Blue Fox Enterprises N.V.



PERSBERICHT
aantal pagina's: 9

Dordrecht, 17 maart 2003

BLUE FOX REALISEERT KLEINE WINSTSTIJGING

FOCUS BLUE FOX OP VERDERE GROEI IN CAD/CAM

De nettowinst van Blue Fox Enterprises N.V., vóór amortisatie van goodwill, is in 2002 met 6% toegenomen tot E 3,82 miljoen, tegen E 3,61 miljoen in 2001. De netto-omzet nam met 18% toe van E 72,8 miljoen in 2001 tot E 85,6 miljoen in 2002. De brutomarge nam in 2002 toe van 33% tot 42%. De winst per aandeel vóór amortisatie van goodwill daalde, zoals verwacht, met 32% van E 1,60 tot E 1,09. Dit was het gevolg van een toename van het gemiddeld aantal uit-staande aandelen in 2002 met 55%, hetgeen noodzakelijk was voor de financiering van de overname van NedGraphics in september 2001. Blue Fox heeft in het afgelopen jaar een suc- succesvolle ""turnaround"" bij NedGraphics gerealiseerd.

Blue Fox heeft besloten zich volledig te gaan richten op het verkopen van CAD/CAM- oplossinggen en daaraan gerelateerde CAD/CAM-diensten. Door zich op deze kernactiviteiten te concentreren zal de kwaliteit van de omzet gemiddeld verbeteren, resulterend in naar verwach--ting hogere marges. Blue Fox is derhalve voornemens om alle niet-CAD/CAM-activiteiten gge-heel of gedeeltelijk te desinvesteren en verder te groeien in CAD/CAM.

Toelichting op de resultaten

De stijging van de gerapporteerde omzet en winst over 2002 kan mede worden toegeschreven aan de overname van NedGraphics. De netto-omzet kwam uit op E 85,6 miljoen en de nettowinst vóór amortisatie van goodwill op E 3,82 miljoen (na amortisatie van goodwill E 2,41 miljoen). Het bedrijfsresultaat vóór amortisatie van goodwill kwam uit op E 5,41 miljoen (na amortisatie van goodwill E 4,00 miljoen). De brutomarge nam toe van 33% tot 42%. De stijging van de brutomarge houdt verband met het feit dat software voor textiel- en CAD/GIS- toepassingen in eigen huis wordt ontwikkeld, waardoor de marges aanmerkelijk hoger zijn dan bij ingekochte software. De nettomarge vóór amortisatie van goodwill daalde van 5,0% tot 4,5% (na amortisatie van 4,6% tot 2,8%). De daling van de nettomarge is met name veroor-zaakt door hoge omzetten van algemene PC-software tegen zeer lage marges, tegenvallende verkopen van algemene ICT-diensten en de stagnering van de omzetgroei voor de satellietcommunicatie-diensten. De totale bedrijfsopbrengsten, inclusief geactiveerde softwareontwikkeling, bedroegen in 2002 E 89,4 miljoen tegen E 75,0 miljoen in 2001, een stijging van 19%.

De bedrijfslasten zijn in 2002 met 78% gestegen tot E 33,3 miljoen, ten opzichte van E 18,7 miljoen in 2001, en stegen daarmee meer dan de omzet. De stijging wordt met name veroorzaakt door een hoger gemiddeld aantal medewerkers (+ 61%) en door een andere personeelsopbouw met eigen softwareontwikkelaars. De bedrijfslasten als percentage van de totale bedrijfsopbrengsten namen daardoor toe van 24,9% in 2001 tot 37,3% in 2002.

In het afgelopen jaar heeft Blue Fox een succesvolle '"turnaround'" doorgevoerd bij NedGraphics, dat werd overgenomen in september 2001. Door de verliezen bij NedGraphics over de eerste acht maanden van het jaar 2001 bedroeg het pro forma verlies vóór amortisatie van goodwill van de combinatie over heel 2001 E 2,30 miljoen. Dit negatieve pro forma resultaat over 2001 is omgebogen naar een nettowinst vóór amorti-satie van goodwill van E 3,82 miljoen over 2002.

Bij een toename van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen met 55%, is de winst per aandeel (vóór amortisatie van goodwill) in 2002, zoals verwacht, afgenomen met 32% tot E 1,09 (2001: E 1,60). Het aantal aandelen is vorig jaar uitgebreid om het vermogen te versterken ten behoeve van de acquisitie van NedGraphics. Het gemiddeld aantal uitstaande aandelen bedroeg in 2002 3.487.241 en het totaal aantal uitstaande aandelen ultimo 2002 bedroeg 3.512.120.

Toelichting op de balans
De vaste activa namen toe met E 5,7 miljoen tot E 30,5 miljoen. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van de activering van softwareontwikkeling (E 3,8 miljoen), nagekomen een verhoging van de goodwill (E 4,1 miljoen) alsmede door (netto) investeringen in materiële vaste activa. De stijging van de goodwill houdt met name verband met de kosten voor de reorganisatie van NedGraphics. De totale (netto) investeringen in materiële vaste activa over 2002 bedroegen E 2,6 miljoen tegen E 1,9 miljoen in 2001. Het grootste deel van dit bedrag werd besteed aan de in 2001 gestarte uitbreiding van het antennepark voor de satellietcom-municatie-diensten. Het eigen vermogen nam toe van E 20,9 miljoen ultimo 2001 tot E 23,6 miljoen ultimo 2002. Het garantie-vermogen bedroeg per ultimo 2002 E 26,8 miljoen (ultimo 2001: E 24,2 miljoen).

Gang van zaken 2002

Marktontwikkelingen
In 2002 zijn de afzetmogelijkheden in de algemene ICT-markt verslechterd ten opzichte van 2001. In de tweede helft van 2002 viel de marktontwikkeling in Europa tegen, terwijl de marktvraag in het Verre Oosten en de Verenigde Staten juist toenam. Door de verdere verslechtering van de markt in de tweede helft van 2002 was het vierde kwartaal, dat voor Blue Fox traditioneel het beste kwartaal is, veel minder goed dan verwacht. Met name in de markt voor algemene ICT-dienstverlening en algemene software liep de vraag in Nederland verder terug. De groei in de vraag naar satellietcommunicatiediensten stagneerde in 2002. Hierbij is voor-alsnog sprake van uitstel van opdrachten. Daarnaast nam de onzekerheid in deze markt toe als gevolg van de slechte resultaten van diverse spelers in de markt. Op de internationale markt voor CAD/CAM-software voor de textielindustrie wist Blue Fox in 2002 haar marktaandeel te vergroten in vergelijking met vorig jaar. Tegelijkertijd is daar echter de prijsconcurrentie verscherpt. De vraag naar ERP-software in deze markt nam niet toe. De vraag naar CAD/GIS-oplossingen en CAD-producten en -diensten was iets lager dan vorig jaar.

Resultaten per divisie
De werkmaatschappijen zijn ondergebracht in een softwaredivisie en een dienstendivisie. In de softwaredivisie zijn alle vennootschappen ondergebracht die zich bezighouden met marketing en ver-koop van software en licenties. De overige vennootschappen zijn ondergebracht in de dienstendivisie. De divisiecijfers worden gerapporteerd exclusief softwareontwikkeling en zonder onderlinge eliminaties tussen de divisies en holdingkosten. In 2002 leverde de softwaredivisie 77% en de dienstendivisie 23% van de netto-omzet van Blue Fox (2001: 76% resp. 24%). In 2002 droeg de softwaredivisie 73% en de dienstendivisie 27% bij aan het bedrijfsresultaat (2001: 47% resp. 53%).

Softwaredivisie

De netto-omzet van de softwaredivisie steeg in 2002 met 22% tot E 68,2 miljoen tegen E 55,8 miljoen in 2001, terwijl de brutomarge (omzet minus materiaalverbruik) met 66% steeg tot E 19,8 miljoen. Dit houdt verband met het feit dat de software voor textieltoepassingen in eigen huis wordt ontwikkeld waardoor de marges aanmerkelijk hoger zijn dan bij ingekochte software. Het bedrijfsresultaat steeg met 17% tot E 3,01 miljoen (2001: E 2,57 miljoen) ondanks de tegenvallende ontwikkelingen op de markt voor algemene PC-software. Vooral als gevolg van de hogere marge op de textielsoftware, nam de brutowinstmarge toe van 21% in 2001 tot 29% in 2002.

De verkoop van CAD-software in de Benelux leverde in 2002 opnieuw een belangrijke bijdrage aan het resultaat van de softwaredivisie.

De reorganisatie van NedGraphics heeft geleid tot een beter inzicht in de resultaten van de verschillende softwareproducten. Daardoor is de slagvaardigheid van het management vergroot met meer focus op elke productlijn. Zo kon het verlies van NedGraphics in 2001 worden omgezet in een belangrijke winstbijdrage voor Blue Fox in 2002, bij een lagere omzet dan vorig jaar. Verliesgevende omzet is afgestoten, onder meer door het sluiten van kantoren. Momenteel wordt hard gewerkt om nieuwe markten aan te boren en be-staande markten verder uit te breiden, onder meer door het aanstellen van nieuwe agenten. De vraag naar ERP-oplossingen voor deze markt herstelt zich langzamer dan verwacht, mede door de langere verkooptra-jecten. Hoewel de reorganisatie achter de rug is, wordt voortdurend gewerkt aan het verder verlagen van de kosten, het verbeteren van de efficiency en de onderlinge communicatie.

In het tweede halfjaar van 2002 is de verkoop van algemene software verder verslechterd, waardoor de resultaten tegenvielen. Door een verdere daling van de PC-verkopen is de prijsconcurrentie voor software verder verscherpt.

Dienstendivisie
De omzet van de dienstendivisie steeg van E 17,2 miljoen in 2001 naar E 19,8 miljoen in 2002, een stijging van 15%, terwijl de brutomarge met 22% toenam tot E 14,0 miljoen. Het bedrijfsresultaat kwam uit op E 1,09 miljoen, een daling van 62% ten opzichte van 2001 (E 2,89 miljoen). De daling van het resultaat in deze divisie wordt met name veroorzaakt door de aanwezige overcapaciteit voor het uitvoeren van ICT-projecten en algemene ICT-detachering, alsmede door het uitstellen van nieuwe orders bij de diensten voor satelliet-communicatie. De brutowinstmarge steeg van 66% in 2001 naar 70% in 2002.

De door Blue Fox geleverde diensten in de CAD/CAM-markt (detachering, opleidingen en magazines) en de levering van CAD/GIS-oplossingen aan overheidsinstellingen hadden met name in de tweede helft van 2002 te kampen met verslechterende afzetmogelijkheden door de toegenomen onzekerheid in de markt. Dit resul-teerde in volume- en margedruk, die groter was dan vorig jaar, hetgeen heeft geleid tot een lagere bezet-tingsgraad en een afname van het aantal plaatsingen. De lichte opleving aan het eind van 2001 werd daar-door volledig tenietgedaan. Door het samenvoegen van de magazines in één organisatie zijn de kosten verder gereduceerd en konden de teruglopende advertentie-inkomsten enigszins worden gecompenseerd. Voor het eerst is Blue Fox in 2002 geconfronteerd met een uitstel van opdrachten in satellietcommunicatie met opkomende markten als Afrika, Azië en Midden- en Oost-Europa. Dit heeft te maken met de algehele malaise in de wereldwijde telecommarkt. In 2002 werd de uitbreiding van het antennepark en bijbehorende technische voorzieningen verder gerealiseerd.

Personeel en organisatie
Het aantal medewerkers groeide in 2002 met circa 61% van gemiddeld 272 in 2001 naar gemiddeld 437 medewerkers in 2002. Deze stijging was het gevolg van de overname van NedGraphics per september 2001. Ultimo 2002 waren 420 medewerkers werkzaam bij Blue Fox tegen 464 medewerkers ultimo 2001. De daling van het aantal medewerkers in 2002 wordt met name veroorzaakt door reorganisatiemaatregelen en de ver-koop van de distributieactiviteiten van algemene software per ultimo 2002.

De gemiddelde loonkosten per personeelslid in 2002 namen ten opzichte van 2001 toe met circa 8,5% door loonaanpassing aan de inflatie en de hogere gemiddelde personeelskosten van NedGraphics door de perso-neelsopbouw van NedGraphics met eigen softwareontwikkelaars.

Focus op CAD/CAM

Blue Fox heeft besloten zich volledig te gaan richten op het verkopen van CAD/CAM-oplossingen en daaraan gerelateerde CAD/CAM-diensten. Door zich op deze kernactiviteiten te concentreren zal de kwaliteit van de omzet gemiddeld verbeteren, resulterend in naar verwachting hogere marges. Blue Fox is derhalve voorne-mens om alle niet-CAD/CAM-activiteiten geheel of gedeeltelijk te desinvesteren en verder te groeien in CAD/CAM. In dat kader heeft Blue Fox de eerste stap gezet door haar distributieactiviteiten van algemene PC-software per ultimo 2002 te verkopen aan een externe investeringsmaatschappij. De CAD-distributie-activiteiten blijven volledig onderdeel van Blue Fox. De werkzaamheden in de verkochte vennootschappen zullen in de komende jaren door Blue Fox werkmaatschappijen worden begeleid op basis van een service- en winstdelingsovereenkomst. Hierdoor blijft Blue Fox nog enkele jaren profiteren van een winstafhankelijke opbrengst uit deze activiteiten. Ook voor de overige niet-CAD/CAM-activiteiten worden externe investeerders en/of strategische partners gezocht. Het besluit om zich verder uitsluitend op CAD/CAM-activiteiten te richten is een logische volgende stap in de ontwikkeling van Blue Fox.

Vanaf 2003 zullen de activiteiten van Blue Fox daarom worden onderverdeeld in internationaal georiënteerde CAD/CAM/ERP-activiteiten en op de Benelux gerichte CAD/CAM/GIS-activiteiten. Met ingang van 2003 zullen de resultaten van Blue Fox dan ook worden gerapporteerd conform deze nieuwe indeling van activiteiten.

De omzet van de CAD/CAM-activiteiten bedroeg in 2002 E 40,5 miljoen, terwijl het bedrijfsresultaat vóór amortisatie van goodwill van alle CAD/CAM-activiteiten uitkwam op E 5,30 miljoen. Binnen de CAD/CAM-activiteiten zijn ultimo 2002 350 medewerkers werkzaam. De nettowinst vóór amortisatie van goodwill van de kernactiviteiten bedroeg in 2002 E 3,85 miljoen.

Strategie

Door de gewijzigde strategie heeft Blue Fox haar doelstellingen opnieuw geformuleerd. Blue Fox heeft top drie posities in alle CAD/CAM-segmenten waarin zij actief is, en ziet goede mogelijkheden deze posities te handhaven of te verbeteren in bestaande en nieuwe geografische markten. Daarbij zal ernaar worden gestreefd de nettowinstmarge blijvend te verhogen. Blue Fox streeft ernaar dat de nettowinstmarge boven 7% zal uitkomen.

Vooruitzichten

In 2002 is Blue Fox in staat gebleken alert te reageren op de economisch moeilijke tijden, wat geresulteerd heeft in een stijging van de omzet en de winst vóór amortisatie van goodwill. Daarnaast zijn de aangekochte verlieslatende activiteiten van NedGraphics omgebogen in winstgevende activiteiten.

Door de desinvesteringen zal het vermogen van Blue Fox worden versterkt. Blue Fox blijft actief op zoek nnaar nieuwe acquisitiemogelijkheden binnen het CAD/CAM-segment.

Blue Fox blijft erop gericht de nettowinst vóór amortisatie van goodwill en de winst per aandeel te laten stijgen. Door de huidige onzekere toekomstverwachtingen is het echter onmogelijk op dit moment een con-crete voorspelling voor het jaar 2003 af te geven.

Profiel Blue Fox Enterprises
Blue Fox Enterprises N.V. is een CAD/CAM-leverancier. Blue Fox levert CAD/CAM/ERP-oplossingen voor de internationale textiel- en mode-industrie. Daarnaast distribueert Blue Fox CAD/CAM-software voor engineeringtoepassingen en levert zij CAD/GIS-oplossingen ten behoeve van overheidsinstellingen. Ten slotte levert Blue Fox CAD/CAM diensten zoals detachering, opleidingen en het uitgeven van magazines.

Blue Fox is sinds 21 mei 1999 genoteerd aan de Officiële Markt van de Effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V. en maakt sinds 1 januari 2002 deel uit van het NextEconomy segment.

Blue Fox Enterprises N.V. maakt gebruik van de diensten van drie liquidity providers: Amsterdams Effectenkantoor Kantoor (AEK), Fortis Bank en SNS Securities. Door elke liquidity provider wordten minimaal tweemaal per jaar researchrapporten over Blue Fox gepubliceerd.

De liquidity providers van Blue Fox Enterprises N.V. zijn als volgt te bereiken: Amsterdams Effecten Kantoor (AEK), Herengracht 208-214, 1016 BS Amsterdam, tel. 020-5306300.

Fortis Bank, Rokin 55, 1012 KK Amsterdam, tel. 020-5272357.

SNS Securities, Nieuwezijds Voorburgwal 162, P.O. Box 235, 1000 AE Amsterdam, tel. 020-5508500.

/ / / / / / /



Blue Fox Enterprises N.V.