Ingezonden persbericht
Wetenschapsnieuws Universiteit Twente 01/12
Faillisementsvoorspelling
WN 01/84 *21 november 2001
promotie ir. P.P.M. Pompe, faculteit Technologie & Management:
'New Developments in Bankruptcy Prediction'
Centraal in dit promotieonderzoek staat het voorspellen van faillissementen
van ondernemingen aan de hand van faillissementsmodellen. Bij deze modellen
wordt gebruik gemaakt van financiële ratio's die berekend kunnen worden met
de informatie uit de jaarrekening. In de literatuur is het meeste onderzoek
naar faillissementspredictie gebaseerd op kleine datasets aangaande grote,
beursgenoteerde ondernemingen. Ir. Pompe heeft in zijn promotieonderzoek
gebruik gemaakt van grote hoeveelheden data van met name kleine en
middelgrote ondernemingen (uit de sector industrie). Vanwege de eenvoudige
toegang tot uitgebreide gegevensverzamelingen heeft hij gekozen voor het
gebruik van Belgische jaarrekeningen.
De belangrijkste resultaten zijn de volgende. a) Het gebruik van neurale
netwerken bij de bouw van een model bood weinig voordeel ten opzichte van
het toepassen van de klassieke methode van lineaire discriminant-analyse. b)
De laatst gepubliceerde jaarrekening vóór het faillissement was ongeschikt
voor het afleiden van een model dat vroegtijdig een faillissement kan
voorspellen. c) De prestatie van een model bleek binnen enkele jaren
aanzienlijk ongunstiger te kunnen worden; in het onderzoek was hiervan
sprake tijdens een periode waarin het economische klimaat verslechterde en
het aantal faillissementen sterk toenam. d) De prestatie van een model was
beter naarmate de leeftijd van de ondernemingen hoger lag. e) De prestatie
van een model was het minst gunstig voor de kleinste ondernemingen, zij
verbeterde voor de ondernemingen in de middengroep en verslechterde
vervolgens weer voor de grootste ondernemingen in de gekozen dataset. f)
Ondernemingen waren geneigd om vlak vóór het faillissement hun vaste activa
te herwaarderen. Ten slotte is voor een groot aantal financiële ratio's de
voorspellende waarde in de verschillende jaren vóór het faillissement
vastgesteld en is onderzocht waarop moet worden gelet bij het praktisch
toepassen van modellen en individuele ratio's.
promotor: prof. dr. J. Bilderbeek
informatie: drs. B. Meijering, telefoon (053) 489 43 85
e-mail: b.meijering@bc.utwente.nl