---
december
2002
Persbericht
ALMANIJ
Tussentijdse resultaten per 30 september 2002
Aanhoudend gunstige ontwikkeling exploitatieresultaat
Hogere kredietkosten en hogere waardecorrecties op effecten
Voor de eerste negen maanden van 2002 realiseert de Almanij Groep een
nettowinst van 517 miljoen EUR, 5% minder dan de eerste negen maanden van
2001. Het exploitatieresultaat stijgt echter met 33%. Doch hogere
voorzieningen voor kredietdossiers, hogere waardecorrecties op effecten en
toegenomen belastingen drukken op de nettowinst.
FINANCIELE KERNPUNTEN
Eerste negen maanden van 2002 versus eerste negen maanden van 2001
* Exploitatieresultaat neemt toe met 32,7% tegenover de eerste negen
maanden van 2001. De opbrengsten stegen met 19,6% als gevolg van de
gunstige ontwikkeling van de rente-inkomsten en de meerwaarden op
obligaties in het bankbedrijf, van de premie-ontvangsten in het
verzekeringsbedrijf en als gevolg van de zeer goede resultaten bij
Agfa-Gevaert. Door een goede beheersing van de kosten steeg de
operationele efficiëntie. In het bankbedrijf daalde de kostendruk tot
65,3% (69,5% in de referentieperiode) en in het
schadeverzekeringsbedrijf daalde de gecombineerde ratio tot beneden
100% (104,5% in de referentieperiode). Bij Agfa-Gevaert steeg het
operationeel resultaat met 77,9%.
* Zeer hoge waardecorrecties als gevolg van de verzwakte economie en de
beursmalaise. Zo stegen de waardecorrecties op kredieten met 94% en
stegen de (niet-gerealiseerde) waardecorrecties op aandelen met 76% in
het bankbedrijf, met 182% in het investeringsbedrijf en met meer dan
400% in het verzekeringsbedrijf.
* Nettowinst daalt met 5% tot 517 miljoen EUR. De winst per aandeel
bedraagt 2,64 EUR, een daling met eveneens 5%.
* De ROE evolueert van 10,3% voor de eerste negen maanden van 2001 en van
10,9% voor gans 2001 naar 9,6 % voor de eerste negen maanden van 2002.
* Solvabiliteit van het bank- en verzekeringsbedrijf blijft zeer solide.
De Tier-1 ratio van KBC Bank en KBL bedroeg respectievelijk 8,3% en
7,7%. De solvabiliteitsratio, inclusief de latente meer- en
minderwaarden, van de verzekeraar bedroeg 305%; dit is het drievoudige
van wat wettelijk vereist wordt. Na 30 september verbeterde deze ratio
en bedroeg 320% per 12 november 2002.
* Het eigen vermogen per aandeel neemt toe van 36 EUR eind 2001 tot 38,7
EUR eind september 2002.
* Per 30 september 2002 bedraagt de geschatte nettoactiefwaarde van het
Almanij-aandeel, berekend op basis van de beurskoersen van de aandelen
in portefeuille, 44,8 EUR tegenover 50,1 EUR eind 2001.
Derde kwartaal 2002
* Het exploitatieresultaat van het derde kwartaal 2002 is het beste van
de voorbije zeven kwartalen. Tegenover het referentiekwartaal van 2001
is er een toename met 40,3%. Tegenover het vorige kwartaal is er een
toename met 16,1%. Deze gunstige ontwikkeling is vooral het gevolg van
aanzienlijke meerwaarden gerealiseerd op de obligatieportefeuille, maar
ook van de gunstige ontwikkeling van de rente-inkomsten en van de
premies in het schadeverzekeringsbedrijf, en van een verdere beheersing
van de kosten. Tegenover het vorige kwartaal daalden de kosten met
5,8%.
* De voorzieningen voor kredieten zijn nog steeds relatief hoog, doch
merkelijk minder dan de piek die werd bereikt in het vierde kwartaal
van 2001.
* Door de toestand op de beurzen dienden aanzienlijke waardecorrecties op
effecten geboekt te worden, en dit in de drie activiteitsgebieden.
* De belastingen stegen fors als gevolg van de wijziging in de
samenstelling van de winst: meer belaste meerwaarden en hogere
niet-aftrekbare minderwaarden.
* Het derde kwartaal sluit af met een nettowinst van 94,2 miljoen EUR of
0,48 EUR per aandeel, en bereikt daarmee het niveau van het
referentiekwartaal. In het vorige kwartaal bedroeg de nettowinst 199
miljoen EUR.
Kerncijfers
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Bedrijfsopbrengsten 1.567 1.916 22,3 4.738 5.666 19,6
Bedrijfskosten -1.043 -1.181 13,3 -3.208 -3.636 13,4
Exploitatieresultaat (*) 524 735 40,3 1.530 2.030 32,7
Nettowinst-aandeel Groep 93 94 1,2 543 517 -4,8
wrv. bijdrage bankbedrijf (1) 71 113 58,7 410 447 9,0
wrv. bijdrage
verzekeringsbedrijf (2) 60 25-58,4 174 148-15,0
wrv. bijdrage
investeringsactiviteiten (3) -30 -33 8,6 -13 -51292,4
wrv. bijdrage overige (4) -7 -10 40,5 -28 -26 -5,8
Nettowinst per aandeel (in
EUR) 0,48 0,48 1,2 2,77 2,64 -4,8
31.12.01 30.09.02 %
Eigen vermogen per aandeel 36,0 38,7 7,4
Geschatte nettoactiefwaarde
per aandeel 50,1 44,8-10,6
* vóór waardecorrecties
(1) KBC Bank en Kredietbank SA Luxembourgeoise (KBL)
2. KBC Verzekeringen
3. Gevaert
4. Almafin en de holdingactiviteiten van Almanij, Kredietcorp en KBC
Holding
Kernratio's
9M 01 9M 02
Kostenratio
bankbedrijf 69,5% 65,3%
Gecombineerde ratio
schadeverzekeringsbedrijf 104,5% 99,4%
Solvabiliteitsratio bankbedrijf
(Tier-1) KBC Bank 8,7% 8,3%
KBL 7,7% 7,7%
Solvabiliteitsratio verzekeringsbedrijf
(incl. meer-/minderwaarden) 445,0% 305,0%
Rendement eigen vermogen (5) (6) 10,3% 9,6%
5. Berekend op het gemiddelde uitstaande eigen vermogen (toestand eind
december 2001 + toestand eind september 2002 na aftrek van een
proratadividend)/2. Eind 2001 werd het Fonds voor Algemene Bankrisico's
overgeboekt naar de reserves. De ROE van 9M 01 werd herberekend alsof
deze overboeking retroactief was gebeurd. 6. Betaalde goodwill op acquisities door het bank- en verzekeringsbedrijf vanaf 1999 tot eind 2001 is onmiddellijk volledig in mindering van het eigen vermogen gebracht. De ROE op basis van een activering van de goodwill en afschrijving ervan over 20 jaar zou 7,0% bedragen voor de eerste 9 maanden van 2002 (7,1% voor de eerste 9 maanden van 2001)
Globale prestatie voor de aandeelhouder
van van
01.01.2002 01.01.2002
tot tot 2
30.09.2002 .12.2002
Op basis van de beurskoers (*) -10,4% -4,4%
Op basis van de geschatte
nettoactiefwaarde -7,9% -3,9%
Eurostoxx Financials Index -38,6% -27,4%
(*)beursevolutie en geherinvesteerd
dividend
In de afgelopen periode presteerde het Almanij-aandeel veel beter dan
een benchmark op basis van de Eurostoxx Financials Index.
STRATEGISCHE ONTWIKKELINGEN VAN DE VOORBIJE NEGEN MAANDEN
KBC
In België worden de vooropgestelde besparingen bij de fusie
gerealiseerd. De kosten daalden met 5%.
De expansie in Centraal-Europa werd verder uitgevoerd met investeringen
in Polen (Kredyt Bank), Tsjechië (IPB Pojist'ovna), Slovenië (NLB) en
Slovakije (Ergo). Verzekeringsactiviteiten worden thans opgestart in
Slovenië. Er werd in totaal 665 miljoen EUR geïnvesteerd.
Sommige corporate- en investmentbankingactiviteiten worden
geherstructureerd.
KBL
In 2002 werd het Europees netwerk van private banking verder uitgebouwd
met investeringen in Duitsland (WestLB), Frankrijk (Michaux Gestion),
Italië (Banca Leonardo) en overnames van minderheidsbelangen in
Zwitserland.
Gevaert
In het voorjaar bracht Almanij een succesvol openbaar bod uit op de
Gevaert-aandelen welke nog niet in haar bezit waren; vervolgens werd de
notering van het Gevaert-aandeel geschrapt.
Almafin
In de afgelopen periode verwierf Almafin een controlebelang in City
Hotels en werden stappen gezet voor de internationale ontwikkeling van
de verhuur van spoorwagons. De hotelactiviteiten worden momenteel
geherstructureerd en er worden maatregelen genomen voor de verbetering
van de balansstructuur.
WINSTVOORUITZICHTEN VOOR HET LOPENDE JAAR 2002
Tijdens de eerste negen maanden van 2002 was er een duidelijke
verbetering van het exploitatieresultaat in de drie activiteitsgebieden
als gevolg van de gunstige evolutie van de bedrijfsopbrengsten en
bedrijfskosten. Er dienden evenwel belangrijke waardecorrecties geboekt
te worden op kredieten en aandelen, zodat de nettowinst daalde met 5%.
KBC verwacht dat het resultaat voor het volledige jaar 2002 dat van
2001 zal benaderen. KBL verwacht een lichte stijging van het resultaat.
Het resultaat van Gevaert voor het volledige jaar 2002 is gevoelig voor
de verdere evolutie van de aandelenmarkten. Anderzijds zullen de
resultaten van Agfa-Gevaert, en vooral deze van het vierde kwartaal,
merkelijk hoger zijn dan in 2001 en dus ook het deel ervan toekomende
aan Gevaert. In het vierde kwartaal van 2001 werden
herstructureringskosten geboekt waarvan de impact op de rekeningen van
Gevaert 75 miljoen EUR bedroeg.
Op basis hiervan, en behoudens onverwachte ontwikkelingen, verwacht de
Raad van Bestuur dat de Groepswinst van Almanij voor gans 2002 in lijn
zal liggen met deze van 2001. Voor 2001 bedroeg de totale winst 690
miljoen EUR of 3,52 EUR per aandeel.
FINANCIELE ONTWIKKELINGEN IN HET BANKBEDRIJF
Eerste negen maanden van 2002
Een positieve ontwikkeling van de opbrengsten, met vooral een toename
van de rente-inkomsten en aanzienlijke meerwaarden op de vastrentende
portefeuille en een gunstige kostenontwikkeling - de kostenratio daalde
tot 65,3% - hebben geleid tot een substantiële verbetering van het
exploitatieresultaat met 35,8%. Er dienden echter belangrijke
waardecorrecties geboekt te worden op kredieten en op de
aandelenportefeuille. Evenwel werden meerwaarden gerealiseerd op
financiële vaste activa, 23% hoger dan in 2001. De belastingen stegen
substantieel met 68%. Deze ontwikkelingen resulteerden in een toename
van de nettowinst met 9% tot 447 miljoen EUR.
Derde kwartaal 2002
Het derde kwartaal van 2002 is vooral gekenmerkt door een aanhoudende
groei van de rente-inkomsten, een verdere verzwakking van de
marktgerelateerde inkomsten, een verbetering van de kostenratio tot
62%, aanzienlijke meerwaarden op de obligatieportefeuille, hoge
waardecorrecties op kredieten (vooral in Polen) en op de
aandelenportefeuille, belangrijke meerwaarden op financiële vaste
activa (meerwaarde op aandelen Clearstream bij KBL) en een gevoelige
toename van de belastingen.
In vergelijking met het referentiekwartaal van 2001 steeg de nettowinst
met 58,7% tot 113 miljoen EUR. In het vorige kwartaal bedroeg de
nettowinst 149,1 miljoen EUR.
Overzicht
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Bruto-opbrengsten 1.380 1.662 20,4 4.129 4.929 19,4
Beheerskosten -933 -1.031 10,4 -2.870-3.219 12,2
Exploitatieresultaat 447 631 41,3 1.259 1.710 35,8
Waardecorrecties voor
kredietrisico's -70 -130 87,1 -162 -313 93,9
Waardecorrecties op effecten -114 -173 52,2 -135 -237 76,1
Overige 3 17 -16 -7
Uitzonderlijke resultaten -29 40 73 90
Winst vóór belastingen 237 385 62,4 1.019 1.243 22,0
Belastingen -84 -178111,9 -266 -447 67,9
Aandeel van derden -82 -94 14,6 -343 -349 1,7
Bijdrage in de Groepswinst
Almanij 71 113 58,7 410 447 9,0
Kostendruk 67,6% 62,0% 69,5% 65,3%
De evolutie van de afzonderlijke resultaatscomponenten werd beïnvloed
door wijzigingen in de consolidatiekring. In vergelijking met de eerste
negen maanden van 2001 betreft het vooral de integrale consolidatie van
Kredyt Bank (aan vermogensmutatie in 9M 01), de impact van de fusie ABN
Amro Magyar met K&H Bank vanaf het derde kwartaal 2001 en diverse
acquisities in activiteiten van effectenhandel, vermogens- en
portefeuillebeheer door KBL.
Bijdrage van de twee banken
In miljoenen
EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
KBC 50 83 66,6 350 369 5,5
KBL 21 30 42,9 60 78 29,4
Totale bijdrage
bankbedrijf 71 113 58,7 410 447 9,0
De evolutie van de winstbijdrage van KBL werd positief beïnvloed door
de toename van het belang van Almanij in KBL met 11,3 % tegenover 30
september 2001.
Bedrijfsopbrengsten
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Nettorente-inkomsten 705 894 26,7 2.040 2.566 25,7
Nettoprovisie-inkomsten 336 319 -5,1 1.002 1.073 7,0
Wisselbedrijf en trading 149 114 -23,4 491 455 -7,2
Gerealiseerde meerwaarden
op beleggingen 65 195 198,8 166 305 84,4
Dividenden 14 27 93,5 111 143 29,4
Resultaten
vermogensmutatie -9 4 -3 5
Overige
bedrijfsopbrengsten 119 109 -8,9 322 382 18,8
Totaal bedrijfsopbrengsten 1.380 1.662 20,4 4.129 4.929 19,4
De totale bedrijfsopbrengsten van de eerste negen maanden van 2002
bedragen 4.929 miljoen EUR en zijn daarmee 19,4% hoger dan in de
overeenkomstige periode vorig jaar. Op autonome basis stegen de
bedrijfsinkomsten met 10,6% (11,8% bij KBC en 3,4% bij KBL).
o De nettorente-inkomsten maken 52% uit van de totale opbrengsten.
Deze opbrengsten nemen toe met 25,7% tegenover de eerste negen
maanden van 2001. De autonome groei bedraagt 15% (17% bij KBC en
2,2% bij KBL) en bij KBC komt deze vooral op rekening van de
dealingrooms. In België kon een lichte verruiming van de
rentemarge opgetekend worden. In Centraal-Europa werd een autonome
groei opgetekend van 22%, deels als gevolg van wisselkoerseffecten
en een aantal eenmalige componenten.
o Door de toestand op de aandelenmarkten bleven de
nettoprovisie-inkomsten onder druk. Tegenover de eerste negen
maanden van 2001 kon nog wel een stijging opgetekend worden van 7%
(hoewel autonoom een daling van 4,3%). De kwartaalinkomsten
daalden voor de tweede keer op rij.
o Het wisselbedrijf en trading daalde met 7,2% tegenover de
referentieperiode. Ook de kwartaalinkomsten daalden voor de tweede
keer op rij.
o In het voorbije kwartaal werden aanzienlijke meerwaarden
gerealiseerd op obligaties (voornamelijk meerwaarden uit de
transformatiepositie). De totale meerwaarden - aandelen en
vastrentend - bereikten derhalve na negen maanden een niveau van
305,2 miljoen EUR en vertegenwoordigen daarmee 6,2% van de totale
opbrengsten. Tegenover de referentieperiode namen ze toe met 84%.
Per einde september bedragen de latente meerwaarden op de
beleggingsportefeuille 1.750 miljoen EUR, voornamelijk op de
obligatieportefeuille.
o De toename van de post overige bedrijfsopbrengsten met 19% is
vooral het gevolg van een (eenmalige) vergoeding uit een
effectiseringsoperatie gerealiseerd in de eerste jaarhelft.
Beheerskosten
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Personeelskosten -484 -561 15,8-1.542 -1.726 11,9
Overige bedrijfskosten -449 -470 4,6-1.328 -1.493 12,5
Totaal bedrijfskosten -933 -1.031 10,4-2.870 -3.219 12,2
In de eerste negen maanden van 2002 stegen de bedrijfskosten met 12,2%,
doch autonoom bedroeg de stijging 1,6% (2% bij KBC en een daling met
2,4% bij KBL). De kosten van het afgelopen kwartaal zijn lager dan de
drie vorige kwartalen. Tegenover het derde kwartaal 2001 is er een
stijging met 10,4%, maar deze wordt verklaard door de integrale
consolidatie van Kredyt Bank vanaf het vierde kwartaal 2001. Na negen
maanden in 2002 bedraagt de kostenratio 65,3% tegenover 69,5% in de
referentieperiode (69,6% tegenover 72,4% indien de gerealiseerde
meerwaarden buiten beschouwing worden gelaten). Voor het derde kwartaal
van 2002 bedraagt de kostenratio 62,0%. Deze gunstige evolutie is het
gevolg van de batige effecten van de fusie in België en andere
kostenbesparingen, evenwel deels getemperd door hogere
investeringskosten in Centraal-Europa.
Waardecorrecties & voorzieningen
In het voorbije kwartaal werden aanzienlijke waardecorrecties geboekt
op de kredietportefeuille, vooral in Polen. Zo werd in september een
waardecorrectie geboekt van 71 miljoen EUR omwille van de economische
toestand maar ook als gevolg van een aanpassing aan de groepsnormen. De
kredietkwaliteit in de andere Centraal-Europese landen is goed. Na
negen maanden bedragen de waardecorrecties bijna het dubbele van de
referentieperiode.
Eveneens in het voorbije kwartaal dienden belangrijke
(niet-gerealiseerde) waardecorrecties op de aandelenportefeuille
geboekt te worden zodat het saldo na negen maanden 237 miljoen EUR
bedraagt, 76% meer dan in de referentieperiode.
Uitzonderlijke resultaten
In de eerste negen maanden werden uitzonderlijke resultaten
gerealiseerd van 90 miljoen EUR (vnl. meerwaarde op verkoop van de
deelneming in de moederholding van Clearstream International: 40,8
miljoen EUR bij KBC en 39 miljoen EUR bij KBL) tegenover 73 miljoen EUR
in de eerste negen maanden van 2001 (waaronder een meerwaarde van 80,7
miljoen EUR op de Telenet-verrichting).
Belastingen
De belastingen nemen in de eerste negen maanden van 2002 toe met 67,9%
en de effectieve belastingdruk evolueert van 26% in de eerste negen
maanden van 2001 naar 35% in 2002. Deze toename is te verklaren door de
wijziging in de samenstelling van de belastbare winst: hogere belaste
meerwaarden op vastrentend en hogere (niet-aftrekbare)
waardeverminderingen.
Solvabiliteit
De solvabiliteit blijft uitstekend. De Tier-1 ratio voor KBC en KBL
bedraagt respectievelijk 8,3% en 7,7%.
FINANCIELE ONTWIKKELINGEN IN HET VERZEKERINGSBEDRIJF
Eerste negen maanden van 2002
De verbetering van het exploitatieresultaat wordt bestendigd met een
groei van 7,5%.
Een sterke groei van de premies - zowel Leven als Niet-Leven - en een
gunstige ontwikkeling van de kosten-opbrengstenverhouding - de
gecombineerde ratio van het schadebedrijf blijft onder de 100%
-verklaren dit goede resultaat. Anderzijds dienden door de toestand op
de aandelenmarkten aanzienlijke waardecorrecties op de
aandelenportefeuille geboekt te worden die niet volledig gecompenseerd
werden door de bestaande voorziening voor financiële risico's, waardoor
het nettoresultaat daalde met 15% tot 148 miljoen EUR.
Derde kwartaal van 2002
In het derde kwartaal van 2002 wijzigde de consolidatiemethode van IPB
Posjist'ovna van vermogens-mutatie naar integrale consolidatie.
De premiegroei Leven vastgesteld in de eerste zes maanden van 2002 kon
niet worden gehandhaafd in het derde kwartaal. De premies van het
schadeverzekeringsbedrijf daarentegen konden opnieuw een groei
optekenen. Tegenover het referentiekwartaal betekende dat een groei van
25%, doch dat is hoofdzakelijk het gevolg van de uitbreiding van de
perimeter. Autonoom bedroeg de groei 4,8%. De kosten bleven goed onder
controle. Doch aanzienlijke waardecorrecties op aandelen leidden tot
een daling van de kwartaalwinst van 58% tegenover het
referentiekwartaal.
Overzicht
3K 3K
In miljoenen EUR 01 02 % 9M 01 9M 02 %
Bruto-opbrengsten 185 228 23,2 581 650 11,9
Netto verdiende premies 516 645 25,0 1.844 2.500 35,6
Netto technische last * -478 -583 22,1 -1.726 -2.333 35,2
Beleggingsopbrengsten en
-lasten * ** 147 166 13,3 463 483 4,4
Beheerskosten -96 -127 32,7 -300 -348 16,0
Recurrent exploitatieresultaat 90 101 13,0 281 302 7,5
Niet-recurrente resultaten &
overige 2 -37 11 -44
Winst v??r belastingen 92 64 -30,3 292 258 -11,7
Belastingen -5 -30 -38 -39
Aandeel van derden -27 -9 -80 -70
Bijdrage in de Groepswinst
Almanij 60 25 -58,4 174 148 -15,0
* Excl. waardecorrecties tak
23
** Incl. resultaten uit
vermogensmutatie
Recurrent resultaat schadebedrijf
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Netto verdiende
premies 201 242 20,6 614 684 11,5
Netto technische
lasten -141 -168 19,4 -458 -482 5,3
Beleggingsopbrengsten 34 43 26,2 129 143 10,8
Beheerskosten -70 -83 18,5 -217 -235 8,3
Exploitatieresultaat 24 34 41,0 68 110 61,4
De premiegroei van de eerste negen maanden met 11,5% (autonoom 8%) is
gespreid over de ganse portefeuille, 5% in België, 56% bij de
Centraal-Europese dochtermaatschappijen, en 6% bij de herverzekeraar.
In de voorbije periode kon het schadebedrijf bij voortduur een
uitstekende technische prestatie neerzetten. De nettoschaderatio daalde
van 71,2% in 2001 tot 67,0% in de eerste negen maanden van dit jaar.
Dat is een verbetering met 4,2 procentpunten. Ook de nettokostenratio
verbeterde licht met 0,9% tot 32,4%. Tegenover de eerste negen maanden
van 2001 daalt de gecombineerde ratio met 5,1 procentpunten tot 99,4%
en overtreft daarmee in ruime mate de doelstelling van 103%.
Het schadebedrijf realiseerde een recurrent resultaat van 110 miljoen
EUR tegenover 68 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2001. Dat
is een toename van 61%.
Recurrent resultaat levenbedrijf
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Netto verdiende premies 315 403 27,7 1.230 1.816 47,6
Netto technische lasten -337 -415 23,4 -1.268 -1.850 46,0
Beleggingsopbrengsten 84 106 27,2 252 291 15,8
Beheerskosten -26 -45 74,9 -84 -114 36,0
Exploitatieresultaat 37 49 34,0 131 143 9,5
In de eerste negen maanden van 2002 groeiden de premies met
47,6% (autonoom met 41%). Deze van het derde kwartaal van
2002 groeiden met 28% tegenover het referentiekwartaal,
doch autonoom met 2%.
Na de sterke verkopen van de tak-21-producten (met
gegarandeerde rente) in de eerste twee kwartalen van 2002,
viel de verkoop in het derde kwartaal terug tot 241 miljoen
EUR, zodat de totale premies na negen maanden 1.051 miljoen
EUR bedragen. De verkoop van nieuwe producten werd bewust
afgeremd gezien de dalende marktrente. De verkoop van de
tak-23-producten (gekoppeld aan beleggingsfondsen) bedroeg
na negen maanden 765 miljoen EUR en daalde met 18% in
vergelijking met de referentieperiode. Deze daling is het
gevolg van de risicoaversie van de cliënteel ten aanzien
van aandelenbeleggingen. In het derde kwartaal 2002
bedroeg de verkoop 160 miljoen EUR.
De toename van de beheerskosten met 36% wordt vooral
verklaard door hogere acquisitiekosten als gevolg van de
sterke premiegroei en de integrale opname van IPB
Pojist'ovna.
Het levenbedrijf sluit met een exploitatieresultaat van 143
miljoen EUR en stijgt daarmee 9,5% tegenover de
overeenkomstige periode van 2001.
Recurrent niet-technisch resultaat
In miljoenen EUR 3K 01 3K 02 % 9M 01 9M 02 %
Beleggingsopbrengsten 24 22 -11,2 78 49-37,2
Resultaten uit vermogensmutatie
& 5 -5 3 -1
afschrijving goodwill
Exploitatieresultaat 29 17 -41,7 81 48-40,7
Het niet-technisch resultaat bedraagt 48 miljoen EUR, 33 miljoen EUR
lager dan in de eerste negen maanden van 2001 dat positief werd
beïnvloed door aanzienlijke niet-gerealiseerde wisselkoersverschillen
op de beleggingsportefeuille.
Niet-recurrent en uitzonderlijk resultaat
In miljoenen EUR 9M 01 9M 02
Gerealiseerde meerwaarden op aandelen 66 6
Waardecorrecties op aandelen 0 -255
Toewijzing/onttrekking aan de voorziening -51 157
voor financiële risico's
Verhaal 45
Overige 3
Totaal 15 -44
De niet-recurrente meerwaarden bevatten het surplus van de reële
opbrengst boven de genormaliseerde opbrengst van de
aandelenportefeuille. In de voorbije periode werd een gering bedrag aan
'surplus' meerwaarden gerealiseerd. Anderzijds dienden in het derde
kwartaal bijkomende waardecorrecties geboekt te worden voor 81 miljoen
EUR, waardoor het totaal na negen maanden uitkwam op 255 miljoen EUR.
Deze waardecorrecties werden voor een groot gedeelte gecompenseerd door
een onttrekking aan de voorziening voor financiële risico's die tot
doel heeft dergelijke marktrisico's op te vangen. Eind september is de
voorziening volledig aangewend.
In het derde kwartaal werd een inhaalbeweging 'verhaal op derden'
geboekt van 45 miljoen EUR. In het verleden werden deze recuperaties
geboekt bij ontvangst.
Voor de eerste negen maanden van 2002 bedraagt het niet-recurrent
resultaat -44 miljoen EUR (15 miljoen EUR in de referentieperiode).
Solvabiliteit
Ondanks het barre beursklimaat blijft de solvabilitieit op een zeer
bevredigend niveau. Het saldo van de latente meer- en minderwaarden is
afgenomen tot 23 miljoen EUR per 30 september. De solvabiliteitsmarge,
inclusief de latente meer- en minderwaarden bedraagt 305% per 30
september (504% per einde december 2001, 432% per einde juni 2002) en
overschrijdt daarmee driemaal de wettelijke norm. Het overeenkomstige
solvabiliteitssurplus bedraagt 993 miljoen EUR. Per 12 november 2002 is
de solvabiliteitsmarge, met inbegrip van de latente meer- en
minderwaarden, verbeterd tot 320%.
FINANCIELE ONTWIKKELINGEN BIJ DE INVESTERINGSVENNOOTSCHAP GEVAERT
De performantie van het investeringsbedrijf wordt gemeten op basis van
de ontwikkeling van de netto-actiefwaarde. Eind september 2002 bedroeg
de waarde per Gevaert-aandeel 44,12 EUR (per einde december 2001
bedroeg deze 46,14 EUR vóór dividend en 44,90 EUR na dividend). Per 2
december 2002 is deze waarde opgelopen tot 48,30 EUR, of bijna 7,6%
boven de waarde van 31 december 2001. Daartegenover staat dat een
benchmark, die goed de strategie van Gevaert weerspiegelt (40% Bel 20,
40% AEX en 20% AMX), meer dan 27,6% verliest tegenover eind vorig jaar.
Agfa-Gevaert kon na drie kwartalen 2002 een zeer sterke stijging van
het nettoresultaat voorleggen.
Het bedrijfsresultaat vóór herstructurering en niet-recurrente
elementen steeg met 78% tegenover de referentieperiode van 2001. De
drie divisies konden hun return sterk verbeteren. Ook de balans
verbeterde substantieel door de afbouw van bedrijfskapitaal en
financiële schulden.
De toestand op de aandelenbeurzen noopte Gevaert evenwel tot het boeken
van aanzienlijke waardecorrecties op aandelen zodat in de eerste negen
maanden van 2002 een nettoverlies werd opgetekend van 51 miljoen EUR.
Overzicht
In miljoenen EUR 9M 01 9M 02
Gerealiseerde meerwaarden 16 -3
Resultaten uit deelnemingen in
vermogensmutatie -2 48
Overige opbrengsten 20 8
Beheerskosten -6 -10
Exploitatieresultaat 28 43
Waardecorrecties -20 -58
Afschrijving eersteconsolidatieverschillen -21 -19
Aandeel in herstructureringskosten van
deelnemingen in vermogensmutatie -11
Overige uitzonderlijke resultaten 0 -8
Belastingen -1 0
Aandeel van derden 1 2
Bijdrage in de Groepswinst Almanij -13 -51
In de eerste negen maanden van 2002 realiseerde Gevaert een
exploitatieresultaat van 43 miljoen EUR tegenover 28 miljoen EUR in de
referentieperiode. Enerzijds werden netto geen meerwaarden gerealiseerd
vermits het beursklimaat zich hiertoe niet leende. Anderzijds stegen de
resultaten uit deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast.
Met name het aandeel in het resultaat van Agfa-Gevaert vóór
herstructureringskosten steeg van -1 miljoen EUR in de eerste negen
maanden van 2001 naar 48,2 miljoen EUR in de eerste negen maanden van
2002. Amper twaalf maanden na het lanceren van het Horizon-plan is het
aandeel in het courant resultaat van Agfa-Gevaert ruim hoger dan de
afschrijving van goodwill (21,1 miljoen EUR) plus het aandeel in de
herstructureringskosten (11,4 miljoen EUR). Vanaf 2003 vallen de
herstructureringskosten weg, terwijl de effecten van het Horizon-plan
met bijkomende besparingen en de efficiëntieverhoging zouden moeten
leiden tot verdere verbetering van het bedrijfsresultaat. De daling van
de overige opbrengsten wordt vooral verklaard door voorzieningen op
lopende optiecontracten.
Voorzichtigheidshalve werden 58 miljoen EUR waardecorrecties geboekt,
voornamelijk op geldbeleggingen in 'blue chips' die sterk leden onder
de recente marktontwikkelingen en, in mindere mate, op deelnemingen in
venture-capitalfondsen en technologiebedrijven.
Het uitzonderlijk resultaat voor de eerste negen maanden bevat
voornamelijk de in het eerste kwartaal verrichte volledige afboeking
van de Philipp Holzmann-aandelen. Per einde 2001 stonden deze nog
gewaardeerd aan 5 EUR per aandeel.
Portefeuille
Eind september 2002 bedraagt de geschatte nettoactiefwaarde 1.137
miljoen EUR of 44,12 EUR per Gevaert-aandeel. De deelneming in
Agfa-Gevaert vertegenwoordigt 57,4% van de totale waarde.
De portefeuille is opgedeeld als volgt:
Deelneming Aantal Waarde per Waarde per % aandeel
aandelen 30.9.02 Gevaert-aandeel
(in
miljoenen
EUR)
Agfa-Gevaert 35.000.005 652,8 25,32 57,4
KBL-gewoon 1.114.810 111,2 4,31 9,8
Bourbon 703.200 49,4 1,92 4,3
Bofort * 59.849 34,3 1,33 3,0
Bayer 1.404.000 24,5 0 ,95 2,2
Aegon 2.382.554 22,6 0,88 2,0
VUM media * 5.010 19,9 0,77 1,7
Mobistar 805.891 12,6 0,49 1,1
ING 714.500 11,9 0,46 1,0
KBC 344.137 11,0 0,43 1,0
Overige 114,6 4,45 10,1
aandelen
Geldmidddelen 36,9 1,43 3,2
Overige 35,5 1,38 3,1
nettoactiva
Totaal 1.137,3 44,12 100
* Niet
genoteerd
FINANCIELE ONTWIKKELINGEN BIJ ALMAFIN EN DE EIGEN HOLDINGACTIVITEITEN
Bijdrage van de verschillende vennootschappen
In miljoenen 9M 01 9M 02 %
EUR
Almafin 0,1 -12,1
Almanij -2,6 -7,8
KBC Holding -19,6 -6,9
Kredietcorp -5,7 0,6
Totaal -27,8 -26,2 5,6
o De negatieve bijdrage van Almafin is uitsluitend toe te schrijven
aan de negatieve resultaten van City Hotels (14 miljoen EUR,
waaronder een eenmalige en uitzonderlijke afschrijving van 6
miljoen EUR op de Amerikaanse activa). Bovendien steeg het belang
van Almafin in City Hotels van 33,8% naar 85,5%. Om de
rendabiliteit van de hotels te verbeteren is een
herstructureringsplan in uitvoering met onder meer een forse
daling van het personeelsaantal.
o Bij Almanij stegen de financiële kosten ten gevolge van de
investeringen in groepsaandelen.
o De daling bij KBC Holding is het gevolg van de afbouw van de
financiering, de lagere financieringsrente en een technische
aanpassing.
TOESTAND VAN DE PORTEFEUILLE PER 30 SEPTEMBER 2002 EN GESCHATTE WAARDE VAN
HET NETTOACTIEF
Onderstaande tabel bevat de portefeuille van Almanij NV. De deelneming
van 100% in Kredietcorp is opgesplitst in haar samenstellende
componenten, met name Almanij-aandelen, KBL-aandelen en overige
nettoactiva.
Aangehouden Deel Waardering
aantal van het totaal per 30.09.02
(in %) (in miljoenen EUR)
KBC Bankverzekeringsholding 204.984.572 67,90 (1) 6.526,7
KBC ATO's (2) 1.750.000 15,70 52,5
KBL gewone aandelen 12.520.480 (3) 68,22 (4) 1.248,9
KBL preferente aandelen 187.460 9,5 (4) 14,2
Gevaert 25.779.600 100,00 1.137,4
Almafin 171.221 99,99 66,0
Irish Life 5.947.794 2,21 68,4
Ardatis 61.713 18,38 2,6
Eigen aandelen 254.778 0,13 (5) 8,3
Overige nettoactiva (6) -344,5
Geraamde waarde 8.780,4
Geraamde waarde per aandeel 44,84
Beurskoers 32,60
Disagio 27,29%
1. De deelneming van Almanij in het kapitaal van KBC Holding na volledige
conversie van alle uitstaande ATO's bedraagt 66,04%
2. Het aantal opgegeven aandelen is het aantal aandelen na conversie
3. Hiervan zijn 11.182.503 aandelen rechtstreeks aangehouden door Almanij
en 1.337.977 onrechtstreeks via Kredietcorp
4. Het aandeel van Almanij en Kredietcorp in het totale kapitaal van KBL
bedraagt 62,5%. Het aandeel van de totale groep in KBL, dus met
inbegrip van de belangen aangehouden door Gevaert en KBC Verzekeringen,
bedraagt 69,31%. De overeenstemmende totale stemrechten in KBL bedragen
75,71%
5. Hiervan zijn 44.832 aandelen rechtstreeks aangehouden door Almanij en
209.946 aangehouden door Kredietcorp
6. De overige nettoactiva bevatten enkele kleinere deelnemingen alsook de
overige vlottende activa en de uitstaande schulden van Almanij en
Kredietcorp. Deze bedragen in totaal -344,5 miljoen EUR
De geschatte waarde van het nettoactief van Almanij per 30 september
2002 bedraagt 8,8 miljard EUR of 44,84 EUR per aandeel. Hierin zijn de
genoteerde deelnemingen opgenomen aan hun beurskoers. De
niet-genoteerde deelnemingen, met name Gevaert, Almafin en Ardatis,
zijn opgenomen op basis van de geraamde waarde.
VERSLAG VAN HET COLLEGE VAN COMMISSARISSEN
"Wij zijn overgegaan tot een beperkt nazicht van de tussentijdse
geconsolideerde financiële informatie van Almanij NV per 30 september
2002, met een balanstotaal van 260.502 miljoen EUR en een aandeel van
de Groep in de winst over de periode van 517 miljoen EUR.
Ons nazicht werd uitgevoerd in overeenstemming met de
controle-aanbeveling van het Instituut der Bedrijfsrevisoren in verband
met het beperkt nazicht. Dit nazicht bestond voornamelijk uit de
ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële
informatie en was dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle
van de geconsolideerde jaarrekening.
Bij dit nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding
zouden geven tot belangrijke aanpassingen aan de tussentijdse
geconsolideerde financiële informatie".
Brussel, 28 november 2002
ERNST&YOUNG Bedrijfsrevisoren BCV KPMG Bedrijfsrevisoren BCV
vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door
J.P. Romont P.P. Berger
Vennoot Vennoot
D. Vermaelen L. Van Couter
Vennoot Vennoot
FINANCIELE KALENDER 2002
Bekendmaking resultaten 3de kwartaal 2002 3 december 2002
Bekendmaking jaarresultaten 2002 18 maart 2003
Algemene Vergadering aandeelhouders 4 juni 2003
Dividendbetaling 10 juni 2003
Bekendmaking resultaten 1ste kwartaal 2003 4 juni 2003
Bekendmaking resultaten 2de kwartaal 2003 11 september 2003
Bekendmaking resultaten 3de kwartaal 2003 2 december 2003
INLICHTINGEN
Dit persbericht staat ook in het Engels en het Frans op de
Almanij-website: www.almanij.be.