PERSBERICHT
Aantal pagina's: 9
KARDAN HALFJAARRESULTATEN 2003
Amsterdam/Tel Aviv, 1 september 2003
Hoofdpunten eerste helft 2003:
Nettoresultaat USD 11 miljoen negatief, met name als gevolg van in totaal USD 8,7 miljoen aan niet-operationele lasten en afwaarderingen
Operationeel resultaat kernactiviteiten (Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur) echter USD 1,3 miljoen positief
Vastgoedportefeuille in Oost-Europa verder toegenomen
Financiële dienstverlening tak in Oost-Europa blijft snel groeien
Vergrootte orderportefeuille voor Infrastructuur zal leiden tot een groei van de omzet
Internationale investeringsmaatschappij Kardan Groep (Kardan) heeft over de eerste helft van 2003 een negatief resultaat gerealiseerd van USD 11 miljoen, met name als gevolg van niet-operationele lasten en afwaarderingen voor in totaal USD 8,7 miljoen. De kernactiviteiten (vastgoed, financiële dienstverlening en infrastructuur) behaalden echter een gezamenlijke operationele winst van USD 1,3 miljoen (H1 2002: USD 2,8 miljoen negatief). In alle drie de kernsectoren waren de prestaties naar verwachting. Het operationeel resultaat van de niet-kern activiteiten kwam uit op een winst van USD 0,3 miljoen (H1 2002: USD 0,5 miljoen negatief).
De niet-operationele lasten en afwaarderingen van in totaal USD 8,7 miljoen omvatten onder andere een afwaardering van USD 3,6 miljoen op de Israëlische Communicatie en Technologie portefeuille. Hierdoor is de risico-exposure van de investeringen in deze sector verlaagd. De afwaardering is bovendien in overeenstemming met de huidige strategie van Kardan, die voornamelijk is gericht op investeringen met hoge groeikansen in Oost-Europa in de kernsectoren Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur. De niet-operationele posten van USD 8,7 miljoen omvatten verder USD 2,2 miljoen aan kosten met betrekking tot de beursnotering van Kardan N.V. aan Euronext, USD 0,5 miljoen aan belastingen over voorgaande jaren en USD 2,1 miljoen aan tijdelijke verliezen op hedge transacties. Deze laatste post is op dit moment gedraaid naar een positief saldo als gevolg van veranderingen op de valutamarkten.
De bovengenoemde niet-operationele posten leiden samen met een goodwill amortisatie van USD 1,7 miljoen, tot een nettoverlies van USD 11,0 miljoen voor de eerste helft van 2003, wat neerkomt op een netto resultaat per aandeel van USD 0,18 negatief.
Het eigen vermogen per 30 juni bedroeg USD 84,2 miljoen (Ultimo 2002: USD 93,8 miljoen). Het balanstotaal bedroeg USD 398,4 miljoen per 30 juni (Ultimo 2002: USD 370,9 miljoen). Kardan N.V. werd in de eerste helft van 2003 opgericht als Nederlandse onderneming, met het hoofdkantoor in Nederland. Na afloop van de verslagperiode verkreeg Kardan N.V. alle aandelen van Kardan Ltd. en, op 10 juli 2003, een beursnotering aan Euronext Amsterdam.
Hagai Harel, CEO van Kardan: "In het afgelopen halfjaar hebben we nieuwe accenten gezet in onze organisatie en activiteiten, mede naar aanleiding van onze beursnotering op Euronext, die in juli van dit jaar met succes tot stand kwam. Op dit moment vindt al meer dan 70% van onze activiteiten in Europa plaats. We worden steeds meer een Europese investeringsmaatschappij, waarbij we ons richten op 'high growth' investeringskansen in de sectoren Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur. In de eerste helft van het jaar hebben we onze activiteiten in deze sectoren volgens verwachting uitgebreid. Daarnaast hebben we ons neerwaarts risico met betrekking tot onze Communicatie en Technologie portefeuille beperkt. Dat betekent een duidelijke versterking van ons uitgangspunt voor de uitvoering van onze lange termijnstrategie die gericht is op het creëren van waarde."
|Kerncijfers | | | | |30 juni 2003 |31 dec. | | | |2002 | |Totale activa (x USD 1,000) |398,412 |370,850 | |Eigen vermogen (x USD 1,000) |84,183 |93,777 | | | | | | |1e helft 2003 |1e helft | | | |2002 | |Eigen vermogen per aandeel |1,38 |1,54 | |Nettoresultaat per aandeel |(0,18) |0,09 |
Algemeen
De totale omzet van de Groep bedroeg USD 60,7 miljoen voor het eerste halfjaar 2003 (H1 2002: USD 68,2 miljoen). De daling was met name te wijten aan de verkoop van één van de activiteiten uit de Consumentenproducten portfolio in de eerste helft van 2002. De algemene en administratieve kosten bedroegen USD 1,5 miljoen in de verslagperiode, vergeleken met USD 2,8 miljoen in de eerste helft van 2002. Het grootste deel van die kostendaling kan worden verklaard uit het feit dat in 2002 Kardan uitzonderlijk hoge kosten had in verband met onderzoek naar nieuwe investeringskansen. De financieringslasten in de verslagperiode bedroegen ongeveer USD 2,0 miljoen, vergeleken met een positief financieringsresultaat van circa USD 15,1 miljoen in het eerste halfjaar 2002. Het verschil betreft voornamelijk winsten van Kardan Ltd. op hedge transacties in 2002, die succesvol werden afgesloten, en de herwaardering van een aan de dollar gekoppeld deposito.
|Uitsplitsing van |H1 2003 |H1 2002 | |nettoresultaat |(USD 1.000) |(USD 1.000) | |per business segment | | | | | | | |Kernactiviteiten | | | |Onroerend goed |3.079 |(930) | |Financiële dienstverlening |(1.566) |(2.278) | |Infrastructuur | (247) | 442 | |Netto resultaat |1.266 |(2.766) | |kernactiviteiten | | | | | | | |Overige activiteiten | | | |Communicatie en Technologie |(1.442) |(1.610) | |Consumentenproducten | 1.769 | 1.100 | |Netto resultaat overige |327 |(511) | |activiteiten | | | | | | | |Totaal resultaat operationele |1.593 |(3.277) | |activiteiten | | | | | | | |Niet-operationele posten en | | | |afschrijvingen | | | |Afschrijving van |(3.565) |(3.515) | |investeringen | | | |Resultaat op hedge |(2.066)* |16.504 | |transacties | | | |Overige |(870) |(1.705) | |Desinvestering |- |1.737 | |Noteringskosten | (2.200) | - | | |(8.701) |13.021 | | | | | |Algemene & administratieve | (3.858) | (4.497) | |kosten, overige kosten en | | | |lasten | | | | | | | | | | | |Totaal winst/ (verlies) over |(10.966) |5.247 | |de periode | | |
* tijdelijk resultaat
Investeringen per sector
Vastgoed
Kardan Groep is actief in de marketing en ontwikkeling van vastgoed, met name in Midden- en Oost-Europa via haar dochteronderneming GTC B.V. De omzet uit vastgoedactiviteiten steeg naar USD 2,7 miljoen in de eerste helft van 2003 (H1 2002: USD 1,2 miljoen negatief). De stijging werd voornamelijk veroorzaakt door een toename van de verkoop van woonhuizen en appartementen en een stijging van de investeringsportefeuille.
Het vastgoedsegment leverde een nettowinstbijdrage op van ca. USD 2,2 miljoen in de verslagperiode (H1 2002: USD 0,9 miljoen negatief). Het nettoresultaat voor het eerste halfjaar 2003 is inclusief bijzondere lasten van in totaal USD 0,9 miljoen, bestaande uit een belastingaanslag betreffende voorgaande jaren en een verlies op de verstrekking van aandelen aan personeel. Zonder deze bijzondere lasten zou het nettoresultaat over het eerste halfjaar 2003 zijn uitgekomen op een winst van USD 3,1 miljoen. De in het nettoresultaat opgenomen goodwill amortisatie bedroeg USD 0,1 miljoen.
Tijdens de verslagperiode werden door Kardan met name in Oost-Europa nieuwe investeringen in vastgoed verricht. Voor het eerst zijn activiteiten gestart in Servië, en werden nieuwe vastgoedprojecten aangekocht in het Poolse Kraków en in de Tsjechische hoofdstad Praag.
Daarnaast vonden enkele strategische verkopen plaats. Tijdens de verslagperiode verkocht Kardan een kantoorgebouw in Roemenië. Ook verkocht het kort na de verslagperiode een belang van 50% in Galleria Mokotów, een van de grootste winkel- en amusementscentra in Warschau aan Rodamco Europe tegen een waarde van ongeveer USD 165 miljoen. Rodamco Europe en Kardan hebben tevens besloten tot verdere samenwerking met betrekking tot toekomstige retailprojecten in Polen.
Financiële dienstverlening
Kardan Groep is via haar dochteronderneming TBIH actief op het gebied van verzekeringen en pensioenen en andere financiële dienstverlening in Midden- en Oost-Europa. De omzet uit financiële dienstverlening in de eerste helft van 2003 bedroeg USD 23,1 miljoen (H1 2002: USD 20,1 miljoen). De stijging is met name toe te schrijven aan de groei van het verzekeringsbedrijf in Oost-Europa.
In de sector financiële dienstverlening werd in het eerste halfjaar een nettoverlies gerealiseerd van ca. USD 1,6 miljoen (H1 2002: USD 2,3 miljoen). Het verlies is voornamelijk te wijten aan investeringen die zijn verricht voor de acquisitie van nieuwe klanten en pensioenleden, ter grootte van USD 1,1 miljoen, die volgens de IFRS accounting principes als kosten direct ten laste van het resultaat dienen te komen. De operationele winst uit verzekeringsactiviteiten van TBIH tijdens de verslagperiode bedroeg USD 3,3 miljoen (H1 2002: USD 2,4 miljoen). De pensioenactiviteiten resulteerden in een operationeel verlies van USD 2,4 miljoen (H1 2002: USD 1,2 miljoen negatief), met name door toename van de acquisitiekosten. De in het netto resultaat opgenomen goodwill amortisatie bedroeg USD 1,2 miljoen.
Het totaal aan ontvangen verzekeringspremies bedroeg USD 105 miljoen tijdens het eerste halfjaar 2003. Ter vergelijking, de totale verzekeringspremies voor het gehele jaar 2002 bedroegen USD 127 miljoen. Het beheerde vermogen steeg met 25% naar USD 450 miljoen per het einde van de verslagperiode (Ultimo 2002: USD 360 miljoen). Het aantal pensioenfondsleden steeg eveneens met meer dan 10%, van 1.180.000 naar 1.300.000.
Kardan is bezig met een snelle uitbreiding van haar activiteiten op het gebied van de financiële dienstverlening in Midden- en Oost-Europa. Tijdens het eerste halfjaar 2003 werden ziektekostenverzekeraars opgericht in Bulgarije en Roemenië. Ook werden in deze twee landen activiteiten op het gebied van leasing en consumptief kredietverlening gestart.
Infrastructuur
Kardan houdt zich wereldwijd bezig met infrastructurele werken op het gebied van water en riolering, met name via haar volledige dochter Tahal. De omzet in dit segment bedroeg het afgelopen halfjaar USD 24,1 miljoen (H1 2002: USD 29,6 miljoen). De daling in de omzet werd veroorzaakt door verschillen in de fases waarin diverse projecten verkeren en omzetten al dan niet als gerealiseerd kunnen worden beschouwd. De infrastructuurdivisie rapporteerde een klein verlies van USD 0,2 miljoen over het eerste halfjaar van 2003 (H1 2002: USD 0,4 miljoen). Het orderboek is fors gegroeid gedurende de eerste helft van dit jaar, wat zal leiden tot een verdere groei van de omzet. Het percentage van de omzet afkomstig van buiten Israël blijft groeien. Omdat de meeste kosten en uitgaven relatief vastliggen en niet toenemen in lijn met de omzet zal een snel toenemende schaalgrootte van deze activiteiten de winstgevend significant verbeteren. In het netto resultaat van deze divisie is goodwill amortisatie van 0,2 miljoen meegenomen.
In juni heeft Tahal een order ter grootte van USD 50 miljoen verkregen om het waterleidingsysteem van Santo Domingo, de hoofdstad van de Dominicaanse Republiek, uit te breiden en verbeteren. Dit project zal naar verwachting binnen 356 maanden worden uitgevoerd en een winst leveren van circa USD 4 miljoen.
Andere activiteiten
Communicatie en Technologie
Kardan heeft USD 3,6 miljoen afgeschreven op haar investeringen in haar Communicatie en Technologie portefeuille, waarmee Kardan het risico van deze activiteiten heeft beperkt. Zonder deze afschrijvingen zou het verlies van deze sector USD 1,4 miljoen bedragen over de eerste helft van dit jaar.
Consumentenproducten
In de sector Consumentenproducten bedroeg de omzet over de eerste helft van dit jaar USD 6,4 miljoen, vergeleken met USD 15,6 miljoen over de eerste helft van vorig jaar. Deze daling werd met name veroorzaakt doordat een van de activiteiten die een groot deel van de omzet genereerde werd verkocht, en door een daling van de afzet. Het resultaat voor deze sector was, inclusief niet-operationele posten USD 0,3 miljoen negatief (H1 2002: USD 2,4 miljoen). Dit verlies was met name te wijten aan verschil in valutakoersen, waartegen Kardan zichzelf hedged. Deze hedge transactie vertegenwoordigde per 30 juni een verlies van USD 2,1 miljoen. Zonder deze hedge transactie zou de winst van deze divisie USD 1,8 miljoen zijn geweest. Kardan heeft de rechten verworven om, via haar dochter UMI, meer automerken in Israël te importeren, wat verscheidene types toevoegt aan haar portfolio. Deze verbreding van de portefeuille zal naar verwachting bijdragen aan de winstgevendheid van deze divisie, terwijl de huidige bewegingen op de valutamarkt aanleiding geven voor een winst op de hedge transactie in de tweede helft van het jaar.
Vooruitzichten
Het onzekere economische klimaat maakt dat de winstgevendheid van activiteiten moeilijk te voorspellen is. De marktomstandigheden in Oost Europa zijn positiever dan in de rest van Europa, terwijl de markt in Israël onzeker blijft.
Kardan voorziet verdere groei in alle drie kernactiviteiten, vastgoed, financiële dienstverlening en infrastructuur en expansie van haar activiteiten in Oost Europa, zowel autonoom als door nieuwe investeringsmogelijkheden. Ook van de divisie consumentengoederen zullen die resultaten verbeteren in de tweede helft van het jaar, vanwege de verbreding van de portefeuille van UMI.
Door de aard van een investeringsmaatschappij kunnen groepsresultaten significant beïnvloed worden door de mogelijkheden om kapitaalswinsten te behalen. Onvoorziene omstandigheden voorbehouden, verwacht Kardan echter wel dat haar prestaties zullen verbeteren in de tweede helft van dit jaar.
Bijgevoegd:
Winst en verlies rekening
Balans
Toelichting op de bijlagen
Over Kardan
Algemeen
Kardan heeft een unieke structuur als internationale investeringsmaatschappij met sterk ondernemerschap en een actieve betrokkenheid van het management bij de ondernemingen waarin wordt geïnvesteerd
De Groep is voornamelijk actief in drie sectoren: vastgoed, financiële dienstverlening en infrastructuur
Kardan werd in 1991 gewaardeerd op $3 miljoen - het heeft momenteel een beurswaarde van circa $150 miljoen
Het aantal werknemers actief binnen de Kardan Groep bedroeg op 31 december 2002 ongeveer 2.500
Vastgoed
Kardan startte haar vastgoedactiviteiten in Europa in 1994.
Via haar dochteronderneming GTC International BV is Kardan betrokken bij de actieve marketing en ontwikkeling van vastgoedprojecten in Polen, Hongarije, Roemenië, Tsjechië en Servië.
Projecten van de Groep omvatten kantoorcomplexen, woningen en winkelcentra.
De projecten omvatten in totaal circa 1,2 miljoen m2 bouwgrond in verschillende stadia van ontwikkeling.
Financiële dienstverlening
Kardan is haar activiteiten op het gebied van financiële dienstverlening gestart in 1994, via TBIH Financial Services Group NV ("TBIH")
TBIH is een leidende speler op het gebied van verzekeringen en pensioenen in diverse landen in Centraal en Oost Europa.
Het is meerderheidsaandeelhouder van de grootste verzekeraar in Bulgarije, de op twee na grootste verzekeraar in Roemenië en de grootste pensioenbeheerders in Bulgarije, Slowakije, Servië en Georgië. De onderneming is ook actief in verzekeringen in Kroatië, Georgië, en Bosnië-Herzegovina.
In 2002 is TBIH gestart met financiële dienstverlening op het gebied van leasing, consumentenkredietverstrekking en asset management in Bulgarije, Roemenië en Slowakije.
De pensioenfondsen van TBIH hadden per 30 juni 2003 in totaal bijna 1,3 miljoen leden.
Infrastructuur
Tahal, het Israëlische overheidsbedrijf voor infrastructurele werken op het gebied van water en riolering, werd in 1996 geprivatiseerd en werd in 2001 een volledige dochteronderneming van Kardan.
Tahal heeft de afgelopen 50 jaar brede internationale ervaring opgedaan op het gebied van watermanagement in ontwikkelende landen. Kardan heeft daaraan ervaring toegevoegd op het gebied van infrastructurele turn-key en B-O-T (Build-Operate-Transfer) projecten.
Tahal is actief in Centraal en Oost Europa, Zuid-Amerika, Azië, Afrika en Israël.
Voor verdere inlichtingen over Kardan N.V. kunt u zich wenden tot:
Citigate First Financial
Uneke Dekkers +31(0)6 50 26 16 26
+31(0)20 575 40 21
uneke.dekkers@citigateff.nl
Frank Jansen +31(0)6 21 54 23 69
+31(0)20 575 40 24
frank.jansen@citigateff.nl
Bezoek voor meer informatie over Kardan: www.kardan.com
De volledige cijfers opgemaakt volgens IFRS kunnen gevonden worden op de website van Kardan www.kardan.com
Noot:
Bedragen zijn als volgt omgerekend naar USD:
Activa, passiva en eigen vermogen zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode of het jaar.
Kosten en baten zijn omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen gedurende de verschillende periodes.
Alle verschillen in wisselkoersen die optreden door de hierboven vermelde omrekening worden direct in het eigen vermogen verantwoord.
De gebruikte wisselkoersen:
31 december 2002 NIS/USD 4,737
30 juni 2003 NIS/USD 4,312
Gemiddelde H1 2002 NIS/USD 4,750533
Gemiddelde H1 2003 NIS/USD 4,6596
Deze omrekening wordt slechts gemaakt voor het gemak van de lezer en moeten niet gezien worden als representatie van het feit dat niet-dollar bedragen dergelijke bedragen in dollars vertegenwoordigen of dat de onderneming deze bedragen omrekent naar dollars tegen de bovengenoemde wisselkoersen. Als resultaat van deze omrekening, kan het zijn dat de bedragen in dit persbericht in USD de beschrijving van de financiële conditie en resultaat van de activiteiten niet volledig juist weergeven.
---- --