Persberichten
Naarden, 23 Augustus 2002
Geveke voorziet winstherstel na matig eerste halfjaar 2002
·Strategische activiteiten handhaven zich goed
·Turnaround van verliesgevende ondernemingen en aangescherpte
strategie zullen leiden tot winstherstel in loop van 2002 en met name
in 2003
·Margeverbetering, vooral door groei in service en onderhoud
·Focus op reductie van kosten en werkkapitaal
·Extra afschrijving op goodwill ad EUR 25,9 mln
·Verwachting heel 2002: substantiële winst voor afschrijving goodwill,
maar fors lager dan in 2001
NAARDEN Geveke nv heeft over het eerste halfjaar van 2002 een
resultaat vóór afschrijving goodwill gerealiseerd van EUR 0,7 mln
tegen EUR 14,6 mln over dezelfde periode vorig jaar. De winstdaling is
hoofdzakelijk het gevolg van aanhoudend moeilijke marktomstandigheden
en hoge operationele kosten. Door een stringent
kostenbeheersingsbeleid en een aangescherpte strategische focus wordt
voor de tweede helft van het jaar een winstherstel voorzien. Een
verlies in het eerste kwartaal is inmiddels gecompenseerd door een
hogere omzet en een beter resultaat in het tweede kwartaal. Over
geheel 2002 verwachten wij een substantieel positief netto-resultaat
(vóór afschrijving goodwill), maar fors lager dan in 2001. Voor 2003
wordt door een verlaagde kostenbasis, ook bij gelijkblijvende
marktomstandigheden, een voortgaande winstverbetering verwacht.
De omzet van de strategische Caterpillar- en Verhuuractiviteiten (de Scandinavische minderheidsdeelneming Cramo inbegrepen), handhaafde zich goed in de eerste zes maanden van 2002. Een ander primair aandachtsgebied, de service- en onderhoudsactiviteiten, noteerde over deze periode zelfs een omzet boven het niveau van vorig jaar.
Desondanks daalde de omzet van Geveke met 9,9% tot EUR 467,4 mln (hj1
2001: EUR 518,8 mln). De verkoop- en distributieactiviteiten, met name
in de clusters Geveke Industrial en Geveke Production Machinery,
daalden in belangrijke mate. Turnaround processen zijn inmiddels
ingezet, die later in 2002 moeten leiden tot minimaal een break-even
situatie.
Geveke gaat niet meer uit van aantrekkende markten in 2002 en is bezig
haar kostenniveaus verder in lijn te brengen met deze
marktomstandigheden. Tegen het einde van het eerste halfjaar 2002
waren al effecten zichtbaar en zijn de resultaten in nagenoeg alle
kernactiviteiten verbeterd. Verdere projecten, gericht op onder andere
het behalen van inkoopvoordelen en het effectiever benutten van
beschikbare gebouwen, zijn inmiddels gestart. In aansluiting op de
tegenvallende gang van zaken bij een aantal ondernemingen is besloten
om EUR 25,9 mln extra af te schrijven aan goodwill.
Het resultaat per gewoon aandeel (vóór afschrijving goodwill, maar na
uitkering aan preferente aandeelhouders) kwam uit op EUR 0,15 negatief
(2001: +EUR 2,99).
Marktomstandigheden
Geveke had in het eerste halfjaar te maken met een terughoudend
marktsentiment. In alle maanden en in vrijwel alle bedrijfsonderdelen
lag de omzet onder het niveau van vorig jaar. Vooral in Duitsland
stond de verkoop van machines onder druk. De ondernemingen van Geveke
Industrial hadden in alle regios te lijden van de high-tech malaise.
Ondanks een groot aantal uitgebrachte offertes kwam het aantal
ontvangen orders pas in mei boven dat van dezelfde periode in 2001
uit. Eind juni lag de orderportefeuille praktisch op het niveau van
een jaar geleden en ruim boven ultimo 2001.
Bij de Caterpillar producten was sprake van een stijgende omzet bij
grondverzetmachines en een dalende omzet bij motoren. De
verhuuractiviteiten in vrijwel alle landen bleven op peil. Daarnaast
nam het volume van service en onderhoud toe ten opzichte van de eerste
helft van 2001. Enerzijds een teken dat klanten investeringen
vooralsnog uitstellen, anderzijds geeft het vertrouwen dat de
verhoogde focus op dergelijke activiteiten vruchten afwerpt.
Aanscherping vernieuwde strategie
Met ingang van 2002 zijn de activiteiten onderverdeeld in Caterpillar
activiteiten, Dienstverlenende technische handel en
Verhuuractiviteiten. Dit sluit aan op de strategie die aanzienlijk is
aangescherpt. Centraal daarin staan nu de ondersteuning van de
Europese groeistrategie van Caterpillar, een verdere uitrol van de
verhuuractiviteiten, het versterken van de service-activiteiten en het
verbeteren van de marketing- en verkoopinspanningen. Dit moet
resulteren in een bovengemiddelde groei, waarbij het karakter van de
onderneming versneld wijzigt van een productgerichte naar een meer
service- en dienstverleningsgerichte organisatie, die de toegevoegde
waarde aan klanten verder verhoogt door het aanbieden van onder andere
verhuur- en totaaloplossingen. Daarnaast is gestart met het gericht
optimaliseren van synergie en van de bedrijfsprocessen binnen de
groep.
Dit proces is in eerste instantie gericht op herstel van de autonome
groei, cashflow en winstgevendheid van de onderneming ook bij
gelijkblijvende marktomstandigheden - door stringente
kostenbeheersing. Dit moet tevens leiden tot een substantiële
verbetering van de balansverhoudingen.
Geveke zal in dit proces niet aarzelen bedrijfsonderdelen die niet
kunnen voldoen aan de zelf opgelegde financiële normen, dan wel niet
langer aansluiten bij de huidige strategie, te desinvesteren of te
beëindigen, uiteraard na zorgvuldige afweging van alle belangen van
betrokkenen zoals medewerkers en principalen. Naar verwachting zal het
tweede halfjaar reeds een aantal desinvesteringen kennen.
Acquisities
In februari werd het Nederlandse BBIS overgenomen, dat met een
jaaromzet van EUR 2,3 mln actief is in de verhuur, verkoop en service
van een breed programma machines en benodigdheden voor de bouw en
industrie.
Omzet en resultaten
De netto-omzet daalde met 9,9% van EUR 518,8 mln tot EUR 467,4 mln.
Autonoom (exclusief acquisities en desinvesteringen) daalde de omzet
11,1%. De verkoop van producten nam met 13,8% af tot EUR 345,6 mln.
Autonoom bedroeg de daling 15,4%. Service en onderhoud nam toe met
2,4% tot EUR 107,6 mln (autonoom: + 4,3%) en verhuur (exclusief Cramo)
met 10,0% naar EUR 14,2 mln.
In lijn met de strategie is het aandeel van service, onderhoud en
verhuur in de omzet hiermee toegenomen, zodat de handelsmarge kon
stijgen van 29,0% tot 30,9%.
De daling van de omzet en een stijging van de bedrijfslasten met 9,1%
leidden tot een afname van het bedrijfsresultaat met EUR 17,9 mln tot
EUR 3,4 mln. Exclusief acquisities en desinvesteringen en een aantal
eenmalige zaken, met name in de personele sfeer (reorganisaties en
afvloeiingen), stegen de bedrijfslasten met 1,7%. Het resultaat niet
geconsolideerde deelnemingen daalde van EUR 2,0 mln naar EUR 1,7 mln
en betreft voornamelijk het resultaat van het niet geconsolideerde
minderheidsbelang in Cramo.
Het saldo van rentebaten en -lasten nam toe met EUR 0,2 mln, vrijwel
geheel als gevolg van een gemiddeld hogere (netto) schuldenpositie.
Het netto-resultaat na belastingen vóór afschrijving goodwill daalde
van EUR 14,6 mln naar EUR 0,7 mln.
Werkzaam vermogen en financiering
Het gemiddeld werkzaam vermogen (totale activa minus
niet-rentedragende schulden en liquide middelen) nam ten opzichte van
een jaar geleden met 13,8% toe (inclusief goodwill en niet-
geconsolideerde deelnemingen), mede door het per ultimo 2001 op de
balans brengen van de CV onroerend goed ondernemingen. Daarnaast was
sprake van een toename van het werkkapitaal met EUR 14,9 mln ten
opzichte van ultimo 2001. Projecten ter verbetering van het
werkkapitaal zijn ingezet en de eerste verbeteringen zijn hier
inmiddels zichtbaar.
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 4,3 mln en
hadden het karakter van vervangingsinvesteringen.
De netto schulden stegen in het eerste halfjaar met name door de
verminderde cash flow uit operationele activiteiten en het financieren
van Stichting Pensioenfonds Geveke. Eind juni had Geveke EUR 50 mln
ruimte in haar beschikbare kredietlijnen.
De solvabiliteit (groepsvermogen als percentage van de totale activa)
daalde van 30,7% ultimo 2001 tot 25,1% per 30 juni 2002, met name als
gevolg van goodwillafboekingen.
Geveke werkt gericht aan een verbetering van haar liquiditeit en
solvabiliteit en verwacht een positieve ontwikkeling van beide in het
tweede halfjaar.
Personeel
Het totale personeelsbestand van de groep (op fulltime basis) daalde
met 1,6% van 3.304 ultimo 2001 naar 3.252 medewerkers per 30 juni 2002
(exclusief niet geconsolideerde deelnemingen). Geschoond voor de
acquisitie van BBIS bedroeg de daling 2,6%.
Gang van zaken per kernactiviteit
Caterpillar activiteiten
In de verdeling naar kernactiviteiten daalde de omzet van de
Caterpillar ondernemingen (zowel over het geheel genomen als autonoom)
in het eerste halfjaar met 1,9% tot EUR 274,0 mln. Een omzetgroei bij
Geveke Construction Equipment woog niet geheel op tegen een dalende
afzet bij Geveke Power Systems. Dit laatste cluster kende in het
eerste halfjaar van 2001 overigens een exceptioneel hoge omzet en
resultaat.
Per saldo daalde het bedrijfsresultaat van de Caterpillar activiteiten
(vóór afschrijving goodwill) met 16,4% naar EUR 12,1 mln.
Geveke zal blijven investeren in een verdere ontwikkeling van diensten
op basis van Caterpillar producten. Zo zijn inmiddels de eerste
successen geboekt in de nieuw opgerichte Oil & Gas groep bij Geveke
Power Systems. De omvang van de orderportefeuille van de Caterpillar
ondernemingen lag op 30 juni 2002 14,2% boven het jaar ervoor en 24,6%
boven het niveau van 31 december 2001.
Dienstverlenende technische handel
De omzet van de ondernemingen op het gebied van dienstverlenende
technische handel kwam uit op EUR 188,4 mln, een afname met 20,5%.
Autonoom nam de omzet af met 23,0%. Alle clusters droegen hieraan bij,
zij het dat het zwaartepunt lag bij de clusters Production Machinery
(-46%) en bij Industrial (-30%). Bij beide zijn herstructureringen
ingezet, waarvan de eerste effecten thans zichtbaar zijn. Zo is tegen
het einde van het eerste halfjaar de verkoop van machines in Duitsland
sterk toegenomen. Ook in Nederland en een aantal andere Europese
landen zijn inmiddels krachtige herstructureringsmaatregelen in gang
gezet, die tot een break-even situatie moeten leiden in het laatste
kwartaal van 2002, zodat in 2003, ook bij gelijk blijvende
marktomstandigheden, weer winst gerealiseerd kan worden.
Het bedrijfsresultaat van de dienstverlenende technische handel daalde
van EUR 8,3 mln in 2001 naar EUR 2,7 mln negatief in de eerste helft
van 2002.
De omvang van de orderportefeuille ligt met EUR 75,6 mln 19,8% onder
een jaar geleden, maar wel 3,2% boven het niveau van ultimo 2001. In
de komende periode richt Geveke zich, onder meer door een stringent
kostenbeheersingsbeleid, op een voortgaand herstel van de
winstgevendheid bij de clusters Production Machinery en Industrial,
verdere stroomlijning van de overige activiteiten en bedrijfsprocessen
en op het realiseren van additionele synergie.
Verhuur
De omzet van de niet geconsolideerde minderheidsdeelneming in de
Scandinavische verhuurder Cramo steeg met 7,4%, waarvan 2% autonoom,
waarmee het verminderd economisch klimaat ook hier zijn invloed deed
gelden. De operationele resultaten ontwikkelden zich positief, zij het
iets minder dan verwacht. In het eerste halfjaar van 2002 daalde het
bedrijfsresultaat (vóór afschrijving van goodwill) met 9,5%. Geschoond
voor een eenmalig gerealiseerde bate in de eerste helft van 2001 was
er echter sprake van een stijging van het bedrijfsresultaat met 7,3%.
Als gevolg van deze eenmalige bate daalde de bijdrage van Cramo aan
het resultaat van Geveke van EUR 1,6 mln in de eerste helft van 2001
naar EUR 1,4 mln in dezelfde periode in 2002.
Inmiddels heeft ook Cramo de sterk op acquisitie gerichte
groeistrategie bijgesteld. Cramo richt zich nu meer op autonome groei
inclusief outsourcingcontracten en het verder verbeteren van de cash
flow. Dankzij een stringent kostenbeheersingsprogramma verwacht Cramo
dat de 2002 resultaten minstens gelijk zullen zijn aan die van 2001.
Ontwikkeling beleggingen voor pensioenen
De tot op heden tegenvallende beleggingsresultaten in het algemeen,
zouden voor het pensioenfonds van Geveke tot een aanvulling van het
garantievermogen van het pensioenfonds kunnen leiden in de tweede
helft van het jaar. De hoogte van de aanvulling is afhankelijk van de
beleggingsopbrengsten en bedraagt bij het huidige beursklimaat circa
EUR 4,5 mln en heeft vrijwel uitsluitend te maken met reeds ingegane
pensioenen.
Extra afschrijving goodwill
Als gevolg van de verslechterde gang van zaken heeft Geveke een
impairment test uitgevoerd. Op basis hiervan heeft zij besloten tot
een extra afboeking op de in het verleden betaalde goodwill van EUR
25,9 mln. Daarmee handelt Geveke overeenkomstig de ontwikkelingen in
de regelgeving die erop zijn gericht regelmatig een zo juist mogelijke
inschatting te maken van het actuele cash flow potentieel van
overgenomen activiteiten.
Verwachtingen 2002
Het tweede halfjaar is bij Geveke traditioneel wat beter. Dit geldt in
versterkte mate voor de bijdrage van Cramo. Naar verwachting zullen de
in 2002 genomen maatregelen de komende maanden en zeker in 2003, ook
bij gelijkblijvende marktomstandigheden, tot betere resultaten leiden.
Voor geheel 2002 wordt een substantieel netto-resultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening (vóór afschrijving goodwill en eventuele extra
pensioenlasten) voorzien, dat naar verwachting echter fors lager zal
zijn dan het niveau van 2001.
Naarden, 23 augustus 2002
De Directie
Op dit halfjaarbericht is geen accountantscontrole toegepast.
Voor nadere informatie (na 11.00 uur i.v.m. analistenpresentatie):
M.T.A. Beckers, CEO, tel +31 (0)35 6997 301
J.A. de Die, CFO, tel +31 (0)35 6997 307
Geveke nv, Gooimeer 6-35, 1411 DD Naarden. http://www.geveke.com
Profiel
Geveke nv is een dienstverlenende, technische service- en
handelsorganisatie. De onderneming legt zich daarbij - veelal op basis
van exclusieve vertegenwoordiging - toe op de inkoop, marketing,
distributie, onderhoud en verhuur van een breed pakket van diesel- en
gasmotoren, machines, elektronische componenten en technische
verbruiksgoederen ten behoeve van de industrie, bouw en overheid.
Geveke realiseert een omzet van ca EUR 1.000 mln. per jaar met ruim
3.200 medewerkers. De werkmaatschappijen van Geveke zijn actief in
Nederland, België, Denemarken, Noorwegen, Zweden, Finland, Estland,
IJsland, Polen, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland en het Verenigd
Koninkrijk.
De aandelen van Geveke zijn genoteerd aan de effectenbeurs van
Euronext Amsterdam.
Kernactiviteiten
De werkmaatschappijen van Geveke zijn organisatorisch ondergebracht in
drie kernactiviteiten: Dienstverlenende technische handel, Caterpillar
en verhuur. De Caterpillar ondernemingen leveren producten en diensten
op basis van de exclusieve vertegenwoordiging van Caterpillar in
Nederland, Zweden, Noorwegen en Denemarken. Bij de dienstverlenende
technische handel voeren de werkmaatschappijen verscheidene exclusieve
vertegenwoordigingen die elkaar aanvullen en op basis waarvan
toegevoegde waarde voor klanten worden gecreëerd. De activiteit
verhuur richt zich op het business-to-business verhuur van machines,
apparatuur en modular space. Voor alle werkmaatschappijen geldt dat ze
vrijwel uitsluitend op de Europese markt opereren.
---