Persbericht
Amsterdam, 9 maart 2007
JAARCIJFERS 2006
BEDRIJFSRESULTAAT EN NETTORESULTAAT FORS GESTEGEN TOT RESPECTIEVELIJK
90,6 MILJOEN EN 45,4 MILJOEN (BEIDE EXCLUSIEF INCIDENTELE POSTEN)
DIVIDENDBETALING HERVAT; VOORSTEL 0,37 PER AANDEEL
DRAKA HOUDT VAST AAN DOELSTELLINGEN VOOR 2007
(in miljoenen euros, tenzij anders aangegeven) 2006 2005
Omzet 2.529,4 1.878,7
EBITDA, exclusief incidentele posten1 145,3 90,6
Bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten1 90,6 37,6
Bedrijfsresultaat 57,7 30,5
Nettoresultaat, exclusief incidentele posten1 45,4 6,5
Nettoresultaat 21,8 4,4
WPA, exclusief incidentele posten ()1,2 1,24 0,18
Voorgesteld dividend per gewoon aandeel () 0,37 0,00
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 79,9 88,4
Hoge volumegroei (7%) gehandhaafd; factoren waren groei laagspanningskabel-
markt (Draka Cableteq) dankzij economisch herstel in Europa en groeiversnelling
glasvezelmarkt (Draka Comteq).Bedrijfsresultaat (exclusief incidentele posten) met 141% gestegen tot 90,6 miljoen. Redenen: volumegroei, kostenbesparingen en efficiëntie- maatregelen. Draka Cableteq realiseerde forse resultaatsverbetering en Draka Comteq boekte voor het eerst sinds de oprichting een positief resultaat1.
Nettoresultaat 45,4 miljoen; WPA 1,24 (beide exclusief incidentele posten).
Dividendbetaling hervat; voorstel is 0,37 per gewoon aandeel, betaalbaar in contanten.
Operationeel werkkapitaal gereduceerd tot 16,6% van de omzet (2005: 21,3%) ondanks forse stijging grondstoffenprijzen en gerealiseerde volumegroei.
Vooruitzichten voor 2007: verdere volumegroei op mondiale kabelmarkt. Prijzen belangrijke grondstoffen (koper en polymeren) blijven volatiel. Draka herhaalt doelstelling om bedrijfsresultaat3 van 90 miljoen (exclusief prijs-, volume- en acquisitie-effecten) te behalen; inclusief prijs-, volume- en acquisitie-effect tot 31 december 2006 komt dit uit op circa 115 miljoen.
1 Incidentele last bedroeg in 2006 32,9 miljoen en betrof de implementatie van het Stop, Swap & Share project bij Draka Comteq ( 26,8 miljoen) en enkele kleinere projecten bij Draka Cableteq ( 6,1 miljoen). In 2005 bedroeg de incidentele last 7,1 miljoen.
2 Per gewoon aandeel na preferent dividend in 2006.
3 Exclusief incidentele posten.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006
Jaarcijfers 2006
In een toelichting op de ontwikkelingen in 2006 verklaarde Ingolf Schulz, Voorzitter en CEO van Draka Holding N.V.: "Voor Draka was 2006 een goed jaar. Naast het feit dat de onderneming heeft geprofiteerd van de gunstige economische omstandigheden, is het forse winstherstel vooral te danken aan de uitvoering van haar strategie: focus op `operational excellence', commerciële dynamiek en investeren in groeimarkten. Daarnaast is Draka het afgelopen jaar goed in staat gebleken de turbulentie op de grondstoffenmarkt op te vangen zonder dat dit haar financiële positie heeft verzwakt. De performance over 2006 laat zien dat Draka een solide basis heeft gelegd om verdere groei te bewerkstelligen.
Deze groei zal, conform Draka's strategische uitgangspunten, in al onze businesssegmenten worden nagestreefd waarbij speciale focus zal liggen op het speciaalkabelsegment en opkomende markten. Voor 2007 is de uitgangspositie goed: de strategie is helder, de marktomstandigheden zijn over het algemeen gunstig en onze divisies zijn goed gepositioneerd. Draka houdt vast aan haar doelstelling om in 2007 een operationeel resultaat4 te behalen van 90 miljoen (exclusief volume-, prijs- en acquisitie-effecten). Inclusief het gecombineerde effect van volume, prijs en acquisities sinds de aankondiging van deze doelstelling tot 31 december 2006 bedraagt dit circa 115 miljoen."
(in miljoenen ) 2006 2005 2H 2006 2H 2005
Omzet
Draka Cableteq 1.936,2 1.379,9 1.021,0 715,1
Draka Comteq 593,2 498,8 318,8 265,7
Totaal 2.529,4 1.878,7 1.339,8 980,8
Bedrijfsresultaat1
Draka Cableteq 99,6 57,7 54,5 29,2
Draka Comteq 5,5 7,6 4,0 1,1
Niet toegerekend 14,5 12,5 7,0 4,9
Totaal 90,6 37,6 51,5 25,4
1 Exclusief incidentele posten. In 2006 waren deze posten 32,9 miljoen negatief en betroffen 26,8 miljoen voor het
Stop, Swap & Share-project bij Draka Comteq en 6,1 miljoen voor enkele kostenbesparingsprojecten bij Draka Cableteq.
In 2005 waren de incidentele posten 7,1 miljoen negatief.
Algemeen
In 2006 is de groei van de wereldvraag naar kabel enigszins versneld naar circa 4-5% ten opzichte
van 2,9% in 2005 (op basis van constante wisselkoersen en constante koperprijzen). Deze groei was
gelijk verdeeld over de eerste en tweede helft van het afgelopen jaar. De opkomende markten zoals
Oost-Europa, het Verre Oosten, Midden Oosten en Latijns-Amerika bleven de stuwende factor
achter de wereldwijde vraag naar kabel. De voor Draka belangrijke West-Europese markt vertoonde
een groei van circa 5%. Dit betekende een sterk herstel ten opzichte van 2005 toen een negatieve
groei werd gerealiseerd van ongeveer 3%. Op productniveau droegen alle segmenten bij aan de
groei van de kabelmarkt, met uitzondering van koper telecommunicatiekabel waar de vraag in lijn
met 2005 daalde.
Omzet
Draka realiseerde in 2006 een omzet van 2.529,4 miljoen, een stijging van 34,6% ten opzichte van
2005. Acquisities droegen voor 3,3% bij en hadden vooral betrekking op de acquisities van de
4 Exclusief incidentele posten.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 2
geïsoleerde kabelactiviteiten van International Wire Group, Inc. (VS), het Duitse Cornelia Thies
Kabeltechnik GmbH en de aankoop van een belang in Draktel (Brazilië).
De autonome omzetgroei bedroeg 31,3%, ofwel 588,0 miljoen, waarvan 7,1% dankzij volumegroei.
Deze groei kwam tot stand in alle drie marktsegmenten van Draka: laagspanningskabel,
speciaalkabel en communicatiekabel. De resterende 24,2% autonome groei was toe te schrijven aan
de forse stijging van de koperprijs (gemiddeld 79,5% in euro's ten opzichte van 2005) die een
opwaarts effect van 23,5% op de omzet heeft gehad en wisselkoerseffecten (0,7%).
Bedrijfsresultaat
Op vergelijkbare basis exclusief incidentele posten steeg het bedrijfsresultaat met 141,2% tot
90,6 miljoen ten opzichte van 37,6 miljoen in 2005. Het bedrijfsresultaat inclusief incidentele
posten bedroeg 57,7 miljoen, een toename van 89,2% ten opzichte van 2005 ( 30,5 miljoen). De
incidentele last die in het bedrijfsresultaat is opgenomen bedroeg 32,9 miljoen. Deze kan worden
uitgesplitst in een herstructureringslast van 26,8 miljoen ( 6,3 miljoen voor afwaarderingen en
20,5 miljoen voor het Stop, Swap en Share-project) bij Draka Comteq en 6,1 miljoen voor
afwaarderingen en enkele kleinere optimalisatieprojecten binnen Draka Cableteq. Draka boekte in
2005 een incidentele last van 7,1 miljoen.
Operationele marge
De operationele marge het bedrijfsresultaat exclusief incidentele posten uitgedrukt als percentage
van de omzet verdubbelde bijna en kwam uit op 3,6% ten opzichte van 2,0% in 2005. De
gerealiseerde volumegroei, de invloed van de hogere bezettingsvraag en de positieve effecten van
efficiëntie- en `Stop, Swap & Share'-programma's hadden een positief effect op de
margeontwikkeling.
Overige financiële posten
In 2006 zijn de nettofinancieringslasten, exclusief incidentele lasten, licht gestegen tot 43,2 miljoen
(2005: 40,8 miljoen). De stijging werd mede veroorzaakt door enkele bijzondere posten waaronder
de kosten voor de inkoop van preferente aandelen. Een belangrijke afwijking ten opzichte van 2005
betreft het preferent dividend: het dividend van de preferente aandelen die in augustus 2006 zijn
gereclassificeerd valt vanaf het moment van omzetting (15 augustus tot en met 31 december) buiten
de nettofinancieringslasten. Dit deel van het preferent dividend bedroeg 1,4 miljoen en de Raad
van Bestuur zal voorstellen dit uit te keren als dividend. Over 2007 zullen de nettofinancieringslasten
worden verlaagd met het dividend van alle nog uitstaande, gereclassificeerde preferente aandelen
(additioneel effect circa 4,0 miljoen).
De post belastingen bedroeg 8,6 miljoen negatief ten opzichte van 9,0 miljoen positief (exclusief
het belastingeffect van de incidentele posten) in 2005. Door de verbeterde winstgevendheid is het
belastingspercentage teruggekeerd tot een meer normaal niveau van 18%. Het aandeel in resultaat
uit niet-geconsolideerde deelnemingen bedroeg 8,2 miljoen, een forse toename ten opzichte van
de 2,6 miljoen in 2005. Deze stijging kan vooral worden toegeschreven aan de uitstekende gang
van zaken bij Draka's deelnemingen in Oman (OCI), Brazilië (Telcon) en Rusland (Elkat).
Nettoresultaat
Op vergelijkbare basis, exclusief incidentele posten, steeg het nettoresultaat over 2006 naar 45,4
miljoen tegenover 6,5 miljoen in 2005. Inclusief incidentele posten bedroeg het nettoresultaat
21,8 miljoen vergeleken met 4,4 miljoen in 2005.
Winst en dividend per aandeel
Exclusief incidentele posten en na preferent dividend bedroeg de winst per gewoon aandeel 1,24
(2005: 0,18). Inclusief incidentele posten kwam de winst per aandeel uit op 0,61 (2005: 0,12).
Het aantal uitstaande gewone aandelen (35.567.406) bleef ongewijzigd ten opzichte van
31 december 2005. De Raad van Bestuur stelt voor om over 2006 de dividendbetaling te hervatten
en 0,37 per gewoon aandeel uit te keren, betaalbaar in contanten.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 3
Draka Cableteq
Algemeen
In 2006 heeft Draka Cableteq geprofiteerd van de goede marktomstandigheden in West-Europa, na
de teruggang van deze markt in 2005. Daarnaast bleef vooral de vraag vanuit de opkomende landen
op een hoog niveau. De vraagontwikkeling was evenwichtig waarbij zowel het speciaalkabelsegment
als het laagspanningskabelsegment een gezonde groei vertoonde.
Naast autonome groei heeft Draka Cableteq haar positie in de Transport en Rubber Cable divisies
door middel van overnames verstevigd. De acquisitie van de geïsoleerde kabelactiviteiten van
International Wire Group, Inc. (VS) heeft de positie van de Transport divisie als grootste
onafhankelijke kabelproducent in de wereld voor draad en kabel voor de auto-industrie aanmerkelijk
vergroot. Daarnaast heeft de Rubber Cable divisie door de overname van Cornelia Thies
Kabeltechnik GmbH (Duitsland) haar leidende positie in de mondiale windenergie markt verder
uitgebreid.
Financieel resultaat
De resultaatsverbetering van Draka Cableteq is in 2006 verder versneld. Alle divisies droegen bij
aan het verbeterde resultaat, waarbij de grootste vooruitgang werd gerealiseerd bij de
laagspanningskabelactiviteiten. De omzet bij Draka Cableteq nam in 2006 toe met 40,3% tot
1.936,2 miljoen. Op autonome basis steeg de omzet met 36,2%, gecorrigeerd voor acquisitie-
effecten (de geïsoleerde kabelactiviteiten van International Wire Group, Inc. en Cornelia Thies
Kabeltechnik GmbH). De forse stijging van de koperprijs heeft wederom een substantieel opwaarts
effect op de omzet gehad.
(in miljoenen euros, tenzij anders aangegeven) 2006 2005 2H 2006 2H 2005
Omzet 1.936,2 1.379,9 1.021,0 715,1
Bedrijfsresultaat1 99,6 57,7 54,5 29,2
Operationele marge (%) 5,1 4,2 5,3 4,1
1 Exclusief incidentele lasten van 6,1 miljoen in 2006 en 4,7 miljoen in 2005.
Het bedrijfsresultaat exclusief incidentele posten steeg met 72,6% tot 99,6 miljoen. Een deel van
deze resultaatsverbetering (circa 15 miljoen) was te danken aan kostenbesparingen als gevolg van
het Stop, Swap en Share-project. Dit project, dat vooral tot doel had de kosten bij de divisie Low-
Voltage Cable te verlagen en de efficiëntie te verhogen, is afgelopen boekjaar succesvol
doorgevoerd. Daarnaast droegen een betere productmix en de gerealiseerde volumegroei, waardoor
de bezettingsgraad in de fabrieken verbeterde, bij aan het hogere resultaat. De negatieve invloed
van de hogere grondstoffenprijzen (koper en polymeren) op het resultaat kon per saldo worden
beperkt door het verkorten van de periode waarin deze aan de klanten worden doorberekend.
De incidentele last die in 2006 is genomen ( 6,1 miljoen) betreft een verdere uitbreiding van het
Stop, Swap en Share-project bij de divisie Low-Voltage Cable en een inkrimping van de Europese
activiteiten op het gebied van draad- en kabelassemblage. De kostenbesparingen zullen naar
verwachting uitkomen op circa 3 miljoen en in 2007 volledig worden gerealiseerd.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 4
Ontwikkelingen per divisie
Low-Voltage Cable
De marktgroei in Zuid- en Oost-Europa was in enkele gevallen 10% of hoger en in lijn met de groei in
de specifieke sectoren. De groei in deze landen was sterker dan in Centraal- en Noord-Europa waar
de groei gelijke tred hield met de economische ontwikkelingen. Energiemaatschappijen vormen voor
de divisie een steeds groter deel van de markt vanwege de toenemende noodzaak van onderhoud
van het energienet. De activiteiten in deze sector zijn hoog vanwege de steeds stijgende vraag naar
stroom én door een verschuiving naar ondergrondse distributie om eventuele stormschade te
voorkomen. In de Verenigde Staten, Zuidoost-Azië en Australië werd de positie verder uitgebreid
dankzij goede ontwikkelingen bij de speciale kabelproducten.
Het resultaat van de Low-Voltage Cable divisie steeg fors. De gerealiseerde volumegroei, die gepaard
ging met een betere bezetting in de fabrieken, vormde een belangrijke factor. Het Stop, Swap &
Share-project en de daaruit voortvloeiende kostenbesparingen, droeg ook sterk bij aan de
resultaatsverbetering. Ten slotte was de divisie goed in staat de hogere grondstoffenprijzen door te
berekenen aan de klanten.
Transport
De vraag naar bekabeling vanuit de auto-industrie steeg wereldwijd met ongeveer 3% en lag in
Europa op een iets hoger niveau. Dit is gedeeltelijk het resultaat van de gestegen export van
kleinere auto's naar de Amerikaanse markt waar de consument steeds vaker overschakelt op
energiezuinigere auto's.
De vraag naar vliegtuigbekabeling bleef op een hoog niveau, vooral dankzij Airbus waarvan Draka
Transport circa 50% van de benodigde kabels levert. Ondanks vertragingen in het A380-programma,
blijft de productie van de A320-familie hoog met ongeveer 30 vliegtuigen per maand waarbij elk
vliegtuig ongeveer 200 kilometer aan kabel nodig heeft.
De aankoop van de IWG-fabrieken in Mexico en op de Filippijnen maakt het Draka Transport
mogelijk klanten te bedienen in alle drie regio's Amerika, Europa en Azië vanuit lokale productie-
faciliteiten. Met de IWG-activiteiten verkreeg de divisie ook de relevante regionale goedkeuringen.
Deze kunnen worden overgebracht naar andere fabrieken waardoor de positie als wereldwijd
leverancier verder wordt versterkt. Dit heeft geleid tot een vergroting van de omzet aan de grootste
twee of drie kabelboomproducenten daarbij gebruikmakend van de bestaande klantenbasis.
De hogere omzet bij de divisie Transport heeft tevens geleid tot een beter resultaat in 2006.
Elevator Products
In 2006 groeide de markt over het algemeen bescheiden. China vormde in dat opzicht een
uitzondering met een penetratie in de nieuwbouw van meer dan 80%. De Europese markt was
stabiel en nagenoeg gelijk verdeeld over nieuwbouw en renovatieprojecten. De activiteiten in alle
regio's werden beïnvloed door de scherpe stijging van de koperprijs die niet altijd kon worden
doorberekend aan klanten.
Draka Elevator Products presteerde desondanks goed in 2006 en de resultaten verbeterden
wederom. Naast volumegroei werd deze resultaatsverbetering gedreven door kostenbesparende
maatregelen waaronder het verder uitrollen van de zogeheten `lean'-aanpak. Zo is bijvoorbeeld de
productiviteit in één fabriek met 30% gestegen door de reductie van één van de drie
ploegendiensten, terwijl er tegelijkertijd meer orders werden afgehandeld.
Rubber Cable
De marktgroei bleef onverminderd sterk, zowel in de markt voor standaardkabels als speciale kabels
voor de industriële en projectmarkt. De groei is met name sterk in de markt voor duurzame energie,
waaronder energieopwekking door wind, zon en geothermische/biomassabronnen. De groei in dit
segment was in 2006 vergelijkbaar met voorgaande jaren en kwam uit op 15 tot 20%. Voor wat
betreft zonne-energie is de verwachting dat de groei doorzet naar 30% in de komende jaren.
De resultaten van de divisie vertoonden een forse groei, mede dankzij een uitbreiding van het
marktaandeel. Dankzij de aankoop van het Duitse Cornelia Thies Kabeltechniek (CTK) ligt een
verdere uitbreiding van haar marktaandeel in de windenergiemarkt in het verschiet. CTK bedient de
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 5
windenergiemarkt met kabelsets en -systemen en heeft een sterke positie op de Duitse markt. De
voorwaartse integratie in de energiemarkt zal verder worden uitgebreid door de start van leveranties
van kabelsets en -systemen in een aantal andere fabrieken. Hierdoor is de divisie in staat om de
toch al sterke positie in deze sector te verbeteren en de band met klanten te versterken.
Marine, Oil & Gas
Zowel boringen naar olie op grote diepte als onderhoudswerkzaamheden vertoonden een sterke
groei in 2006. De booractiviteiten werden vooral gesteund door de hoge olieprijzen gedurende het
jaar, een trend waarvan de oliemaatschappijen verwachten dat die doorzet. De onderhouds-
activiteiten bevonden zich eveneens op een hoog niveau met een bijna ongekende capaciteits-
uitbreiding. Reden hiervoor is onder meer dat veel boorplatforms nu twintig jaar of ouder zijn en dat
stelt de klanten voor de keuze: renovatie of vervanging.
De divisie Marine, Oil & Gas wist haar resultaten aanzienlijk te verbeteren. Naast de goede
marktomstandigheden is tevens de prijsdruk duidelijk verminderd. Bovendien wist de divisie te
profiteren van haar wereldwijde netwerk van distributiecentra, dat begin 2006 volledig operationeel
werd.
Mobile Network Cable
Een sterke groei was voornamelijk te zien in Azië waar in de grootste afzetgebieden (India,
Indonesië en Vietnam) in een hoog tempo wordt gewerkt aan de opbouw van netwerken voor
mobiele telefonie. In West-Europa vindt een geleidelijke toename plaats van investeringen in nieuwe
technologieën zoals 3G, hoewel de grote doorbraken, die eerder werden verwacht, nog niet hebben
plaatsgevonden. Investeringen in bestaande 2G-netwerken vinden nog steeds plaats.
Mobile Network Cable wist haar uitstekende resultaten van 2005 te handhaven ondanks de
margedruk als gevolg van de sterk gestegen grondstoffenprijzen. De vergroting van het
marktaandeel in zowel Europa als Azië en de uitbreiding van de portfolio met hoogwaardige
producten waren de belangrijkste verklaringen hiervoor.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 6
Draka Comteq
Algemeen
De communicatiekabelmarkt ontwikkelde zich voorspoedig in 2006, met uitzondering van het
segment koper telecommunicatiekabel waar de vraag daalde. Bij datacommunicatiekabel (koper en
glasvezel) groeide de vraag in lijn met de totale kabelmarkt. De sterkste groei (ongeveer 15%) trad
op bij glasvezel telecommunicatiekabel dankzij een toename van het aantal Fibre-To-The-Home
(FTTH) projecten wereldwijd. De prijsdruk bleef onverminderd over de gehele breedte van de
communicatiekabelmarkt bestaan.
Financieel resultaat
Draka Comteq wist in 2006 een aanzienlijke verbetering van de resultaten te bewerkstelligen en was
voor het eerst sinds de oprichting van de joint venture in 2004 winstgevend. Draka Comteq
realiseerde een omzetgroei van 18,9% tot 593,2 miljoen. Gecorrigeerd voor de overname van
Draktel (Brazilië) kwam de autonome groei uit op 18,0%. Alle marktsegmenten, behalve koper
telecommunicatiekabel, noteerden een volumegroei. De autonome omzettoename werd echter
beperkt door de voortdurende druk op de verkoopprijzen.
(in miljoenen euros, tenzij anders aangegeven) 2006 2005 2H 2006 2H 2005
Omzet 593,2 498,8 318,8 265,7
Bedrijfsresultaat1 5,5 (7,6) 4,0 1,1
Operationele marge (%) 0,9 (1,5) 1,3 0,4
1 Exclusief incidentele lasten van 26,8 miljoen in 2006 en 2,4 miljoen in 2005.
Het bedrijfsresultaat exclusief incidentele posten verbeterde tot 5,5 miljoen positief, tegenover
7,6 miljoen negatief in 2005. De volumegroei en de voortgaande inspanningen ter verlaging van de
kostenbasis droegen positief bij aan de verbetering van het onderliggende resultaat. Daarentegen
was er een ongunstig effect door de aanhoudende druk op de verkoopprijzen en de hogere
grondstoffenprijzen (koper, aluminium en polymeren).
De incidentele last van 26,8 miljoen in 2006 vloeit voort uit het Stop, Swap & Share-programma dat
in de tweede helft van 2006 van start ging in de Cable Solutions EMEA-divisie van Draka Comteq. Er
is al flinke voortgang geboekt met de implementatie van de diverse acties die voortkomen uit dit
project: de activiteiten in Oulu (Finland) zijn beëindigd en er is een begin gemaakt met de verlaging
van het personeelsbestand in Europa. De jaarlijkse kostenbesparingen, die naar schatting circa 12
miljoen bedragen, zullen in 2008 voor het eerst volledig worden gerealiseerd. In 2007 levert het
project naar verwachting een besparing van circa 5 miljoen op.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 7
Ontwikkelingen per marktsegment
Telecommunicatie
De vraag naar glasvezelkabel nam in 2006 wereldwijd belangrijk toe. Deze toename vond plaats
binnen alle marktsegmenten. Zo steeg de vraag naar glasvezel telecommunicatiekabel met circa
15%. De aanleg van FTTH netwerken en de snellere VDSL 2+ verbinding, in combinatie met een
sterke stijging van de vraag naar bandbreedte waren hiervoor de belangrijkste redenen. Verizon nam
in de Verenigde Staten het voortouw in de ontwikkeling en toepassing van FTTH. Ook in Europa
voltrekt zich deze ontwikkeling in een steeds hoger tempo en in de regio Azië-Pacific zorgden
infrastructurele projecten in China voor een forse stijging. De vraag naar koper
telecommunicatiekabel maakte wereldwijd een lichte daling door. Ondanks de goede
vraagontwikkeling wordt de telecommunicatiemarkt onverminderd gekenmerkt door hevige
concurrentie en een druk op de verkoopprijzen.
Draka Comteq ontwikkelde zich goed in 2006 en won marktaandeel in alle belangrijke sectoren. De
kostenverlagingen, gerichte verkoopinspanningen en de nadruk op het verkrijgen van een koppositie
in de markt op het gebied van klanttevredenheid droegen bij aan deze prestatie.
In de Verenigde Staten is met succes gewerkt aan de uitbreiding van het klantenbestand voor
glasvezelkabel. De belangrijkste toevoeging was Verizon waarvan een meerjarig contract werd
verkregen. Ter ondersteuning van de groei is nieuwe kabel- en glasvezelcapaciteit in gebruik
genomen. In Europa heeft Draka Comteq dankzij haar unieke capaciteiten in kabel- en hardware-
oplossingen een aantal nieuwe, belangrijke FTTH-projecten verkregen, onder andere in Amsterdam
en Parijs. Via haar joint ventures behield Draka Comteq haar marktleiderschap in China.
Datacommunicatie
Ook in 2006 is de datacommunicatiemarkt weer gestaag gegroeid (5 à 6%). Zowel koper- als
glasvezelkabel leverden hieraan een bijdrage. De vraag wordt gedreven door nieuwe Local Area
Networks (LAN) met een hogere performance in zowel bestaande als nieuwe gebouwen. Datacentra
en `server farms' verhogen bandbreedtes door over te stappen op 10 gigabit kabeloplossingen.
Draka Comteq heeft in 2006 haar resultaten en marktaandeel verder verbeterd. Dit is mede
gerealiseerd dankzij de focus op een nieuwe generatie producten voor toepassingen die veel
bandbreedte vereisen. De basis voor deze toepassing heeft Draka Comteq gelegd met de MaxCap
10 Gigabit glasvezeloplossingen. Om te kunnen voldoen aan de toenemende vraag naar
datacommunicatieproducten op koperbasis en de wens om in nieuwe en snelgroeiende markten uit
te breiden, heeft Draka Comteq in het derde kwartaal een nieuwe kabelproductiefabriek geopend in
Presov (Slowakije). Deze nieuwe faciliteit biedt in eerste instantie werk aan circa 30 mensen en
produceert CAT 5-kabels.
Glasvezel
De glasvezelmarkt nam in 2006 toe met circa 27%, naar ongeveer 84 miljoen glasvezelkilometers,
een versnelling ten opzichte van de groei van 13% in 2005. De sterkste groei kwam voor rekening
van het singlemodesegment: bijna 30% tegen circa 5% voor de multimodemarkt. Net als in 2005
waren er regionaal duidelijke verschillen: de vraag in Azië groeide het sterkst met bijna 35%, de
Noord-Amerikaanse markt nam met 25% toe, terwijl Noordwest-Europa een beperkte groei liet zien
van 8 à 9%. De glasvezelprijzen, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, waren relatief stabiel bij het
singlemodesegment, maar stonden in het multimodesegment wederom onder druk.
Draka Comteq is in 2006 opnieuw gegroeid als leidende marktpartij in glasvezels dankzij de optimale
benutting van de ColorLock-glasvezel, BendBright-glasvezel en de MaxCap multimode-
breedbandproducten. Ook in 2006 werden de glasvezelproductieprocessen met behulp van het
APVD- en het PCVD-procédé weer verder verbeterd. Dit betrof zowel de efficiëntie van de productie
als de technische eigenschappen van de producten zelf. In 2006 is de glasvezelproductiefaciliteit in
Claremont (North Carolina, VS) verder uitgebreid, in antwoord op de toenemende vraag naar
singlemode glasvezels.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 8
Financiële positie
Kasstroom en operationeel werkkapitaal
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten kwam in de verslagperiode uit op 79,9 miljoen, een daling van
9,6% ten opzichte van 2005 ( 88,4 miljoen). Per aandeel was dit 2,25 tegenover 2,49 in 2005.
De belangrijkste verklaring voor deze daling betrof een negatieve mutatie van het operationele
werkkapitaal.
In 2006 bedroeg de stijging van het operationele werkkapitaal 19,6 miljoen, tegenover een daling
van 83,4 miljoen in 2005. Gecorrigeerd voor acquisitie-effecten bleef de toename beperkt tot 4,6
miljoen. Zowel de gerealiseerde volumegroei als de forse stijging van de koperprijs (80% in euro's)
hebben tot een toename van het absolute operationele werkkapitaal geleid. Als percentage van de
omzet daalde het operationele werkkapitaal echter naar 16,6% in vergelijking tot 21,3% ultimo 2005.
De doelstelling de operationele werkkapitaalratio te handhaven op 20-22% werd hierdoor in 2006
overtroffen. Dankzij de strategische beslissing die bijna twee jaar geleden werd genomen waarbij de
terugdringing van het operationele werkkapitaal tot één van de kernprioriteiten werd gerekend, is de
invloed van de fors hogere grondstoffenprijzen op Draka's financiële positie beperkt gebleven.
Ultimo 2006 zijn de jaarlijkse onderhandelingen gevoerd met Draka's belangrijkste grondstoffen-
leveranciers. Doordat de meeste grondstoffen in 2006 fors in prijs zijn gestegen, is ook het
kapitaalsbeslag bij Draka's toeleveranciers belangrijk toegenomen. Als gevolg hiervan is voor de
nieuwe contracten een kortere betalingstermijn voor Draka overeengekomen, hetgeen in 2007 een
opwaarts effect zal hebben op het operationele werkkapitaal. Mede hierdoor zal Draka in 2007 haar
inspanningen op het gebied van het operationele werkkapitaal onverminderd voortzetten.
Investeringen en acquisities
De netto-investeringen in immateriële en materiële vaste activa bedroegen 47,5 miljoen, enigszins
hoger dan de verwachte 45 miljoen maar beneden het afschrijvingsniveau van 54,7 miljoen.
Deze investeringen bestonden voor het grootste deel uit de gebruikelijke onderhouds- en
vervangingsinvesteringen.
In december 2006 is een speciaal investeringsproject voor de Rubber Cable divisie goedgekeurd.
Deze investering is erop gericht adequaat te kunnen inspelen op de gunstige vooruitzichten van de
kabelactiviteiten voor nieuwe energievormen, zoals windturbineparken, en betreffen een vergroting
van de bestaande fabriek in Suzhou (China), de installatie van nieuwe extrusielijnen (China, VS en
Duitsland) en een nieuwe `compounding'-inrichting (Nederland). De totale investering bedraagt
ongeveer 17 miljoen en zal in 2007 plaatsvinden. Dankzij dit project versterkt de divisie Rubber
Cable haar positie, gemeten in zowel speciaalkabel als geografische spreiding, hetgeen
overeenkomt met Draka's strategische uitgangspunten.
Draka heeft in 2006 voor 30,0 miljoen uitgegeven aan acquisities. Dit betrof de overname van de
geïsoleerde kabelactiviteiten van International Wire Group, Inc. (VS) voor 28,5 miljoen en de
acquisitie van het Duitse Cornelia Thies Kabeltechnik GmbH waarmee 1,5 miljoen gemoeid was.
Balans en financiering
Het balanstotaal kwam in 2006 uit op 1.745,0 miljoen, een toename van 6,6% ten opzichte van
2005. Deze stijging was volledig toe te schrijven aan de toename van de vlottende activa (voorraden
en handelsdebiteuren) met 117,7 miljoen als gevolg van de scherpe stijging van de koperprijs,
hogere volumes en de consolidatie van gekochte bedrijven.
In 2006 had Draka 130,9 miljoen aan cumulatief preferente aandelen uitstaan. Deze waren
onderverdeeld in twee reeksen: reeks A met een totale omvang van 53,5 miljoen en laatste
dividendherzieningsdatum van 15 augustus 2006 en reeks B met een omvang van 77,4 miljoen en
laatste dividendherzieningsdatum van 31 december 2006. Draka heeft geopteerd om reeks A
cumulatief preferente aandelen te continueren en onder te brengen bij Fortis Verzekeringen
Nederland. Ten aanzien van de reeks B cumulatief preferente aandelen heeft Draka ervoor
geopteerd om het gedeelte geplaatst bij Ducatus N.V. met een waarde van 23,1 miljoen te
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 9
continueren. Het resterende gedeelte van deze reeks met een waarde van 54,3 miljoen is per eind
december 2006 ingekocht. Draka heeft het voornemen om deze ingekochte preferente aandelen in
te trekken, hetgeen ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 11 mei
2007 zal worden voorgelegd.
Als gevolg van de aanpassing van de voorwaarden van de gecontinueerde preferente aandelen (de
Raad van Bestuur heeft de keuzevrijheid om preferent dividend uit te keren of uitkering uit te stellen),
zijn deze gereclassificeerd en konden daarom met ingang van 15 augustus respectievelijk
31 december 2006 tot het eigen vermogen gerekend worden. De looptijd van beide reeksen is 6 jaar
waarbij de dividendvergoeding respectievelijk 7,11% (reeks A) en 7,06% (reeks B) per jaar bedraagt.
Het eigen vermogen kwam ultimo 2006 uit op 426,9 miljoen. Dit betekende een stijging van 18,5%
ten opzichte van 31 december 2005. De reclassificatie van een deel van de preferente aandelen
( 76,6 miljoen) en het nettoresultaat over 2006 waren de verklaring voor de toename van het eigen
vermogen. De netto rentedragende schuld is met 20,9%, ofwel 59,6 miljoen, toegenomen tot
345,9 miljoen. Deze stijging is vooral te wijten aan de lening die is aangetrokken voor de aflossing
van een deel van de preferente aandelen ( 54,3 miljoen).
De solvabiliteit (eigen vermogen als percentage van het balanstotaal) is licht gestegen naar 24,5%
ten opzichte van 22,0% eind 2005. Het garantievermogen (bestaande uit het eigen vermogen, de
voorziening voor latente belastingen en het langlopende deel van de achtergestelde leningen),
kwam uit op 619,5 miljoen, ofwel 35,5% van het totale geïnvesteerde vermogen (ultimo 2005:
42,8%). De daling van dit percentage is veroorzaakt door:
1) daling van het garantievermogen doordat ultimo 2006 de 5% achtergestelde converteerbare
obligatielening 2007 ( 94,2 miljoen) onder de kortlopende schulden valt;
2) balansverlenging als gevolg van de toename van de vlottende activa.
De netto gearing (totale netto rentedragende schuld als percentage van het eigen vermogen) is
belangrijk verbeterd naar 81,0% vergeleken met 115,7% in 2005 door de reclassificering van een
deel van de preferente aandelen ( 76,6 miljoen).
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 10
Update strategie
Eind augustus 2005 lanceerde Draka haar herziene strategie genaamd `Building Future Growth'. De
belangrijkste elementen van deze strategie zijn:
- strategische focus op haar kerncompetenties waarbij het product- en dienstenaanbod aan de
klanten verder wordt vergroot;
- het uitbreiden van Draka's positie in die markten die naar verwachting een bovengemiddelde
groei zullen vertonen, zoals het speciaalkabelsegment en opkomende markten;
- de toonaangevende positie op het gebied van innovatie verder uit te bouwen;
- de optimalisatie van de organisatie voort te zetten.
De uitvoering van deze strategie was erop gericht Draka's operationeel resultaat5 (exclusief prijs,
volume en acquisitie-effecten sinds 1 juli 2005) te herstellen naar 90 miljoen in 2007, het bereiken
van een vrije kasstroom en gezonde balansverhoudingen.
Op alle onderdelen is het afgelopen anderhalf jaar grote voortgang gemaakt met als resultante een
forse verbetering van de winstgevendheid. Draka is dan ook overtuigd van de juistheid van de
gekozen strategie waarbij verwacht wordt dat de winstdoelstelling voor 2007 gerealiseerd zal
worden. Het gecombineerde effect van volume, prijs en acquisities bedraagt sinds de aankondiging
van deze doelstelling tot 31 december 2006 circa 25 miljoen.
Ook in de komende jaren zal Draka de uitvoering van deze strategie continueren. Hierbij beschikt de
onderneming over een solide basis om verdere groei te bewerkstelligen. Naast interne groei zal de
onderneming meer gericht zijn op externe groei dan in de afgelopen jaren het geval was waardoor
een actievere rol zal worden gespeeld in de consolidatie van de industrie. Conform Draka's
strategische uitgangspunten ligt de focus hierbij op het speciaalkabelsegment en opkomende
markten.
5 Exclusief incidentele posten.
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 11
Vooruitzichten voor 2007
Vooruitzichten
De wereldeconomie is het jaar 2007 positief begonnen. De economische omstandigheden in de
opkomende markten en in Azië blijven robuust, terwijl ook de voor Draka belangrijke Europese markt
geen tekenen van verzwakking vertoont. De verwachting is dat de industriële bedrijvigheid in deze
regio's op een gezond niveau blijft. Op basis van bovenstaande economische ontwikkelingen is de
verwachting gerechtvaardigd dat de mondiale kabelmarkt in 2007 een verdere volumegroei zal
vertonen. Aangenomen wordt dat de groei enigszins beneden het niveau van 2006 (4-5%) zal
uitkomen.
De prijzen van de voor Draka belangrijke grondstoffen (koper, aluminium en polymeren) zullen naar
verwachting ook in 2007 volatiel blijven. Daarnaast zal er in enkele kabelmarktsegmenten prijsdruk
blijven bestaan.
Voor 2007 houdt Draka vast aan de eerder gegeven doelstelling een operationeel resultaat
(exclusief incidentele posten) te realiseren van circa 90 miljoen, inclusief effecten van interne
maatregelen en exclusief volume-, prijs- en acquisitie-effecten sinds 1 juli 2005. Inclusief het
gecombineerde effect van volume, prijs en acquisities sinds de aankondiging van deze doelstelling
tot 31 december 2006 bedraagt dit circa 115 miljoen. Op het gebied van de overige strategische
doelen verwacht Draka verdere voortgang te maken.
Doelstellingen
In lijn met Draka's strategische focus zijn voor 2007 de volgende doelstellingen geformuleerd.
· Verdere versterking van de sales en marketingorganisaties met nadruk op het
speciaalkabelsegment met als doel de autonome groei te stimuleren.
· Voortgaande investeringen in innovatie; niet alleen beperkt tot de introductie van nieuwe,
innovatieve producten, maar gericht op de gehele `propositie' voor de klant.
· Voortzetting van programma's gericht op meer focus bij de productiefaciliteiten.
· Succesvolle afronding van het Stop, Swap en Share-project binnen Draka Comteq waarbij de
verwachte, jaarlijkse kostenbesparingen van circa 12 miljoen in 2008 zullen worden
gerealiseerd. Voor 2007 worden de eerste kostenbesparingen verwacht van circa 5 miljoen.
Tezamen met enkele kleinere projecten binnen Draka Cableteq worden de totale
kostenbesparingen voor 2007 geprognosticeerd op circa 8 miljoen.
· Handhaving van de operationele werkkapitaalratio beneden de 20% van de omzet.
· De realisatie van een optimale vrije kasstroom. De normale investeringen in immateriële en
materiële vaste activa zullen naar verwachting uitkomen op circa 55 miljoen, ofwel in lijn met de
afschrijvingen. Het speciale investeringsproject (circa 17 miljoen) voor de Rubber Cable divisie
zal hier bovenop komen. De vrije kasstroom zal worden gebruikt ter investering in interne/externe
groei en/of om de rentedragende schulden verder te verlagen.
Raad van Bestuur
Amsterdam, 9 maart 2007
Draka Holding N.V. Jaarcijfers 2006 12
Bijlage
De financiële informatie zoals opgenomen in de bijlage is ontleend aan de jaarrekening 2006 van
Draka Holding N.V. Deze jaarrekening is opgesteld door het bestuur en instemming van de Raad
van Commissarissen is gegeven op 09 maart 2007. De jaarrekening is gecontroleerd en van een
goedkeurende accountantsverklaring voorzien. De jaarrekening dient nog te worden goedgekeurd
door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders die op 11 mei 2007 zal worden gehouden. De
jaarrekening zal circa 3 weken voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden
gepubliceerd.
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Voor het jaar geëindigd op 31 december
In miljoenen euro 2006 2005
Omzet 2.529,4 1.878,7
Kostprijs van de omzet (2.290,8) (1.703,9)
Bruto-omzetresultaat 238,6 174,8
Verkoopkosten (156,9) (146,1)
Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten (24,0) 1,8
Bedrijfsresultaat 57,7 30,5
Financieringsbaten 24,5 17,2
Financieringslasten (58,4) (58,0)
Netto financieringslasten (33,9) (40,8)
Aandeel in resultaat uit niet-geconsolideerde deelnemingen 8,2 2,6
Resultaat voor belastingen 32,0 (7,7)
Belastingen (8,6) 14,0
Resultaat over het boekjaar 23,4 6,3
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders 21,8 4,4
Aandeel derden 1,6 1,9
Resultaat over het boekjaar 23,4 6,3
Netto resultaat per gewoon aandeel (euro) 0,61
0,12
Netto resultaat per gewoon aandeel na verwateringseffecten (euro) 0,61
0,12
Draka Holding N.V. - Jaarcijfers 2006
Geconsolideerde balans
Per 31 december
In miljoenen euro 2006 2005
Activa
Vaste activa
Materiële vaste activa 531,7
535,8
Immateriële vaste activa
96,5
101,2
Niet-geconsolideerde deelnemingen
94,9
95,5
Uitgestelde belastingvorderingen
52,7
52,5
Overige financiële vaste activa
32,2
33,3
Totaal vaste activa 808,0
818,3
Vlottende activa
Voorraden 433,7
363,6
Handels- en overige vorderingen 458,8
439,0
Vennootschapsbelasting vorderingen
2,4
2,2
Liquide middelen
42,1
14,5
Totaal vlottende activa 937,0
819,3
Totaal activa 1.745,0
1.637,6
Eigen vermogen
Eigen vermogen van de aandeelhouders
Geplaatst en gestort aandelenkapitaal 20,4
17,9
Agioreserve 311,4
237,3
Overige reserves 95,1
105,0
Totaal eigen vermogen van de aandeelhouders 426,9
360,2
Aandeel derden 12,2
10,1
Totaal eigen vermogen 439,1
370,3
Passiva
Langlopende verplichtingen
Rentedragende leningen 268,2
392,0
Overige rentedragende verplichting 127,7
137,0
Personeelsgerelateerde voorzieningen
93,3
92,9
Voorzieningen
26,1
35,7
Uitgestelde belastingverplichtingen
26,1
34,1
Totaal langlopende verplichtingen
541,4
691,7
Kortlopende verplichtingen
Rekening-courant banken
32,0
27,6
Rentedragende leningen 107,2 31,0
Handels- en overige verplichtingen 566,6
468,4
Vennootschapsbelastingschulden
26,8
23,1
Voorzieningen
31,9
25,5
Totaal kortlopende verplichtingen 764,5
575,6
Totaal passiva 1.305,9
1.267,3
Totaal eigen vermogen en passiva 1.745,0
1.637,6
Draka Holding N.V. - Jaarcijfers 2006
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Voor het jaar geëindigd op 31 december
In miljoenen euro 2006 2005*
Resultaat over het boekjaar 23,4 6,3
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen 49,6 48,5
Amortisatie 5,1 4,5
Bijzondere waardevermindering 6,3 5,1
Financieringsbaten (24,5) (17,2)
Financieringslasten 58,4 58,0
Aandeel in resultaat uit niet-geconsolideerde deelnemingen (8,2) (2,6)
Belastingen 8,6 (14,0)
118,7 88,6
Mutatie voorraden (70,1) 4,2
Mutatie handelsdebiteuren (39,6) (8,7)
Mutatie handelscrediteuren 93,4 87,9
Mutatie overig werkkapitaal 28,1 (28,6)
Mutatie voorzieningen 12,0 15,8
Overig 1,4 (8,7)
143,9 150,5
Betaalde financieringslasten (39,9) (40,9)
Ontvangen (betaalde) vennootschapsbelasting (1,3) 25,1
Aanwending voorzieningen (22,8) (46,3)
Kasstroom uit bedrijfsactivititeiten 79,9 88,4
Ontvangen dividend 2,1 3,2
Desinvesteringen in immateriële vaste activa -
2,2
Desinvesteringen in materiële vaste activa 8,6 4,1
Opbrengsten van verkoop deelnemingen - na aftrek meeverkochte liquide middelen -
25,2
Verwerven van deelnemingen - na aftrek verworven liquide middelen (30,0) (9,2)
Investeringen in immateriële vaste activa (1,9) (4,1)
Investeringen in materiële vaste activa (45,6) (41,0)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (66,8) (19,6)
Uitgegeven preferente aandelen 76,6 -
Afgeloste preferente aandelen (129,5) -
Uitgegeven converteerbare achtergestelde obligaties -
100,0
Afgeloste converteerbare achtergestelde obligaties -
(48,6)
Uitgegeven achtergestelde lening
77,5 -
Mutaties overige bankschulden (14,2) (138,5)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 10,4 (87,1)
Mutatie van liquide middelen en rekening-courant banken 23,5 (18,3)
Saldo liquide middelen en rekening-courant banken 1 januari (13,1) 5,8
Koersverschillen op liquide middelen (0,3) (0,6)
Saldo liquide middelen en rekening-courant banken 31 december 10,1 (13,1)
* Voor presentatiedoeleinden aangepast
Draka Holding N.V. - Jaarcijfers 2006
Segmentenrapportage
Niet toegewezen
aan segmenten /
In miljoenen euro Draka Cableteq Draka Comteq eliminaties Geconsolideerd
2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
Omzet van derden 1.936,2 1,379.9
593,2 498.8 -
- 2.529,4 1,878.7
Transacties met andere segementen 76,3
43,4
63,3
46,2
(139,6) (89,6) -
-
Omzet 2.012,5 1.423,3 656,5
545,0
(139,6) (89,6) 2.529,4
1.878,7
Bedrijfsresultaat
(exclusief incidentele posten) 99,6
57.7 5,5
(7.6)
(14,5) (12.5) 90,6
37,6
Incidentele posten (6,1)
(4.7)
(26,8) (2.4) -
-
(32,9) (7.1)
Bedrijfsresultaat 93,5
53.0
(21,3) (10.0) (14,5)
(12.5) 57,7
30.5
Nettofinancieringslasten (33,9)
(40.8)
Resultaat niet-geconsolideerde
deelnemingen 5,8
0,9
2,4
1,7
-
-
8,2 2.6
Belastingen (8,6)
14.0
Resultaat over het boekjaar 23,4
6.3
Investeringen 26,5
33.6 20,2
12.9 0,8
2.0
47,5 48.5
Afschrijvingen en amortisatie 37,4
38.6 17,1
14.1 0,2
0.3
54,7
53,0
Bijzondere waardevermindering -
4.6
6,3 0.5
-
-
6,3
5,1
Operationele schulden per segment 594,1
469,2
258,7
236,8
(134,9) (83,5)
717,9
622,5
Activa per segment 1.492,6 1.251,2 463,1
388,5
(305,6) (97,6) 1.650,1
1,542.1
Investeringen in niet-geconsolideerde
deelnemingen 24,1
19.2 70,8
76.3 -
-
94,9 95.5
Totale activa 1.516,7 1,270.4
533,9 464.8
(305,6) (97.6) 1.745,0 1,637.6