21 Jan 2002 Tweede fase pilot optiefondsen op het scherm
Persbericht 2002.008
Onder verwijzing naar Euronext Mededeling 2001-061 en Euronext
Mededeling 2002-05 deelt Euronext Amsterdam Derivative Markets mede
dat zij voornemens is om op 29 april 2002 te starten met de
verhandeling van de tweede Euronext Class Combination (hierna "ECC")
via beeldschermen. Het betreft de Euronext Class Combination met de
fondsen ING Bank (ING), Versatel Telecom International (VRSA) en Océ
(OCE). De fondsen in deze tweede ECC zullen dan dus niet meer via de
beursvloer worden verhandeld.
Alle marktpartijen die toegang hebben tot de optiehandel kunnen in die
fondsen direct deelnemen aan de handel.
Euronext Liquidity Provider System
Om de kwaliteit, liquiditeit en continüiteit in de markt te behouden
heeft Euronext het Euronext Liquidity Provider System ("ELPS")
ontwikkeld welk systeem op het volgende neerkomt:
Per Euronext Class Combination ("ECC") zal een aantal handelaren een rol vervullen waaraan specifieke rechten en verplichtingen zijn gekoppeld. Deze liquidity providers zorgen er tezamen voor dat er altijd quotes in de markt staan voor alle series. In ruil voor het verschaffen van deze liquiditeit kunnen zij, indien hun quote deel uitmaakt van de beste prijs, voorrang krijgen bij het matchen (voor een bepaald percentage van het te matchen volume). In het ELPS worden drie verschillende functies onderscheiden: Primary Market Makers (PMMs), Competitive Market Makers (CMMs) en Traders. Per Euronext Class Combination zal een maximaal aantal PMM's en CMM's worden aangewezen. Het eerder genoemde voorrangspercentages zal eveneens per ECC worden bekendgemaakt. Traders hebben in ELPS géén verplichtingen dus genieten zij ook géén voordelen zoals die van PMMs en CMMs.
Om continu quoteren door PMMs en CMMs mogelijk te maken en tevens de
belasting van de systemen binnen gecontroleerde grenzen te houden,
geldt voor iedere categorie gebruiker een maximum aantal quotes dat de
gebruiker per tijdseenheid naar de markt kan sturen. Liquidity
Providers in de functie van PMM of CMM kunnen gebruik maken van de
massquote functionaliteit. Hiermee kunnen zij meerdere quotes per
bericht verzenden. Het aantal quotes per massquote verschilt per
functie en per fonds. Traders kunnen niet gebruik maken van de
massquote functionaliteit. Alle handelaren kunnen twee berichten per
seconde versturen.
Verdere informatie over PMMs, CMMs en Traders, alsmede informatie over
de inschrijvingsprocedure en de toewijzingsprocedure voor PMMs en CMMs
treft u aan in bijlage 1. Deze bijlage geeft slechts een beschrijving
weer van het Euronext Liquidity Provider Systeem en hieraan kunnen
geen rechten worden ontleend. De rechten en verplichtingen van PMM's
en CMM's zullen in een separate overeenkomst worden vastgelegd.
De prioriteit van orders in schermenomgeving wijkt voor opties af van
overige schermhandelproducten. Anders dan bij de overige
schermenhandel producten waarbij prijs/tijd prioriteit geldt zal bij
schermenhandel voor opties ook rekening worden gehouden met de functie
van de handelende partij (indien voorrangspercentage groter is dan
0%).
Mocht u nog vragen hebben over ELPS dan kunt uw vraag per mail sturen
naar info.elps@euronext.nl.
Wijze waarop voor de tweede ECC invulling wordt gegeven aan het ELPS
Voor de ECC, met de fondsen ING, VRSA en OCE is Euronext Amsterdam
voornemens om 3 PMM's te selecteren en maximaal 30 CMM's. Deze
selectie zal plaatsvinden op basis van inschrijving van marktpartijen
waarin zij aangeven welk, vooraf door Euronext Amsterdam vastgestelde,
pakket aan verplichtingen zij bereid zijn op zich te nemen. In deze
pakketten van verplichtingen worden verschillende niveaus
onderscheiden. Wij verwijzen in dit verband naar bijlage 2. Zoals
hierboven reeds is aangegeven verloopt de inschrijvingsprocedure en
toewijzingsprocedure volgens de beschrijving als neergelegd in bijlage
1.
De massquote (zie ook hiervoor) voor PMM's zal zodanig worden
ingesteld dat PMM's binnen 2 seconden al hun quotes kunnen opdaten. De
massquote voor CMM's beloopt 15% van de massquote van PMM's.
In het handelssysteem van Euronext Amsterdam Derivative Markets,
SWITCH, zal aan de functie PMM of CMM één of meer user-ids worden
toegewezen. Hierbij geldt maximaal één user-id per optiefonds. PMM's
en CMM's kunnen het gebruik van user-id op verschillende manieren
inrichten. Indien u deel wenst te nemen aan de registratieprocedure
dient u op het registratieformulier, dat aangehecht is als bijlage 3,
aan te geven op welke wijze u gebruik wenst te maken van deze
user-id's.
Market Services
Functionele- en handelsproblemen worden door `Observers' vanuit de
afdeling Market Services behandeld. De `Observers' zijn bereikbaar
onder nummer +31 20 550 5070.
De functie van de `Observer' in schermenhandel is in grote lijnen
vergelijkbaar met de functie van `Order Book Official' in vloerhandel.
De observer is in de eerste plaats verantwoordelijk voor het bewaken
van de kwaliteit van de markt. Het beantwoorden van
(handelstechnische) vragen behoort echter ook tot zijn taken. De
`Observer' onderhoudt telefonisch contact met de marktpartijen.
Daarnaast kan hij of zij elektronisch, binnen het handelssysteem,
berichten verzenden en ontvangen, hetzij naar een individuele
handelaar, dan wel naar meerdere of zelfs alle handelaren.
De `Observer' heeft de mogelijkheid om `trading halts' of `fast
market' in te stellen indien dit nodig is met het oog op het
waarborgen van een `fair and orderly market'.
De overige fondsen
Alle reeds bestaande optiefondsen zullen uiteindelijk via schermen
worden verhandeld. Dit zal gebeuren in tranches zoals beschreven in
Euronext Mededeling 2002-05.
Indien nodig zullen aanpassingen in procedures worden gedaan indien
Euronext Amsterdam Derivative Markets van mening is dat dit de
verhandeling ten goede komt alvorens zal worden besloten de volgende
fondsen van beurvloer naar beeldschermen te migreren.
Programmatuur
Om deel te kunnen nemen aan handel via beeldschermen dient u over de
daarvoor geschikte programmatuur te beschikken. Hiervoor zijn twee
mogelijkheden:
· Euronext Screen Trading Client
· Onafhankelijk ontwikkelde software
Euronext Screen Trading Client
Deze software is door Euronext Amsterdam ontwikkeld en biedt de
standaard functionaliteit voor schermenhandel. De Euronext Screen
Trading Client wordt u gratis ter beschikking gesteld en u dient deze
zelf vanaf internet (www.switchderivatives.com) te downloaden en te
installeren.
Behoudens het importeren en exporteren van order- en trade gegevens is
het niet mogelijk uw eigen software aan de de Euronext Screen Trading
Client te koppelen. Euronext Amsterdam wijst erop dat deze software
niet geschikt om de functies van PMM of CMM te vervullen.
Onafhankelijk ontwikkelde software
U kunt zelf uw eigen software voor connectie met het handelssysteem
(laten) ontwikkelen of software aanschaffen die door anderen hiervoor
is ontwikkeld. Bij de afdeling Customer Technical Support van Euronext
(tel. +31 (0)20 5 50 50 50) kunt u een lijst van onafhankelijke
software ontwikkelaars (ISV's Independent Software Vendors) opvragen.
Via de internet site van Euronext Amsterdam (www.euronext.com) kunt u
op het adres www.switchderivatives.com informatie downloaden met
betrekking tot het ontwikkelen van uw eigen software voor connectie
met het handelssysteem SWITCH.
Locaties
Participeren in de handel voor fondsen die worden verhandeld via
beeldschermen kan op twee manieren:
· vanaf een werkplek binnen Beursplein 5
· vanaf uw eigen werkplek
Vanaf een werkplek binnen Beursplein 5
Binnen Beursplein 5 wordt een aantal (tijdelijke) werkplekken
ingericht die door partijen kunnen worden gehuurd om van daaruit deel
te nemen aan beeldschermhandel. Deze werkplekken zijn niet voorzien
van een workstation. U dient derhalve zelf voor hardware en software
te zorgen. Voor verdere informatie over deze werkplekken kunt u
contact opnemen met de afdeling General Serices van Euronext (tel. +31
(0)20 5 50 45 92).
Vanaf uw eigen werkplek
Uiteraard kunt u deelnemen aan handel via beeldschemen vanaf uw eigen
werkplek. Er zijn drie manieren om met uw PC verbinding te maken met
de beurs:
· via een vaste lijnverbinding
· via een ISDN inbel verbinding
· via internet
Indien u kiest voor een vaste lijnverbinding dient u rekening te
houden met het volgende: het aanvragen van een vaste lijn geschiedt
door Euronext Amsterdam (op uw verzoek) en de oplevertijd voor zo´n
lijn kan oplopen tot twee maanden; het is daarom van belang, indien u
kiest voor een vaste lijnverbinding, deze zo spoedig mogelijk aan te
vragen.
Indien u zich middels bijlage 3 inschrijft voor de registratie
procedure voor "Liquidity Provider", dient u ook bijlage 4 "Order Form
Switch" in te vullen en tegelijkertijd met bijlage 3 naar Euronext
Amsterdam te retourneren. Uw aanvraag zal in behandeling worden
genomen zodra u als Liquidity Provider bent aangewezen.
Voor meer informatie over verbinding maken met de beurs en het
aanvragen van vaste lijnen verwijzen we u naar de EDM API-03
Networking Guide, welke u zelf vanaf internet
(www.switchderivatives.com) kunt downloaden. Mocht u na het lezen van
deze informatie nog vragen hebben of wilt u advies omtrent welk
lijnverbinding de juiste voor u is, dan kunt u contact opnemen met de
afdeling Customer Technical Support van Euronext (tel. +31 (0)20 5 50
50 50)
Opleiding en training
Het handelen via beelschermen is anders dan het handelen op de
beursvloer, het is daarom belangrijk dat u, voor u gaat deelnemen aan
beeldschermenhandel, goed bent voorbereid.
De volgende middelen staan u ter beschikking om de werking van het
handelssysteem SWITCH goed te begrijpen:
SWITCH Concepts Manual
Dit document, dat u kunt downloaden van internet
(www.switchderivatives.com), beschrijft de werking van het
handelssysteem in al haar facetten.
Euronext raadt alle deelnemers aan de handel via beeldschermen, aan om
kennis te nemen van de functionaliteiten en concepten van het
beeldschermenhandelssysteem omdat deze cruciaal zijn voor uw begrip
van het handelsproces.
Euronext Screen Trading Client Manual
In deze handleiding wordt uitgelegd hoe deze applicatie werkt. Verder
kunt u daar ook de `Instalation Guide' vinden. Beide handleidingen
kunt u downloaden van internet (www.switchderivatives.com).
Vragen over de werking van Switch
Indien u, na het bestuderen van het bovengenoemde material, nog enkele
vragen heeft over de werking van Switch, verzoeken wij u deze vragen
te mailen aan onze Customer Technical Support afdeling
(servicedesk@euronext.nl). U krijgt dan zo snel als mogelijk een
antwoord op u vraag.
Oefensessies
Euronext Amsterdam biedt de mogelijkheid om praktijkervaring op te
doen met schermenhandel (en de schermenhandel software) door middel
van oefensessies.
U kunt vanaf uw eigen werkplek verbinding maken met de oefenomgeving
van het handelssysteem waar u zelfstandig kunt oefenen. De afdeling
Customer Technical Support van Euronext (tel. +31(0)20 5 50 50 50)
heeft voor u een brochure waarin wordt uitgelegd hoe u verbinding kunt
maken met de oefenomgeving van het handelssysteem.
Zaterdagtest
Voordat een ECC op het schermen segment wordt geïntroduceert, zal er
een "productie" test worden gehouden. Tijdens deze test zullen alle
LPs in de desbetreffende ECC normale handel simuleren. Veelal zullen
deze tests op een zaterdag plaats vinden.
Vragen
Mocht u naar aanleiding van deze mededeling nog vragen hebben dan kunt
u contact opnemen met de afdeling Member Relations van Euronext
Amsterdam (tel. +31(0)20 550 63 15).
© Euronext Amsterdam / Pers en Public Affairs