Financieel Persbericht

Perscontacten +31 20 541 5446 Investor relations +31 20 541 5571 Amsterdam, 4 november 2004

Operationele nettowinst ING Groep eerste 9 maanden stijgt 33,1%

Belangrijke stappen gezet in bedrijfsportefeuillebeheer en stijging van de baten * Operationele nettowinst stijgt met 33,1% tot EUR 4.008 miljoen * Nettowinst stijgt 47,6% tot EUR 4.437 miljoen (EUR 2,10 per aandeel) * Operationele nettowinst bankbedrijf stijgt 60,4% tot EUR 1.928 miljoen * Operationele nettowinst verzekeringsbedrijf stijgt 14,9% tot EUR 2.080 miljoen * Verhouding schuld/eigen vermogen ING Groep verbetert tot 11,4% van 14,4% ultimo 2003 * RAROC bankbedrijf stijgt tot 22,1%; intern rendement (IRR) nieuwe levenproductie 11,9% * Waarde nieuwe levensverzekeringsproductie stijgt 41,2% tot EUR 466 miljoen * Nettowinst derde kwartaal stijgt 63,2% tot EUR 1.594 miljoen (EUR 0,74 per aandeel)

Bericht van de voorzitter

"De resultaten over het derde kwartaal waren bevredigend. Exclusief de bijzondere posten steeg de operationele nettowinst ten opzichte van het derde kwartaal vorig jaar met 22,1%", aldus Michel Tilmant, voorzitter van de Raad van Bestuur. "Het premie-inkomen liet een solide groei zien door hogere marges, wat resulteerde in een stijging van de waarde van nieuwe productie uit onze levensverzekeringsactiviteiten. De risicokosten van het bankbedrijf bleven dalen en ING Direct rapporteerde een sterke toename van de operationele winst.

In de eerste negen maanden van dit jaar hebben we belangrijke stappen gezet op het terrein van actief portefeuillebeheer. We hebben ons Aziatische effectenbedrijf verkocht alsmede ons joint-venture schadebedrijf in Australië, onze Nederlandse zorgverzekeringsactiviteiten en CenE Bankiers in Nederland. We hebben overeenstemming bereikt over de verkoop van onze levensverzekeringsactiviteiten in Argentinië en om te stoppen met de individuele levensherverzekeringsactiviteiten in de VS. We hebben tevens een principe-overeenkomst bereikt over de verkoop van ING BHF-Bank in Duitsland. Afgelopen week hebben we ook een beursgang aangekondigd van ons Canadese schadebedrijf. We verwachten deze fase in ons portefeuillebeheer volgend jaar te kunnen afronden.

De opbrengsten van de desinvesteringen zullen worden gebruikt om de schulden te verminderen waardoor de verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep verder verbetert, terwijl door lagere kapitaaleisen als gevolg van deze verkopen de solvabiliteitsratio's van ING verder zullen verbeteren. Het economisch kapitaal dat vrijkomt uit de verkoop van achterblijvende of niet tot de kerntaken behorende bedrijfsonderdelen kan worden geherinvesteerd in groei van meer winstgevende activiteiten.

De onderliggende winstontwikkeling van onze kernactiviteiten is in de eerste negen maanden sterk gebleven. Zowel het bank- als het verzekeringsbedrijf rapporteerden een groei van de baten en we blijven ons richten op de beheersing van onze bedrijfslasten. Daardoor blijft ING vol vertrouwen over het resultaat voor heel 2004."

1.1 ING Groep

Tabel 1. Kerncijfers ING Groep

Eerste negen maanden

Derde kwartaal

In EUR miljoen

2004

2003


---

2004

2003


---

---

Operationele winst voor belastingen: - Insurance Europe

1.211

1.235

-1,9

437

437

0,0

- Insurance Americas

970

948

2,3

170

314

-45,9

- Insurance Asia/Pacific

631

304

107,6

104

128

-18,8

- Overige

-75

-11

-32

-99

Operationele winst voor belastingen verzekeringsbedrijf

2.737

2.476

10,5

679

780

-12,9

- Wholesale Banking

1.689

1.126

50,0

519

374

38,8

- Retail Banking

1.008

718

40,4

330

225

46,7

- ING Direct

320

93

244,1

117

62

88,7

- Overige

-158

-88

-87

-22

Operationele winst voor belastingen bankbedrijf

2.859

1.849

54,6

879

639

37,6

Totale operationele winst voor belastingen

5.596

4.325

29,4

1.558

1.419

9,8

Belastingen

1.378

1.081

27,5

278

403

-31,0

Belangen van derden

210

232

-9,5

68

72

-5,6

Operationele nettowinst*

4.008

3.012

33,1

1.212

944

28,4

- waarvan verzekeringsactiviteiten

2.080

1.810

14,9

611

545

12,1

- waarvan bancaire activiteiten

1.928

1.202

60,4

601

399

50,6

Verkoopwinsten/negatieve waardeaanpassing aandelen

429

-5

382


---

Nettowinst

4.437

3.007

47,6

1.594

977

63,2

Nettowinst per aandeel (in EUR)

2,10

1,50

40,0

0,74

0,47

57,4

Kerncijfers Operationeel nettorendement op het eigen vermogen **

23,2%

21,5%

Verhouding schuld/eigen vermogen ***

11,4%

14,4%

Personeel (gemiddeld aantal FTE's)

113.200

115.400

-1,9

* Operationele nettowinst = nettowinst exclusief gerealiseerde verkoopwinsten of -verliezen op aandelen en de negatieve herwaarderingsreserve aandelen ** cijfer 2003 betreft gehele jaar ***cijfer 2003 betreft ultimo stand

Winst eerste negen maanden

Over de eerste negen maanden 2004 steeg de operationele nettowinst met 33,1% naar EUR 4.008 miljoen, vooral door sterke toename bij de drie bankonderdelen van ING als gevolg van een scherpe daling van de risicokosten en hogere baten. Ook de verzekeringsactiviteiten lieten een solide winststijging zien, vooral bij Insurance Asia/Pacific. De winstgroei bij Insurance Americas werd grotendeels tenietgedaan door een last bij de herverzekeringsactiviteiten van individuele levensverzekeringen in de VS, die ING afstoot. De totale operationele nettowinst exclusief de bijzondere posten nam met 34,1% toe van EUR 2.830 miljoen tot EUR 3.795 miljoen.

De nettowinst steeg met 47,6% tot EUR 4.437 miljoen, vooral door gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen van EUR 429 miljoen in de eerste negen maanden 2004 tegenover gerealiseerde verkoopverliezen van EUR 5 miljoen over dezelfde periode in 2003. De hoge verkoopwinsten op aandelen, die voornamelijk in het derde kwartaal 2004 zijn gerealiseerd, vloeien voort uit het besluit een deel van de Nederlandse aandelenportefeuille te verkopen om de volatiliteit van de solvabiliteitsratio's te verminderen.

De nettowinst per aandeel steeg met 40,0% tot EUR 2,10 vergeleken met EUR 1,50 over de eerste negen maanden 2003. De nettowinst per aandeel steeg minder snel dan de totale nettowinst door een toename van het gemiddelde aantal uitstaande aandelen als gevolg van het dividendbeleid van ING. Met ingang van het interimdividend over 2004 geeft ING niet langer nieuwe aandelen uit om het contante gedeelte van het dividend te financieren, waardoor toekomstige verwatering van de winst per aandeel wordt verminderd.

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg met 14,9% tot EUR 2.080 miljoen, vooral door een hogere winst uit Insurance Asia/Pacific en een lagere belastingdruk als gevolg van bijzondere posten. De operationele winst voor belastingen van Insurance Asia/Pacific nam toe van EUR 304 miljoen tot EUR 631 miljoen, inclusief een eenmalige bate van EUR 219 miljoen uit de verkoop van ING's belang in de Australische joint-venture voor schadeverzekeringen in het tweede kwartaal 2004. Exclusief deze bate en het operationele resultaat van deze Australische joint-venture in beide periodes steeg de operationele winst voor belastingen van Insurance Asia/Pacific met 28,7%. Insurance Americas rapporteerde een toename van de operationele nettowinst voor belastingen met 2,3% tot EUR 970 miljoen. Een sterke groei van de levenactiviteiten in de VS en de schadeactiviteiten in Canada werd grotendeels tenietgedaan door een eenmalige last van EUR 252 miljoen voor de individuele levensherverzekeringen in de VS. Exclusief deze eenmalige last rapporteerde Insurance Americas een toename van de operationele winst voor belastingen met 28,9%. Bij Insurance Europe daalde de operationele winst voor belastingen met 1,9% naar EUR 1.211 miljoen, vooral door lagere gerealiseerde verkoopwinsten op onroerend goed en private equitybeleggingen. Onder Overige is een deel van de winst op oude herverzekeringsactiviteiten opgenomen alsmede het resultaat op het afdekken van het dollarrisico en de rente op de kernschuld, aangezien deze niet zijn toegerekend aan de verschillende verzekeringsonderdelen. Exclusief bijzondere posten nam de operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf toe met 19,3% tot EUR 1.864 miljoen.

De operationele nettowinst van het bankbedrijf steeg met 60,4% tot EUR 1.928 miljoen, dankzij een hogere winst bij alle drie bankonderdelen. Wholesale Banking rapporteerde een stijging van de operationele winst voor belastingen met 50,0%, vooral door een substantiële daling van de risicokosten en gestegen baten. Deze zijn deels tenietgedaan door een toename van de operationele lasten als gevolg van reorganisatiekosten van EUR 60 miljoen bij ING BHF-Bank. De operationele winst voor belastingen van Retail Banking nam met 40,4% toe tot EUR 1.008 miljoen door hogere baten en lagere risicokosten. Alle belangrijke activiteiten in Nederland, België en Polen hebben aan deze verbetering bijgedragen. De operationele winst voor belastingen van ING Direct liet een aanzienlijke stijging zien van EUR 93 miljoen over de eerste negen maanden 2003 tot EUR 320 miljoen, vooral als gevolg van hogere rentebaten door een sterke stijging van de toevertrouwde middelen. Onder Overige zijn met name rentelasten opgenomen die niet aan de verschillende bankonderdelen zijn toegerekend. Exclusief de bijzondere posten nam de totale operationele nettowinst van het bankbedrijf met 52,4% toe tot EUR 1.931 miljoen.

Bijzondere posten

Uit de bijzondere posten resulteerde in de eerste negen maanden 2004 een netto bate van EUR 213 miljoen. Deze bate was ongeveer gelijk aan de netto bate van EUR 182 miljoen over dezelfde periode vorig jaar. Bijzondere posten in de eerste negen maanden 2004 waren een last van EUR 164 miljoen voor de herverzekeringsactiviteiten van individuele levensverzekeringen in de VS, die ING afstoot, de vrijval van een belastingvoorziening die niet meer nodig bleek van EUR 142 miljoen, een bate van EUR 87 miljoen uit de verkoop van CenE Bankiers, reorganisatiekosten bij ING BHF-Bank van EUR 36 miljoen, een bate van EUR 146 miljoen uit de verkoop van het Australische schadebedrijf, een bate van EUR 92 miljoen uit oude herverzekeringsactiviteiten en een verlies van EUR 54 miljoen uit de verkoop van het Aziatische effectenbedrijf. In de vergelijkbare periode vorig jaar waren in de bijzondere posten een bate opgenomen van EUR 247 miljoen uit oude herverzekeringsactiviteiten alsmede reorganisatiekosten van EUR 65 miljoen voor ING BHF-Bank, ING Bank Frankrijk en de internationale Wholesale Banking activiteiten (zie bijlage 2).

Valuta-effect

De waardevermindering van de meeste valuta ten opzichte van de euro had een negatief effect van EUR 46 miljoen op de netto winst over de eerste negen maanden. Dit werd gecompenseerd door een bate van EUR 130 miljoen na belastingen door het afdekken van het dollarrisico, vergeleken met een bate van EUR 83 miljoen over de eerste negen maanden 2003. ING heeft de te verwachte winsten in Amerikaanse dollars en daaraan gekoppelde valuta afgedekt voor de resterende periode van 2004.

Winst derde kwartaal

De operationele nettowinst over het derde kwartaal steeg met 28,4% tot EUR 1.212 miljoen ten opzichte van EUR 944 miljoen over het derde kwartaal 2003. De operationele nettowinst van het bankbedrijf nam met 50,6% toe tot EUR 601 miljoen, door hogere baten en substantieel lagere risicokosten bij zowel Wholesale Banking als Retail Banking alsmede door de voortgaande sterke groei bij ING Direct. De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg met 12,1% tot EUR 611 miljoen als gevolg van een substantieel lagere belastingdruk door de eenmalige vrijval van belastingvoorzieningen. De operationele winst voor belastingen van het verzekeringsbedrijf daalde met 12,9% naar EUR 679 miljoen, vooral door de eenmalige last uit de herverzekeringsactiviteiten van het individuele levenbedrijf in de VS. Exclusief die last steeg de winst voor belastingen van het verzekeringsbedrijf met 19,4%. De operationele winst voor belastingen van Insurance Europe bleef onveranderd doordat lagere gerealiseerde verkoopwinsten op onroerend goed en private-equitybeleggingen in Nederland werden gecompenseerd door hogere resultaten in België en de rest van Europa. De operationele winst voor belastingen van Insurance Americas daalde als gevolg van een last bij de herverzekeringsactiviteiten van het individuele levenbedrijf in de VS, waardoor de groei van de levensverzekeringsactiviteiten in de VS en het verzekeringstechnische resultaat bij het Canadese schadebedrijf meer dan tenietgedaan werd. Exclusief deze last steeg de winst voor belastingen van Insurance Americas in het derde kwartaal met 34,4%. Bij Insurance Asia/Pacific daalde de operationele winst voor belastingen ten opzichte van het derde kwartaal 2003, toen een eenmalige bate in de resultaten was opgenomen. Exclusief die bate en de winstbijdrage aan het resultaat over 2003 uit het inmiddels verkochte Australische joint-venture schadebedrijf nam de winst voor belasting van Insurance Asia/Pafic met 9,5% toe.

Exclusief de bijzondere posten nam de totale operationele nettowinst met 22,1% toe tot EUR 1.183 miljoen. De nettowinst over het derde kwartaal nam met 63,2% toe tot EUR 1.594 miljoen door verkoopwinsten op aandelen ten bedrage van EUR 382 miljoen in het derde kwartaal 2004.

Vergeleken met het tweede kwartaal 2004 daalde de operationele nettowinst met 24,5% van EUR 1.605 miljoen naar EUR 1.212 miljoen. Dit is veroorzaakt door een daling van de operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf met 34,7%, die per saldo is toe te schrijven aan een eenmalige last bij de herverzekeringsactiviteiten in de VS, lagere resultaten uit het Aziatische levenbedrijf en de bate uit de verkoop van het Australische joint-venture schadebedrijf in het tweede kwartaal. Dit werd deels gecompenseerd door de betere performance bij het Nederlandse verzekeringsbedrijf. Ondanks een bate van EUR 87 miljoen uit de verkoop van CenE Bankiers daalde de operationele winst van het bankbedrijf met 10,3% van EUR 670 miljoen naar EUR 601 miljoen, vooral door hogere operationele lasten als gevolg van reorganisaties bij ING BHF-Bank, wat deels werd gecompenseerd door lagere risicokosten. Exclusief bijzondere posten daalde de totale operationele nettowinst met 13,5% van EUR 1.367 miljoen over het tweede kwartaal tot EUR 1.183 miljoen over het derde kwartaal.

1.2 Balans & Vermogen

Tabel 2. Kerncijfers balans In EUR miljard

30 september 2004

31 december 2003


---
mutatie

30 juni 2004
---

Eigen vermogen

24,6

21,3

15,5

24,1

- verzekeringsactiviteiten

13,5

12,0

12,5

13,3

- bancaire activiteiten

17,6

16,7

5,4

17,4

- eliminaties*

-6,5

-7,4

-6,6

Balanstotaal

865,4

778,8

11,1

871,6

Operationeel nettorendement op het eigen vermogen

23,2%

21,5%

24,8%

- verzekeringsactiviteiten

21,4%

22,7%

23,0%

- bancaire activiteiten

17,1%

11,1%

17,9%

* aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van derden, obligatieleningen en overige eliminaties.

Eigen vermogen

Ultimo september 2004 bedroeg het eigen vermogen van ING EUR 24,6 miljard, een stijging van EUR 3,3 miljard, ofwel 15,5%, vergeleken met ultimo 2003. De nettowinst over de eerste negen maanden 2004 van EUR 4,4 miljard en herwaarderingen van EUR 0,2 miljard zijn toegevoegd aan het eigen vermogen. Gerealiseerde verkoopwinsten, verantwoord in de winst en verliesrekening, van EUR - 0,6 miljard, het interimdividend in contanten van EUR - 0,4 miljard en valutakoersverschillen van EUR - 0,2 miljard werden ten laste van het eigen vermogen gebracht.

Kapitaalratio's

De verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep N.V. verbeterde van 14,4% ultimo 2003 en 12,1% ultimo juni 2004 tot 11,4%. De verbetering werd veroorzaakt door een stijging van de vermogenspositie met EUR 4,0 miljard door ingehouden winsten en de uitgifte van hybride effecten in juni alsmede een daling van de kernschuld met EUR 0,5 miljard. De solvabiliteit van het verzekeringsbedrijf van ING is per ultimo september toegenomen tot 185%, vergeleken met 180% ultimo 2003 en 184% ultimo juni 2004. De Tier-1-ratio van ING Bank N.V. stond ultimo september 2003 op 7,61%, een stijging ten opzichte van 7,59% ultimo 2003 en een daling ten opzichte van 7,65% ultimo juni 2004. De solvabiliteitsratio (BIS-ratio) van de bank daalde van 11,34% ultimo 2003 naar 11,19%. Vergeleken met ultimo 2003 stegen de totale naar risico gewogen activa met EUR 25,6 miljard, ofwel 10,2%, tot EUR 276,9 miljard. Meer dan de helft van de stijging is toe te schrijven aan de groei bij ING Direct.

Rendement op het eigen vermogen

Het operationeel nettorendement op het eigen vermogen nam toe van 21,5% over heel 2003 tot 23,2% over de eerste negen maanden 2004. Het operationele nettorendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf daalde van 22,7% over 2003 naar 21,4% over de eerste negen maanden, terwijl het operationeel nettorendement op het eigen vermogen van het bankbedrijf toenam van 11,1% tot 17,1%.

Beheerd vermogen

Het beheerd vermogen nam in de eerste negen maanden met 6,5% toe tot EUR 493,0 miljard ultimo september 2004. De stijging met EUR 30,3 miljard is voor EUR 17,8 miljard toe te schrijven aan netto-instroom, voor EUR 10,2 miljard aan gestegen aandelenmarkten en voor EUR 4,6 miljard aan positieve valutakoersverschillen. Desinvesteringen hadden een negatief effect van EUR 2,3 miljard, voornamelijk door de deconsolidatie van Baring Private Equity Partners vanaf begin 2004.
---

Specificaties winst- en verliesrekening (winst- en verliesrekening negenmaandcijfers 2004.xls 428KB)

Met ingang van kw3 2003 worden de Mexicaanse resultaten onder Latijns Amerika verantwoord. Voorheen werden de Mexicaanse resultaten in de Noord Amerikaanse resultaten opgenomen. In deze spreadsheet zijn de kwartalen aangepast aan deze gewijzigde rubricering.

(Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)
---

Alle cijfers vergelijken 1e negen maanden 2004 met 1e negen maanden 2003, tenzij anders aangegeven

Conference call pers: 4 november, 9:30 uur Meeluisteren via : NL +31 45 631 6908 UK +44 208 901 6990

Analistenpresentatie: 4 november, 11:30 uur in ING House, Amsterdam. Presentatie & webcast op www.ing.com

Conference call analisten: 4 november, 16.00 uur Meeluisteren via : NL +31 45 631 6910 V.K. +44 20 8901 6959 V.S. +1 303 262 2175

Lees of download het complete persbericht als een pdf bestand (eerste negen maanden 2004.pdf 228KB)
---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2003 van ING Groep. De cijfers in dit document zijn niet door de accountant gecontroleerd.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.

ING Groep N.V.

donderdag 4 november 2004