ING Groep rapporteert halfjaarcijfers 2003

ING Groep

Financieel Persbericht

ING Groep rapporteert halfjaarcijfers 2003

Perscontacten: +31 20 541 5446 Investor relations: +31 20 541 5462 Internet: www.ing.com/group Amsterdam, 14 augustus 2003

Persconferentie op 14 Conference call voor analisten op augustus 2003 om 15.00 uur 15 augustus 2003, 15.30 uur. in ING House, Meeluisteren via: Amstelveenseweg 500, 1081 KL Amsterdam. * Nederland: + 31 45 631 6910 De persconferentie kan * Verenigd Koninkrijk: live gevolgd worden via + 44 208 400 6358 www.ing.com/group * Noord-Amerika: + 1 416 646 3096 De perspresentatie is beschikbaar op 14 augustus De analistenpresentatie is om 15.00 uur via beschikbaar op 14 augustus om http:press.ing.com 15.00 uur via http://investors.ing.com.

ING Groep rapporteert halfjaarcijfers 2003

Resultaat trekt aan door opleving aandelenmarkten en strakke kostenbeheersing

* Operationele nettowinst EUR 2.068 miljoen, +6,4% hoger dan eerste halfjaar 2002, per aandeel +4,0% naar EUR 1,04
* Operationele nettowinst bankbedrijf +14,6%, verzekeringsbedrijf +1,8%
* Operationele nettowinst tweede kwartaal: +29% hoger dan eerste kwartaal 2003; +15% hoger dan tweede kwartaal 2002
* Interimdividend EUR 0,48 per aandeel, gelijk aan interimdividend 2002

Bericht van de voorzitter "Over het algemeen ben ik tevreden met de performance van ING in het eerste halfjaar van 2003", zei Ewald Kist, voorzitter van de Raad van Bestuur. "Aan de bankkant heeft de opwaartse trend van het eerste kwartaal zich voortgezet in het tweede kwartaal, resulterend in een winststijging van 15% over het eerste halfjaar. De wereldwijde opleving van de aandelenbeurzen had een gunstige invloed op het verzekeringsresultaat. Ten opzichte van het eerste kwartaal verbeterde de performance van ons levensverzekeringsbedrijf in de VS aanmerkelijk dankzij de gunstige effecten van het herstel van de aandelenkoersen, lagere beleggingsverliezen en strikte kostenbeheersing. Bovendien deed het beursherstel in het tweede kwartaal het effect van de negatieve herwaarderingsreserve aandelen op de nettowinst in het eerste kwartaal 2003 vrijwel volledig teniet. Hoewel de lage rente en de sterke euro aandachtspunten blijven, ben ik ervan overtuigd dat ING een goede uitgangspositie heeft voor lange-termijnwinstgroei."

Vooruitzichten 2003
De resultaten over het tweede kwartaal bevestigen het optimisme van de Raad van Bestuur over de verdere resultaatontwikkeling van ING in 2003. Echter, gezien de grote onzekerheid ten aanzien van de rente en de aandelenbeurzen doet de Raad van Bestuur nu nog geen voorspelling voor de winst van ING over het gehele jaar 2003.

Tabel 1. Kerncijfers winst- en verliesrekening ING Groep

% 1e 1e auto- 2e 2e halfjaahalfjaar % nome kw. kw. % in EUR x miljoen 2002 2003mutatimutatie2002 2003 mutatie

Operationele nettowinst ? verzekeringsactiviteiten 1.243 1.265 1,8 8,9 661 761 15,1 ? bancaire activiteiten 701 803 14,6 13,6 352 405 15,1 Operationele nettowinst 1.944 2.068 6,4 10,71.013 1.166 15,1 Verkoopwinsten/negatieve herwaarderingsreserve aandelen/winst joint-venture ANZ 893 ?38 688 697 Nettowinst 2.837 2.030 ?28,4 1.701 1.863 9,5

Totale operationele baten 40.416 35.351 ?12,5 0,5 20.24217.124?15,4 ? verzekeringsactiviteiten 34.556 29.597 ?14,4 0,4 17.25914.250?17,4 ? bancaire activiteiten 5.868 5.777 ?1,6 0,6 2.969 2.886 ?2,8

Totale operationele lasten 6.878 6.329 ?8,0 ?1,03.446 3.170 ?8,0 ? verzekeringsactiviteiten 2.718 2.377 ?12,5 1,7 1.339 1.188 ?11,3 ? bancaire activiteiten 4.160 3.952 ?5,0 ?2,52.107 1.982 ?5,9 in EUR Operationele nettowinst per aandeel 1,00 1,04 4,0 8,20,52 0,58 11,5 Nettowinst per aandeel 1,47 1,03 ?30,2 n.a. 0,88 0,95 8,0

Goede stijging van de operationele nettowinst Groep De operationele nettowinst over het eerste halfjaar 2003 was EUR 2.068 miljoen, 6,4% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. De opnieuw goede bankresultaten in combinatie met het herstel van het resultaat bij de levensverzekeringsactiviteiten in de VS in het tweede kwartaal hebben tot deze verbeterde financiële performance geleid. Het tweede kwartaal liet ten opzichte van het eerste kwartaal van 2003 een indrukwekkende groei van het operationele resultaat zien (+29%) en een stijging van 15% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2002, hoofdzakelijk als gevolg van het herstel van de aandelenmarkten en ondersteund door aanzienlijke bijzondere baten in het verzekeringsbedrijf. De appreciatie van de euro ten opzichte van de meeste valuta had in het eerste halfjaar 2003 een belangrijke invloed op de verlies- en winstrekening. De invloed op de operationele nettowinst was EUR 79 miljoen negatief. Dit cijfer is inclusief het verliesbeperkende effect van het afdekken van het dollarrisico van EUR 54 miljoen na belastingen tegenover EUR 10 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Autonoom (exclusief valutakoersfluctuaties en acquisities/desinvesteringen) steeg de operationele nettowinst met 10,7%. Bijzondere posten bedroegen per saldo EUR 207 miljoen in het eerste halfjaar 2003 tegenover EUR 173 miljoen in het eerste halfjaar 2002 (beide bedragen na belastingen). De nettowinst over het eerste halfjaar 2003 kwam 28,4% lager uit op EUR 2.030 miljoen. De gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen waren netto EUR 15 miljoen negatief tegenover EUR 410 miljoen positief in het eerste halfjaar 2002. Voorts werd de nettowinst beïnvloed door de negatieve waardeaanpassing van de herwaarderingsreserve aandelen van EUR 23 miljoen (ultimo maart 2003 EUR 735 miljoen negatief). De negatieve waardeaanpassing weerspiegelt het feit dat op 30 juni 2003 de marktwaarde van de aandelenbeleggingen enigszins lager was dan de kostprijs. Volgens de waarderingsgrondslagen moet een dergelijk ongerealiseerd verlies ten laste van de verlies- en winstrekening worden gebracht. Op 12 augustus 2003 bedroeg de herwaarderingsreserve aandelen ongeveer EUR 250 miljoen positief. Uiteindelijk bepalen de slotkoersen op 31 december 2003 of het resultaat over heel 2003 al dan niet negatief beïnvloed wordt. Ten slotte bevatte de nettowinst over het eerste halfjaar 2002 een niet-operationele winst van EUR 483 miljoen in verband met de verkoop van 49% van de leven- en beleggingsfonds-activiteiten in Australië aan de joint venture met ANZ.

Om duidelijk inzicht te geven in de bedrijfsresultaten zijn alle navolgende cijfers in dit persbericht exclusief gerealiseerde verkoopresultaten op aandelen en de winst op de transactie met ANZ in het eerste halfjaar 2002 en exclusief gerealiseerde verkoopresultaten en de negatieve herwaarderingsreserve aandelen in het eerste halfjaar 2003.

Tenzij anders aangegeven, hebben alle vergelijkbare cijfers in dit persbericht betrekking op het eerste halfjaar 2003 ten opzichte van het eerste halfjaar 2002.

Resultaat verzekeringsbedrijf licht toegenomen De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg van EUR 1.243 miljoen tot EUR 1.265 miljoen (+1,8%). Bijzondere posten uit oude herverzekeringsactiviteiten droegen EUR 247 miljoen bij. In het eerste halfjaar 2002 bedroegen de bijzondere posten EUR 79 miljoen. Het operationele resultaat voor belastingen van het levensverzekeringsbedrijf daalde van EUR 1.357 miljoen naar EUR 1.147 miljoen (?15,5%). De daling werd hoofdzakelijk veroorzaakt door druk op de rentebaten en door lagere dividendbaten, vooral als gevolg van het versterken van de solvabiliteit van ING. In dit resultaat is een bijzondere verkoopwinst uit oude herverzekeringsactiviteiten begrepen van EUR 72 miljoen vergeleken met een bijzondere afkoopwinst van EUR 120 miljoen op een collectief levencontract in het eerste halfjaar 2002. De resultaten van het schadebedrijf waren wereldwijd opnieuw sterk beter. Het operationele resultaat voor belastingen op schadeverzekeringen steeg van EUR 274 miljoen een jaar geleden tot EUR 549 miljoen (+100,4%) in het eerste halfjaar 2003. Exclusief een bijzondere post van EUR 231 miljoen uit oude herverzekeringsactiviteiten en exclusief de invloed van valutakoersfluctuaties was de stijging 35,9%. Het totale premie-inkomen daalde met 15.5% tot EUR 23.805 miljoen. Autonoom was de daling 0,2%. Ondanks strikte kostenbeheersing in alle regio's stegen de totale lasten autonoom met 1,7%, wat werd veroorzaakt door toegenomen pensioenlasten en de groei van de activiteiten in opkomende markten.

Sterke verbetering resultaat bankbedrijf De operationele nettowinst van het bankbedrijf steeg ten opzichte van het eerste halfjaar 2002 met 14,6% naar EUR 803 miljoen, voornamelijk dankzij lagere lasten en een hoger renteresultaat. Bijzondere posten (EUR 94 miljoen winst op Cedel-aandelen in het eerste halfjaar 2002 tegenover de vorming van een reorganisatievoorziening van EUR 40 miljoen dit jaar, beide na belastingen) beperkten deze verbetering. Het renteresultaat steeg met EUR 284 miljoen ofwel 7,8% als gevolg van hogere volumes en een verruiming van de rentemarge met 3 basispunten tot 1,59%. De totale lasten daalden autonoom met 2,5% ondanks de reorganisatievoorziening van EUR 45 miljoen voor belastingen (voor ING BHF-Bank en ING Bank Frankrijk), gestegen pensioenlasten en het effect van de CAO in Nederland. De risicokosten kwamen EUR 10 miljoen lager uit op EUR 615 miljoen, ofwel 51 basispunten van de gemiddelde naar kredietrisico gewogen activa. Valutakoersfluctuaties hadden een beperkte negatieve invloed van EUR 2 miljoen op de nettowinst. Exclusief de valutakoersfluctuaties, acquisities en bijzondere posten steeg de operationele nettowinst aanzienlijk met 37,9%. De efficiencyratio (exclusief ING Direct en reorganisatievoorzieningen) verbeterde van 71,0% over heel 2002 naar 66,1% in het eerste halfjaar 2003. De Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) voor belastingen van het gehele bankbedrijf van ING (exclusief ING Direct) vertoonde een aanzienlijke stijging tot 19,0% tegenover 13,2% over geheel 2002. ING Direct boekte een winst voor belastingen van EUR 31 miljoen tegenover een verlies van EUR 72 miljoen in het eerste halfjaar 2002.

Solide performance vermogensbeheer ondanks invloed van sterke euro
Het functionele operationele resultaat voor belastingen van de vermogensbeheeractiviteiten verbeterde sterk met 33,7% tot EUR 226 miljoen. Dit cijfer is samengesteld door de winstbijdrage uit vermogensbeheer af te zonderen uit de resultaten van het verzekerings- en het bankbedrijf. Het beheerd vermogen steeg ten opzichte van ultimo 2002 met EUR 3,4 miljard (+1%) tot EUR 452,4 miljard. De netto-instroom groeide gestaag met EUR 10,8 miljard. Alle regionale bestuurlijke centra en ING Vastgoed hebben hieraan bijgedragen. In het tweede kwartaal hadden de aantrekkende aandelenmarkten per saldo een positief effect van EUR 7,6 miljard op het beheerd vermogen over het eerste halfjaar van 2003. Door de sterkere euro daalde het beheerd vermogen met EUR 21,0 miljard. ING heeft haar definitie van beheerd vermogen veranderd en deze meer op één lijn gebracht met wat in de sector gebruikelijk is. Deze herdefiniëring heeft geleid tot een netto stijging van het totaal beheerd vermogen met EUR 6,0 miljard. De beleggingsperformance van de vermogensbeheeractiviteiten van ING blijft acceptabel. Op 3-jaarsbasis leverde 57% van de wereldwijde beleggingsfondsen een bovengemiddelde beleggingsperformance.

Balanstotaal
Ultimo juni 2003 bedroeg het eigen vermogen EUR 19,2 miljard, een toename van EUR 0,9 miljard ofwel 5,1% vergeleken met ultimo 2002 (zie tabel 2 hieronder). De operationele nettowinst over het eerste halfjaar droeg EUR 2,1 miljard bij aan het eigen vermogen, terwijl de herwaardering van aandelen- en onroerend-goedbeleggingen een negatief effect had van EUR 0,6 miljard. Valutakoersfluctuaties hadden een negatieve invloed op het eigen vermogen van EUR 0,5 miljard. Het eigen vermogen per aandeel steeg van EUR 9,14 ultimo 2002 tot EUR 9,29 ultimo juni 2003.

Tabel 2. Kerncijfers balans ING Groep

in EUR x miljard Ultimo 30 juni % 2002 2003 mutatie ------------------------------------------------------------------------------------ Eigen vermogen 18,3 19,2 5,1 ? verzekeringsactiviteiten 10,8 11,1 2,3 ? bancaire activiteiten 15,8 16,2 2,5 ? eliminaties* ? 8,3 ? 8,1 Balanstotaal 716,4 761,6 6,3 Operationele nettorendement op het eigen vermogen 17,4% 23,1% ? verzekeringsactiviteiten 18,6% 24,3% ? bancaire activiteiten 6,5% 11,7% Totaal beheerd vermogen 449,0 452,4 0,8

* Aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van derden, obligatieleningen en overige eliminaties.

Interimdividend
Het interimdividend 2003 is vastgesteld op EUR 0,48 (interimdividend 2002: EUR 0,48) per (certificaat van een) gewoon aandeel van EUR 0,24, conform het beleid van ING is dit de helft van het totale dividend over 2002. De notering van het ING-aandeel ex-interimdividend vindt plaats op 18 augustus 2003. Van 18 augustus tot en met 5 september 2003 kunnen houders van (certificaten van) gewone aandelen besluiten het interimdividend 2003 hetzij in contanten of in (certificaten van) gewone aandelen op te nemen. De omwisselverhouding aandelen/contanten wordt op 12 september 2003 bekendgemaakt na de sluiting van de Euronext Amsterdam Stock Exchange. De omwisselverhouding is gebaseerd op de gewogen, gemiddelde koers van het aandeel in de periode 8 tot en met 12 september 2003. Het interimdividend wordt op 19 september 2003 betaalbaar gesteld in aandelen of contanten. ING is voornemens om het contante deel volledig te betalen uit de verkoop van aandelen aan toonder die uitgegeven zouden worden als stockdividend zou zijn gekozen in plaats van contanten.

De waarde van het dividend in contanten is 0 tot 4% lager dan het stockdividend.

Belangrijke strategische ontwikkelingen

Versterken van de solvabiliteit

* Eind juni 2003 bedroeg de solvabiliteit van ING Verzekeringen EUR 15,0 miljard. Dit is 171% van het wettelijk vereiste niveau van EUR 8,7 miljard (ultimo 2002: 169%; 12 augustus 2003: 174%). De tier-1-ratio van ING Bank N.V. was ultimo juni 2003 7,47% (ultimo 2002: 7,31%).

* Op 8 mei 2003 verkocht ING 80 miljoen aandelen ABN AMRO. Dit diende voornamelijk om de aandelenportefeuille van ING minder gevoelig voor te maken voor financiële waarden.
* In het tweede kwartaal heeft ING haar beleid gecontinueerd om het risico van koersdalingen van haar aandelenbeleggingen af te dekken. Op dit moment is ongeveer EUR 4 miljard van de aandelenportefeuille afgedekt. Gezien het recente beursherstel zijn echter eveneens enkele maatregelen genomen om te kunnen profiteren van koersstijgingen.

Ontwikkelen van de speciale talenten van ING

* ING Direct: Met een stijging van de toevertrouwde middelen met EUR 24,0 miljard (43,5%) in het eerste halfjaar van 2003 tot een totaal van EUR 79,2 miljard blijft ING Direct de verwachtingen overtreffen. Ultimo juni 2003 had ING Direct 6,6 miljoen klanten (exclusief Entrium). Het bedrijf in het Verenigd Koninkrijk, dat in mei van dit jaar van start ging, laat ook indrukwekkende cijfers zien. Op 31 juli 2003 had ING Direct UK al 139.000 klanten en EUR 3,8 miljard aan toevertrouwde middelen. Dit is meer dan enig ander ING Direct-onderdeel in hetzelfde stadium heeft weten te bereiken.
* Na de acquisitie in juli van een additioneel belang van 30% in DiBa van de vakbond BGAG bezit ING thans 100% van de aandelen in de Duitse directbank DiBa. Voorts rondde ING op 23 juli de acquisitie af van Entrium, de op een na grootste Duitse directbank. DiBa en Entrium hebben een gezamenlijk klantenbestand van meer dan 3,5 miljoen klanten, waarvan 985.000 bij Entrium, met in totaal ongeveer EUR 40 miljard aan toevertrouwde middelen.
* De levensverzekeringsactiviteiten in opkomende markten lieten in lokale valuta een stijging van het premie-inkomen zien met 5% en zorgden voor een stijging van het resultaat voor belastingen in lokale valuta met 10%.

Waarde creëren voor onze klanten

* De introductie van het China Merchants Antai Open-ended Securities Series Funds werd enthousiast ontvangen door onze klanten in China. Hiermee werd in de aanvangsfase RMB 4,5 miljard (EUR 500 miljoen) aan inleg opgehaald.

Verder verlagen van de kostenbasis

* In het eerste halfjaar van 2003 bracht ING haar kostenbasis verder in evenwicht en werden de inspanningen met betrekking tot kostenbeheersing gecontinueerd. Deze maatregelen, tezamen met de effecten van de integratie en reorganisatie van het verzekeringsbedrijf in de VS en de reorganisatie van de wholesale-bankingactiviteiten, hebben geleid tot aanzienlijke kostenbesparingen over deze verslagperiode. Binnen ING Europa werd het personeelsbestand met 2.100 medewerkers (exclusief ING Direct) teruggebracht. De autonome lasten daalden met 1%. In deze lichte daling zitten hogere kosten besloten als gevolg van de autonome groei van de verzekeringsactiviteiten in opkomende markten en ING Direct, hogere pensioenkosten en het effect van CAO's in Nederland. De totale lasten daalden met 8%, inclusief de aanzienlijke invloed van valutakoersverschillen alsmede acquisities en desinvesteringen.

Exclusief de groeiende ING Direct-bedrijven en de reorganisatievoorzieningen verbeterde de efficiencyratio van 68,6% in het eerste halfjaar van 2002 tot 66,1% in het eerste halfjaar van 2003. Over geheel 2002 bedroeg de vergelijkbare efficiencyratio 71,0%.

---

Specificaties winst- en verliesrekening (winst- en verliesrekening eerste 6 maanden 2003.xls 409KB) (Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)

---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document zijn niet door de accountant gecontroleerd.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.

donderdag 14 augustus 2003