KONINKLIJKE GROLSCH N.V.

Winst Grolsch blijft op niveau

Koninklijke Grolsch N.V. PERSBERICHT

   WINST GROLSCH BLIJFT OP NIVEAU

   De netto-winst en het bedrijfsresultaat van Koninklijke Grolsch N.V.
   zijn over de eerste helft van 2003 met respectievelijk 6,9% en 4,5%
   gestegen. In verband met de bouw van de nieuwe brouwerij zal in de
   tweede helft van 2003 sprake zijn van stijgende afschrijvingslasten en
   een verdere daling van de rentebaten. Grolsch verwacht dat over geheel
   2003 het bedrijfsresultaat zal uitkomen op het niveau van 2002 en dat
   de netto-winst enige mate zal stijgen.

   FINANCIELE RESULTATEN
   - De netto-omzet van Koninklijke Grolsch N.V. steeg in de eerste helft
   van 2003 met 4,4% tot Euro 144,4 miljoen (2002 Euro 138,4 miljoen). De
   omzetgroei komt voort uit volumegroei in het buiten-land en
   prijsverhogingen in binnen- en buitenland. De fractionele volumedaling
   in Nederland had een negatief effect op de netto-omzet. Ook
   valuta-ontwikkelingen hadden een negatief effect op de netto-omzet,
   hoewel dit effect door de afgesloten termijntransacties op
   bedrijfs-resultaat-niveau per saldo beperkt is.
   - Bij de vaststelling van de som der bedrijfslasten is rekening
   gehouden met interpretatieverschillen die in één van de exportmarkten
   kunnen ontstaan tussen Grolsch en de lokale overheid aldaar omtrent de
   toepasselijkheid van lokale heffingen. Het bedrijfsresultaat steeg in
   de eerste helft van 2003 met een percentage van 4,5% tot Euro 17,0
   miljoen (2002 Euro 16,3 miljoen).
   - De netto-winst (resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na
   belastingen) is met 6,9% gestegen tot een niveau van Euro 12,7 miljoen
   (2002 Euro 11,9 miljoen). Ondanks de daling in rentebaten door
   investeringen in de nieuwe brouwerij, overstijgt de stijging van de
   netto-winst hiermee de procentuele stijging van het bedrijfsresultaat.
   Dit wordt verklaard door het resultaat deelnemingen dat in de eerste
   helft van 2003 weer positief was en door een via de belastingen te
   verrekenen milieu- en energie-investeringsaftrek ter grootte van Euro
   0,9 miljoen. Deze belastingaftrek heeft betrekking op de nieuwe
   brouwerij.
   - De winst per aandeel is gestegen tot Euro 0,75 (2002 Euro 0,70).

   GANG VAN ZAKEN
   - Doordat in de horeca circa 3% minder bier is verkocht, is de totale
   Nederlandse biermarkt in de eerste helft van 2003 met circa 1% gedaald
   ten opzichte van de eerste helft van 2002. Door haar expansieve
   horecastrategie heeft Grolsch in de horeca marktaandeel gewonnen en
   zich geheel kunnen onttrekken aan de landelijke volumedaling. Als
   gevolg van de algehele daling van het segment halve liter-flessen is
   de beugelfles, marktleider in dit segment, andermaal geconfron-teerd
   met een volumedaling. Hierdoor is het marktaandeel van Grolsch in
   Nederland in de eerste helft van 2003 fractioneel gedaald ten opzichte
   van 2002.
   - Het buiten Nederland verkochte volume blijft double digit groeien.
   In het Verenigd Koninkrijk wordt de stijgende lijn onverminderd
   voortgezet. Ondanks de duidelijke stagnatie in het segment imported
   premium lager, heeft Grolsch in de Verenigde Staten een beperkte groei
   weten te realiseren. Het afzetvolume in de andere kernmarkten groeit
   eveneens.
   - Grolsch concentreert alle Nederlandse brouwerijactiviteiten op één
   locatie in Boekelo, ten zuiden van Enschede. De bouw- en
   installatiewerkzaamheden verlopen volgens planning. Het eerste bier
   zal nog dit jaar worden gebrouwen en afgevuld in de nieuwe brouwerij.
   De brouwerij in Groenlo wordt begin 2004 gesloten en de brouwerij in
   Enschede in 2005.

   VOORUITZICHTEN VOOR 2003
   - Binnenland
   De Nederlandse biermarkt staat al enige jaren onder druk. Door toedoen
   echter van de goede zomermaanden juli en augustus voorziet Grolsch dat
   de omvang van de totale biermarkt voor 2003 gelijk zal zijn aan die
   van 2002. In lijn met de ontwikkelingen in de eerste helft van het
   jaar verwacht Grolsch ook op jaarbasis fractioneel volume te
   verliezen. De positieve invloed op de omzet die in de eerste helft van
   2003 uitging van prijsverhogingen, zal in de tweede helft van 2003
   beduidend minder aanwezig zijn, aangezien het prijsverhogingen betreft
   die in de loop van 2002 zijn doorgevoerd.
   - Buitenland
   Naar verwachting verloopt de verdere volume-ontwikkeling in het
   Verenigd Koninkrijk volgens plan, hetgeen ook voor geheel 2003 een
   afgetekende double digit groei betekent. In de Verenigde Staten
   betekent de stagnatie in het segment imported premium lager dat
   Grolsch in 2003 slechts beperkt zal kunnen groeien. De volumes in de
   andere markten zullen naar verwachting voort-gaande groei vertonen. De
   valuta-ontwikkelingen zullen op jaarbasis een drukkend effect hebben
   op het bedrijfsresultaat.
   - Nieuwe brouwerij
   In verband met de bouw van de nieuwe brouwerij zal in de tweede helft
   van 2003 sprake zijn van een stijging van de afschrijvingslasten en
   een verdere daling van de rentebaten.
   - Belastingen
   De via de belastingen te verrekenen milieu- en
   energie-investeringsaftrek, betrekking hebbende op de nieuwe
   brouwerij, zal op jaarbasis circa Euro 2,0 miljoen bedragen.
   - Prognose
   Koninklijke Grolsch N.V. verwacht dat over geheel 2003 het
   bedrijfsresultaat zal uitkomen op het niveau van 2002 en dat de
   netto-winst ten opzichte van 2002 enige mate zal stijgen.


   Koninklijke Grolsch N.V.
   Enschede, 3 september 2003