Petroplus International N.V.
Published: 07:47 14.03.2003 GMT+1 /Source: Petroplus
International NV /AEX: PETRP /ISIN: NL0000376937
Petroplus boekt netto verlies van EUR 24,6 miljoen in 2002
Break-even resultaat in vierde kwartaal
Petroplus International N.V. ("Petroplus"), Europa's toonaangevende
midstream oliemaatschappij, maakt vandaag haar 2002 jaarcijfers
bekend:
* Een omzetdaling van 3,8 % naar EUR 5.217 miljoen
(2001: EUR 5.425 miljoen)
* Een brutowinstdaling van 18,2 % naar EUR 180,9 miljoen
(2001: EUR 221,2 miljoen)
* Een EBITDA daling van 57,5 % naar EUR 36,2 miljoen
(2001: EUR 85,1 miljoen)
* Een bedrijfsresultaatdaling van 84,2 % naar EUR 10,2 miljoen
(2001: EUR 64,4 miljoen)
* Een netto verlies van EUR 24,6 miljoen
(2001: EUR 38,2 miljoen winst)
* Een netto verlies per aandeel van EUR 0,85
(2001: EUR 1,35 winst)
Het verlies over het gehele jaar 2002 is het eerste verlies van
Petroplus in haar 10-jarige historie en is voornamelijk te wijten
aan de wereldwijde verslechtering van de raffinagemarges. De
combinatie van relatief hoge olieprijzen door onzekerheid in het
Midden-Oosten en politieke onrust in Venezuela, de straffe
productiediscipline van OPEC, een milde start van de winter in
Europa en de Verenigde Staten, een lagere vraag naar kerosine door
de teruggang in de luchtvaart en een wereldwijde stagnatie van de
economische groei, veroorzaakten het slechte raffinageklimaat.
Raffinagemarges daalden in 2002 tot het laagste niveau van de
afgelopen 15 jaar.
Het geconsolideerde netto resultaat over het vierde kwartaal 2002,
na verwerking van een aantal eenmalige posten, bedraagt EUR 0,4
miljoen negatief. Vóór eenmalige posten komt het geconsolideerde
netto resultaat over het vierde kwartaal uit op verlies van EUR 3,3
miljoen, een substantiële verbetering ten opzichte van elk van de
voorgaande kwartalen van 2002.
Eenmalige Kosten
In 2002 werd een aantal eenmalige posten geboekt:
* Divisie Raffinage: Een totaal bedrag van EUR 9,5 miljoen
(negatief) met betrekking tot verschillende voorzieningen voor
reorganisaties en kleinere afschrijvingen en een voorziening in
verband met een onderdekking van het pensioenfonds in het Verenigd
Koninkrijk;
* Divisie Marketing: Een totaal bedrag van EUR 19,6 miljoen
(positief) in verband met de verkoop van de Zwitserse bitumen
marketingactiviteiten en een voorziening in verband met een
onderdekking van het pensioenfonds in het Verenigd Koninkrijk;
* Overige activiteiten: Een totaal bedrag van EUR 4,2 miljoen
(negatief), waarvan EUR 2,5 miljoen in het tweede kwartaal, in
verband met reorganisatiekosten en kosten gemaakt voor een geplande
overname die werd afgezegd;
* Deelnemingen: Een totaal bedrag van EUR 3,8 miljoen
(negatief) in verband met een afschrijving van goodwill en een
afwaardering van andere activa met betrekking tot
niet-kernactiviteiten.
Raffinage
De divisie Raffinage had een cumulatief netto bedrijfsresultaat
over 2002 van EUR 29,2 miljoen vergeleken met een positief netto
bedrijfsresultaat van EUR 21,5 miljoen gerealiseerd in 2001. Het
vierde kwartaal vertoonde een verbetering in vergelijking met de
eerste drie kwartalen van 2002. De divisie realiseerde een netto
bedrijfsresultaat van EUR 8,0 miljoen vóór eenmalige posten (EUR
1,5 miljoen verlies inclusief eenmalige posten).
Oktober en november vertoonden een stijging van de raffinagemarges,
echter in december verslechterden de marges als gevolg van de
politieke onrust in Venezuela, waardoor de ruwe olie prijzen en de
vrachtpremies voor ruwe olie sterk stegen. De Ultra Low Sulphur
diesel (ULSD) premies startten hoog, maar daalden scherp in
december omdat grote hoeveelheden speculatieve opslag in de
ARA-regio (Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen) werden gedumpt. De als
gevolg hiervan lagere ULSD-marges beperkten het voordeel van de
nieuwe en eind november opgestarte ontzwavelingsinstallatie in
Antwerpen, in staat om grote hoeveelheden 10 ppm ULSD te
produceren.
De gemiddelde bezettingsgraad van de Petroplus raffinaderijen in
2002 bedroeg 68%. Het grootste gedeelte van de resterende 32% wordt
verklaard door de onbenutte capaciteit vanwege een gereduceerde
doorzet om economische redenen (27%) en het restant vanwege
onderhoud. De Teesside raffinaderij was voor onderhoud praktisch de
gehele maand juni dicht, twee maanden vroeger dan gepland. De
Antwerpen raffinaderij ging dicht voor het grootste deel van het
tweede en derde kwartaal om het effect van de slechte
raffinagemarkt zoveel mogelijk te beperken.
Marketing
Het netto bedrijfsresultaat voor de divisie Marketing over het
gehele jaar 2002 was EUR 36,8 miljoen positief (inclusief eenmalige
posten), versus EUR 33,7 miljoen positief over 2001. Exclusief
eenmalige posten was het bedrijfsresultaat EUR 23,9 miljoen
positief.
De divisie presteerde in het vierde kwartaal beneden verwachting
met een negatief netto bedrijfsresultaat van EUR 3,3 miljoen
(exclusief eenmalige posten) in vergelijking met een positief
bedrijfsresultaat van EUR 10,2 miljoen in het derde kwartaal van
2002. Echter inclusief eenmalige bijzondere baten is het netto
bedrijfsresultaat EUR 16,2 miljoen.
De divisie Marketing werd ernstig getroffen door de zeer sterke
backwardation op de termijnmarkten en de lage Rijnvrachttarieven.
Bovendien stegen de hedgingkosten in een backwardated markt. De
Rijnvrachttarieven in 2002 waren de laagste van de laatste drie
jaren. De lage vrachttarieven, die een overschot aan aanbod
weerspiegelen, hadden gedurende het hele jaar een aanzienlijk
effect op de Duitse groothandelsactiviteiten, resulterend in lagere
volumes en kleinere marges. Als onderdeel van het eerder
aangekondigde kostenbesparingsprogramma heeft Petroplus haar Duitse
groothandelsorganisatie geconsolideerd op één locatie. Sinds
oktober zijn alle marketingactiviteiten, die voorheen in Neuss
werden uitgevoerd, verhuisd naar het bestaande kantoor in Hamburg.
Petroplus had in het Verenigd Koninkrijk ernstig te lijden onder de
daling van de ULSD- premies later in het jaar. De stremming van de
Rijn gedurende de maand november en de langzame start van de winter
in december hadden een negatieve invloed op de Duitse en Zwitserse
marketingresultaten.
De bunkeractiviteiten van North Sea Petroleum en Frisol
continueerden hun positieve bijdrage aan de resultaten van de
divisie Marketing.
Nynas Zwitserland
Zoals aangekondigd op 19 november 2002 heeft Petroplus haar
Zwitserse bitumen marketingactiviteiten verkocht voor USD 21,9
miljoen vóór belastingen aan AB Nynas Petroleum ("Nynas"). De
inkomsten worden als een eenmalige bate gerapporteerd in de
marketingresultaten over het vierde kwartaal 2002. Op EBITDA-niveau
droegen productie en marketing van bitumen gemiddeld USD 3,5
miljoen per jaar bij aan het resultaat van de Zwitserse Raffinage &
Marketing divisies.
Voor de toekomst is een lange termijn contract voor de levering van
ongeveer 135.000 MT per jaar, oorspronkelijk voor 5 jaar, met Nynas
ondertekend. Petroplus zal de productie van bitumen voortzetten ten
behoeve van de verkoopactiviteiten van Nynas. Nynas zal alle
bestaande bitumenklanten van Petroplus in Zwitserland overnemen.
Tango
Het succes van Tango wordt weerspiegeld in het aantal nieuwe
deelnemers dat het onbemande concept van Tango kopieert. Naast
Tango, die in Nederland marktleider is van onbemande tankstations,
zijn Shell (Tinq), Esso Express en de ANWB ook in deze markt van
onbemande tankstations gestapt. Momenteel zijn er 53 Tango-stations
in Nederland: 51 operationeel en 2 in aanbouw. Eind vorig jaar
waren dat er 44 operationeel plus een aantal in aanbouw.
Tango's activiteiten in België worden voorzichtig uitgebreid. Het
enige pilot station is operationeel sinds eind oktober 2002. De
resultaten zijn veelbelovend en een aantal additionele stations zal
in 2003 worden geopend om de markt verder te testen.
In Spanje is Petroplus inmiddels wettelijk geregistreerd en Tango
hoopt in de tweede helft van 2003 een pilot station te openen.
Momenteel worden commerciële onderhandelingen gevoerd met
leveranciers en aannemers.
Logistiek
Voor het gehele jaar 2002 was het bedrijfsresultaat van de divisie
Logistiek EUR 11,5 miljoen positief vergeleken met EUR 13,0 miljoen
positief in 2001. De divisie presteerde in het vierde kwartaal
beneden verwachting met een netto bedrijfsresultaat van EUR 0,1
miljoen positief vergeleken met EUR 3,1 miljoen positief in het
derde kwartaal van 2002.
Sterke backwardation en de achterblijvende vraag naar huisbrandolie
in de Duitse markt hadden een aanzienlijk effect op de vierde
kwartaalresultaten.
Over het jaar 2002 presteerde Logistiek in lijn met de
verwachtingen. Totaal EBITDA voor het jaar was 3% lager in
vergelijking met 2001, een bevredigende prestatie gezien de hoge
ruwe olieprijzen en de sterke backwardation. Het overgenomen depot
van Hoechst in Vlissingen (Nederland) is in gebruik sinds april
2002 en de operaties zijn in lijn met de verwachtingen.
LNG (Liquified Natural Gas)
Zoals gemeld op 14 februari 2003 heeft Petroplus een bouwvergunning
gekregen voor de constructie van het eerder aangekondigde
"Liquified Natural Gas" project in Milford Haven, Wales. De
definitieve goedkeuring voor het plan wordt in juni verwacht en
hangt af van de verlenging van Transco's pijpleiding naar Milford
Haven. Hierdoor is Petroplus in staat onderhandelingen met diverse
partijen te starten. Petroplus blijft erbij dat een uiteindelijke
beslissing om door te gaan pas zal worden genomen nadat aan alle
planning, commerciële en financiële condities zal zijn voldaan.
Overige activiteiten en Centrale Overhead kosten Over het gehele jaar 2002 bedroeg het operationele bedrijfsresultaat van de overige activiteiten EUR 9,0 miljoen negatief ten opzichte van een verlies van EUR 3,9 miljoen over 2001, dat werd beïnvloed door de opbrengst van de verkoop van Petroplus' aandeel in British Benzol. In het vierde kwartaal 2002 werd een negatief netto bedrijfsresultaat geboekt van EUR 3,6 miljoen, inclusief een eenmalige last van EUR 1,7 miljoen.
Oxyde Chemicals presteerde in 2002 sterk en opende een nieuw verkoopkantoor in Italië. Oxyde heeft plannen om haar Europese activiteiten verder uit te breiden. Qlear werd gereorganiseerd in 2002 en droeg negatief bij tot de resultaten van Petroplus.
Recente ontwikkelingen in 2003
Nynas Antwerpen: Zoals aangekondigd op 14 februari 2003 heeft
Petroplus de aandelen overgenomen van de bitumenraffinaderij van
Nynas, Antwerpen. De hiermee gepaard gaande overdracht van de
installatie vond plaats in 2003 en als gevolg wordt de overname pas
dit jaar in de boeken verwerkt. De boekwaarde van de overgenomen
activa is ongeveer EUR 20,5 miljoen. Petroplus zal EUR 14,3 miljoen
betalen voor de aandelen en zal een lening van EUR 6,2 miljoen van
het moederbedrijf overnemen. Het bedrag van de transactie
vertegenwoordigt 16% van de geschatte vervangingswaarde van de
bitumeninstallatie.
Petroplus heeft eveneens lange termijn leveringscontracten met
Nynas afgesloten. Een leveringscontract voor bitumen van Petroplus
aan Nynas voor ongeveer 600.000 MT per jaar, in aanvang voor een
periode van vijf jaar en een contract voor de levering van
Venezolaanse ruwe olie of een geschikte alternatieve kwaliteit door
Nynas aan Petroplus. Petroplus produceert de bitumen op een netback
basis, met een gegarandeerd rendement op activa. Gebaseerd op
eerder uitgevoerde testen in 2002 hebben beide ondernemingen de
intentie door te starten met de verwerking van meerdere soorten
ruwe olie de flexibiliteit van de gecombineerde raffinaderijen te
verhogen. Dit zal bijdragen tot het maximaliseren van de
raffinagemarge rekening houdend met het seizoenspatroon voor
bitumen (zomer) en voor gasolie en diesel (winter) en verhoogt
teven de continuïteit van de levering van ruwe olie.
Gedo & Tango: De voltooiing van de eerder aangekondigde verhoging
van het aandeel in Tango en de overname van de activiteiten van
oliehandelaar Gedo naderen de eindfase. De overname is goedgekeurd
door de Nederlandse Mededingingsautoriteiten (NMa) en de financiële
en juridische due diligence is succesvol afgerond. Verwacht wordt,
dat de laatste contractdetails binnen een maand zijn afgerond.
Eerst zullen de activiteiten van Gedo gestroomlijnd worden om te
voldoen aan Tango's eisen. In een later stadium zullen mogelijke
synergieën met bestaande groothandelsactiviteiten van Petroplus en
activiteiten op het gebied van speciale producten (paraffine)
worden onderzocht. Verdere details hoe deze transactie zal worden
gefinancierd zullen worden aangegeven bij de definitieve afronding
van de transactie.
Vooruitzichten
Het jaar 2002 was een erg moeilijk jaar voor de raffinage-industrie
wereldwijd. De markten werden gedomineerd door zwakke
raffinagemarges en, met name in het vierde kwartaal, door zware
backwardation in de termijnmarkten voor olieproducten. Deze
situatie zette zich in eerste instantie voort in 2003. Ofschoon de
raffinagemarges recentelijk verbeterden, continueert de sterke
backwardation op de termijnmarkten. De markt is extreem volatiel en
wordt gedomineerd door het risico van een oorlog in het
Midden-Oosten. Om die reden geeft Petroplus geen winstverwachting
voor het jaar 2003.
Petroplus benadrukt haar verwachting dat de groeimogelijkheden in
de Europese midstreammarkt op lange termijn (5 jaar) een gemiddelde
groeidoelstelling voor de winst per aandeel van 10-15% mogelijk
maken.
>> click op onderstaande link voor het volledige persbericht
inclusief financiële gegevens
http://reports.huginonline.com/895523/114784.pdf
Voor de redactie:
Profiel Petroplus International N.V.
Petroplus International N.V. ("Petroplus") is een oliemaatschappij,
die zich richt op de Europese midstream oliemarkt. De
kernactiviteiten van Petroplus zijn olie (raffinage en marketing)
en logistiek (voornamelijk opslag). De onderneming heeft zich ten
doel gesteld de toonaangevende midstream oliemaatschappij van
Europa te worden. Petroplus is eigenaar van de 65.000 bpd
raffinaderij in Antwerpen, de 68.000 bpd raffinaderij in Cressier
en de 117.000 bpd raffinaderij in Teesside, de grootste producent
van Ultra Low Sulphur Diesel (ULSD) in Groot-Brittannië. Petroplus
heeft een verkoopvolume van meer dan 20 miljoen ton per jaar,
voornamelijk destillaten, en een opslagcapaciteit van 5,0 miljoen
m³ door heel West-Europa. Petroplus exploiteert daarnaast onbemande
tankstations onder het merk Tango. Petroplus, met het hoofdkantoor
in Rotterdam en regionale hoofdkantoren in Hamburg en Zug, heeft
vestigingen in meer dan 20 landen en heeft circa 1000 mensen in
dienst. Petroplus is sinds 14 juli 1998 genoteerd aan de Officiële
Markt van Euronext Amsterdam.
Reuters: PPV.AS
Bloomberg: PETR NA
Midstream oliesector
Midstream is de term die wordt gebruikt voor dat gedeelte van de
olieketen, gericht op raffinage van ruwe olie, opslag en
groothandelsactiviteiten van olieproducten. De sector heeft zich
ontwikkeld in de VS, waar onafhankelijke raffinadeurs als Tosco,
Valero Energy, Sunoco en Ultramar Diamond Shamrock in de afgelopen
10 jaar zijn opgekomen. Deze bedrijven hebben momenteel meer dan
25% van de totale raffinagecapaciteit in de VS in handen. De
belangrijkste aspecten van hun benadering zijn het optimaal gebruik
maken van een rationalisatieproces op het gebied van raffinage en
marketing in de VS en het overnemen van midstream en retail
marketing assets van de grotere oliemaatschappijen voor een fractie
van de vervangingskosten. Midstream oliemaatschappijen zijn in
staat de raffinaderijen en andere assets tegen lagere kosten te
exploiteren en zo de raffinagemarge te verbeteren. Deze bedrijven
zijn met name in staat marges te verbeteren door overheadkosten te
verminderen, productie te verhogen en productopbrengsten te
verbeteren.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Petroplus International N.V.:
Marcel van Poecke, Willem Willemstein
Raad van Bestuur
Martijn Schuttevâer, Investor Relations Manager
tel: +31-10-242 5900
www.petroplusinternational.com
Petroplus International N.V.
P.O. Box 85002
3009 MA Rotterdam
The Netherlands
Phone: +31 (0)10 242 5900
Fax: +31 (0)10 242 6052
E-mail: IR@petroplus.nl
Website: http://www.petroplusinternational.com