Versatel Telecom International NV
- PERSBERICHT -
5 maart 2003
Versatel maakt de resultaten over het vierde kwartaal en geheel 2002 bekend
Financiële kerngegevens:
· In 2002 groeide de bruto gefactureerde omzet met 18% tot 324 mln in vergelijking met 274 mln in
2001. De bruto gefactureerde omzet in het vierde kwartaal van 2002 steeg tot 91 mln, een groei van
14% ten opzichte van de bruto gefactureerde omzet van 81 mln in het derde kwartaal van 2002 en een
groei van 24% vergeleken met een bruto gefactureerde omzet van 73 mln in het vierde kwartaal van
2001.
· In 2002 groeide de omzet met 15% tot 294 mln in vergelijking met de omzet van 256 mln in 2001.
De omzet in het vierde kwartaal van 2002 steeg tot 83 mln of met 14% in vergelijking met een omzet
van 73 mln in het derde kwartaal van 2002 en 27% in vergelijking tot een omzet van 66 mln in het
vierde kwartaal van 2001.
· In 2002 groeide de omzet uit rechtsreeks op het glasvezelnetwerk aangesloten `on-net' klanten met 26% tot 199 mln in vergelijking met 158 mln in 2001. De `on-net' omzet in het vierde kwartaal van 2002 bedroeg 58, vergeleken met een `on-net' omzet van 51 mln in het derde kwartaal van 2002 en een `on-net' omzet van 41 mln in het vierde kwartaal van 2001.
· De bruto marge als percentage van de bruto gefactureerde omzet bedroeg in 2002 46% vergeleken met
37% in 2001. De brutomarge als percentage van de bruto gefactureerde omzet in het vierde kwartaal van
2002 bedroeg 48%, in vergelijking met 47% in het derde kwartaal van 2002 en 40% in het vierde
kwartaal van 2001.
· Het `adjusted' EBITDA bedroeg in 2002 18 mln positief vergeleken met een verlies van 64 mln in
2001. Het `adjusted' EBITDA in het vierde kwartaal van 2002 nam toe tot 13 mln positief, vergeleken
met 6 mln positief in het derde kwartaal van 2002 en een verlies van 9 mln in het vierde kwartaal van
2001.
· Op 31 december 2002 had Versatel circa 191 mln aan liquide middelen op de balans staan.
· DSL en `on-net' koperen zakelijke en particuliere lijnen groeide met 26.793 in het vierde kwartaal van 2002, wat het totaal op 111.467 brengt per 31 december 2002.
Overig:
· Op 9 oktober 2002 voltooide Versatel haar financiële herstructurering door ongeveer 343 mln in cash te betalen en door circa 365,4 mln nieuwe gewone aandelen uit te geven aan de voormalige obligatiehouders, om alle uitstaande schulden te verwijderen.
· In het vierde kwartaal van 2002 voegde Versatel meer dan 15,000 Zon DSL klanten toe als gevolg van de officiële lancering van haar consumenten DSL product.
· In 2002 kondigde Versatel verschillende aanzienlijke contracten aan met klanten zoals FloraHolland, Makro, GELSEN-net, Univé, CWI, Simac ICT en Bakkersland B.V.
· Versatel heeft de opmaak van haar financiële gegevens veranderd van US GAAP naar Nederlands
GAAP, te beginnen met haar financiële resultaten van 2002.
Recente ontwikkelingen:
· Onlangs heeft Versatel een lange termijn contract met Fortis gesloten voor de levering van datacommunicatiediensten door 400 Fortis locaties en hun respectievelijke lokale netwerken (LAN's) met elkaar te koppelen middels Versatel's MPLS IP-VPN oplossing.
Page 1 from 6
Amsterdam 5 maart 2003 Versatel Telecom International N.V. heeft vandaag haar bedrijfs- en
financiële resultaten bekendgemaakt over het vierde kwartaal en over geheel 2002.
Op 31 december 2002 bedroeg de bruto gefactureerde omzet 324.1 mln, wat 18,1% hoger is in vergelijking
met de bruto gefactureerde omzet in 2001 van 274,4 mln. In het vierde kwartaal van 2002 bedroeg de bruto
gefactureerde omzet 91,4 mln ( 89,8 mln op terugkerende basis exclusief 1,6 mln omzet van een
eerdere periode die was uitgesteld vanwege een incassorisico, maar die nu betaald is) vergeleken met
80,5 mln in het derde kwartaal van 2002 en 73,5 mln in het vierde kwartaal van 2001. De omzet over het
jaar 2002 bedroeg 294,4 mln, wat 15,1% meer is vergeleken met een omzet van
255,7 mln in 2001. In het vierde kwartaal van 2002 bedroeg de omzet 83,4 mln ( 81,8 mln op
terugkerende basis exclusief 1,6 mln omzet van een eerdere periode) vergeleken met een omzet van
73,1 mln in het derde kwartaal van 2002 en 65,9 mln in het vierde kwartaal van 2001.
In totaal bedroeg de `on-net' omzet voor Versatel in het jaar 2002 voor Versatel 199,3 mln , vergeleken met
157,8 mln in 2001. Over het vierde kwartaal van 2002 bedroeg de `on-net' omzet 57,9 mln vergeleken met
51,0 mln in het derde kwartaal van 2002 en 40,5 mln in het vierde kwartaal van 2001. Deze groei is
voornamelijk gerelateerd aan de toegenomen aansluiting van `on-net' glasvezel-, DSL en ISDN producten en
de migratie van bestaande `off-net' klanten naar `on-net' diensten. Daarnaast is de groei in `on-net' omzet in
2002 het resultaat van de succesvolle lancering van nieuwe producten zoals
IP-VPN diensten voor de zakelijke markt en onze gebundelde spraak- en datadiensten via DSL technologie.
Over het gehele jaar 2002 bedroeg de brutomarge als een percentage van de bruto gefactureerde omzet
45,8% vergeleken met 36,9% over 2001. Versatel's brutomarge als percentage van de bruto gefactureerde
omzet in het vierde kwartaal van 2002 was 47,5% (46,6% op terugkerende basis exclusief de invloed van
1,6 mln omzet van een eerdere periode) vergeleken met 47,1% in het derde kwartaal van 2002 en 39,6% in
het vierde kwartaal van 2001. De lichte afname in de bruto marge is te wijten aan de normalisering van de
omvang van het lage marge spraakverkeer volgend op de vakantieperiode in het derde kwartaal van 2002.
Raj Raithatha, Chief Executive Officer, verklaarde: "Ik ben verheugd dat ik een succesvol jaar voor Versatel
kan aankondigen waarin we opnieuw operationele en financiële verbeteringen laten zien. Temidden van een
minder ideale handelsomgeving en een langdurig financieel herstructureringsproces, zijn we er in geslaagd
om onze omzet met meer dan 18% te laten stijgen ten opzichte van 2001. Deze groei is voornamelijk te
danken aan onze regionale `on-net' strategie. Daarnaast beginnen we te profiteren van de kwaliteit van onze
dienstverlening gezien het feit dat eenderde van alle nieuwe opdrachten voortkomt uit bestaande klanten.
Met ons wijdvertakte `local access' netwerk in onze thuismarkten, zullen we blijven bewijzen dat we
succesvol kunnen concurreren met de voormalige monopolisten door superieure telecommunicatiediensten
te leveren aan onze klanten ondersteund door kwalitatief hoogwaardige service level agreements."
Verkoop, algemene en administratieve kosten gecorrigeerd voor non-cash aandelenoptie compensatiekosten
en andere niet terugkeerde uitgaven (SG&A) over het gehele jaar 2002 bedroegen 130,7 mln vergeleken
met SG&A kosten van 165,6 mln in het jaar 2001. SG&A kosten voor het vierde kwartaal 2002 bedroegen
30,2 mln ( 31,4 mln exclusief een vrijval van een voorziening voor marketing activiteiten gerelateerd aan
onze financiële herstructurering van 0,7 mln en een vrijval van 0,5 mln van een voorziening dubieuze
debiteuren ("bad debt') na de opschoning van ons klantenbestand) vergeleken met 31,8 mln in het derde
kwartaal van 2002 en 38,5 mln in het vierde kwartaal van 2001. Hoewel SG&A dit kwartaal een vlak beeld
vertoonden, geloven we dat onze verbeterde financiële en operationele positie ons in staat stelt om in de
toekomst verder te investeren in verkoopgroei waardoor de SG&A een stijging ten opzichte van het niveau
van het vierde kwartaal 2002 zal laten zien.
Gedurende het vierde kwartaal van 2002 heeft Versatel een eenmalig bedrag van 2,7 mln geboekt wat te
wijten is aan onbenutte kantoorruimte. Daarnaast heeft Versatel gedurende 2002 een last van 5,8 mln voor
adviseurskosten geboekt, gerelateerd de financiële herstructurering. Deze kosten zijn ontstaan in relatie tot
Versatel's bij de Securities & Exchange Commission (SEC) geregistreerde exchange offer op Form F-4. Als
gevolg daarvan, conform Nederlands Generally Accepted Accounting Principles (Nederlands GAAP), wordt
Page 2 from 6
- PERSBERICHT -
dit behandeld als een kostenpost die door winst- en verliesrekening loopt in plaats van via het eigen
vermogen.
Voor het gehele jaar 2002 was Versatel's resultaat voor rente, belasting, afschrijvingen, kosten van een
aandelenoptieplan, belastingboetes, schikkingen, herstructureringskosten, kosten voor onbenutte
kantoorruimte en adviseurskosten (`adjusted EBITDA') 17,6 mln positief vergeleken met een verlies van
64,3 mln voor het gehele jaar 2001. Versatel's adjusted EBITDA over het vierde kwartaal van 2002 bedroeg
13,3 mln ( 10,5 mln op terugkerende basis exclusief 1,6 mln omzet uit een eerdere periode en 1,2 mln
voor de afboeking van overwaarderingen zoals alle hiervoor beschreven) vergeleken met een winst van 6,1
mln in het derde kwartaal van 2002 en een verlies van 9,4 mln in het vierde kwartaal van 2001. Versatel's
definitie van adjusted EBITDA is aangepast in het vierde kwartaal van 2002 door deze inclusief de eenmalige
kosten gerelateerd aan de onbenutte kantoorruimte en de adviseurskosten te definiëren.
Mark Lazar, Chief Financial Officer van Versatel verklaarde: "Ik ben verheugd een adjusted EBITDA
verbetering van 81,9 mln van 2002 ten opzichte van 2001 aan te kunnen kondigen. Daarnaast was de
adjusted EBITDA groei op terugkerende basis in het vierde kwartaal van 2002 4,4 mln hoger dan in het
derde kwartaal van 2002. We zijn tevreden met deze aanzienlijke verbetering gezien het feit dat deze is
bereikt in een jaar waarin het merendeel van de alternatieve telecommunicatiesector enorm heeft geleden en
omdat we bovendien moesten werken onder de onzekerheid rond onze inmiddels voltooide financiële
herstructurering. "
Voor jaar eindigend op 31 december 2002, bedroeg Versatel's resultaat voor rente, belasting en
afschrijvingen (EBITDA) 18,8 mln positief, vergeleken met een verlies van 78,6 mln voor het jaar
eindigend op 31 december 2001. Versatel's EBITDA voor het vierde kwartaal van 2002 bedroeg 10,6 mln
positief, vergeleken met 8,8 mln positief in het derde kwartaal van 2002 en een verlies van 13,6 mln in
het vierde kwartaal van 2001.
Het recente en aanhoudende negatieve marktsentiment en de waardering voor telecommunicatie activa in
2002 hebben gezorgd voor een buitengewone afwaardering voor de huidige boekwaarde van sommige van
onze vaste activa in Nederland, België en Duitsland. Gedurende het vierde kwartaal van 2002, heeft Versatel
op individuele basis haar vaste activa beoordeeld, hierop is een buitengewone last genomen van 260,2 mln
of ongeveer 30% van haar vaste activa voor afwaardering.
Het merendeel van de afgeschreven activa had betrekking op overcapaciteit van glasvezel/duct in Nederland
en België, gezien het feit dat de recente verbeteringen van op koper gebaseerde technologieën de vraag naar
grote hoeveelheden extra duct capaciteit op ons backbone netwerk heeft doen afnemen. Bovendien hebben
we afgeschreven op weinig benutte apparatuur en systemen en gekapitaliseerde rente die betrekking had op
onze inmiddels afgeloste financieringsschuld. Naast afschrijvingen op onze activa hebben we ook de
afschrijvingsperiode voor sommige activa versneld om ze zodoende in lijn te brengen met hun huidige
economische levensduur. Als gevolg hiervan zal de rationalisatie van onze activa in de toekomst leiden tot
lagere afschrijvingskosten.
Exclusief de afschrijving van goodwill in het tweede kwartaal van 2002 die het gevolg is van de verandering
van boekhoudkundige principes en de buitengewone afschrijving van vaste activa is Versatel's netto verlies
voor het gehele jaar 2002 verminderd tot 216,5 mln vergeleken met een netto verlies van 373,2 mln voor
het jaar eindigend op 31 december 2001. Inclusief de buitengewone afwaardering op de vaste activa en de
afschrijving van goodwill in het tweede kwartaal van 2002, bedroeg Versatel's netto verlies voor het gehele
jaar 2002 694,6 mln. Het netto verlies in het vierde kwartaal van 2002 was 22,1 mln ( 282,3 mln
inclusief een 260,2 mln afschrijving op onze vaste activa) vergeleken met een verlies van 72,2 mln (dit
verlies is herzien van 133,1 mln zoals dat voorheen werd bepaald onder United States Generally Accepted
Accounting Principles (US GAAP) als gevolg van verschillen tussen Nederlands GAAP en US GAAP voor de
verwerking van de financiële herstructurering) in het derde kwartaal van 2002 en een verlies van 104,4 mln
in het vierde kwartaal van 2001.
Page 3 from 6
- PERSBERICHT -
Versatel's investeringen in het vierde kwartaal van 2002 en het gehele jaar 2002 bedroegen respectievelijk
19,8 mln en 69,4 mln. In totaal bedroegen Versatel's cash inflows in het vierde kwartaal van 2002 6,7
mln vergeleken met een cash inflow van 2,6 mln in het derde kwartaal van 2002 en een cash outflow van
83,1 mln in het vierde kwartaal van 2001.
Versatel had op 31 december 2002 191,0 mln aan liquide middelen en verhandelbare effecten op de balans
staan. Op 31 december 2002 had Versatel een positief eigen vermogen van 509,5 mln hoofdzakelijk
gerelateerd aan de eenmalige verschuiving van schuld naar eigen vermogen op de balans resulterend uit de
voltooiing van haar financiële herstructurering. Versatel heeft een belastinglatentie opgenomen van 133,9
mln met betrekking tot de verwerking van de financiële herstructurering voor dat gedeelte boven de
beschikbare verliescompensatie. Versatel verwacht niet dat het belasting moet betalen over 2002 omdat het
in staat is om tijdelijke fiscale verliezen te nemen.
Versatel meent dat haar oorspronkelijke business plan uitgaande van organische groei volledig gefinancierd
is zonder gebruik te hoeven maken van externe financiering. Gezien haar significante kasbalans en
financieringspositie meent Versatel dat het een cash financieringsoverschot heeft dat haar in staat stelt om
potentiële groeimogelijkheden, door het overnemen van klantenbestanden, noodlijdende activa of door
overname van vertrekkende bedrijven in haar thuismarkten in Nederland, België en Duitsland, te
onderzoeken.
De heer Lazar verklaarde: "Voor het tweede opeenvolgende kwartaal, zonder inkomsten uit externe
financiering, is Versatel's kasbalans gestegen exlusief de eenmalige betaling aan onze obligatiehouders
voor de financiële herstructurering. Ik geloof dat we één van de weinige bedrijven zijn in de alternatieve
telecommunicatiesector die schuldenvrij is, een volledig gefinancierd business plan heeft en een gezonde
kasbalans. Dit geeft ons de luxe om potentiële acquisities in onze thuismarkten te bestuderen en om
investeringen in de organische groei van ons bedrijf te versnellen. De volgende stap voor Versatel is om vrije
positieve cashflow te genereren en we verwachten dat vanaf het eerste kwartaal in 2004 te bereiken."
Boekhoudkundige ontwikkelingen
Versatel is een Nederlands bedrijf, met ondernemingen in Nederland, België en Duitsland en is van mening
dat het niet langer nodig is om een dubbele notering te hebben in zowel de Verenigde Staten als aan
Euronext Amsterdam. Om die reden, met de beëindiging van de notering aan de Nasdaq Stock Market op
27 juni 2002 en met de recente beëindiging van haar American Depositary Share (ADS) programma en
American Depositary Share Warrant (ADS Warrants) programma, heeft Versatel besloten om haar financiële
verslaggeving te veranderen naar Nederlandse GAAP met ingang van het financiële jaar 2002. Bovendien
heeft Versatel het gebruik van US GAAP voor financiële verslaggeving heroverwogen omdat het gebruik van
boekhoudkundige beginselen die afwijken van haar statutaire beginselen kosten met zich meebrengt.
Tot op heden zijn er geen materiële verschillen tussen Versatel's Nederlands GAAP en US GAAP verslagen
met als uitzondering de verwerking van onze financiële herstructurering en de kosten voor
aandelenoptieplannen. Versatel heeft niet de intentie om bij financiële verslaggeving naar Nederlands GAAP
van haar kritische boekhoudkundige beleid af te wijken. Versatel is bovendien van mening dat het
momenteel niet meer voldoet aan de minimale maatstaven die de Securities and Exchange Commission
(SEC) stelt aan verplichtingen op het gebied van financiële rapportage. Na de beëindiging van haar ADS en
ADS Warrant programma zal Versatel vaststellen of het daadwerkelijk onder deze drempel uitkomt. Als
Versatel daadwerkelijk niet meer aan deze minimale maatstaven voldoet, dan is het op dit moment
voornemens om een formeel verzoek in te dienen om haar gewone aandelen uit te laten schrijven bij de
SEC. Als Versatel vaststelt dat het boven deze drempel uitkomt, dan is zij nog steeds verplicht om een
jaarverslag te deponeren conform US GAAP bij de SEC.
Uit voorzichtigheid heeft Versatel vrijwillig besloten om haar boekhoudkundige beleid voor non-monetaire
transacties op basis van nieuwe richtlijnen van de SEC voor de telecommunicatiesector in augustus 2002 te
wijzigen. Deze richtlijn zou alle legitieme non-monetaire transacties moeten boeken alsof het swaps waren
van `productive use assets'. Zoals we eerder hebben gemeld heeft Versatel in 2001 non-monetaire
Page 4 from 6
- PERSBERICHT -
transacties afgesloten met derden waarbij het activa die voor verkoop werd gehouden heeft verkocht in ruil
voor internationale transmissiecapaciteit die Versatel nodig had voor de voltooiing van het eigen
internationale netwerk. Dit zou voor 2001 resulteren in een omzet van 23,0 mln en een bate van 18,7
mln. Als gevolg van deze aanpassing in boekhoudkundige rapportage zou het netto verlies over het gehele
jaar 2001 worden verhoogd met 18,7 mln. Onder Nederlands GAAP is dit resultaat niet in de verlies- en
winstrekening van 2001, maar in 2002 als een aanpassing van het eigen vermogen opgenomen.
Financiële verwachtingen 2003
· Versatel verwacht dat de bruto gefactureerde omzet over 2003 zal groeien naar tussen de 350 miljoen
en 360 miljoen.
· Versatel verwacht dat de omzet over 2003 zal groeien naar tussen de 325 miljoen en 335 miljoen.
· Versatel verwacht dat de brutomarge als percentage van de bruto gefactureerde omzet over 2003 tussen
de 47 en 50 procent zal bedragen. Versatel verwacht eveneens dat de brutomarge als percentage van de
omzet over 2003 tussen de 51 en 54 procent zal bedragen.
· Versatel verwacht een positieve `adjusted' EBITDA over 2003 van tussen de 40 miljoen en 50 miljoen.
· Versatel verwacht dat de investeringen over 2003 tussen de 50 miljoen en 75 miljoen zullen
bedragen.
Bruto gefactureerde omzet
Komtel's activiteiten omvatten bepaalde premium inbel-diensten. Voor deze diensten ontvangt Versatel een
bedrag per minuut van Deutsche Telekom om vervolgens een gedeelte van dit bedrag door te geven aan een
lokale content provider. Vanaf 1 april 2001 boeken wij deze omzet op een netto basis, waarbij de geboekte
omzet alleen het gedeelte van het bedrag van Deutsche Telekom weergeeft dat niet aan de content provider
wordt betaald. Tot 31 maart 2001 boekten wij deze diensten op een bruto basis en werd de totale betaling
van Deutsche Telekom als omzet geboekt, omdat wij meenden dat dit geen materieel verschil was ten
opzichte van een boekhoudkundige behandeling op netto basis en voorts had het geen impact op het
operationele verlies voor inkomsten belasting en nettoverlies (na belastingen).
Wij menen dat de bruto gefactureerde omzet een belangrijke indicator is van het volume van deze premium
inbel-diensten en dat zij de vergelijking met eerdere periodes verhelderen. Dienovereenkomstig bespreekt dit
persbericht het niveau van de bruto gefactureerde omzet voor alle perioden die thans besproken worden
alsook de daaraan verbonden kosten, welke dat gedeelte van de omzet dat niet aan de content provider
wordt betaald, mede omvatten. Verwijzingen in dit persbericht naar de bruto gefactureerde omzet omvatten
onze volledige omzet, plus de bedragen die aan de content providers werden betaald voor de premium inbel-
diensten van Komtel.
-EINDE-
Versatel Telecom International N.V. (Euronext: VRSA).
Versatel heeft haar hoofdkantoor in Amsterdam en is een concurrerende telecommunicatie operator en
toonaangevend alternatief voor de voormalig monopolistische telecommunicatieaanbieders in haar
thuismarkten in de Benelux en noordwest Duitsland. Versatel, opgericht in oktober 1995, is in het bezit van
volledige telecommunicatielicenties voor Nederland, België en Duitsland en telt meer dan 79.000 zakelijke
klanten en ruim 1.200 werknemers. Versatel heeft een op eigen faciliteiten gebaseerd breedbandig netwerk
dat gebruikmaakt van de modernste netwerktechnologieën om aan bedrijven breedbandige spraak-, data- en
internetdiensten te bieden. Versatel is een beursgenoteerde vennootschap die een notering heeft aan de
Euronext Amsterdam (VRSA). Meer nieuws en informatie is verkrijgbaar via http://www.versatel.com.
Page 5 from 6
- PERSBERICHT -
This press release includes "forward-looking statements" relating to our business. Such forward looking statements can often
be identified by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "may", "are expected to", "should", "would
be", "seek", or "anticipate" or similar expressions or comparable terminology, or by discussions of strategy, plans or intentions.
We have based these forward-looking statements on our current expectations and projections about future events. These
forward-looking statements are subject to risks, uncertainties, and assumptions about us, including, among other things:
Anticipated trends and conditions in our industry, including regulatory reforms and the liberalisation of telecommunications
services across Europe;
The impact of the recent slowdown in economic activity generally, and in the telecommunications industry in particular, on our
business;
Our ability to compete, both nationally and internationally;
Our intention to introduce new products and services;
Our expectation of the competitiveness of our services;
The anticipated development of our network;
Our expectation of the impact of this development on our revenue potential, cost basis and margins; and
In light of these risks, uncertainties, and assumptions, the forward-looking events discussed in this presentation might not
occur. We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new
information, future events or otherwise.