N.V. CO.BR.HA.

Brouwerij- Handelsmaatschappij


---

Halfjaarlijks verslag 2002


---

De beslissing om een volledig nieuwe bottelarij te bouwen (de vorige dateerde van 1950), met nieuwe voorbehandeling van de te bottelen producten en computergestuurde, ultramoderne bottellijnen, heeft een diepgaande studie gevergd en de hoge kosten voor de realisatie en het operationeel maken ervan hebben vooral op het eerste semester van dit jaar gedrukt, nog afgezien van de financieringslast met betrekking op de totaliteit van het project.

Weliswaar was dit wel in zekere mate voorzien, maar de ongunstige weersomstandigheden van het tweede trimester, gekenmerkt door een grote onstandvastigheid en veel neerslag ( helaas ook voortdurend in juli-augustus), zijn hier nog bovenop gekomen. De combinatie van een gedaalde omzet (-1.8%) met hogere exploitatiekosten heeft ervoor gezorgd dat onze bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,7% onder het niveau van het eerste semester van vorig jaar gebleven is.

Onze resultaten van de eerste 6 maanden van dit jaar ondervinden ook ten volle het gewicht van de degressieve afschrijvingen die worden toegepast op de eind vorig jaar geboekte investeringen in de nieuwe bottelinstallaties en het nieuwe bottelarijgebouw. Daar deze afschrijvingen vorig jaar pas in december werden geboekt, maar berekend werden over het volledig boekjaar, geven wij een bijkomende kolom, waarin de cijfers over de eerste zes maanden van vorig jaar werden aangepast om rekening te houden met de impact van deze afschrijvingen en aldus een oordeelkundiger vergelijking van beide semesters toe te laten.

Na deze aanpassing bedraagt ons bedrijfsresultaat ¤ 1.073(000), te vergelijken met ¤ 2.283(000) vorig jaar.

Op de verkoop van enkele gedeclasseerde panden werd een meerwaarde van ¤ 826(000) gerealiseerd.

Na belastingen bedraagt de netto groepswinst ¤ 428(000), tegenover ¤ 1.807(000) (of ¤ 986(000) na aanpassing) in het eerste semester 2001.

De cashflow na belastingen bedraagt ¤ 6.215(000), tegenover ¤ 6.805(000).

Investeringen

Begin dit jaar werd nog verder geïnvesteerd in de afwerking van de bottelarij voor een bedrag van 1,6 miljoen euro, terwijl voor 2,2 miljoen euro nieuwe horecapanden werden aangekocht.

Vooruitzichten

De verkoop en de resultaten van de derde trimester zijn erg vergelijkbaar met deze van het derde trimester van vorig jaar.

Hetgeen niet belet dat 2002 geen goed jaar zal worden.

Het is weinig waarschijnlijk dat het dividend dit jaar verhoogd zal worden.

De geconsolideerde halfjaarlijkse resultaten van Co.Br.Ha. bedragen :

6 maand 6 maand 6 maand

2002 2001 2001 (*)

'000 EUR '000 EUR '000 EUR

Netto-omzet 46.842 47.694 47.694

Bedrijfskasstroom (EBITDA) 6.860 8.653 8.653

Afschrijvingen en

waardeverminderingen (5.787) (4.998) (6.370)

Bedrijfsresultaat (EBIT) 1.073 3.655 2.283

Financieel resultaat (730) (573) (573)

Resultaat uit de gewone

bedrijfsuitoefening 343 3.082 1.710

Uitzonderlijk resultaat 830 202 202

Resultaat vóór belastingen 1.173 3.284 1.912

Resultaat na belastingen 428 1.807 986

(niet geauditeerde cijfers)

(*) inclusief pro rata afschrijvingen 2001


---