RESULTATEN 2002 KORAMIC

Belangrijk overgangsjaar

Koramic, genoteerd op Euronext Brussel, is actief in de productie van de bouwmaterialen, meer specifiek in keramische dakpannen (Koramic Roofing), zinkproducten (NedZink), vloer- en wandtegels en technische lijmen (Koramic Finishing Products), betonproducten (BDI) en bakstenen (Wienerberger).

1. Strategische evolutie

Gedurende het tweede semester van het voorbije boekjaar heeft Koramic een aantal belangrijke strategische beslissingen genomen, die de groep in het voorbije jaar, maar ook in de toekomst, ingrijpend wijzigen.

Als gevolg van deze nieuwe strategie zal Koramic evolueren van een industriële groep, actief in de productie van bouwmaterialen, naar een maatschappij met een meer financieel profiel die participaties aanhoudt in vennootschappen actief in het domein van de bouwmaterialen.

De beslissingen die in het voorbije jaar werden genomen zijn de volgende :

1. Medio vorig jaar hebben Bank Austria-Creditanstalt en Koramic, die op een paritaire basis de Oostenrijkse Wienerberger groep controleerden, beslist om af te stappen van deze controlestructuur teneinde Wienerberger om te vormen van een "gecontroleerde vennootschap" tot een "free float vennootschap".

Als gevolg daarvan werd de aandeelhoudersovereenkomst tussen Koramic en Bank Austria-Creditanstalt aangepast en beslisten tevens beide partners om hun participatie in Wienerberger progressief en op gestructureerde wijze af te bouwen.

In uitvoering van deze overeenkomst heeft Koramic op 07.11.2002 een gedeelte (6,9%) van haar participatie in Wienerberger verkocht.

Door de wijziging in de aandeelhoudersovereenkomst tussen Koramic en Bank Austria-Creditanstalt ziet Koramic af van haar strategie om op termijn de participatie van Bank Austria in Wienerberger over te nemen en om zodoende de controle over Wienerberger te verwerven.

Dit was voor Koramic een zeer moeilijke en belangrijke beslissing. Alhoewel het in de bedoeling ligt van Koramic om op lange termijn aandeelhouder te blijven van Wienerberger, heeft zij beslist haar participatie in deze vennootschap niet langer als een industriële participatie te beschouwen, maar wel als een financiële participatie. Dit heeft gevolgen op de wijze waarop Wienerberger opgenomen wordt in de consolidatie van Koramic (zie verder).

2. In 1996 - toen Koramic de co-controle verwierf over Wienerberger door de inbreng van haar Terca baksteenactiviteiten - was voorzien dat Koramic op termijn tevens haar dakpanactiviteiten zou onderbrengen bij Wienerberger teneinde de synergieën tussen dakpannen en bakstenen maximaal te benutten.

Het was voorzien deze bundeling te laten plaatsvinden op hetzelfde tijdstip dat Koramic de participatie van Bank Austria in Wienerberger zou verwerven (zie 1.1.).

Hoewel er door Koramic afgezien wordt van de strategie om op termijn de participatie van Bank Austria in Wienerberger te verwerven, hebben Wienerberger en Koramic beslist om niet af te wijken van de initiële bedoeling om de dakpan- en baksteenactiviteiten te bundelen in Wienerberger. De praktische uitwerking heeft plaatsgevonden op 09.01.2003 onder de vorm van de oprichting van een joint venture in dakpannen tussen Koramic en Wienerberger.

2. Resultaten 2002

1. Algemeen

De meeste activiteiten van Koramic kenden gedurende het boekjaar 2002 een positieve evolutie.

Dit is het geval voor Wienerberger (bakstenen), BDI (betonproducten), NedZink (zink) en Cermix (technische lijmen).

Koramic Roofing (dakpannen) daarentegen kende een daling van haar resultaten.

De activiteiten in vloer- en wandtegels (Desvres) waren nog steeds moeilijk en verlieslatend.

2. Een aantal elementen hadden een belangrijke impact op de resultaten van het boekjaar 2002

2.2.1. Consolidatie Wienerberger

In de voorgaande jaren werd Wienerberger door Koramic geconsolideerd op basis van de proportionele consolidatiemethode, waarbij Wienerberger opgenomen werd op basis van het controlepercentage (50%) en een direct belang van 26,6%. Dit betekent dat de resultaten van Wienerberger lijn per lijn proportioneel voor 50% opgenomen werden in de resultaten van Koramic.

Door de wijziging van de aandeelhoudersovereenkomst tussen Bank Austria-Creditanstalt en Koramic (zie punt 1.1.) werd de consolidatiemethode gedurende het tweede semester van het boekjaar 2002 gewijzigd en werd er overgegaan tot de vermogensmutatie-methode.

Voor het eerste semester van 2002 werd Wienerberger verder geconsolideerd op een identieke wijze als in de voorgaande jaren (proportionele consolidatiemethode).

Vanaf het tweede semester daarentegen werd Wienerberger opgenomen in de consolidatie van Koramic volgens de vermogensmutatie-methode op basis van een participatie van 27,3% voor de maanden juli tot en met oktober 2002 en op basis van een participatie van 20,4% voor de maanden november en december.

Deze wijziging van de manier waarop Wienerberger opgenomen werd in de resultaten van Koramic, heeft een belangrijke impact op de resultaten voor het boekjaar 2002, waardoor de cijfers tussen 2001 en 2002 moeilijk vergeleken kunnen worden.

2.2.2. Uitzonderlijk resultaat

Gedurende het boekjaar 2002 werden uitzonderlijke verliezen geboekt ten belope van 22 mio ¤, hoofdzakelijk ten gevolge van de sluiting van twee productie-eenheden in de dakpanafdeling in Duitsland, waaronder de fabriek Riesa die geteisterd werd door de overstromingen in de regio Dresden, en één in de vloer- en wandtegelafdeling.

2.2.3. Belastingen

De impact van de belastingen had eveneens een belangrijke invloed op de vergelijking van de resultaten van het boekjaar 2002 met deze van 2001.

In 2001 leverden de belastingen een positieve bijdrage van 3,703 mio ¤ als gevolg van de terugname bij Wienerberger van eerder geprovisioneerde belastingen.

In 2002 integendeel bedroegen de belastingen een kost van 22,458 mio ¤. 

3. Evolutie resultaten 2002 




   * In 2002 bedroeg de omzet 954,0 mio ¤ t.o.v. 1.327,1 mio ¤ in 2001
(-28%). 




   * De EBITDA bedroeg 149,0 mio ¤ t.o.v. 195,4 mio ¤ in 2001 (-24%).



   * De EBIT bedroeg 62,4 mio ¤ in 2002 t.o.v. 72,8 mio ¤ (-14%).



   * De courante nettowinst (aandeel van de groep) bedroeg 9,6 mio ¤ t.o.v.
21,7 mio ¤ in 2001 (-56%) 




   * De nettowinst (aandeel van de groep) bedroeg -20,9 mio ¤ t.o.v. -15,6
mio ¤ in 2001 (-34%) 



Indien men dezelfde consolidatiemethode toegepast had gedurende het tweede
semester van het boekjaar 2002 dan in 2001 (uitgaande van het principe dat
de aandeelhoudersovereenkomst tussen Koramic en Bank Austria-Creditanstalt
gehandhaafd bleef en dat een gedeelte van de participatie van Koramic niet
verkocht werd in november 2002) had men volgende evolutie gekend:



   * de omzet zou 1.381,2 mio ¤ bedragen t.o.v. 1.327,1 mio ¤ in 2001 (+4%)



   * de EBITDA zou 227,7 mio ¤ bedragen t.o.v. 195,4 mio ¤ in 2001 (+17%)



   * de EBIT zou 102,9 mio ¤ bedragen t.o.v. 72,8 mio ¤ in 2001 (+41%).


1. Geconsolideerde cijfers 



in '000 ¤ (geauditeerde cijfers)            31/12/2001 31/12/2002    ? %


Bedrijfsopbrengsten                          1.387.863    965.864       -30


Omzet                                        1.327.118    954.026       -28


EBITDA-Cashflow (1)                            195.420    149.043       -24


Afschrijvingen                                 107.325     75.359       -30


Afschrijving consolidatiegoodwill               15.278     11.235       -26


EBIT - Bedrijfswinst                            72.817     62.449       -14


Financieel resultaat                          (47.764)   (40.390)       +15


Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening         25.053     22.059       -12


Uitzonderlijk resultaat                       (55.703)   (21.999)


Winst / (verlies) voor belasting              (30.650)         59


Resultaat volgens vermogensmutatie               3.848     10.298


Belastingen                                      3.703   (22.458)


Netto geconsolideerde winst / (verlies)       (23.099)   (12.101)


Netto winst / (verlies) (aandeel van de       (15.608)   (20.893)       -34
groep) 



Netto courante cash flow (2)                   129.009     84.909       -34


Netto courante winst (aandeel van de            21.684      9.550       -56
groep) (3) 



(1) 

Bedrijfsresultaat vermeerderd met de afschrijvingen en afschrijvingen
consolidatiegoodwill 



(2) 

Netto courante winst (aandeel van de groep) vóór afschrijvingen


(3) 

Netto winst (aandeel van de groep) vóór afschrijvingen consolidatiegoodwill
en uitzonderlijk resultaat na belasting


De commissaris, BDO Bedrijfsrevisoren, bevestigt dat zijn
controlewerkzaamheden over de geconsolideerde jaarrekening, die
ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het
licht hebben gebracht die zouden moeten doorgevoerd worden in de
boekhoudkundige informatie opgenomen in het persbericht.


1. Uitzonderlijk resultaat 



In 2001 bedroegen de uitzonderlijke resultaten een verlies van 55,7 mio ¤ en
waren voornamelijk het gevolg van het herstructureringsplan uitgevoerd door
Wienerberger. 



In 2002 bedroegen de uitzonderlijke resultaten een verlies van 22 mio ¤,
voornamelijk bestaande uit 23,5 mio ¤ uitzonderlijke kosten, waarvan:



   * 11 mio ¤ in de afdeling dakpannen als gevolg van de sluiting van twee
productie-eenheden 


   * 7,3 mio ¤ bij de afdeling vloer- en wandtegels als gevolg van de
sluiting van één productie-eenheid 


   * 4,7 mio ¤ externe advieskosten m.b.t. de participatie in Wienerberger
en de oprichting van de joint venture in dakpannen.


De uitzonderlijke kosten werden voor een klein gedeelte gecompenseerd door
een meerwaarde van 1,5 mio ¤ bij de verkoop van de aandelen Wienerberger in
november 2002. 



Voor het grootste gedeelte (18,5 mio ¤) betekende het uitzonderlijk
resultaat geen "cash-out" voor Koramic. 



1. Resultaat volgens vermogensmutatie 



Het resultaat volgens vermogensmutatie omvat de consolidatie van de
resultaten van Wienerberger gedurende het tweede semester.


1. Kerncijfers per aandeel 



¤                     2000           2001          2002


Aantal aandelen per 31.12           11.304.960     11.304.960    11.304.960


Netto courante cashflow                  13,76          11,41          7,51


Netto courante winst (aandeel             4,84           1,92          0,84
van de groep) 



Netto winst (aandeel van de               4,88         (1,38)        (1,85)
groep) 



1. Evolutie van de activiteiten 



1. Bijdrage tot resultaten van Koramic per afdeling


OMZET                       EBITDA                    EBIT


A2001      A2002     A02/A01%  A2001   A2002    A02/A01% A2001   A2002   A02/01%


Roof         205.795    202.086    -2%      50.682  40.236   -21%     21.219  7.929   -63%
Tiles 



Zink         44.279     42.993     -3%      3.526   4.274    +21%     1.511   2.238   +48%


Concrete     205.115    208.570    +2%      25.816  27.065   +5%      19.322  19.161  -1%


Finishing    98.730     99.585     +1%      6.694   6.376    -5%      430     541     +26%


Holding        773      1.120     +45%      -1.807  -2.488   -38%     -2.512  -3.611  -44%


Wienerberger 772.426    399.672   -48%      110.509 73.580   -33%     32.846  36.191  +10%


TOTAAL       1.327.118  954.026   -28%      195.420 149.043  -24%     72.817  62.449  -14%


Wienerberger 772.426    826.838    +7%      110.509 152.263  +38%     32.846  76.634  +133%
pro 

forma 

(1) 



TOTAAL       1.327.118  1.381.193  +4%      195.420 227.727  +17%     72.817  102.893 +41%
pro 

forma 

(2) 



(1) Zie 3.6. Wienerberger 



(2) Zie 2.3. Evolutie resultaten 2002 



2. Dakpannen 



De resultaten van de dakpanafdeling kenden een daling als gevolg
van de nog steeds zeer moeilijke situatie van de Duitse markt en
de minder goed presterende Nederlandse en Franse markten.


De resultaten werden tevens negatief beïnvloed door het afwerken
van het belangrijk investeringsprogramma (1 nieuwe fabriek in
Polen en 2 nieuwe productie-eenheden in Nederland). Dit had, meer
specifiek in Nederland, een negatieve invloed op de rentabiliteit
van het jaar 2002 door de "re-engineering" van het volledige
productieproces. 



De omzet bleef quasi stabiel (-2%). 



De EBITDA bedroeg 40,2 mio ¤ t.o.v. 50,7 mio ¤ in 2001.


De EBIT kende een belangrijker terugval dan de EBITDA als gevolg
van de verhoogde afschrijvingen op de nieuwe investeringen.


Zoals reeds vermeld werd de afdeling dakpannen geconfronteerd met
een aantal exceptionele kosten als gevolg van de sluiting van twee
productie-eenheden in Duitsland, namelijk de betondakpanfabriek
van Langburkersdorf en hoofdzakelijk de kosten gepaard gaande met
de definitieve sluiting van de dakpanfabriek Riesa die na de
overstromingen in de regio Dresden niet meer kon opgestart worden.


Men voorziet dat vanaf 2003 de afdeling dakpannen terug een
substantiële verhoging van haar resultaten zal kennen, onder
andere door de impact van het belangrijke investeringsprogramma
dat de laatste jaren doorgevoerd werd. In 2002 werd nog 28,7 mio ¤
geïnvesteerd, voornamelijk in de afwerking van de nieuwe
productie-eenheden in Nederland en in Polen.


Zoals reeds vermeld werd op 09.01.2003 een joint venture akkoord
afgesloten tussen Koramic en Wienerberger omtrent de afdeling
dakpannen. Dit vond plaats door een verkoop van 50% van de
aandelen van Koramic Roofing aan Wienerberger.


3. Zink 



Alhoewel de nog steeds moeilijke marktomstandigheden in Duitsland,
een voor NedZink belangrijke markt, kende deze activiteit een
substantiële verhoging van haar rentabiliteit.


4. Betonactiviteiten (BDI) 



De betonactiviteiten kenden een gunstige evolutie.


BDI heeft haar positie als leader in Frankrijk kunnen verstevigen
en heeft in 2002 investeringen gerealiseerd ten belope van 13,2
mio ¤ teneinde haar bestaande productie-eenheden te optimaliseren
en nieuwe producten te ontwikkelen. BDI heeft tevens 2 kleinere
productie-eenheden overgenomen in Frankrijk.


2002 was ook een belangrijk jaar voor de start van de
internationalisatie van BDI via de overname van een eerste
productie-eenheid in Polen eind 2002, gevolgd door een bijkomende
acquisitie begin 2003. 



5. Koramic Finishing Products 



Koramic Finishing Products ontplooit twee activiteiten, namelijk
de productie van technische lijmen (Cermix) en vloer- en
wandtegels (Desvres). 



De activiteit technische lijmen bleef verder gunstig ontwikkelen
en kende een verhoging van zowel de omzet als de resultaten.


In de afdeling vloer- en wandtegels werden operationale verliezen
geleden. Een versteviging van het management werd in 2003
doorgevoerd en het herstructureringsprogramma werd verdergezet.


De fabriek van Boussois voor de productie van "monocotura"
vloertegels werd gesloten, wat een impact had op het uitzonderlijk
resultaat ten belope van 7 mio ¤. Daarnaast werd verder
geïnvesteerd in de nieuwe productie-eenheid van "porcellanato"
tegels in Sous-le-Bois (6,1 mio ¤). 



6. Wienerberger 



Wienerberger kon in 2002 de vruchten plukken van het belangrijke
herstructureringsprogramma dat zij in 2001 doorvoerde.


De omzet steeg met 7%, de EBITDA met 38% en de EBIT met 133%.


De overname van de activiteiten van Hanson Bricks in Continentaal
Europa leverde een belangrijke positieve bijdrage tot de resultaten.


Ook de activiteiten in Centraal- en Oost-Europa kenden een meer dan
bevredigende evolutie. 



Alhoewel nog steeds negatief, kenden de resultaten in Duitsland als
gevolg van de zware herstructureringsinspanningen een belangrijke
positieve evolutie. 



Gerelateerd naar de bijdrage in de cijfers van Koramic (zie tabel 3.1.)
daalde de omzet van 772,4 mio ¤ tot 399 mio ¤ (-48%) en de EBITDA van
110,5 mio ¤ naar 73,6 mio ¤ (-33%). De EBIT steeg van 32,8 mio ¤ tot
36,2 mio ¤ (+10%). 



Indien de consolidatieprincipes niet veranderd geweest waren, hadden de
resultaten van Wienerberger in de consolidatie van Koramic volgende
evolutie gekend (zie eveneens tabel 3.1. Totaal pro forma):


De omzetbijdrage zou gestegen zijn van 772,4 mio ¤ in 2001 tot 826,8
mio ¤ (+7%). 



De EBITDA bijdrage zou verhoogd zijn van 110,5 mio ¤ tot 152,3 mio ¤
(+38%). 



De EBIT-bijdrage van 32,8 mio ¤ tot 76,6 mio ¤ (+133%).
2. DIVIDEND

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen het bruto dividend van het boekjaar terug te brengen van 1,00 ¤ per aandeel in 2001 tot 0,75 ¤ per aandeel in 2002.

3. VOORUITZICHTEN

Het boekjaar 2002 moet beschouwd worden als een belangrijk overgangsjaar.

Koramic heeft moeten afstand nemen van haar ambitie om uit te groeien tot één van de leidinggevende Europese groepen in de sector van de bouwmaterialen.

In de toekomst zal Koramic - weliswaar op een beperkte schaal - opereren vanuit de optiek van een participatiemaatschappij met industriële roots.

Het is haar intentie om een aantal minderheids- of meerderheidsparticipaties aan te houden in vennootschappen actief in de productie van bouwmaterialen.

Deze vennootschappen zullen zich op een autonome wijze kunnen ontwikkelen. Koramic zal deze vennootschappen actief ondersteunen, gebruik makend van haar industriële ervaring en knowhow.

De Raad van Bestuur is de mening toegedaan dat deze gewijzigde strategie een positieve impact zal hebben op de resultaten vanaf het boekjaar 2003.

Voor bijkomende inlichtingen kan u contact opnemen met:

Koramic Building Products NV
Ter Bede Business Center Y 8500 KORTRIJK

Tel: 32/(0)56/24 96 00 Y Fax: 32/(0)56/22 86 99

Christian DUMOLIN, Willy VAN RIET,

Voorzitter CFO - Investor Relations

e-mail: christian.dumolin@Koramic.com e-mail: willy.vanriet@Koramic.com