ABP
Gemoderniseerde pensioenregeling Overheid en Onderwijs blijft bij ABP
18 april 2002
ABP blijft de collectieve pensioenregeling uitvoeren voor overheid en
onderwijs. De regeling is onlangs door Sociale Partners (werkgevers en
werknemers) gemoderniseerd, onder andere door invoering van flankerend
ouderenbeleid. Langer doorwerken loont en leidt tot een verhoging van
de uitkering. Tevens blijft de solidariteit tussen de sectoren (Rijk,
Gemeenten, Onderwijs, etc) in stand, wat goed is voor de fondspositie
en dus voor de deelnemers.
Fondspositie
De fondspositie - uitgedrukt in de dekkingsgraad - is in 2001 gedaald
van 124 tot 112%. De oorzaken zijn een tegenvallend
beleggingsresultaat alsmede een forse stijging van de lonen. Voor het
eerst is hierbij rekening gehouden met de risico´s van indexatie van
de pensioenuitkeringen door een variabele, reële rekenrente te
hanteren. De verplichtingen stegen hierdoor met een kleine 10 miljard.
Het voordeel van deze meting is dat nu expliciet rekening gehouden
wordt met de toekomstige stijging van de uitkeringen.
De fondspositie is uiteraard niet goed en dus zorgelijk, maar aan de
andere kant ook niet slecht. Het fonds is onder de huidige
omstandigheden toereikend gefinancierd. Per 1 januari 2002 is de
indexatie dan ook volledig toegepast (4,14% plus 0,92% vanwege
eenmalige uitkeringen in de CAO´s). Gegeven het lange termijn beleid
is een dekkingsgraad van zo´n 140% wenselijk, maar onder de huidige
condities zal het langere tijd duren voordat een dergelijk niveau
bereikt wordt. De ontwikkeling van de fondspositie en het lange
termijn beleid nopen tot een stijging van de premie van 11,2 naar
13,2% per begin 2002.
Beleggingen
Het beleggingsresultaat bedroeg - 0,7% (WM -2,8%). Aandelen gaven een
rendement van -11,8% (WM -14,6%). Vastrentende waarden deden 7,7% (WM
6,6%) en onroerend goed 10,3 (WM 11,7%).
De beleggingsstrategie mikt op een lange termijn verdeling van 40%
vastrentend, 40% aandelen, 10% onroerend goed en 10% alternatieve
beleggingen zoals niet-genoteerde aandelen en hedge funds. Het huidige
belang in alternatieve beleggingen bedraagt circa 4%. Door de recente
marktontwikkelingen heeft het fonds een óverweging van vastrentend.
ABP gelooft niet in het voortdurend aanpassen van de mix aan korte
termijn marktfluctuaties.
De gekozen beleggingsmix is vanuit een oogpunt van lange termijn
betaalbaarheid noodzakelijk, doch bergt korte termijn risico´s in
zich. Een verlaging van het risicoprofiel zou onaanvaardbare gevolgen
hebben voor de lange termijn betaalbaarheid van de pensioenen. Als het
structurele rendement 1% lager uitvalt, leidt dit tot een 6 à 7% hoger
premieniveau.
ABP streeft ernaar om via actief beleid extra rendement te genereren.
Dit gebeurt door toepassing van een keur aan actieve strategieën en
instrumenten. Door spreiding kan maximaal geprofiteerd worden van de
marktliquiditeit en blijft het extra risico beperkt. Doel is tenminste
een half procent extra rendement te realiseren over de totale
portefeuille.
In 2001 werd de Code voor Zorgvuldig Beleggingsbeleid herzien en werd
de Code Corporate Governance voorbereid. Deze is inmiddels
operationeel. Daarnaast is begonnen met het operationaliseren van
duurzaam beleggen.
Pensioenregelingen
In 2001 is uitgebreid overleg gevoerd tussen de Sociale Partners over
de toekomst van de pensioenregelingen. Afgerond is thans het thema
kapitaaldekking FPU. Voordeel hiervan is dat een tussentijds
vertrekkende deelnemer zijn gespaarde rechten zal kunnen meenemen. De
volledige kapitaaldekking zal naar verwachting bereikt zijn over 20
jaren.
Met enkele sectoren wordt overlegd over aanvullende FPU. Gerealiseerd
is inmiddels een aanvullende FPU voor de sector Politie welke per
begin 2002 is ingevoerd. Ook de sectoren Rijk, Defensie en Academische
Ziekenhuizen overwegen aanvullende FPU-regelingen in te voeren.
In juni 2001 werd ABP ExtraPensioen geïntroduceerd waardoor deelnemers
op vrijwillige basis naar wens extra kunnen inleggen voor hun
pensioen. De mogelijkheid tot koppeling met het "basispensioen" maakt
dit product voor de meeste deelnemers zeer aantrekkelijk. ABP
ExtraPensioen is te zien als een onmisbaar onderdeel van de
modernisering van de pensioenregeling.
Ook in juni 2001 heeft de sector Defensie de regeling voor
ouderdomspensioen van de militairen aan de collectiviteit van ABP
toevertrouwd. Voor het nabestaandenpensioen was dit al het geval.