SMINK VAN DER PLOEG EN JONGSMA
Heijmans overweegt bod op HBG
20 juni 2001
Samenvatting:
* Een combinatie van Heijmans N.V. (Heijmans) en Hollandsche
Beton Groep nv (HBG) zal, gemeten naar omzet, marktleider worden in
de Benelux en tot de top 5 van de Europese bouwondernemingen behoren
(pro forma omzet EUR 7,1 miljard).
* Indicatie van een eventueel bod: een bod zal een forse premie
vertegenwoordigen op basis van het 30-daags gemiddelde van de koers
van het aandeel HBG op 7 mei 2001 (zijnde EUR 13,60), de dag dat
Boskalis haar bod op de baggeractiviteiten van HBG bekend maakte.
* Uitgangspunt is dat Boskalis zijn eerder aan HBG uitgebrachte
bod op de baggeractiviteiten gestand doet; een definitief bod op HBG
zal eerst worden uitgebracht nadat Heijmans, bij voorkeur tezamen met
HBG, overeenstemming heeft bereikt met Boskalis over de overname van
de baggeractiviteiten.
* Daarnaast zal aan een bod de voorwaarde zijn verbonden dat
door HBG geen uitvoering wordt gegeven aan de door haar aangekondigde
joint venture met Ballast Nedam.
* De overwogen transactie zal naar verwachting leiden tot een
extra stijging van de winst per aandeel Heijmans in 2002 van circa
25%.
* De extra kostenbesparingen zullen naar verwachting leiden tot
een verbetering van het resultaat van circa EUR 25 miljoen.
Achtergrond en motivatie van een bod
Na in het verleden een aantal malen serieus een samenwerking met HBG
te hebben bestudeerd, heeft Heijmans in de recente ontwikkelingen rond
HBG aanleiding gezien om contact op te nemen met HBG. Uit dit contact
heeft Heijmans de conclusie getrokken dat HBG op dit moment geen
inhoudelijke bespreking wenst te hebben met Heijmans over een
mogelijke samenwerking en dat zij vasthoudt aan haar voornemen een
joint venture aan te gaan met Ballast Nedam. Uitgangspunt voor
Heijmans is echter dat een samenwerking zal leiden tot een
toonaangevende Europese bouwonderneming (zonder baggeractiviteiten).
Heijmans hoopt dat HBG alsnog de samenwerking met Heijmans in
overweging zal willen nemen en heeft HBG heden uitgenodigd in overleg
te treden conform artikel 4 lid 2 SER Fusiegedragsregels.
Omzet en winst per aandeel
De pro forma omzet van de combinatie van Heijmans en HBG (excl. de
baggeractiviteiten) in 2000 is circa EUR 7,1 miljard. Daarmee zal de
combinatie in de top vijf van Europese bouwondernemingen komen.
Gemeten naar omzet (EUR 3,9 miljard) zal de combinatie marktleider
worden in de
Benelux.
Heijmans voorziet dat de eventuele transactie in 2001, gezien het
tijdstip van de afronding van de transactie, geen bijdrage zal leveren
aan de groei van de winst per aandeel Heijmans. Naar verwachting zal
de transactie leiden tot een extra stijging van de winst per aandeel
Heijmans in 2002 van 25%. Heijmans verwacht dat als gevolg van zowel
de transactie als van de autonome groei de winst per aandeel over 2002
met 40% zal stijgen ten opzichte van 2001.
Voordelen van de combinatie
De combinatie van de twee ondernemingen zal voldoende omvang hebben om
op termijn een belangrijke rol te spelen op de Europese markt. Door de
nieuwe combinatie zal een Europese bouwonderneming ontstaan die
marktleider is in de Benelux op het gebied van zowel bouw &
vastgoedontwikkeling als wegen-, beton- en waterbouw, en een
uitstekende uitgangspositie heeft voor verdere internationale
uitbreiding van haar kernactiviteiten.
Een combinatie van de activiteiten van beide ondernemingen zal leiden
tot versterking van de respectieve marktposities en uitbreiding van de
bestaande productenportefeuilles. Heijmans heeft van oorsprong een
zeer sterke positie in de woningbouw, vastgoedontwikkeling en
wegenbouw, en heeft met de overname van IBC bovendien haar positie
versterkt op de Nederlandse markt voor utiliteitsbouw en
binnenstedelijke herontwikkeling. HBG heeft zowel in de Benelux als in
Verenigd Koninkrijk, Ierland en de Verenigde Staten zeer sterke
posities op het gebied van utiliteitsbouw en beton- en waterbouw.
Heijmans heeft een goede reputatie voor wat betreft de organisatie van bedrijfsprocessen, beheersing van kosten en risico.s en efficiënt gebruik van financiële middelen. Met deze kwaliteiten zal Heijmans een extra impuls kunnen geven aan het reeds door HBG ingezette Full Potential Programme en zodoende, tezamen met het management van HBG, het winstniveau van de combinatie belangrijk kunnen verbeteren.
Verdere voordelen voor de mogelijke combinatie zullen worden behaald
door betere kostenbeheersing en verbetering van kennis en kwaliteit
van medewerkers en organisatie. De combinatie zal daardoor in staat
zijn te excelleren in de levering van een breed scala van producten en
diensten in binnen- en buitenland en zal een inspirerende en
uitdagende werkomgeving bieden aan haar medewerkers. De extra
kostenbesparingen zullen naar verwachting leiden tot een verbetering
van het resultaat van circa EUR 25 miljoen.
Structuur van de transactie
Met het oog op een evenwichtige koersvorming van de betrokken
aandelen, kan bij wijze van indicatie worden vermeld dat Heijmans
overweegt een bod als volgt te
structureren. Zo.n bod zal per aandeel HBG bestaan uit circa 1/3
aandeel Heijmans en een bedrag in contanten dat gelijk zal zijn aan de
opbrengst in contanten van het bod van Boskalis op de
baggeractiviteiten. Over de hoogte van het te ontvangen bedrag in
contanten verschillen de meningen. Op basis van het bod van Boskalis
van EUR 570 miljoen zou het bedrag in contanten circa EUR 16 per
aandeel HBG bedragen. HBG heeft echter medegedeeld dat dit bod in
werkelijkheid EUR 136 miljoen (NLG 300 miljoen) lager ligt. Dit zou
resulteren in een contant bedrag van circa EUR 12 per aandeel HBG. Het
voorgaande zal vanzelfsprekend nog onderwerp van overleg zijn in de
besprekingen met HBG. Bij het bepalen van de hierna te noemen premies
is uitgegaan van een bedrag van EUR 14.
Een bod zal daarmee een premie vertegenwoordigen van circa 60% op
basis van het 30-daags gemiddelde van de koers van het aandeel HBG op
7 mei 2001, de dag dat Boskalis haar bod op de baggeractiviteiten van
HBG bekend maakte. Bij het berekenen van de premie is uitgegaan van
het 30-daags gemiddelde van de koers van het aandeel Heijmans op 19
juni 2001. Op basis van de slotkoersen van de aandelen Heijmans en HBG
op 19 juni 2001 zal een zodanig bod een premie vertegenwoordigen van
circa 40%.
Uitgangspunt is dat Boskalis zijn eerder aan HBG uitgebrachte bod op
de baggeractiviteiten gestand doet; zoals het zich thans laat aanzien
zal een definitief bod op HBG eerst worden uitgebracht nadat door
Heijmans, bij voorkeur tezamen met HBG, overeenstemming is bereikt met
Boskalis over de overname van de baggeractiviteiten. Derhalve wil
Heijmans zo spoedig mogelijk in overleg treden met Boskalis over de
overname van de baggeractiviteiten.
Aan een eventueel uit te brengen bod zal onder meer de voorwaarde
verbonden zijn dat door HBG geen uitvoering wordt gegeven aan de door
haar aangekondigde joint venture met Ballast Nedam en dat de kennelijk
met Ballast Nedam gesloten overeenkomst (inclusief de bekendgemaakte
putoptie van Ballast Nedam) wordt beëindigd zonder dat dit leidt tot
nadelige gevolgen voor HBG.
Aan een bod zal voorts vanzelfsprekend de voorwaarde verbonden zijn
dat de (bestaande) beschermingsconstructies van HBG zullen worden
ingetrokken.
Overleg met HBG
Heijmans is er van overtuigd dat de voorgestelde samenwerking in het
belang is van alle betrokkenen (aandeelhouders, werknemers, klanten)
bij de respectieve ondernemingen. Heijmans is er tevens van overtuigd
dat een gecombineerde onderneming zich uitsluitend zal moeten
toeleggen op de bouwactiviteiten. Op grond van de door HBG gedane
mededelingen concludeert Heijmans dat HBG op het punt staat
definitieve stappen te nemen ter zake van zijn baggeractiviteiten in
de vorm van een joint venture met Ballast Nedam. Heijmans hoopt dat
HBG alsnog bereid zal zijn tot inhoudelijk overleg over zijn
voorstellen.
De exacte ruilverhouding, het bedrag in contanten en andere details
van het overwogen bod zullen worden vastgelegd in een biedingsbericht,
wanneer dat te zijner tijd verschijnt.
Een eventueel bod zal niet worden gericht tot US-aandeelhouders.
De SER-Commissie Fusiegedragsregels, Euronext Amsterdam en de
vakbonden zijn geïnformeerd. De ondernemingsraad van Heijmans zal om
advies worden gevraagd.
Beschrijving van de vennootschappen
Heijmans levert hoogwaardige producten en diensten op het gebied van
de bouwnijverheid en aanverwante industrieën. Het hoofdkantoor is
gevestigd te
.s Hertogenbosch. Heijmans heeft ruim 9.300 medewerkers. Heijmans
heeft in het jaar 2000 een pro forma omzet behaald van EUR 2,1 miljard
(inclusief IBC).
Over 2001 verwacht Heijmans een omzet te realiseren van EUR 2,25
miljard.
HBG is een Europees aannemingsconcern dat wereldwijd projecten
uitvoert en zich toelegt op alle aspecten van de bouw, alsmede op
bagger- en industriële activiteiten. Het hoofdkantoor is gevestigd te
Rijswijk. HBG telt circa 18.700 medewerkers.
In 2000 behaalde HBG een omzet van EUR 5,4 miljard.
Voor informatie:
Heijmans N.V.
Concerndienst communicatie
A.H.M. van Lith
tel: (073) 528 92 32
e-mail: Flith@heijmans.nl
The Heijmans shares to be issued pursuant to any possible offer have
not been and will not be registered under the Securities Act or with
any
securities regulatory authority of any state or other jurisdiction in
the
United States. Any Heijmans shares that might be issued will be
offered
outside of the United States in reliance on Regulation S under the
Securities Act. Heijmans shares may not be offered, sold or resold
within
the United States or to or for the account or benefit of US persons,
except in a transaction exempt from registration under the Securities
Act.
Any offer of Heijmans shares in the United States will only be made
by
means of an offering circular that will contain detailed information
about the
Heijmans and its management, as well as financial statements.
This announcement of the Heijmans's intention to make an offer is
not
being made, directly or indirectly, in or into the United States,
Canada,
Australia or Japan or by use of the mails of, or by any means or
instrumentality of interstate or foreign commerce of, or any
facilities of
a national securities exchange of, any of these jurisdictions. Such
means
or instrumentalities include, but are not limited to, facsimile
transmission,
telex and telephone.
This announcement contains various forward looking statements and
statements regarding the intent, belief or current expectations of
the
Heijmans or its management. Such statements and information are
based
on the beliefs of the Heijmans's management as well as underlying
assumptions based on information available to Heijmans. If this
information
or these assumptions prove incorrect or risks or uncertainties
materialize,
actual results may vary materially from those described in this
announcement.
20 jun 01 08:21