ING Groep

Financieel Persbericht

Perscontacten: +31 20 541 5446 Investor relations: +31 20 541 5462 Amsterdam, 22 augustus 2002

Persconferentie: 22 augustus 2002, 15.00 uur bij ING Groep, Amstelveenseweg 500, 1081 KL Amsterdam

Rechtstreeks te volgen via www.ing.com (klik op 'quick links')

Perspresentatie beschikbaar op 22 augustus om 15.00 uur via press.ing.com
Conference call voor analisten:

23 augustus 2002, 15.30 uur

Inbelnummers meeluisteren:


- Nederland : + 31 (0) 45 631 6902


- Verenigd Koninkrijk: + 44 (0) 208 400 6392

- Verenigde Staten: + 1 (0) 303 262 2075

Analistenpresentatie beschikbaar op 22 augustus om 15.00 uur via investors.ing.com.

Lees of download het complete persbericht als pdf file (eerste 6 maanden 2002.pdf 71KB)

Resultaat eerste halfjaar 2002 ING Groep
Bevredigend resultaat ondanks hogere risicokosten


* Totale nettowinst t.o.v. eerste halfjaar 2001 +4% tot EUR 2.837 miljoen

* Operationele nettowinst t.o.v. eerste halfjaar 2001 - 2,0% tot EUR 2.354 miljoen,
per aandeel -2,1% tot EUR 1,22

* Totale baten EUR 40,5 miljard (+11,9%, autonoom +7,6%)
* Goed solvabiliteitsniveau (ING Verzekeringen N.V.: momenteel meer dan 160% van het wettelijk vereiste niveau)
* Totale bedrijfslasten +2,7% (autonoom -0,8%)
* Interimdividend EUR 0,48 per aandeel (2001½: EUR 0,47)
* ING herbevestigt haar winstverwachting voor heel 2002
Bericht van de voorzitter
"Gezien het moeilijke economische klimaat in het eerste halfjaar van 2002 ben ik tevreden met ons resultaat over deze periode," aldus Ewald Kist, voorzitter van de Raad van Bestuur. "Dankzij onze grote verscheidenheid aan activiteiten en een sterke klantenbinding konden we een goede stijging van de totale baten realiseren. Ook waren we in staat de autonome bedrijfslasten verder omlaag te brengen. De totale risicokosten zijn aanzienlijk gestegen door een groot aantal bedrijfsfaillissementen. Onze specialiteiten ING Direct en de levensverzekeringsbedrijven in zich ontwikkelende markten lieten een voortgaande snelle groei zien alsmede een aanzienlijk hoger resultaat."

Winstverwachting 2002
Na 30 juni 2002 gingen de wereldwijde aandelenkoersen wederom scherp omlaag. Er zijn momenteel grote economische, financiële en politieke onzekerheden, waardoor het bijzonder moeilijk is om het zakelijke klimaat voor de komende maanden te voorspellen. Onder het voorbehoud dat de economische omstandigheden en de financiële markten niet verder verslechteren, handhaaft de Raad van Bestuur haar eerdere verwachting dat ING de operationele nettowinst per aandeel van EUR 2,20 over 2001 dit jaar zal overtreffen.

Resultaten

Baten
Vergeleken met de eerste zes maanden 2001 zijn de totale baten met 11,9% gestegen van EUR 36,2 miljard tot EUR 40,5 miljard. Autonoom (exclusief acquisities en wijzigingen in valutakoersen) waren de totale baten 7,6% hoger. De totale verzekeringsbaten zijn met 13,6% toegenomen tot EUR 34,7 miljard. Het premie-inkomen leven verbeterde met 8,8% tot EUR 23,4 miljard. Het premie-inkomen schade steeg met 59,7% tot EUR 4,7 miljard, vooral als gevolg van de acquisitie van ING Comercial América in Mexico. De baten van het bankbedrijf stegen met 2,6% tot EUR 5,9 miljard doordat de daling van de provisies en overige baten werd overtroffen door een aanzienlijke verbetering van het renteresultaat.

Efficiency
De totale bedrijfslasten van de Groep zijn met 2,7% toegenomen. Autonoom daalden de bedrijfslasten van de Groep met 0,8% door herstructureringen, integraties en een strakke kostenbeheersing. De personeelsomvang ging op vergelijkbare basis (exclusief de effecten van de joint-venture in Australië en nieuwe acquisities) met 2.565 omlaag. De bedrijfslasten van het verzekeringsbedrijf lieten een autonome daling zien van 4,2%, terwijl de bedrijfslasten van het bankbedrijf autonoom met 1,3% stegen. Wanneer de uitbreiding van de ING Direct-activiteiten buiten beschouwing wordt gelaten, daalden de bedrijfslasten van het bankbedrijf met 0,6%. De efficiencyratio van de bancaire activiteiten (exclusief ING Direct) verbeterde van 68,9% over de eerste zes maanden 2001 en 71,7% voor heel 2001 tot 68,4% nu.

Winstontwikkeling
De operationele nettowinst is met 2,0% afgenomen van EUR 2.403 miljoen over het eerste halfjaar 2001 tot EUR 2.354 miljoen. De totale nettowinst, inclusief het niet-operationele resultaat (zie bijlage 2), is met 4,0% gestegen tot EUR 2.837 miljoen. De operationele nettowinst is positief beïnvloed door een daling van de effectieve belastingdruk van 23,5% tot 19,4%, met name door het gerealiseerde belastingvoordeel in verband met de verkoop van aandelen in Nederland, wijzigingen in de belastingwetgeving in Australië en de vrijval van een belastingvoorziening. Vergeleken met het eerste halfjaar 2001 is het operationele resultaat voor belastingen met 6,4% gedaald tot EUR 3.136 miljoen.

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf is met 13,0% gestegen tot EUR 1.653 miljoen door betere prestaties in Nederland en Noord-Amerika. De totale bruto beleggingsverliezen op vastrentende waarden van het verzekeringsbedrijf bedroegen EUR 369 miljoen tegen EUR 109 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar.

Het brutoresultaat van het bankbedrijf, voor de dotatie aan de waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf, is toegenomen met EUR 51 miljoen (+3,1%). Het gecombineerde effect van de lagere provisie-inkomsten, lagere overige baten en hogere kosten werd meer dan gecompenseerd door de sterke stijging van het renteresultaat. Door de verslechterde economische omstandigheden was echter een aanzienlijke stijging van de dotatie aan de waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf van EUR 275 miljoen naar EUR 625 miljoen noodzakelijk. Dit staat gelijk aan 52 basispunten op jaarbasis van de naar kredietrisico gewogen activa. Hierdoor daalde de operationele nettowinst van het bankbedrijf met 25,4% tot EUR 701 miljoen.

Vergeleken met het eerste kwartaal 2002 steeg de operationele nettowinst van het verzekerings-bedrijf in het tweede kwartaal met 10,0% tot EUR 866 miljoen, het beste kwartaal ooit. De operationele nettowinst van het bankbedrijf over het tweede kwartaal steeg vergeleken met het eerste kwartaal 2002 licht met 0,9% tot EUR 352 miljoen.

Rendement op eigen vermogen
Het operationele nettorendement op het eigen vermogen nam toe van 18,4% over heel 2001 tot 21,7% over de eerste zes maanden van 2002. Het rendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf was 20,9% tegen 16,9% voor heel 2001. Het naar risico gewogen rendement (risk adjusted return on capital, RAROC) van het bankbedrijf van ING is vergeleken met heel 2001 met 3,5%-punt verbeterd tot 17,0% (voor belastingen en exclusief ING Direct).

Solvabiliteit
Het risicodragend vermogen van ING Verzekeringen N.V. op 30 juni 2002 was met EUR 17,3 miljard ruim boven de wettelijk vereiste solvabiliteit van EUR 9,0 miljard. De tier-1-ratio en de BIS-ratio van ING Bank N.V. hadden per 30 juni 2002 een bevredigend niveau van respectievelijk 6,68% en 10,26%. De solvabiliteitspositie van ING Bank N.V. is sindsdien verder verbeterd dankzij de uitgifte in juli 2002 van USD 800 miljoen aan tier-1-effecten.

Operationele gerealiseerde verkoopwinsten op beleggingen In de eerste zes maanden van 2002 bedroegen de netto gerealiseerde verkoopwinsten op aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf EUR 410 miljoen tegen EUR 357 miljoen in de eerste zes maanden van 2001 (+15%). De netto gerealiseerde verkoopwinsten op vastgoed bedroegen EUR 122 miljoen tegen EUR 15 miljoen. De herwaarderingsreserve aandelen bedroeg ultimo juni EUR 3,8 miljard (voor belasting). Momenteel is deze meer dan EUR 2 miljard.
De verwachting is dat de gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen over het hele jaar 2002 zullen stijgen met de geplande groeivoet van 15% ten opzichte van het niveau over het hele jaar 2001.

Geactiveerde acquisitiekosten
De geactiveerde acquisitiekosten in verband met lijfrentes met variabele uitkering worden geamortiseerd als percentage van de geschatte toekomstige brutowinst. Een van de belangrijkste aannames bij de schatting van de toekomstige brutowinst is de verwachte groei van de beursindices. De huidige zwakke aandelenmarkt maakte het noodzakelijk bepaalde aannames te herzien, wat heeft geleid tot een versnelde amortisatie van de geactiveerde acquisitiekosten. De daaruit voortvloeiende extra doorbelasting naar de winst- en verliesrekening van EUR 69 miljoen is in de resultaten over het eerste halfjaar van 2002 verwerkt.

Strategische ontwikkelingen

* Verzekeringsbedrijf in de VS

De grote reorganisatie in de VS, die eind vorig jaar werd aangekondigd, boekte goede vooruitgang en verloopt volgens plan. Eind juni 2002 was 1.817 medewerkers ontslag aangezegd. Van deze groep hebben 1.077 medewerkers in het eerste halfjaar het bedrijf verlaten. De daaruit voortvloeiende bruto kostenbesparingen voor heel 2002 bedragen EUR 85 miljoen toenemend tot EUR 100 miljoen op jaarbasis. Vergeleken met eind juni vorig jaar is het totale personeelsbestand in de VS met 10,9% afgenomen van 11.157 medewerkers tot 9.942 medewerkers ultimo juni 2002.

* ING Direct blijft groeien

In de eerste zes maanden van 2002 bleven het klantenbestand en de toevertrouwde middelen van ING Direct groeien met respectievelijk 54% en 70%. Op 30 juni 2002 had ING Direct 4,0 miljoen klanten (2,6 miljoen ultimo 2001) en toevertrouwde middelen ten bedrage van EUR 41,0 miljard (EUR 24,0 miljard ultimo 2001). DiBa, voor 70% in handen van ING, heeft per 1 juli 2002 Degussa Bank in Frankfurt overgenomen. Het operationeel resultaat voor belastingen van EUR 80 miljoen negatief was veel beter dan verwacht doordat de hogere uitbreidingskosten werden gecompenseerd door de gestegen omzet en de betere marges. ING Direct Canada en ING Direct Australië konden wederom operationele winsten rapporteren.

* Goede prestaties van verzekeringsactiviteiten in opkomende markten
De verzekeringsactiviteiten in opkomende markten (voorheen (ex-) greenfields) deden het beter dan verwacht. Het premie-inkomen verdubbelde (in lokale valuta) naar EUR 4.298 miljoen en het operationeel resultaat is met 58,5% gestegen tot EUR 336 miljoen. Exclusief de volledige consolidatie van ING Comercial América en de verkoop van Aetna Argentina stegen de totale premies uit de opkomende markten met 19,3%. De meeste gebieden rapporteerden groei, met name Korea.


* Meer richting gegeven aan de verzekeringsactiviteiten in opkomende markten

ING heeft een 49%-belang verworven in Sul América in Brazilië. In Indonesië heeft ING haar schadebedrijf (exclusief ziektekostenverzekeringen) verkocht aan de QBE Insurance Group. In de Filipijnen heeft ING haar levensverzekeringsbedrijf verkocht aan Pru Life UK. Er is een voorstel gedaan om in India een additioneel belang van 24% te verwerven in Vysya Bank. Door deze transactie, met een waarde van ongeveer EUR 73 miljoen, komt het belang van ING in Vysya Bank op 44%. De start van een tweede levensverzekerings- bedrijf in China is een stap dichterbij gekomen met de officiële ondertekening van een joint-venturecontract met de Chinese partner Beijing Capital Group voor de oprichting van ING Capital Life Insurance dat een vergunning heeft voor activiteiten in Dalian. Naar verwachting zal ING Capital Life Insurance in het najaar van 2002 van start gaan. Pacific Antai Life Insurance Company (PALIC), een joint-venture met China Pacific Insurance Company, is het eerste levensverzekeringsbedrijf van ING in China met een vergunning voor de verkoop van levensverzekeringen in Shanghai. ING heeft een 30%-belang gekocht in China Joint Venture Fund Management, een nieuw bedrijf gevestigd in Shenzhen.

* ING Australië

ING en ANZ hebben een joint-venture op het gebied van beleggingsfondsen en levens-verzekeringen opgericht onder de naam ING Australië. Dit bedrijf is voor 51% in handen van ING en voor 49% in handen van ANZ. ING Australië is 1 mei van start gegaan. De winst na belastingen op de verkoop van 49% van het leven- en beleggingsbedrijf in Australië aan de joint-venture met ANZ bedroeg EUR 483 miljoen. Deze winst is verantwoord als niet-operationele, niet-uitkeerbare winst in het tweede kwartaal van 2002. De integratie van ING Australië verloopt volgens schema.

Financiële hoofdpunten ING Groep

---

Tabel 1. Kerncijfers winst- en verliesrekening ING Groep

in EUR x miljoen

Eerste zes maanden 2001

Eerste zes maanden 2002

% mutatie

Tweede kwartaal 2001

Tweede kwartaal 2002

% mutatie
---

Totale baten

36.212

40.514

11,9

17.877

20.219

13,1


- verzekeringsactiviteiten

30.505

34.654

13,6

15.064

17.236

14,4


- bancaire activiteiten

5.717

5.868

2,6

2.817

2.969

5,4

Operationele nettowinst

2.403

2.354


- 2,0
1.272

1.218


- 4,2

- verzekeringsactiviteiten

1.463

1.653

13,0

782

866

10,7


- bancaire activiteiten

940

701


- 25,4
490

352


- 28,2
Niet-operationele nettowinst

325

483

325

483

Nettowinst

2.728

2.837

4,0

1.597

1.701

6,5

in EUR
Operationele nettowinst per aandeel

1,24

1,22


- 2,1
0,65

0,63


- 3,1
---

Resultaten eerste halfjaar 2002 versus eerste halfjaar 2001 De nog steeds zeer volatiele financiële markten en de toenemende economische onzekerheid hebben de resultaten over de eerste zes maanden van 2002 onder druk gezet. De verslechtering van het economisch klimaat gedurende het eerste halfjaar heeft geleid tot substantieel hogere risicokosten en beleggingsverliezen bij zowel het verzekerings- als het bancaire bedrijf. Gegeven de omstandigheden zijn de resultaten van ING in het eerste half-jaar van 2002 bevredigend te noemen. De totale baten bleven stijgen en zijn toegenomen met 11,9%, terwijl de bedrijfslasten met 2,7% zijn gestegen. De hogere risicokosten zijn van grote invloed geweest op de resultaten van het bankbedrijf. De resultaten bij het verzekeringsbedrijf vertoonden echter een gezonde groei van 13,0%, waardoor de operationele nettowinst over het tweede kwartaal het beste resultaat ooit is.

De operationele nettowinst van de Groep is met 2,0% gedaald tot EUR 2.354 miljoen of EUR 1,22 per aandeel (- 2,1%). De relatief lage belastingdruk heeft een positieve invloed gehad op het resultaat. Verschillende bijzondere posten bij het verzekerings- en het bankbedrijf zijn in het resultaat opgenomen. Hiermee is een toevoeging aan de nettowinst gemoeid van EUR 173 miljoen over de eerste zes maanden van 2002 ten opzichte van EUR 150 miljoen een jaar geleden.

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf is verbeterd van EUR 1.463 miljoen tot EUR 1.653 miljoen (+13,0%). In dit resultaat is een bijzondere winst besloten van EUR 79 miljoen na belastingen die betrekking heeft op de afkoop van een groot collectief levensverzekeringscontract. Vorig jaar bedroegen de bijzondere posten EUR 150 miljoen. Het resultaat van het levensverzekeringsbedrijf is gestegen, maar de winst van het schadebedrijf is gedaald. De bijdrage aan de operationele nettowinst van ING Comercial América in Mexico (voorheen SCA) was EUR 65 miljoen tegen EUR 9 miljoen vorig jaar.

Vergeleken met de goede performance in het eerste halfjaar van 2001 is de operationele nettowinst van het bankbedrijf met 25,4% gedaald tot EUR 701 miljoen. Doordat de economische omstandigheden verslechterden, stegen de risicokosten aanzienlijk. Het brutoresultaat (voor de dotatie aan waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf) nam echter met EUR 51 miljoen
(+ 3,1%) toe. Het renteresultaat was aanzienlijk hoger als gevolg van de toegenomen kredietverlening en de ruimere rentemarge, maar de provisie-baten en overige baten daalden. De totale bedrijfslasten zijn slechts licht gestegen. In het resultaat is een bijzondere winst opgenomen van EUR 94 miljoen (voor en na belastingen) uit de verkoop van het belang in clearingbedrijf Cedel.

Wijzigingen in valutakoersen hebben nauwelijks invloed gehad op de operationele nettowinst van de Groep in het eerste halfjaar van 2002 (-EUR 1 miljoen). De resultaten van de verzekeringsbedrijven van de Groep in de VS voor het jaar 2002 zijn geheel afgedekt tegen een EUR/USD-wisselkoers van 0,879. Vooruitlopend op een verdere stijging van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar heeft ING de verwachte winsten van de verzekeringsbedrijven in de VS voor de jaren 2003 en 2004 afgedekt tegen een EUR/USD wisselkoers van respectievelijk 0,920 en 0,922.

De totale bedrijfslasten zijn met 2,7% gestegen. Het belangrijke effect van het terugbrengen van personeelsaantallen als gevolg van integratieprojecten werd meer dan tenietgedaan door nieuwe acquisities, hogere personeelskosten in Nederland (nieuwe CAO en hogere pensioenlasten), hogere kosten bij ING Direct en aanloopkosten in China en India. De operationele kosten zijn autonoom met 0,8% gedaald.
De effectieve belastingdruk is gedaald van 23,5% tot 19,4%, voornamelijk als gevolg van het gerealiseerde belastingvoordeel op de verkoop van aandelen in Nederland, een wijziging in de belastingwetgeving in Australië en het vrijvallen van een belastingvoorziening.

Resultaat tweede kwartaal 2002 versus eerste kwartaal 2002 Vergeleken met het eerste kwartaal 2002 is de operationele nettowinst in het tweede kwartaal van 2002 met 7,2% gestegen. De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf liet een stijging zien van 10,0%, door hogere gerealiseerde verkoopwinsten op vastgoed, de winst uit de afkoop van een collectief levensverzekeringscontract en ondanks hogere beleggingsverliezen. Het bankbedrijf liet een bescheiden groei van de operationele nettowinst zien van 0,9%. Het hogere renteresultaat en de winst op de verkoop van het belang in Cedel werden deels tenietgedaan door lagere provisiebaten en andere baten, alsmede door hogere risicokosten.

Resultaten tweede kwartaal 2002 versus tweede kwartaal 2001 Vergeleken met de zeer goede resultaten in het tweede kwartaal 2001 daalde de operationele nettowinst in het tweede kwartaal 2002 met 4,2%. Het verzekeringsbedrijf liet een stijging van 10,7% zien, voornamelijk door nieuwe acquisities, hogere gerealiseerde verkoopwinsten op zakelijke waarden en bijzondere posten. De bancaire activiteiten rapporteerden een daling van het resultaat met 28,2%, die geheel te wijten was aan de hogere risicokosten.

Resultaten per Bestuurlijk Centrum

---

Tabel 2. Operationeel resultaat voor belastingen per Bestuurlijk Centrum

in EUR x miljoen

Eerste zes maanden 2001

Eerste zes maanden 2002

% mutatie
---

ING Groep

3.350

3.136


- 6,4
ING Europa

2.422

2.186


- 9,7
ING Americas

616

629

2,1

ING Azië/Pacific

176

163


- 7,4
ING Asset Management

125

119


- 4,8
Overige


---

39
---

ING Europa kende een daling van het operationeel resultaat voor belastingen als gevolg van hogere bancaire risicokosten. Exclusief de bancaire risicokosten, steeg het resultaat van ING Europa met 4,2%. Postbank en ING Direct hebben uitstekende prestaties geleverd dankzij de grote vraag naar spaarproducten.
Het resultaat van ING Americas is verbeterd door een hoger verzekeringsresultaat in Canada en Mexico.
ING Azië/Pacific rapporteerde een lager operationeel resultaat voor belastingen, voornamelijk door een wijziging in de verantwoording van belastingen op premies en beleggingen en opstartkosten in China en India. De resultaten in Korea en Taiwan waren aanzienlijk hoger. ING Asset Management werd in sterke mate geconfronteerd met de gevolgen van de zwakke aandelenmarkten en met lagere rendementen op startkapitaal.

Kerncijfers balans

---

Tabel 3. Kerncijfers balans
in EUR x miljard

Ultimo 2001

30 juni 2002

% mutatie t.o.v. ultimo jaar
---

Eigen vermogen

21,5

20,2


- 6,0

- verzekeringsactiviteiten

15,4

13,9


- bancaire activiteiten

15,4

14,7


- eliminaties*


- 9,3

- 8,4
Balanstotaal

705,1

725,6

2,9

Operationeel nettorendement op eigen vermogen

18,4%

21,7%


- verzekeringsactiviteiten

16,9%

20,9%


- bancaire activiteiten

10,2%

10,1%

Totaal beheerd vermogen

513,2

479,7


- 6,5
---


* Aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van derden, obligatieleningen en overige eliminaties.

De daling van het eigen vermogen werd veroorzaakt door een negatieve herwaardering van de aandelen- en vastgoedportefeuille (-EUR 1,5 miljard), de afschrijving van goodwill (-EUR 0,8 miljard), wijzigingen in de valutakoersen (-EUR 0,6 miljard), de uitkering van het slotdividend 2001 (-EUR 1,0 miljard) en de toevoeging van de operationele nettowinst over de eerste zes maanden van 2002 (+ EUR 2,4 miljard).

Het operationele nettorendement op het eigen vermogen is gestegen van 18,4% over heel 2001 naar 21,7% in het eerste halfjaar van 2002. Het rendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf was 20,9% tegen 16,9% over heel 2001. Het rendement van het eigen vermogen van het bankbedrijf was 10,1%, een lichte daling vergeleken met heel 2001 (10,2%). Echter, exclusief ING Direct bedroeg het rendement op het eigen vermogen van het bankbedrijf in het eerste halfjaar van 2002 11,9% versus 11,6% voor het gehele jaar 2001.

Vergeleken met ultimo 2001 daalde het totaal beheerd vermogen 6,5% tot EUR 479,7 miljard. De meeste bedrijfsonderdelen hebben bijgedragen aan de netto nieuwe instroom van EUR 9,3 miljard, wat de kracht van het bedrijf aantoont. De oprichting van de joint-venture met ANZ resulteerde in nog eens EUR 4,3 miljard groei. Zwakkere aandelen-markten en lagere wisselkoersen hadden gezamenlijk een negatief effect van EUR 47,1 miljard.

Interimdividend

Het interimdividend over 2002 is vastgesteld op EUR 0,48 (interimdividend 2001: EUR 0,47) per (certificaat van een) gewoon aandeel van EUR 0,24, hetgeen de helft is van het totale dividend over 2001. Het ING-aandeel zal vanaf 26 augustus 2002 ex interimdividend noteren. Het dividend wordt op 30 augustus 2002 betaalbaar gesteld.


---

Specificaties winst- en verliesrekening
(winst- en verliesrekening eerste 6 maanden 2002.xls 421 KB) (Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)


---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document zijn niet door de accountant gecontroleerd.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.