dienen op te merken dat de verkoop van het vastgoedpark in Setúbal actief wordt verdergezet. Verschillende
voorlopige koopcontracten voor een bedrag van meer dan EUR 20 miljoen werden tijdens het eerste kwartaal
ondertekend en kunnen in 2003 in de rekeningen worden geboekt indien de definitieve administratieve
vergunningen nog dit jaar worden verleend.
De invloed op de thesaurie bedraagt EUR 11,7 miljoen.
Dit levert een geconsolideerd nettoresultaat op van EUR 1,21 miljoen, tegenover EUR 0,29 miljoen.
Op het niveau van het aandeel van de groep wordt het groeiende aandeel van Energie, dat in 2002 nog negatief
was, van het aandeel van de minderheidsbelangen afgetrokken.
De EBITDA van de groep stijgt van EUR 9,23 miljoen naar EUR 12,36 miljoen (+ 34 %). Dit betekent een
gevoelige versteviging van de solvabiliteit van de groep.
De financiële nettoschuldenlast is tijdens de eerste 6 maanden van het boekjaar trouwens gedaald van EUR 115,56
miljoen naar EUR 107,40 miljoen.
ANALYSE VAN DE VAKGEBIEDEN:
Resultaten per vakgebiedTOELICHTING BIJ DE VAKGEBIEDEN
2002 2003 (000 EUR) (000 EUR) Agro
Verkoop 36.585 37.101 Bedrijfsresultaat 3.331 3.009 Courant resultaat 1.814 1.319
Chemische distributie
Verkoop 13.656 18.325 Bedrijfsresultaat 745 2.117 Courant resultaat 628 1.864
Agrovoedingsdistributie
Verkoop 183.552 153.211 Bedrijfsresultaat 2.607 884 Courant resultaat 1.147 79
---
Embargo tot maandag 15/9 17.40 uur
Logistiek
Verkoop 9.749 10.678 Bedrijfsresultaat 817 1.494 Courant resultaat 685 946
Energie
Verkoop 1.858 3.916 Bedrijfsresultaat 659 1.513 Courant resultaat - 209 721
AGROPOOL
Deze pool bestaat enerzijds uit agrochemische producten en anderzijds uit voedingsproducten in oligo-elementen en biostimulerende middelen.
De verkoop evolueert van EUR 36,58 miljoen naar EUR 37,1 miljoen, het bedrijfsresultaat van EUR 3,33 miljoen naar EUR 3,0 miljoen.
Het gehoopte groeiniveau van de verkoop in de sector agrochemie werd niet bereikt. Dit was vooral het geval in Spanje, waar de groep nog maar een beperkt marktaandeel heeft (minder dan 3 %).
Hoewel de Portugese markt tamelijk verzadigd is, biedt de Spaanse markt nog altijd ontwikkelingsperspectieven. Het slechte resultaat van dit halfjaar lijkt eerder van specifieke dan van conjuncturele aard te zijn. De druk op de marges, waarmee de groep al 2 jaar geconfronteerd wordt, nam daarentegen af en de afdeling kon zelfs een lichte vooruitgang boeken.
Voor Microvoedingsproducten versterken de marktvooruitzichten buiten het Iberische schiereiland. De verkoop ging opnieuw vooruit van EUR 5,66 miljoen naar EUR 6,4 miljoen (+ 13 %). De groep blijft verder een groei van 20% à 30% per jaar vooropstellen.
Het commerciële net in Europa en het Midden-Oosten is helemaal operationeel en zet zijn interne groei verder. Zonder de crisis in het Midden-Oosten zou er een nog sterkere vooruitgang gerealiseerd zijn geweest. Op het Amerikaanse continent (Brazilië/Mexico) was 2003 een testjaar, maar de vooruitzichten lijken er goed uit te zien.
Het courant resultaat daalt van EUR 1,81 miljoen naar EUR 1,32 miljoen. Deze terugval is meer bepaald het resultaat van de gestegen financiële lasten als gevolg van een zekere achteruitgang van de behoefte aan bedrijfskapitaal.
De pool zal waarschijnlijk voor het einde van het jaar een vooruitgang boeken die in de eerste plaats zal worden aangedreven door de versnelling van de voedingsproducten.
POOL CHEMISCHE DISTRIBUTIE
De traditionele activiteit blijft bevredigend zonder evenwel grote ontwikkelingen te kennen. De onderneming CITRI heeft daarentegen een zeer solide eerste jaarhelft achter de rug. De eerste helft van 2002 is niet representatief omdat de activiteit pas in maart 2002 werd opgestart. Bijgevolg bedraagt de toename (y.o.y) van het bedrijfsresultaat die verband houdt met Citri en met deze situatie EUR 1,24 miljoen en het courant resultaat EUR 1,09 miljoen.
---
Embargo tot maandag 15/9
17.40 uur
De activiteit van Citri vertegenwoordigt bijna 75% van de cashflow van de pool.
Het courant resultaat stijgt van EUR 0,63 miljoen naar EUR 1,86 miljoen.
POOL AGROVOEDINGSDISTRIBUTIE
Het was een slechte eerste jaarhelft voor de traditionele distributie- en invoeractiviteit van
agrovoedingsgrondstoffen door Interpec Ibérica.
Het slechte gerealiseerde resultaat is het gevolg van een combinatie van twee factoren:
- Gezien de marktomstandigheden kon het programma voor de invoer van tarwe en maïs uit landen van buiten
de EU niet zoals vorig jaar worden gerealiseerd. De intra-communautaire invoer vertegenwoordigt structureel
lagere marges.
Dit was een specifiek plaatselijke situatie.
- De onverwachte wereldwijde stijging tijdens de periode van april tot augustus van de kosten voor maritieme
vrachtgelden speelde het programma voor de invoer van soja uit Latijns-Amerika parten.
Deze niet verwachte sterke stijging heeft de winstmarges van deze programma's helemaal opgeslorpt. De
situatie is sinds september verbeterd, maar het volledige boekjaar van Interpec Ibérica zal eronder lijden.
De haventerminal in Cadiz die voor deze activiteit bestemd is, evolueerde zoals verwacht.
De werken voor de tweede terminal in Tarragone zullen tijdens het 3de kwartaal van dit jaar beginnen.
Het courant resultaat is fors gedaald van EUR 1,15 miljoen naar EUR 0,08 miljoen.
LOGISTIEKE POOL
De operationele resultaten van de Logistieke pool zitten voor de derde jaarhelft op rij in de lift.
Hoewel de haventerminals globaal genomen stabiel bleven, zijn de activiteiten landlogistiek gevoelig gestegen.
De activiteit slaat munt uit het aan de gang zijnde moderniseringsprogramma met de verhuis naar nieuwe sites en
de omzetgroei als gevolg van het spoorwegvervoer. Het bedrijfsresultaat gaat van EUR 0,82 miljoen naar EUR 1,5
miljoen.
Het courant resultaat kent niet zo een sterke stijging omwille van de hogere financiële lasten die kaderen in de
eindfase van het investeringsprogramma dat met leasing wordt gefinancierd. Na de voor het einde van het jaar
geplande inning van het eindsaldo van de vastgoedverkoop van Povoa zullen deze lasten opnieuw dalen.
We dienen op te merken dat de 50% dochteronderneming Navipor haar activiteiten tegen het einde van het jaar
sterk zal terugschroeven als gevolg van de beslissing om geen gevolg te geven aan de aanbesteding voor de
privatisering van de haventerminals, gezien het feit dat de rentabiliteit ontoereikend wordt beschouwd. Deze
stopzetting zal geen grote impact op de resultaten van de Groep hebben.
ENERGIEPOOL
De activiteit van de eerste jaarhelft was zeer goed. Zoals bij eerder gepubliceerde resultaten al werd vermeld, is
2002 geen representatief jaar omdat het geïnstalleerde park abnormaal weinig heeft geproduceerd en er nieuwe
centrales zullen worden opgestart.
De verkoop is sterk gestegen van EUR 1,86 miljoen naar EUR 3,92 miljoen. Deze groei was uitsluitend afkomstig
van een hogere productie. Deze tendens werd onmiddellijk weerspiegeld in het bedrijfsresultaat dat van EUR 0,66
miljoen evolueert naar EUR 1,51 miljoen (bij een constante consolidatiekring is de toename nog groter, van EUR
0,39 miljoen naar EUR 1,51 miljoen).
De financiële lasten die voortvloeien uit de lange termijnfinanciering blijven stabiel. Het volledige
waterkrachtpark zal tijdens de tweede jaarhelft evenwel worden geherfinancierd met één enkele kredietfaciliteit
van het « project finance » type.
---
Embargo tot maandag 15/9
17.40 uur
De ontwikkelingskosten voor het bekomen van de concessies voor de windmolenparken zijn geactiveerd. De
groep zal voor het einde van het jaar een duidelijker zicht hebben op de omvang van de concessies die ze kan
bekomen.
Het courant resultaat gaat van EUR -0,21 naar EUR 0,72 miljoen.
De pool geniet tot in 2004 van fiscale overdrachten.
Er dient te worden opgemerkt dat alle ondernemingen gefuseerd zijn in één enkele juridische entiteit, Naturener
S.A. die 54% eigendom is van Tharsis, een 89% dochteronderneming van Sapec N.V.
Omwille van structurele redenen zal de tweede jaarhelft zwakker zijn. De maanden augustus tot oktober zijn
gewoonlijk minder gunstig.
De nieuwe productiecapaciteiten zullen begin 2004 worden opgestart en het park zal tot in 2007 geleidelijk
worden uitgebouwd met de bouw van twee andere entiteiten in concessie.
* *
---
Vooruitzichten voor het lopende boekjaar
Omwille van bepaalde factoren zal de goede halfjaarperformance waarschijnlijk niet integraal op jaarbasis worden
voortgezet.
- Hoewel de activiteiten voedingsproducten (AGRO), Chemische Distributie en Logistiek waarschijnlijk goed
zullen blijven presteren, moet het herstel in de sector van de agrochemische producten nog worden bevestigd.
Het staat niet vast dat Agrovoedingsdistributie er in zal slagen om de slechte eerste jaarhelft gedeeltelijk te
recupereren.
- De pool Energie is structureel zwakker tijdens de tweede jaarhelft en het geboekte resultaat zal niet meer
gevoelig veranderen.
De basistrends blijven niettemin positief gericht, tenzij er zich een belangrijk macro-economisch probleem zou
voordoen.
Het nettoresultaat zal in grote mate afhankelijk zijn van de mogelijkheid om het goede verkoopniveau van de
activa van de eerste helft te bevestigen en in de rekeningen te boeken.
Het verminderen van het investeringsprogramma dat gekoppeld is aan de verkoop van niet-operationele activa zal
de financiële schulden en dus het niveau van de financiële lasten, verder verlagen.
De vooruitzichten op middellange/lange termijn blijven bijgevolg gunstig.
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS BETREFFENDE HET BEPERKT NAZICHT
VAN DE GECONSOLIDEERDE HALFJAARLIJKSE STAAT PER 30 JUNI 2003
Wij zijn overgegaan tot een beperkt nazicht van de geconsolideerde halfjaarlijkse staat van Sapec N.V. per 30 juni
2003. Dit nazicht bestond voornamelijk in de ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële
informatie en werd uitgevoerd in overeenstemming met de controle-aanbeveling van het Instituut der
Bedrijfsrevisoren i.v.m. het beperkt nazicht. Het was dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle van
de jaarrekening. Bij dit nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden geven tot
belangrijke aanpassingen aan de tussentijdse staat.
---
Embargo tot maandag 15/9
17.40 uur
De commissaris,
Mazars & Guerard
Bedrijfsrevisoren BCVBA
Vertegenwoordigd door
Xavier Doyen
Contact voor bijkomende informatie:
Christian Terlinden 32 2 513 92 58
e-mail :cterlinden@sapec.pt
---
---- --