Published: 08:00 22.11.2004
Petroplus meldt nettoresultaat van EUR 3,0 miljoen in derde kwartaal 2004
Petroplus International NV ("Petroplus") kondigt vandaag haar derdekwartaalcijfers 2004 aan. Het nettoresultaat inclusief eenmalige posten over het derde kwartaal bedroeg EUR 3,0 miljoen vergeleken met een verlies van EUR 4,9 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
Over de eerste negen maanden van 2004 bedroeg het nettoresultaat, aangepast voor eenmalige posten EUR 4,6 miljoen tegen een verlies van EUR 7,3 miljoen in 2003. Het nettoresultaat inclusief eenmalige posten over de eerste negen maanden van 2004 bedroeg EUR 53,5 miljoen (inclusief EUR 46 miljoen boekwinst uit de verkoop van Tango) tegen een verlies van EUR 47,3 miljoen in 2003 (inclusief een voorziening van EUR 40 miljoen voor de afschrijving en de reorganisatie van de Antwerpen raffinaderij).
>>> click op onderstaande link voor het volledige persbericht >> inclusief financiële gegevens
EUR (000)
Petroplus
januari - september
K3 2004
K3 2003
%
verandering
2004
2003
%
verandering
unaudited
unaudited
1 795 492
1 452 381
24%
Netto-omzet
4 608 897
4 697 356
-2%
53 093
48 270
10%
Brutowinst
159 399
155 846
2%
52 776
48 270
9%
Aangepaste Brutowinst*
156 499
155 846
0%
16 034
8 183
96%
EBITDA
97 306
38 103
155%
15 717
8 183
92%
Aangepaste EBITDA *
48 063
38 103
26%
8 125
226
3495%
Bedrijfsresultaat
73 154
( 26 151)
n.a.
7 808
226
3355%
Aangepast BR*
23 911
13 849
73%
3 009
( 4 854)
n.a.
Nettoresultaat
53 486
( 47 290)
n.a.
2 692
( 4 854)
n.a.
Aangepast Nettoresultaat*
4 620
( 7 290)
n.a.
Winst per aandeel
1,73
( 1,57)
n.a.
Aangepast WPA*
0,15
( 0,24)
n.a.
* Aangepast = exclusief eenmalige posten
Noot: De begrippen Brutowinst en EBITDA worden niet in audited en reviewed jaarrekening gehanteerd
Zie bijlage van het persbericht voor definities
De resultaten van Petroplus in het derde kwartaal van 2004 weerspiegelen een kwartaal met raffinagemarges boven midcycle. Het positieve effect van de goede marges werd echter negatief beïnvloed door een zwakke US dollar en recordhoge olieprijzen. Tevens werd het resultaat van de goede raffinagemarges deels negatief beïnvloed door de kosten verbonden aan een herstructurering van de raffinagemarge-hedgestrategie van een korte termijn naar een lange termijn georiënteerde strategie. De resultaten in het vierde kwartaal zullen ook negatief worden beïnvloed door deze herstructurering. De divisie Marketing had een redelijk kwartaal dat echter negatief werd beïnvloed door zowel de verliezen van de Duitse groothandelsactiviteiten als van het Supply & Tradingkantoor in Dubai. De resultaten van de divisie Logistiek verbeterden licht ten opzichte van het zwakke tweede kwartaal, maar worden nog steeds negatief beïnvloed door de hoge prijzen voor olieproducten en de backwardation in de markt.
In het derde kwartaal nam de liquiditeitspositie zoals weergegeven op de balans verder toe. Van de huidige EUR 172 miljoen Liquide Middelen is circa EUR 92 miljoen verbonden aan de dagelijkse activiteiten en ondersteunen de trade finance en werkkapitaal financiering van diverse dochtermaatschappijen.
In verband met het voorgenomen openbaar bod is Petroplus voornemens een formele review door haar externe accountant van de 2004 derde kwartaal cijfers te laten uitvoeren.
Bepalende Marktindicatoren Petroplus
Q3 2004
Q3 2003
min.
gem.
max.
min.
gem.
max.
Petroplus Theoretische raffinagemarge
USD/bbl
1,46
2,97
4,97
1,28
1,82
2,61
ULSD premie vs GO fob
USD/MT
18,63
37,63
52,00
7,63
12,69
25,13
ULSD premie vs GO cif
USD/MT
11,25
30,38
46,50
1,75
6,93
15,75
Rijnvrachttarief
CHF/MT
10,50
15,63
24,00
28,00
41,41
96,50
Dated Brent Crude
USD/bbl
34,82
41,57
47,23
25,39
28,33
30,32
Valutakoers EUR-USD
1,20
1,22
1,25
1,08
1,13
1,16
Contango (Backwardation) Brent
USD/MT
(0,61)
(0,51)
(0,38)
(0,24)
(0,21)
(0,17)
Contango (Backwardation) GO
USD/MT
(6,97)
(4,47)
(2,59)
0,13
0,33
0,50
Zie bijlage voor definities voor de indicatoren
Raffinage
EUR (000)
Raffinage
januari - september
K3 2004
K3 2003
%
verandering
2004
2003
%
verandering
unaudited
unaudited
0
0
n.a.
Netto-omzet
0
0
n.a.
22 506
21 622
4%
Brutowinst
66 793
72 206
-7%
5 711
1 979
189%
EBITDA
17 493
15 526
13%
155
( 2 551)
n.a.
Bedrijfsresultaat
1 002
( 38 766)
n.a.
155
( 2 551)
n.a.
Aangepast BR *
1 002
1 234
-19%
* Aangepast = exclusief eenmalige posten
Noot: De begrippen Brutowinst en EBITDA worden niet in audited en reviewed jaarrekening gehanteerd
Zie bijlage van het persbericht voor definities
9 maanden 2004 vs 9 maanden 2003
De brutowinst over de eerste negen maanden van 2004 bedroeg EUR 66,8 miljoen, 7% lager ten opzichte van de eerste negen maanden van 2003 (EUR 72,2 miljoen). De feitelijke gemiddelde brutomarge van Petroplus in Teesside en Cressier over de eerste negen maanden van 2004 bedroeg USD 2,39 per vat vergeleken met een 10 jaars mid-cycle marge van USD 1,93 per vat. De EBITDA van EUR 17,5 miljoen over de eerste negen maanden is 13% hoger vergeleken met vorig jaar (eerste negen maanden 2003: EUR 15,5 miljoen). De raffinaderij Antwerpen droeg negatief bij aan de resultaten over de gehele periode, alhoewel de raffinaderij bijna breakeven draaide in het derde kwartaal.
3e kwartaal 2004 vs 3e kwartaal 2003
De brutowinst in het derde kwartaal 2004 steeg licht naar EUR 22,5 miljoen (derde kwartaal 2003: EUR 21,6 miljoen). In het derde kwartaal 2004 werden 15,4 vaten ruwe olie verwerkt tegen 14,8 miljoen vaten in dezelfde periode vorig jaar. Het bedrijfsresultaat in het derde kwartaal 2004 was EUR 0,1 miljoen vergeleken met een verlies van EUR 2,6 miljoen vorig jaar.
De totale resultaten in de divisie Raffinage werden negatief beïnvloed door de beslissing van Petroplus haar raffinagemarge-hedgingbeleid (beleid inzake indekken tegen prijsrisico's) te herstructureren. Tot nu toe werd 20-30% van haar toekomstige raffinagemarges tot twee jaar vooruit ingedekt. In lijn met de strategie van de onderneming, die erop gericht is de invloed van de volatiele raffinagemarge op de resultaten te beperken, werd het bestaande raffinagemarge-hedgingprogramma geherstructureerd. Een deel van de bestaande hedges die zich onder het niveau van de huidige hoge raffinagemarges bevonden zijn uitgeprijsd in het derde kwartaal en hebben daarmee negatief bijgedragen aan het resultaat. Het resterende deel van de hedges zijn doorgeschoven naar de nieuwe lange termijn strategie. Onder het nieuwe raffinagemarge-hedgingprogramma is een substantieel groter deel van de productie van Cressier en Teesside structureel ingedekt waarbij de hedge tevens beter aansluit op de productie van de raffinaderijen van Petroplus. De hedge blijft echter basisrisico's, zoals die voor ruwe oliepremies en productpremies, houden. De kosten verbonden aan het uitprijzen van de hedges bedragen EUR 10,6 miljoen, en zijn verwerkt in de resultaten van de divisie Raffinage over het derde kwartaal. Het resterende deel van deze herstructurering zal in het vierde kwartaal van 2004 plaatsvinden en zal daarmee ook de vierdekwartaalcijfers van de divisie Raffinage negatief beïnvloeden.
Operationele ontwikkelingen
De implementatie van het reorganisatieplan voor de raffinaderij Antwerpen vordert. Om Ultra Low Sulphur Diesel (ULSD) te produceren in de nieuwe operationele configuratie zonder crude-unit wordt hoogzwavelige gasolie als halffabrikaat geïmporteerd en wordt waterstof geproduceerd in de reformer. Als onderdeel van de reorganisatie is Petroplus voornemens de reformer te sluiten en zal vanaf de eerste helft van 2005 waterstof geleverd worden via een (leverings)contract met een derde partij. De uitvoering van deze wijziging is afhankelijk van de toekenning van een vergunning voor de aanleg van een nieuwe waterstofleiding voor een verbinding met de waterstofhoofdleiding.
Voorts tekende Petroplus recentelijk een productieovereenkomst voor haar ULSD-productie in Antwerpen. Onder de voorwaarden van de overeenkomst, die in september 2004 effectief werd, verkrijgt de tegenpartij alle productiecapaciteit van de twee ontzwavelingsinstallaties van de Antwerpen raffinaderij. De tegenpartij zal gasolie met een hoger zwavelgehalte leveren en zal ULSD van de raffinaderij afnemen voor levering naar diverse Europese markten. Hoewel in eerste instantie voor een periode van 12 maanden verwachten beide partijen dat daarna de samenwerking zal worden voortgezet. Als gevolg van de overeenkomst zal Petroplus minder gevoelig zijn voor de volatiliteit van raffinagemarges. De gecombineerde technische beschikbaarheidgraad van de van de ULSD eenheid en de bitumenraffinaderij was 83% in het derde kwartaal. Aan het begin van het vierde kwartaal is de ULSD eenheid voor 10 dagen ongepland onderhoud stil gelegd als gevolg van een probleem in de reformer.
De commerciële ontwikkeling van het tankopslag activiteiten is met een interne klant, die momenteel gebruik maakt van de tankopslagfaciliteiten, op kleine schaal gestart. Het ontwikkelen van de bedoelde opslag voor derden wordt niet eerder verwacht dan begin 2005.
De raffinagemarge van Teesside was in het derde kwartaal hoger in vergelijking met voorgaande kwartalen dit jaar als gevolg van de sterke ULSD premies. De beschikbaarheid van de installatie gedurende het kwartaal was goed en het totaal aantal verwerkte vaten ruwe olie was 90,4 % van de "nameplate" capaciteit (derde kwartaal 2003: 77,6%).
De raffinagemarge van Cressier was door een daling van de benzinemarges in het derde kwartaal iets lager dan in het tweede kwartaal. Het totaal aantal verwerkte vaten ruwe olie was 90,5 % van de "nameplate" capaciteit vergeleken met 88,9 % in het derde kwartaal 2003. De Rijnvrachttarieven waren dit jaar echter belangrijk lager als gevolg van de mindere vraag naar scheepsruimte op de Rijn. Het gemiddelde Rijnvrachttarief in het derde kwartaal was CHF 15,6 per MT (derde kwartaal 2003: CHF 41,4 per MT).
Marketing
EUR (000)
Marketing
januari - september
K3 2004
K3 2003
%
verandering
2004
2003
%
verandering
unaudited
unaudited
1 737 258
1 413 300
23%
Netto-omzet
4 460 799
4 578 949
-3%
20 735
17 390
19%
Brutowinst
64 447
54 177
19%
20 418
17 390
17%
Aangepaste Brutowinst*
61 547
54 177
14%
7 886
5 222
51%
EBITDA
29 220
16 405
78%
7 569
5 222
45%
Aangepaste EBITDA *
26 320
16 405
60%
7 126
3 407
109%
Bedrijfsresultaat
26 252
11 253
133%
6 809
3 407
100%
Aangepast BR *
23 352
11 253
108%
* Aangepast = exclusief eenmalige posten
Noot: De begrippen Brutowinst en EBITDA worden niet in audited en reviewed jaarrekening gehanteerd
Zie bijlage van het persbericht voor definities
9 maanden 2004 vs 9 maanden 2003
De brutowinst over de eerste negen maanden van het jaar bedroeg EUR 64,4 miljoen, een stijging van 19% vergeleken met vorig jaar (negen maanden 2003: EUR 54,2 miljoen). Het 2004 resultaat is inclusief een gedeeltelijke vrijval van EUR 3,5 miljoen van een voorziening getroffen in het vierde kwartaal 2003 in verband met het in gebreke blijven van een tegenpartij van het kantoor in Dubai. Het aangepaste bedrijfsresultaat was EUR 23,4 miljoen vergeleken met EUR 11,3 miljoen in 2003.
3e kwartaal 2004 vs 3e kwartaal 2003
De resultaten in het derde kwartaal kenmerkten zich door een sterke prestatie van de bunkering- en blendingactiviteiten, echter de Duitse groothandelsactiviteiten en het Dubai Supply&Tradingkantoor hadden een gecombineerd verlies van circa EUR 5 miljoen.
Het brutoresultaat van EUR 20,7 miljoen was 19% hoger vergeleken met vorig jaar (derde kwartaal 2003: EUR 17,4 miljoen). Het aangepaste bedrijfsresultaat bedroeg EUR 6,8 miljoen, tweemaal het niveau van het derde kwartaal 2003 wat een bijzonder zwak kwartaal voor de divisie Marketing was.
Operationele ontwikkelingen
Supply & Trading
Het Supply & Tradingkantoor in Dubai had een slecht derde kwartaal met een negatieve bijdrage. Petroplus onderzoekt momenteel verschillende opties voor de toekomstige ontwikkelingen van het kantoor.
In het derde kwartaal viel een additionele EUR 0,3 miljoen vrij van de in de boeken van 2003 getroffen voorziening van EUR 7,1 miljoen ter dekking van een claim die het Supply & Tradingkantoor in Dubai had op het in gebreke blijven van een tegenpartij. Deze vrijval komt bovenop de EUR 2,2 miljoen en EUR 0,9 miljoen die respectievelijk al in het eerste en tweede kwartaal 2004 werden genomen.
Groothandel
De groothandelsactiviteiten hadden een moeilijk derde kwartaal als gevolg van de hoge olieprijzen, tezamen met de backwardation waardoor de vraag naar olieproducten en marges negatief werden beïnvloed.
Volgend op een herziening van de Duitse groothandelsactiviteiten werd recentelijk bekend gemaakt dat een besluit is genomen het kantoor in Hamburg per eind 2004 te sluiten. Als gevolg van dit besluit worden 15 werknemers ontslagen en wordt rekening gehouden met beperkte herstructureringskosten van minder dan EUR 0,5 miljoen. De Duitse groothandelsmarkt is een moeilijke markt die zich kenmerkt door voortdurende druk op de marges. De onderneming zal bestaande contracten nakomen en zal haar activiteiten met betrekking tot het leveren, opslaan en aanvullen van de strategische oliereserves ten behoeve van het bureau voor strategische oliereserves van de Duitse overheid continueren. Deze activiteiten zullen worden uitgevoerd vanuit een bestaand kantoor op één van de tankopslaglocaties van Petroplus in Duitsland. De groothandelsactiviteiten in Tsjechië, die voorheen vanuit Hamburg werden aangestuurd, zullen worden voortgezet door een verkoopkantoor in Praag. Deze ontwikkelingen zullen geen gevolgen hebben voor de Duitse tankopslagactiviteiten van Petroplus.
De Zwitserse marketingactiviteiten kenden een sterk derde kwartaal ondanks de lage Rijnvrachttarieven en profiteerden van sterke binnenlandse product vraag.
De groothandelsactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk kende een zwak derde kwartaal als gevolg van lagere marges en sterke concurrentie.
Bunkering
De bunkeractiviteiten van Frisol kenden een sterk derde kwartaal. Het door Frisol blenden van Marine Diesel Olie met producten afkomstig van de bitumenraffinaderij Antwerpen droegen ook bij aan het sterke resultaat.
Logistiek
EUR (000)
Logistiek
januari - september
K3 2004
K3 2003
%
verandering
2004
2003
%
verandering
unaudited
unaudited
7 204
6 212
16%
Netto-omzet
19 067
19 315
-1%
8 291
7 943
4%
Brutowinst
22 398
23 638
-5%
2 811
2 826
-1%
EBITDA
7 098
9 511
-25%
1 740
1 863
-7%
Bedrijfsresultaat
3 949
6 585
-40%
Noot: De begrippen Brutowinst en EBITDA worden niet in audited en reviewed jaarrekening gehanteerd
Zie bijlage van het persbericht voor definities
9 maanden 2004 vs 9 maanden 2003
De divisie toonde over de eerste negen maanden een brutowinstdaling van 5%. Dit geeft een moeilijke periode voor tankopslag weer als een gevolg van stijgende olieprijzen en backwardation in de markt. Het bedrijfsresultaat van EUR 3,9 miljoen is 40% lager in vergelijking met vorig jaar (9 maanden 2003: EUR 6,6 miljoen).
3e kwartaal 2004 vs 3e kwartaal 2003
De brutowinst in het derde kwartaal bedroeg EUR 8,3 miljoen, een stijging met 4% vergeleken met vorig jaar (derde kwartaal: EUR 7,9 miljoen). Het bedrijfsresultaat in het derde kwartaal was EUR 1,7 miljoen (derde kwartaal: EUR 1,9 miljoen).
Operationele ontwikkelingen
Bij de tankopslagactiviteiten van de divisie Logistiek waren er in het derde kwartaal geen opvallende gebeurtenissen of ontwikkelingen.
Dragon LNG
Samen met de BG Groep en Petronas worden goede vorderingen gemaakt bij de ontwikkeling van het Dragon LNG project. Belangrijke mijlpalen die de komende weken verwacht worden hun beslag te krijgen zijn het ondertekenen van de aandeelhoudersovereenkomst, een overeenkomst voor de verkoop van aandelen en een doorstroomcontract. Verdere informatie over de transactie zal worden gegeven bij de feitelijke ondertekening van deze documenten. De resterende belangrijke mijlpalen voor de komende maanden zijn het verkrijgen van een voorgeschreven vrijstellingsvergunning voor de exploitatie van de terminal en het afsluiten van de financiering van het project. Naar verwachting zal de faciliteit in het vierde kwartaal van 2007 operationeel zijn. Petroplus verwacht bij de financiële afronding in het tweede kwartaal 2005 een boekwinst te realiseren die sterk1 hoger zal zijn dan EUR 50 miljoen.
Tot voor kort was de verwachting dat dit nog in 2004 zou plaats vinden. De feitelijke boekwinst is afhankelijk van de uitkomst van de onderhandelingen en zou mogelijk enigszins hoger kunnen zijn dan aanvankelijk werd verwacht.
_____________
1 Schaal van Mock
Overige activiteiten & Centrale Overheads
EUR (000)
Overige activiteiten
januari - september
K3 2004
K3 2003
%
verandering
2004
2003
%
verandering
unaudited
unaudited
51 030
32 869
55%
Netto-omzet
129 031
99 092
30%
1 561
1 315
19%
Brutowinst
5 762
5 825
-1%
( 374)
( 1 844)
n.a.
EBITDA
43 495
( 3 339)
n.a.
( 374)
( 1 844)
n.a.
Aangepaste EBITDA *
( 2 848)
( 3 339)
n.a.
( 896)
( 2 493)
n.a.
Bedrijfsresultaat
41 951
( 5 224)
n.a.
( 896)
( 2 493)
n.a.
Aangepast BR *
( 4 392)
( 5 224)
n.a.
* Aangepast = exclusief eenmalige posten
Noot: De begrippen Brutowinst en EBITDA worden niet in audited en reviewed jaarrekening gehanteerd
Zie bijlage van het persbericht voor definities
9 maanden 2004 vs 9 maanden 2003
De brutowinst voor de Overige Activiteiten en Centrale Overheads was 1% lager dan 2003 en bedroeg EUR 5,8 miljoen (negen maanden 2003: EUR 5,8 miljoen). Het aangepaste bedrijfsresultaat was EUR 4,4 miljoen negatief (negen maanden 2003: EUR 5,2 miljoen negatief).
3e kwartaal 2004 vs 3e kwartaal 2003
De brutowinst in het derde kwartaal was EUR 1,6 miljoen, een stijging van 19% vergeleken met vorig jaar (derde kwartaal 2003: 1,3 miljoen). Het aangepaste bedrijfsresultaat was EUR 0,9 miljoen negatief (derde kwartaal 2003: EUR 2,5 miljoen negatief).
Operationele ontwikkelingen
Binnen de groep van Overige Activiteiten waren er geen opvallende ontwikkelingen in het derde kwartaal.
Recente Ontwikkelingen
Syndicated Working Capital Faciliteit
Als gevolg van de marktomstandigheden (een voortdurende stijging van de olieprijzen) heeft Petroplus eind augustus een tijdelijke verhoging aangevraagd van de "Syndicated Working Capital Facility". Bijgevolg is de "Syndicated Working Capital Facility" verhoogd van de oorspronkelijke USD 525 miljoen naar USD 630 miljoen. De duur van de verhoging is gekoppeld aan de toekomstige prijsontwikkeling van ruwe olie. De gehele looptijd van de "Syndicated Working Capital Facility" blijft ongewijzigd en de faciliteit dient in juli 2005 te worden verlengd.
Vooruitzichten
Petroplus krijgt voor de rest van 2004 en het begin van 2005 te maken met een aantal belangrijke ontwikkelingen: belangrijke mijlpalen voor het Dragon LNG project die binnen enkele weken zullen leiden tot de afsluiting van het Project gevolgd door het afsluiten van de financiering in het tweede kwartaal van 2005; sluiting van het Duitse marketingkantoor in Hamburg; herziening van de toekomst van het Supply & Tradingkantoor in Dubai en de herstructurering van de raffinaderij Antwerpen inclusief de sluiting van de reformer en het verkrijgen van een vergunning voor een waterstofpijpleiding.
Ofschoon de raffinagemarges zich tot nog toe in 2004 hebben verbeterd, wordt de huidige markt nog steeds gekenmerkt door extreem hoge prijzen voor ruwe olie, de backwardation en een zwakke US dollar. Met het voortduren van de onzekerheden rond het herstel van de economie en de bovengenoemde ontwikkelingen blijft Petroplus voorzichtig jegens de marktontwikkelingen en onthoudt ze zich dan ook van prognoses voor 2004.
Dit persbericht is ook uitgegeven in de Engelse taal. In geval van inconsistentie prevaleert het Engelstalige bericht.
>>> click op onderstaande link voor het volledige persbericht >> inclusief financiële gegevens
Petroplus International N.V.