Halfjaarcijfers CMG plc 2002 - OpenNieuwsbank.nl

CMG

29 augustus 2002
Halfjaarcijfers CMG plc 2002

Samenvatting

2002
2002
2001
Groei

Omzet
¤712,9m
£442,8m
£456,7m
(3%)

Operationele winst*
¤43,6m
£27,1m
£25,3m
7%

Winst vóór belasting*
¤34,8m
£21,6m
£17,9m
21%

Winst/(verlies) na belasting en minderheidsbelangen ¤3,9m
£2,4m
£(15,9)m
n/a

Winst per aandeel*
¤0,039
2,4p
2,0p
20%

Interim dividend
(Op 15 november 2002 te betalen aan alle aandeelhouders die op 18 oktober 2002 in het aandeelhoudersregister staan. De ex-dividend datum is 16 oktober 2002.) ¤0,018

1,1p

1,1p

-

* Vóór afschrijving goodwill van GBP 12,8m (2001: GBP 28,1m) en buitengewone bate van GBP 0,5m (2001: nul) door verkoop van CMG Denemarken.
Belangrijkste punten

· 3% daling van de Groepsomzet:

- 41% omzetstijging in WDS.

- 9% daling van de omzet in ICT services.

· Operationele winst* gestegen met 7% naar GBP 27,1 miljoen.

· 21% toename van winst vóór belasting en 20% toename van winst per aandeel*.

· WDS winstgevend in de eerste helft - geholpen door vroege H3G contractleveringen.

· Een omzetvermindering van 5,6% in ICT services vergeleken met tweede helft 2002, maar marge verbeterd tot 7,8% (H2 2001: 7,3%).

· Sterke cashflow - verbeterende rentedekking.

· Omzetten in Outsourcing en Overheid bleven sterk groeien en maken nu samen 39% uit van de omzet van ICT Services.
Over de halfjaarcijfers 2002 zei CMG's bestuursvoorzitter, Cor Stutterheim:

In de eerste helft van het jaar, zijn we onze inzet blijven concentreren op verkoopontwikkelingen, account management en kostenbeheersing. Onder de huidige marktomstandigheden is het nu tijd voor een sterke operationele focus. Hierbij zal CMG zeer duidelijk zijn over haar klantproposities, goede resultaten leveren onder de contractvoorwaarden en vasthoudend zijn in het opvolgen van de mogelijkheden waarmee CMG haar klanten kan helpen hun kosten te reduceren.

Met betrekking tot onze WDS activiteiten zijn wij ervan overtuigd dat wij voort kunnen bouwen op de voortgang die al is gemaakt, door gebruik te maken van de kracht van onze productenportfolio en onze groeiende reputatie voor het leveren van systemen die mobiele operators in staat stellen de komende jaren nieuwe omzetstromen te genereren met data en content. Op basis hiervan verwachten we, in lijn met de huidige verwachtingen, een omzet van ca. GBP 170 miljoen te kunnen realiseren, een belangrijke groei ten opzichte van vorig jaar.

In onze ICT services bedrijven is de werving beperkt tot mensen met vaardigheden die onmiddellijk declarabel zijn. Hierdoor verwachten we dat het personeelsbestand in de tweede helft van 2002 verder zal dalen. Dit zal, samen met andere maatregelen, ons in staat stellen de productiviteit geleidelijk te verbeteren, zolang de vraag niet verslechtert. Met name het sentiment in het vierde kwartaal is cruciaal, niet alleen omdat dat van oudsher onze drukste periode is, maar ook omdat in die periode de klantenbudgetten worden bepaald en de tariefonderhandelingen voor 2003 voor veel van onze raamovereenkomsten met hen plaatsvinden.

In vele gebieden van onze activiteiten blijft het mogelijk tijdstip van enig herstel in marktomstandigheden onzeker. Echter, in de loop van dit jaar hebben we gemerkt dat onze doorlopende operationele forecast stabieler wordt. Tevens blijven we nog steeds bewijzen zien dat organisaties projecten vorm geven die ze willen starten zodra het vertrouwen is teruggekeerd. Desalniettemin, verwachten we dat zowel de omzetten als de marges in de ICT services voor de rest van het jaar op hetzelfde niveau zullen blijven. Tot de groei in de vraag terugkeert, zullen we ons blijven richten op die activiteiten die het ons mogelijk maken een solide prestatie neer te zetten tegen een moeilijke economische achtergrond.

Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:

Cor Stutterheim, Voorzitter, CMG plc Tel: +31 (0)20 67 20 444 Alistair Crawford, Chief Executive Officer,CMG plc Tel: +44 (0)20 7592 4442 David Robbie, Finance Director, CMG plc Tel: +44 (0)20 7592 4442 Tony Richards, Head of Investor Relations (Londen) Tel: +44 (0)20 7592 4442 Heleen Kamerman, Investor Relations, (Amsterdam) Tel: +31 (0)20 67 20 444 Marise Blom, Citigate First Financial Tel: +31 (0)20 575 40 10

Bericht van de Voorzitter

Resultaten
De halfjaarcijfers zijn in lijn met de verwachting die we hebben uitgesproken tijdens onze jaarlijkse Algemene Vergadering voor Aandeelhouders in mei. Ze weerspiegelen een aantal van de moeilijkste handelsomstandigheden in de ICT services markten in de 38-jarige geschiedenis van ons bedrijf, gecombineerd met een opvallende verbetering in de prestaties van onze telecom producten business, CMG Wireless Data Solutions (WDS). WDS behaalde een omzetstijging van 41%, duidelijk geholpen door de leveringen in de eerste helft onder ons contract met Hutchison 3G en liet een kleine winst zien. De onderstaande tabel laat een overzicht zien van de resultaten per divisie, die verder zijn uitgewerkt op pag 13.

Eerste half jaar 2002
GBP m Eerste half jaar 2001
GBP m Verandering
Omzet:
ICT Services
WDS
361,6
81,2
399,0
57,7
(9%)
41%

442,8
456,7
(3%)
Operationele winst*:
ICT Services
WDS
Gemeenschappelijke kosten
Winst in employee trusts
28,3
0,7
(2,3)
0,4
49,7
(22,6)
(2,7)
0,9

27,1
25,3
7%

*Vóór afschrijving goodwill van GBP 12,8m (2001: GBP 28,1m) en buitengewone bate van GBP 0,5m (2001: GBP nul) door de verkoop van CMG Denemarken.
Voor de hele groep is de omzet in de eerste zes maanden gedaald met 3% tot GBP 442,8 miljoen. De operationele winst* verbeterde met 7% tot GBP 27,1 miljoen. De operationele winstmarge* kwam uit op 6,1%, tegen 5,5% in dezelfde periode vorig jaar. De winst vóór belastingen* was GBP 21,6 miljoen, een stijging met 21% t.o.v. GBP 17,9 miljoen in 2001. De winst na belastingen, afschrijving goodwill en minderheidsbelangen bedroeg GBP 2,4 miljoen (2001: verlies van GBP (15,9) miljoen). De verwaterde winst per aandeel was 2,4p, vergeleken met 2,0p in de eerste helft van 2001. Ons personeelsaantal is gedaald met 3% tot 13.144 per eind juni (31 december 2001: 13.484)

Totaaloverzicht
In onze belangrijkste ICT services business, hebben we ons gericht op het behouden of uitbreiden van ons aandeel bij belangrijke klanten. Daarnaast hebben wij gebruik gemaakt van onze ervaring in outsourcingsactiviteiten en in de overheidssector, de twee gebieden die beter opgewassen bleken tegen de economische omstandigheden. Deze inzet vond plaats tegen een achtergrond van voortdurende neerwaartse druk op budgetten bij onze klanten, wat resulteerde in een verminderde vraag, sterkere concurrentie en grotere prijsdruk. Terwijl een omzetgroei niet mogelijk bleek en het effect op onze marges, met name in de Benelux, duidelijk was, hebben we een betere prestatie geleverd dan veel van onze concurrenten. Dit hebben we bereikt door een combinatie van de vastberadenheid met betrekking tot het leveren van toegevoegde waarde, een kostenbeheersing en de persoonlijke inzet van al onze medewerkers.

Jaar op jaar vergelijkingen tegen een relatief positieve eerste helft in 2001, laten een totale omzetdaling zien van 9% in ICT services. Operationele winstmarges daalden tot 7,8%, tegen 12,5% vorig jaar. De val in de Benelux van 18% tot 11% was de belangrijkste oorzaak van de daling. Echter, voor diverse redenen, zijn de opeenvolgende prestaties een betere indicator van wat er gebeurt in de huidige marktomstandigheden. Vergeleken met de tweede helft van vorig jaar daalde de omzet van ICT services met 5,6% minder hard en steeg de winstmarge van 7,3% naar 7,8%, wat een stijging van 1% van de totale ICT services winstmarge opleverde. Over het algemeen zijn zowel de productiviteit als de prijsdruk stabieler sinds maart, mede door de maatregelen die genomen zijn om de kosten te beperken.

Voor CMG Wireless Data Solutions (WDS) was de belangrijkste gebeurtenis van deze periode het zekerstellen van het contract met Hutchison 3G voor de levering van het wireless data platform voor hun nieuwe "3" ondernemingen in derde generatie mobiele telecommunicatie. Dit contract hebben we gewonnen van al onze belangrijke concurrenten op basis van onze bestaande prestaties en onze strategische plannen voor de toekomst. Dit succes bewijst onze productstrategie en bevestigt de ratio achter onze commitment aan R&D investeringen. We verwachten dat deze investering rond de GBP 50 miljoen zal zijn dit jaar.

WDS omzetten stegen sterk met 41% tot GBP 81,2 miljoen, voornamelijk door de groei in multimedia messaging (MMS) en unified communications (UC). We hebben in de eerste helft uit het Hutchison 3G contract meer omzet behaald voor 2002 dan we oorspronkelijk hadden verwacht. Desondanks blijft onze verwachting voor de WDS omzet uit MMS en UC voor het hele jaar ongewijzigd op GBP 50 miljoen.

ICT Services
In het huidige economische klimaat was er met name vraag naar applicaties die een kostenvoordeel opleveren op korte termijn, zoals het optimaliseren van enterprise resource en business intelligence systemen, of die applicaties die organisaties helpen hun human resource beter te begrijpen en effectiever te managen. CMG is een toonaangevende leverancier op deze twee markten. Gedurende de verslagperiode zijn we toegetreden tot de "premier league" van wereldwijde partners van softwareleverancier SAP. We hebben ook verder geprofiteerd van de bijna vier decennia lange samenwerking met HR/Personeelsafdelingen van organisaties, oorspronkelijk met salarisverwerking en meer recentelijk binnen het hele spectrum van HR consultancy en outsourcing.

Managed Services is onze term voor een reeks van activiteiten die wordt getypeerd door langetermijncontracten, met onder andere processing services, applicatie- en infrastructuur management, hosting overeenkomsten en business process outsourcing. In de onderhavige periode groeide deze activiteit met 23% waarmee het 19% van onze ICT services omzet vertegenwoordigt. Het werk voor de Overheidssector, een ander sterk punt van CMG, heeft vergelijkbare aantrekkelijke karakteristieken op het gebied van zekere, langetermijn en winstgevende omzet. Deze activiteit groeide in totaal met 8%, waaraan het Verenigd Koninkrijk de belangrijkste bijdrage leverde. De combinatie van de twee activiteiten vertegenwoordigt 39% van de ICT services omzet in de eerste helft van 2002.

Outsourcing business is een gebied dat vele mogelijkheden blijft bieden en waar we een belangrijk deel van onze middelen en energie op concentreren. Ons productenaanbod is beter gedefinieerd op het gebied van toegevoegde waarde. Dit maakt het aan de ene kant mogelijk ons beter te onderscheiden van onze concurrenten, die onvermijdelijk deze markt willen betreden en aan de andere kant kunnen we ons richten op die mogelijkheden waar we de grootste kans op succes hebben.

Omdat de overheidssector, die voor CMG met name bestaat uit ministeries en andere centrale overheidsinstanties in het Verenigd Koninkrijk en de Benelux, een anticyclisch vraagpatroon heeft laten zien, heeft deze ook de aandacht getrokken van concurrenten die niet eerder op deze sector gericht waren. Dit heeft de tarieven onvermijdelijk onder druk gezet, maar ons langdurige track record in het onderkennen van de behoeften van overheidsorganisaties en het leveren van resultaten op die gebieden, heeft ons in staat gesteld in deze business te groeien. In het Verenigd Koninkrijk blijven er goede mogelijkheden bij de huidige vastgestelde overheidsuitgavenniveaus. In de Benelux zien we nu echter minder grote groei in onze voortgang, met name door de verstoring van budgetbestedingen gedurende de vorming van een nieuwe regering.

Van onze andere belangrijke verticale marktspecialisaties was het in de Finance sector erg moeilijk. Retail banking is relatief stabiel gebleven en de verzekeringsmarkt is beter overeind gebleven in Nederland, waar we meer voet aan de grond hebben gekregen bij klanten als Aegon, Achmea en Interpolis. Over het algemeen was er sprake van schaalverkleining of uitstel van nieuwe projecten, langere besluitvormingsprocessen en heeft de sector geleden onder ernstige prijsdruk. Gedurende de verslagperiode zijn we een joint-venture aangegaan met de in Frankrijk gevestigde Sopra Groep om onze expertise en middelen te bundelen om de volgende generatie systemen voor verplichte rapportage en risk management voor banken te ontwikkelen. Dit is een applicatiegebied waarin we al een toonaangevende positie hebben en dat in de komende jaren steeds belangrijker zal worden voor de financiële instellingen. De joint-venture zal ons een kortere 'time to market' en een snellere lokale aanwezigheid opleveren.

In het licht van de huidige marktomstandigheden lichten wij onze ondernemingen continu door op juiste omvang. In de tweede helft van vorig jaar, hebben we het personeelsbestand in het Verenigd Koninkrijk en Duitsland teruggebracht en het effect van die maatregelen is duidelijk te zien in de resultaten. Hoewel in Nederland de kostendynamiek van collectieve ontslagen en onze reputatie als best practice werkgever belangrijke overwegingen zijn, moet elke structurele overcapaciteit aangepakt worden. Dit was het geval in Noord-Nederland waar bepaalde belangrijke klanten hun business dusdanig hebben gereorganiseerd dat oude werkwijzen niet zullen terugkeren, zelfs niet als de economie zich zou verbeteren. Daarom hebben we een collectief ontslagprogramma voor circa 120 personen aangekondigd. De kosten hiervoor zullen waarschijnlijk ca GBP 3 miljoen bedragen en zullen worden verantwoord in de tweede helft van 2002. Deze maatregel zal op jaarbasis GBP 4 miljoen opleveren. Als de vraag en de tarieven gelijk blijven aan die van vandaag, zullen door deze maatregel, samen met een huidig personeelsverloop van ca. 9%, de productiviteit normaliseren en de marges verbeteren gedurende 2003 in Nederland. Daarom zien we op dit moment geen reden voor verdere collectieve maatregelen zolang de marktomstandigheden niet verder verslechteren.

Activiteiten
Benelux
Onze Benelux business rapporteerde een daling van de omzet van 11,3% jaar op jaar en 8,4% tegen de tweede helft van 2001. De omzet was GBP 174,2 miljoen (eerste helft 2001: GBP 196,3 miljoen, tweede helft 2001: GBP 190,1 miljoen) met een operationele winst van GBP 19,1 miljoen (eerste helft 2001: GBP 35,3 miljoen, tweede helft 2001: GBP 27,6 miljoen) en een operationele marge van 11% (eerste helft 2001: 18%, tweede helft 2001: 14,5%). Het personeelsbestand is teruggebracht tot 6.420 (31 december 2001: 6.613).

Managed services en enterprise solutions (bijv. SAP, Oracle, Peoplesoft applicatie ontwikkeling) hebben een goede omzetgroei laten zien en de resultaten in het midden en zuid westen van het land waren sterk. We hebben bijvoorbeeld een preferred supplier contract afgesloten met het Gemeentelijk Havenbedrijf Rotterdam, terwijl trouwe klanten zoals Shell, Philips en Wolters Kluwer significante hoeveelheden werk bij ons bleven uitbesteden. Gedurende de verslagperiode hebben we, conform schema, een material handling systeem (Hermes) aan de Koninklijke Nederlandse Luchtmacht geleverd en hebben een driejarig contract afgesloten om het helpdesk- en applicatiesupport te leveren. Terwijl de Finance sector in zijn geheel verslechterde, hebben we de samenwerking met de meeste belangrijke partijen voortgezet en hebben we onze relatieve positie bij klanten zoals ABN AMRO, Aegon en ING verbeterd. Daarnaast hebben we het voor de Rabo Bank mogelijk gemaakt om snel de introductie van de i-mode diensten in Nederland te exploiteren door de introductie van mobile banking en betalingen op basis van managed services.

Verenigd Koninkrijk
De omzet in het Verenigd Koninkrijk is gedaald met 5,4% in vergelijking tot dezelfde periode vorig jaar. Vergeleken met de tweede helft 2001 bleef de omzet nagenoeg gelijk op GBP 128,5 miljoen (eerste helft 2001: GBP135,9 miljoen, tweede heflt 2001: GBP128,3 miljoen) met een operationele winst van GBP 9,3 miljoen (eerste helft 2001: GBP 13,6 miljoen, tweede helft 2001: GBP 0,3 miljoen). De operationele marge was 7,2% (eerste helft 2001: 10%), een duidelijke verbetering ten opzichte van de tweede helft van vorig jaar. Dit weerspiegelt de gevolgen van de effectieve maatregelen die afgelopen oktober zijn genomen om het personeelsbestand en de kosten te verminderen. Aan het eind van de periode was het personeelsbestand 3.087 (31 december 2001: 3.155).

We hebben een voortdurende groei gezien in de Overheid en managed services - met name in relatie tot Human Resources Management - wat een welkome tegenhanger was tegenover de moeilijke omstandigheden elders, met name in de Finance sector. Belangrijke nieuwe business werd verkregen van QinetiQ (de nieuwe toegepaste wetenschap en technologie consultancy van de overheid in het Verenigd Koninkrijk), het ministerie van Defensie, Gulf International Bank en onze joint-venture met de overheid, Radio Spectrum International (RSI). We zijn er ook in geslaagd om de neergaande trend in de telecomsector om te buigen door ons te richten op een meer strategische positionering bij een aantal belangrijke deelnemers. Het was met name bevredigend te zien dat ons contract van GBP 120 miljoen met de Health & Safety Executive, vorig jaar verkregen in een competitieve aanbieding, nu al een omzet genereert boven de basis garanties in het contract.

Duitsland
Duitsland opereerde rond het breakeven-niveau, terwijl we door zijn gegaan met het herstructureren van en richting geven aan de business. De omzet kwam uit op GBP 25,2 miljoen (eerste helft 2001: 30,2 miljoen, tweede helft 2001: 28,6 miljoen). De Finance sector blijft erg moeilijk, maar we hebben enige voortgang geboekt in groeiende activiteiten in de energy en utilities sector, inclusief SAP gerelateerd werk. Door onze TestFrame methodologie kunnen we ons blijven onderscheiden als een kwaliteitsbedrijf en onze verbeterde status in Europa bij SAP is een aanzienlijk voordeel. We managen nu de activiteiten als regionale units in plaats van verticale sectoren, waardoor wij niet-declarabele overhead kunnen stroomlijnen. Het personeelsbestand aan het einde van de periode was 790 (31 december 2001: 811).

Frankrijk
De Franse markt neigt achter te blijven op andere in West-Europa waardoor wij een omzetdaling van 6,3% hebben laten zien in de eerste helft, vergeleken met de tweede helft van vorig jaar. Hierdoor is de winstgevendheid ook gedaald. De omzet kwam uit op GBP 26,6 miljoen (eerste helft 2001: 28,9 miljoen, tweede helft 2001: GBP 28,4 miljoen) met een operationele winst van GBP 0,3 miljoen (eerste helft 2001: GBP 1,1 miljoen, tweede helft 2001: GBP 0,9 miljoen). Desalniettemin hebben we omzetgroei kunnen realiseren bij veel van onze top tien klanten en hebben we nieuwe business gewonnen bij commerciële klanten zoals Canal+ en Dassault en bij overheidsdiensten zoals CEA, de nucleaire administratie. De grootste vraag was naar onze vaardigheden op het gebied van HR applicaties. Het personeelsbestand aan het eind van de periode was gereduceerd tot 999 (31 december 2001: 1.032).

Rest van de wereld
We hebben een klein operationeel verlies geboekt in de eerste helft 2002 van GBP 0,5 miljoen (eerste helft 2001: GBP (0,3) miljoen, tweede helft 2001: GBP (0,7) miljoen) op een omzet van GBP 7,1 miljoen (eerste helft 2001: GBP 7,7 miljoen, tweede helft 2001: GBP 7,5 miljoen).

CMG Wireless Data Solutions
Onze telecomproducten activiteiten hebben een zeer sterk resultaat geboekt in de eerste helft van 2002 met een omzetstijging van 41% tot GBP 81,2 miljoen (2001: GBP 57,7 miljoen) en een kleine bijdrage in de operationele winst van GBP 0,7 miljoen (eerste helft 2001: verlies van GBP (22,6) miljoen).

Hoewel stabieler en meer voorspelbaar dan in 2001 nu de overcapaciteit voor het grootste deel is gebruikt, bleef in de EMEA regio de vraag naar 2G producten, inclusief SMS upgrades, op een relatief laag niveau. Asia Pacific presteerde echter weer sterk, waaronder significante capaciteit upgrades op de Filippijnen en in Indonesië. Er was ook een duidelijke verbetering in de business in de Amerika's.

Een belangrijke doelstelling voor dit jaar is het zekerstellen van een omzet van ca GBP 50 miljoen uit MMS en Unified Communications en tot zover zitten we op schema met ca GBP 22 miljoen omzet in de eerste helft van 2002. Noemenswaardig is, zoals eerder genoemd, het contract dat gesloten is met Hutchison 3G om het wireless data platform te leveren voor hun nieuwe generatie services in het Verenigd Koninkrijk, Italië, Zweden, Hongkong, Australië en Thailand. Dit is de meest belangrijke en technisch vooruitlopende order die is geplaatst in de markten waar wij ons op richten en was een kritische test van onze productstrategie en ons vermogen te leveren, beoordeeld in een eerlijke competitie met alle belangrijke leveranciers. Succes werd bereikt op kennis en kunde en tegen redelijke marges. Op dit moment liggen we op schema met de leveringen conform de afgesproken hoofdmeetpunten.

Het Hutchison 3G contract omvat vele elementen uit onze productenportfolio, inclusief ons Multimedia Message Service Centre. In de verslagperiode kwam de eerste commerciële multimedia service op de markt, ook gebaseerd op onze producten, via Telenor in Noorwegen. We hebben een aantal andere contracten gesloten, waaronder twee operators in Portugal. Het is ons echter niet gelukt een aantal belangrijke internationale contracten af te sluiten, ondanks goede prestaties in technische trials. Dit werd veroorzaakt door de mogelijkheid van infrastructuur producenten om gebundelde deals te offreren, inclusief handsets. Op basis van onze bredere productenportfolio voor het leveren van volgende generatie diensten blijven we in gesprek met deze operators. We geloven dat er mogelijkheden blijven voor toekomstige omzet bij deze operators, met name wanneer de prestaties van het systeem en totale eigendomskosten de kritische factoren worden, in plaats van de beschikbaarheid van handsets of korte termijn investeringen. Van belang was de succesvolle introductie van i-mode diensten in Europa in Duitsland, Nederland en België, waar onze Wireless Service Broker voorziet in de user portal faciliteiten. Er is een groeiende belangstelling van andere operators in deze bewezen, gebruikersvriendelijke 2,5G technologie.

We blijven investeren in de toekomstige positionering van de onderneming. We verwachten een R&D-investering van rond de GBP 50 miljoen voor het hele jaar.

Dividend
De board heeft een interim-dividend voorgesteld van 1,1p per aandeel, wat gelijk is aan het 2001 interim-dividend. Het dividend zal worden uitgekeerd op 15 november 2002 aan aandeelhouders die op 18 oktober als aandeelhouder geregistreerd staan.

Kasstroom en schulden
De groep heeft de verslagperiode afgesloten met een netto schuld van GBP 214,2 miljoen (31 december 2001: GBP 191,7 miljoen). Dit volgt het gebruikelijke seizoenspatroon waarbij er in de eerste helft sprake is van werkkapitaal uitstroom. Voor het hele jaar wordt verwacht dat dit patroon zich omkeert. Per 30 juni had de groep ongeveer GBP 364 miljoen aan beschikbare kredietfaciliteiten, een combinatie van een GBP300 miljoen gesyndiceerde leningsfaciliteit samen met lokale rekening-courantfaciliteiten ten behoeve van het werkkapitaal.

Vooruitzicht
In de eerste helft van het jaar, zijn we onze inzet blijven concentreren op verkoopontwikkelingen, account management en kostenbeheersing. Onder de huidige marktomstandigheden is het nu tijd voor een sterke operationele focus. Hierbij zal CMG zeer duidelijk zijn over haar klantproposities, goede resultaten leveren onder de contractvoorwaarden en vasthoudend zijn in het opvolgen van de mogelijkheden waarmee CMG haar klanten kan helpen hun kosten te reduceren.

In vele gebieden van onze activiteiten blijft het mogelijk tijdstip van enig herstel in marktomstandigheden onzeker. Echter, in de loop van dit jaar hebben we gemerkt dat onze doorlopende operationele forecast stabieler wordt. Tevens blijven we nog steeds bewijzen zien dat organisaties projecten vorm geven die ze willen starten zodra het vertrouwen is teruggekeerd. Desalniettemin verwachten we dat zowel de omzetten als de marges in de ICT services voor de rest van het jaar op hetzelfde niveau zullen blijven. Tot de groei in de vraag terugkeert, zullen we ons blijven richten op die activiteiten die het ons mogelijk maken een solide prestatie neer te zetten tegen een moeilijke economische achtergrond.

Cor Stutterheim
Voorzitter

Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Niet Niet
gecontroleerd gecontroleerd Gecon-
eerste eerste troleerd
halfjaar halfjaar gehele jaar
2002 2001 2001

Noten £'m £'m £'m

Omzet 3 442,8 456,7 920,4

Netto bedrijfslasten (428,5) (459,5) (1.494,6)

Operationeel resultaat
Voor afschrijving en afwaardering goodwill en buitengewone lasten 27,1 25,3 55,0 Buitengewone lasten - - (8,9)
Afschrijving goodwill (12,8) (28,1) (56,3)
Afwaardering goodwill - - (564,0)
14,3 (2,8) (574,2)

Buitengewone bate bij verkoop Deense activiteiten 11 0,5 - -
Winst/(verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór financieringslasten 14,8 (2,8) (574,2)
Netto rentelast (5,5) (7,4) (14,6)

Winst(verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen 9,3 (10,2) (588,8)
Belastingen over resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening 5 (6,8) (5,6) (7,0)
Winst/(verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 2,5 (15,8) (595,8)
Minderheidsbelangen (0,1) (0,1) (0,3)

Onverdeelde winst/(verlies) over de verslagperiode 2,4 (15,9) (596,1)
Dividenden - gewone aandelen 6 (6,7) (6,6) (18,1)
Onverdeeld verlies over de verslagperiode 10 (4,3) (22,5) (614,2)
Winst/(verlies) per aandeel 7

- basis

- vóór afschrijving goodwill en buitengewone lasten 2,4p 2,0p 4,5p
- na afschrijving goodwill en buitengewone lasten 0,4p (2,7)p (99,6)p
- verwaterd

- vóór afschrijving goodwill en buitengewone lasten 2,4p 2,0p 4,4p
- na afschrijving goodwill en buitengewone lasten 0,4p (2,6)p (99,6)p

Verklaring van alle toegerekende winsten en verliezen Niet Niet
gecontroleerd gecontroleerd Gecon-
eerste eerste troleerd
halfjaar halfjaar gehele jaar
2002 2001 2001

£'m £'m £'m

Winst/(verlies) over de verslagperiode 2,4 (15,9) (596,1)
Koersverschillen op investeringen in buitenlandse valuta 3,1 (5,7) (5,3)
Totale toegerekende winst/(verlies) over de verslagperiode 5,5 (21,6) (601,4)

Geconsolideerde balans

---
Niet Niet
gecontroleerde gecontroleerde Gecontroleerde balans balans balans
per 30 juni 30 juni Per 31 december
2002 2001 2001
Noten
£'m £'m £'m
Vaste activa
Goodwill 456,9 1.056,7 468,0
Materiële vaste activa 39,2 32,5 36,9
Bruto belang in joint venture 1,1 - 1,5
Investeringen - eigen aandelen 5,9 3,4 3,2
503,1 1.092,6 509,6
Vlottende activa
Voorraad 6,7 7,0 4,8
Vorderingen 297,1 275,3 263,7
Liquide middelen 9 31,8 23,7 59,4
335,6 306,0 327,9

---
Kortlopende verplichtingen ( Leningen (11,1) (1,0) (6,8)
Overige kortlopende verplichtingen (207,3) (189,5) (199,9) (218,4) (190,5) (206,7)

---
Vlottende activa exclusief kortlopende verplichtingen 117,2 115,5 121,2
---
Totale activa exclusief vlottende passiva 620,3 1.208,1 630,8
---
Langlopende verplichtingen - (> 1 jr.)
Leningen (234,9) (237,2) (244,3)
Voorzieningen (4,3) (3,3) (4,3)

Netto activa
381,1
967,6
382,2

---
Eigen vermogen

---
Aandelenkapitaal volgestort 10 15,5 15,3 15,5

---
Agioreserve 10 13,2 7,4 13,1

---
Reserves employee trusts 10 5,0 3,7 4,1

---
Onverdeelde winst 10 99,8 104,9 90,9

---
Acquisitiereserve 10 247,6 836,3 258,6

Totaal eigen vermogen 381,1 967,6 382,2

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

---
Niet Niet Gecon-
gecontroleerd
eerste gecontroleerd
eerste troleerd
gehele
halfjaar halfjaar jaar
Noten 2002 2001 2001

---
£'m £'m £'m

---
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 8 17,8 3,0 56,6
---
Rendement op investeringen en financieringsfaciliteiten
---
Betaald dividend i.v.m. minderheidsbelangen
Ontvangen rente (0,3)
0,7 (0,2)

1,0 (0,2)

1,5
Betaalde rente (5,8) (8,7) (16,4)
Betaalde rente op financial lease overeenkomsten (0,2) (0,2) (0,3)
---
Netto kasstroom uit rendement op investeringen en financieringsfaciliteiten (5,6)
(8,1)
(15,4)

---
Belastingen

Investeringen materiële vaste activa 0,9 (7,5) (18,6) Aankoop materiële vaste activa (8,3) (5,9) (15,3) Verkoop eigen aandelen employee share trusts 0,4 2,2 3,0 Aankoop eigen aandelen employee share trusts (2,7) (1,3) (1,3)
---
(10,6) (5,0) (13,6)

---
Acquisities (10,2) (0,9) (0,9)

Verkoop CMG Denemarken 1,2 - -

Betaald dividend (11,5) (10,8) (17,3)

---

---
Netto kasstroom vóór financiering en cashmanagement 9
(18,0)
(29,3)
(9,2)

---
Financieringsactiviteiten
Inkomsten inzake aandelenuitgifte 0,1 0,2 6,1
(Afname)/ toename leningen (15,1) 9,8 14,8
In leasetermijnen begrepen aflossingen (1,0) (0,7) (1,0) (Afname)/toename van liquide middelen (34,0) (20,0) 10,7

Toelichting bij de halfjaarcijfers

---

1. Grondslagen voor de financiële verslaglegging

---
De in dit bericht opgenomen, niet door de accountant gecontroleerde, financiële informatie is verkregen volgens de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zoals uiteengezet in het jaarverslag 2001, behalve voor wat betreft gewijzigde boekhoudkundige regelgeving met betrekking tot latente belastingen. Deze regelgeving is van toepassing in deze verslagperiode. De introductie van deze regelgeving heeft geen belangrijke gevolgen voor de Groep en heeft niet geleid tot aanpassing van de resultaten van het vorig jaar.

De financiële informatie in dit halfjaarbericht bevat niet de statutaire jaarrekening, zoals bedoeld in sectie 240 van "the Companies Act 1985". De door de accountant goedgekeurde jaarrekening voor het boekjaar 2001 is gedeponeerd bij de Registrar of Companies.

2. Valutakoersen

---
De meerderheid van de niet uit het Verenigd Koninkrijk afkomstige omzet en kosten worden berekend in Euro. De belangrijkste omrekenkoersen zijn:-
---
Eerste halfjaar 2002 Eerste halfjaar 2001
Gehele jaar 2001

30 juni Gemiddeld
30 juni Gemiddeld 31 dec. Gemiddeld

Euro/£ 1,54 1,61 1,66 1,61 1,63 1,61

De valuta waarin de Groep rapporteert is het Britse Pond Sterling.

CMG's gerapporteerde resultaten kunnen aanzienlijk worden beïnvloed door valutakoersfluctuaties, die het begrip van de onderliggende cijfers kunnen hinderen. Echter, in deze verslagperiode is de gemiddelde valutakoers voor de Euro gelijk gebleven aan de vergelijkbare periode in 2001. Een herberekening van de 2001 resultaten, om de gevolgen van de "constante valutakoersen" weer te geven, is derhalve niet noodzakelijk.

3. Gesegmenteerde informatie

---
Analyses van omzet en winst vóór belastingen wordt hieronder weergegeven:
---
Omzet Winst vóór belastingen

Eerste Eerste Gehele Eerste Eerste Gehele
halfjaar halfjaar jaar halfjaar halfjaar jaar
2002 2001 2001 2002 2001 2001

---
£'m £'m £'m £'m £'m £'m

---
- Benelux 174,2 196,3 386,4 19,1 35,3 62,9
- Verenigd Koninkrijk 128,5 135,9 264,2 9,3 13,6 13,9 - Duitsland 25,2 30,2 58,8 0,1 - (0,1)
- Frankrijk 26,6 28,9 57,3 0,3 1,1 2,0
- Overige landen, wereldwijd 7,1 7,7 15,2 (0,5) (0,3) (1,0) ICT Services 361,6 399,0 781,9 28,3 49,7 77,7
- Wireless Data Solutions 81,2 57,7 138,5 0,7 (22,6) (19,7) Totale bedrijfsactiviteiten 442,8 456,7 920,4 29,0 27,1 58,0
---
Resultaten employee trusts - - - 0,4 0,9 1,5
Gemeenschappelijke kosten - - - (2,3) (2,7) (4,5)
---
442,8 456,7 920,4 27,1 25,3 55,0

---
Afschrijving goodwill - - - (12,8) (28,1) (56,3) Buitengewone afwaardering goodwill - - - - - (564,0) Overige buitengewone lasten - - - 0,5 - (8,9)
Netto te betalen rente - - - (5,5) (7,4) (14,6) 442,8 456,7 920,4 9,3 (10,2) (588,8)

---
Van de afschrijving goodwill wordt £11,3 miljoen toegerekend aan het Verenigd Koninkrijk (2001: £25,1 miljoen); £0,3 miljoen wordt toegeschreven aan Duitsland (2001: £0,6 miljoen); £0,4 miljoen aan de Benelux (2001: £0,5 miljoen); £0,5 miljoen aan WDS (2001: £1,5m) en de resterende £0,3 miljoen wordt toegeschreven aan Frankrijk (2001: £0,4 miljoen).

De buitengewone bate in het eerste halfjaar van £0,5 miljoen is de verkoopopbrengst in verband met de verkoop van CMG's Deense activiteiten, (2001: buitengewone last in verband met herstructurering van £8,9 miljoen; en een voorziening voor afwaardering goodwill (£564,0 miljoen).

Voor de omzet per land van bestemming wordt £68,7 miljoen toegerekend aan de overige landen wereldwijd (£55,1 miljoen voor het eerste halfjaar 2001: £122,6 miljoen voor het gehele jaar 2001).

In de andere geografische gebieden is de omzet naar land van bestemming niet wezenlijk anders dan de omzet naar land van herkomst.

4.
Medewerkers in loondienst
Eerste halfjaar
Eerste halfjaar
Gehele jaar
2002 2001 2001
Het gemiddeld aantal medewerkers in loondienst was in:
---
Benelux 6.519 6.341 6.501
Verenigd Koninkrijk 3.127 3.430 3.439
Duitsland 813 903 889
Frankrijk 1.011 1.086 1.072
Overige landen wereldwijd 396 399 417
ICT Services 11.866 12.159 12.318
WDS 1.439 1.338 1.432
13.305 13.497 13.750
De gemiddelde aantallen met betrekking tot de medewerkers in loondienst omvatten de medewerkers van acquisities voor de periode waarin ze deel uitmaken van de Groep.
---
Het aantal medewerkers in loondienst aan het einde van de verslagperiode was op: 30 juni
2002 30 juni
2001 31 december
2001

---
Benelux 6.420 6.568 6.613
Verenigd Koninkrijk 3.087 3.490 3.155
Duitsland 790 888 811
Frankrijk 999 1.081 1.032
Overige landen, wereldwijd 354 424 433
ICT Services 11.650 12.451 12.044
WDS 1.494 1.407 1.440
13.144 13.858 13.484

---

---

5. Belastingen

---
De gerapporteerde belastingverplichting over het eerste halfjaar van 2002 is gebaseerd op de geschatte effectieve belastingdruk van 31,5%, exclusief afschrijving goodwill en de buitengewone bate in verband met het afstoten van CMG Denemarken. De belastingverplichting is inclusief de buiten het Verenigd Koningrijk verschuldigde belastingen ten bedrage van £5,4 miljoen (2001: £3,6 miljoen).

---

---

6. Dividend op gewone aandelen

---
Er zal een netto interim-dividend worden uitgekeerd ten bedrage van 1,1 pence (2001: 1,1 pence) per gewoon aandeel. Dit dividend zal betaalbaar worden gesteld op 15 November 2002 aan alle aandeelhouders die op 18 oktober 2002 als aandeelhouder geregistreerd staan.

7. Winst per aandeel
Eerste Eerste Gehele
halfjaar halfjaar jaar
2002
2001
2001

---
Winst (£'m) - basis

- buitengewone lasten 2,4 (0,5) (15,9)

- (596,1)
566,8
- afschrijving goodwill 12,8 28,1 56,3 - Vóór afschrijving goodwill en buitengewone lasten 14,7 12,2 27,0
Aantal aandelen ('m)

- Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen
- Aandelen in het bezit van de employee trusts
620,6
(15,9)

613,7
(16,2)

615,0
(16,7)
Aandelen waarmee winst per aandeel wordt berekend 604,7 597,5 598,3 Mutatie in aantal gewone aandelen met verwatering als gevolg
- aandelenopties
0,5
13,3
15,0
Aandelen waarmee verwaterde winst per aandeel wordt berekend 605,2 610,8 613,3
Op 30 juni 2002 was het totaal uitstaande aandelen 620,6 miljoen.

8. Aansluiting van operationeel resultaat en netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
---
Eerste Eerste Gehele
halfjaar halfjaar jaar
2002 2001 2001
£'m £'m £'m

---
Operationeel resultaat 14,3 (2,8) (574,2)
Afschrijving en buitengewone afwaardering goodwill 12,8 28,1 620,3 Afschrijving op materiële vaste activa 6,9 5,5 12,3 Toename voorraad (1,9) (3,2) (1,1)
Toename vorderingen (29,0) (46,3) (23,6)
Toename crediteuren en voorzieningen 14,7 21,7 22,9 Netto kasstroom uit operationele activiteiten 17,8 3,0 56,6

---

9. Aansluiting van de kasstroom op mutaties in liquiditeiten Eerste Eerste Gehele
halfjaar halfjaar jaar
2002 2001 2001
£'m £'m £'m
Saldo schuld op 1 januari
Saldo contanten 59,4 52,2 52,2
Kredietfaciliteiten (5,7) (7,5) (7,5)
Financial leaseverplichtingen (3,5) (3,7) (3,7) Langlopende leningen (> 1 jr.) (241,9) (229,3) (229,3) (191,7) (188,3) (188,3)

Netto kasstroom voor financiering en cashmanagement (18,0) (29,3) (9,2) Uitgegeven aandelen 0,1 0,2 6,1
Overige mutaties (0,7) (0,3) (1,3)
Valutakoersverschillen (3,9) 3,2 1,0
(22,5) (26,2) (3,4)

Saldo schuld op 30 juni
Saldo contanten 31,8 23,7 59,4
Kredietfaciliteiten (10,1) - (5,7)
Financial leaseverplichtingen (3,1) (3,1) (3,5)
Langlopende leningen (> 1 jr.,) (232,8) (235,1) (241,9) (214,2) (214,5) (191,7)

10. Aansluiting van de groepsreserves

---
Aandelen-kapitaal Agio Reserves van de
employee trusts Onverdeelde winst Acquisitie
reserve Totaal

---
£'m £'m £'m £'m £'m £'m

---
Saldo per 1 januari 2002 15,5 13,1 4,1 90,9 258,6 382,2 Mutatie door valutakoersverschillen -
-
-
3,1
-
3,1

Onverdeeld verlies over de verslagperiode - - - (4,3) - (4,3) Uitgeven aandelen in de verslagperiode - 0,1 - - - 0,1 Transfer met betrekking tot de Employee trusts

-

-
0,9
(0,9)

-

-
Transfer met betrekking tot reserves - - - 11,0 (11,0) - Saldo per 30 juni 2002 15,5 13,2 5,0 99,8 247,6 381,1

De transfer van de acquisitiereserve naar de onverdeelde winst ad £ 11,0 miljoen betreft de afwaardering goodwill in de verslagperiode als gevolg van de acquisitie van Admiral plc.

11. Verkoop CMG Denemarken
CMG Denemarken werd op 1 april 2002 verkocht voor een bedrag van £1,2 miljoen. Daarmee werd een buitengewone bate gerealiseerd van £0,5 miljoen. Gedurende 2002 droeg CMG Denemarken voor £1,1 miljoen bij aan de groepsomzet en maakte een verlies vóór rentelasten en belastingen van £0,4 miljoen. (Voor het gehele jaar 2001 omzet van £4,8 miljoen en een operationeel verlies van £0,6 miljoen).

12. Halfjaarbericht
Dit halfjaarbericht is goedgekeurd door de Board of Directors op 28 augustus 2002. Meerdere exemplaren kunnen worden opgevraagd bij: CMG plc, Parnell House, 25 Wilton Road, Londen SW1V 1LW, Verenigd Koninkrijk en bij: CMG BV, Antareslaan 11, 2132 JE Hoofddorp, Nederland.

donderdag 29 augustus 2002