ING Groep

Financieel Persbericht

Perscontacten: +31 20 541 5446 Investor relations: +31 20 541 5462 Internet: www.ing.com/group Amsterdam, 15 mei 2003

Conference call voor de pers: 15 mei 2003, 10.00 uur.

Perspresentatie beschikbaar om 9.00 uur via www.ing.com/group, press room.

Meeluisteren via:

* Nederland:
+ 31 45 631 6902

* Verenigd Koninkrijk:
+ 44 208 901 6901

Conference call voor analisten 16 mei 2003, 15.30 uur. Analistenpresentatie beschikbaar om 9.00 uur op www.ing.com/group. Meeluisteren via:

* Nederland:
+ 31 45 631 6902

* Verenigd Koninkrijk:
+ 44 208 400 6302

* Noord-Amerika:
+ 1 416 646 3097

Lees of download het complete persbericht als een pdf bestand (eerste 3 maanden 2003.pdf 83KB)

Resultaten ING eerste kwartaal 2003

* Autonoom: baten +4,2%, kosten -1,6%, operationele nettowinst +3,3%
* Operationele nettowinst EUR 902 miljoen (-3,1%)
* Nettowinst EUR 167 miljoen, per aandeel EUR 0,08
* Vergeleken met eerste kwartaal 2002: operationele nettowinst bankactiviteiten +14%, verzekeringsactiviteiten -13%

Bericht van de voorzitter

"In het eerste kwartaal van 2003 is ING er met succes in geslaagd autonoom de opbrengsten te laten stijgen en de kosten te laten dalen. Exclusief de negatieve herwaarderingsreserve op aandelenbeleggingen van EUR 735 miljoen heeft dit geleid tot een nettowinst van EUR 902 miljoen. Wanneer de aandelenmarkten zich in de loop van 2003 verder herstellen, kan de herwaarderingsreserve weer positief worden, waarmee het mogelijk negatieve effect op het resultaat over heel 2003 teniet wordt gedaan. ING blijft haar activiteiten aanpassen aan de hedendaagse realiteit van een tegenvallend economisch klimaat", aldus Ewald Kist, voorzitter van de Raad van Bestuur. "Dit betekent dat wij hoge prioriteit blijven geven aan het versterken van onze solvabiliteit en het verlagen van onze kosten. Verder blijven wij investeren in winstgevende groei, zoals ook blijkt uit de start van ING Direct in het Verenigd Koninkrijk begin deze week."

Vooruitzichten 2003

Gezien de huidige economische onzekerheden spreekt de Raad van Bestuur geen verwachting uit over het resultaat van ING over geheel 2003. De Raad van Bestuur blijft ervan overtuigd dat ING een stevige basis heeft in haar kernmarkten, een goede positie inneemt in groeimarkten, met succes de vele synergiemogelijkheden blijft benutten en adequaat reageert op de huidige moeilijke marktomstandigheden.

Om een goed beeld te krijgen van de bedrijfsresultaten zijn de in dit persbericht na de paragraaf Nettowinst Groep opgenomen cijfers exclusief de gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen over het eerste kwartaal 2002 en de negatieve herwaarderingsreserve aandelen over het eerste kwartaal 2003. Tenzij anders aangegeven, hebben alle vergelijkbare cijfers in dit persbericht betrekking op het eerste kwartaal 2003 in vergelijking met het eerste kwartaal 2002. Voor aanvullende informatie, zie de analistenpresentatie over het 1e kwartaal 2003 op www.ing.com/group .

Tabel 1. Kerncijfers winst- en verliesrekening
in EUR x miljoen

1e kw. 2002

1e kw. 2003

---
mutatie

---
autonome mutatie

4e kw. 2002

---
mutatie
---

Operationele nettowinst

- verzekeringsactiviteiten

582

504

-13,4

-7,2
675

-25,3

- bancaire activiteiten

349

398

14,0

19,7

45

n.a.

Operationele nettowinst Groep

931

902

-3,1
3,3

720

25,3

Verkoopwinsten/negatieve herwaarderingsreserve aandelen

+205

-735
+205

Nettowinst

1.136

167

-85,3
925

Totale operationele baten

20.174

18.227

-9,7
4,2

18.145

0,5

- verzekeringsactiviteiten

17.297

15.347

-11,3
4,5

15.597

-1,6

- bancaire activiteiten

2.899

2.891

-0,3
2,6

2.554

13,2

Totale operationele kosten

3.432

3.159

-8,0

-1,6
3.118

1,3

- verzekeringsactiviteiten

1.379

1.189

-13,8

-1,5
1.185

0,3

- bancaire activiteiten

2.053

1.970

-4,0

-1,6
1.933

1,9

in EUR
Operationele nettowinst per aandeel

0,48

0,46

-5,1
1,2

Nettowinst per aandeel

0,59

0,08

-86
Nettowinst Groep beïnvloed door negatieve herwaarderingsreserve aandelen

De nettowinst over het eerste kwartaal 2003 bedraagt EUR 167 miljoen, 85,3% minder dan een jaar geleden. Deze daling is grotendeels het gevolg van een negatieve waardeaanpassing van de herwaarderingsreserve aandelen van EUR 735 miljoen (EUR 613 miljoen bij het verzekeringsbedrijf, EUR 122 miljoen bij het bankbedrijf). In het eerste kwartaal van 2002 bedroegen de gerealiseerde verkoopwinsten aandelen EUR 205 miljoen. De negatieve waardeaanpassingen komen voort uit het feit dat ultimo maart 2003 de marktwaarde van de beleggingsportefeuille aandelen onder de kostprijs lag. Volgens de waarderingsgrondslagen moet in dat geval het ongerealiseerde verlies ten laste van de winst- en verliesrekening worden gebracht. Uiteindelijk bepalen de slotkoersen van 31 december 2003 of het resultaat over heel 2003 negatief beïnvloed wordt.

De operationele nettowinst is met 3,1% gedaald naar EUR 902 miljoen. De waardevermeerdering van de euro ten opzichte van de meeste andere valuta heeft grote invloed gehad op de totale baten en de totale lasten. De negatieve invloed op de operationele nettowinst was EUR 60 miljoen, inclusief het positieve effect van het afdekken van het dollarrisico van EUR 25 miljoen. Autonoom (exclusief de valutakoersfluctuaties en acquisities/desinvesteringen) steeg de operationele nettowinst met 3,3%.

De effectieve belastingdruk daalde van 24,1% tot 19,4%, hoofdzakelijk als gevolg van een latent belastingvoordeel in Nederland.

Resultaat verzekeringsbedrijf lager onder moeilijke marktomstandigheden

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf is met 13,4% gedaald van EUR 582 miljoen tot EUR 504 miljoen. Deze daling is veroorzaakt door de zwakke aandelenmarkten, de lage rentestanden, afgenomen vraag door het verminderde consumentenvertrouwen en de sterkere euro. In lijn met de verwachtingen was het resultaat voor belastingen van het levenbedrijf in de VS aanzienlijk lager in vergelijking met het goede eerste kwartaal 2002.

Het operationele resultaat voor belastingen van het levensverzekeringsbedrijf daalde van EUR 660 miljoen tot EUR 445 miljoen (-32,6%). De schaderesultaten laten wereldwijd een sterke groei zien. Het operationele resultaat voor belastingen van het schadebedrijf steeg van EUR 120 miljoen een jaar geleden tot EUR 167 miljoen (+39,2%).

Het totale premie-inkomen daalde met 11,2% tot EUR 12.550 miljoen, maar steeg autonoom met 5,3%. De totale kosten waren autonoom 1,5% lager, ondanks een sterke stijging van de pensioenkosten (+ EUR 12 miljoen). De waardevermeerdering van de euro had een negatief effect op de operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf van EUR 41 miljoen.

Bancaire resultaten herstellen zich

De operationele nettowinst van het bankbedrijf verbeterde ten opzichte van een jaar geleden met 14,0% tot EUR 398 miljoen. Dit resultaat betekent een sterke verbetering ten opzichte van de operationele nettowinst over het vierde kwartaal 2002 van EUR 45 miljoen. De stijging ten opzichte van een jaar geleden is grotendeels toe te schrijven aan een hoger renteresultaat en lagere kosten. Het renteresultaat is sterk gestegen door een verruiming van de rentemarge met 7 basispunten tot 1,63% en toegenomen volumes. De totale bedrijfslasten waren autonoom 1,6% lager, ondanks hogere pensioenkosten (+ EUR 11 miljoen) en het effect van de CAO in Nederland. De risicokosten stegen met EUR 25 miljoen tot EUR 325 miljoen, wat gelijk staat aan 54 basispunten van de gemiddelde naar kredietrisico gewogen activa. Dit is nog steeds hoog, maar wel in lijn met de verwachtingen en tevens een aanzienlijke verbetering ten opzichte van het vierde kwartaal 2002. Valutakoersfluctuaties hadden een negatieve invloed van EUR 19 miljoen op de operationele nettowinst.

De efficiencyratio verbeterde van 71,0% over heel 2002 tot 66,6% over het eerste kwartaal 2003 (beide exclusief ING Direct). De Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) voor belastingen van het bankbedrijf van ING was 18,8%, een sterke verbetering vergeleken met heel 2002 (13,2%).

ING Direct behaalde een winst voor belastingen van EUR 7 miljoen tegenover een verlies van EUR 46 miljoen een jaar geleden.

Vermogensbeheer onder druk door lagere aandelenkoersen en sterkere euro

Het functionele operationele resultaat voor belastingen van de vermogensbeheeractiviteiten is met 41% gedaald naar EUR 67 miljoen. Dit cijfer is samengesteld door de winstbijdrage uit vermogensbeheer af te zonderen uit de resultaten van het verzekeringsbedrijf en het bankbedrijf.

Vergeleken met ultimo 2002 daalde het beheerd vermogen met EUR 16,2 miljard (-3,6%) tot EUR 432,8 miljard. Met EUR 6,1 miljard was sprake van een forse netto-instroom. Dalende aandelenkoersen hadden een negatief effect van EUR 11,3 miljard. Door de sterkere euro daalde het beheerd vermogen met EUR 10,9 miljard.

De beleggingsperformance van de vermogensbeheeractiviteiten van ING blijft bevredigend. Vergeleken met de concurrenten eindigde 55% van de beleggingen op 5-jaarsbasis in het eerste of tweede kwartiel. De ratingbureaus Lipper en Morningstar gaven twaalf beleggingsfondsen van ING een toprating (vijf sterren) en 60 ING-fondsen een rating van vier sterren.

Balanstotaal

Het eigen vermogen bedroeg ultimo maart 2003 EUR 17,5 miljard, een daling van 3,9% vergeleken met ultimo 2002 (zie tabel 2 op bladzijde 4). De negatieve herwaardering van aandelen- en onroerend-goedbeleggingen bedroeg EUR 1,4 miljard. Valutakoersfluctuaties hadden een negatieve invloed op het eigen vermogen van EUR 0,2 miljard. De operationele nettowinst over het eerste kwartaal bedroeg EUR 0,9 miljard. Het eigen vermogen per aandeel daalde van EUR 9,14 ultimo 2002 tot EUR 8,79.

Tabel 2. Kerncijfers balans
in EUR x miljard

Ultimo 2002

31 maart 2003

---
mutatie
---

Eigen vermogen

18,3

17,5

-3,9

- verzekeringsactiviteiten

10,8

9,9

- bancaire activiteiten

15,8

16,1

- eliminaties*


- 8,3

- 8,5
Balanstotaal

716,4

732,9

2,3

Operationeel nettorendement op het eigen vermogen

17,4%

20,4%

- verzekeringsactiviteiten

18,6%

19,5%

- bancaire activiteiten

6,5%

11,7%

Totaal beheerd vermogen

449,0

432,8

-3,6

* Aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van derden, obligatieleningen en overige eliminaties.

Belangrijke strategische ontwikkelingen

* Het risico van een voortgaande daling van de aandelenkoersen is verder beperkt door nog eens EUR 2 miljard aan aandelenbeleggingen af te dekken. Ultimo maart 2003 komt hiermee het totaal aan afgedekte aandelenbeleggingen op EUR 4 miljard. Op 8 mei 2003 verkocht ING 80 miljoen aandelen ABN AMRO, eveneens om de kwetsbaarheid voor aandelenkoersfluctuaties te beperken. De bruto-opbrengst van EUR 1,1 miljard zal worden aangewend om de externe schuld van ING Verzekeringen N.V. te verlagen.
* Ultimo maart 2003 bedroeg de solvabiliteit van ING Verzekeringen EUR 13,7 miljard, 158% van het wettelijk vereiste niveau van EUR 8,7 miljard. De tier-1-ratio en de BIS-ratio van ING Bank waren ultimo maart 2003 7,27% respectievelijk 10,78%.
* Na een periode van grondige voorbereiding waarmee in december 2001 is begonnen, heeft BBL op 22 april 2003 haar naam veranderd in ING België.

* Het succes van ING Direct in zeven landen zette zich in het eerste kwartaal voort met een groei van de toevertrouwde middelen met EUR 14,1 miljard (26%) tot een totaal van EUR 69,3 miljard. In april 2003 verwelkomde ING Direct haar 6 miljoenste klant en op 12 mei 2003 ging ING Direct van start in het Verenigd Koninkrijk met de ING Direct Savings Account, een spaarrekening met een zeer concurrerend rentetarief.

* ING heeft een Global Pension Steering Committee opgericht dat zich zal richten op de lange-termijngroeimogelijkheden op het gebied van pensioenen voor ING's wereldwijde activiteiten op het gebied van oudedagsvoorzieningen. ING biedt momenteel in 30 landen pensioenproducten aan en adviseert verschillende overheden over pensioenhervormingen. ING wil de groei van haar pensioenactiviteiten versnellen door haar expertise en ervaring te benutten, bijvoorbeeld door succesvolle bedrijfsconcepten van het ene land naar het andere te exporteren.

* De levensverzekeringsactiviteiten in opkomende markten lieten in lokale valuta een stijging van het premie-inkomen zien van ongeveer 20% en zorgden voor een stijging van het resultaat voor belastingen met bijna 5% in lokale valuta.

* De integratie-inspanningen in 2002 in de VS hebben geresulteerd in een daling van de kosten in het eerste kwartaal 2003 met 9% autonoom. ING Nederland heeft goede vooruitgang geboekt met het realiseren van optimale synergie en efficiency bij de Nederlandse bedrijfsonderdelen. Voor de jaren 2003 tot 2005 zal dit resulteren in een daling van het aantal arbeidsplaatsen met ongeveer 1.000- ;1.500 volledige dagtaken per jaar. Naar verwachting zal deze daling kunnen worden gerealiseerd door middel van natuurlijk verloop.

---

Specificaties winst- en verliesrekening
(winst- en verliesrekening eerste 3 maanden 2003.xls 388KB) (Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)
---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document zijn niet door de accountant gecontroleerd.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.

donderdag 15 mei 2003