ING Groep

Financieel Persbericht

Perscontacten: +31 (0)20 541 5446 Investor relations: +31 (0)20 541 5462 Amsterdam, 21 februari 2003

Persconferentie 21 februari 2003 om 9.00 uur in ING House, Amstelveenseweg 500, 1081 KL Amsterdam

Rechtstreeks te volgen via: www.ing.com/group (klik op 'quick links')

Perspresentatie beschikbaar op 21 februari om 09.00 uur via http://press.ing.com
Conference call voor analisten 21 februari 2003 om 16.00 uur

Analistenpresentatie beschikbaar om 09.00 via www.ing.com/group Meeluisteren via:


* Nederland: +31 (0) 45 631 6902

* Verenigd Koninkrijk: + 44 (0) 208 400 6353
* Noord-Amerika: +1 303 262 2130

Lees of download het complete persbericht als een pdf bestand (Jaarcijfers 2002.pdf) 94KB

ING Groep jaarcijfers 2002: winst gelijk aan goede resultaat over 2001

Alle vergelijkbare cijfers in dit persbericht hebben betrekking op het volledige jaar 2002 in vergelijking met het jaar 2001, tenzij anders is aangegeven


* Operationele nettowinst EUR 4.253 miljoen; per aandeel EUR 2,20, beide gelijk aan 2001

* Totale baten EUR 76,5 miljard (+3,2%, autonoom +4,7%)
* Totale operationele kosten -3,1% (autonoom -3,3%)
* Solvabiliteit bleef op goed niveau: eind 2002 was de solvabiliteit ING Verzekeringen N.V. 169% van wettelijk vereist niveau; tier-1 ratio van ING Bank N.V. 7,31% tegenover een door de toezichthouders vereist minimumniveau van 4%
* Solvabiliteit versterkt met eeuwigdurende, achtergestelde lening van USD 1,1 miljard en verkoop eigen aandelen ter waarde van EUR 650 miljoen

* Hoge risicokosten bij bankbedrijf en grote beleggingsverliezen bij verzekeringsbedrijf

* Waarde van nieuwe levensverzekeringsproductie EUR 519 miljoen (+54,5%)

* ING Direct winstgevend in vierde kwartaal; ING Direct blijft op hoog tempo doorgroeien

* Totaal dividend van EUR 0,97 per gewoon aandeel gelijk aan 2001. Slotdividend EUR 0,49 per gewoon aandeel, in aandelen of contanten

Bericht van de voorzitter
"Ondanks de zeer moeilijke economische en politieke omstandigheden hebben we het goede resultaat over 2001 kunnen evenaren dankzij onze brede mix van activiteiten en een aanzienlijke kostenverlaging", zei Ewald Kist, voorzitter van de Raad van Bestuur. "We reageren op de nieuwe realiteit in de markt door ons nog nadrukkelijker te richten op onze kernactiviteiten en sterke punten zoals spaarregelingen, producten met een gegarandeerd rendement, pensioenen en financiële dienstverlening in opkomende markten. ING Direct blijft snel groeien. Zij heeft nu 5 miljoen klanten en maakt winst. ING blijft een solide bedrijf om in te investeren en een betrouwbare partner om zaken mee te doen. Onze solvabiliteit bleef binnen de veilige marges van onze interne doelstellingen, die veel conservatiever zijn dan de wettelijk vereiste minimumniveaus. Zoals we in november 2002 hebben aangekondigd, nemen we maatregelen om onze solvabiliteit te versterken en ING minder afhankelijk te maken van de koersschommelingen op de aandelenmarkten. Deze maatregelen hebben in 2002 al geleid tot een aanzienlijke verbetering van onze kernratio's en we gaan er in 2003 mee door."

Vooruitzichten 2003
Met ingang van 2003 heeft ING het beleid beëindigd om vaste en vooraf bepaalde bedragen aan verkoopwinsten op beleggingen te realiseren. Deze beleidswijziging in aanmerking nemend en gezien de huidige economische en politieke onzekerheden, zal de Raad van Bestuur geen verwachting uitspreken over het resultaat van ING in 2003. De Raad van Bestuur blijft ervan overtuigd dat ING een stevige basis heeft in haar kernmarkten, goed gepositioneerd is in groeimarkten, met succes de vele synergiemogelijkheden zal blijven benutten en adequaat reageert op de huidige moeilijke marktomstandigheden.

Solvabiliteit
ING is erin geslaagd de sterke verliezen in boekwaarde als gevolg van de voortdurende daling van de aandelenmarkten op te vangen zonder dat de solvabiliteit van zowel de verzekerings- als de bankactiviteiten daalde tot beneden de interne minimumeisen. Deze interne eisen zijn aanzienlijk strikter dan de wettelijk vereiste niveaus.

Niettemin heeft ING in november 2002 een aantal maatregelen aangekondigd om de solvabiliteit te versterken en daardoor de mogelijke toekomstige volatiliteit in de waarde van aandelen en onroerend goed te kunnen opvangen. Eind 2002 was voor een totaalbedrag van USD 1,1 miljard ingetekend op een eeuwigdurende, achtergestelde lening en had ING EUR 650 miljoen ontvangen uit de verkoop van eigen aandelen die vrijkwamen nadat ING de methode voor afdekking van het risico van koerswijzigingen met betrekking tot personeelsopties had gewijzigd. ING zal de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in april 2003 voorstellen om met ingang van het slotdividend over 2002 een keuzedividend in aandelen of in contanten te introduceren. Daarbij zal ING het dividend in contanten volledig financieren uit de verkoop van die certificaten van aandelen die zouden zijn uitgegeven indien de aandeelhouders in plaats van contanten hadden gekozen voor aandelen. Diverse andere maatregelen, zoals het terugbrengen van de naar risico gewogen activa van het bankbedrijf, zorgen ook voor een verbetering van de solvabiliteitsratio's. Daarnaast is het risico van een verdere negatieve herwaardering van aandelenbeleggingen beperkt door transacties die dit risico afdekken ter waarde van EUR 3 miljard en door de verkoop van aandelen ter waarde van een bedrag van EUR 2 miljard.

Aan het eind van 2002 bedroeg het eigen vermogen van ING Verzekeringen N.V. EUR 14,7 miljard, ruim boven (169%) het wettelijk vereiste niveau van EUR 8,7 miljard. De tier-1 ratio en de BIS-ratio van ING Bank N.V. waren eind 2002 respectievelijk 7,31% en 10,98% en lagen beide ruim boven de wettelijke vereisten minimumniveaus van respectievelijk 4% en 8%.

Financiële hoofdpunten ING Groep

---

Tabel 1. Kerncijfers winst- en verliesrekening I

in EUR x miljoen

2001

2002


---
mutatie

4e kw. 2001

4e kw. 2002

% mutatie
---

Totale baten

74.163

76.521

3,2

20.522

18.414


- 10,3

- verzekeringsactiviteiten

63.077

65.337

3,6

17.732

15.866


- 10,5

- bankactiviteiten

11.111

11.201

0,8

2.800

2.554


- 8,8
Operationele nettowinst

4.252

4.253

0,0

948

925


- 2,4

- verzekeringsactiviteiten

2.810

3.358

19,5

694

880

26,8


- bankactiviteiten

1.442

895


-37,9
254

45


- 82,3
Nettowinst

4.577

4.500


- 1,7
948

922


- 2,7
in EUR
Operationele nettowinst
per aandeel

2,20

2,20

0,0

0,49

0,48


- 2,0
---

Baten
De totale baten zijn gestegen met 3,2% tot EUR 76,5 miljard. De autonome stijging (exclusief acquisities/desinvesteringen en wijzigingen in valutakoersen) was 4,7%. De verzekeringsbaten namen toe met 3,6% tot EUR 65,3 miljard (autonoom +5,7%). Het premie-inkomen leven nam autonoom toe met 4,6% tot EUR 44,4 miljard. Het premie-inkomen schade verbeterde met 34,1% tot EUR 7,9 miljard, voornamelijk als gevolg van de acquisitie van ING Comercial América in Mexico. De autonome stijging was 19,0%. De baten van het bankbedrijf groeiden met 0,8% tot EUR 11,2 miljard. Een gezonde stijging van het renteresultaat compenseerde nog net de sterke daling van overige baten.

Efficiency
De totale bedrijfslasten namen af met 3,1% (autonoom -3,3%). Deze daling komt voor een groot deel door reorganisaties, integratie en een strakke kostenbeheersing. Het totaal aantal medewerkers groeide met 2.700 tot 115.800 fte's. Dit is inclusief de invloed van consolidaties en desinvesteringen (onder andere de consolidatie van ING Vysya Bank in India, DiBa en Toplease, en het afstoten van ING Life Philippines). Exclusief deze veranderingen liep het totaal aantal medewerkers terug met 2.700, voornamelijk als gevolg van herstructurering van het Amerikaanse levensverzekeringsbedrijf en het internationale zakelijk bankbedrijf.

De autonome daling van de bedrijfslasten van het verzekeringsbedrijf was 8,8%. De integratie en reorganisatie in de VS resulteerden in een aanzienlijke daling van de bedrijfslasten met 17,5%. Het verschil tussen de premiegroei en de kostengroei was +16,1%-punt (exclusief GIC's en het effect van de joint-venture met ANZ in Australië), ruim boven de doelstelling van ten minste +2%-punt.

Bij het bankbedrijf stegen de totale bedrijfslasten met 1,4% (autonoom +0,1%). Exclusief het snel groeiende ING Direct en de reorganisatievoorziening voor het internationale zakelijk bankbedrijfwaren de bedrijfslasten 2,9% lager. De efficiencyratio van het bankbedrijf (exclusief ING Direct en de reorganisatievoorziening) verbeterde van 71,7% in 2001 tot 71,0% nu.

Winstontwikkeling
De operationele nettowinst in 2002 van EUR 4.253 miljoen evenaarde het hoge resultaat in 2001 van EUR 4.252 miljoen.

De operationele winst voor belastingen liep met 1,7% terug tot EUR 5.641 miljoen. Exclusief de sterke invloed van bancaire risicokosten en beleggingsverliezen aan de verzekeringskant verbeterde het brutoresultaat met 15,3% tot EUR 7.629 miljoen. De effectieve belastingdruk daalde van 20,3% naar 18,7%, onder andere als gevolg van belastingvrije verkoopwinsten (zoals de verkoop van Cedel-aandelen en de ANZ-transactie) en de vrijval van een belastingvoorziening.

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg met 19,5% tot EUR 3.358 miljoen. Het brutoresultaat van het verzekeringsbedrijf (vóór beleggingsverliezen) nam toe met 27,8% tot EUR 4.726 miljoen. Nederland, Noord-Amerika, Azië en Australië rapporteerden een verbetering van de resultaten. Dit is voor een groot deel te danken aan kostenbeheersing waardoor de uitgaven over de hele linie terugliepen. De totstandkoming van de joint-venture voor levensverzekeringen en beleggingsfondsen in Australië met ANZ (ING heeft hierin een belang van 51%) leidde tot een eenmalige toevoeging aan de operationele nettowinst van EUR 222 miljoen. De bruto beleggingsverliezen op vastrentende waarden van het verzekeringsbedrijf bedroegen EUR 630 miljoen, ofwel 48 basispunten van de totale portefeuille vastrentende waarden, vergeleken met EUR 376 miljoen een jaar geleden.

De operationele nettowinst van het bankbedrijf daalde met 37,9% tot EUR 895 miljoen. Deze daling werd veroorzaakt door scherp gestegen risicokosten. Het brutoresultaat voor belastingen van het bankbedrijf (vóór risicokosten) nam licht af met 0,6% tot EUR 2.903 miljoen. De sterke stijging van het renteresultaat compenseerde de sterke terugval bij de overige baten. De totale bedrijfslasten - inclusief de reorganisatievoorziening voor het internationale zakelijk bankbedrijfvan EUR 128 miljoen en de groei van uitgaven bij ING Direct
- namen enigszins toe. De risicokosten waren het hele jaar door fors hoger, vooral in het vierde kwartaal. In het vierde kwartaal werd een voorziening gevormd met het oog op een mogelijk verlies inzake National Century Financial Enterprises (NCFE) in de VS. De toevoeging aan de voorziening voor debiteurenverliezen bedroeg in 2002 EUR 1.435 miljoen, ofwel 59 basispunten van de gemiddeld naar kredietrisico gewogen activa, vergeleken met EUR 750 miljoen (33 basispunten) een jaar geleden.

Rendement op eigen vermogen
Het operationele nettorendement op het eigen vermogen nam toe van 18,4% in 2001 tot 21,6% in 2002 als gevolg van de daling van het eigen vermogen. Het rendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf was 24,6% tegenover 16,9% in 2001. De Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) van het bankbedrijf van ING was 13,3%, vergeleken met 13,5% voor geheel 2001 (voor belastingen en exclusief ING Direct). Indien ook de reorganisatievoorziening voor het internationale zakelijk bankbedrijfbuiten beschouwing wordt gelaten was de RAROC 14,2%.

Operationele gerealiseerde verkoopwinsten
ING heeft volgens plan voor een bedrag van EUR 820 miljoen aan netto verkoopwinsten op aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf gerealiseerd, tegenover EUR 713 miljoen een jaar geleden (+15%). De netto gerealiseerde verkoopwinsten op onroerend goed bedroegen EUR 220 miljoen, tegenover EUR 147 miljoen in 2001. Ultimo 2002 stond de herwaarderingsreserve aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf op EUR 0,8 miljard en 20 februari 2003 bijna op nul.

Met ingang van 2003 zal ING het realiseren van verkoopwinsten op aandelenbeleggingen laten afhangen van de actuele marktomstandigheden. Daarmee neemt ING afscheid van het beleid om deze winsten met een vast, vooraf bepaald percentage te laten stijgen.

Afdekking van het dollarrisico
De waarde van de resultaten van de levensverzekeringsactiviteiten van ING in de VS en Canada in euro's is beschermd tegen devaluatie van de Amerikaanse en Canadese dollar. Voor 2001 en 2002 zijn de resultaten volledig afgedekt tegen een EUR/USD wisselkoers van 0,879. De afdekking droeg EUR 55 miljoen bij aan de operationele nettowinst (2001: EUR 14 miljoen).

Vooruitlopend op een verdere waardevermeerdering van de euro ten opzichte van de US dollar heeft ING ook de verwachte winsten van het Amerikaanse verzekeringsbedrijf voor de jaren 2003 en 2004 afgedekt tegen een EUR/USD wisselkoers van respectievelijk 0,920 en 0,922.

Waarde nieuwe productie en embedded value van het levensverzekeringsbedrijf
De waarde van nieuw afgesloten levensverzekeringspolissen in 2002 was EUR 519 miljoen, een aanzienlijke stijging ten opzichte van het niveau van EUR 336 miljoen (aangepast) in 2001. Ongeveer de helft van de waarde van deze nieuwe productie komt voor rekening van de verzekeringsactiviteiten in opkomende markten. Ultimo 2002 bedroeg de totale embedded value van de levensverzekeringsactiviteiten van ING EUR 23,3 miljard vergeleken met EUR 25,8 miljard ultimo 2001. De daling komt voornamelijk door de lagere aandelenkoersen, kredietgerelateerde verliezen en een lagere wisselkoers ten opzichte van de euro (zie voor gedetailleerdere informatie bijlage 8 ' Additionele informatie over embedded value').

Versnelde afschrijving van geactiveerde acquisitiekosten (DAC) In de VS worden de acquisitiekosten van verzekeringspolissen, zoals verkoopprovisies, geactiveerd en vervolgens afgeschreven als percentage van toekomstige brutowinsten. Het lagere niveau van het beheerd vermogen en herziening van toekomstige aannames leidden tot lagere verwachte winsten. Deze ontwikkeling noopte tot een hogere afschrijving van geactiveerde acquisitiekosten in 2002. Met ingang van het derde kwartaal maakt ING gebruik van een conservatievere methode om de geschatte toekomstige brutowinsten van de variabele lijfrenteactiviteiten in de VS te bepalen. Deze beslissing, gecombineerd met de huidige lage niveaus van beheerd vermogen gekoppeld aan aandelen, leidde tot een versnelde afschrijving van geactiveerde acquisitiekosten. Samen met de netto-invloed van gegarandeerde uitkeringen op variabele producten heeft dit geleid tot een last van EUR 281 miljoen in 2002 (2001: EUR 18 miljoen).

Dividend
ING stelt over 2002 een dividend voor van EUR 0,97 per (certificaat van een) gewoon aandeel, gelijk aan het dividend over 2001. Rekening houdend met het interimdividend van EUR 0,48 dat betaalbaar werd gesteld in september 2002 zal het slotdividend EUR 0,49 per (certificaat van een) gewoon aandeel bedragen. Het uitkeringspercentage komt daarmee op 44,1% (2001: 44,1%).

ING zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 15 april 2003 een voorstel voorleggen om met ingang van het slotdividend over 2002 een keuzedividend in contanten of in aandelen in te voeren. Indien goedgekeurd, kunnen houders van (certificaten van) gewone aandelen van 17 april tot en met 9 mei besluiten het slotdividend over 2002 geheel in contanten of in (certificaten van) gewone aandelen te nemen. Het slotdividend zal op 23 mei betaalbaar worden gesteld. De omwisselverhouding aandelen/contanten zal op 17 mei bekend worden gemaakt. De omwisselverhouding zal gebaseerd zijn op de gewogen gemiddelde koers van het aandeel in de periode van 12 tot en met 16 mei. ING is voornemens om het contante deel volledig te betalen uit de verkoop in de markt van certificaten van aandelen die uitgegeven zouden worden als stockdividend zou zijn gekozen in plaats van contanten.

De waarde van het dividend in contanten zal 0 tot 4% lager zijn dan de waarde van het dividend in aandelen.

---

Specificaties winst- en verliesrekening
(winst- en verliesrekening jaarcijfers 2002.xls 448 KB) (Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)
---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2002 van ING Groep.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen, Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden, De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders, ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.