Persbericht
Vopak: bedrijfsresultaat exclusief bijzondere
posten stijgt 23% in 2006 tot EUR 220,9 miljoen
Rotterdam, 9 maart 2007
In miljoenen EUR 2006 2005 %
Opbrengsten uit dienstverlening 778,1 683,6 +14%
Bedrijfsresultaat 216,6 170,7 +27%
Bedrijfsresultaat exclusief bijzondere posten 220,9 179,7 +23%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen 129,4 90,2 +43%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen
exclusief bijzondere posten 122,2 99,5 +23%
Winst per gewoon aandeel 2,08 1,46 +42%
Winst per gewoon aandeel exclusief bijzondere posten 1,96 1,61 +22%
· Het bedrijfsresultaat, exclusief bijzondere posten, is in lijn met eerder aangegeven
vooruitzicht
· Alle divisies hebben bijgedragen aan de verbetering van het bedrijfsresultaat
· Nettoresultaat positief beïnvloed door vrijval belastingvoorziening van EUR 10,4 miljoen
· Wereldwijde opslagcapaciteit nam in 2006 met 783.300 kubieke meter (cbm) toe tot meer
dan 21 miljoen cbm totale bruto capaciteit
· Dividendvoorstel EUR 0,75 contant per gewoon aandeel (2005: EUR 0,60)
Vooruitzichten korte termijn:
· Gedurende 2007 en 2008 zal Vopak wereldwijd meer dan 1,7 miljoen cbm aan
opslagcapaciteit toevoegen
· Voor 2007 voorziet Vopak een totale investeringsuitgave van EUR 450-550 miljoen,
inclusief uitgaven voor onderhoud, veiligheid en milieu
· Vopak verwacht in 2007, onvoorziene omstandigheden daargelaten, een minimaal 10%
hoger bedrijfsresultaat, exclusief bijzondere posten, te realiseren
Langetermijnindicatie (`guidance'):
· Vopak verhoogt haar langetermijnindicatie en streeft naar een bedrijfsresultaat voor
afschrijvingen (EBITDA) in vijf jaar tijd van EUR 475-550 miljoen per jaar (was
EUR 275-350 miljoen)
· De strategische langetermijndoelstelling voor de `Return On Capital Employed' blijft
onverminderd gehandhaafd op rond de 16% voor de groep als geheel
John Paul Broeders, Voorzitter van de Raad van Bestuur van Koninklijke Vopak N.V.:
"2006 is een inspirerend jaar geweest. Er is hard gewerkt, en daardoor hebben we met onze
`Excellence & Growth' strategie goede stappen vooruit gezet. Het resultaat is met meer dan 20%
verhoogd door zowel operationeel als commercieel continu zaken beter te doen en doordat we
nieuwe capaciteit in gebruik hebben genomen. Met de vele nieuwe projecten staan we aan het
begin van een uitdagend groeipad. We hebben een evenwichtige portfolio en de pijplijn met
potentiële projecten is goed gevuld. We hebben korte lijnen met onze klanten en volgen intensief
wereldwijd de marktbewegingen, waardoor we kansen slagvaardiger kunnen benutten.
Ik ben positief over de toekomst en verwacht daarom de komende jaren een verdere verbetering
van de resultaten."
Veiligheid
Het aantal ongevallen resulterend in verzuimdagen (`Lost Time Injury Rate' - LTIR) is in 2006
gedaald van 2,7 naar 1,9 dagen per miljoen gewerkte uren. Het streven is om alle ongelukken te
voorkomen, met een tussentijdse doelstelling voor de LTIR van rond 1,0 in 2009.
Verder wordt er binnen Vopak aandacht geschonken aan de nagestreefde verbetering van
procesveiligheid op de terminals. Een belangrijke maatstaf voor de procesveiligheid is het aantal
productmorsingen per jaar. De afgelopen jaren heeft deze indicator zich met ruim 10% per jaar
verbeterd tot een niveau van 79 morsingen in 2006.
Marktontwikkelingen
Wereldwijd lag de vraag naar opslagcapaciteit in 2006 op een hoger niveau dan in 2005, doordat
over de hele linie een aantal trends verder doorzette: structurele onbalansen tussen productie en
consumptie in de verschillende regio's, het stijgende gebruik van olie- en chemieproducten in
opkomende en groeiende economieën, een toenemende verscheidenheid van productspecificaties
voor motorbrandstoffen en de groeiende vraag naar componenten voor milieuvriendelijke
brandstoffen, zoals bio-ethanol en biodiesel.
P In Europa was, zeker in het eerste halfjaar, meer vraag naar olie door onzekerheid over de
aanvoer. De handelsmarkt was in 2006 goed en dat vertaalde zich in een grotere vraag naar
opslagcapaciteit. Ook voor de chemiesector was het een jaar van hoge vraag naar
E tankopslagcapaciteit, onder andere door een goed economisch klimaat waardoor de vraag naar
producten hoog bleef. In het Midden-Oosten en in Azië groeide de chemische industrie, onder
meer doordat multinationale chemieconcerns hun productiecapaciteit in deze regio's verder
R uitbreidden. In Noord-Amerika en Europa nam de opslagbehoefte voor chemische producten toe
als gevolg van toenemende importen van bulkproducten onder meer uit het Midden-Oosten.
S Groeiprojecten
Op 12 april 2006 nam Vopak de Banyan Terminal in Singapore als 74e terminal in gebruik. De
eerste fase van de ontwikkeling van de Caojing industrial terminal in China is in juni afgerond.
Deze terminal heeft nu een totale opslagcapaciteit van 281.400 cbm. Door de overname van een
terminal in Vietnam groeide Vopak naar 75 terminals, terwijl het de mogelijkheid creëert tot verdere
groei in die regio.
Op diverse andere plaatsen in de wereld is nieuwe opslagcapaciteit in gebruik genomen. Op
enkele locaties nam de capaciteit af als gevolg van optimalisatieprogramma's, waarbij het aanbod
van opslagcapaciteit beter werd afgestemd op de vraag. In totaal heeft Vopak in 2006 wereldwijd
netto 783.300 cbm opslagcapaciteit toegevoegd.
Daarnaast wordt hard gewerkt aan een groot aantal andere projecten die in 2007-2008 ruim
1,7 miljoen cbm opslagcapaciteit zullen toevoegen waardoor de wereldwijde opslagcapaciteit van
Vopak zal groeien naar meer dan 23 miljoen cbm capaciteit. Tot de grotere projecten behoort de
constructie van de zesde terminal in China (Zhangjiagang) en de uitbreiding van de olieterminal in
Europoort. De groei van de opslagcapaciteit van Vopak wordt in de komende periode verder
doorgezet met nieuwe projecten op alle locaties in Singapore.
De ontwikkeling van de LNG terminal op de Maasvlakte bij Rotterdam verloopt voorspoedig.
Offertes van aannemers worden op dit moment beoordeeld en met de toekomstige klanten zijn de
definitieve contractonderhandelingen gestart. Een definitieve investeringsbeslissing wordt
halverwege 2007 voorzien.
Verder zijn recent verschillende nieuwe initiatieven opgestart, waaronder een studie naar de
mogelijkheid voor een LNG terminal in Rostock (Duitsland).
Voor een overzicht van de in 2006 gerealiseerde, onderhanden en geplande groeiprojecten wordt
verwezen naar bijlage 1.
Opbrengsten uit dienstverlening
Vopak realiseerde in 2006 EUR 778,1 miljoen aan opbrengsten uit dienstverlening, een stijging van
14% ten opzichte van het jaar daarvoor (2005: EUR 683,6 miljoen).
Alle divisies hebben positief bijgedragen aan de stijging van de opbrengsten uit dienstverlening.
Deze toename is gerealiseerd door een combinatie van vele factoren. Het verhuren van meer
bestaande capaciteit komt onder andere tot uitdrukking in een stijging van de gemiddelde
bezettingsgraad van 92% tot 94%. Ook de aanpassing van de tarieven, onder andere voor
gestegen energiekosten, draagt bij aan een verbetering van de omzet. Verder heeft Vopak in 2006
uitbreidingen op bestaande terminals gerealiseerd, nieuwe terminals ontwikkeld en volledige
zeggenschap verkregen in voormalige joint ventures.
2
Joint ventures en geassocieerde ondernemingen
In 2006 groeide de bijdrage van de partnerships in de divisie Azië, onder andere door toename van
de opslagcapaciteit in Caojing (China). Doordat in 2005 nog een joint venture resultaat werd
geboekt uit de inmiddels volledig overgenomen activiteiten van Dupeg (Duitsland) en Serlipsa
(Peru) en de gestaakte activiteiten van Cableship Contractors Holding N.V., daalde het resultaat
van joint ventures en geassocieerde ondernemingen in 2006 met 9% tot EUR 36,0 miljoen
(2005: EUR 39,6 miljoen).
Vopak verkent op dit moment actief de verkoop van de belangen in VOTG (Duitsland), APCS
(Australië) en Xiamen Paktank Company (China). Deze belangen zijn reeds geclassificeerd als
activa aangehouden voor verkoop.
In het bedrijfsresultaat is het aandeel in de nettoresultaten van de joint ventures en geassocieerde
ondernemingen in overeenstemming met het Vopak-belang meegenomen. Om een zo volledig
mogelijk inzicht te geven is in bijlage 4 een aanvullende opstelling gegeven met de gevolgen op de
balans en resultatenrekening van de groep bij proportionele consolidatie van de joint ventures voor
zover er sprake is van tankopslagactiviteiten.
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat steeg met 27% tot EUR 216,6 miljoen (2005: EUR 170,7 miljoen). Hierin is,
P ten opzichte van 2005, een positief valutaomrekeningseffect van EUR 1,6 miljoen opgenomen.
Gecorrigeerd voor bijzondere posten steeg het bedrijfsresultaat met 23% tot EUR 220,9 miljoen
(2005: EUR 179,7 miljoen). Als bijzondere posten zijn in 2006 opgenomen de kosten van het,
E inmiddels gestaakte project ter ontwikkeling van een joint venture in Noord-Amerika
(EUR 3,2 miljoen) en een bijzondere waardevermindering voor de `goodwill' van een gestaakte
deelactiviteit van logistic services in Noord-Amerika (EUR 1,1 miljoen).
R Door het ontwikkelen en adequaat uitvoeren van groeiprojecten en het tegelijkertijd doorvoeren van
excellence-programma's zijn de rendementen verbeterd. Deze verbetering komt mede tot
uitdrukking in een stijging van de `Return On Capital Employed' (ROCE) tot 19,4% (2005: 16,5%).
S
Nettofinancieringslasten
De nettofinancieringslasten bedroegen EUR 44,2 miljoen (2005: EUR 39,3 miljoen). De stijging
was voornamelijk het gevolg van koersverschillen en afdekkingsresultaten.
Door optimalisatie van de financiering daalde het gemiddelde interestpercentage van de
rentedragende leningen ultimo 2006 tot 7,02% (2005: 7,24%). De resterende gemiddelde looptijd
per jaareinde was 4,03 jaar (2005: 4,49 jaar).
Ultimo 2006 waren de langlopende rentedragende leningen gedaald tot EUR 472,6 miljoen
(2005: EUR 510,0 miljoen) vooral door bewegingen van valutakoersen. De netto rentedragende
schuld was gestegen tot EUR 425,7 miljoen (2005: EUR 411,7 miljoen) vanwege toegenomen
investeringen.
Begin maart 2007 zijn de voorwaarden van het `US Private Placement'-financieringsprogramma
verbeterd, met name de `Net Debt/EBITDA ratio' voorwaarde is verruimd van een maximaal niveau
van 2,75 naar 3,75. Dit geeft Vopak meer financiële ruimte om vreemd vermogen aan te trekken ter
financiering van de uitbreidingsplannen.
Belastingen
De belastinglasten over 2006 kwamen uit op EUR 25,5 miljoen (2005: EUR 25,6 miljoen).
Eenmalige baten, als gevolg van de afwikkeling van belastingposities uit voorgaande jaren van
EUR 10,4 miljoen hebben geresulteerd in een relatief lagere belastingdruk. In 2006 bedroeg de
belastingdruk zonder bijzondere mutaties inzake voorgaande jaren 20,8% (2005: 19,5%). De
belastingdruk steeg vooral door een daling van de vrijgestelde nettoresultaten van joint ventures en
geassocieerde ondernemingen.
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen
Het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen is met ruim 43% gestegen en
uitgekomen op EUR 129,4 miljoen (2005: EUR 90,2 miljoen). Het nettoresultaat steeg meer dan
het bedrijfsresultaat door de positieve bijdrage van bovengenoemde eenmalige belastingeffecten.
Exclusief bijzondere posten bedroeg het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone
aandelen EUR 122,2 miljoen (2005: EUR 99,5 miljoen). Dit is een stijging van 23%.
De winst per gewoon aandeel nam met 42% toe tot EUR 2,08 (2005: EUR 1,46).
3
Vooruitzichten korte termijn:
· Gedurende 2007 en 2008 zal Vopak wereldwijd meer dan 1,7 miljoen cbm aan
opslagcapaciteit toevoegen
· Voor 2007 voorziet Vopak een totale investeringsuitgave van EUR 450-550 miljoen, inclusief
uitgaven voor onderhoud, veiligheid en milieu
· Vopak verwacht in 2007, onvoorziene omstandigheden daargelaten, een minimaal 10% hoger
bedrijfsresultaat, exclusief bijzondere posten, te realiseren
Langetermijnindicatie (`guidance'):
· Vopak verhoogt haar langetermijnindicatie en streeft naar een bedrijfsresultaat voor
afschrijvingen (EBITDA) in vijf jaar tijd van EUR 475-550 miljoen per jaar (was
EUR 275-350 miljoen)
· De strategische langetermijndoelstelling voor de `Return On Capital Employed' blijft
onverminderd gehandhaafd op rond de 16% voor de groep als geheel
Dividend
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 26 april 2007 zal een dividend
P worden voorgesteld van EUR 0,75 per gewoon aandeel uit te keren in contanten
(2005: EUR 0,60). Dit komt overeen met 36% van de winst per gewoon aandeel (2005: 41%).
Gecorrigeerd voor bijzondere posten komt de uitkering overeen met 38%.
E
Jaarverslag en Jaarrekening
R Op 16 maart 2007 zal het door de Raad van Bestuur opgemaakte jaarverslag, zoals dit ter
vaststelling zal worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 26 april
S 2007, worden gepubliceerd op de website van Vopak (www.vopak.com). Begin april zal het verslag
in gedrukte vorm voor verspreiding gereed zijn.
Dit persbericht is gebaseerd op de opgemaakte jaarrekening en betreft een deel daarvan.
Openbaarmaking van de jaarrekening vindt krachtens wettelijk voorschrift plaats na vaststelling
door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De accountant heeft bij de opgemaakte
jaarrekening een goedkeurende verklaring afgegeven.
Toekomstgerichte uitspraken
Dit document bevat uitspraken waarin een vooruitblik wordt gegeven. Deze uitspraken zijn
gebaseerd op thans beschikbare plannen en projecties. Gezien de dynamiek van de markten en de
omgeving waarin wij onze logistieke diensten in 30 landen aanbieden, kunnen wij de juistheid en
volledigheid van dergelijke verklaringen niet garanderen.
Eventuele onvoorziene omstandigheden betreffen onder meer bijzondere baten en lasten,
onverwachte economische, politieke en valutaontwikkelingen en mogelijke veranderingen in
IFRS-verslaggevingsregels.
De verklaringen waarin een vooruitblik wordt gegeven moeten altijd worden beoordeeld in het
kader van gebeurtenissen, risico's en onzekerheden in de markten en omgeving waarin Vopak
opereert. Mogelijk kunnen deze factoren ertoe leiden dat de uiteindelijk behaalde resultaten
materieel afwijken.
4
Kerncijfers
2006 2005 %
Resultaten (in miljoenen EUR)
Opbrengsten uit dienstverlening 778,1 683,6 +14%
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) * 309,8 253,5 +22%
Bedrijfsresultaat (EBIT) * 216,6 170,7 +27%
Nettoresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders* 131,9 93,2 +42%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone
aandelen * 129,4 90,2 +43%
Kasstroom uit operationele activiteiten (netto) 225,3 164,3 +37%
Investeringen (in miljoenen EUR)
Totaal investeringen 267,6 187,5 +43%
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 2.145,5 1.971,8 +9%
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 1.117,5 1.033,3 +8%
Vermogen en financiering (in miljoenen EUR)
Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders 671,0 603,5 +11%
P Rentedragende leningen 514,1 567,4 - 9%
Netto rentedragende schuld 425,7 411,7 +3%
E
Verhoudingscijfers
Return On Capital Employed (ROCE) 19,4% 16,5%
R Nettofinancieringspositie : EBITDA 1,61 1,76
Interestdekkingsgetal (EBITDA : nettofinancieringslasten) 7,1 6,7
S Kerncijfers per gewoon aandeel (in EUR)
Winst per gewoon aandeel 2,08 1,46 +42%
Winst per gewoon aandeel exclusief bijzondere posten 1,96 1,61 +22%
Verwaterde winst per gewoon aandeel 2,07 1,46 +42%
Verwaterde winst per gewoon aandeel exclusief bijzondere
posten 1,96 1,61 +22%
Bedrijfsgegevens
Aantal medewerkers op einde van de periode 3.442 3.433
Valutakoersen (in EUR)
Gemiddelde US Dollar 1,26 1,24
US Dollar op het einde van de periode 1,32 1,18
Gemiddelde Singapore Dollar 1,99 2,07
Singapore Dollar op het einde van de periode 2,02 1,97
Aantal uitstaande gewone aandelen
Gewogen gemiddelde 62.310.327 61.683.420
Gewogen gemiddelde, verwaterd 62.383.558 61.758.394
Totaal inclusief ingekochte eigen gewone aandelen 62.450.656 62.450.656
Totaal ingekochte eigen gewone aandelen 120.000 160.000
Aantal uitstaande financieringspreferente aandelen 19.451.000 19.451.000
* inclusief bijzondere posten
5
Belangrijke data
26 april 2007 Publicatie eerste kwartaalcijfers 2007 middels een trading update
26 april 2007 Algemene Vergadering van Aandeelhouders
30 april 2007 Aandelenkoers ex-Dividend
3 mei 2007 Registratiedatum Dividend (`Record date')
4 mei 2007 Betaalbaarstelling Dividend
31 augustus 2007 Publicatie resultaten eerste halfjaar 2007
2 november 2007 Publicatie derde kwartaalcijfers 2007 middels een trading update
Profiel
Koninklijke Vopak N.V. is 's werelds grootste onafhankelijke tankterminal operator, gespecialiseerd
in de opslag en overslag van vloeibare en gasvormige chemie- en olieproducten. Desgewenst
levert Vopak logistieke diensten voor klanten van de terminal.
Vopak exploiteert 75 terminals met een opslagcapaciteit van ruim 21 miljoen cbm in 30 landen.
Deze liggen op strategische plaatsen ten opzichte van de gebruikers en de belangrijkste
P vaarroutes. Klanten zijn overwegend ondernemingen uit de chemische en olie-industrie voor wie
Vopak een grote verscheidenheid aan producten opslaat die zijn weg naar een groot aantal
E industrieën vindt.
R Voor meer informatie
Koninklijke Vopak N.V.
S Corporate Communication & Investor Relations
Rolf Brouwer
Telefoon : 010 400 2777
E-mail : corporate.communication@vopak.com
Website : www.vopak.com
De analistenpresentatie zal via een on-demand audioweergave op 9 maart 2006 vanaf 15.00 uur
op de website (www.vopak.com) worden weergegeven.
Persfoto's van Vopaks Raad van Bestuur, nieuwe terminals en activiteiten zijn als downloads
beschikbaar op http://www.vopak.nl/press/142_460.php
Bijlagen:
1. Groeiperspectief
2. Toelichting op de resultaten per divisie
3. Geconsolideerd financieel verslag
a. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
b. Specificatie opbrengsten uit dienstverlening en bedrijfsresultaat
c. Verkorte geconsolideerde balans
d. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
e. Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
4. Vopak geconsolideerd inclusief proportionele consolidatie van de joint ventures in tankopslag
6
Bijlage 1: Groeiperspectief
Gerealiseerd in 2006 Goedgekeurde plannen * Ontwikkelingen/Studies *
Optimalisatie huidige capaciteit
· Verbetering infrastructuur o.a · Ombouw tanks in Malmö (Zweden) · Integratie van Vopak DUPEG
Gävle (Zweden) · Sluiting Westwego Terminal (VS) Terminal met de nabij gelegen
· Additionele steiger Sebarok Vopak Terminal Hamburg
(Singapore) (Duitsland)
· Ombouw tanks Europoort · Verkenning van verkoop van
(Nederland) voor belang in Xiamen Paktank
vliegtuigbrandstof Company (China)
· Buiten gebruik stellen van
capaciteit in Gothenborg
(Zweden) 65.600 cbm
Uitbreiding op bestaande terminals
· Oplevering van diverse Oplevering in 2007 · Onderzoek naar diverse
projecten in onder andere: · Sydney (Australië): Site B terminal capaciteitsuitbreidingen
Al Jubail (Saudi Arabië) 74.000 cbm voor olieproducten
P Alemoa (Brazilië) · Rotterdam (Nederland): extra capaciteit
Barranquilla (Colombia) 440.000 cbm en een steiger voor
Ulsan (Korea) olieproducten
E San Antonio (Chili) · Fujairah (VAE): toevoegen 380.000 cbm
voor olieproducten
R · Diverse lokale projecten voor vooral
chemische producten in onder meer
S Londen (VK), Banyan (Singapore),
Lanshan en Caojing (China), Altamira
(Mexico), Puerto Cabello (Venezuela),
San Antonio (Chili), Darwin (Australië),
Map Ta Phut (Thailand), ACS-Antwerpen
(België) en Botlek (Nederland)
Oplevering in 2008
· Sebarok (Singapore): 216.000 cbm voor
olieproducten
Overname, fusies en joint ventures
· Overname Vietnam (8.200 cbm)
Nieuwe terminals op nieuwe locaties
· Banyan (Singapore): · Zhangjiagang (China): nieuwe · Amsterdam (Nederland):
371.800 cbm in april chemieterminal (40.000 cbm in 2007 en Milieueffectrapportage voor nieuwe
· Caojing (China): eerste fase 228.000 cbm in 2008) terminal
afgerond in juni met een · Antwerpen (België): chemieterminal op · Diverse studies
toename van 189.600 (totale Linkeroever, 100.000 cbm in 2008
capaciteit 281.400 cbm)
Ontwikkelen van concepten voor nieuwe producten
· Darwin (Australië): extra · Botlek-Noord Terminal (Nederland): · LNG project - Gate terminal (j.v.
capaciteit 37.000 cbm, onder ombouw voor biodiesel co-siting Vopak en N.V. Nederlandse
andere voor biodiesel · Banyan (Singapore): biodiesel Gasunie): 'Heads of Agreement'
105.000 cbm in 2007 getekend met diverse klanten
· Onderzoek naar LNG terminal in
Rostock (Duitsland)
· Onderzoek naar opslag voor
biodieselfabrieken op diverse
locaties
Totale nettocapaciteitstoename In 2007 en 2008 zal in totaal meer dan 1.7
in 2006 is 783.300 cbm miljoen cbm nieuwe capaciteit in gebruik
worden genomen
* deze lijst geeft een indicatie van de inspanning om het netwerk uit te breiden en is niet limitatief
7
Bijlage 2: Toelichting op de resultaten per divisie
Chemie Europa, Midden-Oosten & Afrika (CEMEA) "Inspelen op nieuwe markttrends"
In miljoenen EUR 2006 2005
Opbrengsten uit dienstverlening 296,6 263,9
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 95,6 73,2
Bedrijfsresultaat (EBIT) 60,7 40,0
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 698,1 668,2
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 363,8 362,5
Return On Capital Employed (ROCE) 16,7% 11,0%
Bezettingsgraad 94% 91%
De opbrengsten uit dienstverlening zijn met 12% gestegen tot EUR 296,6 miljoen
(2005: EUR 263,9 miljoen) door een combinatie van meer opslag van onder meer bio-ethanol en
meer import van bulkprodukten in deze regio. Daarnaast droegen de tariefsaanpassingen en het
volledig consolideren van de Vopak DUPEG terminal in Duitsland, waarvan eind 2005 het
P resterende 50% belang werd verworven, bij aan de stijging. Het resultaat was een toename van het
bedrijfsresultaat met 52% tot EUR 60,7 miljoen (2005: EUR 40,0 miljoen).
In 2006 is begonnen met de bouw van een nieuwe terminal op de linkeroever in Antwerpen
E
(België) en de uitbreidingen op verschillende terminals waaronder Londen (Verenigd Koninkrijk) en
Botlek (Nederland).
R Olie Europa, Midden-Oosten & Afrika (OEMEA) "Uitbouwen van de hub functies"
In miljoenen EUR 2006 2005
S
Opbrengsten uit dienstverlening 165,1 143,7
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 77,3 71,6
Bedrijfsresultaat (EBIT) 62,7 58,3
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 426,2 415,3
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 148,5 146,2
Return On Capital Employed (ROCE) 42,2% 39,9%
Bezettingsgraad 94% 90%
Een combinatie van een verder stijgende bezettingsgraad en aanpassing van de tarieven leidde tot
een stijging van de opbrengsten uit dienstverlening met 15% tot EUR 165,1 miljoen
(2005: EUR 143,7 miljoen). Voornamelijk in de eerste helft van 2006, waarin de onzekerheid over
de prijsvorming van ruwe olie hoog was, is ingespeeld op de behoefte aan tijdelijke opslag.
Het bedrijfsresultaat steeg met ruim 7% naar EUR 62,7 miljoen (2005: EUR 58,3 miljoen). Hierin is
een additionele reservering meegenomen van EUR 4,0 miljoen voor het verbeteren van de kwaliteit
van de bodem op een van de terminals in het kader van de Nederlandse Wet Milieubeheer.
In 2006 is op de Europoort terminal gestart met de opslag van vliegtuigbrandstof in speciaal
daarvoor omgebouwde tanks om zodoende de `hub' functie van deze terminal verder uit te breiden.
Er wordt hard gewerkt aan uitbreidingen, op te leveren in 2007, op de locaties Europoort
(Nederland) en Fujairah (VAE), en aan de ombouw van tanks voor biodiesel op de terminal Botlek-
Noord (Nederland).
Azië "Plannen, bouwen en opereren"
In miljoenen EUR 2006 2005
Opbrengsten uit dienstverlening 121,4 97,5
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 96,5 76,5
Bedrijfsresultaat (EBIT) 74,9 59,9
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 581,7 481,8
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 372,3 297,4
Return On Capital Employed (ROCE) 20,1% 20,1%
Bezettingsgraad 98% 96%
8
De opbrengsten uit dienstverlening stegen met 25% tot EUR 121,4 miljoen
(2005: EUR 97,5 miljoen). De belangrijkste oorzaak was de capaciteitsuitbreiding op nieuwe en
bestaande terminals, waaronder de locaties Banyan (Singapore) en Darwin (Australië).
Dit resulteerde ook in een verbetering van het bedrijfsresultaat met 25% tot EUR 74,9 miljoen
(2005: EUR 59,9 miljoen), inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 2,0 miljoen.
Door een overname in Vietnam verzekerde Vopak zich van een prima locatie om deze groeiende
markt te bedienen. Er wordt hard gewerkt aan vele al aangekondigde projecten in de gehele regio.
Noord-Amerika "Heroriënteren en optimaliseren"
In miljoenen EUR 2006 2005
Opbrengsten uit dienstverlening 128,2 118,2
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 37,2 32,7
Bedrijfsresultaat (EBIT) 24,4 20,8
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 321,4 313,5
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 159,7 162,6
Return On Capital Employed (ROCE) 15,3% 12,8%
Bezettingsgraad
P 96% 94%
Alle terminals in deze regio toonden een verbetering van de opbrengsten uit dienstverlening. De
E combinatie van verdere verbetering van de bezettingsgraad en aangepaste tarieven werd deels
gecompenseerd door de afname van de omzet van logistic services in de tweede helft van 2006,
als gevolg van de beëindiging van de spoorwagonreinigingsactiviteiten en de afvalwaterverwerking
R voor derden op de Deer Park Terminal in Houston (VS). De opbrengsten uit dienstverlening stegen
met 8% tot EUR 128,2 miljoen (2005: EUR 118,2 miljoen).
S Het bedrijfsresultaat steeg met 17% tot EUR 24,4 miljoen (2005: EUR 20,8 miljoen). Dit is inclusief
kosten voor de reorganisatie bij logistic services (EUR 2,2 miljoen) en een bijzondere post voor de
afwaardering van goodwill (EUR 1,1 miljoen) op een gestaakte deelactiviteit daarvan.
In het kader van verdere optimalisatie van het Noord-Amerikaanse netwerk zal Vopak in 2007 de
Vopak terminal Westwego in Louisiana (VS) sluiten.
Latijns-Amerika "Stap voor stap netwerk uitbreiden"
In miljoenen EUR 2006 2005
Opbrengsten uit dienstverlening 61,8 51,9
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 26,5 21,1
Bedrijfsresultaat (EBIT) 19,9 16,3
Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 116,2 85,9
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 82,0 66,5
Return On Capital Employed (ROCE) 24,2% 24,6%
Bezettingsgraad 86% 91%
De uitbreiding van het belang in Vopak Serlipsa S.A. in Peru, de aankoop in Chili, de oplevering
van de uitbreiding van opslagcapaciteit in Alemoa (Brazilië), Barranquilla (Colombia) en verbeterde
tarieven in verschillende landen resulteren in hogere opbrengsten uit dienstverlening, die stegen
met 19% tot EUR 61,8 miljoen (2005: EUR 51,9 miljoen). Mede daardoor is het bedrijfsresultaat
met 22% gestegen tot EUR 19,9 miljoen (2005: EUR 16,3 miljoen).
Voor 2007 staan er meerdere projecten voor uitbreiding van opslagcapaciteit op stapel bij onder
meer de locaties Altamira (Mexico), Puerto Cabello (Venezuela) en San Antonio (Chili).
9
Bijlage 3: Geconsolideerd financieel verslag
Bijlage 3a: Geconsolideerde winst- en verliesrekening
In miljoenen EUR 2006 2005
Opbrengsten uit dienstverlening 778,1 683,6
Overige bedrijfsopbrengsten 3,3 3,7
Totaal bedrijfsopbrengsten 781,4 687,3
Personeelskosten 239,9 230,8
Afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen 93,3 85,7
Overige bedrijfskosten 267,6 239,7
Totaal bedrijfslasten 600,8 556,2
P Exploitatieresultaat 180,6 131,1
E Resultaat joint ventures en geassocieerde
ondernemingen volgens de equity-methode 36,0 39,6
R Bedrijfsresultaat (EBIT) 216,6 170,7
Interest- en dividendopbrengsten 6,8 14,8
S Financieringslasten - 51,0 - 54,1
Nettofinancieringslasten - 44,2 - 39,3
Resultaat voor belastingen 172,4 131,4
Belastingen - 25,5 - 25,6
Nettoresultaat 146,9 105,8
Toe te rekenen aan:
Houders van gewone aandelen 129,4 90,2
Houders van financieringspreferente aandelen 2,5 3,0
Aandeel van derden 15,0 12,6
Nettoresultaat 146,9 105,8
Winst per gewoon aandeel 2,08 1,46
Verwaterde winst per gewoon aandeel 2,07 1,46
10
Bijlage 3b: Specificatie opbrengsten uit dienstverlening en bedrijfsresultaat
Opbrengsten uit dienstverlening
In miljoenen EUR 2006 2005
Chemie Europa, Midden-Oosten en Afrika 296,6 263,9 +12%
Olie Europa, Midden-Oosten en Afrika 165,1 143,7 +15%
Azië 121,4 97,5 +25%
Noord-Amerika 128,2 118,2 +8%
Latijns-Amerika 61,8 51,9 +19%
Niet toegerekend 4,0 1,4
P Opbrengsten uit dienstverlening uit kernactiviteiten 777,1 676,6 +15%
E Niet-kernactiviteiten 1,0 7,0
Opbrengsten uit dienstverlening 778,1 683,6 +14%
R
S
Bedrijfsresultaat
In miljoenen EUR 2006 2005
Chemie Europa, Midden-Oosten en Afrika 60,7 44,6 +36%
Olie Europa, Midden-Oosten en Afrika 62,7 57,6 +9%
Azië 74,9 59,9 +25%
Noord-Amerika 25,5 20,6 +24%
Latijns-Amerika 19,9 16,3 +22%
Niet toegerekend - 23,4 - 23,1 +1%
Bedrijfsresultaat uit kernactiviteiten exclusief
bijzondere posten 220,3 175,9 +25%
Niet-kernactiviteiten 0,6 3,8
Bedrijfsresultaat exclusief bijzondere posten 220,9 179,7 +23%
Bijzondere posten - 4,3 - 9,0
Bedrijfsresultaat (EBIT) 216,6 170,7 +27%
11
Bijlage 3c: Verkorte geconsolideerde balans
In miljoenen EUR 31/12/06 31/12/05
Activa
Immateriële vaste activa 40,7 43,3
Materiële vaste activa 1.090,7 982,1
Financiële vaste activa 223,1 270,8
Latente belastingen 21,0 45,3
Derivaten 2,7 5,5
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 66,3 2,7
Overige vaste activa 17,0 17,8
Totaal vaste activa 1.461,5 1.367,5
Debiteuren en overige vorderingen 184,4 163,3
Verstrekte leningen 21,1 11,5
Vooruitbetalingen 20,3 19,7
Effecten 0,5 0,6
P Derivaten 3,2 1,0
Liquide middelen 117,9 177,1
E Activa aangehouden voor verkoop 11,4 24,7
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 0,3 -
Totaal vlottende activa 359,1 397,9
R
Totaal activa 1.820,6 1.765,4
S Eigen vermogen
Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders 671,0 603,5
Aandeel van derden in eigen vermogen 64,2 55,1
Totaal eigen vermogen 735,2 658,6
Verplichtingen
Rentedragende leningen 472,6 510,0
Derivaten 36,3 69,5
Voorzieningen 190,2 195,0
Totaal langlopende verplichtingen 699,1 774,5
Schulden aan kredietinstellingen 29,5 21,4
Rentedragende leningen 41,5 57,4
Derivaten 44,2 4,2
Crediteuren en overige schulden 227,0 194,4
Verschuldigde belastingen 28,0 37,5
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 3,7 2,6
Overige voorzieningen 12,0 12,6
Verplichtingen met betrekking tot activa
aangehouden voor verkoop 0,4 2,2
Totaal kortlopende verplichtingen 386,3 332,3
Totaal verplichtingen 1.085,4 1.106,8
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.820,6 1.765,4
12
Bijlage 3d: Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
In miljoenen EUR 2006 2005
Kasstroom uit operationele activiteiten (bruto) 285,7 224,5
Betaalde en ontvangen nettofinancieringslasten - 33,0 - 34,4
Betaalde winstbelasting - 27,4 - 25,8
Kasstroom uit operationele activiteiten (netto) 225,3 164,3
Immateriële vaste activa - 4,4 - 6,6
Materiële vaste activa - 228,3 - 153,7
Joint ventures en geassocieerde ondernemingen - 11,3 - 7,3
Verstrekte leningen - 16,9 - 1,2
Verwerving dochterondernemingen incl. goodwill - 5,9 - 9,2
Overige vaste activa - 0,8 - 9,5
Totaal investeringen - 267,6 - 187,5
P
Immateriële vaste activa 0,6 1,0
Materiële vaste activa 2,7 1,5
E Joint ventures en geassocieerde ondernemingen 0,2 -
Verstrekte leningen 31,6 141,0
R Dochterondernemingen - 5,1
Totaal desinvesteringen 35,1 148,6
S Kasstroom uit investeringsactiviteiten - 232,5 - 38,9
Aflossing langlopende rentedragende leningen - 2,5 - 88,7
Opname langlopende rentedragende leningen 44,8 42,1
Uitgekeerd deel agioreserve aan houders van
financieringspreferente aandelen - 13,0 -
Uitgekeerd dividend in contanten - 37,5 - 4,5
Uitgekeerd preferent dividend - 3,0 - 5,4
Uitoefening optierechten 0,5 1,8
Mutaties kortlopende financiering - 46,9 - 26,8
Kasstroom uit financieringsactiviteiten - 57,6 - 81,5
Nettokasstroom - 64,8 43,9
Koers- en omrekeningsverschillen - 2,6 4,7
Mutatie liquide middelen in verband met (de)consolidaties 0,1 1,2
Mutatie in liquide middelen (inclusief schulden aan
kredietinstellingen) - 67,3 49,8
Netto liquide middelen (inclusief schulden aan
kredietinstellingen) per 1 januari 155,7 105,9
Netto liquide middelen (inclusief schulden aan
kredietinstellingen) per 31 december 88,4 155,7
13
Bijlage 3e: Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
In miljoenen EUR 2006 2005
Koersverschillen en effectief deel afdekkingen op netto
investeringen in buitenlandse activiteiten - 18,8 35,4
Aanwending koersverschillen en effectief deel
afdekkingen op netto investeringen in buitenlandse
activiteiten - 0,5 -
Effectief deel reële waardewijziging cashflow hedges 0,6 -
Aanwending effectief deel cashflow hedges naar
resultatenrekening 4,6 3,7
Herwaardering activa - 3,1
Totaal van de rechtstreeks geboekte winsten en
P verliezen in het eigen vermogen - 14,1 42,2
Nettoresultaat 146,9 105,8
E
Totaalresultaat 132,8 148,0
R
Toe te rekenen aan:
S Houders van gewone aandelen 117,6 124,6
Houders van financieringspreferente aandelen 2,5 3,0
Totaal toe te rekenen aan aandeelhouders 120,1 127,6
Aandeel van derden 12,7 20,4
Totaalresultaat 132,8 148,0
14
Bijlage 4: Vopak geconsolideerd inclusief proportionele consolidatie van de
joint ventures in tankopslag
In miljoenen EUR 2006 2005
Winst- en verliesrekening
Opbrengsten uit dienstverlening 882,9 789,9
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 341,4 284,1
Bedrijfsresultaat (EBIT) 230,4 184,9
Nettoresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders 131,9 93,2
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van
gewone aandelen 129,4 90,2
Balans
P Totaal vaste activa 1.556,3 1.484,6
Totaal vlottende activa 399,7 436,9
E Totaal activa 1.956,0 1.921,5
R
Totaal langlopende verplichtingen 786,2 885,3
Totaal kortlopende verplichtingen 434,6 377,6
S
Totaal verplichtingen 1.220,8 1.262,9
Totaal eigen vermogen 735,2 658,6
Financiële ratio's
Interestdekkingsgetal 7,1 6,9
Nettofinancieringspositie : EBITDA 1,66 1,89
Rolf Brouwer
Director Corporate Communication & Investor Relations
T: +31-10- 400 2777
F: +31-10 - 404 7302
E: rolf.brouwer@vopak.com
---- --