CSM
Published: 07:30 28.08.2003 GMT+2 /HUGIN /Source: CSM nv /AEX: CSM /ISIN: NL0000497790
CSM behaalt nettowinst van 85,8 miljoen in eerste halfjaar 2003
Diemen, 28 augustus 2003 - CSM nv, internationaal actief op het gebied van voedingsingrediënten en zoetwaren, maakt vandaag haar resultaten bekend over het eerste halfjaar van 2003:
- Nettowinst* bedraagt 85,8 miljoen (eerste halfjaar 2002: 88,2 miljoen).
- Winst per aandeel** 1,10 (eerste halfjaar 2002: 1,11).
- Vooral de zwakkere Amerikaanse dollar (eerste halfjaar 2002: /USD = 0,90 en eerste halfjaar 2003: /USD = 1,11) heeft omzet en resultaat aanzienlijk negatief beïnvloed. Op basis van constante wisselkoersen zou de nettowinst* met 2,7% en de winst per aandeel** met 4,5% zijn gestegen.
- Bakery Supplies Europe realiseert verdere stijging van omzet en EBITA door acquisities en autonome groei.
- Bakery Supplies North America rondt overname Brill en Caravan succesvol af. De operationele marge van de divisie daalt o.a. door tegenvallende resultaten bij BakeMark East (distributie).
- Sugar Confectionery verhoogt zowel omzet als EBITA door autonome groei van de strategische merken.
- CSM Biochemicals zet autonome omzetgroei voort ondanks lagere Amerikaanse dollar. Omzet en resultaat werden positief beïnvloed met een bedrag van 13,6 miljoen door een eenmalige bate.
- Omzet en EBITA van CSM Sugar belangrijk lager door quotumreductie.
- Verwachte winst per aandeel** over 2003 licht lager dan de winst per aandeel** over 2002.
Bestuursvoorzitter Jaap Vink: "De ontwikkelingen bij CSM vertoonden gedurende de eerste helft van 2003 een gemengd beeld. De zwakkere Amerikaanse dollar en het teruggelopen consumentenvertrouwen lieten ook CSM niet onberoerd. We zien dan ook een licht lagere winst per aandeel en naar verwachting zal dat ook voor het gehele kalenderjaar 2003 het geval zijn. De tegenvallende ontwikkelingen in de markt voor bakkerijproducten in de Verenigde Staten noodzaakten ons de reeds eerder ingezette reorganisatie van de distributieactiviteiten van BakeMark East versneld en ingrijpender door te voeren. Hogere grondstofprijzen konden in het zwakke economische klimaat nog onvoldoende worden doorberekend. Het resultaat van CSM Sugar staat onder druk door het lagere productiequotum en de hogere EU productieheffing.
Ondanks deze minder gunstige omstandigheden zijn er echter ook duidelijke signalen, dat wij na de voorgaande acquisitie- en integratiefase op de goede weg zijn met het uitbouwen van onze marktposities. CSM Bakery Supplies Europe wist aan de daling van de omzet (beëindiging niet-rendabele activiteiten) een einde te maken en realiseerde ondanks de moeilijke marktomstandigheden een autonome omzetgroei van 1%. CSM Sugar Confectionery slaagde erin de omzet van de strategische merken met 5,4% te laten groeien en CSM Biochemicals wist ondanks de wereldwijde economische recessie, die vooral van invloed was op haar technische markten, een volumestijging van 10% te realiseren.
Door beide Bakery Supplies divisies werden acquisities gerealiseerd. Bakery Supplies North America rondde begin dit jaar de acquisitie van Brill en Caravan succesvol af. Beide bedrijven presteren zowel qua omzet als EBITA volgens verwachting. In juni werden in Europa de verkoopactiviteiten op het gebied van bakkerij-ingrediënten van Unilever in Hongarije overgenomen. Na afsluiting van het eerste halfjaar volgden nog de acquisitie van een deel van de bakkerijactiviteiten van Friesland Coberco buiten Nederland en de acquisitie van Readi-Bake in het Verenigd Koninkrijk.
Deze positieve ontwikkelingen bevestigen dat er een goede basis ligt voor verdere groei, zowel autonoom als door acquisities."
Resultaten
De nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening vóór afschrijving goodwill in het eerste halfjaar van 2003 kwam uit op 85,8 miljoen (eerste halfjaar 2002: 88,2 miljoen). Bij onveranderde wisselkoersen (translatie-effect) zou de nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening vóór afschrijving goodwill zijn toegenomen met 2,7% tot 90,6 miljoen (Amerikaanse dollar, eerste halfjaar 2002: /USD = 0,90, eerste halfjaar 2003: /USD = 1,11).
Na afschrijving goodwill bedroeg de nettowinst 66,5 miljoen (eerste halfjaar 2002: 72,2 miljoen).
Per aandeel daalde de nettowinst voor afschrijving goodwill met 0,01 tot 1,10 ten opzichte van dezelfde periode in 2002. Op basis van constante wisselkoersen zou de winst per aandeel vóór afschrijving goodwill 1,16 hebben bedragen, een stijging van 4,5%. Na afschrijving goodwill bedroeg de winst per aandeel 0,84 (eerste halfjaar 2002: 0,91).
De netto-omzet steeg licht naar 1.696,3 miljoen (eerste halfjaar 2002: 1.689,5 miljoen). Tegen constante wisselkoersen (eerste halfjaar 2002: /USD = 0,90) zou de omzet 1.820,2 miljoen hebben bedragen, een stijging van 130,7 miljoen ofwel 7,7% ten opzichte van de eerste helft van 2002. De bijdrage van acquisities bedroeg 118,5 miljoen. De autonome groei zou op basis van constante wisselkoersen 12,2 miljoen ofwel 0,7% hebben bedragen.
Het bedrijfsresultaat vóór afschrijving goodwill (EBITA) steeg met 2,3% naar 142,1 miljoen (eerste halfjaar 2002: 138,9 miljoen). Op basis van constante wisselkoersen zou het bedrijfsresultaat 147,7 miljoen hebben bedragen, een stijging van 6,3%. De bijdrage van acquisities bedroeg 14,7 miljoen. Autonoom nam het bedrijfsresultaat met 4,3% af.
De bovengenoemde negatieve wisselkoerseffecten zijn de translatie-effecten. Daarnaast hadden de wisselkoerseffecten nog een extra negatieve invloed op transactieniveau.
De financiële lasten zijn in het eerste halfjaar 2003 gestegen met 7,1 miljoen in vergelijking met het eerste halfjaar 2002. Deze stijging wordt met name veroorzaakt door hogere rentelasten door acquisities in 2002 en het eerste halfjaar van 2003.
De belastingdruk steeg licht tot 28,0% (eerste halfjaar 2002: 27,5%).
Balans
Het balanstotaal steeg met 13,3% tot 2.711,4 miljoen (eerste halfjaar 2002: 2.393,7 miljoen) als gevolg van acquisities.
Het eigen vermogen nam toe met 24,2 miljoen tot 686,4 miljoen, grotendeels door de per saldo ingehouden winst. Omrekeningsverschillen van in Amerikaanse dollars luidende activa van buitenlandse groepsmaatschappijen hadden, na aftrek van de hieraan gerelateerde dollarfinanciering, een negatieve invloed op het geconsolideerde eigen vermogen.
De betaling van dividend in de vorm van stockdividend bedroeg 30,4 miljoen. De inkoop van aandelen ten behoeve van het stockdividend, ten behoeve van personeelsopties en ter compensatie van de uitgifte van financieringspreferente aandelen (onder aftrek van gereserveerd dividend) bedroeg 44,2 miljoen.
Per 30 juni 2003 bedroeg de verhouding tussen het balanstotaal en het eigen vermogen 1 : 0,25 (30 juni 2002: 1 : 0,26).
Kasstroom
De kasstroom uit operationele activiteiten kwam uit op 124,1 miljoen (eerste halfjaar 2002: 138,1 miljoen).
De besteding uit hoofde van investeringsactiviteiten bestaat voornamelijk uit de verwerving van Brill en Caravan. Tevens steeg de netto investering in materiële vaste activa naar 77,7 miljoen (eerste halfjaar 2002: 56,8 miljoen). De kasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg 280,3 miljoen door de uitgifte van nieuwe leningen ter betaling van acquisities en het dividend over het boekjaar 2001/2002 alsmede het interimdividend over het vierde kwartaal 2002.
Financiering
De netto schuldpositie nam toe met 356,9 miljoen tot 1.223,7 miljoen. Deze stijging werd per saldo voornamelijk veroorzaakt door:
- een positieve kasstroom uit operationele activiteiten van 124,1 miljoen;
- een uitstroom van 293,5 miljoen als gevolg van acquisities;
- netto investeringen in materiële vaste activa van 77,7 miljoen;
- de betaling van in totaal 47,9 miljoen voor het dividend over het boekjaar 2001/2002 en het interimdividend over het vierde kwartaal 2002;
- de inkoop van certificaten van aandelen voor een bedrag van 45,4 miljoen.
De rentedragende langlopende schulden bedroegen per 30 juni 2003 1.118,1 miljoen. Het gemiddelde effectieve rentepercentage van de per 30 juni 2003 uitstaande langlopende schulden is 5,4% met een gemiddelde looptijd van 5,3 jaar (30 juni 2002: gemiddeld rentepercentage 5,5% en gemiddelde looptijd 4,8 jaar).
Om aan de lange termijn financieringsbehoefte te voldoen heeft CSM een onderhandse lening geplaatst bij Amerikaanse institutionele beleggers ten bedrage van USD 400 miljoen met een looptijd van 7 en 10 jaar. Deze lening heeft een vaste rente van 5,2% en is middels een valutaswap gedeeltelijk omgezet in euro's. Als gevolg van de nieuwe in Amerikaanse dollars luidende financiering neemt de dollargevoeligheid van de nettowinst (voor elke 0,01 mutatie ten opzichte van de Amerikaanse dollar) af van 1 miljoen naar 0,8 miljoen (translatie- en transactie-effect). Na aftrek van de financiering in Amerikaanse dollars bedraagt het totaal van in dollars luidende activa thans USD 165 miljoen. Dit heeft tot gevolg dat elke mutatie van 0,01 van de koers van de Amerikaanse dollar een positief of negatief effect heeft van 1,65 miljoen op het eigen vermogen.
De ratio netto schuldpositie gedeeld door de EBITDA bedroeg per 30 juni 2003: 3,0 (30 juni 2002: 2,3).
Vooruitzichten
In zijn algemeenheid verwachten wij voor de tweede helft van het kalenderjaar 2003 niet direct belangrijke wijzigingen in de marktomstandigheden, zij het dat het langdurig warme zomerweer in Europa een ongunstige invloed zal hebben op de omzet van bakkerijproducten en zoetwaren. Terughoudende consumentenbestedingen als gevolg van de zwakke economische conjunctuur remmen de groei van omzet en resultaat van de Bakery Supplies en Sugar Confectionery divisies.
Desondanks verwachten wij, mede door de acquisities, voor beide CSM Bakery Supplies divisies in de tweede helft van 2003 een hoger bedrijfsresultaat (EBITA).
De positieve effecten van de versnelde en ingrijpende reorganisatie van de slecht renderende distributieactiviteiten van BakeMark East zullen niet eerder dan begin 2004 zichtbaar worden.
De EBITA van CSM Sugar Confectionery zal in het tweede halfjaar naar verwachting op hetzelfde niveau liggen als in de tweede helft van 2002. Dat de EBITA niet zal groeien is het gevolg van de investeringen in de introductie van het suikervrije product Dietorelle in een aantal Europese landen.
Vooral door de aanhoudende vraag naar melkzuur en -derivaten voor toepassing in vleesproducten en in diervoeders zal de markt voor melkzuur verder groeien. Gezien de beëindiging van de leveringen van melkzuur aan Cargill Dow, die in de tweede helft van 2002 nog wel plaatsvonden, zullen de omzet en het resultaat van CSM Biochemicals in de tweede helft van 2003 uitkomen op het niveau van de vergelijkbare periode in 2002.
De omzet van CSM Sugar zal nagenoeg op het niveau van het kalenderjaar 2002 uitkomen. Het verlaagde productiequotum en de hogere EU productieheffing zullen echter een belangrijk lagere EBITA voor het kalenderjaar 2003 tot gevolg hebben.
Als gevolg van het omvangrijke acquisitieprogramma in 2002 en het eerste halfjaar van 2003 zullen de financiële lasten in het kalenderjaar 2003 een aanzienlijke stijging vertonen ten opzichte van het kalenderjaar 2002 (2002: 43,8 miljoen).
Samenvattend verwachten wij voor het gehele kalenderjaar een lichte daling van de winst per aandeel vóór afschrijving goodwill ten opzichte van het kalenderjaar 2002 ( 2,45).
---
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met:
Marjolein Moerer, communicatie manager CSM nv. Tel.: +31 (0)20 590 6320;
Mobiel: +31 (0)6 53 52 76 22; E-mail:
Webcast
Op vrijdagochtend 29 augustus a.s. kunt u vanaf 09.30 uur live (vanaf 08.30 uur GMT) via de website (
Bijlagen
1. Toelichting wijziging boekjaar
2. Kengetallen
3. Gang van zaken per divisie
4. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
5. Geconsolideerde balans
6. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
7. Gesegmenteerde informatie naar activiteitengebied
=> Gelieve het pdf-attachment te openen om het persbericht inclusief alle bijlagen te kunnen bekijken
Zie het origineel
http://www.csm.nl
* Nettowinst = nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening vóór afschrijving goodwill
** Winst per aandeel = nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening (onder aftrek van het dividend op de financieringspreferente aandelen) vóór afschrijving goodwill, gedeeld door het gemiddeld aantal dividendgerechtigde gewone aandelen
http://www.csm.nl