ABN AMRO
Persbericht:
Het complete persbericht is beschikbaar in PDF-formaat:
Zie het origineel
http://www.abnamro.com/Pressr...2002-04-29-nl.asp
.
Amsterdam, 29 april 2002
ABN AMRO maakt resultaten bekend over eerste kwartaal 2002:
Resultaten blijven goed op peil dankzij retail en asset-gathering
Resultaten eerste kwartaal 2002
Ø Baten blijven goed op peil (+0,4%);
Ø Dalende trend van bedrijfslasten houdt aan (-1,5%);
Ø Bedrijfsresultaat 5,4% gestegen;
Ø Voorzieningen fors verlaagd (-34,8%) tot EUR 390 mln;
Ø Nettowinst 12,9% hoger, exclusief buitengewoon resultaat;
Ø Efficiency ratio verbeterd tot 71,6%;
Ø Ratio voor kernvermogen (Tier 1) verder verbeterd tot 7,13%;
Verklaring van de voorzitter
"Hoewel de economische omstandigheden in de eerste paar maanden van het jaar zijn verbeterd, blijft de algehele toestand van de economie onevenwichtig en onvoorspelbaar. Onder deze omstandigheden heeft een aantal van onze activiteiten, en met name ons Amerikaanse hypotheekbedrijf, goed gepresteerd. Dankzij de nadruk op kostenbeheersing zijn wij erin geslaagd de bedrijfslasten terug te dringen en de efficiency ratio te verbeteren. Hierdoor hebben wij een bedrijfsresultaat bereikt dat in lijn is met onze eerdere vooruitblik. Gezien de onzekere marktomstandigheden blijven wij voor wat betreft de vooruitzichten voor de rest van het jaar echter voorzichtig."
Kerncijfers groep eerste kwartaal 2002
(in miljoenen euro's en %) 2002 2001 2001
K1 K4 mut in % K1 mut in %
Bedrijfsresultaat 1.348 1.279 5,4 1.280 5,3
Waardeveranderingen van vorderingen 390 598 -34,8 267 46,1
Bedrijfsresultaat voor belastingen 973 715 36,1 1.001 -2,8
Buitengewone resultaat na belastingen -205 -95
Nettowinst 397 438 -9,4 683 -41,9
Nettowinst excl. buitengewoon resultaat 602 533 12,9 683 -11,9
Winst per aandeel (in euro's) 0,38 0,34 11,8 0,45 -15,6
Efficiency ratio 71,6% 72,9% 71,8%
31 mrt. 02 31 dec. 01 mut in % 31 mrt. 01 mut in %
(in miljarden euro's en %)
Balanstotaal 623,6 597,4 4,4 601,7 3,6
Aansprakelijk groepsvermogen 33,6 34,0 -1,3 33,7 -0,3
Naar risico gewogen activa 270,7 273,4 -1,0 278,4 -2,8
BIS ratio 10,95% 10,91% 10,19%
BIS tier 1 ratio 7,13% 7,03% 6,82%
ABN AMRO GROEP
(in miljoenen euro's en %) 2002 2001 2001
K1 K4 mut in % K1 mut in %
Rente 2.661 2.629 1,2 2.262 17,6
Opbrengsten uit deelnemingen 104 105 -1,0 121 -14,0
Provisies 1.206 1.306 -7,7 1.291 -6,6
Resultaat uit financiële transacties 321 306 4,9 542 -40,8
Overige baten 452 380 18,9 317 42,6
Totaal baten 4.744 4.726 0,4 4.533 4,7
Bedrijfslasten 3.396 3.447 -1,5 3.253 4,4
Bedrijfsresultaat 1.348 1.279 5,4 1.280 5,3
Efficiency ratio 71,6% 72,9% 71,8%
Het groepsresultaat over het eerste kwartaal van 2002 was bevredigend.
De totale baten stegen in het eerste kwartaal licht ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001, namelijk met 0,4% tot EUR 4,744 mln. De lage rentestand heeft, in combinatie met de eerste tekenen van een economisch herstel, een gunstige uitwerking gehad op onze retail- en asset gathering activiteiten. Onderdelen van ons wholesale banking bedrijf vertonen evenwel nog geen herstel. De baten van de SBU Wholesale Clients (WCS) daalden met 8,0% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001. De oorzaken waren de lagere baten van Global Financial Markets en de lagere netto rentebaten als uitvloeisel van de vermindering van de naar risico gewogen activa. De SBU Consumer & Commercial Clients (C&CC) behaalde daarentegen een stijging van de baten met 6,5% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, voornamelijk dankzij de hypotheekactiviteiten in de Verenigde Staten en de hogere rentebaten in Brazilië en Nederland. De BU Private Clients zag, conform het beeld bij C&CC, de baten met 8,1% stijgen. De baten van de BU Asset Management vielen daarentegen iets lager uit door een daling van het resultaat uit financiële transacties.
De bedrijfslasten van de groep lieten in het eerste kwartaal een daling van 1,5% zien tot EUR 3.396 mln, ondanks het negatieve effect van de hervatting van de premieafdracht aan het Pensioenfonds in Nederland. Evenals bij de baten is de onderliggende trend positief maar zijn er wel onderlinge verschillen. Binnen C&CC daalden de bedrijfslasten met 5,8%, terwijl bij WCS sprake was van een stijging door hogere bonussen. Hierbij dient te worden aangetekend dat de bonussen in het vierde kwartaal op een lager niveau dan gebruikelijk lagen. De bedrijfslasten van Private Clients en Asset Management vielen fors lager uit (respectievelijk 9,0% en 14,8%). Opgemerkt dient te worden dat de resultaten van het herstructureringsprogramma in Nederland zichtbaar beginnen te worden. Dit wordt echter nog in sterke mate gemaskeerd door de kosten voor de transformatie van de bestaande kantoren tot bankshops en door de stijging van de kosten van tijdelijk personeel.
De voorzieningen zijn ten opzichte van het vorige kwartaal verlaagd tot EUR 390 mln. Doordat er in het eerste kwartaal geen grote ondernemingen failliet gingen, kon WCS de voorzieningen verlagen. C&CC moest het voorzieningenniveau evenwel verhogen als gevolg van de aanhoudende problemen binnen de MKB-kredietportefeuille en de "leveraged finance" portefeuille. Ondanks de stijging bij C&CC blijft de algehele kwaliteit van de kredietportefeuille goed. Wij zijn echter van mening dat de recente verbetering van het economisch klimaat en de daling van de voorzieningen in het eerste kwartaal, een aanpassing van de prognose van het voorzieningenniveau voor het hele jaar nog niet rechtvaardigen.
De totale belastingen stegen met 147,6% ten opzichte van het vorige kwartaal. Exclusief buitengewone baten en lasten kwam de effectieve belastingdruk in het eerste kwartaal uit op 32% tegenover 18% in het laatste kwartaal van vorig jaar. Deze toename hield verband met belastingvoordelen in het vierde kwartaal van 2001.
De kostenbesparingen die samenhangen met het herstructureringsprogramma liggen op schema. Tot en met het eerste kwartaal van 2002 is een bedrag van EUR 676 mln ten laste van de herstructureringsvoorziening van EUR 1.100 mln gebracht, waarvan EUR 165 mln door C&CC, EUR 494 mln door WCS en EUR 17 mln door Private Clients & Asset Management (PCAM).
Conform het besluit binnen WCS om de nadruk primair te leggen op sectoren en klanten in Europa met het grootste winstpotentieel, heeft ABN AMRO in maart aangekondigd dat de activiteiten in de Verenigde Staten op het gebied van binnenlandse aandelenhandel en binnenlandse fusies & overnames zullen worden beëindigd. Hiervoor heeft WCS een extra voorziening van netto EUR 205 mln opgevoerd in het eerste kwartaal van 2002. Door dit besluit worden middelen vrijgemaakt voor de verdere versterking van de activiteiten van Equities en Corporate Finance in Europa en Azië (inclusief Australasia).
Met ingang van 1 januari 2002 worden de kosten van pensioenen en rechten na pensionering verantwoord volgens de verslaggevingsregels (FAS 87, FAS 88 en FAS 106) in de Verenigde Staten (US GAAP). Toepassing van deze US GAAP regels is toegestaan op grond van ontwerprichtlijn 271 van de Raad voor de Jaarverslaggeving en beperkt de volatiliteit van de pensioenlasten in de winst- en verliesrekening. Volgens US GAAP mogen de berekeningen worden gebaseerd op aannames over de lange termijn voor zowel de pensioenverplichtingen als het rendement op het belegd vermogen van het pensioenfonds. Hierdoor kunnen verschillen tussen de geraamde en gerealiseerde cijfers over een groot aantal jaren worden gespreid. Een ander voordeel van de wijziging is dat hiermee het bestaande verschil tussen Nederlandse en Amerikaanse waarderingsgrondslagen komt te vervallen. Als gevolg van deze wijziging in de waarderingsgrondslagen is in het eerste kwartaal van 2002 een bedrag van EUR 430 mln ten laste van het eigen vermogen gebracht.
Deze wijziging in de waarderingsgrondslagen had uiteraard een negatief effect op de BIS ratio's. Gunstig voor de ontwikkeling van de ratio's waren evenwel de daling van de naar risico gewogen activa met EUR 3 mrd en ingehouden winsten. Hierdoor bedroeg per 31 maart 2002 de BIS ratio voor het kernvermogen (Tier 1) 7,13% en de BIS ratio voor het totale toetsingsvermogen 10,95%.
SBU CONSUMER & COMMERCIAL CLIENTS
(in miljoenen euro's en %) 2002 2001 2001
K1 K4 mut in % K1 mut in %
Rente 1.815 1.696 7,0 1.629 11,4
Provisies 435 447 -2,7 450 -3,3
Resultaat uit financiële transacties 89 127 -29,9 56 58,9
Overige baten 368 272 35,3 310 18,7
Totaal baten 2.707 2.542 6,5 2.445 10,7
Bedrijfslasten 1.743 1.851 -5,8 1.598 9,1
Bedrijfsresultaat 964 691 39,5 847 13,8
Waardeveranderingen van vorderingen 255 206 23,8 176 44,9
Waardeveranderingen van financiële vaste activa -2
Bedrijfsresultaat voor belastingen 709 487 45,6 671 5,7
Belastingen 230 143 60,8 139 65,5
Winst na belastingen 479 344 39,2 532 -10,0
Belang van derden 7 19 -63,2 32 -78,1
Nettowinst 472 325 45,2 500 -5,6
Efficiency ratio 64,4% 72,8% 65,4%
31 mrt. 02 31 dec. 01 mut in % 31 mrt. 01 mut in %
Medewerkers (fte's) 72.771 73.736 -1,3 74.939 -2,9
(in miljarden euro's)
Balanstotaal 247,6 242,8 2,0 236,7 4,6
Naar risico gewogen activa 159,1 158,2 0,6 163,3 -2,6
Consumer & Commercial Clients (C&CC) heeft in het eerste kwartaal van dit jaar een bijzonder goed bedrijfsresultaat gerealiseerd. Dankzij het gecombineerde effect van een stijging van de baten en een daling van de bedrijfslasten kwam het bedrijfsresultaat uit op een recordniveau van EUR 964 mln. Dit betekent feitelijk dat C&CC in het eerste kwartaal van 2002 verantwoordelijk was voor ongeveer 72% van het groepsresultaat. De vier business units van C&CC hebben allen bijgedragen aan dit goede resultaat, waarbij een belangrijk deel voor rekening kwam van de Verenigde Staten en de retail activiteiten die zijn gebundeld in de BU Rest van de Wereld.
Ten opzichte van het vierde kwartaal van vorig jaar namen de baten in het eerste kwartaal van dit jaar toe met 6,5% ofwel EUR 165 mln. Deze groei was te danken aan een sterke toename van de netto rentebaten en aan de forse groei van de verkoop van nieuwe hypotheken.
De stijging van de netto rentebaten werd vooral gerealiseerd in de drie thuismarkten, waarbij Brazilië 50% van de groei voor haar rekening nam. De provisies bleven stabiel binnen alle vier de business units. De daling van de provisies met 2,7% was het gevolg van herrubricering van provisies als overige baten in Brazilië.
Het resultaat uit financiële transacties is gedurende het afgelopen kwartaal gedaald. Deze daling was niet te wijten aan enige onderliggende malaise maar weerspiegelde een terugkeer naar een meer gebruikelijk niveau, na een uitzonderlijk sterk vierde kwartaal in Nederland en Brazilië.
De aanzienlijke toename van de overige baten was vrijwel geheel te danken aan een toename van de inkomsten uit hypotheekgerelateerde activiteiten in de Verenigde Staten met EUR 100 mln. Deze stijging is ingegeven door het hogere volume van nieuw afgesloten hypotheken in het vierde kwartaal van vorig jaar. De daarmee samenhangende baten werden in verband met de afronding van het securitisatieproces voor een deel pas in het eerste kwartaal van dit jaar gerealiseerd. Daarnaast had het stabiele renteklimaat in het eerste kwartaal van 2002 een positief effect op de waarde van de mortgage servicing rights (rechten met betrekking tot het beheer van bestaande hypotheken).
De bedrijfslasten daalden in het eerste kwartaal met 5,8% ofwel EUR 108 mln. Deze daling was te danken aan de ontwikkelingen in Nederland en de BU Rest van de Wereld. Als gevolg van de hierboven genoemde positieve ontwikkeling van zowel de baten als de bedrijfslasten, steeg het bedrijfsresultaat in het eerste kwartaal met 39,5% tot EUR 964 mln. Hierdoor is de efficiency ratio met ruim 8 procentpunten verbeterd tot een meer gebruikelijk niveau van 64,4%.
Het voorzieningenniveau weerspiegelt de aanhoudend trage ontwikkeling van de economie in de Verenigde Staten en Europa. De toename had grotendeels betrekking op Nederland, waar de voorzieningen tot eind 2001 nog op een historisch laag niveau lagen. De algehele kwaliteit van de portefeuille is niet noemenswaardig verslechterd dankzij het grote aandeel van hypotheken in de portefeuille. Daarnaast werden binnen C&CC extra voorzieningen getroffen tot een bedrag van EUR 10 mln in Brazilië en EUR 6 mln in de Verenigde Staten.
Business Unit Nederland (zie bijlage 4)
Gecorrigeerd voor de eenmalige positieve effecten in het vierde kwartaal, bleven zowel de netto rentebaten als het overig inkomen van de Business Unit Nederland (BU NL) in het eerste kwartaal van 2002 stabiel. De daling van de baten met 4,0% in het eerste kwartaal is te wijten aan twee factoren: de uitzonderlijk hoge opbrengsten uit participaties in het vierde kwartaal (verantwoord onder overige baten) en het positieve effect van financiële transacties in het vierde kwartaal (correctie met terugwerkende kracht voor de overheveling van de regionale treasury desks van WCS naar de BU Nederland).
De bedrijfslasten daalden in het eerste kwartaal met 7,5% ofwel EUR 49 mln naar EUR 607 mln. Deze daling was met name te danken aan lagere IT- en consultancykosten in het eerste kwartaal en het effect van eenmalige kosten die in het vierde kwartaal van 2001 werden gemaakt (beëindiging van een elektronische betaalkaart). Het aantal medewerkers in FTE's nam in het eerste kwartaal sterk af, maar de kostenbesparing die dit opleverde, werd grotendeels tenietgedaan door de inhuur van tijdelijk personeel. In het eerste kwartaal nam het aantal medewerkers van de BU Nederland af met 829 FTE's, waarbij de daling van het aantal medewerkers in vaste dienst met 1.494 FTE's gedeeltelijk ongedaan werd gemaakt door de toename van tijdelijke inhuurkrachten met 665 FTE's.
Dit alles leidde in het eerste kwartaal tot een toename van het bedrijfsresultaat met EUR 18 mln tot EUR 138 mln en een verbetering van de efficiency ratio met drie procentpunten tot 81,5%.
De relatief sterke stijging van de voorzieningen in het eerste kwartaal van 2002 moet worden bezien tegen de achtergrond van het historisch lage voorzieningenniveau in 2001. De forse toename van de voorzieningen tot EUR 54 mln is voornamelijk toe te schrijven aan non-performing kredieten die uitstaan bij een beperkt aantal middelgrote bedrijven. Ondanks de hogere voorzieningen kan worden opgemerkt dat de kwaliteit van de MKB-portefeuille als geheel geen noemenswaardige verslechtering heeft ondergaan. Wij verwachten dan ook dat een opleving van de economie zal resulteren in een daling van het voorzieningenniveau in de BU NL.
Voortgang van herstructureringsprogramma binnen BU Nederland
Op 15 januari 2002 liep de periode af waarbinnen 75% van de medewerkers van de BU NL kenbaar kon maken of ze gebruik wilden maken van de vrijwillige vertrekregeling. Na afloop van deze periode is het matching en selectie proces gestart om vast te stellen waar zich eventuele hiaten bevinden met betrekking tot de gewenste kwantiteit en kwaliteit van medewerkers voor diverse functies en regio's. Ongeveer 50% van de 6.673 medewerkers die hebben gekozen voor vrijwillig vertrek, zal voor het einde van de zomer de bank verlaten. De overige 50% zal in de maanden daarna geleidelijk vertrekken, met een laatste piek in januari 2003. De overgrote meerderheid van de medewerkers die blijven, is inmiddels werkzaam in een functie binnen de nieuwe organisatiestructuur die is opgezet als onderdeel van het nieuwe bedieningsconcept. Indien noodzakelijk krijgen deze medewerkers uitgebreide opleiding en/of coaching om het gewenste niveau van klant- en verkoopgerichtheid te bereiken.
Na de succesvolle invoering van de euro in januari, werd in de loop van het eerste kwartaal de sluiting van kantoren hervat. Naast de 158 kantoren die vorig jaar werden gesloten zijn er dit jaar tot op heden nog eens 42 kantoren opgeheven. Het streven is om in de loop van 2002 nog 46 kantoren te sluiten. Van de kantoren die overblijven, zijn er tot dusver 30 omgebouwd tot bankshop of advieskantoor. De eerste signalen en resultaten van het nieuwe bedieningsconcept - van de kant van zowel klanten als medewerkers - zijn zeer bemoedigend. Van de goedgekeurde herstructureringsvoorziening van EUR 420 mln voor de BU Nederland is tot op heden EUR 87 mln gebruikt.
Als onderdeel van het nieuwe bedieningsconcept is aan het eind van het eerste kwartaal van 2001 een begin gemaakt met dienstverlening via het Internet. Eind maart 2002 hadden ongeveer 550.000 klanten zich aangemeld voor onze Internet-bankdiensten, waarvan ongeveer 85% actief gebruiker is. Hierdoor is binnen een jaar ongeveer 17% van alle betalings- en effectentransacties verschoven van meer traditionele distributiekanalen naar ons Internetkanaal.
Business Unit Verenigde Staten (zie bijlage 4)
De Business Unit Verenigde Staten (BU VS) heeft in het eerste kwartaal van 2002 een zeer goed resultaat geboekt. De ook dit kwartaal sterk presterende hypotheekactiviteiten gaven een forse impuls aan de batengroei, terwijl de bedrijfslasten stabiel bleven dankzij stringente kostenbeheersing. Het bedrijfsklimaat werd in het eerste kwartaal gekenmerkt door een steiler wordende yieldcurve nadat de Federal Reserve een punt zette achter een reeks van agressieve renteverlagingen en door de aanhoudend trage ontwikkeling van de Amerikaanse economie, waardoor de consumptieve bestedingen slechts in bescheiden mate toenamen.
De baten stegen in het eerste kwartaal met 12,9%. Het positieve effect dat de drie renteverlagingen in het laatste kwartaal van 2001 hadden op de ontwikkeling van de netto rentebaten in het vierde kwartaal, bleef ook in het eerste kwartaal van dit jaar merkbaar. Hierdoor namen de netto rentebaten met 4,3% toe tot EUR 704 mln. Daarnaast lieten de overige baten een bijzonder sterke stijging zien van EUR 100 mln ofwel 78,7% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Dit goede resultaat was te danken aan de sterke toename van hypotheekinkomsten dat voortkwam uit de grote vraag naar nieuwe hypotheken in het vierde kwartaal van 2001. Bovendien heeft het stabiele renteniveau in het eerste kwartaal van 2002 een positief effect gehad op de waarde van de mortgage servicing rights.
De bedrijfslasten bleven in het eerste kwartaal vrijwel onveranderd op EUR 626 mln, tegenover EUR 632 mln in het vierde kwartaal van 2001. De personeelskosten stegen weliswaar met 11,4% als gevolg van de verdere toename van de activiteiten op het gebied van hypotheken, maar dit werd ruimschoots gecompenseerd door lagere administratieve kosten.
Als gevolg van de hierboven beschreven ontwikkeling van de baten en de bedrijfslasten steeg het bedrijfsresultaat met 34,2% van EUR 412 mln in het vierde kwartaal van 2001 tot EUR 553 mln in het afgelopen kwartaal. De efficiency ratio verbeterde met meer dan 7 procentpunten tot 53,1%.
De aanhoudend trage ontwikkeling van de Amerikaanse economie heeft ertoe geleid dat de zakelijke kredietportefeuille nog altijd zwak is. In verband hiermee is het niveau van de debiteurenvoorzieningen in de Verenigde Staten in het eerste kwartaal licht verhoogd, namelijk met EUR 6 mln ofwel 5,2%. Ook in het afgelopen kwartaal had een deel van de voorzieningen - zij het minder dan in de voorgaande kwartalen - betrekking op de leveraged finance portefeuille. De omvang van deze portefeuille bedroeg eind maart 2002 EUR 1,2 mrd. Op dit moment verwachten wij dat het huidige voorzieningenniveau van de BU VS een goede indicator is voor de resterende kwartalen van 2002.
Het belang van derden - dividenduitkeringen op in de Verenigde Staten uitgegeven preferente aandelen - wordt per 1 januari 2002 verantwoord binnen het Corporate Centre in plaats van de BU VS.
Ondanks het bijzonder goede resultaat van de BU VS blijven wij voorzichtig voor de rest van het jaar. De aanhoudende traagheid van de economie drukte de vraag naar zakelijk krediet in het eerste kwartaal. Als een krachtig herstel uitblijft, verwachten wij in de nabije toekomst gelijkblijvende omstandigheden. Voor wat betreft de verkoop van nieuwe hypotheken voorzien wij een vertraging tegen het einde van het tweede kwartaal. De mortgage servicing rights zullen naar verwachting gedeeltelijk compensatie bieden, zij het pas tegen het einde van het derde kwartaal als gevolg van het inherente vertragingseffect.
Business Unit Brazilië (zie bijlage 4)
De baten van de Business Unit Brazilië (BU Brazilië) zijn met 8,7% gestegen, van EUR 493 mln in het voorgaande kwartaal tot EUR 536 mln in het eerste kwartaal van 2002. Rekening houdend met het feit dat de waarde van de Braziliaanse real ten opzichte van de euro gemiddeld met 9% is gedaald, is Brazilië in staat gebleken de sterke batengroei uit het vierde kwartaal van vorig jaar voort te zetten. De aanzienlijke stijging van de netto rentebaten was voor een deel te danken aan de verlaging van de rente in twee stappen van in totaal 50 basispunten tot 18,5%. Dit had een positief effect op het kredietvolume. Het overige deel van de stijging van de netto rentebaten en de mutaties in de overige inkomsten ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001 hielden verband met de herrubricering van bepaalde batenposten. Exclusief deze herrubricering was er voor alle overige inkomsten sprake van een voortzetting van de in het vierde kwartaal gerealiseerde sterke groei.
De bedrijfslasten bleven in het eerste kwartaal stabiel op EUR 355 mln tegenover EUR 358 mln in het voorgaande kwartaal. Gemeten in real daalden de bedrijfslasten sterk met 10,1% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001.
Dankzij de hogere baten en de stabilisatie van de bedrijfslasten nam het bedrijfsresultaat in het eerste kwartaal toe met 34,0% ofwel EUR 46 mln, terwijl de efficiency ratio ten opzichte van het voorgaande kwartaal verbeterde met ruim 6 procentpunten tot 66,3%.
De voorzieningen zijn met EUR 10 mln ofwel 20,4% verhoogd tot EUR 59 mln. Deze verhoging houdt voor een deel verband met het gestegen kredietvolume en voor een deel met de lichte verslechtering van de kwaliteit van de particuliere kredietportefeuille. Op dit moment verwachten wij dat het huidige voorzieningenniveau van de BU Brazilië een goede indicator is voor de resterende kwartalen van 2002.
De post belastingen binnen de BU Brazilië bleef ten opzichte van het vierde kwartaal onveranderd op EUR 34 mln. Opgemerkt moet worden dat onze netto belastingpositie in Brazilië in het algemeen positief wordt beïnvloed door een waardevermindering van de Braziliaanse real ten opzichte van de Amerikaanse dollar, terwijl een waardestijging een negatief effect heeft.
De Braziliaanse economie, die in 2002 naar verwachting met ongeveer 2,5% zal groeien, zal waarschijnlijk profiteren van een concurrerende wisselkoers en van een mogelijk sterkere internationale economische groei. Aangezien politieke omwentelingen over het algemeen zorgen voor een zekere mate van onzekerheid in de markt, zouden de in oktober te houden algemene verkiezingen de Braziliaanse munt echter onder druk kunnen zetten. De inflatie zal in 2002 naar verwachting afnemen ten opzichte van 2001, hoewel deze weer kan oplopen als de internationale olieprijzen blijven stijgen.
BU Rest van de Wereld (zie bijlage 4)
De resterende retail activiteiten buiten de drie thuismarkten lieten in het eerste kwartaal een relatief goed resultaat zien, vergeleken met het verlies dat in het laatste kwartaal van 2001 werd geboekt.
De baten namen in het eerste kwartaal toe met 7,9% ofwel EUR 18 mln ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001. Daarnaast daalden de bedrijfslasten met 24,4% ofwel EUR 50 mln tot EUR 155 mln. Deze forse daling was voor een deel toe te schrijven aan relatief hoge IT- en projectkosten in de voorgaande kwartalen die in het eerste kwartaal van dit jaar niet werden gemaakt. Deze positieve ontwikkeling van zowel de baten als de bedrijfslasten resulteerde in een aanzienlijke verbetering van het bedrijfsresultaat en de efficiency ratio.
Gegeven onze verwachtingen met betrekking tot de economie, kan het huidige voorzieningenniveau binnen deze BU - dat op hetzelfde niveau ligt als in het vierde kwartaal van 2001 - gezien worden als indicator voor resterende kwartalen van 2002.
SBU WHOLESALE CLIENTS
(in miljoenen euro's en %) 2002 2001 2001
K1 K4 mut in % K1 mut in %
Rente 598 650 -8,0 442 35,3
Provisies 462 578 -20,1 556 -16,9
Resultaat uit financiële transacties 234 183 27,9 481 -51,4
Overige baten 90 94 -4,3 35 157,1
Totaal baten 1.384 1.505 -8,0 1.514 -8,6
Bedrijfslasten 1.263 1.239 1,9 1.301 -2,9
Bedrijfsresultaat 121 266 -54,5 213 -43,2
Waardeveranderingen van vorderingen 111 321 -65,4 92 20,7
Waardeveranderingen van financiële vaste activa -1 -7 8
Bedrijfsresultaat voor belastingen 11 -48 -122,9 113 -90,3
Belastingen -10 -88 -88,6 33 -130,3
Bedrijfsresultaat na belastingen 21 40 -47,5 80 -73,8
Buitengewoon resultaat na belastingen -205
Winst na belastingen -184 40 80
Belang van derden 4 6 -33,3 4
Nettowinst -188 34 76
Nettowinst excl. buitengewoon resultaat 17 34 -50.0 96 -77,6
Efficiency ratio 91,3% 82,3% 85,9%
31 mrt. 02 31 dec. 01 mut in % 31 mrt. 01 mut in %
Medewerkers (fte's) 22.194 22.423 -1,0 22.464 -1,2
(in miljarden euro's)
Balanstotaal 296,6 294,7 0,6 311,5 -4,8
Naar risico gewogen activa 90,4 95,2 -5,0 96,9 -6,7
De performance van de SBU Wholesale Clients (WCS) werd ook in het eerste kwartaal van 2002 beïnvloed door de moeilijke marktomstandigheden. Vergeleken met het vierde kwartaal van vorig jaar namen de baten af met 8,0% tot EUR 1.384 mln. Deze daling werd veroorzaakt door twee factoren: het lagere niveau van de naar risico gewogen activa (ondanks de verbetering van de gemiddelde spreads) en de lagere baten van Global Financial Markets (GFM).
De provisies daalden met 20,1% tot EUR 462 mln ten opzichte van het vierde kwartaal. De resultaten van de bank op dit gebied hadden nog steeds te lijden onder de moeilijke marktomstandigheden. De omzet uit hoofde van afgeronde fusies & overnames alsmede internationale emissies lag op een zeer laag niveau. De daling van de provisies ten opzichte van het vorige kwartaal hield vooral verband met het ontbreken van een aantal grote projectfinancieringen, die in het vierde kwartaal van 2001 werden afgesloten. Het resultaat uit financiële transacties liet in het eerste kwartaal een verbetering van 27,9% zien ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001. Dit was voor een deel te danken aan de winst die werd gerealiseerd uit de verkoop van participaties.
De bedrijfslasten gingen in het eerste kwartaal met 1,9% omhoog tot EUR 1.263 mln. Deze stijging kan bijna volledig worden toegeschreven aan hogere bonussen in vergelijking met het vierde kwartaal. Hierbij dient te worden aangetekend dat de bonussen in het vierde kwartaal op een aanzienlijk lager dan gebruikelijk niveau lagen. Exclusief bonussen daalden de bedrijfslasten met 2,1%. Het behaalde resultaat in het eerste kwartaal sterkt ons in onze mening dat wij goed gepositioneerd zijn om de doelstelling voor 2002 te realiseren en de stijging van de kosten tot stilstand te brengen.
In het eerste kwartaal nam het aantal medewerkers af met 229 FTE's tot 22.194 FTE's. Deze daling sinds eind vorig jaar is gerealiseerd binnen de BU Equities en binnen Technology, Operations and Property Services (TOPS). De personeelsreductie als gevolg van de beëindiging van de activiteiten op het gebied van de binnenlandse aandelenhandel en binnenlandse fusies & overnames in de Verenigde Staten is, gezien het tijdstip van uitvoering, niet in de cijfers verwerkt. Vermeldenswaard is dat in de afgelopen twee kwartalen het personeelsbestand met in totaal 1.421 FTE's is afgenomen.
De voorzieningen zijn in het eerste kwartaal met EUR 111 mln verlaagd ten opzichte van het niveau van EUR 321 mln in het vierde kwartaal van 2001. Een belangrijke overweging bij de verlaging was het feit dat in het eerste kwartaal geen grote ondernemingen failliet gingen. De algehele kwaliteit van de WCS kredietportefeuille blijft solide.
De belastingen zijn binnen WCS in het eerste kwartaal verder gedaald, deels dankzij de belastingvrije baten uit participaties van meer dan 5%.
Als gevolg van het in maart genomen besluit om de activiteiten in de Verenigde Staten op het gebied van binnenlandse aandelenhandel en binnenlandse fusies & overnames te beëindigen heeft WCS in het eerste kwartaal van 2002 een extra voorziening van netto EUR 205 mln opgenomen als buitengewone last.
In het eerste kwartaal daalden de naar risico gewogen activa met 5,0% tot EUR 90,4 mrd. Dit is in overeenstemming met de doelstelling van WCS om de naar risico gewogen activa in de periode tot eind 2004 met EUR 20 mrd te verminderen.
Client Business Units
Gedurende het afgelopen jaar heeft WCS een wholesale bedrijf opgebouwd dat is gebaseerd op een klantgericht en geïntegreerd pakket corporate- en investment banking producten en diensten. De kracht van een klantgerichte strategie blijkt duidelijk uit een aantal prominente transacties die in het eerste kwartaal konden worden afgesloten. Een goed voorbeeld is de overname van Reemtsma Cigarettenfabriken GmbH door Imperial Tobacco Group Plc. Dankzij haar productexpertise op het gebied van corporate en investment banking, in zowel de breedte als de diepte, kon ABN AMRO deze klant een gecoördineerde multi-product oplossing bieden. Bij de transactie waren GFM, Loan Products en Corporate Broking betrokken.
Product Business Units
De BU Global Financial Markets (GFM) zag haar baten dalen in vergelijking met het vierde kwartaal van 2001. De onderliggende resultaten vertoonden echter een gemengd beeld. De inkomsten uit geldmarktactiviteiten, securitisatie en klantgerelateerde activiteiten op het gebied van derivaten en valutahandel bleven relatief stabiel, terwijl de handelsresultaten duidelijk te lijden hadden van de moeilijke marktomstandigheden en de emissieresultaten onder druk stonden als gevolg van de lage emissievolumes.
Loan Products boekte in het eerste kwartaal een bevredigend resultaat. De baten waren lager dan in het vierde kwartaal van 2001 als gevolg van de daling van de naar risico gewogen activa en het wegvallen van een aantal eenmalige provisiebaten die in het vierde kwartaal van vorig jaar werden geboekt. Hierdoor vielen de provisies in het eerste kwartaal lager uit. Bovendien waren de netto rentebaten in het vierde kwartaal hoger dan in het eerste kwartaal van dit jaar als gevolg van de overheveling van klanten van C&CC naar WCS en de daarmee samenhangende correctie van de cijfers voor de periode sinds 1 januari.
De baten van Global Transaction Services (GTS) bleven relatief stabiel in het eerste kwartaal van 2002. Alle belangrijke productlijnen binnen GTS - cash management, handelsdiensten, bewaardiensten en AACES (clearing, execution en settlement) - bleven zich goed ontwikkelen. De prime brokerage activiteiten die ABN AMRO in april vorig jaar overnam van ING Barings, zijn volledig geïntegreerd met de clearingactiviteiten in de Verenigde Staten (AACES). Een van de belangrijkste uitdagingen waar AACES in 2002 voor staat, is het toepassen van het winstgevende Amerikaanse bedrijfsmodel in Europa, waar de hedge fund sector een snelle groei doormaakt.
Equities en Corporate Finance realiseerden een beter resultaat dan in het vierde kwartaal van vorig jaar. De baten van Equities waren hoger dan in het vorige kwartaal, voornamelijk dankzij betere resultaten bij aandelenderivaten (een kernactiviteit van de BU Equities). De performance van Corporate Finance stond nog steeds onder druk als gevolg van het geringe aantal emissies en fusies & overnames.
Niettemin kon WCS goed gebruik maken van een van haar sterke punten - de hechte klantrelatie - en werd met succes een aantal grote transacties uitgevoerd. Hierdoor werd de tweede plaats bereikt in de UK equity bookrunner ranglijst voor het eerste kwartaal van 2002. De bedrijfslasten daalden sterk in het eerste kwartaal. De maatregelen die vorig jaar november zijn genomen om de efficiency van Equities en Corporate Finance te verbeteren, begonnen in het eerste kwartaal duidelijk effect te sorteren. Conform het besluit om de nadruk te leggen op sectoren en klanten in Europa met het grootste winstpotentieel, heeft ABN AMRO in maart aangekondigd dat de activiteiten in de Verenigde Staten op het gebied van binnenlandse aandelenhandel en binnenlandse fusies & overnames zullen worden beëindigd. Door dit besluit worden middelen vrijgemaakt voor de verdere versterking van de activiteiten van Equities en Corporate Finance in Europa en Azië (inclusief Australasia). Wij merken hierbij op dat WCS haar succesvolle activiteiten op het gebied van internationale aandelenhandel en aandelenderivaten in de Verenigde Staten zal voortzetten en haar internationale klanten zal blijven adviseren met betrekking tot internationale fusies en overnames.
Het resultaat van Private Equity vertoonde na een bijzonder moeilijk 2001 een bescheiden verbetering in het eerste kwartaal van 2002. De dividendinkomsten en de resultaten uit de verkoop van participaties stegen ten opzichte van het vierde kwartaal van 2001. Hierbij moet worden opgemerkt dat de batengroei voornamelijk te danken was aan de verkoop van één grote participatie, waarvan het effect gedeeltelijk teniet werd gedaan door afboekingen van in totaal EUR 36 mln. De marktomstandigheden zijn nog steeds zwak en naar verwachting zullen de mogelijkheden voor de verkoop van participaties voorlopig beperkt blijven. Private Equity zal zich daarom blijven richten op het versterken en afslanken van de bestaande participatieportefeuille, waarbij alleen selectief geïnvesteerd zal worden in veerkrachtige bedrijven met een gezonde basis. Per eind maart 2002 bedroeg de boekwaarde van de participatieportefeuille ongeveer EUR 2 mrd.
Voortgang van herstructureringsprogramma binnen WCS
Overeenkomstig de methodologie van Managing for Value heeft WCS ook maatregelen genomen om de winstgevendheid te verbeteren. Er zijn ingrijpende maatregelen genomen om de baten te verhogen, het kostenniveau te verlagen en een einde te maken aan inefficiënt gebruik van kapitaal. In aanvulling op de in 2001 genomen maatregelen hebben wij in maart 2002 nieuwe stappen aangekondigd. De belangrijkste besluiten betroffen het beëindigen van de activiteiten op het gebied van de binnenlandse aandelenhandel en binnenlandse fusies & overnames in de Verenigde Staten. In de Verenigde Staten zal WCS zich voortaan toeleggen op het ontwikkelen van het succesvolle GFM, GTS en structured lending activiteiten. De verkoop van buitenlandse aandelen aan Amerikaanse institutionele klanten, de activiteiten op het gebied van aandelenderivaten en de advisering met betrekking tot internationale fusies & overnames zullen eveneens worden voortgezet.
Bij TOPS verloopt, conform het herstructureringsprogramma, de verlaging van de kosten in 2002 volgens schema.
Deze maatregelen zullen aanzienlijke economische waarde opleveren voor onze aandeelhouders en de bedrijfsonderdelen waarin wij willen blijven investeren. WCS zal zich richten op en investeren in klanten en groepen die voor ons een aantrekkelijk rendement kunnen opleveren - waaronder niet in de laatste plaats de activiteiten van Equities en Corporate Finance in Europa en Azië. Hoewel de voordelen van het herstructureringsprogramma nog niet volledig zichtbaar zijn, zijn wij van mening dat WCS nu in een goede positie verkeert en in staat zal zijn aanzienlijke economische waarde te creëren wanneer de marktomstandigheden verbeteren.
SBU PRIVATE CLIENTS & ASSET MANAGEMENT
(in miljoenen euro's en %) 2002 2001 2001
K1 K4 mut in % K1 mut in %
Rente 99 100 -1,0 74 33,8
Provisies 263 244 7,8 244 7,8
Resultaat uit financiële transacties 6 16 -62,5 13 -53,8
Overige baten 16 10 60,0 11 45,5
Totaal baten 384 370 3,8 342 12,3
Bedrijfslasten 270 305 -11,5 272 -0,7
Bedrijfsresultaat 114 65 75,4 70 62,9
Waardeveranderingen van vorderingen 1 10 -90,0 3 -66,7
Waardeveranderingen van financiële vaste activa -1 -3 -66,7 1
Bedrijfsresultaat voor belastingen 114 58 96,6 66 72,7
Belastingen 42 17 147,1 22 90,9
Winst na belastingen 72 41 75,6 44 63,6
Belang van derden 1 -2 2 -50,0
Nettowinst 71 43 65,1 42 69,0
Efficiency ratio 70,3% 82,4% 79,5%
31 mrt. 02 31 dec. 01 mut in % 31 mrt. 01 mut in %
Medewerkers (fte's) 5.907 5.879 0,5 5.817 1,5
(in miljarden euro's)
Balanstotaal 16,7 16,7 15,4 8,4
Naar risico gewogen activa 6,5 6,5 6,1 6,6
Private Clients (zie bijlage 5) In het eerste kwartaal van 2002 stegen de baten van Private Clients met 8,1% ofwel EUR 18 mln. Daarmee zette het herstel van het vierde kwartaal van 2001 verder door. De gunstige stijging in het eerste kwartaal is voornamelijk toe te schrijven aan de weliswaar bescheiden maar aanhoudende verbetering van het sentiment onder klanten. Daardoor stegen de provisies met 8,1% terwijl de overige baten, gesteund door de toegenomen activiteit, met EUR 9 mln toenamen. Volgens onze voorzichtige inschatting zal dit sentiment in de loop van 2002 verder verbeteren.
Vergeleken met het vorige kwartaal daalden de bedrijfslasten met EUR 16 mln ofwel 9,0%. Dit lag overigens in de lijn der verwachting na de stijging van de bedrijfslasten in het derde en vierde kwartaal van 2001. Hierbij dient evenwel te worden aangetekend dat het huidige niveau van de bedrijfslasten positief is beïnvloed door seizoensfactoren. Het thans lagere niveau van de bedrijfslasten zal daarom waarschijnlijk weer gedeeltelijk teniet worden gedaan door de naar verwachting hogere bedrijfslasten in de komende kwartalen.
Dankzij de positieve ontwikkeling van zowel de baten als de bedrijfslasten nam het bedrijfsresultaat in het eerste kwartaal toe met 75,6% ofwel EUR 34 mln, terwijl de efficiency ratio ten opzichte van het vorige kwartaal een verbetering liet zien van ruim 12 procentpunten tot 67,1%.
De voorzieningen waren EUR 10 mln lager dan in het vierde kwartaal van 2001 vanwege het wegvallen van een eenmalige post.
Het "vermogen onder administratie" steeg gestaag en bedroeg aan het einde van het eerste kwartaal EUR 107 mrd tegenover EUR 105 mrd eind december 2001.
Asset Management (zie bijlage 5)
Vergeleken met de relatief sterke batenontwikkeling in het vierde kwartaal van 2001 daalden de baten in het eerste kwartaal van dit jaar met slechts 2,7% ofwel EUR 4 mln. Exclusief twee incidentele negatieve factoren bleven alle baten in het eerste kwartaal van dit jaar stabiel. Deze incidentele factoren betroffen een prestatiegebonden vergoeding die is verantwoord onder provisies, en de devaluatie van de Argentijnse peso ten opzichte van de Amerikaanse dollar die een negatief effect had op het resultaat uit financiële transacties.
De bedrijfslasten daalden in het eerste kwartaal met 14,8% ofwel EUR 19 mln na een relatief hoog uitgavenniveau in het vierde kwartaal als gevolg van onder andere seizoensinvloeden. Dankzij de combinatie van stabiele baten en fors lagere bedrijfslasten steeg het bedrijfsresultaat in het eerste kwartaal met EUR 15 mln naar EUR 35 mln, terwijl de efficiency ratio aanzienlijk verbeterde met ruim 10 procentpunten tot 75,7%. Hoewel een lastendaling te verwachten was na het negatieve effect van seizoensinvloeden in het voorgaande kwartaal, zal het thans lagere niveau van de bedrijfslasten waarschijnlijk weer gedeeltelijk teniet worden gedaan door de naar verwachting hogere bedrijfslasten in de komende kwartalen.
Het beheerd vermogen bedroeg per 31 maart 2002 EUR 175 mrd, een stijging van 1,7% ten opzichte van eind 2001 (EUR 172 mrd). Het vermogen werd voor 49% belegd in aandelen, voor 39% in vastrentende waarden en voor 12% in liquiditeiten en overigen. De verdeling naar klantensegment veranderde nauwelijks en was aan het eind van het kwartaal als volgt: 50% Institutionele Klanten, 10% Private Clients en 40% Fondsen.
CORPORATE CENTRE
(in miljoenen euro's) 2002 2001 2001
K1 K4 K1
Rente 84 118 59
Provisies -1 -8 -1
Resultaat uit financiële transacties -8 -20 -8
Overige baten 5 7 7
Totaal baten 80 97 57
Bedrijfslasten -10 -95 -35
Bedrijfsresultaat 90 192 92
Waardeveranderingen van vorderingen 19 54 -8
Waardeveranderingen van financiële vaste activa -13 -22 3
Bedrijfsresultaat voor belastingen 84 160 97
Belastingen 34 42 35
Bedrijfsresultaat na belastingen 50 118 62
Buitengewoon resultaat na belastingen -95
Winst na belastingen 50 23 62
Belang van derden 47 33 33
Nettowinst 3 -10 29
Nettowinst excl. buitengewoon resultaat 3 85 29
31 mrt. 02 31 dec. 01 mut in % 31 mrt. 01 mut in %
Medewerkers (fte's) 595 586 1,5 584 1,9
(in miljarden euro's)
Balanstotaal 52,0 42,9 21,2 28,2 84,4
Naar risico gewogen activa 4,5 3,5 28,6 2,6 73,1
De performance van het Corporate Centre in het eerste kwartaal van 2002 werd beïnvloed door verschillende factoren. De baten in het eerste kwartaal van dit jaar daalden met 17,5% tot EUR 80 mln. Dit was voornamelijk te wijten aan een daling van het ALCO (Asset & Liabilty Committee) resultaat na het relatief hoge resultaat in het vierde kwartaal.
De bedrijfslasten stegen in het eerste kwartaal met EUR 85 mln. Dit was met name het gevolg van de beëindiging van de premievrijstelling eind 2001, die zorgde voor een "negatief" lastenbedrag in 2001. De premieafdracht aan het Nederlandse Pensioenfonds in het eerste kwartaal van 2002 bedroeg ongeveer EUR 60 mln. Het feit dat het lastenbedrag toch nog negatief uitviel, houdt verband met het vrijvallen van een voorziening van EUR 35 mln na de verkoop van European American Bank. Als gevolg van voornoemde factoren daalde het bedrijfsresultaat over het eerste kwartaal van 2002 met EUR 102 mln tot EUR 90 mln.
De voorzieningen in het Corporate Centre - die voortkomen uit risico's op overheden op groepsniveau - daalden met EUR 35 mln. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2001 waren de voorzieningen binnen de uitstaande LDC portefeuille in Argentinië immers lager.
Ook dit kwartaal vormden de waardeveranderingen van financiële vaste activa een weerspiegeling van de positieve waardemutaties in de beleggingsportefeuille van de bank.
Het belang van derden - dividenduitkeringen op in de Verenigde Staten uitgegeven preferente aandelen - dat voorheen werd verantwoord onder de BU Verenigde Staten, is per 1 januari 2002 opgenomen in de boeken van het Corporate Centre.
Bijlage 1
Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002
Bijlage 2
Geconsolideerde balans per 31 maart 2002 na winstverdeling
Bijlage 3
Kredietverlening private sector per SBU
Bijlage 4
Winst- en verliesrekening BU's van Consumer & Commercial Clients
Bijlage 5 Winst- en verliesrekening BU's van Private Clients & Asset Management
Bijlage 6
Kasstroomoverzicht over het eerste kwartaal
Bijlage 7a
Samenvatting winst- en verliesrekening eerste kwartaal 2002
Bijlage 7b
Samenvatting winst- en verliesrekening eerste kwartaal 2001
Voor alle bijlagen
Zie het origineel
.
Perspresentatie:
De perspresentatie en seperate bijlagen zijn beschikbaar in
PDF-formaat (Engels):
Zie het origineel
.
---
Meer informatie:
Persvoorlichting, tel: 020 628 8900
Investor Relations, tel: 020 628 7835
ABN AMRO Bank N.V.
Afdeling Persvoorlichting (HQ1190)
Gustav Mahlerlaan 10
1082 PP Amsterdam
Tel. 020 628 89 00
Fax. 020 629 54 86
Please read our disclaimer.
Copyright © 1998-2002 ABN AMRO Bank N.V.
All rights reserved.